十六章風險管理詳解

1、 第十六章 風險管理 本章要點 風險與風險管理 風險識別與預警 風險預防體系 風險預防策略2材料1、國外統(tǒng)計資料表明：在正常年份宣布破產(chǎn)的企業(yè)數(shù)量約占企業(yè)總數(shù)的1%。日本學術(shù)振興會特別研究員清水剛通過研究發(fā)現(xiàn)，1896年到1982年的10次總資產(chǎn)排名前100家的上市公司中，企業(yè)平均壽命為25年。2、1983年殼牌石油公司的一項調(diào)查發(fā)現(xiàn)，1970年名列財富雜志500家大企業(yè)排行榜的公司，有13已經(jīng)銷聲匿跡。3、許多研究表明，在企業(yè)的演進和發(fā)展歷史中，企業(yè)的平均壽命很低，死亡率很高。但是，與此同時，也有一些百年以上長壽公司，甚至還有存續(xù)二、三百年的企業(yè)。 3 石油業(yè)風云變化，但殼牌公司憑著近百年經(jīng)

2、驗，卻取得了顯著的成就。殼牌公司既關心員工的生活，又鼓勵他們發(fā)揮主動性。當前世界上多數(shù)石油公司都趨于權(quán)力集中，但殼牌公司的主要部門卻無須層層請示。這樣鼓勵了部門主管拉近與當?shù)仡櫩偷木嚯x，迅速應變。而一切重大決策均須負責監(jiān)察各部門運作的各位董事一致點頭通過，以防主席獨斷專行。 全球的石油供應關系不穩(wěn)定，可能是這一行業(yè)最難應付的困難。殼牌的對策之一是到世界各地發(fā)展業(yè)務，這樣，一時一地的風險就不會影響到公司的整體業(yè)務。反應靈敏是殼牌的另一個制勝之道。東歐巨變前夕，殼牌就對匈牙利國營因特拉石油公司投下巨資。這家公司現(xiàn)在是匈牙利的主要石油供應商。西班牙取消國家對加油站的壟斷經(jīng)營，殼牌立即打入這一市場，目

3、前已在西班牙建立起油網(wǎng)站。 為應付風險，殼牌各地的公司定期舉行石油供應中斷“演習”。公司擁有122艘油輪，船員每年會遇到4次突如其來的模擬意外。殼牌的另一個法寶，就是盡量持有較多流動資產(chǎn)。因此，殼牌公司成功地避開了風險，獲得了市場成為世界最大的石油公司。美國戈德曼薩克斯公司的投資報告盛贊殼牌為：“經(jīng)營管理極佳的企業(yè)”。4第一節(jié)風險與風險管理一、風險的定義 風險是遭受損失的可能性，風險發(fā)生后會造成不利的后果，風險發(fā)生的可能性及其后果的嚴重程度都與其發(fā)生的條件相關；風險可能會帶來損失，所以風險的存在對人的活動具有約束作用； 風險是事物的不確定性。人們在經(jīng)營管理中，不能不考慮風險的威脅，以免受到不必

4、要的損失或受到過重的打擊。二、企業(yè)風險的定義 企業(yè)風險是由于企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的不確定性、生產(chǎn)經(jīng)營活動的復雜性和企業(yè)能力的有限性二導致企業(yè)的實際效益達不到預期收益，甚至導致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動失敗的可能性。5三、 風險分類 1、 根據(jù)風險產(chǎn)生的原因不同劃分自然風險人為風險政治風險經(jīng)濟風險技術(shù)風險6 2、根據(jù)可能的結(jié)果劃分純粹風險指有可能帶來損失的風險如各種形式的天災人禍投機風險指既有可能帶來損失，又有可能帶來機會的風險如股票投資，既可以為投資者帶來豐厚的利潤，也可能使投資者遭受重大的損失對于經(jīng)營管理者（風險承擔者）來說，純粹風險和投機風險往往同時存在。狹義的風險管理基本上是針對純粹風險的，即要把純粹風

5、險可能帶來的不利性減輕到最低程度。而廣義的風險管理既考慮純粹風險，又考慮投機風險，既考慮要把純粹風險帶來的不利性降低到最低程度，又要考慮把投機風險收益性增加到最大程度財務風險為投機風險7 3、根據(jù)風險的來源不同劃分外部風險 行業(yè)風險因公司所處行業(yè)狀態(tài)，對相關產(chǎn)業(yè)的依賴程度而對公司經(jīng)營造成影響，以及行業(yè)競爭所帶來的風險。 市場風險因經(jīng)濟、金融形勢及相關行業(yè)對市場造成的波動，市場變化及產(chǎn)品的可替代性對公司經(jīng)營損益造成的影響。 項目風險因投資項目實施過程中的各種不確定因素(包括人力資源、技術(shù)和管理等)對項目財務目標造成影響，以及市場變化對公司預期收益帶來的影響。 政策風險因相關政策的規(guī)定和調(diào)整對公司

