蝗災(zāi)及行業(yè)復(fù)工對農(nóng)藥行業(yè)的影響：蝗蟲災(zāi)害發(fā)酵疊加國內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)復(fù)工推遲及物流不暢農(nóng)藥價格短期有上漲動力

1、投資案件結(jié)論和投資建議國外蝗蟲災(zāi)害對國內(nèi)殺蟲劑企業(yè)出口需求有一定提升作用，建議關(guān)注相關(guān)殺蟲劑龍頭企業(yè)：全球銷售布局非專利龍頭：安道麥 A；菊酯一體化龍頭：揚農(nóng)化工；新煙堿龍頭：海利爾、長青股份；有機磷殺蟲劑龍頭：新農(nóng)股份、豐山集團；阿維菌素甲維鹽系列產(chǎn)品龍頭：利民股份；其他建議關(guān)注：湖南海利。受疫情影響出現(xiàn)暫時性供給缺口，建議關(guān)注短期價格上漲預(yù)期較高的農(nóng)藥產(chǎn)品相關(guān)標的：草銨膦龍頭企業(yè)利爾化學(xué)，草甘膦龍頭企業(yè)江山股份、新安股份、揚農(nóng)化工。原因及邏輯在蝗蟲防治方面，化學(xué)農(nóng)藥的防治對于殺蟲劑的需求量有提升空間。根據(jù) FAO 公布的數(shù)據(jù)，截至目前，全球主要蝗災(zāi)國家已經(jīng)有超過 26.86 萬公頃的莊稼面

2、積被各個國家采取防控措施，而空中噴灑農(nóng)藥即是防控措施之一。目前已有多家公司接到印度、巴基斯坦等市場的下游客戶的詢單，如果印巴地區(qū)的蝗蟲災(zāi)害進一步發(fā)展，或是東南亞等地區(qū)遭受波及，對于殺蟲劑的需求提升將會逐步從預(yù)期走向?qū)嶋H訂單；農(nóng)藥供給端復(fù)工情況不理想，開工率較低：1）農(nóng)藥企業(yè)開復(fù)工受限，多數(shù)企業(yè)反饋三月初才能開工，二月份農(nóng)藥開工率及產(chǎn)量會下滑；2）交通尚未恢復(fù)影響農(nóng)藥運輸，農(nóng)藥部分原材料液氯、冰醋酸是?；?，通行證很難辦下來；3）從農(nóng)藥銷售來看，物流運輸、人流的限制較多，對農(nóng)藥的實際交易也有一定的影響。疊加 2019 年底冬儲行情不佳，目前下游庫存較低，部分產(chǎn)品短期存在漲價預(yù)期。有別于大眾的認識

3、市場可能認為 1）蝗蟲災(zāi)害實際對于耕種區(qū)面積影響較小，對農(nóng)藥銷售影響不大； 2）國內(nèi)農(nóng)藥交易物流不暢導(dǎo)致企業(yè)積壓庫存，農(nóng)藥產(chǎn)品漲價動力一般。我們認為：1）雖然目前看受災(zāi)嚴重的非洲及西亞地區(qū)糧食產(chǎn)量及農(nóng)藥用量較低，但是考慮到蝗災(zāi)的擴散性較高，目前已經(jīng)開始在糧食產(chǎn)量較高的印度、巴基斯坦等地蔓延，截至目前耕地防控面積達到 26.8 萬公頃也已經(jīng)開始顯示出其影響力，我們認為后續(xù)農(nóng)藥出口增量訂單將有可能陸續(xù)落地；2）考慮到去年冬天制劑企業(yè)備貨熱情不高的因素，國內(nèi)部分地區(qū)農(nóng)藥交易物流不暢除了影響廠家出貨之外，更重要的是下游制劑企業(yè)原料庫存較低，渠道現(xiàn)貨緊張，導(dǎo)致部分產(chǎn)品短期存在漲價預(yù)期。目錄國外蝗蟲災(zāi)害持

