碳中和主旋律下新三板蘊(yùn)藏著哪些投資機(jī)會(huì)

1、內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _TOC_250013 政策導(dǎo)向：全球進(jìn)入碳減排進(jìn)程，中國(guó)碳中和成為主旋律 4 HYPERLINK l _TOC_250012 現(xiàn)狀剖析：全球變暖趨勢(shì)在持續(xù)，碳減排勢(shì)在必行 4 HYPERLINK l _TOC_250011 政策演變：全球進(jìn)入碳減排進(jìn)程，中國(guó)碳中和成為主旋律 6 HYPERLINK l _TOC_250010 行動(dòng)路線：二氧化碳排放量維持高位，我國(guó)能源需求結(jié)構(gòu)需要演變 9我國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)仍以煤炭為主、占比 57.7%，二氧化碳排放主要源自于電力/熱力生產(chǎn)業(yè)（占比 51%） 9 HYPERLINK l _TOC_250009 需快速大規(guī)模地推廣

2、低碳能源，電力、建筑、工業(yè)、交通、農(nóng)業(yè)等關(guān)鍵部門跨行業(yè)合作 10 HYPERLINK l _TOC_250008 行動(dòng)指南：從供需出發(fā)，需重點(diǎn)關(guān)注能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排和碳捕捉 13 HYPERLINK l _TOC_250007 能源結(jié)構(gòu)：大力推廣風(fēng)電、光伏等，構(gòu)建清潔低碳安全高效的能源體系 14 HYPERLINK l _TOC_250006 光伏：處于景氣度上行通道，下游擴(kuò)產(chǎn)加速中 15 HYPERLINK l _TOC_250005 風(fēng)電：平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代疊加政策推進(jìn)，風(fēng)電行業(yè)迎來(lái)“搶裝潮” 16生物質(zhì)：中國(guó)生物質(zhì)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)近年呈現(xiàn)出較快發(fā)展態(tài)勢(shì)，2019 年累計(jì)裝機(jī)達(dá)到2254 萬(wàn)千瓦（

3、+26.56%） 18 HYPERLINK l _TOC_250004 細(xì)分領(lǐng)域：建筑、工業(yè)、交通、農(nóng)業(yè)等關(guān)鍵部門均涉及，需實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)合作 19 HYPERLINK l _TOC_250003 建筑：建筑垃圾占城市垃圾占比達(dá) 40%，裝配式建筑方式優(yōu)點(diǎn)明顯 19 HYPERLINK l _TOC_250002 工業(yè)：以嚴(yán)格環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)要求高耗能企業(yè)，工業(yè)低碳減排勢(shì)在必行 22 HYPERLINK l _TOC_250001 環(huán)保：監(jiān)測(cè)領(lǐng)域先行，可再生、環(huán)保運(yùn)營(yíng)迎來(lái)重要機(jī)遇 23新三板：精選層多家公司涉及碳中和，新能源、光伏、風(fēng)電板塊群聚，新興領(lǐng)域有望崛起24 HYPERLINK l _TOC_25

4、0000 瞄準(zhǔn)精選層：5 家公司涉及新能源、光伏、建筑、環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈 24聚焦后備軍：新能源、光伏、風(fēng)電板塊群聚效應(yīng)明顯，同樣蘊(yùn)藏新興領(lǐng)域如碳交易. 25圖表目錄圖 1：碳達(dá)峰、碳中和相關(guān)概念 4圖 2：全球變暖趨勢(shì)持續(xù)、海平面加速上升、區(qū)域生態(tài)環(huán)境不穩(wěn)定性加大 5圖 3：所有來(lái)源的全球溫室氣體排放 5圖 4：排名前六名的絕對(duì)溫室氣體排放量（左軸）和排名前六名的人均溫室氣體排放量（右軸）. 6圖 5：國(guó)際社會(huì)對(duì)于氣候變化重要政策框架一覽 7圖 6：各國(guó)碳中和達(dá)成時(shí)間一覽 8圖 7：我國(guó)碳減排主要流程圖 8圖 8：我國(guó)能源耗用結(jié)構(gòu) 9圖 9：2018 年各部門二氧化碳排放量 10圖 10：2018

5、 年各能源部門二氧化碳排放量 10圖 11：各部門實(shí)現(xiàn)碳中和路徑 13圖 12：五項(xiàng)策略實(shí)現(xiàn)我國(guó)凈零碳排放 14圖 13：碳中和主要涉及領(lǐng)域 14圖 14：2019 年我國(guó)發(fā)電量結(jié)構(gòu)圖 15圖 15：我國(guó)清潔能源占比情況 15圖 16：國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)規(guī)模情況 15圖 17：2017-2020 年各季度國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)量及增速 15圖 18：2020/21 年末主要單晶硅片企業(yè)產(chǎn)能情況（GW） 16圖 19：光伏產(chǎn)業(yè)鏈一覽 16圖 20：我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)量 17圖 21：各類能源發(fā)電價(jià)格 17圖 22：全球海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量 18圖 23：全球海上風(fēng)電未來(lái)新增裝機(jī)容量預(yù)計(jì)（GW） 18圖 24：

6、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂?18圖 25：我國(guó)生物質(zhì)發(fā)電累計(jì)裝機(jī)量 19圖 26：我國(guó)生物質(zhì)發(fā)電累計(jì)發(fā)電量 19圖 27：2013-2017 年和 2020 年中國(guó)建筑垃圾的產(chǎn)量情況及預(yù)測(cè)（億噸） 20圖 28：裝配式建筑應(yīng)用場(chǎng)所 20圖 29：各省相關(guān)扶持政策 22圖 30：部分工業(yè)領(lǐng)域碳中和下路徑一覽 23圖 31：我國(guó)廢塑料回收量穩(wěn)步增長(zhǎng) 24圖 32：廢鋼、廢有色、廢塑料、廢紙回收價(jià)值（億元）占比超過(guò) 80% 24表 1：歷史上的氣候變化大會(huì) 7表 2：地方兩會(huì)工作報(bào)告中關(guān)于“碳中和”的相關(guān)表述 11表 3：風(fēng)電電價(jià)調(diào)整（元/kWh） 17表 4：生物質(zhì)能發(fā)展政策匯總 19表 5：裝配式建筑方法與

7、現(xiàn)場(chǎng)澆筑建筑方式對(duì)比 21表 6：裝配式建筑產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策 21表 7：目前精選層公司碳中和相關(guān)公司 25表 8：目前碳中和相關(guān)涉及板塊公司一覽 26政策導(dǎo)向：全球進(jìn)入碳減排進(jìn)程，中國(guó)碳中和成為主旋律碳中和（Carbon neutrality）是指企業(yè)、團(tuán)體或個(gè)人測(cè)算在一定時(shí)間內(nèi)，直接或間接產(chǎn)生的溫室氣體排放總量，通過(guò)植樹(shù)造林、節(jié)能減排等形式，抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳排放量，實(shí)現(xiàn)二氧化碳“零排放”。在國(guó)際上，氣候中性（Climate neutrality）和凈零 CO2 排放量(Net-zero CO2 emissions)的定義與碳中和（Carbon neutrality）一致。要達(dá)到碳中和，一

8、般有兩種方法：一是通過(guò)特殊的方式去除溫室氣體，二是使用可再生能源，減少碳排放。圖 1：碳達(dá)峰、碳中和相關(guān)概念碳達(dá)峰我國(guó)承諾2030年前，二氧化碳的排放不會(huì)再提高，做到峰值以后逐漸減少。碳中和企業(yè)、團(tuán)體或個(gè)人測(cè)算在一定時(shí)間內(nèi)直接或間接產(chǎn)生的溫室氣體排放總產(chǎn)量，之后根據(jù)植物造樹(shù)造林、節(jié)能減排等形式，相抵自身產(chǎn)生的二氧化碳消耗量，完成二氧化碳“0排放”。資料來(lái)源：整理現(xiàn)狀剖析：全球變暖趨勢(shì)在持續(xù)，碳減排勢(shì)在必行全球變暖趨勢(shì)持續(xù)、海平面加速上升，氣候極端性增強(qiáng)，降水變化區(qū)域差異明顯、暴雨日數(shù)增多。根據(jù)中國(guó)氣象局國(guó)家氣候中心向社會(huì)發(fā)布中國(guó)氣候變化藍(lán)皮書(shū) 2020，全球變暖趨勢(shì)在持續(xù)，2019 年全球平均

