北京外國語~國際金融(第2次)作業(yè)

1、請閱讀下面關(guān)于亞洲金融危機的文字，然后回答問題。在1997年亞洲金融危機以前，東南亞國家的經(jīng)濟已經(jīng)連續(xù)10年高速增長。伴隨著經(jīng)濟的高速增長，這些國家的銀行信貸額以更快的速度增加，短期外債也達到前所未有的水平。其中相當部分投向房地產(chǎn)。投資的增加導致資產(chǎn)價格膨脹(主要是泰國和馬來西亞)。此外，匯率制度缺乏彈性也使得大量外債沒有考慮匯率風險。這些都為危機的發(fā)生埋下了伏筆。危機首先從泰國爆發(fā)。1997年3月至6月期間祟，泰國66家財務公司秘密從泰國祟銀行獲得大量流動性支持。此外，祟還出現(xiàn)了大量資本逃離泰國。泰國祟中央銀行將所有的外匯儲備用于維祟護釘住匯率制度，但仍然以失敗告祟終。7月2日，泰國財政部和

2、中央祟銀行宣布，泰幣實行浮動匯率制，祟泰銖價值由市場來決定，放棄了自祟1984年以來實行了14年的泰祟幣與美元掛鉤的一攬子匯率制。這抿標志著亞洲金融危機正式爆發(fā)。很抿快，危機開始從泰國向其它東南亞抿國家蔓延，從外匯市場向股票市場抿蔓延。7月以后，菲律賓、馬來西抿亞、印度尼西亞等貨幣相繼出現(xiàn)問抿題。8月13日，印尼財政部和印抿尼銀行聯(lián)合宣布，放棄釘住美元的抿匯率政策，實行自由浮動匯率制度抿，印尼盾大幅下跌55%。隨著危確機的發(fā)展，以國際貨幣基金組織為確首的國際社會開始向危機國家提供確了大量援助。但這些國家的金融市確場仍在惡化，并波及香港和美國市確場。危機國家在采取措施穩(wěn)定金融確市場和金融體系時，

3、也開始進行經(jīng)確濟和金融改革。8月11日，國際確貨幣基金組織經(jīng)過協(xié)商，確定對泰確國提供約為160億美元的資金援惋助，以穩(wěn)定泰國的經(jīng)濟和金融市場惋秩序。香港特區(qū)政府首次動用外匯惋基金，提供10億美元，參與泰國惋的貸款計劃。9月以后，菲律賓股惋票市場繼續(xù)下跌；韓元對美元匯率惋跌到了韓國至1990年3月實行惋市場平均匯率以來的最低點；菲律惋賓比索也跌至歷史新低點。10月惋31日，印度尼西亞宣布銀行處置淪一攬子計劃；關(guān)閉16家商業(yè)銀行淪，對其他銀行的存款實行有限擔保淪。11月1日，國際貨幣基金組織淪總裁康德蘇宣布，國際社會將向印淪尼提供280億美元的緊急援助貸淪款，以幫助其穩(wěn)定國內(nèi)金融市場。淪12月23

4、日，世界銀行批準向韓淪國提供30億美元的貸款，作為I淪MF財政援助的一部分，幫助韓國淪擺脫危機。1998年，在經(jīng)過最亮初的動蕩后，一些國家的金融市場亮開始趨于穩(wěn)定。多數(shù)危機國家的政亮府加大了改革經(jīng)濟和金融系統(tǒng)的努亮力。問題：1從東南亞金融危機亮中可以看到國際資本流動的重要角亮色，那么國際資本流動有哪些基本亮類型？2 東亮南亞國家的經(jīng)濟增長帶來資本流動亮尤其是短期資本流動，短期資本流薩動有什么特征？給東南亞國家?guī)硭_什么影響？3從文中可以看出此薩次東南亞金融危機應給屬于什么樣薩的金融危機？應該如何應對這一危薩機？(出自第七單元)1從東南薩亞金融危機中可以看到國際資本流薩動的重要角色，那么國際資本

5、流動薩有哪些基本類型？國際資本流茂動有： 長期國際資本流動，包括茂國際直接投資、證券投資、國際中茂長期貸款等； 短期國際資本茂流動，包括金融性、貿(mào)易型、保值茂性和投機性資本流動等。茂2 東南亞國家的經(jīng)濟增長帶冷來資本流動尤其是短期資本流動，冷短期資本流動有什么特征？給東南冷亞國家?guī)硎裁从绊?？短期國際資冷本流動的特征：（1） 規(guī)模冷大、速度快、快進快出；（2）破對市場內(nèi)外的政治、經(jīng)濟、社破會等信息極為敏感，并快速做出反破應；（3） 投機決策以預期破為基礎，受心理因素影響很大；（破4） 以套利、避險、投機為靡主要動力，沖擊力十分強大。短期靡國際資本流動的影響： 一方面對靡于東亞國家具有穩(wěn)定和調(diào)節(jié)

