微型逆變器公司風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估

1、泓域/微型逆變器公司風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估微型逆變器公司風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估xxx集團(tuán)有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112067724 一、 公司概況 PAGEREF _Toc112067724 h 3 HYPERLINK l _Toc112067725 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112067725 h 3 HYPERLINK l _Toc112067726 公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112067726 h 4 HYPERLINK l _Toc112067727 二、 風(fēng)險(xiǎn)的基本分類(lèi) PAGEREF _Toc1120

2、67727 h 4 HYPERLINK l _Toc112067728 三、 幾類(lèi)主要的金融風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc112067728 h 6 HYPERLINK l _Toc112067729 四、 風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo) PAGEREF _Toc112067729 h 10 HYPERLINK l _Toc112067730 五、 風(fēng)險(xiǎn)管理的定義 PAGEREF _Toc112067730 h 11 HYPERLINK l _Toc112067731 六、 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制 PAGEREF _Toc112067731 h 13 HYPERLINK l _Toc112067732 七、 風(fēng)險(xiǎn)自留

3、PAGEREF _Toc112067732 h 17 HYPERLINK l _Toc112067733 八、 合同融資型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施 PAGEREF _Toc112067733 h 21 HYPERLINK l _Toc112067734 九、 決策樹(shù)分析法 PAGEREF _Toc112067734 h 21 HYPERLINK l _Toc112067735 十、 效用期望值分析法 PAGEREF _Toc112067735 h 24 HYPERLINK l _Toc112067736 十一、 人力資本風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc112067736 h 27 HYPERLINK l _

4、Toc112067737 十二、 責(zé)任風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc112067737 h 29 HYPERLINK l _Toc112067738 十三、 純粹風(fēng)險(xiǎn)概念 PAGEREF _Toc112067738 h 35 HYPERLINK l _Toc112067739 十四、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112067739 h 35 HYPERLINK l _Toc112067740 十五、 微型逆變器是組件級(jí)控制觀念的呈現(xiàn) PAGEREF _Toc112067740 h 36 HYPERLINK l _Toc112067741 十六、 必要性分析 PAGEREF _Toc1

5、12067741 h 37 HYPERLINK l _Toc112067742 十七、 SWOT分析 PAGEREF _Toc112067742 h 38 HYPERLINK l _Toc112067743 十八、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc112067743 h 43 HYPERLINK l _Toc112067744 十九、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc112067744 h 46 HYPERLINK l _Toc112067745 二十、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc112067745 h 48 HYPERLINK l _Toc112067746 二十一、

6、 組織機(jī)構(gòu)及人力資源 PAGEREF _Toc112067746 h 54 HYPERLINK l _Toc112067747 勞動(dòng)定員一覽表 PAGEREF _Toc112067747 h 55公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱(chēng)：xxx集團(tuán)有限公司2、法定代表人：程xx3、注冊(cè)資本：870萬(wàn)元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期：2015-3-197、營(yíng)業(yè)期限：2015-3-19至無(wú)固定期限8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額94

7、70.017576.017102.51負(fù)債總額3312.582650.062484.43股東權(quán)益合計(jì)6157.434925.944618.07公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度營(yíng)業(yè)收入35054.4328043.5426290.82營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7061.435649.145296.07利潤(rùn)總額6447.095157.674835.32凈利潤(rùn)4835.323771.553481.43歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4835.323771.553481.43風(fēng)險(xiǎn)的基本分類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)可以用多種方式加以分類(lèi)，但基本分類(lèi)如下。1、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)以風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失來(lái)劃分，可以把風(fēng)險(xiǎn)

8、分為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。這里闡述的主要是涉及經(jīng)濟(jì)損失后果的風(fēng)險(xiǎn)。2、靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)是一種在經(jīng)濟(jì)條件沒(méi)有變化的情況下，一些自然行為和人們的失當(dāng)行為形成的損失的可能性，例如，自然災(zāi)害和個(gè)人不誠(chéng)實(shí)的品質(zhì)會(huì)造成經(jīng)濟(jì)損失，靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)社會(huì)無(wú)任何益處，但它們具有一定的規(guī)律性，是可以預(yù)測(cè)的。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)則是在經(jīng)濟(jì)條件變化的情況下造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。例如，價(jià)格水平和技術(shù)變化可能會(huì)使經(jīng)濟(jì)單位和個(gè)人遭受損失。從長(zhǎng)期來(lái)看，動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)使社會(huì)受益，它們是對(duì)資源配置不當(dāng)所做的調(diào)整。與靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)相比，動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)因缺乏規(guī)律性而難以預(yù)測(cè)，保險(xiǎn)較適合于對(duì)付靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。3、重大風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)重大風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)之間的區(qū)別在于損失的

9、起因和后果不同。重大風(fēng)險(xiǎn)所涉及的損失在起因和后果方面都是非個(gè)人和單獨(dú)的，它們屬于團(tuán)體風(fēng)險(xiǎn)，大部分是由經(jīng)濟(jì)、巨大自然災(zāi)害、社會(huì)和政治原因引起的，影響到相當(dāng)多的人乃至整個(gè)社會(huì)。失業(yè)、戰(zhàn)爭(zhēng)、通貨膨脹、地震、洪水都屬于重大風(fēng)險(xiǎn)。特定風(fēng)險(xiǎn)所涉及的損失在起因和后果方面都是個(gè)人和單位的。住宅發(fā)生火災(zāi)和銀行被盜竊屬于特定風(fēng)險(xiǎn)。既然重大風(fēng)險(xiǎn)或多或少是由遭受損失的個(gè)人無(wú)力控制的原因所引起的，社會(huì)而非個(gè)人對(duì)處理這里風(fēng)險(xiǎn)負(fù)有責(zé)任。例如，失業(yè)是使用社會(huì)保險(xiǎn)來(lái)處理的重大風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)付地震和洪水災(zāi)害也需要?jiǎng)佑谜?。?duì)付特定風(fēng)險(xiǎn)主要是個(gè)人和單位自己的責(zé)任，一般使用商業(yè)保險(xiǎn)防損和其他方法加以處理。4、純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)人購(gòu)

10、買(mǎi)了一輛汽車(chē)后，就會(huì)面臨著汽車(chē)遭受損失和給他人人身財(cái)產(chǎn)帶來(lái)?yè)p害的損失可能性，結(jié)果是發(fā)生損失或不發(fā)生損失，即純粹風(fēng)險(xiǎn)，而購(gòu)買(mǎi)股票既有可能損失也有可能盈利，所以屬于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。除了賭博以外，大多數(shù)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)屬于動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，而大多數(shù)純粹風(fēng)險(xiǎn)屬于靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，純粹風(fēng)險(xiǎn)具有可保性，而投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是不可保的。幾類(lèi)主要的金融風(fēng)險(xiǎn)1、信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)鶆?wù)人或交易對(duì)手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價(jià)值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)主體信用活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)，即存在于企業(yè)、個(gè)人的商業(yè)信用中，更多存在于銀行信用、國(guó)家信用當(dāng)中。對(duì)大多數(shù)公司來(lái)說(shuō)，貸款是最大、最明顯

11、的信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。此外，信用風(fēng)險(xiǎn)還存在于債券投資等表內(nèi)業(yè)務(wù)中，也存在于信用擔(dān)保、貸款承諾等表外業(yè)務(wù)及衍生產(chǎn)品交易中。但是，公司正面臨著越來(lái)越多除貸款之外的其他金融工具中所包含的信用風(fēng)險(xiǎn)，包括承兌、同業(yè)交易、貿(mào)易融資、外匯交易、債券，股權(quán)、金融期權(quán)、互換、期權(quán)、承諾和擔(dān)保以及交易的結(jié)算等。信用風(fēng)險(xiǎn)度量是現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。信用風(fēng)險(xiǎn)度量經(jīng)歷了從專(zhuān)家判斷、信用評(píng)分模型到違約概率模型分析三個(gè)主要發(fā)展階段。公司對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的度量依賴(lài)于對(duì)借款人和交易風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，前者是客戶(hù)的評(píng)級(jí)信用評(píng)級(jí)，后者是債項(xiàng)信用評(píng)級(jí)。通過(guò)這兩個(gè)維度度量單一客戶(hù)/債項(xiàng)的違約概率和違約損失率之后，公司還必須構(gòu)建組合信用風(fēng)險(xiǎn)度量