9、溫度較工業(yè)化前水平高出約 1.1，是有完整氣象觀測(cè)記錄以來(lái)的第二暖年份，過(guò)去五年（20152019 年）是有完整氣象觀測(cè)記錄以來(lái)最暖的五個(gè)年份；20世紀(jì) 80 年代以來(lái)，每個(gè)連續(xù)十年都比前一個(gè)十年更暖。2019 年，亞洲陸地表面平均氣溫比常年值（本報(bào)告使用 19812010 年氣候基準(zhǔn)期）偏高 0.87，是 20 世紀(jì)初以來(lái)的第二高值。溫室氣體方面，2018 年主要溫室氣體二氧化碳（CO2）、甲烷（CH4）和氧化亞氮（N2O）的全球平均濃度均創(chuàng)下新高，19902018 年，中國(guó)青海瓦里關(guān)全球大氣本底站 CO2 濃度逐年穩(wěn)定上升。全球海平面呈加速上升趨勢(shì)，藍(lán)皮書(shū)(2020)表示，全球平均海平面呈

10、加速上升趨勢(shì)，上升速率從 19011990 年的 1.4 毫米/年，增加至 19932019 年的 3.2 毫米/年；2019 年，為有衛(wèi)星觀測(cè)記錄以來(lái)的最高值。據(jù)介紹，19802019 年，中國(guó)沿海海平面變化總體呈波動(dòng)上升趨勢(shì)，上升速率為 3.4 毫米/年，高于同期全球平均水平。2019 年，中國(guó)沿海海平面為 1980年以來(lái)的第三高位，較 19932011 年平均值高 72 毫米，較 2018 年升高 24 毫米。圖 2：全球變暖趨勢(shì)持續(xù)、海平面加速上升、區(qū)域生態(tài)環(huán)境不穩(wěn)定性加大資料來(lái)源：中國(guó)氣候變化藍(lán)皮書(shū) 2020，中國(guó)氣象局國(guó)家氣候中心，溫室氣體排放總量中占主導(dǎo)地位的是化石燃料二氧化碳的

11、排放，其中2019 年排放量高達(dá)380億噸，占二氧化碳總排放量的 81%，占溫室氣體總排放量的 64%。圖 3：所有來(lái)源的全球溫室氣體排放資料來(lái)源：2020 排放差距報(bào)告，中國(guó)為全球碳排放第一大國(guó)，我國(guó)人均二氧化碳排放量仍處于不斷上升態(tài)勢(shì)。根據(jù) 2020 排放差距報(bào)告，2019 年中國(guó)二氧化碳排放量仍為全球第一、較 2018 年增加 3%，遠(yuǎn)高于美國(guó)、歐盟、印度和日本。從人均排放量來(lái)看，中國(guó)人均排放量低于美國(guó)、日本。其中 2013 年我國(guó)人均二氧化碳排放量首次超越歐盟，2019 年中國(guó)人均碳排放量 8.0 噸，然而中國(guó)人均二氧化碳排放量來(lái)仍處于上升態(tài)勢(shì)。圖 4：排名前六名的絕對(duì)溫室氣體排放量（

12、左軸）和排名前六名的人均溫室氣體排放量（右軸）資料來(lái)源：2020 排放差距報(bào)告，政策演變：全球進(jìn)入碳減排進(jìn)程，中國(guó)碳中和成為主旋律聯(lián)合國(guó)于 1992 年 5 月 8 日通過(guò)聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約，1994 年 3 月 21 日生效。公約終極目標(biāo)是將大氣溫室氣體濃度維持在一個(gè)穩(wěn)定的水平，在該水平上人類活動(dòng)對(duì)氣候系統(tǒng)的危險(xiǎn)干擾不會(huì)發(fā)生。其中要求發(fā)達(dá)國(guó)家作為溫室氣體的排放大戶，采取具體措施限制溫室氣體的排放，并向發(fā)展中國(guó)家提供資金以支付他們履行公約義務(wù)所需的費(fèi)用。而發(fā)展中國(guó)家只承擔(dān)提供溫室氣體源與溫室氣體匯的國(guó)家清單的義務(wù)，制訂并執(zhí)行含有關(guān)于溫室氣體源與匯方面措施的方案，不承擔(dān)有法律約束力的限控義務(wù)

13、。京都條約是1997 年12 月在日本京都由聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約參加國(guó)三次會(huì)議制定的，京都條約規(guī)定，到 2010 年，所有發(fā)達(dá)國(guó)家二氧化碳等 6 種溫室氣體的排放量，要比 1990年減少 5.2%。巴黎協(xié)定是 2015 年 12 月 12 日在巴黎氣候變化大會(huì)上通過(guò)、2016 年 4 月 22 日在紐約簽署的氣候變化協(xié)定，該協(xié)定為 2020 年后全球應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)作出安排。巴黎協(xié)定長(zhǎng)期目標(biāo)是將全球平均氣溫較前工業(yè)化時(shí)期上升幅度控制在 2 攝氏度以內(nèi)，并努力將溫度上升幅度限制在 1.5 攝氏度以內(nèi)。圖 5：國(guó)際社會(huì)對(duì)于氣候變化重要政策框架一覽1992年5月8日通過(guò)聯(lián)合國(guó)2015年12月12氣

14、候變化框架公約日，聯(lián)合國(guó)通過(guò)巴黎協(xié)定京都條約于1997年12月由締約國(guó)通過(guò)資料來(lái)源：聯(lián)合國(guó)，整理為應(yīng)對(duì)全球變暖問(wèn)題，聯(lián)合國(guó)多次召開(kāi)氣候變化大會(huì)。全球變暖問(wèn)題需要各國(guó)聯(lián)合一同面對(duì)。自 1995 年起，聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)每年在世界不同地區(qū)輪換舉行。2015 年的巴黎協(xié)定中，對(duì) 2020 年后全球應(yīng)對(duì)氣候變化的行動(dòng)作出了相應(yīng)的安排，明確了將升溫控制在 2乃至努力控制在 1.5的目標(biāo)，近 200 個(gè)締約方共同簽署了該項(xiàng)協(xié)定。目前，第 26 屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)已定于 2021 年 11 月 1-12 日在英國(guó)格拉斯哥舉行。表 1：歷史上的氣候變化大會(huì)時(shí)間地點(diǎn)會(huì)議主要成果1992里約地球首腦會(huì)議通過(guò)氣候

15、變化框架公約，世界上第一個(gè)應(yīng)對(duì)全球氣候變暖的國(guó)際公約1995柏林第 1 次締約方會(huì)議通過(guò)柏林授權(quán)書(shū)1997京都第 3 次締約方會(huì)議通過(guò)京都議定書(shū)，規(guī)劃 05-20 年人類減排總體陸續(xù)。05-12 年為第一承諾期，12-20 年是第二承諾期。是人類社會(huì)第一次正面做出減排承諾2001馬拉喀什第 7 次締約方會(huì)議通過(guò)馬拉喀什協(xié)定2005巴厘島第 13次締約方會(huì)議通過(guò)巴厘島路線圖2009哥本哈根第 15次締約方會(huì)議達(dá)成無(wú)法律約束力的哥本哈根協(xié)議，明確了各國(guó)京都議定書(shū)第二承諾期的減排責(zé)任2011德班第 17次締約方會(huì)議與會(huì)方同意延長(zhǎng) 5 年京都議定書(shū)的法律效力（原議定書(shū)于 2012 年失效）2012多哈