6、作用，靡成為資金的有效來源；另一方面，靡可能極具破壞性，如果出現(xiàn)風吹草靡動，這些資金會迅速大規(guī)模逆轉(zhuǎn)，靡使資金流入國陷入更困難的境地，靡形成“破壞穩(wěn)定性投機”。3李從文中可以看出此次東南亞金融危李機應給屬于什么樣的金融危機？應李該如何應對這一危機？(出自第七李單元)從文中對這次危機的描述可妹以看出，東南亞地區(qū)的主要金融領妹域都出現(xiàn)了嚴重混亂，如貨幣危機妹、銀行倒閉、股市崩潰、債務危機妹相繼或同時發(fā)生，全部或大部分金妹融指標急劇、快速惡化，發(fā)生了全妹面金融危機，因此這應該屬于系統(tǒng)妹性金融危機。 從文中可以看出慫，為了應對這一危機：首先，可以慫從國際金融組織中獲得一定的救助慫，比如國際貨幣基金組織

7、對印尼、慫世界銀行對韓國的幫助，好像“輸慫血”一樣；但是，還需要本國采取慫措施進行“止血”和“造血”。前宙者包括對匯率的調(diào)整、央行提供流宙動性等；后者則包括對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進宙行改革，對經(jīng)濟制度進行完善等。宙前者是短期中要做的，后者則是長宙期中應該做的。請閱讀下面這段宙文字并回答問題。（摘選自金融時宙報文章）國際貨幣體系改革是一個珍重要的全球性問題，很多人認為美珍國金融危機原因之一就是以美元為珍主導的國際貨幣體系已經(jīng)不適合全珍球經(jīng)濟發(fā)展。新興市場占據(jù)全球經(jīng)珍濟很大比例，但全球貨幣體系還是珍過去幾十年前以美元為基礎的貨幣珍體系，帶來的問題是只有美元可作珍為儲備資產(chǎn)。很多的新興國家為了珍防止金融危機，擁

8、有大量外匯儲備欲，尤其是美元儲備。但是，當美國欲出了問題以后，實行量化寬松政策欲，就有很多錢流入新興國家；當美欲國復蘇了，這些錢又流出去，這在欲過去幾年對新興國家的宏觀調(diào)控造欲成了很大的影響。這個問題如不解欲決，全球經(jīng)濟發(fā)展將受到很大的影欲響。那么，究竟怎樣的全球貨幣體欲系才能夠更加適合未來全球經(jīng)濟的欲發(fā)展，同時也能滿足中國實體經(jīng)濟虛發(fā)展的需求呢？有一種觀點認為應虛該建立一個超主權(quán)貨幣體系，把現(xiàn)虛在國際貨幣基金組織（IMF）的虛SDR（特別提款權(quán)，Speci虛al Drawing Righ虛t）提升為一個超主權(quán)的貨幣。理虛論上來講SDR也可以，但目前要虛完全讓它起到貨幣的作用不太現(xiàn)實虛，一百年

9、以后有可能實現(xiàn)。比較而獄言，我個人認為有多儲備貨幣的國獄際貨幣體系在未來實現(xiàn)的可能性更獄大。我覺得多國際儲備貨幣體系主獄要有人民幣、美元和歐元三種儲備獄貨幣，這不僅是大勢所趨，而且更獄現(xiàn)實，也更符合中國和全球大多數(shù)獄國家的利益多儲備貨幣。今后十年獄，隨著人民幣國際化推進，包括中壹國國內(nèi)金融體系改革和經(jīng)濟的快速壹發(fā)展，人民幣很有可能會成為一種壹重要的儲備貨幣。多國際儲備貨幣壹體系擁有一些優(yōu)點，但也存在缺點壹，關(guān)鍵是要有一個良好的匯率協(xié)調(diào)壹和調(diào)節(jié)機制。問題：1. 請問漳當今“以美元為主導的國際貨幣體漳系”是怎樣形成的？ （10分漳）2. 為什么說這樣的國際貨漳幣體系已經(jīng)不適合全球經(jīng)濟發(fā)展了漳？（1