12、模型，用以度量組合內(nèi)各資產(chǎn)的相關(guān)性和組合的預(yù)期損失。2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)供求和價(jià)格因素（如利率、匯率、證券價(jià)格、商品價(jià)格與衍生品價(jià)格）發(fā)生不利變動(dòng)而使公司的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)或公司價(jià)值發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素的不同，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)（包括黃金）、證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)與衍生品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，它們分別是指由于利率、匯率、證券價(jià)格、商品價(jià)格和衍生品價(jià)格的不利變動(dòng)而使公司業(yè)務(wù)獲價(jià)值遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)是最為主要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率水平或者利率結(jié)構(gòu)的變化引起金融資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。按照來(lái)源的不同，利率風(fēng)險(xiǎn)可以分為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益

13、率曲線(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率（外匯資產(chǎn)的本幣價(jià)格）變動(dòng)使某一經(jīng)濟(jì)主體以外幣計(jì)量的資產(chǎn)、負(fù)債、贏利或預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流以本幣度量的價(jià)值發(fā)生變動(dòng)，從而使該經(jīng)濟(jì)主體蒙受經(jīng)濟(jì)損失可能性。根據(jù)表現(xiàn)方式，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為三類(lèi)：交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)可以使用度量指標(biāo)，也可以使用分析方法。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)主要包括絕對(duì)價(jià)值指標(biāo)、收益率曲線(xiàn)、敏感性指標(biāo)、波動(dòng)率、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR等。系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)因素敏感系數(shù)主要反映證券收益率對(duì)證券所在市場(chǎng)以及其他因素變化的敏感程度。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分析方法主要有缺口分析、久期分析、凸度分析、外匯敞口分析、盈虧平衡分析、敏感性分

14、析、情景分析、決策樹(shù)分析、壓力測(cè)試，以及事后檢驗(yàn)。3、操作風(fēng)險(xiǎn)2004年巴塞爾委員會(huì)綜合各方意見(jiàn)，將操作風(fēng)險(xiǎn)定義為“由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件造成損失所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)”，本定義所指操作風(fēng)險(xiǎn)包括法律風(fēng)險(xiǎn)，但不包括聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相比較，銀行操作風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式多樣、涉及情況復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果不確定，難以進(jìn)行完整清晰的描述。但它們之間關(guān)系密切，并可能在一定條件下轉(zhuǎn)化為或者導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，所以也是十分重要的一類(lèi)金融風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成包括風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故和損失三個(gè)方面，操作風(fēng)險(xiǎn)因素通常可以分為兩類(lèi)：內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素和外部風(fēng)險(xiǎn)因素。其中內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素包括人員因素

15、、程序因素和技術(shù)因素，外部風(fēng)險(xiǎn)因素包括人為事故和自然災(zāi)害。因此操作風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為人員因素操作風(fēng)險(xiǎn)、流程操作風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)和外部操作風(fēng)險(xiǎn)四大類(lèi)別。操作風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的主要方法包括自我評(píng)估法、損失事件數(shù)據(jù)因果分析方法和流程圖等。目前，國(guó)際先進(jìn)銀行普遍運(yùn)用自我評(píng)估法、損失事件數(shù)據(jù)因果分析方法，并開(kāi)發(fā)相應(yīng)的信息系統(tǒng)，成為提升操作風(fēng)險(xiǎn)管理水平不可或缺的重要基礎(chǔ)。4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性是企業(yè)獲取現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物的一種能力，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的生命力所在。當(dāng)企業(yè)面對(duì)預(yù)期的和非預(yù)期的現(xiàn)金支出時(shí)，流動(dòng)性可以使企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)得以正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而缺少充足的現(xiàn)金資源會(huì)危及企業(yè)活力，增加企業(yè)出現(xiàn)更嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境的可能性，甚至

16、導(dǎo)致企業(yè)倒閉。那么企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就可定義為由于缺乏可獲取的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物而招致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)不能在經(jīng)濟(jì)上以比較合理的成本進(jìn)行籌資，或者不能以賬面價(jià)值變賣(mài)或抵押資產(chǎn)以便償還預(yù)期或非預(yù)期的債務(wù)而招致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。因此，穩(wěn)定合理的流動(dòng)性水平是一個(gè)企業(yè)賴(lài)以生存的基石，是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的保障，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有著重要意義。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)可以分為損失發(fā)生之前的和損失發(fā)生之后兩種。1、損前目標(biāo)（1）經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)以最經(jīng)濟(jì)的方法預(yù)防潛在的損失。這要求對(duì)安全計(jì)劃、保險(xiǎn)以及防損技術(shù)的費(fèi)用進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。（2）減輕企業(yè)和個(gè)人對(duì)潛在損失的煩惱和憂(yōu)慮。（

17、3）遵守和履行外界賦予企業(yè)的責(zé)任。例如，政府法規(guī)可以要求企業(yè)安裝安全設(shè)備以免發(fā)生工傷。同樣，一個(gè)企業(yè)的債權(quán)人可以要求貸款的抵押品必須被保險(xiǎn)。2、損后目標(biāo)（1）企業(yè)生存。在損失發(fā)生之后，企業(yè)至少要在一段合理的時(shí)間內(nèi)能恢復(fù)部分生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)。為了實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)管理人員必須識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)衡量風(fēng)險(xiǎn)和選擇適當(dāng)?shù)膶?duì)付損失風(fēng)險(xiǎn)的方法。（2）保持企業(yè)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性。這對(duì)公用事業(yè)尤為重要，這些單位有義務(wù)提供不間斷的服務(wù)。（3）收入穩(wěn)。保持企業(yè)經(jīng)營(yíng)的連續(xù)性便能實(shí)現(xiàn)收入穩(wěn)定的目標(biāo)，從而使企業(yè)保持生產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)。（4）社會(huì)責(zé)任。盡可能減輕些受損對(duì)他人和整個(gè)社會(huì)的不利影響，因?yàn)槠髽I(yè)遭受一次嚴(yán)重的損失會(huì)影響到員工、顧客、供貨人、債

18、權(quán)人、稅務(wù)部門(mén)乃至整個(gè)社會(huì)的利益。為了實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)管理人員必須識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、衡量風(fēng)險(xiǎn)和選擇適當(dāng)?shù)膶?duì)付損失風(fēng)險(xiǎn)的方法，以最小的風(fēng)險(xiǎn)管理成本獲得最大的安全保障，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)單位價(jià)值最大化。風(fēng)險(xiǎn)管理的定義風(fēng)險(xiǎn)管理起源于美國(guó)。在20世紀(jì)50年代早期和中期，美國(guó)大公司發(fā)生的重大損失使高層決策者認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，其中的一次工業(yè)災(zāi)難是（1953年8月12日）通用汽車(chē)公司在密歇根州得佛尼的一個(gè)汽車(chē)變速箱工廠因火災(zāi)損失了5000萬(wàn)美元，這曾是美國(guó)歷史上損失最為嚴(yán)重的15次重大火災(zāi)之一。自從第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)，長(zhǎng)期的技術(shù)至上的信仰受到挑戰(zhàn)。當(dāng)人們利用新的科學(xué)和技術(shù)知識(shí)來(lái)開(kāi)發(fā)新的材料、工藝過(guò)程和產(chǎn)品時(shí)，也面

19、臨著技術(shù)是否會(huì)破壞生態(tài)平衡的問(wèn)題。由于社會(huì)、法律、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)的壓力，風(fēng)險(xiǎn)管理運(yùn)動(dòng)在美國(guó)迅速開(kāi)展起來(lái)，在過(guò)去的60余年中，對(duì)企業(yè)的人員、財(cái)產(chǎn)和自然、財(cái)務(wù)資源的適當(dāng)保護(hù)形成了一門(mén)新的管理學(xué)科，這門(mén)學(xué)科在美國(guó)被稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)管理。在20世紀(jì)70年代，風(fēng)險(xiǎn)管理的概念、原理和實(shí)踐已從它的起源地美國(guó)傳播到加拿大和歐洲、亞洲、拉丁美洲的一些國(guó)家。我國(guó)在恢復(fù)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)后，也開(kāi)始重視風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，并翻譯和編寫(xiě)出版了數(shù)本教材。國(guó)務(wù)院國(guó)資委制定的中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引明確指出，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自己的實(shí)際情況，編制風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)策略、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管及預(yù)警流程，明確風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，原則、內(nèi)容和方法。風(fēng)險(xiǎn)管理可以定義為有關(guān)純粹風(fēng)險(xiǎn)的

