國內(nèi)國際雙循環(huán)大格局下居民消費(fèi)研究及擴(kuò)大居民消費(fèi)的政策建議

1、國內(nèi)國際雙循環(huán)大格局下居民消費(fèi)研究及擴(kuò)大居民消費(fèi)的政策建議摘要：在以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局下，消費(fèi)將發(fā)揮關(guān)鍵作用：從理論、宏觀來看，我國社會、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化決定了消費(fèi)市場發(fā)展?jié)摿薮螅粡闹杏^來看，我國消費(fèi)市場質(zhì)效顯著提升，可以從消費(fèi)終端、生產(chǎn)供給、物流倉儲、政策制度、金融支持的消費(fèi)循環(huán)體系得到體現(xiàn)；從微觀來看，消費(fèi)主體行為呈現(xiàn)新趨勢、新特征為了進(jìn)一步擴(kuò)大居民消費(fèi)，建議做好以下幾項(xiàng)工作：“軟”“硬”兼施，強(qiáng)化公共消費(fèi)、新型消費(fèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，營造良好的消費(fèi)環(huán)境；精準(zhǔn)做好“保居民就業(yè)”，夯實(shí)“能消費(fèi)”“敢消費(fèi)”的民生基礎(chǔ)；大力發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+社會服務(wù)”消費(fèi)模式，推動社會服

2、務(wù)均等化、可及性；精準(zhǔn)發(fā)揮公共消費(fèi)的帶動作用；優(yōu)化國內(nèi)市場供給，推動海外消費(fèi)回流；強(qiáng)化消費(fèi)金融支持力度，形成杠桿效應(yīng)；加強(qiáng)監(jiān)管，處理好消費(fèi)金融發(fā)展和堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線的關(guān)系。關(guān)鍵詞：“雙循環(huán)”；居民消費(fèi)；消費(fèi)金融一、消費(fèi)在促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)中發(fā)揮關(guān)鍵作用（一）消費(fèi)是內(nèi)循環(huán)的核心動力來源1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式正從投資驅(qū)動型轉(zhuǎn)向投資、消費(fèi)共同拉動型近年來，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式正逐步從過去的投資驅(qū)動型轉(zhuǎn)為投資消費(fèi)共同拉動型，這一轉(zhuǎn)換具有十分重要的意義。第一，在當(dāng)前和未來一段時(shí)間內(nèi)，投資仍將在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中發(fā)揮重要作用。2019年投資對中國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為31.2%。未來，我國新基建加快落

3、地、老基建更新?lián)Q代、城鎮(zhèn)化持續(xù)推進(jìn)，不僅將帶來較大的投資需求，有效拉動經(jīng)濟(jì)增長，還將顯著提高生產(chǎn)效率、改善居民生活。第二，消費(fèi)拉動型發(fā)展模式對于經(jīng)濟(jì)社會民生等多個(gè)方面都意義重大。一方面，提高消費(fèi)需首先從提高居民收入入手，這更好地體現(xiàn)了以人為本的發(fā)展理念，也有效避免投資拉動型經(jīng)濟(jì)帶來的諸多后遺癥。另一方面，需求能夠?qū)ιa(chǎn)起到一定的引導(dǎo)作用，消費(fèi)拉動型經(jīng)濟(jì)將隨著居民消費(fèi)升級引導(dǎo)供給端主動升級。此外，居民消費(fèi)水平的提高也將有效帶動教育、醫(yī)療等各民生領(lǐng)域持續(xù)升級，有利于構(gòu)建和諧社會。2.消費(fèi)增長空間巨大，能夠有力拉動經(jīng)濟(jì)第一，居民收入持續(xù)提高，中等收入群體不斷擴(kuò)大。近年來，我國居民收入隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷

4、提高。2019年,全國居民人均可支配收入達(dá)到30733元,同比實(shí)際增長5.8%，基本與當(dāng)年gdp增速（6.1%）一致。隨著中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，中等收入群體規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大、購買力不斷加強(qiáng)，內(nèi)需消費(fèi)市場對經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)性作用將進(jìn)一步凸顯。第二，脫貧攻堅(jiān)卓有成效，低收入人群收入快速增長。近年來，我國農(nóng)村居民收入增速長期快于城鎮(zhèn)居民收入增速，農(nóng)村和城鎮(zhèn)居民之間的收入差距不斷縮小。2020年，我國脫貧攻堅(jiān)任務(wù)將順利完成，絕對貧困人口將全面脫貧。較之于高收入人群，低收入人群的邊際消費(fèi)傾向更高。未來，隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快，農(nóng)村居民收入將繼續(xù)保持較高增速，從而有效帶動我國居民消費(fèi)增長。第三，農(nóng)村地區(qū)通信、物流等基

5、礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，為激發(fā)下沉消費(fèi)市場活力創(chuàng)造良好條件。當(dāng)前，對于低線城市和農(nóng)村地區(qū)，在線消費(fèi)面臨消費(fèi)者不斷上漲的消費(fèi)熱情及消費(fèi)能力與網(wǎng)購基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后的矛盾。為化解這一矛盾，一方面，國家持續(xù)加大投入，2019年全國建成農(nóng)村地區(qū)資源路、旅游路、產(chǎn)業(yè)路8300余公里，有力促進(jìn)“交通+產(chǎn)業(yè)”“交通+旅游”“交通+電商”等模式良性發(fā)展；另一方面，瞄準(zhǔn)農(nóng)村市場消費(fèi)潛力，物流企業(yè)紛紛加快布局。2020年，京東升級“千縣萬鎮(zhèn)24小時(shí)達(dá)”時(shí)效提升計(jì)劃，面向低線城市及重點(diǎn)縣鎮(zhèn)繼續(xù)布局物流、倉儲新基建，加快快遞進(jìn)鎮(zhèn)進(jìn)村。（二）消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要驅(qū)動力消費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)大為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的

6、轉(zhuǎn)型升級在一定程度上依賴于市場規(guī)模的發(fā)展情況。在市場規(guī)模不斷擴(kuò)大的情況下，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和盈利情況將得到改善，從而有一定的能力投入更多資金用于技術(shù)創(chuàng)新和設(shè)備升級。與此同時(shí)，市場規(guī)模的擴(kuò)大將吸引更多企業(yè)進(jìn)入該市場，企業(yè)之間的競爭也將更加激烈。為提高自身生產(chǎn)效率，從而在激烈的競爭中獲得比較優(yōu)勢，企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新投入的意愿也更加強(qiáng)烈。因此，消費(fèi)增長和市場規(guī)模擴(kuò)大將為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供良好的基礎(chǔ)條件。消費(fèi)升級能夠有效引導(dǎo)供給端轉(zhuǎn)型升級消費(fèi)是人民對美好生活需要的直接體現(xiàn)。當(dāng)前，中國社會主要矛盾已轉(zhuǎn)變?yōu)槿嗣袢找嬖鲩L的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾，供需不匹配是中國面臨的重要結(jié)構(gòu)性問題。同時(shí)，消費(fèi)作為最

7、終需求，是生產(chǎn)的最終目的和動力。因此，消費(fèi)升級對于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的作用不僅僅在于直接拉動經(jīng)濟(jì)增長，更在于以需求引導(dǎo)供給，通過升級的消費(fèi)需求，主動引導(dǎo)生產(chǎn)端的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。（三）中國消費(fèi)的崛起將為外循環(huán)注入新動能中國消費(fèi)增長是全球消費(fèi)市場的主要增量和拉動全球經(jīng)濟(jì)的重要驅(qū)動力當(dāng)前，我國以龐大的人口基數(shù)、不斷壯大的中產(chǎn)階層及其對高品質(zhì)生活的追求，正逐步形成充滿活力、超大規(guī)模、持續(xù)升級的消費(fèi)市場。盡管我國人均消費(fèi)和發(fā)達(dá)國家差距仍然較大，但從總量來看，以當(dāng)年人民幣兌美元平均匯率換算，中美之間的消費(fèi)品零售總額差距正在逐漸縮小。2019年中國和美國的消費(fèi)品零售總額分別為41.2萬億元和42.9萬億元。未來，我