16、第 18次締約方會(huì)議通過(guò)了對(duì)京都議定書(shū)的多哈修正2015巴黎第 21次締約方會(huì)議近 200 個(gè)締約方一致同意通過(guò)巴黎協(xié)定，為 2020 年后全球應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)作出安排2021格拉斯哥第 26次締約方會(huì)議資料來(lái)源：新華社，除此之外，全球大國(guó)陸續(xù)承諾 2050-2060 年碳中和。英國(guó)早在上世紀(jì)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰后即頒布?xì)夂蜃兓ò福?zhēng) 2050 年實(shí)現(xiàn)零碳排放。歐盟 27 國(guó)早在 1990 年就實(shí)現(xiàn)了碳排放達(dá)峰，歐盟 27 國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在去年的布魯塞爾峰會(huì)上就更高的減排目標(biāo)達(dá)成一致，決定到 2050 年實(shí)現(xiàn)碳中和。美國(guó)已于 2007 年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，拜登上任后宣布重返巴黎協(xié)定，承諾 2050 年實(shí)現(xiàn)碳中和

17、。日本、韓國(guó)亦在去年先后承諾在 2050 年實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。圖 6：各國(guó)碳中和達(dá)成時(shí)間一覽2035年芬蘭2035- 2040年：奧地2045利、冰島2045年：瑞典2050年美國(guó)、加拿大、歐盟、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、智利、哥斯達(dá)黎加、日本、韓國(guó)、斐濟(jì)、丹麥、匈牙利、愛(ài)爾蘭、新西蘭、葡萄牙、南非、瑞士、西班牙2060年中國(guó)資料來(lái)源：ClimateNews，新華網(wǎng)，中國(guó)高度重視氣候變化問(wèn)題，把積極應(yīng)對(duì)氣候變化作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重大戰(zhàn)略，后期預(yù)計(jì)我國(guó)政府會(huì)繼續(xù)大力推進(jìn)各項(xiàng)節(jié)能減排工作。其中 2009 年提出第一個(gè)碳減排目標(biāo)向國(guó)際社會(huì)承諾，到 2020 年單位 GDP 二氧化碳排放比 2005 年下降

18、 40%-45%，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到 15%左右。2019 年我國(guó)提前完成這一任務(wù)，單位 GDP 二氧化碳排放比 2005 年下降了 48.1%，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到 15.3%。在 2015 年 6 月，我國(guó)向聯(lián)合國(guó)提交強(qiáng)化應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)中國(guó)國(guó)家自主貢獻(xiàn)，確定了自主貢獻(xiàn)目標(biāo)：二氧化碳排放 2030 年左右達(dá)到峰值并爭(zhēng)取盡早達(dá)峰；單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比 2005 年下降 60%-65%，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到 20%左右。在 2020 年 9 月的聯(lián)合國(guó)大會(huì)上，習(xí)近平主席再次鄭重承諾，中國(guó)將提高國(guó)家自主貢獻(xiàn)力度，力爭(zhēng) 2030 年前二氧化碳排放達(dá)到峰值，爭(zhēng)取

19、 2060 年實(shí)現(xiàn)碳中和。圖 7：我國(guó)碳減排主要流程圖資料來(lái)源：國(guó)務(wù)院，國(guó)家發(fā)改委能源局，整理行動(dòng)路線：二氧化碳排放量維持高位，我國(guó)能源需求結(jié)構(gòu)需要演變我國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)仍以煤炭為主、占比 57.7 %，二氧化碳排放主要源自于電力/熱力生產(chǎn)業(yè)（占比 51%）在朝向碳達(dá)峰和碳中和努力進(jìn)程中，我國(guó)取得了舉世矚目的重大成就。2019 年我國(guó)碳排放強(qiáng)度比 2005 年下降了 48.1%，提前完成了 2015 年提出的下降 40%至 45%的目標(biāo)；黨的十八大以來(lái)，我國(guó)清潔能源占能源消費(fèi)總量的份額已達(dá) 23.4%，水電、風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電累計(jì)裝機(jī)規(guī)模都高居世界首位；“十三五”期間，我國(guó)森林蓄積量已達(dá) 175

20、億立方米，并連續(xù) 30年保持“雙增長(zhǎng)”，成為全球森林資源增速最高的國(guó)家。能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)向清潔低碳加快轉(zhuǎn)變，能源利用效率顯著提高。2012 年以來(lái)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗累計(jì)降低 24.4%，相當(dāng)于減少能源消費(fèi) 12.7 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤。2012 年至 2019 年，以能源消費(fèi)年均 2.8%的增長(zhǎng)支撐了國(guó)民經(jīng)濟(jì)年均 7%的增長(zhǎng)。初步核算，2019 年煤炭消費(fèi)占能源消費(fèi)總量比重為 57.7%，比 2012 年降低 10.8 個(gè)百分點(diǎn)；天然氣、水電、核電、風(fēng)電等清潔能源消費(fèi)量占能源消費(fèi)總量比重為 23.4%，比 2012 年提高 8.9 個(gè)百分點(diǎn)；非化石能源占能源消費(fèi)總量比重達(dá) 15.3%，比 2012 年提

21、高 5.6 個(gè)百分點(diǎn)，已提前完成到 2020 年非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到 15%左右的目標(biāo)。近年通過(guò)積極的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、大力發(fā)展可再生能源，我國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，特別是清潔能源消費(fèi)比重進(jìn)一步提升。但總體來(lái)看，我國(guó)以煤為主的能源結(jié)構(gòu)短期內(nèi)難以改變。圖 8：我國(guó)能源耗用結(jié)構(gòu)資料來(lái)源：新時(shí)代的中國(guó)能源發(fā)展白皮書(shū)，從分業(yè)務(wù)部門的碳排放結(jié)構(gòu)來(lái)看，2018 年我國(guó)二氧化碳排放則主要源自于電力/熱力生產(chǎn)業(yè)（占比 51%）、工業(yè)（占比 27.9%）和交通運(yùn)輸業(yè)（占比 10%），三者合計(jì)占比 89%，高于世界平均水平。對(duì)比歐盟、美國(guó)和世界，歐盟和美國(guó)電力/熱力部門碳排放占比為 33%/35%，我國(guó)目前發(fā)電仍主

22、要以燃煤為主（2019 年占比 65%）；交通運(yùn)輸業(yè)則主要依靠汽油/柴油燃燒提供動(dòng)力；而工業(yè)高能耗產(chǎn)品的制造過(guò)程中，煤、原油、天然氣仍是主要?jiǎng)恿?lái)源。從各能源部門的碳排放數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)煤炭消耗導(dǎo)致的碳排放占比高達(dá) 79.8%，遠(yuǎn)高于歐盟的 27.9%、美國(guó)的 23.2%以及世界平均水平 44.1%。美國(guó)、世界以及歐盟碳排放中石油和天然氣比重較高，煤炭的碳排放強(qiáng)度遠(yuǎn)高于石油及天然氣，我國(guó)由于電力/熱力部門仍主要以燃煤為主，后續(xù)煤炭端將是我國(guó)節(jié)能減排的重要切入口。其他100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%建筑部門農(nóng)業(yè)交通部門商業(yè)公共服務(wù)其他能源工業(yè)部門電力/熱力圖 9：

23、2018 年各部門二氧化碳排放量圖 10：2018 年各能源部門二氧化碳排放量其他天然氣石油煤炭世界歐盟中國(guó)美國(guó)100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%世界歐盟中國(guó)美國(guó)資料來(lái)源：IEA，資料來(lái)源：IEA，需快速大規(guī)模地推廣低碳能源，電力、建筑、工業(yè)、交通、農(nóng)業(yè)等關(guān)鍵部門跨行業(yè)合作為響應(yīng)“碳中和”遠(yuǎn)大愿景目標(biāo)的號(hào)召，多省市在剛結(jié)束的地方兩會(huì)中均部署了 2021 年及未來(lái)五年的節(jié)能減排重點(diǎn)工作，“碳減排”、“污染防治”、“綠化”等關(guān)鍵詞頻頻出現(xiàn)，各地為實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)制定了具體化的地方行動(dòng)方案：北京市強(qiáng)調(diào)碳排放強(qiáng)度和總量“雙控”，明確碳中和時(shí)間表、路線圖；上海市在“十四五”