20、管理決策，其中包括一些不可保的風(fēng)險(xiǎn)。處理投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)一般不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍，它由企業(yè)中的其他管理部門(mén)負(fù)責(zé)。風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)是應(yīng)用一般的管理原理去管理一個(gè)組織的資源或活動(dòng)，并以合理的成本盡可能減少災(zāi)害事故損失和它對(duì)組織及其環(huán)境的不利影響。風(fēng)險(xiǎn)管理既是一門(mén)藝術(shù)，也是一門(mén)科學(xué)，它提供系統(tǒng)的識(shí)別和衡量企業(yè)所面臨的損失風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)，以及對(duì)付這些風(fēng)險(xiǎn)的方法。但風(fēng)險(xiǎn)管理人員還在很大程度上依靠直覺(jué)判斷和演繹法做出決策，科學(xué)地使用數(shù)量方法的風(fēng)險(xiǎn)管理仍處在初級(jí)階段，在一些國(guó)家，專(zhuān)職的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理的職責(zé)范圍包括以下內(nèi)容：（1）識(shí)別和衡量風(fēng)險(xiǎn)，決定是否投保。如果決定投保，擬定免賠額、保險(xiǎn)限額、辦理投保和安排索賠事務(wù)：如果決定

21、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，則設(shè)計(jì)自保管理方案。（2）損失管理工程。設(shè)計(jì)安全的機(jī)械系統(tǒng)操作程序，以防止或減輕災(zāi)害事故造成的財(cái)產(chǎn)損失。（3）安全保衛(wèi)和防止雇員工傷事故。（4）雇員福利計(jì)劃，包括安排和管理雇員團(tuán)體人身保險(xiǎn)。（5）損失統(tǒng)計(jì)資料的記錄和分析。從這些活動(dòng)中可以看出，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理是企業(yè)經(jīng)理隊(duì)伍中的重要一員。風(fēng)險(xiǎn)管理不該與保險(xiǎn)相混淆，風(fēng)險(xiǎn)管理著重識(shí)別和衡量純粹風(fēng)險(xiǎn)，而保險(xiǎn)只是對(duì)付純粹風(fēng)險(xiǎn)的一種方法。風(fēng)險(xiǎn)管理中的保險(xiǎn)主要是從企業(yè)或家庭的角度講，怎樣購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，在現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃中也廣泛使用避免風(fēng)險(xiǎn)、損失管理、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等方法。如今，美國(guó)大多數(shù)大公司、政府單位和教育機(jī)構(gòu)都有了自己的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。風(fēng)險(xiǎn)管理也不等同

22、于安全管理，雖然安全管理或損失管理是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，但風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程包括在識(shí)別和衡量風(fēng)險(xiǎn)之后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理方法進(jìn)行選擇和決策?？傊L(fēng)險(xiǎn)管理的范圍大于保險(xiǎn)和安全管理。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)大小最主要的兩個(gè)方面：一個(gè)是損失期望值，另一個(gè)是損失方差，前面所述的控制型風(fēng)險(xiǎn)管理措施和融資型風(fēng)險(xiǎn)管理措施都在從不同角度影響損失期望值，而內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制的目的在于降低損失方差。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)抑制措施主要包括分散、復(fù)制、信息管理和風(fēng)險(xiǎn)交流等。（一）分散分散是指公司把經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分散以降低整個(gè)公司損失的方差，體現(xiàn)為公司的跨行業(yè)或跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)在各風(fēng)險(xiǎn)單元間轉(zhuǎn)移或?qū)⒕哂胁煌嚓P(guān)性的風(fēng)險(xiǎn)集中起來(lái)。其理論基礎(chǔ)就是馬科維茨的資產(chǎn)

23、組合理論，主要是指通過(guò)多樣化的投資來(lái)分散和降低風(fēng)險(xiǎn)的方法。馬柯維茨的資產(chǎn)組合管理理論認(rèn)為，只要兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不為1（即完全正相關(guān)），分散投資于兩種資產(chǎn)就具有降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。而對(duì)于由相互獨(dú)立的多種資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合，只要組成資產(chǎn)的個(gè)數(shù)足夠多，其非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就可以通過(guò)這種分散化的投資完全消除。資產(chǎn)放在不同的投資項(xiàng)目上，例如，股票、債券、貨幣市場(chǎng)，或者是基金，可把風(fēng)險(xiǎn)分散。投資分散于幾個(gè)領(lǐng)域而不是集中在特定證券上，這樣可以防止一種證券價(jià)格不斷下跌時(shí)帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。（二）復(fù)制復(fù)制主要指?jìng)溆秘?cái)產(chǎn)、備用人力、備用計(jì)劃的準(zhǔn)備以及重要文件檔案的復(fù)制。當(dāng)原有財(cái)產(chǎn)、人員、資料及計(jì)劃失效時(shí)，這些備用措施就

24、會(huì)派上用場(chǎng)。例如在“911”事件中，位于世貿(mào)大樓內(nèi)的一家公司由于在其他地方設(shè)有數(shù)據(jù)備份站，可以實(shí)時(shí)備份數(shù)據(jù)，所以，當(dāng)大樓倒塌，樓內(nèi)辦公室里所有電腦設(shè)備和文字材料都損毀后，公司的信息資料并未遭到太大損失。（三）信息管理企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)信息種類(lèi)繁多、數(shù)量巨大，必須經(jīng)過(guò)一個(gè)合理的管理過(guò)程來(lái)篩選、提煉、分析，以保障風(fēng)險(xiǎn)信息的高質(zhì)量，最終為各級(jí)決策所用。按照一般的信息管理流程，風(fēng)險(xiǎn)信息的管理可分為收集整理、加工處理、傳遞和更新等幾個(gè)階段?？偨Y(jié)風(fēng)險(xiǎn)信息的內(nèi)容以及風(fēng)險(xiǎn)信息管理的過(guò)程，還有幾個(gè)建議值得企業(yè)在實(shí)施過(guò)程中加以關(guān)注：（1）應(yīng)逐步積累，建設(shè)并不斷完善風(fēng)險(xiǎn)信息庫(kù)。風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)的不確定性，但預(yù)測(cè)未來(lái)比判斷現(xiàn)狀困難

25、百倍，不論是進(jìn)行定性判斷還是應(yīng)用數(shù)量模型進(jìn)行定量預(yù)測(cè)，較為理性和準(zhǔn)確的分析有賴(lài)深厚的信息基礎(chǔ)，以及在此基礎(chǔ)上建立的豐富經(jīng)驗(yàn)。（2）應(yīng)明確風(fēng)險(xiǎn)信息管理的職能設(shè)置，企業(yè)應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)信息管理的職責(zé)分工落實(shí)到各個(gè)有關(guān)職能部門(mén)和業(yè)務(wù)單元，并對(duì)不同層級(jí)的崗位設(shè)置不同的信息處理和管理決策權(quán)限。（3）應(yīng)分配相當(dāng)?shù)馁Y源建設(shè)和完善風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)信息管理的平臺(tái)，達(dá)到相關(guān)職能機(jī)構(gòu)信息的及時(shí)共享，以提高管理效率、減低決策成本，同時(shí)注意與現(xiàn)有管理和業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)的銜接，避免沖突和浪費(fèi)。（四）風(fēng)險(xiǎn)交流在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)交流是新近被認(rèn)識(shí)到的，它是指公司內(nèi)部傳遞風(fēng)險(xiǎn)和不確定結(jié)果及處理方式等方面信息的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)交流一般具

26、有五個(gè)特征：（1）一般的“聽(tīng)眾”不了解風(fēng)險(xiǎn)管理的基本概念和基本原則。（2）即使給一般的員工介紹風(fēng)險(xiǎn)管理，仍然有很多方面過(guò)于復(fù)雜，員工難以理解。（3）理解風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理提出的問(wèn)題往往需要一定的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，這對(duì)其他經(jīng)理來(lái)說(shuō)是一個(gè)挑戰(zhàn)。（4）人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的態(tài)度非常主觀。（5）很多人常常低估風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理進(jìn)行交流的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)反映以上這些特征。（五）全面風(fēng)險(xiǎn)抑制分解式抑制會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)抑制成本。公司應(yīng)該圍繞具有總體性的財(cái)務(wù)變量開(kāi)展全面風(fēng)險(xiǎn)抑制活動(dòng)，如收益、現(xiàn)金流或應(yīng)稅收入等?？傮w性財(cái)務(wù)變量的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)兩種方式來(lái)降低：一是針對(duì)總體性變量開(kāi)展抑制活動(dòng)；二是針對(duì)構(gòu)成總體財(cái)務(wù)變量的各個(gè)要素的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展針對(duì)