8、國消費(fèi)市場將持續(xù)擴(kuò)大，對全球經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)也將進(jìn)一步提高。根據(jù)中國國家統(tǒng)計(jì)局和世界銀行數(shù)據(jù)，以2018年數(shù)據(jù)對比，我國最終消費(fèi)支出占名義gdp的比重為55.1%，不僅遠(yuǎn)低于美國、英國、德國、日本、韓國等發(fā)達(dá)國家，也低于同為金磚國家的巴西、印度等國。具體來看，我國政府部門消費(fèi)占gdp的比重和其他國家差距不大，主要原因是居民部門消費(fèi)占gdp的比重較低，2018年該比重為38.5%，比世界銀行統(tǒng)計(jì)的全球230個(gè)國家和地區(qū)的平均水平低了29個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)前文分析，未來我國居民消費(fèi)有持續(xù)擴(kuò)大和升級的基礎(chǔ)，因而我國消費(fèi)市場對全球經(jīng)濟(jì)的拉動作用也將進(jìn)一步提升。超大規(guī)模國內(nèi)市場有效增強(qiáng)對外資外貿(mào)的吸引力和產(chǎn)業(yè)

9、鏈鎖定能力盡管受中美貿(mào)易摩擦和疫情雙重沖擊，2020年外資依然看好中國。18月，中國實(shí)際利用外資890億美元，同比小幅下降0.3%，特別是自4月份以來，利用外資降幅逐月收窄。此外，根據(jù)上海美國商會的報(bào)告，78.6%的受訪企業(yè)表示不會轉(zhuǎn)移在華投資，較2019年上升5.1個(gè)百分點(diǎn)；根據(jù)中國歐盟商會的報(bào)告，只有11%的受訪歐盟企業(yè)考慮轉(zhuǎn)移在華投資，為10年來最低水平。這主要得益于外資持續(xù)看好中國國內(nèi)超大規(guī)模市場潛力。在實(shí)地調(diào)研中，蘇州一家臺資企業(yè)（電子產(chǎn)品制造企業(yè)）表示，在中美貿(mào)易摩擦發(fā)生后，該企業(yè)不僅沒有將產(chǎn)能轉(zhuǎn)出，反而繼續(xù)在蘇州投資興建一家工廠，主要是考慮到中國國內(nèi)市場需求巨大，就近設(shè)廠有較大的

10、成本優(yōu)勢。由此可見，我國超大規(guī)模內(nèi)需市場對于外資和產(chǎn)業(yè)鏈有著較強(qiáng)的鎖定作用。二、從理論、宏觀來看，我國消費(fèi)市場潛力巨大（一）傳統(tǒng)西方消費(fèi)經(jīng)濟(jì)理論強(qiáng)調(diào)收入對消費(fèi)的決定作用1.凱恩斯的絕對收入理論絕對收入理論是消費(fèi)經(jīng)濟(jì)理論的基礎(chǔ)。他認(rèn)為，居民消費(fèi)水平主要取決于收入水平。當(dāng)收入增加時(shí)，居民會增加消費(fèi)，但其消費(fèi)增加的幅度會小于收入增加的幅度，即邊際消費(fèi)傾向遞減。在絕對收入理論下，消費(fèi)由基本支出、邊際消費(fèi)傾向和可支配收入決定，即：其中，c表示總消費(fèi)水平，cO表示基本支出，B表示邊際消費(fèi)傾向，02.杜森貝利的相對收入理論在凱恩斯理論的基礎(chǔ)上，杜森貝利的相對收入理論引入了社會心理因素，這里的相對收入有兩個(gè)含

11、義：一是相對于他人的收入；二是相對于自己過去的收入。他認(rèn)為，消費(fèi)者會受到往期消費(fèi)水平以及周圍消費(fèi)水平的影響,從而形成兩大效應(yīng):棘輪效應(yīng)和示范效應(yīng)。棘輪效應(yīng)是指居民消費(fèi)收入具有不可逆性，當(dāng)居民收入上升時(shí)增加消費(fèi)容易,但在居民收入下降時(shí)降低消費(fèi)水平比較難。示范效應(yīng)是指即使居民自身收入水平?jīng)]有增加,但周圍人的消費(fèi)增加時(shí),自己也會增加消費(fèi)。相對收入理論強(qiáng)調(diào)了消費(fèi)習(xí)慣和環(huán)境的重要性。城鎮(zhèn)化程度的提高、收入差距的縮小，可以促進(jìn)居民適應(yīng)新環(huán)境下的生活和消費(fèi)方式，從而提高消費(fèi)水平。生命周期假說和持久收入理論在前人理論基礎(chǔ)上，生命周期假說和持久收入理論引入了跨期決策和消費(fèi)者理性。根據(jù)生命周期假說,人在少年和老年

12、時(shí)期消費(fèi)往往會超過收入,形成負(fù)儲蓄;在中年時(shí)期,收入會大于消費(fèi),不僅可以償還之前的負(fù)債,還可以準(zhǔn)備積蓄養(yǎng)老。同時(shí)，居民收入可以分為持久性收入和暫時(shí)性收入,持久性收入是消費(fèi)者可預(yù)期的較穩(wěn)定的收入（如勞動收入、房租、利息等）,而暫時(shí)性收入是偶爾收入（如接受的捐贈、意外中獎等）。這樣,居民的消費(fèi)并不是由當(dāng)期可支配的絕對收入或相對收入決定,而是由持久收入決定的。理性的消費(fèi)者會在整個(gè)生命周期安排消費(fèi)，通過儲蓄和借貸將終生總收入平攤到人生各個(gè)階段，保持消費(fèi)的平穩(wěn)性從而實(shí)現(xiàn)終生效用最大化。生命周期假說和持久收入理論強(qiáng)調(diào)了人口結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)的重要性。社會人口中如果中青年人比重大,則社會邊際消費(fèi)傾向會下降，但社

13、會平均消費(fèi)傾向提高;反之，如果少年和老年人比例高,則邊際消費(fèi)傾向提高，但社會平均消費(fèi)傾向下降。同時(shí)，短期的臨時(shí)減稅等措施對居民消費(fèi)的影響有限,居民持久性收入的增長是消費(fèi)增長的主要動力。（二）新消費(fèi)經(jīng)濟(jì)理論引入不確定性和非完全理性傳統(tǒng)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)理論是在確定條件下分析收入對消費(fèi)的影響，并且建立在消費(fèi)者是完全理性人的假設(shè)基礎(chǔ)之上。但從消費(fèi)實(shí)際來看，居民家庭收入、消費(fèi)環(huán)境等均存在未來的不確定性，居民消費(fèi)決策也并非完全理性。因此，在20世紀(jì)末和21世紀(jì)初，引入不確定性和非完全理性的新消費(fèi)經(jīng)濟(jì)理論逐漸受到更多認(rèn)可，代表性理論成果包括預(yù)防性儲蓄、流動性約束和心理賬戶理論。預(yù)防性儲蓄理論預(yù)防性儲蓄是指消費(fèi)者為了

14、規(guī)避未來可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),比如收入減少而帶來的消費(fèi)能力下降,未雨綢繆地增加額外儲蓄。一般而言，未來的不確定性越多,未來消費(fèi)的預(yù)期邊際效用越大,這將促使居民減少當(dāng)期消費(fèi)，增加當(dāng)期儲蓄，從而應(yīng)對未來不確定性。預(yù)防性儲蓄理論強(qiáng)調(diào)了社會保障的重要性。養(yǎng)老、醫(yī)療等社會保障水平的提高，有利于降低居民未來收入的不確定性，從而促進(jìn)居民消費(fèi)。2.流動性約束理論流動性約束也稱信貸約束,是指由于金融市場制約,相當(dāng)一部分居民難以通過金融手段增加消費(fèi)能力，這導(dǎo)致居民的跨生命周期消費(fèi)很難實(shí)現(xiàn)。在流動性約束的情況下,消費(fèi)者只能被迫降低消費(fèi)水平，提高儲蓄水平為未來消費(fèi)做積累,流動性約束是導(dǎo)致預(yù)防性儲蓄的重要原因。流動性約束理論

15、強(qiáng)調(diào)了金融支持的重要性。消費(fèi)不僅僅是收入的函數(shù)，也是居民資產(chǎn)的函數(shù)。消費(fèi)金融的發(fā)展，有利于降低居民的預(yù)防性儲蓄傾向，促進(jìn)當(dāng)期消費(fèi)。心理賬戶理論心理賬戶理論是行為經(jīng)濟(jì)學(xué)與生命周期假說的結(jié)合,認(rèn)為在消費(fèi)者心目中都有個(gè)“小算盤”(mentalaccount),按照收入的來源和形式不同，消費(fèi)者將收入劃分至三類心理賬戶:當(dāng)期可支配的收入賬戶、當(dāng)前資產(chǎn)賬戶和未來收入賬戶。不同類型賬戶之間無法相互借用，且各自轉(zhuǎn)化為消費(fèi)的可能性不同，當(dāng)期可支配收入最容易實(shí)現(xiàn)消費(fèi),當(dāng)前資產(chǎn)次之,未來收入賬戶轉(zhuǎn)化為消費(fèi)的可能性最低。心理賬戶理論強(qiáng)調(diào)了短期效用和終生效用的矛盾沖突。在個(gè)人跨周期的消費(fèi)安排中,追求終生消費(fèi)效用最大化理