24、規(guī)劃綱要中明確提出要在 2025 年提前實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”，在政府工作報(bào)告中指出“制定實(shí)施碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案，加快全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)”；傳統(tǒng)能源大省山西省也在工作報(bào)告中提出“實(shí)施碳達(dá)峰、碳中和山西行動(dòng)；把開(kāi)展碳達(dá)峰作為深化能源革命綜合改革試點(diǎn)的牽引舉措，研究制定行動(dòng)方案”。表 2：地方兩會(huì)工作報(bào)告中關(guān)于“碳中和”的相關(guān)表述省份具體表述明確碳中和時(shí)間表、路線圖。2025 年前碳排放下降。加強(qiáng)細(xì)顆粒物、臭氧、溫室氣體協(xié)同控制，推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和交通、建筑等重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能。實(shí)施節(jié)水行動(dòng)方案，全市污水處理率達(dá)到 95.8%。加強(qiáng)土地資源環(huán)境管理，新增造林綠化 15 萬(wàn)畝。北京2023 年前，培育 3-

25、5 家具有國(guó)際影響力的氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，力爭(zhēng)推廣氫燃料電池汽車 3000 輛、建成加氫站 37 座，2025年前，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)氫燃料電池汽車?yán)塾?jì)推廣量突破 1 萬(wàn)輛、再新建加氫站 37 座。啟動(dòng)實(shí)施碳達(dá)峰行動(dòng)。大力調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、運(yùn)輸結(jié)構(gòu)，非化石能源占一次能源比重提高到 20.8%，煤電裝機(jī)占比下降 2 個(gè)百分浙江點(diǎn)；加快淘汰落后和過(guò)剩產(chǎn)能，騰出用能空間 180 萬(wàn)噸標(biāo)煤。健全綠色交通體系。新建智能公用充電樁 5 萬(wàn)個(gè)、自用充電樁 30 萬(wàn)個(gè)以上。到 2025 年，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到 24%，光伏裝機(jī)容量達(dá)到 2400 萬(wàn)千瓦左右，風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)到 830 萬(wàn)千瓦

26、左右；政府采購(gòu)中綠色采購(gòu)占同類產(chǎn)品的比例達(dá)到 80。制定全市碳排放達(dá)峰行動(dòng)計(jì)劃，著力推動(dòng)電力、鋼鐵、化工等重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)用能單位節(jié)能降碳，確保在 2025 年前實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰。到 2025年，上海煤炭消費(fèi)總量將控制在 4300 萬(wàn)噸左右，煤炭消費(fèi)總量占一次能源消費(fèi)比重下降到 30%左右，天然氣占一次能源消費(fèi)比重提高到上海15%左右，本地可再生能源占全社會(huì)用電量比重提高到 8%左右；本地新能源汽車年產(chǎn)量超過(guò) 120 萬(wàn)輛，新能源汽車產(chǎn)值突破 3500 億元，占全市汽車制造業(yè)產(chǎn)值 35%以上。個(gè)人新增購(gòu)臵車輛中純電動(dòng)汽車占比超過(guò) 50%。公交汽車、巡游出租車、黨政機(jī)關(guān)公務(wù)車輛等全面使用新能源汽車。

27、天津制定實(shí)施碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案，推動(dòng)鋼鐵等重點(diǎn)行業(yè)率先達(dá)峰和煤炭消費(fèi)盡早達(dá)峰。完善能源消費(fèi)雙控制度，協(xié)同推進(jìn)減污降碳，實(shí)施工業(yè)污染排放雙控，推動(dòng)工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。2021 年全市能源消費(fèi)總量控制在 8300 萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤以內(nèi)，單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗同比下降 3.7%左右廣東制定實(shí)施碳達(dá)峰行動(dòng)方案，推動(dòng)碳排放率率先達(dá)峰。完善能源消費(fèi)雙控制度。分區(qū)域分行業(yè)推動(dòng)碳排放達(dá)峰，深化碳交易試點(diǎn)。加快調(diào)整優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，提升天然氣在一次能源中占比。研究建立用能預(yù)算管理制度。制定更嚴(yán)格的環(huán)保、能耗標(biāo)準(zhǔn)。江蘇力爭(zhēng)提前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰。制定實(shí)施二氧化碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、運(yùn)輸結(jié)構(gòu)和農(nóng)業(yè)投入結(jié)構(gòu)調(diào)整，扎實(shí)推進(jìn)

28、清潔生產(chǎn)，發(fā)展壯大綠色產(chǎn)業(yè)，完善能源消費(fèi)雙控制度，提升生態(tài)系統(tǒng)碳匯能力，嚴(yán)格控制新上高耗能、高排放項(xiàng)目，加快形成綠色生產(chǎn)生活方式。制定實(shí)施碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案。嚴(yán)控高耗能產(chǎn)業(yè)規(guī)模和項(xiàng)目數(shù)量。推進(jìn)“外電入皖”，全年受進(jìn)區(qū)外電 260 億千瓦時(shí)以上。推廣應(yīng)用節(jié)能新安徽技術(shù)、新設(shè)備，完成電能替代 60 億千瓦時(shí)。建設(shè)天然氣主干管道 160 公里，天然氣消費(fèi)量擴(kuò)大到 65 億立方米。擴(kuò)大光伏、風(fēng)能、生物質(zhì)能等可再生能源應(yīng)用，新增可再生能源發(fā)電裝機(jī) 100 萬(wàn)千瓦以上。提升生態(tài)系統(tǒng)碳匯能力，完成造林 140 萬(wàn)畝。加快優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)、農(nóng)業(yè)投入結(jié)構(gòu)。完善高耗能行業(yè)差別化政策。發(fā)展綠色金

29、融。降低碳排放強(qiáng)度，制定碳排放山東達(dá)峰行動(dòng)方案。到 2021 年底，新能源和可再生能源發(fā)電裝機(jī)達(dá)到 5200 萬(wàn)千瓦以上，占電力總裝機(jī)比重達(dá)到 32%以上；關(guān)停淘汰 30 萬(wàn)千瓦以下所在地區(qū)非唯一、不可替代民生熱源燃煤機(jī)組，2021 年關(guān)停規(guī)模 200 萬(wàn)千瓦，升級(jí)改造規(guī)模 100 萬(wàn)千瓦，30 萬(wàn)千瓦及以上煤電裝機(jī)占煤電總裝機(jī)的比重提高到 75%以上。福建制定實(shí)施二氧化碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案，支持廈門、南平等地率先達(dá)峰，推進(jìn)低碳城市、低碳園區(qū)、低碳社區(qū)試點(diǎn)。把開(kāi)展碳達(dá)峰作為深化能源革命綜合改革試點(diǎn)的牽引舉措，制定行動(dòng)方案。推動(dòng)煤礦綠色智能開(kāi)采，推動(dòng)煤炭分質(zhì)分級(jí)梯級(jí)利用，抓好煤炭山西消費(fèi)減量等量替

30、代。建立電力現(xiàn)貨市場(chǎng)交易體系，完善戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)電價(jià)機(jī)制。探索用能權(quán)、碳排放交易市場(chǎng)建設(shè)。到 2022 年，光伏制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到 130 億元；省內(nèi)制造的風(fēng)電整機(jī)裝機(jī)總?cè)萘窟_(dá)到 600 萬(wàn)千瓦。實(shí)施碳排放達(dá)峰行動(dòng)計(jì)劃；大力推進(jìn)碳市場(chǎng)建設(shè)；建立健全應(yīng)對(duì)氣候變化管理體系。到 2021 年底，全省形成年產(chǎn) 15 萬(wàn)輛甲醇汽車的產(chǎn)能，江西在太原、晉中、長(zhǎng)治、運(yùn)城等重點(diǎn)城市的出租車、網(wǎng)約車等領(lǐng)域推廣 M100 甲醇汽車 5000 輛，建成甲醇加注站 100 座以上。到 2022 年底，全省范圍內(nèi)開(kāi)展 3-5 個(gè)甲醇汽車示范運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，推廣應(yīng)用M100 甲醇汽車超過(guò) 2 萬(wàn)輛，全省建成甲醇加注站 200