27、性風(fēng)險(xiǎn)抑制活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)自留風(fēng)險(xiǎn)自留也稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，是指企業(yè)自己非理性或理性地主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，即一個(gè)企業(yè)以其內(nèi)部的資源來(lái)彌補(bǔ)損失。它和保險(xiǎn)同為企業(yè)在發(fā)生損失后主要的籌資方式，是重要的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。風(fēng)險(xiǎn)自留既可以是有計(jì)劃的，也可以是無(wú)計(jì)劃的。無(wú)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留產(chǎn)生于以下幾種情況：（1）風(fēng)險(xiǎn)部位沒(méi)有被發(fā)現(xiàn)。（2）不足額投保。（3）保險(xiǎn)公司或者第三方未能按照合同的約定來(lái)補(bǔ)償損失，比如償付能力不足等原因。（4）原本想以非保險(xiǎn)的方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至第三方，但發(fā)生的損失卻不包括在合同的條款中。（5）由于某種危險(xiǎn)發(fā)生的概率極小而被忽視。在這些情況下，一旦損失發(fā)生，企業(yè)必須以其內(nèi)部的資源（自有資金或者借入資金）來(lái)加以補(bǔ)償

28、。如果該組織無(wú)法籌集到足夠的資金，則只能停業(yè)。因此，準(zhǔn)確地說(shuō)，非計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留不能稱(chēng)為一種風(fēng)險(xiǎn)管理的措施。有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留也可以稱(chēng)為自保。自保是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。它是風(fēng)險(xiǎn)管理者察覺(jué)了風(fēng)險(xiǎn)的存在，估計(jì)到了該風(fēng)險(xiǎn)造成的期望損失，決定以其內(nèi)部的資源（自有資金或借入資金），來(lái)對(duì)損失加以彌補(bǔ)的措施。在有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留中，對(duì)損失的處理有許多種方法，有的會(huì)立即將其從現(xiàn)金流量中扣除，有的則將損失在較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行分?jǐn)?，以減輕對(duì)單個(gè)財(cái)務(wù)年度的沖擊。風(fēng)險(xiǎn)自留的具體措施主要有以下幾方面：（1）將損失攤?cè)虢?jīng)營(yíng)成本，很多自留財(cái)產(chǎn)損失和責(zé)任損失的決定都不包括任何正式的預(yù)備基金，損失發(fā)生后，組織只是簡(jiǎn)單地承受這種

29、損失，將損失計(jì)入當(dāng)期損益，攤?cè)虢?jīng)營(yíng)成本。這種方法能最大限度地減少管理細(xì)節(jié)，但是如果損失在不同年度里波動(dòng)很大，那么較大的損失會(huì)使企業(yè)陷入困境。企業(yè)可能被迫在不利的情況下變賣(mài)資產(chǎn)，以便獲得現(xiàn)金來(lái)補(bǔ)償損失。此外，企業(yè)的損益狀況也有可能發(fā)生劇烈波動(dòng)。顯然這種方法只適用于那些損失概率高但是損失程度較小的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別將這些風(fēng)險(xiǎn)損失直接計(jì)入預(yù)算。（2）建立意外損失基金。意外損失基金的建立可以采取一次性轉(zhuǎn)移一筆資金的方式，也可以采取定期注入資金長(zhǎng)期積累的方式。企業(yè)愿意提取意外損失基金的額度，取決于其現(xiàn)有的變現(xiàn)準(zhǔn)備金的大小，以及它的機(jī)會(huì)成本。企業(yè)每年能負(fù)擔(dān)多少意外損失基金，則取決于其年現(xiàn)金流的情況

30、。建立意外損失基金的方法能夠積聚較多的資金儲(chǔ)備，因而能自留更多的風(fēng)險(xiǎn)。但是，它有一個(gè)不足之處：按照稅務(wù)和財(cái)務(wù)法規(guī)，損失費(fèi)用不可預(yù)先扣除，除非損失實(shí)際已經(jīng)發(fā)生，而向保險(xiǎn)公司繳付保險(xiǎn)費(fèi)卻是稅前列支，建立此項(xiàng)基金的財(cái)源一般是稅后的凈收入。這一缺陷也說(shuō)明了為什么許多大公司要設(shè)立自己的專(zhuān)業(yè)自保公司。（3）借入資金。風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生后，企業(yè)可以通過(guò)借款以彌補(bǔ)事故損失造成的資金缺口。企業(yè)某部門(mén)受損，可以向企業(yè)或企業(yè)其他部門(mén)求得內(nèi)部借款，以解燃眉之急，這樣會(huì)有一定困難。即使借貸成功，由于需求的迫切，也將導(dǎo)致利率提高或其他苛刻的貸款條件。當(dāng)意外損失發(fā)生后，企業(yè)無(wú)法依靠?jī)?nèi)部資金度過(guò)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，企業(yè)可以向銀行尋求特別貸

31、款或從其他渠道融資。由于風(fēng)險(xiǎn)事故的突發(fā)性和損失的不確定性，企業(yè)也可以在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生前，與銀行達(dá)成一項(xiàng)應(yīng)急貸款協(xié)議，一旦風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生，企業(yè)可以獲得及時(shí)的貸款應(yīng)急，并按協(xié)議約定條件還款。（4）專(zhuān)業(yè)自保公司。專(zhuān)業(yè)自保公司是企業(yè)（母公司）自己設(shè)立的保險(xiǎn)公司，旨在對(duì)本企業(yè)、附屬企業(yè)以及其他企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)或再保險(xiǎn)安排。中國(guó)石化總公司試行的“安全生產(chǎn)保證基金”算是我國(guó)大型企業(yè)第一個(gè)專(zhuān)業(yè)自保公司的雛形。建立專(zhuān)業(yè)的自保公司主要基于以下原因：保險(xiǎn)成本降低，收益增加。專(zhuān)業(yè)自保公司由于可以不通過(guò)代理人和經(jīng)紀(jì)人展業(yè)，節(jié)約了大筆的傭金和管理費(fèi)用，其保險(xiǎn)費(fèi)率與本公司或行業(yè)內(nèi)部的實(shí)際損失率比較接近，因而可以節(jié)省保險(xiǎn)費(fèi)開(kāi)支

32、。優(yōu)于其他自保方式的一個(gè)因素是，向?qū)I(yè)自保公司繳付的保險(xiǎn)費(fèi)可從公司應(yīng)稅收入中扣除。承保彈性增大，傳統(tǒng)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)責(zé)任范圍不充分，保險(xiǎn)公司僅承保可保風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)范圍不能涵蓋企業(yè)面臨的所有風(fēng)險(xiǎn)，不能滿(mǎn)足被保險(xiǎn)企業(yè)多樣化的需要，而專(zhuān)業(yè)自保公司更易于了解客戶(hù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別和特性，可以根據(jù)自己的需要擴(kuò)大保險(xiǎn)責(zé)任范圍、提高保險(xiǎn)限額，可根據(jù)自身情況采取更為靈活的經(jīng)營(yíng)方略，開(kāi)發(fā)有利于投保人長(zhǎng)期利益的保險(xiǎn)險(xiǎn)種和保險(xiǎn)項(xiàng)目?？墒褂迷俦ｋU(xiǎn)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。許多再保險(xiǎn)公司只與保險(xiǎn)公司做交易。通過(guò)設(shè)立專(zhuān)業(yè)自保公司可以使企業(yè)直接進(jìn)入再保險(xiǎn)市場(chǎng)，以此分散風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大自己的承保能力，有剩余承保能力的還可以接受分保。合同融資型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施

33、除了保險(xiǎn)、套期保值這些比較常用的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施之外，還有一些基于合同的融資型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式。財(cái)務(wù)租賃合同就是一種合同融資型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移措施。在財(cái)產(chǎn)租賃合同中，出租人和承租人經(jīng)常會(huì)在出租物的質(zhì)量責(zé)任、維修保養(yǎng)責(zé)任和損壞責(zé)任等問(wèn)題上產(chǎn)生糾紛。為了轉(zhuǎn)移此類(lèi)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，出租人可以根據(jù)承租人的租賃要求和選擇，出資向供貨商購(gòu)買(mǎi)出租物，并租給承租人使用，承租人支付租金，并可在租賃期屆滿(mǎn)時(shí)，取得租賃物的所有權(quán)、續(xù)租或者退租，這就是財(cái)務(wù)租賃合同。在實(shí)踐中，大多數(shù)融資租賃交易均把承租人留購(gòu)租賃物作為交易的條件。這是因?yàn)槌鲎馊速?gòu)買(mǎi)租賃物的目的，并不是要取得租賃物的所有權(quán)，而在于通過(guò)向承租人融通資金來(lái)獲得利潤(rùn)。其之所以在租賃期