16、論上是最理性的選擇,但由于消費(fèi)者自我控制能力不足，會存在過度追求短期效用的傾向，于是做出不是最理性的消費(fèi)決策。經(jīng)驗(yàn)表明消費(fèi)者偏好即期消費(fèi)勝過后期消費(fèi)。馬克思主義消費(fèi)理論強(qiáng)調(diào)消費(fèi)與生產(chǎn)的辯證統(tǒng)一西方消費(fèi)經(jīng)濟(jì)理論割裂了生產(chǎn)與消費(fèi)的關(guān)系，馬克思主義消費(fèi)理論更深刻地闡述了消費(fèi)的內(nèi)涵。消費(fèi)是人類的第一歷史活動，也是社會經(jīng)濟(jì)活動的終極目的。消費(fèi)與生產(chǎn)相互依存，互為前提，消費(fèi)與生產(chǎn)是辯證統(tǒng)一的。一方面，生產(chǎn)決定了消費(fèi)對象和消費(fèi)方式。沒有生產(chǎn)就沒有可供消費(fèi)的物質(zhì)基礎(chǔ)；同時(shí)，生產(chǎn)物質(zhì)產(chǎn)品作為消費(fèi)對象,采用什么樣的方式消費(fèi)也取決于生產(chǎn)。另一方面，消費(fèi)是生產(chǎn)與再生產(chǎn)的基本條件，對生產(chǎn)具有反作用。要進(jìn)行生產(chǎn)與再生產(chǎn),

17、必須進(jìn)行一定的物質(zhì)消耗,這是進(jìn)入下一個(gè)生產(chǎn)循環(huán)的基礎(chǔ)。同時(shí)，消費(fèi)為生產(chǎn)提供了動力、目標(biāo)和方向從這個(gè)層面上講,消費(fèi)在某種程度上甚至決定了生產(chǎn)。馬克思主義消費(fèi)理論強(qiáng)調(diào)了消費(fèi)是生產(chǎn)的重要一環(huán)。逐漸實(shí)現(xiàn)豐富的、多層次的消費(fèi)，要依靠生產(chǎn)力的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)的有計(jì)劃進(jìn)行和階級差別的消失。（四）我國消費(fèi)市場潛力巨大馬克思主義消費(fèi)理論指導(dǎo)我們將消費(fèi)和生產(chǎn)放入同一分析框架；消費(fèi)經(jīng)濟(jì)理論指導(dǎo)我們從提升居民收入、引導(dǎo)消費(fèi)習(xí)慣、穩(wěn)定消費(fèi)預(yù)期三個(gè)方面思考擴(kuò)大消費(fèi)的可能性。結(jié)合相關(guān)理論回顧和宏觀現(xiàn)實(shí)發(fā)展，本文提出以下關(guān)于擴(kuò)大消費(fèi)的宏觀分析框架（見圖1）。1.消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)持續(xù)增大馬克思主義消費(fèi)理論深刻剖析了消費(fèi)與生產(chǎn)的辯

18、證統(tǒng)一關(guān)系，消費(fèi)與生產(chǎn)相互依賴、相互促進(jìn),這是我國消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)增長的理論基礎(chǔ)。按照支出法，一國國內(nèi)生產(chǎn)總值（gdp）由最終消費(fèi)支出（包括居民消費(fèi)支出和政府消費(fèi)支出）、資本形成總額、貨物與服務(wù)凈出口三部分構(gòu)成。消費(fèi)對gdp的拉動作用通過直接途徑和間接途徑兩種方式得以實(shí)現(xiàn)。一方面，消費(fèi)其本身就是gdp的重要組成部分，消費(fèi)的增加能夠直接帶來經(jīng)濟(jì)的增長，這是直接途徑；另一方面，消費(fèi)能夠形成對產(chǎn)品的需求，并通過加速原理的作用而引致投資需求，而投資所需的資本形成總額也是gdp的組成部分，投資的增加也能帶來經(jīng)濟(jì)的增長，這是間接途徑。近年來，我國消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)持續(xù)增大。2019年，按支出法計(jì)算的我國gd

19、p總量為99.4萬億元，最終消費(fèi)支出為55.1萬億元，最終消費(fèi)率為55.4%，最終消費(fèi)支出對gdp增長的貢獻(xiàn)率為57.8%，連續(xù)6年成為推動我國經(jīng)濟(jì)增長的首要動力。未來，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，消費(fèi)占gdp比重將持續(xù)提高（見表1），預(yù)計(jì)到2025年消費(fèi)占gdp比重將達(dá)到60%左右。目前我國居民消費(fèi)水平與國際仍有較大差距。在2019年的最終消費(fèi)支出中，居民消費(fèi)支出為38.6萬億元，居民消費(fèi)率僅為38.78%，不僅遠(yuǎn)低于美國（67.85%）、英國（62.66%）、德國（52.38%）、日本（55.22%）、中國香港（68.4%）等世界主要發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，也遠(yuǎn)低于印度（60.28%）和巴西（64.9

20、4%）等發(fā)展中大國。因此，我國居民消費(fèi)仍有較大提升空間，在我國經(jīng)濟(jì)增長方式加快轉(zhuǎn)型的大背景下，擴(kuò)大居民消費(fèi)的重要性持續(xù)攀升。居民收入水平形成消費(fèi)有力支撐傳統(tǒng)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)理論深入分析了總收入對總消費(fèi)的決定作用，收入總量、收入結(jié)構(gòu)、收入分配等因素均對居民消費(fèi)產(chǎn)生重要影響。從收入總量來看，我國居民可支配收入持續(xù)增加，潛在消費(fèi)動力巨大。根據(jù)絕對收入理論，總消費(fèi)與總收入呈正相關(guān)關(guān)系。改革開放以來，經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展帶動城鄉(xiāng)居民收入水平不斷提升。2019年，我國居民可支配總收入達(dá)98.9萬億元，全國居民人均可支配收入3.07萬元，實(shí)際同比增長5.8%，基本與當(dāng)年gdp增速（6.1%）一致。同時(shí)，以典型三口之家年

21、收入10-50萬元的標(biāo)準(zhǔn)看，我國中等收入階層人口已突破4億人，遠(yuǎn)超任何一個(gè)發(fā)達(dá)國家的人口總數(shù)，預(yù)計(jì)未來15年中國中等收入群體將實(shí)現(xiàn)倍增達(dá)到8億人。中等收入階層快速增長的購買力和強(qiáng)烈的消費(fèi)意愿是我國消費(fèi)市場發(fā)展的強(qiáng)大內(nèi)生動力。從收入結(jié)構(gòu)來看，居民收入結(jié)構(gòu)日趨合理，有助于長期消費(fèi)的增長。根據(jù)持久收入理論，消費(fèi)者可預(yù)期的較穩(wěn)定的收入（如勞動收入、房租、利息等）對于長期消費(fèi)的促進(jìn)作用更大，而偶爾的暫時(shí)性收入（如接受的捐贈、意外中獎等）對短期消費(fèi)的刺激作用更大。對比2019年與2000年的居民收入構(gòu)成，第一，工資性收入仍為我國城鎮(zhèn)居民收入的第一大構(gòu)成部分，占比超過60%，對城鎮(zhèn)長期消費(fèi)增長形成支撐。第二

22、，城鎮(zhèn)居民財(cái)產(chǎn)和經(jīng)營性收入占比增長較快，表明城鎮(zhèn)居民通過創(chuàng)辦企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動取得的收入增多，以及居民投資理財(cái)意識不斷增強(qiáng)，財(cái)富效應(yīng)在不斷擴(kuò)大，有利于城鎮(zhèn)居民長期消費(fèi)的增長。第三，持久性收入在農(nóng)村居民收入占比上升，2000年經(jīng)營性收入在農(nóng)村居民收入占比高達(dá)63.34%，由于農(nóng)作物產(chǎn)品受天氣等自然因素影響較大，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也受供需關(guān)系影響較大，早年間農(nóng)村居民收入不穩(wěn)定抑制了農(nóng)村消費(fèi)需求。2019年工資性收入在農(nóng)村居民收入占比顯著上升約10個(gè)百分點(diǎn)，逐漸成為農(nóng)村居民收入的主要構(gòu)成部分，這表明越來越多的農(nóng)民由傳統(tǒng)上完全被土地束縛,逐漸走向其他產(chǎn)業(yè),特別是進(jìn)入城市勞動力市場獲取工薪收入，這有利于農(nóng)村消