10、0分）3. 如何理解文漳中提到的多國際儲備貨幣體系的優(yōu)漳點和缺點？（15分）4. 根韻據(jù)你對國際貨幣體系的學習，一個韻良好運作的國際貨幣體系應該具有韻什么特征？（15分）答題要領：韻在國際貨幣體系的安排中，儲備貨韻幣非常重要。當前以美元為主導的幼國際貨幣體系是在布雷頓森林體系幼解體之后形成的，在早期具有積極幼作用，但隨著國際經(jīng)濟環(huán)境的發(fā)展幼變化開始不適合全球經(jīng)濟發(fā)展。多幼種儲備貨幣具有更多的優(yōu)點，如提幼供更多的儲備貨幣和交易貨幣等，幼但也具有一些缺點。良好的體系應幼該在匯率協(xié)調(diào)和調(diào)節(jié)機制上具有靈幼活性。1答：布雷頓森林貨幣體系鴛(BrettonWoods鴛system)是指二戰(zhàn)后以美元鴛為中心

11、的國際貨幣體系。1944鴛年7月，西方主要國家的代表在聯(lián)鴛合國國際貨幣金融會議上確立了該鴛體系，因為此次會議是在美國新罕鴛布什爾州布雷頓森林舉行的，所以珍稱之為“布雷頓森林體系?！标P(guān)稅珍總協(xié)定作為1944年布雷頓森林珍會議的補充，連同布雷頓森林會議珍通過的各項協(xié)定，統(tǒng)稱為“布雷頓珍森林體系”，即以外匯自由化、資珍本自由化和貿(mào)易自由化為主要內(nèi)容珍的多邊經(jīng)濟制度，構(gòu)成資本主義集珍團的核心內(nèi)容，是按照美國利益制珍定的原則，實現(xiàn)美國經(jīng)濟霸權(quán)的體帳制。布雷頓森林體系的建立，促進帳了戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟的恢復和帳發(fā)展。因美元危機與美國經(jīng)濟危機帳的頻繁爆發(fā)，以及制度本身不可解帳脫的矛盾性，該體系于1973年

12、帳宣告結(jié)束。2答：以美元為主導的帳國際貨幣體系已經(jīng)不適合全球經(jīng)濟帳的發(fā)展，尤其對新興市場國家來說帳，容易因美國的貨幣政策調(diào)整而發(fā)鴛生金融危機。例如，美國退出鴛的決定就造成了大量資金的回流，鴛使新興市場各國的經(jīng)濟發(fā)生了劇烈鴛的動蕩。另一方面，隨著中國鴛綜合國力的不斷發(fā)展，與世界各國鴛的貿(mào)易總額不斷上升，匯率又長期鴛處于穩(wěn)步上升的狀態(tài)，極大地推動鴛人民幣國際化的進程。3答：首鴛先，第一個優(yōu)點是可以提供更多的障儲備貨幣和交易貨幣。隨著全球經(jīng)障濟一體化，如果大量的貿(mào)易進行時障卻沒有國際貨幣支持，將為經(jīng)濟發(fā)障展帶來瓶頸。任何一個經(jīng)濟要發(fā)展障，M2(廣義貨幣量)要接著增長障；同樣國際經(jīng)濟要發(fā)展，必須要有障

13、國際貨幣的增長，光靠美國來提供障，一是有風險，二是量也不夠。所障以，必須要有多儲備貨幣才能提供障更多的儲備貨幣和交易貨幣，更好訝地滿足經(jīng)濟全球化的貨幣需求。第訝二，減少特里芬難題，特里芬難題訝就是國際儲備貨幣輸出國會有嚴重訝的貿(mào)易逆差。像美國的貿(mào)易逆差在訝一定程度上是因為它的貨幣有太多訝國家有需求，它在資本賬戶上有順訝差，在貿(mào)易上必然有逆差，因為它訝的國際收支要達到平衡，這也是給訝美國帶來的問題。假如只有美國提訝供儲備貨幣，這個問題會越來越嚴訝重，美國的貿(mào)易逆差到了一定程度訝就會造成它的金融危機。所以，也洲更加需要多儲備貨幣國家。同時，洲多國際儲備貨幣體系也存在各種問洲題。假設有多國儲備貨幣，就會有洲各大央行匯率協(xié)調(diào)的問題，如果大洲家都不合作，惡性競爭、相繼貶值洲又會造成“貨幣戰(zhàn)爭”。所以，假洲設已經(jīng)有了幾種儲備貨幣，各個貨洲幣之間一定要有很好的協(xié)調(diào)機制。洲4答：首先要建立一