34、間要保留租賃物的所有權(quán)，主要是為擔(dān)保能取得承租人支付的租金，收回投資。租賃期滿(mǎn)，出租人無(wú)保留租賃物的必要，而租賃物對(duì)承租人仍有價(jià)值。而且，對(duì)承租人來(lái)說(shuō)，雖然承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，但可以從其他渠道取得資金以保證正常經(jīng)營(yíng)。決策樹(shù)分析法在風(fēng)險(xiǎn)管理措施多階段決策問(wèn)題中，前一個(gè)階段的決策會(huì)產(chǎn)生一些附帶結(jié)果，這些結(jié)果對(duì)下一個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)管理決策會(huì)產(chǎn)生影響。此時(shí)需要利用這些新的信息再次進(jìn)行決策，這樣又會(huì)產(chǎn)生一些新的情況，又需要決策。這樣，決策、新情況、決策、新情況構(gòu)成一個(gè)按時(shí)間先后順序相互依賴(lài)的風(fēng)險(xiǎn)管理多階段序列決策。描述以及用于這種序列的有效工具就是決策樹(shù)分析。它是利用決策樹(shù)描述風(fēng)險(xiǎn)管理多階段序列決策問(wèn)題，并直接利用

35、決策樹(shù)進(jìn)行計(jì)算與決策的一種方法。具體而言，決策樹(shù)分析法是指分析每個(gè)決策或事件（即自然狀態(tài)）時(shí)，都引出兩個(gè)或多個(gè)事件和不同的結(jié)果，并把這種決策或事件的分支畫(huà)成圖形，這種圖形很像一棵樹(shù)的枝干，故稱(chēng)決策樹(shù)分析法。一般都是自上而下生成的。每個(gè)決策或事件（即自然狀態(tài)）都可能引出兩個(gè)或多個(gè)事件，導(dǎo)致不同的結(jié)果，把這種決策分支畫(huà)成圖形很像一棵樹(shù)的枝干，故稱(chēng)決策樹(shù)。決策樹(shù)分析法通常有五個(gè)步驟。第一步，明確決策問(wèn)題，確定備選方案。對(duì)要解決的問(wèn)題應(yīng)該有清楚的界定，應(yīng)該列出在不同決策時(shí)點(diǎn)的所有可能的備選方案。第二步，繪出決策樹(shù)圖形。決策樹(shù)用三種不同的符號(hào)分別表示決策點(diǎn)、狀態(tài)點(diǎn)、結(jié)果點(diǎn)。決策點(diǎn)用方框表示，放在決策樹(shù)的

36、左端，每種備選方案即狀態(tài)用從該結(jié)引出的樹(shù)枝（線(xiàn)條）表示；實(shí)施每一個(gè)備選方案時(shí)都可能發(fā)生一系列風(fēng)險(xiǎn)事件，用圖形符號(hào)圓圈表示，稱(chēng)為機(jī)會(huì)點(diǎn)，每一個(gè)機(jī)會(huì)點(diǎn)可能會(huì)有多個(gè)直接結(jié)果，例如，某種治療方案有三個(gè)結(jié)果狀態(tài)（治愈、改善、藥物毒性致死），則狀態(tài)點(diǎn)有三個(gè)枝。中間結(jié)果與最終結(jié)果都用有圓心的圓形節(jié)點(diǎn)表示，稱(chēng)為結(jié)果點(diǎn)，總是放在決策樹(shù)每一枝的最右端。初始狀態(tài)點(diǎn)在整個(gè)決策樹(shù)的最左端，最終結(jié)果點(diǎn)放在整個(gè)決策樹(shù)的最右端，從左至右狀態(tài)點(diǎn)的順序應(yīng)該依照事件發(fā)生的時(shí)間先后關(guān)系而定。但不管狀態(tài)點(diǎn)有多少個(gè)結(jié)果，從每個(gè)狀態(tài)點(diǎn)引出的結(jié)果必須是互相排斥的狀態(tài)，不能互相包容和交叉。第三步，確定并注明各種結(jié)果可能出現(xiàn)的概率及損益值。所有

37、這些概率都要在決策樹(shù)上標(biāo)示出來(lái)，在為每一個(gè)狀態(tài)點(diǎn)引出的結(jié)局枝標(biāo)記發(fā)生概率時(shí)，必須注意各概率相加之和必須為1.0.運(yùn)用期望效用準(zhǔn)則還要對(duì)中間結(jié)果及最終結(jié)局標(biāo)注適宜的效用值賦值。第四步，計(jì)算每一種備選方案的決策變量值。計(jì)算期望值的方法是從“樹(shù)枝末端”開(kāi)始向“樹(shù)根”的方向進(jìn)行計(jì)算，將每一個(gè)狀態(tài)點(diǎn)上所有風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的損益值或效用值與其發(fā)生概率分別相乘，其總和為該狀態(tài)點(diǎn)的期望值或期望效用值。在每一個(gè)決策點(diǎn)中，將各狀態(tài)點(diǎn)的期望值或期望效用值分別與其發(fā)生概率相乘，其總和為該決策方案的期望效用值，選擇期望值或期望效用值最高的備選方案為最優(yōu)方案。如果多階段的時(shí)間跨度大，就還要考慮時(shí)間價(jià)值。第五步，應(yīng)用敏感性試驗(yàn)對(duì)決

38、策分析的結(jié)論進(jìn)行測(cè)試。敏感分析的目的是測(cè)試決策分析結(jié)論的真實(shí)性，敏感分析要回答的問(wèn)題是當(dāng)概率及結(jié)果效用值等在一個(gè)合理的范圍內(nèi)變動(dòng)時(shí)，決策分析的結(jié)論會(huì)不會(huì)改變。效用期望值分析法以損失期望值為標(biāo)準(zhǔn)選擇風(fēng)險(xiǎn)管理的方案得到廣泛的應(yīng)用，但仍然存在著一些局限。比如這種方法沒(méi)有考慮到同一損失對(duì)不同主體的影響可能是不同的，如10萬(wàn)元的損失也許能導(dǎo)致一家小企業(yè)破產(chǎn)，但對(duì)大公司而言可能是微不足道的。因此不同的風(fēng)險(xiǎn)主體對(duì)同一損失風(fēng)險(xiǎn)將采取的態(tài)度可能截然不同，而這種主觀反應(yīng)的差異是難以用損失期望值分析法衡量的。潛在損失的嚴(yán)重性可以用效用期望值這種方法來(lái)衡量。1、效用及效用理論效用是經(jīng)濟(jì)學(xué)中最常用的概念之一。一般而言，

39、效用是指對(duì)于消費(fèi)者通過(guò)消費(fèi)或者享受閑暇等使自己的需求、欲望等得到的滿(mǎn)足的一個(gè)度量，可以解釋為人們由于擁有或使用某物而產(chǎn)生的心理上的滿(mǎn)意或滿(mǎn)足程度。例如，在現(xiàn)實(shí)生活中，一本中學(xué)課本對(duì)中學(xué)生的效用是很大的，而對(duì)文盲和大學(xué)生的效用卻很小。在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，同樣數(shù)量的損失將會(huì)給窮人帶來(lái)的艱難和困窘遠(yuǎn)大于對(duì)富人的影響。從而，在不確定條件下的決策必然與決策人的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)產(chǎn)生不可割裂的關(guān)系。效用理論為不確定條件下的決策提供了一種定量分析的工具。效用理論認(rèn)為人們的經(jīng)濟(jì)行為的目的是為了從增加貨幣量中取得最大的滿(mǎn)足程度，而不僅僅是為了得到最大的貨幣數(shù)量。一般的做法是，通過(guò)特別的方法，主要是詢(xún)問(wèn)調(diào)查法，了解決策

40、者對(duì)不同金額貨幣所具有的滿(mǎn)足度（量化指標(biāo)為效用度，為0100），然后計(jì)算不同方案的效用期望值，以決定方案的取舍。2、效用函數(shù)與效用曲線(xiàn)效用函數(shù)原本是表示消費(fèi)者在消費(fèi)中所獲得的效用與所消費(fèi)的商品組合之間數(shù)量關(guān)系的函數(shù)。它被用以衡量消費(fèi)者從消費(fèi)既定的商品組合中所獲得滿(mǎn)足的程度。運(yùn)用無(wú)差異曲線(xiàn)只能分析兩種商品的組合，而運(yùn)用效用函數(shù)則能分析更多種商品的組合。在運(yùn)用效用函數(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策的首要工作是確定決策主體對(duì)收益或損失的量化反應(yīng)，反應(yīng)效用度與金額之間對(duì)應(yīng)關(guān)系的函數(shù)為效用函數(shù)，如用圖像表示則為效用曲線(xiàn)。從人們對(duì)損失的態(tài)度來(lái)看，理論上可以分成三種類(lèi)型：漠視風(fēng)險(xiǎn)型、趨險(xiǎn)型、避險(xiǎn)型。漠視風(fēng)險(xiǎn)者對(duì)損失風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有特