23、費(fèi)的增長。第四，得益于國家對“三農(nóng)”的支持，農(nóng)村居民轉(zhuǎn)移性收入也大幅上升，占比達(dá)20.59%，較2000年增長16.48個(gè)百分點(diǎn)（見表2）。從收入分配來看，我國社會收入差距問題仍然存在。2019年，我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入4.24萬元，農(nóng)村居民人均可支配收入1.60萬元，與城鎮(zhèn)尚有較大差距。同時(shí)，我國全國居民收入基尼系數(shù)仍高于國際標(biāo)準(zhǔn)0.4的警戒線水平，并且自2015年連續(xù)五年逐年上升，說明社會收入差距問題仍然存在。近年來，農(nóng)村居民人均可支配收入增速均高于城鎮(zhèn)居民（見圖2），由于同等條件下低收入人群的邊際消費(fèi)傾向大于高收入人群，未來隨著農(nóng)村與城鎮(zhèn)居民收入差距縮小，將有效推動社會總消費(fèi)量的提升

24、。人口年齡結(jié)構(gòu)影響消費(fèi)需求根據(jù)生命周期假說,人口年齡結(jié)構(gòu)會對消費(fèi)產(chǎn)生影響，社會人口中如果中青年人比重大,則社會平均消費(fèi)傾向會提高;如果少年和老年人比例高,則社會邊際消費(fèi)傾向會增加。近年來，我國人口年齡結(jié)構(gòu)正在發(fā)生趨勢性變化。第一，中青年人口在我國人口年齡結(jié)構(gòu)中占比上升，社會整體消費(fèi)傾向提高。改革開放以來，伴隨著20世紀(jì)80年代后計(jì)劃生育國策的施行，0-14歲的少年在人口中占比由1982年的33.6%下降至2019年的16.8%，降幅50%。同期，15-64歲中青年人口占比上升，由1982年的61.5%上升至2019年的70.6%，由于這部分人群普遍具有勞動能力，從而增加了全社會的總收入和平均消

25、費(fèi)傾向，因此中青年人口占比的上升預(yù)示著持續(xù)釋放的消費(fèi)需求。第二，我國開始進(jìn)入老齡化社會，養(yǎng)老消費(fèi)發(fā)展?jié)摿薮蟆?019年，我國65歲及以上人口占比為12.6%，從目前的趨勢來看，未來中國老齡化速度會以較高速度上升，“十四五”期間中國或進(jìn)入中度老齡化社會，2030年之后65歲及以上人口占總?cè)丝诘谋戎鼗虺^20%，屆時(shí)中國將進(jìn)入重度老齡化社會（見表3）。從社會撫養(yǎng)比來看，社會總體撫養(yǎng)比的下降主要由于少兒撫養(yǎng)比下降，老年撫養(yǎng)比由2000年的9.9%上升至2019年的16.8%，預(yù)示著“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”等消費(fèi)場景在未來有很大的發(fā)展前景。第三，家庭觀念轉(zhuǎn)變，推動母嬰育兒消費(fèi)需求不斷增加。盡管我國少兒撫養(yǎng)比持續(xù)

26、下降，但隨著居民生活水平的提高和家庭觀念的發(fā)展，越來越多的家庭追求科學(xué)育兒，以孩子作為消費(fèi)中心，相關(guān)消費(fèi)支出不斷上升。母嬰家庭日常開銷不僅限于洗護(hù)、玩具、奶粉、服飾等母嬰類剛需用品，泛家庭品類、早教與親子服務(wù)亦頗受青睞。根據(jù)2020母嬰消費(fèi)洞察報(bào)告，我國家庭母嬰育兒整體消費(fèi)支出月均達(dá)5200元，占家庭月收入近三成。同時(shí)，天貓發(fā)布的報(bào)告指出，學(xué)前親子消費(fèi)支出在家庭總支出中的占比持續(xù)增加，近3年95后新手父母在學(xué)前親子消費(fèi)上投入年復(fù)合增長率高達(dá)61%，泛家庭消費(fèi)未來增長潛力十足。城鎮(zhèn)化加速引導(dǎo)居民改善消費(fèi)習(xí)慣我國持續(xù)推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程，城鎮(zhèn)化是工業(yè)化的必然結(jié)果，而工業(yè)化必然帶來消費(fèi)產(chǎn)品和服務(wù)的多樣化。

27、根據(jù)相對收入理論，居民自身的消費(fèi)水平受到周圍環(huán)境的影響。通常情況下,城鎮(zhèn)居民消費(fèi)水平要高于農(nóng)村居民。在城鎮(zhèn)化和工業(yè)化的過程中，越來越多居民的生存和消費(fèi)環(huán)境由農(nóng)村轉(zhuǎn)向城市。一方面，“新市民”到城市后可以接觸到更豐富的消費(fèi)產(chǎn)品和服務(wù)，人口聚集又反過來繼續(xù)促進(jìn)消費(fèi)產(chǎn)品和服務(wù)的多樣化，不斷升級消費(fèi)環(huán)境。另一方面，“老市民”更高的消費(fèi)水平對“新市民”形成示范效應(yīng)，可以引導(dǎo)“新市民”改變消費(fèi)習(xí)慣，不斷拓展消費(fèi)領(lǐng)域和升級消費(fèi)結(jié)構(gòu)。長此以往，有利于社會整體消費(fèi)水平的提升。近年來，我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程持續(xù)加快，幫助釋放消費(fèi)需求。2019年，我國常住人口城鎮(zhèn)化率為60.60%，比2000年36.22%的水平已有大幅度提

28、升，但仍遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家80%以上的城鎮(zhèn)化水平。按我國當(dāng)前人口數(shù)計(jì)算，城鎮(zhèn)化率每提高一個(gè)百分點(diǎn)，就有近1400萬人從農(nóng)村轉(zhuǎn)入城鎮(zhèn)，將拉動巨大的衣食住行等消費(fèi)需求。社會保障和消費(fèi)金融助力消費(fèi)發(fā)展根據(jù)新消費(fèi)經(jīng)濟(jì)理論，居民會進(jìn)行預(yù)防性儲蓄以防止未來收入下降而帶來的消費(fèi)波動。因此，社會保障制度的完善有助于降低居民未來收入的不確定性，從而穩(wěn)定居民消費(fèi)預(yù)期；而消費(fèi)信貸的發(fā)展可以幫助居民應(yīng)對短期收入不足的問題，實(shí)現(xiàn)跨生命周期的消費(fèi)。預(yù)防性儲蓄和消費(fèi)壓抑現(xiàn)象在我國長期存在。我國國內(nèi)儲蓄率在20世紀(jì)60年代后持續(xù)攀高，一直維持在40%以上的較高水平，在國民消費(fèi)和儲蓄習(xí)慣之外，體現(xiàn)更多的是居民對于收入不確定性的擔(dān)憂

29、。隨著社會生活的發(fā)展和居民生活水平的提高，我國國內(nèi)總儲蓄率近年有下降趨勢，截至2019年，國內(nèi)總儲蓄率為44.57%，較十年前下降約7個(gè)百分點(diǎn)，但仍顯著高于全球的平均儲蓄率水平（25%左右）。完善社會保障體系和發(fā)展消費(fèi)信貸是降低預(yù)防性儲蓄，釋放消費(fèi)需求的重要途徑。一方面，我國社會保障體系在不斷完善，截至2019年，我國基本養(yǎng)老、失業(yè)、工傷保險(xiǎn)參保人數(shù)分別達(dá)到9.67億人、2.05億人、2.55億人，但人口結(jié)構(gòu)老齡化導(dǎo)致養(yǎng)老和退休保障體系負(fù)擔(dān)加重，財(cái)政補(bǔ)貼金額不斷上升，養(yǎng)老金短缺將成為政府面臨的棘手問題。同時(shí)，城鄉(xiāng)社會保障的差距依然存在，2019年我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入為52063億元

30、，而城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入僅為4020億元，對農(nóng)村居民社會保障的完善和普及任重道遠(yuǎn)。另一方面，消費(fèi)金融在我國加速發(fā)展，2015-2019年個(gè)人信貸消費(fèi)余額年均復(fù)合增速達(dá)23.42%，高于美國（4%）、日本（2%）的增速水平。但從整體覆蓋范圍上看，我國消費(fèi)金融供給仍顯不足。目前，我國僅40%成年人可以獲得商業(yè)銀行的消費(fèi)金融服務(wù)，而發(fā)達(dá)國家銀行消費(fèi)金融服務(wù)覆蓋率在80%以上。三、從中觀來看，我國消費(fèi)市場質(zhì)效提升，也面臨一些問題中觀層面從消費(fèi)終端、生產(chǎn)供給、物流倉儲、政策制度、金融支持的一整套消費(fèi)循環(huán)體系進(jìn)行分析。（一）消費(fèi)領(lǐng)域總量方面，消費(fèi)市場規(guī)模持續(xù)快速增長近幾年來，我國最終消費(fèi)規(guī)模持續(xù)提