31、座以上。海南研究制定碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案。清潔能源裝機(jī)比重提升至 70%。推廣清潔能源汽車 2.5 萬(wàn)輛，啟動(dòng)建設(shè)世界新能源汽車體驗(yàn)中心。推廣裝配式建造項(xiàng)目面積 1700 萬(wàn)平方米貴州實(shí)施“三線一單”生態(tài)環(huán)境分區(qū)管控。推進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)倍增計(jì)劃。公共領(lǐng)域新增或更新車輛新能源汽車比例不低于 80%，加強(qiáng)充電樁建設(shè)。實(shí)施資源有償使用和生態(tài)補(bǔ)償制度，推廣環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)制度，健全生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制，推動(dòng)排污權(quán)、碳排放權(quán)等市場(chǎng)化交易。河南制定碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案，完善能源消費(fèi)雙控制度，建立健全用能權(quán)、碳排放權(quán)等初始分配和市場(chǎng)化交易機(jī)制。推動(dòng)以煤為主的能源體系加快轉(zhuǎn)型，謀劃推進(jìn)外電入豫第三通道。推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)清潔生產(chǎn)

32、和綠色化改造，開(kāi)展多領(lǐng)域低碳試點(diǎn)創(chuàng)建。湖北制定碳達(dá)峰方案，開(kāi)展近零碳排放示范區(qū)建設(shè)。建設(shè)全國(guó)碳排放權(quán)注冊(cè)登記結(jié)算系統(tǒng)。培育壯大節(jié)能環(huán)保、清潔能源產(chǎn)業(yè)。加強(qiáng)先進(jìn)適用綠色技術(shù)和裝備研發(fā)制造、產(chǎn)業(yè)化及示范應(yīng)用。重慶推動(dòng)綠色低碳發(fā)展，健全生態(tài)文明制度體系，構(gòu)建綠色低碳產(chǎn)業(yè)體系，開(kāi)展二氧化碳排放達(dá)峰行動(dòng)，建設(shè)一批零碳示范園區(qū)，培育碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。吉林啟動(dòng)二氧化碳排放達(dá)峰行動(dòng)。支持白城建設(shè)碳中和示范園區(qū)。推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)清潔生產(chǎn)審核。支持乾安等縣市建設(shè)清潔能源經(jīng)濟(jì)示范區(qū)。創(chuàng)建一批國(guó)家生態(tài)文明建設(shè)示范市縣和“綠水青山就是金山銀山”實(shí)踐創(chuàng)新基地。四川制定二氧化碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案，推動(dòng)用能權(quán)、碳排放權(quán)交易。持續(xù)推

33、進(jìn)能源消耗和總量強(qiáng)度“雙控”，實(shí)施電能替代工程和重點(diǎn)節(jié)能工程。倡導(dǎo)綠色生活方式。甘肅編制我省碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案。鼓勵(lì)甘南開(kāi)發(fā)碳匯項(xiàng)目，積極參與全國(guó)碳市場(chǎng)交易。健全完善全省環(huán)境權(quán)益交易平臺(tái)。實(shí)施“三線一單”生態(tài)環(huán)境分區(qū)管控。內(nèi)蒙古確定 2021 年全區(qū)單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗降低 3%，能耗增量控制在 500 萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤以內(nèi)的目標(biāo)任務(wù)河北落實(shí)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)面臨著新形勢(shì)、新任務(wù)、新要求，制定二氧化碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案。資料來(lái)源：地方政府兩會(huì)工作報(bào)告，根據(jù)能源基金會(huì)中國(guó)碳中和綜合報(bào)告 2020，2060 年碳中和愿景的實(shí)現(xiàn)頗具挑戰(zhàn)，需要中國(guó)在制定強(qiáng)勁長(zhǎng)期戰(zhàn)略的同時(shí)，有效識(shí)別電力、建筑、工業(yè)、交通、農(nóng)業(yè)

34、、林業(yè)和土地利用等關(guān)鍵部門的近期行動(dòng)，從政策、金融和技術(shù)等多角度實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)合作。包括在電力行業(yè)停止新建未應(yīng)用 CCUS 技術(shù)的常規(guī)燃煤電廠；識(shí)別并關(guān)停燃煤電廠中的一小部分老舊、高污染且低效率的電廠；繼續(xù)增加非化石燃料發(fā)電的比例，到 2025 年提高至 45%左右；建立電力現(xiàn)貨市場(chǎng);通過(guò)電力市場(chǎng)改革增加跨省綠電交易；完善 CCUS 政策以促進(jìn)新的化石燃料電廠采用 CCUS 技術(shù)或在現(xiàn)有電廠進(jìn)行 CCUS 改造。建筑行業(yè)建議進(jìn)一步明確電氣化和可再生能源在建筑領(lǐng)域的應(yīng)用，以持續(xù)提高建筑節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)；繼續(xù)完善家電能效標(biāo)準(zhǔn)和標(biāo)簽計(jì)劃，納入智能技術(shù)以實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)節(jié)能;通過(guò)促進(jìn)就地光伏發(fā)電和高效生物質(zhì)利用，逐步

35、淘汰農(nóng)村住宅煤炭使用；通過(guò)開(kāi)發(fā)小型商業(yè)建筑，減少對(duì)大型商業(yè)建筑的依賴，鼓勵(lì)使用自然通風(fēng)和照明等被動(dòng)技術(shù)；部署智能技術(shù)，以改善需求側(cè)響應(yīng)和電網(wǎng)靈活性。工業(yè)領(lǐng)域建議消除產(chǎn)能過(guò)剩，優(yōu)化工業(yè)結(jié)構(gòu)，提高效率和創(chuàng)新能力；完善環(huán)境影響評(píng)價(jià)和能源技術(shù)評(píng)價(jià)的相關(guān)制度和標(biāo)準(zhǔn)，為限制高能耗工業(yè)投資提供指導(dǎo)；采取需求管理措施，控制工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量，降低總能源需求；優(yōu)先部署節(jié)能技術(shù)，控制總能源需求；提高電氣化水平，特別是替代煤炭的使用。交通領(lǐng)域建議發(fā)揮鐵路和水路的效用，加快長(zhǎng)途貨運(yùn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；以“公共交通+騎自行車或步行”為重點(diǎn)，加快完善綠色出行系統(tǒng)；以新能源汽車應(yīng)用為重點(diǎn)，提高交通部門的清潔技術(shù)水平；大力發(fā)展智能交通，顯

36、著提高交通能效；加強(qiáng)交通需求管理的政策創(chuàng)新。農(nóng)業(yè)、林業(yè)和其他土地利用繼續(xù)發(fā)展可持續(xù)農(nóng)業(yè)，促進(jìn)循環(huán)農(nóng)業(yè)，廢物循環(huán)再利用和提高資源利用效率；鼓勵(lì)在農(nóng)業(yè)部門應(yīng)用包括氣候智能型農(nóng)業(yè)和人工智能等在內(nèi)的新技術(shù)和創(chuàng)新措施；繼續(xù)實(shí)施和加強(qiáng)可持續(xù)森林管理，以保持并增強(qiáng)森林碳匯；采取可帶來(lái)協(xié)同效益的行動(dòng)，積極考慮農(nóng)業(yè)、水、污染、生物多樣性、飲食和溫室氣體排放之間的聯(lián)系。圖 11：各部門實(shí)現(xiàn)碳中和路徑資料來(lái)源：能源基金會(huì)中國(guó)碳中和綜合報(bào)告 2020，行動(dòng)指南：從供需出發(fā)，需重點(diǎn)關(guān)注能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排和碳捕捉2020 年 9 月聯(lián)合國(guó)大會(huì)上，中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平宣布：中國(guó)將提高國(guó)家自主貢獻(xiàn)力度，采取更加有力的政策和

37、措施，二氧化碳排放力爭(zhēng)于 2030 年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取 2060 年前實(shí)現(xiàn)碳中和。根據(jù)五項(xiàng)策略實(shí)現(xiàn)中國(guó) 2060 年碳中和報(bào)告，可從可持續(xù)能源消費(fèi)、電力脫碳、低碳燃料轉(zhuǎn)化、電氣化以及利用負(fù)排放五項(xiàng)主要措施，幫助碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。圖 12：五項(xiàng)策略實(shí)現(xiàn)我國(guó)凈零碳排放資料來(lái)源：能源基金會(huì)，我們從供需和加減兩個(gè)維度進(jìn)行分析，碳中和主線下包括能源結(jié)構(gòu)調(diào)整（光伏、風(fēng)電等清潔能源占比提升）、節(jié)能減排和碳捕捉三大類。圖 13：碳中和主要涉及領(lǐng)域資料來(lái)源：整理能源結(jié)構(gòu)：大力推廣風(fēng)電、光伏等，構(gòu)建清潔低碳安全高效的能源體系我國(guó)清潔能源消費(fèi)占比穩(wěn)步提升，消費(fèi)結(jié)構(gòu)清潔低碳轉(zhuǎn)型逐步推進(jìn)。2019 年底清潔能源消費(fèi)