4、續(xù)發(fā)酵，多數(shù)受災(zāi)國家進入“威脅”階段5蝗蟲災(zāi)害或?qū)⒂绊懠Z食供給及農(nóng)藥產(chǎn)品需求 8國內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)復(fù)工推遲及物流不暢，短期農(nóng)藥產(chǎn)品漲價動力較強 11圖表目錄 HYPERLINK l _TOC_250006 圖 1：此次蝗災(zāi)演變過程圖解 6 HYPERLINK l _TOC_250005 圖 2：各國受蝗災(zāi)影響預(yù)警狀態(tài) 6圖 3：受蝗災(zāi)影響國家 2018 年棉花產(chǎn)量全球占比 8圖 4：受蝗災(zāi)影響國家 2018 年谷物產(chǎn)量全球占比 8圖 5：印度各類農(nóng)產(chǎn)品出口重量全球占比 8圖 6：巴基斯坦各類農(nóng)產(chǎn)品出口重量全球占比 8 HYPERLINK l _TOC_250004 圖 7：受蝗災(zāi)影響各國采取防控措施

5、的莊稼面積（公頃） 9 HYPERLINK l _TOC_250003 圖 8：全球主要糧食價格處于近 10 年底部區(qū)域 10 HYPERLINK l _TOC_250002 圖 9：全球大豆及玉米庫存消費比近年連續(xù)下滑（比例） 11圖 10：草甘膦價格環(huán)比上漲約 500 元/噸（元/噸） 12圖 11：草銨膦環(huán)比漲價約 5000 元/噸（萬元/噸） 12表 1：FAO 對蝗蟲災(zāi)害的評價體系 5表 2：此次蝗蟲災(zāi)害的演變過程詳解 6表 3：各個受災(zāi)國家災(zāi)害等級及現(xiàn)狀（防控面積單位：公頃） 7表 4：蝗蟲災(zāi)害潛在收益標的及業(yè)績彈性 9表 5：蝗災(zāi)來襲全球糧食產(chǎn)品價格上漲概率較大 10 HYPER

6、LINK l _TOC_250001 表 6：草甘膦與草銨膦龍頭企業(yè)業(yè)績彈性測算 12 HYPERLINK l _TOC_250000 表 7：農(nóng)藥行業(yè)重點公司估值表 13國外蝗蟲災(zāi)害持續(xù)發(fā)酵，多數(shù)受災(zāi)國家進入“威脅”階段蝗蟲屬于節(jié)肢動物門、昆蟲綱、直翅目、蝗科，身體一般綠色或黃褐色，咀嚼式口器，不完全變態(tài)發(fā)育，其幼蟲稱為“蝻”，主要以禾本科植物為食，是農(nóng)林業(yè)的主要害蟲，按照棲息地與生活習(xí)性等的不同，分為沙漠飛蝗、東亞飛蝗、條紋紅蝗等多種。其中造成此次非洲及中東地區(qū)蝗災(zāi)的主要是沙漠蝗，通常只出現(xiàn)在半干旱和干旱的沙漠地區(qū)，是世界上最具破壞性的遷徙性害蟲，每天要消耗相當于自身體重的食物，它們的目標

7、食物是糧食作物及植被。一平方公里大小容納 8000 萬只成年蝗蟲的蝗群，一天的食物消耗量與 3.5 萬人的食物消耗量相當，蝗蟲的群體飛行時間一次可達 8 小時，活動范圍可以覆蓋 150 公里。根據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）的分類，對蝗蟲的災(zāi)害的評定等級分為兩個體系，分別是預(yù)警監(jiān)測等級（按照對莊稼的危害程度）和蝗蟲災(zāi)害等級（按照蝗蟲繁衍發(fā)展及影響區(qū)域）。預(yù)警監(jiān)測會有：平靜(Clam)、警惕(Caution)、威脅(Threat)、危險(Danger)幾個等級；蝗蟲災(zāi)害有爆發(fā)(OUTBREAK)、高潮(UPSURGE)、瘟疫(PLAGUE)等幾個級別。從 FAO 統(tǒng)計歷史蝗災(zāi)來看，二十世紀共發(fā)生 6

8、 次沙漠蝗災(zāi)，達到瘟疫（PLAGUE）等級災(zāi)情的包括 1912-1919、1926-1934、1940-1948、1949-1963、1967-1969、1986-1989，其中最長一次持續(xù) 13 年，受災(zāi)面積約 2900 萬平方公里，可以延伸到 58 個國家。進入二十一世紀以來，僅有 2003-2005 年達到瘟疫（PLAGUE）等級災(zāi)情。最近的高潮（UPSURGE）等級災(zāi)情發(fā)生的年份僅有 1992-1994、1996-1998、2003 年。表 1：FAO 對蝗蟲災(zāi)害的評價體系體系等級災(zāi)害嚴重程度預(yù)警平靜-CALM對莊稼沒有威脅；維持定期調(diào)查和檢測即可警惕-CAUTION對莊稼有潛在威脅；