31、升，但增速有所下降。2019年，全國最終消費(fèi)支出55萬億元，同比增長9.0%，增速較2011年下降了10個(gè)百分點(diǎn)以上，但依然保持在較高水平（見圖3）。2020年，面臨“新冠”疫情的沖擊，我國居民消費(fèi)出現(xiàn)暫時(shí)性的下降。其中，18月社會消費(fèi)品零售總額同比下降8.6%。從長遠(yuǎn)來看，我國消費(fèi)市場發(fā)展空間巨大。近年來，消費(fèi)對我國經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用越來越大，2019年我國消費(fèi)率（社會最終消費(fèi)支出/gdp）已達(dá)到57.8%。從國際比較來看,發(fā)達(dá)國家最終消費(fèi)率的平均水平保持在75%左右，反映出我國消費(fèi)提升仍有較大潛力。未來,我國將成為全球第一大消費(fèi)市場。按照過去10年我國消費(fèi)率每年提高約0.4個(gè)百分點(diǎn)估算,到

32、2035年,我國消費(fèi)率將由2018年底的54.31%上升至超過60%,消費(fèi)市場規(guī)模將超過100萬億元人民幣；到2050年,我國消費(fèi)率將進(jìn)一步上升到約65%,消費(fèi)市場規(guī)模將達(dá)到200萬億元人民幣左右,消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)拉動作用將持續(xù)提升。結(jié)構(gòu)方面,消費(fèi)升級態(tài)勢明顯當(dāng)前,我國居民消費(fèi)從生存型消費(fèi)向享受型消費(fèi)升級。我國居民恩格爾系數(shù)從2016年的30.1%下降至2019年的28.2%。根據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織的界定，恩格爾系數(shù)低于30%則表明該國居民生活富裕。主要體現(xiàn)為以下幾個(gè)特點(diǎn)。第一，服務(wù)類消費(fèi)占比不斷提高。我國居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)穩(wěn)步升級，消費(fèi)行為逐步從實(shí)物型向服務(wù)型轉(zhuǎn)變。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2019年末，居

33、民貨物消費(fèi)的占比降至49.8%，服務(wù)類消費(fèi)上升至50.2%（見圖4）。旅游消費(fèi)、餐飲消費(fèi)、文化娛樂消費(fèi)、信息消費(fèi)、健康消費(fèi)、交通出行消費(fèi)等服務(wù)類消費(fèi)正成為我國消費(fèi)擴(kuò)張的重要力量。其中，全國居民人均教育、文化、娛樂消費(fèi)支出占全部消費(fèi)支出的比例由2013年的10.6%穩(wěn)步上升到2019年的11.7%（見表4）。2020年以來，受疫情影響，我國在二季度采取了嚴(yán)格的限制人群聚集的措施，為了避免人群聚集，服務(wù)類消費(fèi)大幅下降，2020年上半年教育、文化、娛樂支出占全部消費(fèi)支出的比例較上年大幅下降4.9個(gè)百分點(diǎn)到6.8%。以旅游為例，2020年“五一”和“端午”假期，國內(nèi)旅游人次同比減少44%，國內(nèi)旅游總收

34、入同比減少62%。因此，2020年6月末，服務(wù)類消費(fèi)占比暫時(shí)下降到45.1%。第二，傳統(tǒng)消費(fèi)出現(xiàn)新特點(diǎn)。一方面，餐飲消費(fèi)占居民全部消費(fèi)的比例穩(wěn)步下降，但選擇外出就餐、享受飲食服務(wù)的需求明顯提升。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，全國居民人均現(xiàn)金消費(fèi)支出中飲食服務(wù)占比由2013年的5.9%上升到2018年的7.1%。2020年上半年，受疫情影響，大部分居民消費(fèi)均出現(xiàn)不同程度下降，人均餐飲消費(fèi)支出同比增速僅為5.0%（2019年為8%），但占全部消費(fèi)支出的比例上升到31.9%（見表4）。另一方面，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型深刻影響消費(fèi)結(jié)構(gòu)。例如，隨著房地產(chǎn)市場調(diào)控政策常態(tài)化，全國商品房銷售保持低位運(yùn)行態(tài)勢，與購房相關(guān)的居民支

35、出增勢持續(xù)偏弱，2019年家具、家電、建筑裝潢材料等消費(fèi)規(guī)模略高于2014年，僅為高峰期2017年的85%；汽車消費(fèi)整體下滑但依然存在結(jié)構(gòu)性增長點(diǎn)，2019年，國內(nèi)汽車銷售同比大幅下滑8.2%,但新能源乘用車銷售仍保持正增長，二手車交易量同比增長了8.0%。第三，中高檔消費(fèi)增長強(qiáng)勁。近幾年來我國整體消費(fèi)增速有所下降，但中高端消費(fèi)熱情依然不減，奢侈品消費(fèi)、高檔餐飲、高檔家電等增速仍處于較高水平。例如，根據(jù)貝恩的數(shù)據(jù)，目前中國消費(fèi)者在全球購買了約35%的奢侈品（約980億歐元），預(yù)計(jì)到2025年，中國消費(fèi)者對全球奢侈品消費(fèi)的貢獻(xiàn)率將達(dá)到約50%（約1600億歐元）；區(qū)域市場角度，2019年中國內(nèi)地

36、奢侈品市場規(guī)模占全球市場份額的11%（約310億歐元），預(yù)計(jì)到2025年，該比例將升至28%。根據(jù)京東2019年雙11期間的數(shù)據(jù)，3000元以上價(jià)位手機(jī)銷量同比增長200%，70英寸及以上電視成交額同比增長超400%。區(qū)域方面，地區(qū)消費(fèi)差異明顯第一，各省和直轄市居民消費(fèi)體現(xiàn)差異。從近幾年來看，安徽、江西、四川、河南、湖北、湖南、重慶等中部省份受益于較低的房價(jià)負(fù)擔(dān)、生活成本以及收入的快速增長，消費(fèi)增速最快；福建、浙江、廣東、江蘇、上海等南方沿海省和直轄市商品消費(fèi)增速其次，但服務(wù)類消費(fèi)占比更高；北方省和直轄市則主要受經(jīng)濟(jì)增速放緩的拖累，消費(fèi)增長普遍較慢，其中北京、遼寧和天津增速位居最后三位；西藏、

37、貴州、海南、X等邊遠(yuǎn)省和自治區(qū)消費(fèi)增速則差異較大（見圖5）。從消費(fèi)增長額來看，廣東、江蘇、浙江等經(jīng)濟(jì)體量較大的省份普遍處于較高水平，基本與各省gdp增長量同步（見圖6）。第二，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距呈現(xiàn)分化。從總體消費(fèi)支出來看，城鄉(xiāng)居民差距呈現(xiàn)先擴(kuò)大再縮小的態(tài)勢。城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民分別由2011年的13.1萬億元和3.9萬億元增長至2018年的27.7萬億元和7.7萬億元，呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，但城鎮(zhèn)居民消費(fèi)支出總體增長較快，其占全部居民消費(fèi)支出的比例增長1.3個(gè)百分點(diǎn)（見圖7）；值得注意的是，2017年以來，農(nóng)村居民最終消費(fèi)同比增速顯著提升，已超過城鎮(zhèn)居民。從人均消費(fèi)支出來看，城鄉(xiāng)居民差距持續(xù)縮小。近幾年

38、來，雖然農(nóng)村居民人均消費(fèi)依然低于城鎮(zhèn)居民，但實(shí)際同比增速明顯較高（見圖8），推動其占城鎮(zhèn)居民的比例由2014年的42.0%穩(wěn)步上升到2019年的47.3%。值得注意的是，相對于城鎮(zhèn)居民，農(nóng)村居民在服務(wù)類消費(fèi)上存在明顯差距。比如在教育、文化、娛樂消費(fèi)方面，農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出占比較城鎮(zhèn)居民低0.8個(gè)百分點(diǎn)（見表5）。（二）生產(chǎn)供給領(lǐng)域1.產(chǎn)品供給方面，生產(chǎn)能力持續(xù)提升，但仍然存在短板第一，消費(fèi)品的生產(chǎn)規(guī)模和能力顯著提升，但中高端產(chǎn)品生產(chǎn)相對不足，難以滿足消費(fèi)者需求。當(dāng)前我國制造業(yè)低端產(chǎn)品過剩和中高端產(chǎn)品不足并存。一方面，受長期積累的低水平投資、某些行業(yè)過度擴(kuò)張等因素影響，我國制造業(yè)中低端產(chǎn)能嚴(yán)重