41、別的反應(yīng)，他的決策完全根據(jù)損失期望值的大小而確定。若要達(dá)到相同的效用度，不同類(lèi)型的投資者所要求的擁有的價(jià)值是不同的。漠視風(fēng)險(xiǎn)者的效用曲線(xiàn)是通過(guò)（0，0）的一條直線(xiàn)、為了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，漠視風(fēng)險(xiǎn)者不會(huì)付出比期望損失更大的轉(zhuǎn)移費(fèi)用，顯然他很難成為商業(yè)保險(xiǎn)的投保人。避險(xiǎn)型即風(fēng)險(xiǎn)厭惡，表明經(jīng)濟(jì)代理人對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人偏好狀態(tài)，其效用隨貨幣收益的增加而增加，但增加率遞減。具體分析，無(wú)論人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的概念做何種理解，我們都可以肯定地認(rèn)為，獲取隨機(jī)收益W比獲取確定收益W=EW所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要大得多。如果某個(gè)市場(chǎng)參加者總是寧愿獲取W=EW的收益，相應(yīng)獲得U（EW）的效用，然而，他不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)獲取風(fēng)險(xiǎn)收益W，相應(yīng)獲得

42、的預(yù)期效用為E（UW），那么，我們就稱(chēng)這個(gè)市場(chǎng)參加者為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。也就是說(shuō)，當(dāng)面臨多種同樣貨幣預(yù)期值的投機(jī)方式時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡考將選擇具有較大確定性而不是較小確定結(jié)果的投機(jī)方式。在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中，風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的效用函數(shù)一般被假設(shè)為凹性。效用隨貨幣收益的增加，但增加率遞減。效用函數(shù)的二階導(dǎo)數(shù)小于零。趨險(xiǎn)型的效用隨貨幣收益的增加而增加，但增加率遞增。效用函數(shù)的二階導(dǎo)數(shù)大于零。當(dāng)面臨多種同樣貨幣預(yù)期收益值的方式時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者將選擇具有較小確定性而不是較大確定結(jié)果的投機(jī)方式。漠視風(fēng)險(xiǎn)型的效用隨貨幣收益的增加，但增加率不變，效用函數(shù)的二階導(dǎo)數(shù)等于零。在面臨不確定性時(shí)，行為人的選擇就是追求財(cái)富的期望效用最大化過(guò)程

43、。不確定性又有兩種情況：一種是雖然結(jié)果是不確定的，但每種結(jié)果本身和出現(xiàn)的客觀概率（或密度函數(shù)）是已知的，此時(shí)行為人對(duì)結(jié)果出現(xiàn)的主觀概率預(yù)期當(dāng)然和客觀情況一致，期望效用最大化就是在客觀概率下的效用最大化：另一種情況則是不但結(jié)果是不確定的，而且每種結(jié)果出現(xiàn)的客觀概率（或密度函數(shù)）也是未知的，但此時(shí)行為人對(duì)每種結(jié)果出現(xiàn)的概率會(huì)有一個(gè)主觀預(yù)期，此時(shí)期望效用最大化就是主觀期望效用（SEU）最大化。人力資本風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的生產(chǎn)性質(zhì)資本包括實(shí)物資本和人力資本。所謂人力資本，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒而茨的定義是：人力資本是相對(duì)于物質(zhì)資本而非人力資本而言的，是體現(xiàn)在人身上的，可以被用來(lái)提供未來(lái)收入的一種資本，是指人類(lèi)自身在經(jīng)濟(jì)

44、活動(dòng)中獲得收益并不斷增值的能力。人力資本不等于人力資源，人力只有經(jīng)過(guò)培訓(xùn)，才能真正成為資本。換言之，人力資本風(fēng)險(xiǎn)就是指由于個(gè)人的死亡、受傷、生病、年老或其他原因的失業(yè)而造成的損失的不確定性。人力資本投資，是指對(duì)人力資本進(jìn)行一定的投入，使其在質(zhì)和量上都有所提高，并期望這種提高能最終反映在勞動(dòng)產(chǎn)出增加上的一種投資行為。人力資本投資風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi)，投資主體對(duì)人力資本投入結(jié)果的不確定性，企業(yè)的人力資本風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)一樣，并不是一成不變的，它也是隨著公司內(nèi)部、外部的條件的變化而變化的。但其損失形態(tài)仍不外乎以下幾種：死亡、疾病、工傷和年老。（1）死亡。影響員工死亡的風(fēng)險(xiǎn)因素包括年齡、性

45、別、身高和體重、生理狀況、職位、個(gè)人嗜好、個(gè)人病史與家族病史等。（2）疾病。與其他損失形態(tài)相比，員工遇上疾病的可能性最大，可以說(shuō)難以避免。風(fēng)險(xiǎn)管理者如果不能妥善處理此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，那么此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)將成為公司的一個(gè)很大的隱患。（3）工傷。工傷是員工在工作時(shí)間內(nèi)發(fā)生各種意外或因職業(yè)病造成的人員傷亡事故的總稱(chēng)。工傷事故發(fā)生的原因主要有人為因素、物的因素、環(huán)境因素和管理因素。統(tǒng)計(jì)資料顯示，人為因素引起的工傷事故在所有的工傷事故中占較大比例。由此可見(jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)管理者完全可以通過(guò)積極有效的措施使工傷事故發(fā)生率降下來(lái)。（4）年老。與其他人身風(fēng)險(xiǎn)損失相比，年老更具有可預(yù)見(jiàn)性。其實(shí)年老對(duì)公司的威脅并不像其他人身風(fēng)險(xiǎn)損失那樣明

46、顯，但如果風(fēng)險(xiǎn)管理者對(duì)此掉以輕心，那么隨著時(shí)間的推移，員工的養(yǎng)老問(wèn)題將成為公司的一個(gè)沉重包獄。責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)是指因個(gè)人或單位的行為造成他人的財(cái)產(chǎn)損失或人身傷害，依法律或合同應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。法律責(zé)任一般可分為刑事責(zé)任、民事責(zé)任和行政責(zé)任。企業(yè)經(jīng)常面臨的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)主要是民事責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，民事責(zé)任又分為侵權(quán)責(zé)任和違約責(zé)任兩大類(lèi)。責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)中的“責(zé)任”，少數(shù)屬于合同責(zé)任，絕大部分是指法定責(zé)任，包括刑事責(zé)任，民事責(zé)任和行政責(zé)任，在保險(xiǎn)中，保險(xiǎn)人所承保的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)僅限于法律責(zé)任中對(duì)民事?lián)p害的經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任，它是由于人們的過(guò)失或侵權(quán)行為導(dǎo)致他人的財(cái)產(chǎn)毀滅或人身傷亡。在合同、道義、法律上負(fù)有經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)，又

47、可細(xì)分為對(duì)人的賠償風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)物的賠償風(fēng)險(xiǎn)。如對(duì)由于產(chǎn)品設(shè)計(jì)或制造上的缺陷所致消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)或人身傷害，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者、制造者、銷(xiāo)售者依法要承擔(dān)經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任。責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)從其分?jǐn)傇瓌t來(lái)看，包括免責(zé)、過(guò)失責(zé)任、嚴(yán)格責(zé)任、絕對(duì)責(zé)任和連帶責(zé)任五種。1、免責(zé)法院在很多情況下對(duì)慈善機(jī)構(gòu)和政府的行為實(shí)行免責(zé)。慈善事業(yè)的財(cái)產(chǎn)不能被用于支付判決，因此，很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)慈善機(jī)構(gòu)在進(jìn)行自己的活動(dòng)時(shí)不必因自己的過(guò)失行為承擔(dān)法律責(zé)任而擔(dān)憂(yōu)。但現(xiàn)代的普通法已經(jīng)規(guī)定，慈善機(jī)構(gòu)對(duì)以下兩種情況要負(fù)責(zé)任：第一，因該機(jī)構(gòu)挑選員工的過(guò)失，使得本應(yīng)從機(jī)構(gòu)活動(dòng)中受益卻受到傷害的人：第二，其他因該機(jī)構(gòu)員工的行為或者過(guò)失而受到傷害的人。對(duì)政府的一些行為實(shí)