9、需提高警惕，可能采取相關(guān)防控措施威威脅-THREAT對莊稼造成威脅；需進行調(diào)查并采取相關(guān)防控措施危險-DANGER對莊稼造成嚴重威脅；需立即采取高強度的防控措施災(zāi)害爆發(fā)-OUTBREAK如果雨水充沛，蝗蟲數(shù)量顯著增加，開始出現(xiàn)群居行為，可能進一步形成幼蟲群和成年蝗群高潮-UPSURGE如果暴雨持續(xù)，蝗蟲數(shù)量大量爆發(fā)，經(jīng)歷連續(xù)數(shù)個的繁殖季節(jié)，影響整片區(qū)域甚至周圍區(qū)域瘟疫-PLAGUE如果生態(tài)條件持續(xù)利于繁殖，經(jīng)過 1 年以上的擴散和侵襲，蝗蟲多以蝗群形式存在，多個地區(qū)同時受到影響預(yù)警災(zāi)害資料來源：FAO， 研究此次蝗蟲源于當?shù)貧夂驐l件疊加特殊天氣條件，同時初期控制不力而成的，主要波及紅海兩側(cè)及南

10、亞，多數(shù)受災(zāi)國家進入“威脅”階段。也門、沙特等地的常年干旱條件本就適合蝗蟲產(chǎn)卵，2018 年，臺風(fēng)梅庫努（5 月）和魯班（10 月）意外地襲擊了紅海兩岸的沙漠帶，給這一地區(qū)帶來了大量降雨，利好蝗蟲卵的孵化，2019 年開始，也門、沙特阿拉伯等地出現(xiàn)大量沙漠蝗蟲，F(xiàn)AO 就曾對東非地區(qū)發(fā)布警告。 2019 年 12 月，新的蝗群又在東非出現(xiàn)肯尼亞等國摧毀了數(shù)萬公頃農(nóng)田。截至目前埃塞俄比亞、肯尼亞和索馬里這些東非國家的蝗災(zāi)正在快速擴散，3600-4000 億只蝗蟲帶來的農(nóng)田荒蕪將對糧食安全構(gòu)成前所未有的威脅，目前受到?jīng)_擊較大的三個區(qū)域集中在非洲之角、紅海兩側(cè)和西南亞，并有進一步蔓延的趨勢。表 2：

11、此次蝗蟲災(zāi)害的演變過程詳解時間發(fā)展歷程2019 年 1 月第一批蟲群出現(xiàn)在也門和沙特阿拉伯， 并最終到達出現(xiàn)強降雨的伊朗西南部2019 年 2 月-6 月在也門、沙特阿拉伯和伊朗大范圍的春季繁殖導(dǎo)致大量蟲群形成 ，而伊朗和也門的控制措施并不得力蟲群向兩個方向入侵，一個是從伊朗入侵印巴邊境，由于季風(fēng)季比正常時間長，蝗蟲繁衍了三代，進而2019 年 6 月-12 月2019 年 10 月-12 月產(chǎn)生了更多蟲群。另一個方向在也門的蟲群形成并遷移到索馬里北部和埃塞俄比亞，在那繁殖并形成更多的蟲群蟲群從埃塞俄比亞和索馬里北部向厄立特里亞、吉布提、埃塞俄比亞東部的奧加登、索馬里中部和南部遷移，到達肯尼亞

12、東北部；在也門、沙特阿拉伯、厄立特里亞和蘇丹的紅海沿岸平原的部分地區(qū)形成了大量的蟲群資料來源：FAO， 研究 圖 1：此次蝗災(zāi)演變過程圖解資料來源：FAO， 研究圖 2：各國受蝗災(zāi)影響預(yù)警狀態(tài)資料來源：FAO， 研究表 3：各個受災(zāi)國家災(zāi)害等級及現(xiàn)狀（防控面積單位：公頃）國家及地區(qū)FAO 評價體系FAO 定位截至 20200203 防控面積截至 20200212 最新情況埃塞俄比亞預(yù)警THREAT22550成蟲已經(jīng)產(chǎn)卵，預(yù)計未來 3-4 月將迎來大爆發(fā)，肯尼亞預(yù)警THREAT20000E到 6 月的蝗群數(shù)量是現(xiàn)在的 500 倍索馬里災(zāi)害UPSURGE15000E巴基斯坦預(yù)警THREAT6229