39、過剩。另一方面，受技術(shù)和人才等方面的制約，擁有知識產(chǎn)權(quán)和自主品牌的中高端產(chǎn)品供給不足，已經(jīng)滿足不了國內(nèi)消費(fèi)升級的需要。據(jù)2019中國奢侈品報(bào)告顯示2019年中國人全球奢侈品消費(fèi)額達(dá)到1500億美元以上，占全球奢侈品市場的40%左右。同時(shí)，跨境電商海淘數(shù)據(jù)快速增長也側(cè)面印證了我國中高端產(chǎn)品供給不足與居民日益升級的消費(fèi)需求之間的矛盾不斷加大（見圖9）。2019年我國跨境電商用戶規(guī)模達(dá)到1.54億人左右，同比增長53%，交易規(guī)模超過十萬億元。第二，服務(wù)消費(fèi)供給水平不高，比如服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)混亂、服務(wù)行業(yè)的從業(yè)人員缺乏規(guī)范培訓(xùn)等，服務(wù)消費(fèi)市場供給水平較低，影響居民消費(fèi)意愿釋放。當(dāng)前，旅游、餐飲、文化娛樂、信息

40、、健康等服務(wù)類消費(fèi)正成為我國消費(fèi)擴(kuò)張的重要力量。服務(wù)消費(fèi)的需求端釋放了大量的潛力，但是供給端卻存在種種問題。服務(wù)業(yè)在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化方面存在著相關(guān)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)規(guī)定缺位現(xiàn)象，行業(yè)有野蠻發(fā)展趨勢。此外，服務(wù)業(yè)從業(yè)人員也缺乏系統(tǒng)性、規(guī)范化的職業(yè)培訓(xùn)，從業(yè)人員素質(zhì)和專業(yè)技能存在不足。2.生產(chǎn)模式方面，定制化、個(gè)性化生產(chǎn)能力穩(wěn)步提升第一，傳統(tǒng)模式優(yōu)化升級，生產(chǎn)效率不斷提升。從投入環(huán)節(jié)來看，近年來我國研發(fā)投入大大增加(見圖10)，有效推動制造業(yè)傳統(tǒng)生產(chǎn)模式的優(yōu)化升級。2019年，全社會研發(fā)投入達(dá)2.17萬億元，占gdp比重為2.19%；科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率約為59.5%，根據(jù)世界知識產(chǎn)權(quán)組織評估顯示，我國創(chuàng)新指數(shù)

41、位居世界第14位。從中間環(huán)節(jié)來看，中間投入品在產(chǎn)出中的占比增加是分工更趨專業(yè)化和效率提升的重要標(biāo)志。投入產(chǎn)出表顯示，近年來制造業(yè)各細(xì)分行業(yè)的中間品投入在產(chǎn)出中的占比均有不同程度提升，這表明工業(yè)部門的專業(yè)化程度和生產(chǎn)效率在不斷提高。第二，新興模式方興未艾。當(dāng)前，以消費(fèi)者為市場主導(dǎo)的時(shí)代已經(jīng)來臨，從零售端到制造端，市場的驅(qū)動力和驅(qū)動方向已經(jīng)開始逆轉(zhuǎn)，生產(chǎn)模式和供應(yīng)鏈的變革也隨之而來。過去大批量采購、大批量制造、大批量運(yùn)輸?shù)墓?yīng)鏈已經(jīng)無法適應(yīng)市場的需求，消費(fèi)者直達(dá)工廠(c2m，customertomanufacturer)反向定制模式呼之欲出。c2m的核心商業(yè)邏輯是實(shí)現(xiàn)客戶和產(chǎn)品生成端的直接對接，減

42、少中間環(huán)節(jié)。同時(shí)讓產(chǎn)品生產(chǎn)端快速、工業(yè)化、低成本地響應(yīng)與滿足客戶的定制化需求，快速生產(chǎn)“不一樣”的產(chǎn)品，做到顧客與品牌商的無縫連接，強(qiáng)調(diào)為客戶創(chuàng)造價(jià)值。目前，京東在積極開放平臺的大數(shù)據(jù)、營銷、智能供應(yīng)鏈等資源優(yōu)勢，攜手合作伙伴推進(jìn)c2m反向定制，通過加強(qiáng)產(chǎn)品差異化來提升品牌競爭力，進(jìn)一步滿足消費(fèi)者多樣化、個(gè)性化需求，并已取得顯著成效。2020年9月16日，阿里巴巴“犀牛智造”正式亮相，“犀牛智造工廠”正式投產(chǎn)，試圖實(shí)現(xiàn)定制服裝批量化生產(chǎn)：在需求端，淘寶天貓為品牌商提供精準(zhǔn)銷售預(yù)測，讓按需生產(chǎn)可規(guī)?；瘜?shí)施；在供給端，通過柔性制造系統(tǒng)，“犀牛智造工廠”可實(shí)現(xiàn)100件起訂、7天交貨，未來將實(shí)現(xiàn)5分鐘

43、生產(chǎn)2000件不同衣服。（三）流通領(lǐng)域銷售渠道方面，線上線下呈現(xiàn)相互融合趨勢第一，便利店、專賣店、專業(yè)店、社區(qū)超市、大型超市百貨店等實(shí)體零售企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營模式創(chuàng)新，通過擴(kuò)大智慧零售應(yīng)用場景，增強(qiáng)綜合服務(wù)能力。商務(wù)部零售業(yè)典型統(tǒng)計(jì)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2018年便利店、超市銷售額同比分別增長8.3%、4.3%，增速比上年分別加快1.0和0.5個(gè)百分點(diǎn)；專賣店、專業(yè)店、大型超市、百貨店銷售額同比分別增長6.7%、5.0%、3.8%和1.9%（見圖11）。與此同時(shí)，實(shí)體零售企業(yè)加快運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，感知消費(fèi)習(xí)慣，預(yù)測消費(fèi)趨勢，引導(dǎo)生產(chǎn)制造，為消費(fèi)者提供多樣化、個(gè)性化的產(chǎn)品和服務(wù)。第二，線上渠道占比持續(xù)提

44、升。近年來，網(wǎng)上零售模式快速發(fā)展，2019年，實(shí)物網(wǎng)上零售額增長16.5%，比社會消費(fèi)品零售總額快8.5個(gè)百分點(diǎn)（見圖12）。2020年，疫情倒逼企業(yè)加快銷售業(yè)務(wù)從線下轉(zhuǎn)為線上，在消費(fèi)遭受重大打擊，增速大幅下滑的情況下，網(wǎng)上零售逆勢增長。2020年8月份，在“818購物節(jié)”“七夕節(jié)”等線上促銷活動的推動下，網(wǎng)絡(luò)商品銷售繼續(xù)保持較快增長。18月，全國實(shí)物商品網(wǎng)上零售額同比增長15.8%，增速比17月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)物商品網(wǎng)上零售額占社會消費(fèi)品零售總額的比例達(dá)到24.6%，同比提高5.2個(gè)百分點(diǎn)。第三，線上線下融合速度加快。隨著國內(nèi)疫情逐步得到有效防控，消費(fèi)市場潛力迎來集中釋放。其中，線上線

45、下融合等新消費(fèi)模式正在為市場回補(bǔ)、消費(fèi)升級注入新的動力。疫情以來，各地政府密集出臺舉措，促進(jìn)線上線下消費(fèi)場景融合，推出傳統(tǒng)零售企業(yè)數(shù)字化、夜間經(jīng)濟(jì)數(shù)字化、街區(qū)（商圈）數(shù)字化改造等方案，開展“云逛街”“云批發(fā)”“云便利”等促銷活動。未來，隨著以5g網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)中心為重點(diǎn)的新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快，線上線下融合消費(fèi)新模式將迎來大發(fā)展機(jī)遇。物流倉儲方面，自動化、數(shù)字化趨勢明顯第一，倉儲物流行業(yè)快速發(fā)展，物流需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，消費(fèi)物流新動能不斷壯大。2019年，我國社會物流總額保持平穩(wěn)增長，全國社會物流總額達(dá)到298萬億元，按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長5.9%（見圖13）。從結(jié)構(gòu)來看，工業(yè)物流需求貢獻(xiàn)率進(jìn)