38、提升至 23.4%，其中非化石能源占 15.3%?？稍偕茉丛谀茉聪M(fèi)中的發(fā)電裝機(jī)和發(fā)電量穩(wěn)步增長(zhǎng)，成為中國(guó)能源轉(zhuǎn)型的重要組成和未來(lái)電力增量主體。“十三五”以來(lái)，中國(guó)可再生能源裝機(jī)年均增長(zhǎng)率為 12%，新增的可再生能源裝機(jī)占到年度裝機(jī)比重均超過(guò) 50%，總裝機(jī)占比逐步提升，中國(guó)能源轉(zhuǎn)型正在穩(wěn)定推進(jìn)。水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電累計(jì)裝機(jī)規(guī)模均位居世界首位。我國(guó)清潔能源發(fā)電也得到了較好的應(yīng)用，全國(guó)近 30%的電力供應(yīng)均由清潔能源來(lái)推動(dòng)。圖 14：2019 年我國(guó)發(fā)電量結(jié)構(gòu)圖圖 15：我國(guó)清潔能源占比情況火電水電風(fēng)電太陽(yáng)能核電5.01% 1.64% 4.88%16.15%72.32%30.00%25.00

39、%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%清潔能源占比2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020資料來(lái)源：國(guó)家能源局，資料來(lái)源：國(guó)家能源局，碳中和目標(biāo)下，需提高能源效率并向循環(huán)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，減少能源消耗；提高清潔能源的供應(yīng)規(guī)模，包括以當(dāng)前發(fā)展速度 5-6 倍的水平建造大量低成本清潔電力產(chǎn)能，并積極拓展氫能等其他零碳能源應(yīng)用。光伏：處于景氣度上行通道，下游擴(kuò)產(chǎn)加速中2020Q4 光伏裝機(jī)容量達(dá) 29.5GW，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)前三季度的總和，2020 年光伏新增裝機(jī)量達(dá)到48.2GW（+60.1%）。根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2020 年光伏新增裝機(jī)量 48.20

40、GW，同比+60.1%，創(chuàng)近三年新高。此前，根據(jù)國(guó)家能源局公布的前三季度光伏新增裝機(jī)數(shù)據(jù)為 18.7GW，即 2020年第四季度光伏搶裝 29.5GW。這也是自 2017 年裝機(jī)高峰后，光伏新增裝機(jī)再創(chuàng)近三年新高。圖 16：國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)規(guī)模情況圖 17：2017-2020 年各季度國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)量及增速國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)（GW）yoy（右軸）60250.00%50200.00%40150.00%30100.00%2050.00%100.00%2020201920182017201620152014201320120-50.00%國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)（GW）yoy（右軸）35120.00%301

41、00.00%80.00%2560.00%2040.00%20.00%150.00%10-20.00%5-40.00%-60.00%2020Q42020Q32020Q22020Q12019Q42019Q32019Q22019Q12018Q42018Q32018Q22018Q12017Q42017Q32017Q22017Q10-80.00%資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2021 年光伏裝機(jī)需求有望保持較高景氣度，國(guó)內(nèi)方面主要來(lái)自 2020 年平價(jià)（需要 2021 年底前并網(wǎng)）、戶用以及大基地等項(xiàng)目；海外方面，疫情導(dǎo)致部分項(xiàng)目遞延以及成本端的進(jìn)一步下降預(yù)計(jì)將推動(dòng) 2021 年需求快速增

42、長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)王勃華預(yù)測(cè)，到 2025 年，可再生能源在新增發(fā)電裝機(jī)中占比將達(dá)到 95%，光伏在所有可再生能源新增裝機(jī)中占比將達(dá)到 60%?！笆奈濉币话泐A(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)年均光伏新增裝機(jī)規(guī)模是 70GW，樂(lè)觀預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)年均光伏新增裝機(jī)規(guī)模是 90GW（來(lái)源：新華社）。硅片行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模大，2021 年末單晶硅片總產(chǎn)能將達(dá)到 270GW，有望帶來(lái)硅片設(shè)備需求釋放。2020 年單晶硅片新建產(chǎn)能規(guī)劃主要分為三類：（1）單晶雙寡頭隆基、中環(huán)想要憑借優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能擴(kuò)張穩(wěn)固自身在行業(yè)中的龍頭地位；（2）堅(jiān)定推進(jìn)垂直一體化的電池組件龍頭晶科、晶澳；（3）逐漸掌握單晶硅片生產(chǎn)新進(jìn)入者上機(jī)數(shù)控、京運(yùn)通。

43、從目前各主流單晶硅片企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)情況看，隆基、中環(huán)、晶澳、晶科、上機(jī)、京運(yùn)通等六家企業(yè) 2020 年末單晶硅片總產(chǎn)能在 190GW 以上，2021 年末單晶硅片總產(chǎn)能將達(dá)到 270GW。圖 18：2020/21 年末主要單晶硅片企業(yè)產(chǎn)能情況（GW）1201008060402002020年末E2021年末E隆基股份中環(huán)股份晶科能源晶澳科技上機(jī)數(shù)控京運(yùn)通資料來(lái)源：公司公告，光伏產(chǎn)業(yè)上游包括單/多晶硅的冶煉、鑄錠/拉棒、切片等環(huán)節(jié)，中游包括太陽(yáng)能電池生產(chǎn)、光伏發(fā)電組件封裝等環(huán)節(jié)，下游包括光伏應(yīng)用系統(tǒng)的安裝及服務(wù)等。中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈完整，制造能力和市場(chǎng)占比均居全球第一。目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)

44、節(jié)均對(duì)應(yīng)相應(yīng)的降本增效、技術(shù)升級(jí)路徑。其中 1）硅片方面，降本路徑為減薄厚度、增加為尺寸；2）電池片方面，新的方向?yàn)?HJT 電池，異質(zhì)結(jié)電池是硅片的太陽(yáng)能電池技術(shù)和薄膜光伏技術(shù)的融合體，該技術(shù)路線具有標(biāo)準(zhǔn)硅基太陽(yáng)電池優(yōu)異的光吸收性能和非晶硅薄膜的鈍化特性，目前 TOPCon 平均量產(chǎn)效率在 22.5%-23%，最高量產(chǎn)效率和轉(zhuǎn)換效率達(dá) 24.5%和 24.9%，HJT 中試線平均量產(chǎn)效率普遍在 24%左右，最高效率為鈞石的 25.2%。3）組件方面，雙面雙玻組件和跟蹤支架的發(fā)展均可進(jìn)一步降本增效。圖 19：光伏產(chǎn)業(yè)鏈一覽資料來(lái)源：天合光能招股書(shū)，風(fēng)電：平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代疊加政策推進(jìn)，風(fēng)電行業(yè)迎來(lái)“

45、搶裝潮”2017 至 2019 年是我國(guó)能源低碳轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，也是我國(guó)推進(jìn)能源發(fā)展戰(zhàn)略的重要時(shí)期。為了確保完成非化石能源比重目標(biāo)，推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、促進(jìn)風(fēng)電為代表的可再生能源的可持續(xù)健康發(fā)展， 2017 年至 2019 年國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了能源生產(chǎn)和消費(fèi)革命戰(zhàn)略（2016-2030）、關(guān)于可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃實(shí)施的指導(dǎo)意見(jiàn)、解決棄水棄風(fēng)棄光問(wèn)題實(shí)施方案等多項(xiàng)政策，不斷鞏固和促進(jìn)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。受系列政策利好影響， 2017 年至 2019 年，全國(guó)風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)容量分別為 1,503 萬(wàn)千瓦、2,059 萬(wàn)千瓦、2,574萬(wàn)千瓦，復(fù)合增長(zhǎng)率 30.87%，棄風(fēng)電量分別為 419