13、5成蟲為主，南部地區(qū)開始繁衍印度預(yù)警THREAT61178成蟲為主烏干達預(yù)警CAUTION2 月 9 日發(fā)現(xiàn)蝗蟲越過邊界坦桑尼亞預(yù)警CAUTION2 月 10 日發(fā)現(xiàn)蝗蟲越過邊界伊朗預(yù)警CAUTION2041正在孵化沙特阿拉伯預(yù)警THREAT44311厄立特里亞預(yù)警CAUTION22550也門預(yù)警THREAT蘇丹預(yù)警CAUTION 18714邊界發(fā)現(xiàn)蟲卵，正在超常繁殖，開始地面控制資料來源：FAO， 研究從后續(xù)發(fā)展來看，當前蝗蟲災(zāi)情尚未到達高峰，按照蝗蟲的演化規(guī)律，如果不得到有效防控，蝗災(zāi)后續(xù)仍有爆發(fā)式增長的可能性。沙漠蝗蟲的繁衍能力極強，聯(lián)合糧農(nóng)組織預(yù)計新繁育的蝗蟲將于 2 月孵化，4 月初

14、將形成新的蝗群，此時正值新的播種季節(jié)。根據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織對蝗災(zāi)的檢測和預(yù)測情況，最為嚴重的埃塞俄比亞、肯尼亞和索馬里地區(qū)的成年蝗蟲已經(jīng)產(chǎn)卵，若無法得到有效控制，預(yù)計未來 4 個月將迎來大爆發(fā)，到 6 月的蝗群數(shù)量或是現(xiàn)在的 500 倍?；认x災(zāi)害或?qū)⒂绊懠Z食供給及農(nóng)藥產(chǎn)品需求目前蝗災(zāi)較為嚴重的非洲地區(qū)對全球糧食價格波動尚不構(gòu)成威脅。受到蝗災(zāi)影響較為嚴重的非洲地區(qū)，例如已經(jīng)進入 UPSURGE 階段的索馬里，以及形勢嚴峻的肯尼亞和埃塞俄比亞，其糧食自身產(chǎn)量占全球比重微乎其微，其中谷物占比合計不超過 2%，棉花占比更是為 0，貿(mào)易方面為凈進口國，因此對全球農(nóng)產(chǎn)品價格的邊際影響相對較小。但是近期蝗蟲從

15、非洲迅速遷移，目前已經(jīng)波及到巴基斯坦和印度北邊的部分區(qū)域，需開始警惕后續(xù)全球糧食價格波動風(fēng)險。印度 2018 年水稻和棉花出口量分別占全球水稻和棉花總出口量的 32.9%和 15.2%，巴基斯坦的水稻和棉花出口量占全球水稻和棉花出口總量分別為 8.97%和 6.6%，同樣以水稻出口見長，若蝗災(zāi)無法得到有效控制，則大宗商品中谷物類和棉花產(chǎn)品將面臨價格上行壓力。 圖 3：受蝗災(zāi)影響國家 2018 年棉花產(chǎn)量全球占比 圖 4：受蝗災(zāi)影響國家 2018 年谷物產(chǎn)量全球占比 資料來源：FAO， 研究資料來源：FAO， 研究 圖 5：印度各類農(nóng)產(chǎn)品出口重量全球占比 圖 6：巴基斯坦各類農(nóng)產(chǎn)品出口重量全球占

16、比資料來源：FAO， 研究資料來源：FAO， 研究由于蝗災(zāi)影響，兩大因素刺激農(nóng)藥產(chǎn)品需求增長。一方面，蝗蟲防治對于殺蟲劑的需求量有提升空間。根據(jù) FAO 公布的數(shù)據(jù)，截至目前，全球主要蝗災(zāi)國家已經(jīng)有超過 26.86 萬公頃的莊稼面積被各個國家采取防控措施，而空中噴灑農(nóng)藥即是防控措施之一。防治蝗蟲的化學(xué)農(nóng)藥，多使用觸殺式殺蟲劑，包括有機磷類、菊酯類、新煙堿類、阿維菌素系列產(chǎn)品等，根據(jù)我們追蹤，目前已有多家公司接到印度、巴基斯坦等市場的下游客戶的詢單，如果印巴地區(qū)的蝗蟲災(zāi)害進一步發(fā)展，或是東南亞等地區(qū)遭受波及，對于殺蟲劑的需求提升是可以預(yù)見的。 圖 7：受蝗災(zāi)影響各國采取防控措施的莊稼面積（公頃）