46、一步趨緩，單位與居民物流總額保持較快增長，新業(yè)態(tài)新模式仍是重要引擎。2019年，單位與居民物品物流總額同比增長16.1%，增速比社會物流總額高出10.2個(gè)百分點(diǎn)。直播電商、社交電商、生鮮電商等新業(yè)態(tài)快速壯大，相關(guān)物流需求繼續(xù)保持快速增長，是單位與居民物品物流快速增長的主要原因。第二，自動化、數(shù)字化趨勢明顯，新型物流基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，物流業(yè)務(wù)流程數(shù)字化改造提速。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社發(fā)布的2019年度中國物流科技行業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，2011-2019年期間，我國智慧物流行業(yè)的交易規(guī)模增速基本在20%左右，處于高速增長階段；其中2019年，智慧物流交易規(guī)模約為4872億元，同比增長19.55%（見圖

47、14）。未來，隨著移動計(jì)算、數(shù)據(jù)挖掘、智能信息管理、自動控制等先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)和在物聯(lián)網(wǎng)中的應(yīng)用擴(kuò)展，以及全球?qū)Ш叫l(wèi)星系統(tǒng)、智能標(biāo)簽等自動識別技術(shù)的發(fā)展，物流和供應(yīng)鏈管理服務(wù)企業(yè)將加快提升倉儲管理、裝卸運(yùn)輸、配送發(fā)運(yùn)等全鏈條自動化水平（見圖15）。（四）金融支持領(lǐng)域?qū)οM(fèi)的金融支持主要指為個(gè)人提供的、以消費(fèi)為目的的信用卡分期業(yè)務(wù)、個(gè)人貸款等金融服務(wù)，具有小額、分散、依托消費(fèi)場景等特點(diǎn)。近年來，我國消費(fèi)金融發(fā)展迅猛，參與主體日趨多元化，但同時(shí)暴露了一些問題。未來，我國消費(fèi)金融仍有巨大發(fā)展?jié)摿Α?.消費(fèi)信貸規(guī)?？焖僭鲩L近年來我國消費(fèi)金融發(fā)展迅猛，截至2019年末，我國金融機(jī)構(gòu)個(gè)人消費(fèi)貸款（包括購房貸

48、款）余額為44.0萬億元，同比增速為16.3%，較2015年末的19.0萬億元增長了近1.3倍，遠(yuǎn)高于美國（4%）、日本（2%）的增速水平。其中，不含購房貸款的短期消費(fèi)貸款增長更加明顯。截至2019年末，個(gè)人短期消費(fèi)貸款余額為9.9萬億元，同比增速為12.7%，較2015年末的4.1萬億元增長了超1.4倍。2020年，受疫情沖擊，居民消費(fèi)下降明顯，消費(fèi)貸款增速出現(xiàn)暫時(shí)性下降，2020年7月末，我國金融機(jī)構(gòu)個(gè)人短期消費(fèi)貸款同比下降了11.3%，拖累個(gè)人消費(fèi)貸款同比增速下降到13.7%（見圖16）。根據(jù)中國消費(fèi)金融公司發(fā)展報(bào)告（2020）統(tǒng)計(jì)，截至2019年末，不包括房貸的消費(fèi)貸款余額約為13.9

49、1萬億，較2015年提升了約135%。2.消費(fèi)金融市場競爭日趨激烈目前市場上從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)大致可分為商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等。商業(yè)銀行仍然是消費(fèi)金融的主要提供者。商業(yè)銀行發(fā)展消費(fèi)金融主要依托其穩(wěn)定、低成本的資金來源，主要對象是相對高端的優(yōu)質(zhì)客戶，主要通過信用卡、個(gè)人貸款等形式來開展業(yè)務(wù)。近年來銀行發(fā)展信用卡業(yè)務(wù)的一大特色就是加大與淘寶、騰訊等流量平臺的合作，充分依托各大平臺的消費(fèi)場景提高信用卡發(fā)行量和業(yè)務(wù)收入。此外，銀行還紛紛推出創(chuàng)新的個(gè)貸產(chǎn)品，例如，可用理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押申請消費(fèi)貸款，住房公積金繳存人申請信用貸款的模式，等等。消費(fèi)金融公司的市場定位為傳統(tǒng)銀行的補(bǔ)充，主要針對中低

50、收入新興客戶群。與銀行相比，消費(fèi)金融公司有單筆授信額度小、審批速度快、抵押擔(dān)保要求低、服務(wù)靈活等優(yōu)勢。根據(jù)銀保監(jiān)會金融許可證信息系統(tǒng)，截至2020年6月末，共有26家消費(fèi)金融公司開業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模近5000億元，貸款余額約4700億元，服務(wù)客戶1.4億人。從消費(fèi)金融公司的經(jīng)營業(yè)績來看，呈現(xiàn)出明顯的“馬太效應(yīng)”。一方面，很多消費(fèi)金融公司仍處于業(yè)務(wù)模式探索階段，缺乏場景優(yōu)勢，盈利水平較低甚至虧損。另一方面，部分消費(fèi)金融公司開始快速嶄露頭角，呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長。2019年凈利潤排名前五的消費(fèi)金融公司招聯(lián)、捷信、興業(yè)、馬上、中銀（其凈利潤分別為14.7、11.4、10.3、8.5和6.6億元）的行業(yè)占比超過

51、了75%。互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺面臨調(diào)整。2017年末，我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融交易規(guī)模為4.38萬億元，同比增速達(dá)904%（見圖17）?；ヂ?lián)網(wǎng)與消費(fèi)金融的結(jié)合可有效助力傳統(tǒng)消費(fèi)金融活動的各個(gè)環(huán)節(jié)上達(dá)到電子化、網(wǎng)絡(luò)化、信息化，提升消費(fèi)金融效率。與傳統(tǒng)消費(fèi)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融在消費(fèi)場景的嵌入和滲透更深入，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)消費(fèi)金融在細(xì)分領(lǐng)域的缺失。此外，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融擁有海量數(shù)據(jù)支撐，有利于提供更加個(gè)性化和靈活的服務(wù)，用戶體驗(yàn)增強(qiáng)。值得注意的是，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺加速清退，截至2020年3月末，全國實(shí)際在運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)139家，較2018年末下降近90%，借貸余額下降超70%，機(jī)構(gòu)數(shù)量、借貸規(guī)模連續(xù)20多個(gè)

52、月下降。部分p2p平臺公司加快轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)發(fā)展撮合助貸業(yè)務(wù)，甚至向小貸公司、消費(fèi)金融公司轉(zhuǎn)型。消費(fèi)金融產(chǎn)品體系和服務(wù)模式日益豐富第一，客戶群體覆蓋面更加廣闊。一方面，消費(fèi)金融的客戶細(xì)分要求越來越高。消費(fèi)者的需求越來越趨向于個(gè)性化和差異化，出現(xiàn)了“她經(jīng)濟(jì)”“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”“單身經(jīng)濟(jì)”等細(xì)分市場。與之相伴的，消費(fèi)金融呈現(xiàn)出越來越垂直、細(xì)分的趨勢。3c、醫(yī)美、旅游、教育等領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)有代表性的平臺。另一方面，消費(fèi)金融的普惠特征也更加明顯。得益于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等金融科技的發(fā)展，消費(fèi)金融從傳統(tǒng)的高客單價(jià)、低頻次的房、車等消費(fèi)領(lǐng)域，逐漸向低小額化分散化消費(fèi)領(lǐng)域拓展。用戶可觸達(dá)性不斷延伸，藍(lán)領(lǐng)、農(nóng)村人口等

53、加快納入消費(fèi)金融服務(wù)范圍。第二，場景化消費(fèi)金融成為大趨勢。近幾年來，伴隨著“無場景，不金融”逐漸成為行業(yè)共識，將金融與居民消費(fèi)場景深度結(jié)合，發(fā)揮批量化獲客、精準(zhǔn)化服務(wù)、針對性風(fēng)控等優(yōu)勢，已成為消費(fèi)金融領(lǐng)域核心發(fā)展趨勢。當(dāng)前，市場上已形成了“金融+場景”“零售企業(yè)+金融”“互聯(lián)網(wǎng)平臺+金融”等多種場景消費(fèi)金融模式，重點(diǎn)聚焦線下大額消費(fèi)場景或網(wǎng)購等傳統(tǒng)線上場景，業(yè)務(wù)規(guī)模爆炸式增長，同時(shí)也開始面臨增長動力減弱、運(yùn)行成本高企、下沉客戶風(fēng)險(xiǎn)暴露等一系列“成長的煩惱”。此次疫情嚴(yán)重沖擊了整體居民消費(fèi)，但也帶來了新興線上場景的重大發(fā)展機(jī)遇。場景金融將以此為契機(jī)，進(jìn)入動能轉(zhuǎn)換、深入挖潛的新發(fā)展階段，主要體現(xiàn)以

