最新2022年海南旅游行業(yè)市場動態(tài)研究

1、最新2022年海南旅游行業(yè)市場動態(tài)研究ZZ2022年海南旅游行業(yè)市場動態(tài)研究 1海南將建國際旅游島先行試驗區(qū)先行試驗區(qū)的主要內容為：特殊政策試驗，包括免稅購物、體育彩票、西南沙旅游、航權、游艇郵輪水域開放、游客簽證開放等的試驗；開發(fā)模式試驗，以政府為主導、以市場為手段、以企業(yè)為主體、以對外開放和加強國際合作為途徑的試驗；體制、機制創(chuàng)新試驗，在試驗區(qū)內成立試驗區(qū)黨工委和管理委員會，代行省委省政府授予的行政職能，享受省級政府的相關行政審批權；產品創(chuàng)新試驗，主要是特殊政策的產品、滿足不同需求的產品、建筑風格獨特的產品、發(fā)揮獨特作用的產品以及效勞管理標準國際化的產品創(chuàng)新；投融資模式創(chuàng)新試驗，設立效勞于

2、國際旅游島建設的新型投融資平臺，探索多元的融資渠道，探索適合園區(qū)開展的離岸金融業(yè)務等。國際旅游島先行試驗區(qū)內的產業(yè)主要包括政策試驗產業(yè)、旅游文化娛樂產業(yè)以及根底性和功能性產業(yè)。海南省委書記衛(wèi)留成表示，國際旅游島先行試驗區(qū)是貫徹國務院關于?關于推進海南國際旅游島建設開展的假設干意見?、建設國際旅游島的重大創(chuàng)舉，要從體制機制、產品開發(fā)等方面大膽創(chuàng)新，并充分授權。他表示，試驗區(qū)主要定位為文化產業(yè)聚集區(qū)，將爭取列入國家十二五規(guī)劃。我們認為這是在年初公布的?國務院關于推進海南國際旅游島建設開展的假設干意見?后，又一單獨針對海南的實質性舉措。將為海南今后的建設提供更加具體的操作指引。2海南省旅游市場根本數(shù)

3、據(jù)分析上半年全國三大游平均接待游客增長率為國內游8.6%、入境游5.6%、出境游19%；海南接待過夜游客人次增速為15.1%。上半年全國國內游收入增長率為20.6%，入境游收入19.8%，海南實現(xiàn)旅游收入增長率為29.2%。海南接待游客增速和旅游收入增速都高于全國平均水平。上半年，海南旅游飯店接待人數(shù)975萬人次，同比增14.5%，旅游飯店開房率為62.38%。北京、上海、四川6月份的開房率分別是55.8%、85.23%、61.55%。海南酒店業(yè)情況好于北京和四川，略差于開世博會的上海。3 海南板塊應聲而動，再起漣漪從最近三個月6、7、8月走勢來看，首旅股份、海虹控股、康芝藥業(yè)、海南海藥、中國

4、國旅排在前五名。從最近一周走勢來看，排在前五名的是康芝藥業(yè)、首旅股份、廣晟有色、海虹控股、中國國旅。旅游板塊中的首旅股份、中國國旅走勢非常強勁。這與兩個公司既有本身根本面好，有業(yè)績支撐，又有消息面海南先行試驗區(qū)等利好消息刺激有關，是雙重因素疊加的效果。4旅游行業(yè)受益公司在A股旅游業(yè)上市公司中有五家公司的經(jīng)營性業(yè)務位于海南，包括中國國旅、首旅股份、三特索道、羅頓開展、ST東海。其中，中國國旅、首旅股份、三特索道被認為受益較為明顯。中國國旅在?國務院關于推進海南國際旅游島建設開展的假設干意見?明確提出，要建設和經(jīng)營好免稅店，逐步將海南建設成為國際購物中心。抓緊研究在海南試行境外旅客購物離境退稅的具