48、行免責(zé)，是為了維護(hù)與保持公眾利益，如果政府總是因其過(guò)失與錯(cuò)誤行為而被訴訟糾纏的話(huà)，這種經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)就會(huì)使其不能提供有利于大眾的服務(wù)。自20世紀(jì)60年代以來(lái)，政府所享有的相當(dāng)廣泛的豁免權(quán)開(kāi)始不同程度地減弱，但大多數(shù)情況下，立法性的或純粹的政府管理行為還是會(huì)受到法律的豁免。2、過(guò)失責(zé)任過(guò)失責(zé)任是指被保險(xiǎn)人因任何疏忽或過(guò)失違反法律應(yīng)盡義務(wù)，或違背社會(huì)公共生活準(zhǔn)則而致他人財(cái)產(chǎn)或人身?yè)p害時(shí)，應(yīng)對(duì)受害人進(jìn)行賠償?shù)呢?zé)任。例如違章駕駛汽車(chē)、發(fā)生交通事故、造成他人傷亡，肇事人就應(yīng)承擔(dān)法律賠償責(zé)任。過(guò)失責(zé)任是一種普遍的分?jǐn)傌?zé)任的方法，法律上的過(guò)失責(zé)任往往是侵權(quán)行為。但過(guò)失行為屬于非故意侵權(quán)行為，它與故意侵權(quán)行為不同。

49、故意侵權(quán)行為是指有預(yù)謀或有計(jì)劃，但不必事先預(yù)料到后果的行為，如非法侵占、侵占他人財(cái)產(chǎn)、脅迫、毆打、非法監(jiān)禁、人格誹謗、侵犯他人隱私、誣告、破壞他人合同關(guān)系等。而過(guò)失侵權(quán)行為則表現(xiàn)為行為人“喪失他應(yīng)有的預(yù)見(jiàn)性”而未達(dá)到應(yīng)有的注意程度的一種不正?；虿涣嫉男睦頎顟B(tài)。過(guò)失分為兩種：一種表現(xiàn)為行為人對(duì)自己行為的后果應(yīng)當(dāng)或者能夠預(yù)見(jiàn)而沒(méi)有預(yù)見(jiàn)；另一種表現(xiàn)為雖然預(yù)見(jiàn)到了其行為的后果，卻輕信這種后果可以避免。在法庭上以過(guò)失為由起訴被告的時(shí)候，原告要舉證說(shuō)下述四個(gè)方面：被告具有法律規(guī)定的注意義務(wù)；被告沒(méi)有履行注意義務(wù)；對(duì)義務(wù)的違反是導(dǎo)致傷害的近因：這種傷害造成了實(shí)質(zhì)的人身傷害或財(cái)產(chǎn)損失，同時(shí)，被告擁有一定的抗辯

50、權(quán)利。3、嚴(yán)格責(zé)任嚴(yán)格責(zé)任本質(zhì)上是一種歸責(zé)原則，并非在此歸責(zé)原則下實(shí)現(xiàn)的責(zé)任主體所承擔(dān)的一種法律責(zé)難后果與狀態(tài)。在過(guò)失責(zé)任下，侵害人要承擔(dān)由于自己的疏忽而給他人造成損失的賠償責(zé)任，如果侵害人沒(méi)有疏忽，就可以不承擔(dān)責(zé)任。但由于許多行為的危險(xiǎn)性較大，即使施加了合理的注意，侵害人也應(yīng)該為損失負(fù)責(zé)。因此，很多情況下只要證明了行為的危險(xiǎn)性，就可以起訴侵害人要求賠償。這種情況下侵害人就承擔(dān)了嚴(yán)格責(zé)任。嚴(yán)格責(zé)任原則又稱(chēng)無(wú)過(guò)錯(cuò)責(zé)任，是指違約責(zé)任發(fā)生以后，確定違約當(dāng)事人的責(zé)任，應(yīng)主要考慮違約的結(jié)果是否因違約的行為造成，而不考慮違約方的故意和過(guò)失。嚴(yán)格責(zé)任是一種既不同于絕對(duì)責(zé)任，又不同于無(wú)過(guò)錯(cuò)責(zé)任的一種獨(dú)立的歸責(zé)

51、形式。與其他歸責(zé)原則相比，其具有以下特點(diǎn)：第一，嚴(yán)格責(zé)任的成立以債務(wù)不履行以及該行為與違約后果之間具有因果關(guān)系為要件，而并非以債務(wù)人的過(guò)錯(cuò)為要件，這是其區(qū)別于過(guò)錯(cuò)責(zé)任的最根本的特征。因而在嚴(yán)格責(zé)任下，債權(quán)人沒(méi)有對(duì)債務(wù)人有無(wú)過(guò)錯(cuò)進(jìn)行舉證的責(zé)任，而債務(wù)人以自己主觀上無(wú)過(guò)錯(cuò)并不能阻礙責(zé)任歸加。在這一點(diǎn)上，似乎有理由認(rèn)為嚴(yán)格責(zé)任與過(guò)錯(cuò)責(zé)任中的舉證責(zé)任倒置過(guò)錯(cuò)推定相一致。但是，過(guò)錯(cuò)推定的目的在于確定違約當(dāng)事人的過(guò)錯(cuò)，而嚴(yán)格責(zé)任考慮的則是因果關(guān)系而并非違約方的過(guò)錯(cuò)。例如，在嚴(yán)格責(zé)任下第三人的原因?qū)е逻`約并不能免除債務(wù)人的違約責(zé)任，而此種情形無(wú)論如何不能推定債務(wù)人存在過(guò)錯(cuò)。因此，二者仍是存在一定區(qū)別的。第二

52、，嚴(yán)格責(zé)任雖不以債務(wù)人的過(guò)錯(cuò)為承擔(dān)責(zé)任的要件，但并非完全排斥過(guò)錯(cuò)。一方面，它最大限度地容納了行為人的過(guò)錯(cuò)，當(dāng)然也包括了無(wú)過(guò)錯(cuò)的情況；另一方面，它雖然不考慮債務(wù)人的過(guò)錯(cuò)，但并非不考慮債權(quán)人的過(guò)錯(cuò)。如果因債權(quán)人的原因?qū)е潞贤宦男校瑒t往往成為債務(wù)人得以免責(zé)或減輕責(zé)任的事由。可見(jiàn)，雖然嚴(yán)格責(zé)任往往被我國(guó)學(xué)者稱(chēng)為“無(wú)過(guò)錯(cuò)責(zé)任”，但其與侵權(quán)行為法中既不考慮加害人的過(guò)錯(cuò)，也不考慮受害人的過(guò)錯(cuò)（過(guò)失）的無(wú)過(guò)錯(cuò)責(zé)任是存在一定區(qū)別的。第三，嚴(yán)格責(zé)任雖然嚴(yán)格，但并非絕對(duì)。這一點(diǎn)使之與絕對(duì)責(zé)任區(qū)別開(kāi)來(lái)。所謂絕對(duì)責(zé)任，是指?jìng)鶆?wù)人對(duì)其債務(wù)應(yīng)絕對(duì)地負(fù)責(zé)，而不管其是否有過(guò)錯(cuò)或是否由于外部原因造成。嚴(yán)格責(zé)任在19世紀(jì)英美古典

53、合同理論中也曾經(jīng)是絕對(duì)責(zé)任，發(fā)展至后來(lái)，出現(xiàn)了諸如后發(fā)不能之類(lèi)的免責(zé)事由，因而出現(xiàn)了嚴(yán)格但不絕對(duì)的嚴(yán)格責(zé)任。在嚴(yán)格責(zé)任下，并非表示債務(wù)人就其債務(wù)不履行行為所生之損害在任何情況下均應(yīng)負(fù)責(zé)，債務(wù)人可依法律規(guī)定提出特定之抗辯或免責(zé)事由（例如不可抗力等）。4、絕對(duì)責(zé)任絕對(duì)責(zé)任是指當(dāng)某人需履行某項(xiàng)義務(wù)時(shí)，無(wú)論情況如何都必須承擔(dān)責(zé)任。絕對(duì)責(zé)任常見(jiàn)于爆炸實(shí)例中。許多汽車(chē)法往往規(guī)定，即便被保險(xiǎn)人有過(guò)失或有違法行為，保險(xiǎn)公司也必須對(duì)第三者承擔(dān)責(zé)任。某些法律明文規(guī)定這樣一種責(zé)任：某種被認(rèn)定為違禁的事件發(fā)生便可構(gòu)成責(zé)任，無(wú)須考慮被告人注意程度或已采取的預(yù)防措施，也不需要提供有關(guān)過(guò)錯(cuò)的證據(jù)。絕對(duì)責(zé)任較之嚴(yán)格責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)更