54、下幾個(gè)特點(diǎn)。一是增長模式走向“線上線下”雙輪驅(qū)動。消費(fèi)金融加快融入新興線上剛需場景，構(gòu)建更便捷、更有針對性的數(shù)字化產(chǎn)品體系、服務(wù)模式和管理流程。同時(shí)，線上、線下場景加快融合，搭建貫穿線上線下全渠道的立體式生態(tài)圈和金融服務(wù)體系，全方位挖掘消費(fèi)者的潛在需求。二是行業(yè)格局走向競爭合作。各類機(jī)構(gòu)進(jìn)一步強(qiáng)化在場景、技術(shù)、資金、產(chǎn)品等全方位的功能互補(bǔ)和相互賦能，強(qiáng)化場景引流、客戶識別、反欺詐、智慧鑒證、額度運(yùn)營、因客定價(jià)等方面的協(xié)同，同時(shí)緊跟市場節(jié)奏，積極拓展與短視頻平臺、流量資訊媒體、直播平臺的合作領(lǐng)域。三是場景范圍向全產(chǎn)業(yè)鏈延伸。場景金融加速探索垂直化發(fā)展模式，延伸到從生產(chǎn)制造、物流運(yùn)輸、批發(fā)零售到終

55、端消費(fèi)的整條產(chǎn)業(yè)鏈，推動消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的深度融合。金融機(jī)構(gòu)將緊密圍繞場景中產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)主體的需求，提供包括消費(fèi)金融、小微企業(yè)金融、供應(yīng)鏈金融等的一整套金融服務(wù)方案。第三，“非接觸化”金融服務(wù)發(fā)展加快。“非接觸化”服務(wù)在線上消費(fèi)場景中得到大規(guī)模的應(yīng)用，商業(yè)模式不斷完善成熟，便捷性、安全性大幅提升，已發(fā)展成為公眾的日?！皠傂琛薄ＯM(fèi)金融面對廣大的消費(fèi)者客戶，與客戶的日常觸點(diǎn)多，互動頻繁，將順應(yīng)“非接觸化”趨勢，在前端獲客、產(chǎn)品和服務(wù)、貸后管理等各環(huán)節(jié)進(jìn)一步強(qiáng)化“非接觸化”服務(wù)能力。一是獲客方式向多元化演變。手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行等傳統(tǒng)線上營銷順應(yīng)市場熱點(diǎn)，融入線上直播、社交圈轉(zhuǎn)發(fā)分享等新手段

56、，實(shí)現(xiàn)裂變式產(chǎn)品推介，提升引流和轉(zhuǎn)化效率。在合作渠道方面，除了深化與電商平臺合作的嵌入式營銷以外，金融業(yè)加快通過智能家居、服務(wù)機(jī)器人、智能車載設(shè)備等領(lǐng)域平臺，將產(chǎn)品和服務(wù)嵌入消費(fèi)者的家庭生活，實(shí)現(xiàn)獲客無觸。二是產(chǎn)品和服務(wù)向“數(shù)字化”轉(zhuǎn)型。線上純信用信貸、質(zhì)押信貸、信用卡透支分期、互聯(lián)網(wǎng)分期等消費(fèi)金融產(chǎn)品模式不斷豐富；遠(yuǎn)程面談、云工作室等新型服務(wù)模式進(jìn)入大規(guī)模應(yīng)用階段，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的接單、面談等流程的線上化；線下網(wǎng)點(diǎn)中，智能一體機(jī)等自助機(jī)具覆蓋度持續(xù)提升，增強(qiáng)網(wǎng)點(diǎn)“無接觸”服務(wù)能力，“無人銀行”日益普遍。三是貸后管理強(qiáng)化“非接觸化”能力。催收“機(jī)器人”系統(tǒng)在“非接觸化”貸后管理方面發(fā)揮關(guān)鍵作

57、用，并推動押品權(quán)證和檔案管理的電子化操作，大幅提升管理效率。區(qū)塊鏈技術(shù)將在仲裁、線上貸款訴訟取證等環(huán)節(jié)得到更廣泛的運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)訴訟電子證據(jù)的有效提交、質(zhì)證，提高訴訟清收效率。消費(fèi)金融發(fā)展面臨的困境第一，利潤瓶頸問題凸顯。隨著銀行等各類金融機(jī)構(gòu)將發(fā)展消費(fèi)金融作為重點(diǎn)戰(zhàn)略方向，市場競爭持續(xù)強(qiáng)化，推動新增客戶獲客成本顯著增加。此外，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的資金成本和貸后管理成本也在不同程度上升。同時(shí)，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的資金運(yùn)用收益也面臨較大壓力。2020年8月，最高人民法院發(fā)布修訂新規(guī)，明確以4倍lpr為標(biāo)準(zhǔn)確定民間借貸利率的司法保護(hù)上限，取代原“以24%和36%為基準(zhǔn)的兩線三區(qū)”規(guī)定。以2020年9月20日發(fā)布的

58、一年期lpr利率3.85%的4倍計(jì)算，民間借貸利率的司法保護(hù)上限為15.4%，相較于過去的24.0%和36%有較大幅度的下降。這意味著以往采用高利率覆蓋高成本的模式難以為繼，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的利差空間被壓縮，利潤將會有所減少。第二，下沉客戶風(fēng)險(xiǎn)問題亟待破解。消費(fèi)金融業(yè)務(wù)注重發(fā)展年輕白領(lǐng)、新婚家庭、藍(lán)領(lǐng)工作者和農(nóng)民等中低端的長尾客群，對銀行相關(guān)業(yè)務(wù)形成良好的補(bǔ)充。一般而言，下沉客戶群體征信數(shù)據(jù)缺乏，還款能力存在較大不確定性，且社會對小額失信的懲戒力度不夠，相關(guān)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理難度較大。此外，根據(jù)第三方測算，中國網(wǎng)絡(luò)黑產(chǎn)從業(yè)人員已超200萬人，滲透到數(shù)字金融營銷、注冊、借貸、支付等各個(gè)環(huán)節(jié)，市場規(guī)

59、模超千億級。相對而言，消費(fèi)金融領(lǐng)域的欺詐行為較為集中。第三，疫情突襲帶來新的挑戰(zhàn)。受“新冠”疫情影響，居民外出消費(fèi)意愿顯著下降，嚴(yán)重沖擊線下消費(fèi)市場，特別是在醫(yī)美、教育、旅游、房屋租賃、裝修等消費(fèi)金融業(yè)務(wù)所重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。此外，企業(yè)大面積停工停產(chǎn)，部分消費(fèi)者收入來源受到影響，消費(fèi)能力有所下降。在此環(huán)境下，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)進(jìn)一步面臨著市場需求減少、資產(chǎn)質(zhì)量問題凸顯、獲客和管理成本提升等諸多挑戰(zhàn)。（五）制度政策領(lǐng)域1.支持消費(fèi)的政策持續(xù)出臺，力度不斷加大疫情以來，國家和地方政府積極出臺相關(guān)政策，促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)?？偨Y(jié)來看，促消費(fèi)政策主要有以下三大類。一是政府適當(dāng)增加公共消費(fèi)，一方面直接拉動消費(fèi)增長，另一方

60、面為廣大居民提供更優(yōu)質(zhì)的公共產(chǎn)品和服務(wù)。二是鼓勵彈性工作制，打造消費(fèi)節(jié)、夜經(jīng)濟(jì)等消費(fèi)活動，并通過發(fā)放消費(fèi)券等形式引導(dǎo)餐飲、娛樂、服裝鞋帽等居民日常消費(fèi)復(fù)蘇（見表6）。三是積極出臺優(yōu)惠補(bǔ)貼等政策，促進(jìn)汽車、家電等大額居民消費(fèi)恢復(fù)（見表6，表7），包括延長新能源汽車購車補(bǔ)貼政策實(shí)施期限、鼓勵汽車限購地區(qū)適當(dāng)增加汽車號牌限額等。這三類促消費(fèi)政策在促進(jìn)消費(fèi)復(fù)蘇過程中發(fā)揮了重要作用，但也存在一些不足之處。一是政府適當(dāng)擴(kuò)大公共消費(fèi)主要受制于財(cái)政壓力，尤其是在今年財(cái)政收支矛盾更加突出的情況下，擴(kuò)大公共消費(fèi)的空間有所不足。二是舉辦消費(fèi)節(jié)、發(fā)放消費(fèi)券、鼓勵彈性工作制等政策在疫情常態(tài)化防控情況下，對于消費(fèi)的帶動作