17、資料來源：FAO， 研究對應(yīng)殺蟲劑潛在需求提升而潛在受益的 A 股主要標的主要有：全球布局的非專利藥龍頭企業(yè)，國內(nèi)荊州基地有機磷類殺蟲劑乙酰甲胺磷龍頭產(chǎn)能全球領(lǐng)先；國內(nèi)阿維菌素及甲維鹽系列產(chǎn)品龍頭企業(yè)利民股份；國內(nèi)新煙堿殺蟲劑龍頭企業(yè)海利爾、長青股份；國內(nèi)毒死蜱殺蟲劑龍頭企業(yè)新農(nóng)股份、豐山集團。其他建議關(guān)注湖南海利等。公司產(chǎn)品當前產(chǎn)能（噸/年）當前市場價（含價格上漲稅后凈利潤增表 4：蝗蟲災(zāi)害潛在收益標的及業(yè)績彈性揚農(nóng)化工功夫菊酯2000稅，萬元/噸）22.5（萬元/噸）1厚（萬元）1559.63聯(lián)苯菊酯80024.01623.85氯氰菊酯等其他產(chǎn)品約 30009.012339.45安道麥乙酰

18、甲胺磷10000（荊州老廠區(qū)，尚未復(fù)產(chǎn)）5.317798.17利民股份阿維菌素90068.51701.83甲維鹽300101.01233.94海利爾吡蟲啉250012.811949.54啶蟲脒120014.01935.78噻蟲嗪2000（新裝置設(shè)備調(diào)試中）9.211559.63噻蟲胺1000（新裝置設(shè)備調(diào)試中）15.01779.82長青股份吡蟲啉300012.812339.45啶蟲脒100014.01779.82丁醚脲280015.512183.49新農(nóng)股份毒死蜱63004.4514912.84豐山集團毒死蜱110004.4518577.98資料來源：公司公告，中農(nóng)立華， 研究另一方面，蝗災(zāi)帶

19、來農(nóng)產(chǎn)品價格上漲，農(nóng)藥作為重要的農(nóng)資產(chǎn)品，若糧食價格上漲有利于提升需求。對于農(nóng)藥來說，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲農(nóng)民產(chǎn)出投入比提升耕種預(yù)期受益上漲農(nóng)藥等農(nóng)資產(chǎn)品需求提升，如果農(nóng)產(chǎn)品價格由此出現(xiàn)價格拐點，是會有效刺激農(nóng)藥需求增長?；葹?zāi)對糧食價格沖擊取決于災(zāi)害的等級和范圍，當災(zāi)情進入高潮（UPSURGE） 或瘟疫（PLAGUE）階段時，全球農(nóng)產(chǎn)品價格上漲風(fēng)險大增。歷史來看，每次蝗災(zāi)達到瘟疫階段時，均會引起國際糧食/食品價格的大幅上漲，如最近一次（1986 年 3 月-1989 年 6 月）災(zāi)害中，谷物價格上漲了 21.2%，食品價格上漲 6.9%。而蝗災(zāi)升級至高潮階段時，糧食價格并非總是上漲，在 197219

20、73、19921994、19941996 這三次蝗災(zāi)高潮期間，CRB谷物價格指數(shù)分別上漲 45%、6.9%和 27.5%，分別高于同期 CRB 綜合指數(shù)的漲幅：26.1%、 5.3%以及 13%。然而，19961998 年期間，蝗災(zāi)爆發(fā)于紅海兩側(cè)，主要影響沙特阿拉伯地區(qū)，由于其對全球糧食的出口體量微小，對全球糧食供應(yīng)并未產(chǎn)生實質(zhì)性影響，疊加當時東南亞金融危機對全球需求帶來較大沖擊，CRB 谷物暴跌 40.5%，CRB 綜合指數(shù)下跌 6.2%。另外，20032005 年，CRB 谷物價格快速上漲后又迅速下跌，CRB 綜合指數(shù)同期收漲 6.2%。表 5：蝗災(zāi)來襲全球糧食產(chǎn)品價格上漲概率較大蝗災(zāi)等級