54、高。承擔(dān)嚴(yán)格責(zé)任的行為人有法定的抗辯事由可援引，而承擔(dān)絕對(duì)責(zé)任的行為人不能援引任何抗辯事由。5、連帶責(zé)任連帶責(zé)任作為民事責(zé)任的一種，是指根據(jù)法律規(guī)定或當(dāng)事人有效約定，兩個(gè)或兩個(gè)以上的連帶義務(wù)人都對(duì)不履行義務(wù)承擔(dān)全部責(zé)任。連帶責(zé)任的規(guī)定，保障了債權(quán)人的利益。由于連帶責(zé)任后果較嚴(yán)重，人民法院在認(rèn)定當(dāng)事人是否承擔(dān)連帶責(zé)任時(shí)比較慎重，凡法律無(wú)明文規(guī)定或當(dāng)事人之間無(wú)明確約定的，一般不能判由當(dāng)事人承擔(dān)連帶責(zé)任。除了當(dāng)事人之間的有效約定外，有關(guān)法律和司法解釋對(duì)連帶責(zé)任的適用條件分別作了規(guī)定，這些規(guī)定是人民法院在審判實(shí)踐中認(rèn)定當(dāng)事人是否承擔(dān)連帶責(zé)任的法律依據(jù)。具體來(lái)講，法律有明確規(guī)定的連帶責(zé)任有以下幾種：（1

55、）因保證而承擔(dān)的連帶責(zé)任。（2）合伙（包括合伙型聯(lián)營(yíng)）中的連帶責(zé)任。（3）因代理而承擔(dān)連帶責(zé)任。（4）因共同侵權(quán)而承擔(dān)的連帶責(zé)任。（5）因共同債務(wù)而承擔(dān)的連帶責(zé)任。（6）因產(chǎn)品不合格造成損害，產(chǎn)品的生產(chǎn)者、銷(xiāo)售者承擔(dān)的連帶責(zé)任。（7）因出借業(yè)務(wù)介紹信、合同專(zhuān)用章或蓋有公章的空白合同書(shū)而承擔(dān)連帶責(zé)任。（8）企業(yè)法人分立后對(duì)原有債務(wù)的承擔(dān)以及開(kāi)辦企業(yè)有過(guò)錯(cuò)而產(chǎn)生的連帶責(zé)任。純粹風(fēng)險(xiǎn)概念純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失機(jī)會(huì)而無(wú)獲利可能的風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，危害性風(fēng)險(xiǎn)，如房屋所有者面臨的火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)、汽車(chē)發(fā)生碰撞，幾乎都是純粹風(fēng)險(xiǎn)。純粹風(fēng)險(xiǎn)通常是靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，即在社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治、技術(shù)以及組織等方面正常的情況下，自然力的不規(guī)

56、則變化或人們的過(guò)失行為所致的損失或損害的風(fēng)險(xiǎn)，如地震、暴風(fēng)雨與意外傷害事故等造成的損失或損害。純粹風(fēng)險(xiǎn)通常也是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，即風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)能被抵消的風(fēng)險(xiǎn)。如在保險(xiǎn)公司的運(yùn)行中，保險(xiǎn)人通過(guò)匯集被保險(xiǎn)人或投保人轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，利用大數(shù)法則和風(fēng)險(xiǎn)自發(fā)機(jī)制的作用，可以分散或互相抵消一些風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)。企業(yè)所面臨的純粹風(fēng)險(xiǎn)主要包括財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和人力資本風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析綜合研判，“十三五冶時(shí)期我省仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，但內(nèi)涵發(fā)生了深刻變化，正在由原來(lái)加快發(fā)展速度的機(jī)遇轉(zhuǎn)變?yōu)榧涌燹D(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的機(jī)遇，由原來(lái)規(guī)?？焖贁U(kuò)張的機(jī)遇轉(zhuǎn)變?yōu)樘岣甙l(fā)展質(zhì)量和效益的機(jī)遇。增強(qiáng)憂(yōu)患意識(shí)，強(qiáng)化責(zé)任擔(dān)當(dāng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)

57、展新常態(tài)下的深度調(diào)整與轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展，是擺在全省面前長(zhǎng)期而艱巨的使命任務(wù)。作為改革開(kāi)放先行省，我們必須按照“三個(gè)定位、兩個(gè)率先冶目標(biāo)要求，準(zhǔn)確把握戰(zhàn)略機(jī)遇期內(nèi)涵的深刻變化，深刻認(rèn)識(shí)、主動(dòng)適應(yīng)、率先引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，保持戰(zhàn)略定力，增強(qiáng)發(fā)展自信，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、穩(wěn)中提質(zhì)，用發(fā)展的辦法解決前進(jìn)中的問(wèn)題，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持中高速，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)邁向中高端，加快形成引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的體制機(jī)制和發(fā)展方式，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整提供支撐，走出一條質(zhì)量更高、效益更好、結(jié)構(gòu)更優(yōu)、核心競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)的發(fā)展新路，努力率先全面建成小康社會(huì)，進(jìn)而邁上率先基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化的新征程，在創(chuàng)新和發(fā)展中繼續(xù)走在

58、全國(guó)前列。微型逆變器是組件級(jí)控制觀念的呈現(xiàn)逆變器是光伏發(fā)電系統(tǒng)的心臟。逆變器不僅承擔(dān)將太陽(yáng)能光伏產(chǎn)生的直流電轉(zhuǎn)換為交流電的重要角色，在完成最大功率點(diǎn)跟蹤后還要將電能并入電網(wǎng)或用于家用電器。作為分布式電源與電網(wǎng)的接口，逆變器性能將直接影響到光伏發(fā)電系統(tǒng)的發(fā)電效率及運(yùn)行穩(wěn)定性。逆變器主要分為集中式逆變器、組串式逆變器和微型逆變器。在工作原理方面，集中式逆變器是將大量并行的光伏組串連接到同一臺(tái)集中式逆變器的直流輸入端，完成最大功率點(diǎn)跟蹤后，再統(tǒng)一并網(wǎng)。組串式逆變器對(duì)數(shù)串光伏組件單獨(dú)進(jìn)行最大功率追蹤，在經(jīng)過(guò)逆變單元后并入交流電網(wǎng)。微型逆變器則是每個(gè)逆變器只對(duì)應(yīng)少數(shù)光伏組件，實(shí)現(xiàn)對(duì)每塊光伏組件單獨(dú)的最大

59、功率點(diǎn)跟蹤，在逆變轉(zhuǎn)化之后單獨(dú)并入交流電網(wǎng)。微型逆變器運(yùn)行效率更高、安全性更好，主要應(yīng)用于戶(hù)用發(fā)電場(chǎng)景。微型逆變器作為組件級(jí)電力電子設(shè)備可以對(duì)每塊光伏組件的輸出功率進(jìn)行精細(xì)化調(diào)節(jié)及監(jiān)控，在遇到部分陰影遮擋和個(gè)別組件性能出現(xiàn)故障的情況下，能夠提升光伏系統(tǒng)整體的運(yùn)行效率。同時(shí)比起集中式、組串式逆變器輸入端的1000V直流高壓，微型的最大輸入電壓僅為60V，很大程度上降低了電站的安全隱患，在安裝和調(diào)試方面也更為簡(jiǎn)單。不過(guò)相比集中式逆變器和組串式逆變器，微逆的單瓦價(jià)格較高，當(dāng)下的應(yīng)用場(chǎng)景主要以戶(hù)用光伏電站為主。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)

60、資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。SWOT分析（一）優(yōu)勢(shì)分析（S）1、公司具有技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新能力突出公司在研發(fā)方面投入較高，持續(xù)進(jìn)行研究開(kāi)發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。公司產(chǎn)品在行業(yè)中的始終保持良好的技術(shù)與質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)。此外，公司目前主要生產(chǎn)線(xiàn)為使用自有技術(shù)開(kāi)發(fā)而成。2、公司擁有技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品應(yīng)用與市場(chǎng)開(kāi)拓并進(jìn)的核心團(tuán)隊(duì)公司的核心團(tuán)隊(duì)由多名具備行業(yè)多年研發(fā)、經(jīng)營(yíng)管理與市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司