46、億千瓦時(shí)、277 億千瓦時(shí)、169 億千瓦時(shí)，棄風(fēng)量呈明顯下降趨勢(shì)。十四五期間年均裝機(jī)量 50GW，2030 年總裝機(jī)容量至少達(dá) 8 億千瓦。2020 北京國(guó)際風(fēng)能大會(huì)發(fā)布的風(fēng)能北京宣言提出，“十四五”期間，保證年均新增裝機(jī) 5000 萬(wàn)千瓦以上。2025年后，中國(guó)風(fēng)電年均新增裝機(jī)容量應(yīng)不低于 6000 萬(wàn)千瓦，到 2030 年至少達(dá)到 8 億千瓦，到 2060 年至少達(dá)到 30 億千瓦。當(dāng)前監(jiān)管放松了在裝機(jī)量上的總量限制，同時(shí)不斷下調(diào)風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)，2020 年是陸上風(fēng)電全面實(shí)現(xiàn)無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)的關(guān)鍵一年。按照國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布的關(guān)于 2019 年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知，2018

47、年底前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，2020 年底前仍未完成并網(wǎng)的，國(guó)家將不再補(bǔ)貼；已核準(zhǔn)的海上風(fēng)電項(xiàng)目 2021 年底前未完成并網(wǎng)的，國(guó)家將不再補(bǔ)貼。風(fēng)電后續(xù)將進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，從 2019 年開(kāi)始風(fēng)電行業(yè)進(jìn)入新一輪的搶裝潮。2019 年，國(guó)際可再生能源署（IRENA）在其發(fā)布的2018 年可再生能源發(fā)電成本報(bào)告中指出，全球陸上風(fēng)電度電成本區(qū)間已經(jīng)明顯低于全球的化石能源，陸上風(fēng)電平均成本逐漸接近水電。近年來(lái)，我國(guó)出臺(tái)多項(xiàng)政策支持新能源發(fā)電行業(yè)的發(fā)展，為了引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展，政府亦明確對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的相關(guān)補(bǔ)貼將逐步退坡。類別資源區(qū)2019 年2018 年2017 年I 類0.340.400.47II 類0

48、.390.450.50陸上風(fēng)電III 類0.430.490.54IV 類0.520.570.60近海0.800.850.85表 3：風(fēng)電電價(jià)調(diào)整（元/kWh）潮間帶當(dāng)?shù)仃懮巷L(fēng)電指導(dǎo)價(jià)0.750.75海上風(fēng)電資料來(lái)源：國(guó)家能源局，圖 20：我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)量圖 21：各類能源發(fā)電價(jià)格250200150我國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)量（GW）我國(guó)風(fēng)電總裝機(jī)量（GW)棄風(fēng)率（右軸）16%0.314%0.212%0.1510%0.18%0.050.25LCOE（美元/千瓦時(shí)）1005006%4%2%0%2014201520162017201820190生 地 水 光 太物 熱 電 伏 陽(yáng)發(fā) 發(fā) 發(fā) 能電 電 電 發(fā)電海

49、 陸 化上 上 石風(fēng) 風(fēng) 能電 電 源發(fā)電資料來(lái)源：國(guó)家能源局，資料來(lái)源：IRENA，由于海上風(fēng)力資源豐富且穩(wěn)定，海上風(fēng)電將成為風(fēng)電行業(yè)未來(lái)發(fā)展的新的增長(zhǎng)點(diǎn)。與陸上風(fēng)電相比，海上風(fēng)電具有風(fēng)速大、風(fēng)垂直切變更小、湍流強(qiáng)度小且風(fēng)力穩(wěn)定的特點(diǎn)，并且海上風(fēng)電不占用土地資源，風(fēng)電場(chǎng)更接近沿海發(fā)達(dá)地區(qū)用電負(fù)荷中心，避免了長(zhǎng)途輸電造成的電力浪費(fèi)。根據(jù) GWEC 統(tǒng)計(jì)，2019 年海上風(fēng)電新增裝機(jī)容量達(dá)到了空前的 6.1GW，全球海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到 29GW。根據(jù) GWEC 的預(yù)測(cè)，2020-2024 年，全球風(fēng)電新增裝機(jī)容量將以 4%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，其中：海上風(fēng)電新增裝機(jī)容量將從 2019 年的

50、 6GW 增長(zhǎng)到 2024年的 15GW。中國(guó)的風(fēng)電行業(yè)仍將保持較高景氣度，風(fēng)電鑄件行業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)仍將處于快速發(fā)展階段。圖 22：全球海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量圖 23：全球海上風(fēng)電未來(lái)新增裝機(jī)容量預(yù)計(jì)（GW）全球海上風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量（GW）353025201510502010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019陸上風(fēng)電海上風(fēng)電80706050403020100201920202021202220232024資料來(lái)源：GWEC，資料來(lái)源：GWEC，圖 24：風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂韸A層材料結(jié)構(gòu)膠樹(shù)脂玻璃纖維碳纖維中游（風(fēng)電主機(jī)）發(fā)電機(jī)輪轂軸承齒輪箱控制系

51、統(tǒng)風(fēng)電運(yùn)營(yíng)風(fēng)電運(yùn)維上游（葉片、塔架）下游（風(fēng)電運(yùn)營(yíng)）資料來(lái)源：整理生物質(zhì)：中國(guó)生物質(zhì)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)近年呈現(xiàn)出較快發(fā)展態(tài)勢(shì)，2019 年累計(jì)裝機(jī)達(dá)到 2254萬(wàn)千瓦（+26.56%）生物質(zhì)發(fā)電是目前生物質(zhì)能最普遍的利用手段，是人類利用可再生能源的最有效方式之一。生物質(zhì)具有炭活性高、易燃性的特點(diǎn)，方便利用，易于能量轉(zhuǎn)化。同時(shí)，生物質(zhì)發(fā)電能實(shí)現(xiàn)零碳循環(huán)，燃燒后排放污染物較少，僅有少量的氮氧化物和硫化物，對(duì)于大氣環(huán)境保護(hù)具有積極意義?；谏鲜鰞?yōu)勢(shì)，生物質(zhì)能源已經(jīng)成為世界上許多國(guó)家重點(diǎn)開(kāi)發(fā)的能源，世界范圍內(nèi)消費(fèi)總量?jī)H次于煤炭、石油、天然氣，位居第四位。2006 年開(kāi)始在國(guó)家大力發(fā)展可再生能源政策引導(dǎo)下，生物

52、質(zhì)能發(fā)電投資熱情開(kāi)始高漲，各類農(nóng)林廢棄物發(fā)電項(xiàng)目紛紛啟動(dòng)建設(shè)。 表 4：生物質(zhì)能發(fā)展政策匯總時(shí)間部門文件名稱主要內(nèi)容2017/12/6國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)改委、財(cái)政部、關(guān)于促進(jìn)生物質(zhì)能供熱發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)完善生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)行大力發(fā)展縣域農(nóng)林生物質(zhì)熱電聯(lián)產(chǎn)，穩(wěn)步發(fā)展城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒熱電聯(lián)產(chǎn)，加快常規(guī)生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目供熱改造，推進(jìn)小火電改生物質(zhì)熱電聯(lián)產(chǎn)，建設(shè)區(qū)域綜合清潔能源系統(tǒng)，加快生物質(zhì)熱電聯(lián)產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)生物質(zhì)發(fā)電行業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展，堅(jiān)定改革方向，持續(xù)完善生物質(zhì)2019/9/17國(guó)家能源局的實(shí)施方案發(fā)電項(xiàng)目管理政策，明確市場(chǎng)預(yù)期，促進(jìn)生物質(zhì)發(fā)電行業(yè)提質(zhì)增效。2020/7/24國(guó)家能源局關(guān)于