21、時間段谷物食品綜合高潮階段-UPSURGE2003.10-2005.9-6.8%-1.7%6.2%1996.5-1998.6-40.5%-7.3%-13.1%1994.4-1996.345.0%7.0%13.0%1992.10-1994.36.9%12.0%5.3%1972.8-1973.427.5%25.5%26.1%瘟疫階段-PLAGUE1967.3-1969.1-0.8%3.1%1986.3-1989.621.2%6.9%30.8%資料來源：Wind，F(xiàn)AO， 研究現(xiàn)階段糧食價格處于近十年價格底部，主要糧食玉米、大豆庫存消費比近年來連續(xù)下降，蝗災(zāi)事件或成為糧食價格長周期底部反轉(zhuǎn)催化劑事件

22、。全球糧食價格從 2015 年左右伴隨油價暴跌一路跌到谷底，受制于庫存高位，近 5 年糧食價格一直在底部徘徊，然而近三年來，全球主要的糧食玉米和大豆庫存消費比連續(xù)下滑，截至 2019 年末，全球大豆庫存消費比為 0.28，略高于近 10 年平均數(shù) 0.26，全球玉米庫存消費比為 0.26，略高于近 10 年平均數(shù) 0.22，糧食價格底部徘徊而庫存消費比已經(jīng)接近歷史中樞，F(xiàn)AO 與 USDA 對未來 5年糧食價格預(yù)測均看好糧食價格長周期反轉(zhuǎn)向上。此次蝗蟲災(zāi)害事件或糧食價格長周期底部反轉(zhuǎn)催化劑事件。糧食價格底部反轉(zhuǎn)將長期利好農(nóng)藥等農(nóng)資產(chǎn)品的需求。圖 8：全球主要糧食價格處于近 10 年底部區(qū)域資料

23、來源：Wind， 研究 圖 9：全球大豆及玉米庫存消費比近年連續(xù)下滑（比例）資料來源：FAO，Wind， 研究國內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)復(fù)工推遲及物流不暢，短期農(nóng)藥產(chǎn)品漲價動力較強受疫情影響，國內(nèi)大部分農(nóng)藥企業(yè)復(fù)產(chǎn)進度及開工受到一定影響，疊加國內(nèi)農(nóng)藥物流運輸?shù)脑?，短期農(nóng)藥產(chǎn)品漲價動力比較強。受疫情影響，農(nóng)藥供給端復(fù)工情況不理想，開工率較低：第一是農(nóng)藥企業(yè)開復(fù)工受到一定限制，比如山東企業(yè)計劃 2.7 復(fù)產(chǎn)，但是檢查比較嚴格，有些企業(yè)因為員工無法到位，因為隔離檢查的原因，從復(fù)產(chǎn)情況看，多數(shù)企業(yè)反饋要到三月初才能開工，2 月農(nóng)藥開工率及產(chǎn)量會下滑；第二就是交通尚未恢復(fù)，因為農(nóng)藥原材料液氯、冰醋酸是危險品，通行證

24、很難辦下來；第三從農(nóng)藥市場交易來看，審批嚴格，要求防護用品到位，物流運輸、人流的限制較多，并且要求復(fù)工后員工隔離一段時間，或者要求員工配備防護服之類的才能上崗，對農(nóng)藥的實際交易也有一定的影響。疊加 2019 年冬天冬儲行情不高，目前下游庫存較低，部分產(chǎn)品價格存在漲價預(yù)期。截至目前，草甘膦、草銨膦、毒死蜱率先反彈，預(yù)計短期內(nèi)部分農(nóng)藥品種存在價格上漲預(yù)期。興發(fā)集團有 13 萬噸草甘膦裝置在湖北目前開工受限，出貨也受限，目前下游庫存消耗較快，漲價動力較強，截至目前草甘膦價格在 20700-21000 元/噸，周價格環(huán)比上漲約 500 元；草銨膦受制于中間體供應(yīng)受限，主要裝置開工受到影響，現(xiàn)貨較為緊缺，截至目前草銨膦價格在 11.5 萬元/噸左右，周價格環(huán)比上漲約 5000 元/噸。此外周價格環(huán)比上漲的產(chǎn)品還有毒死蜱等。預(yù)計短期內(nèi)農(nóng)藥產(chǎn)品受供給受阻影響，存在短期價格上漲預(yù)期。 圖