5、體方法和離島旅客免稅購物政策的可行性。2022年9月，中國國旅下屬的中國免稅品(集團)有限責任公司投資建設的海南省首家市內免稅店在三亞開業(yè)。三亞市內免稅店共分三期工程。目前一期已對外營業(yè)的香(水)化(妝)區(qū)開業(yè)面積達1200平方米，產品有香水、化裝品和太陽鏡等。二期的國際名表、服裝服飾、箱包、首飾以及海南當?shù)氐耐撂禺a品區(qū)今年3月31日正式對外營業(yè)，面積可達2500多平方米。三期大品牌區(qū)預計于今年9月1日對外開業(yè)。三亞免稅店預計開業(yè)后2-3年內盈利。三亞免稅店營業(yè)面積7000平方米；裝修費用較高，達2-3萬/平方米，短期內實現(xiàn)盈利較難；按照沖繩島的經(jīng)驗，一般是開業(yè)2-3年內盈利。海南免稅業(yè)市場容

6、量大約為16-24億元，中免在三亞獨家經(jīng)營的概率較大。除了海南的市內免稅店，中國國旅也受益于入境免稅業(yè)務政策的放開。開設入境免稅店是國際慣例，有利于維護本國利益；國人購物離島免稅那么是海南國際旅游島的核心內容之一；因此，這兩項政策均有望年底前獲批。首旅股份首旅股份擁有海南三亞核心景區(qū)之一-南山景區(qū)。同樣將分享到海南國際旅游島建設的業(yè)績蛋糕，公司將主要受益于南山景區(qū)資產的升值和游客人數(shù)的增加。首旅股份擁有南山文化74.8%股權，南山文化公司擁有近20平方公里的陸地和海域面積的使用權。海南國際旅游島的獲批將使公司該局部地產價值短期內迅速升值；景區(qū)本身目前開發(fā)土地僅占1/3，未來公司可以對園區(qū)進行深

7、度開發(fā)，如餐飲、會所、度假酒店、海域開發(fā)等。同時，未來三亞的旅游人次在較長時間內將能保持快速增長，南山景區(qū)將成為最大受益者。上半年入園人數(shù)到達185萬人次，實現(xiàn)營業(yè)收入2.5億元，與去年同期相比增長27%。公司所屬三家四星級酒店民族飯店、京倫飯店及前門飯店逐漸擺脫了2022年金融危機及甲型H1N1流感等的不利影響，經(jīng)營呈現(xiàn)平穩(wěn)上升的勢頭，盈利能力穩(wěn)步恢復。上半年公司酒店業(yè)務實現(xiàn)收入1.87億元，超上年同期19%?？傮w上看，公司所屬三家酒店經(jīng)營狀況優(yōu)于市場平均水平。除此之外，國內旅游市場的景氣度上升，公司旅行社業(yè)務也極大受益。公司所屬神舟集團實現(xiàn)營業(yè)收入6.1億元，增幅74%。三特索道擁有海南猴

8、島和塔嶺公司的經(jīng)營權，投建海南浪漫天緣海上運動休閑中心工程。5首旅股份8月30日異動點評事件：首旅股份收盤價25.14，當日漲幅8.27%，盤中一度觸及漲停。點評：這是我們首次進行股價異動點評8月6日以來，該股第三次股價單日漲幅超過5%。累計漲幅已到達20.11%。我們認為該股本次8月30日明顯獨立于行業(yè)的漲幅，主要原因是受周日公布的利好消息海南省將建設國際旅游島先行試驗區(qū)的影響。同樣受消息影響漲幅較大還有海峽股份。維持前兩次點評時的觀點，即：1首旅股份在旅游板塊中估值最低。目前中國國旅2022年動態(tài)市盈率52、中青旅33倍、黃山旅游40倍、峨眉山39倍、麗江旅游40倍、桂林旅游高達100多倍