53、加快能源領(lǐng)域新型標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）資料來(lái)源：國(guó)家能源局，國(guó)家發(fā)改委，財(cái)政部，在智慧能源、能源互聯(lián)網(wǎng)、風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電、生物質(zhì)能、儲(chǔ)能、氫能等新興領(lǐng)域，率先推進(jìn)新型標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，發(fā)揮示范帶動(dòng)作用。中國(guó)生物質(zhì)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)近年呈現(xiàn)出較快發(fā)展態(tài)勢(shì)。截至 2018 年底，生物質(zhì)新增裝機(jī)容量為305 萬(wàn)千瓦，全國(guó)累計(jì)裝機(jī)容量達(dá)到 1781 萬(wàn)千瓦。2019 年中國(guó)生物質(zhì)發(fā)電新增裝機(jī) 473 萬(wàn)千瓦，累計(jì)裝機(jī)達(dá)到 2254 萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng) 26.56%，繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)勢(shì)頭。2013 年以來(lái)，隨著裝機(jī)容量的上市，生物質(zhì)發(fā)電量持續(xù)增加。2016 年、2017 年、2018 年、2019 年生

54、物質(zhì)發(fā)電量分別為 650、795、906、1111 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)分別為 23.34%、22.31%、 13.96%、22.63%。圖 25：我國(guó)生物質(zhì)發(fā)電累計(jì)裝機(jī)量圖 26：我國(guó)生物質(zhì)發(fā)電累計(jì)發(fā)電量25002000150010005000生物質(zhì)發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量（萬(wàn)千瓦）yoy（右軸）2013 2014 2015 2016 2017 2018 201930.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%120010008006004002000生物質(zhì)發(fā)電量（億千瓦）yoy（右軸）30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%20

55、13 2014 2015 2016 2017 2018 2019資料來(lái)源：生物質(zhì)能產(chǎn)業(yè)促進(jìn)會(huì)、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、國(guó)家發(fā)改委，資料來(lái)源：生物質(zhì)能產(chǎn)業(yè)促進(jìn)會(huì)、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、國(guó)家發(fā)改委，細(xì)分領(lǐng)域：建筑、工業(yè)、交通、農(nóng)業(yè)等關(guān)鍵部門均涉及，需實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)合作在實(shí)現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整之外，需要在所有領(lǐng)域普及清潔能源應(yīng)用，包括建筑、交通和工業(yè)等領(lǐng)域，推進(jìn)電氣化的應(yīng)用，并在重工業(yè)、長(zhǎng)途航運(yùn)與航空等無(wú)法完成電氣化的行業(yè)采用氫能、可持續(xù)生物質(zhì)或碳捕集等新技術(shù)和工藝。建筑：建筑垃圾占城市垃圾占比達(dá) 40%，裝配式建筑方式優(yōu)點(diǎn)明顯我國(guó)每年建筑垃圾的排放總量約為 15.5 億噸-24 億噸之間，占城市垃圾的比例約為 40%（中

56、國(guó)建筑垃圾資源化產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟）。長(zhǎng)期以來(lái)，因缺乏統(tǒng)一完善的建筑垃圾管理辦法，缺乏科學(xué)有效、經(jīng)濟(jì)可行的處臵技術(shù)，建筑垃圾絕大部分未經(jīng)任何處理，便被運(yùn)往市郊露天堆放或簡(jiǎn)易填埋，存量建筑垃圾已達(dá)到 200 多億噸。2017 年我國(guó)產(chǎn)生的建筑垃圾約為23.79 億噸，但其中進(jìn)行資源化利用的僅有 1.19 億噸，預(yù)計(jì)到 2020 年建筑垃圾將達(dá)到 26億噸。如遇嚴(yán)重地震災(zāi)害，則產(chǎn)生量更多，僅 2008 年汶川大地震一次產(chǎn)生的垃圾就高達(dá) 3億噸。圖 27：2013-2017 年和 2020 年中國(guó)建筑垃圾的產(chǎn)量情況及預(yù)測(cè)（億噸）3025201510502013我國(guó)建筑垃圾排放量（億噸）yoy（右軸

57、）20142015201620172020E10.00%9.00%8.00%7.00%6.00%5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%資料來(lái)源：中國(guó)砂石協(xié)會(huì)，裝配式建筑在建筑及基建市場(chǎng)中的應(yīng)用廣泛，裝配式混凝土建筑被廣泛用于住宅、酒店、辦公樓、工業(yè)建筑和設(shè)施等。圖 28：裝配式建筑應(yīng)用場(chǎng)所資料來(lái)源：旭杰科技公開(kāi)發(fā)行說(shuō)明書(shū)，傳統(tǒng)建筑模式高度依賴人工，污染及能耗均相對(duì)較大。裝配式混凝土建筑使用大量裝配式構(gòu)件，與主要采用現(xiàn)場(chǎng)澆筑方法的傳統(tǒng)建筑相比有諸多優(yōu)點(diǎn)：裝配式建筑通過(guò)前期深化設(shè)計(jì)、工廠化預(yù)制生產(chǎn)和裝配化可縮短現(xiàn)場(chǎng)施工周期，減少雇用人力、減少浪費(fèi)材料、降低能源消耗和減少環(huán)境污

58、染。隨著智能化 PC 裝配式建筑解決方案的廣泛應(yīng)用，裝配式混凝土建筑在環(huán)保、時(shí)間及經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯表 5：裝配式建筑方法與現(xiàn)場(chǎng)澆筑建筑方式對(duì)比傳統(tǒng)現(xiàn)澆裝配式建筑傳統(tǒng)/裝配式所需現(xiàn)場(chǎng)施工人數(shù)/人150-16040-50300%-400%水資源消耗/m 3/m 20.085-0.090.051-0.067127%-176%能源消耗/kw h/m 28.9-9.07.0-7.1125%-129%建筑廢棄物/kg/m 223.75-23.87.34-7.35323%-324%PM10/g/m 385-10060-75113%-167%資料來(lái)源：弗若斯特沙利文，國(guó)務(wù)院辦公廳于 2016 年 9 月

59、出臺(tái)關(guān)于大力發(fā)展裝配式建筑的指導(dǎo)意見(jiàn)，提到：力爭(zhēng)用10 年左右的時(shí)間，使裝配式建筑占新建建筑面積的比例達(dá)到 30%。住建部在 2017 年 3 月發(fā)布的相關(guān)文件指，爭(zhēng)取到 2020 年全國(guó)裝配式建筑占新建筑的比例目標(biāo)達(dá)到 15%以上，其中 “重點(diǎn)推進(jìn)地區(qū)達(dá)到 20%以上”。結(jié)合這兩大政策來(lái)看，裝配式建筑的行業(yè)空間預(yù)計(jì)在未來(lái)五年有翻倍的空間。發(fā)布單位發(fā)布時(shí)間文件名稱與裝配式建筑相關(guān)的內(nèi)容國(guó)務(wù)院辦公廳2019 年 9 月 關(guān)于完善質(zhì)量保障體系提升建推行綠色建造方式。完善綠色建材產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)證評(píng)價(jià)體系，進(jìn)一步提高建筑產(chǎn)品筑工程品質(zhì)的指導(dǎo)意見(jiàn)節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)，建立產(chǎn)品發(fā)布制度。大力發(fā)展裝配式建筑，推進(jìn)綠色施工

60、。住建部加大政策支持力度，明確重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域，建立與裝配式建筑相適應(yīng)的工程建設(shè)管理2017 年 4 月 建筑業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃制度。建設(shè)裝配式建筑產(chǎn)業(yè)基地，推動(dòng)裝配式混凝土結(jié)構(gòu)、鋼結(jié)構(gòu)和現(xiàn)代木結(jié)構(gòu)發(fā)展。鼓勵(lì)以技術(shù)專長(zhǎng)、制造裝配一體化、工序工種為基礎(chǔ)的專業(yè)分包，促進(jìn)基于專業(yè)能力的小微企業(yè)發(fā)展。住建部2017 年 3 月 建筑節(jié)能與綠色建筑發(fā)展“十大力發(fā)展裝配式建筑，加快建設(shè)裝配式建筑生產(chǎn)基地，培育設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、施工一體三五”規(guī)劃化龍頭企業(yè)；完善裝配式建筑相關(guān)政策、標(biāo)準(zhǔn)及技術(shù)體系。住建部2017 年 3 月 “十三五”裝配式建筑行動(dòng)方到 2020 年，全國(guó)裝配式建筑占新建建筑的比例達(dá)到 15%以上，