9、，而首旅股份僅為24倍，為板塊中最低。2具有海南概念，受益于南山景區(qū)資產的升值和游客人數(shù)的增加。3具有大股東首旅集團高星級酒店資產注入的題材。公司大股東首旅集團旗下?lián)碛惺茁镁频昙瘓F、燕莎集團、全聚德、東來順集團、首汽集團股份公司等知名企業(yè)，使得集團無論是資產規(guī)模，競爭能力，產業(yè)結構等都是首旅股份未來開展的堅實后盾。首旅集團表示，將通過利用其自身資源優(yōu)勢，積極支持首旅股份快速開展，使其成為中國資本市場上有影響力的旅游類上市公司。我們依然看好公司作為集團高星級酒店的整合平臺，長期的資產注入預期；我們認為從公司所處行業(yè)、公司本身具備的題材，以及公司在行業(yè)中的估值水平考慮，首旅股份具有長期投資價值，給

10、予公司2022-2022年業(yè)績增長26%、17%的預測，每股收益0.87、1.02元。公司合理價值28元，目前股價25.14元對應估值為29、25倍，雖然股價自我們首次點評以來已有一定程度的上漲，當前股價與合理價值的空間也由33.5%下降到11%，但我們仍然維持之前給予的買入評級。隨著黃金周的臨近，該股具有很強的平安邊際。6中國國旅2022年中報點評事件：報告期公司實現(xiàn)營業(yè)收入39.62億元，同比增長52.44%，實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤2.28億元，同比增長37.22%。每股收益0.26元。點評：1.旅游效勞業(yè)務的快速恢復性增長和商品銷售業(yè)務的穩(wěn)定增長是上半年公司主營業(yè)務收入和歸屬于母公司所有

11、者的凈利潤有較大增幅的主要原因。2.上半年旅游業(yè)務增長79.98%，超預期。受益于國際金融危機影響的逐漸減弱、甲型H1N1流感疫情的逐漸消退，公民旅游消費需求逐步釋放，公司積極通過網(wǎng)絡建設，提高采購和分銷能力，大力支持商務會獎業(yè)務的開展和推進境外簽證中心的建設，促進了公司旅游效勞業(yè)務大幅增長，其中入境游業(yè)務同比增長32.46%；出境游業(yè)務同比增長103.71%，國內游業(yè)務同比增長65.78%。3.商品銷售業(yè)務平穩(wěn)增長，增19.38%。其中免稅品銷售業(yè)務繼續(xù)保持原有業(yè)務增長的同時，重點進行三亞市內店二期的采購、品牌布局和店面裝修，確保了三亞市內店二期如期開業(yè)，同時積極推進三期的招商工作，方案將于

12、9月1日開業(yè)。免稅品銷售同比增長18.74%；在零售方面，公司抓住上海世博會契機，快速推進世博商品特許經(jīng)營，成為有稅業(yè)務的增長亮點，使得有稅商品銷售同比增長45.52%。4.毛利率下滑被旅游業(yè)務超預期抵消。上半年公司主營業(yè)務本錢的增速略高于主營業(yè)務收入的增速，主營業(yè)務本錢同比增長61.52%，使得公司營業(yè)利潤率下降4.38個百分點，主要原因是旅游業(yè)務要素資源價格上漲，特別是機票價格普漲；但期間費用的增長遠低于營業(yè)收入和利潤的增幅，同比增長22.98%。5.海南國人離島免稅政策將長期利好中免公司，年底前出臺是公司股價催化劑。中免公司獨占三亞市內免稅市場份額是大概率事件，初步測算三亞離島免稅業(yè)務有20億的市場空間。IPO超額募集的8億元將為公司三亞門店擴張?zhí)峁┯欣С帧?.機場入境免稅政策也將利好公司。中免公司目前的機場免稅店均為出境店。隨著亞運會腳步臨近，公司機場入境免稅店也有望迎來政