6、造成的限制和影響。 股市風險因公司股票價格受企業(yè)經(jīng)營狀況及利率、通貨膨脹、有關政策等因素影響而造成較大波動，涉及的股市風險對公司再融資功能產(chǎn)生的影響。 內(nèi)部風險 產(chǎn)品、營銷、財務、組織與管理、人事風險等8 4、 根據(jù)風險承受能力不同劃分可接受風險不可接受風險9四、風險管理1、含義 風險管理是對可能產(chǎn)生的各種風險進行識別、衡量、分析、評價，并適時采取及時有效的方法進行防范和控制，詠最經(jīng)濟合理的方法來綜合處理風險，以實現(xiàn)最大安全保障的一種科學管理方法。102、風險管理的內(nèi)容在損失風險剛出現(xiàn)或出現(xiàn)之前準確把握各種風險信號及其產(chǎn)生原因。 在風險識別和預警的基礎上，選擇重點預防對象構(gòu)筑完善的預防體系 根

7、據(jù)企業(yè)資源和風險類型，選擇回避、減弱、分離、分散和轉(zhuǎn)移 包括現(xiàn)場處置和媒體管理，核心是控制危機、消除危機。挽回各種有形和無形的損失，并盡可能化危機為機遇風險識別與預警消除危機恢復管理制定對策建立預防體系風險管理建立風險管理組織確定風險管理班子，設置臨時指揮中心11第二節(jié)、風險識別與預警風險識別和預警的可能風險的集中性和可預測性每個類型企業(yè)風險的發(fā)生面都是相對集中的，與企業(yè)特點密切相關 ：食品生產(chǎn)企業(yè)強調(diào)原材料來源、質(zhì)量和食品衛(wèi)生，旅游企業(yè)特別關注威脅旅游安全的各種要素 能源企業(yè)集中在環(huán)境污染企業(yè)可以將注意力集中于那些發(fā)生概率高、影響重大的風險事件 12一、風險識別的方法財務狀況分析法 生產(chǎn)流程

8、圖法專家調(diào)查法 故障樹法保險調(diào)查法 咨詢法現(xiàn)場觀察法內(nèi)部交流法 13二、風險預警風險預警是要在風險實際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細微的跡象變動，以利預防或為采取適當對策爭取時間。風險預警的任務有兩項：捕捉跡象：在早期階段，風險信號大都非常微弱，極易被人們所忽視，最終釀成大禍，盡管其現(xiàn)實發(fā)生的概率很小。所以，企業(yè)在早期就應嚴格監(jiān)視風險，以免坐失良機。傳遞信息：企業(yè)建立完善的信息管理系統(tǒng)，一旦發(fā)現(xiàn)風險信號，就能準確、及時地傳至主管人員，以防事態(tài)的逐步擴大。14第三節(jié) 風險預防體系經(jīng)濟和技術(shù)措施：如監(jiān)督、檢查、立法、減少庫存、環(huán)境監(jiān)視等與外部保持良好的溝通：如建立早期預警體系，協(xié)調(diào)與政府的關系等組織內(nèi)

9、部的心理防范機制培育：如內(nèi)部通報、職工教育等改進內(nèi)部工作：如安全衛(wèi)生、改進工作場所設計、改進產(chǎn)品包裝、強化檢查、完善指揮系統(tǒng)等。風險預防體系預防是風險管理的核心，它可以有效避免危機的發(fā)生或減弱其影響構(gòu)筑預防體系要解決好兩個問題：一是選擇重點預防對象；二是構(gòu)筑完善的預防體系。 15第四節(jié)、風險預防策略回避策略減弱策略分離策略分散策略轉(zhuǎn)移策略16 通過放棄某種利益達到回避風險的目的。實質(zhì)在于回避風險源，進而避免可能性。如：某企業(yè)計劃開發(fā)某種化工產(chǎn)品，但又發(fā)現(xiàn)自己缺乏生產(chǎn)安全和環(huán)境保護能力，可能導致產(chǎn)品責任和環(huán)保責任索賠，于是放棄該項目。商店拒絕經(jīng)營好銷但質(zhì)量不穩(wěn)定商品、衛(wèi)生不達標商品等，均屬風險回

10、避策略之列。放棄股票或房地投資 回避策略17 即通過減少風險發(fā)生的機會或削弱損失的嚴重性，以控制風險損失。實施減弱策略，不僅要有技術(shù)力量、人員和法律方面的保障，而且在經(jīng)濟上也是可行的，即預期收益大于或等于預期成本，否則，就不宜采用。 減弱策略的運用可以擴大到企業(yè)的各個風險領域，如：為防止商場火災，可采用防火阻燃材料；安裝自動預警系統(tǒng)；配備滅火設備；采用安全疏散通道設計；頒發(fā)裝修施工許可證等。再如為避免鐵路運輸造成的耽誤交貨時間和偷盜、破損嚴重的狀況，改用飛機運輸，盡管單位運價上升，但綜合損失可能反而更低。減弱策略18 即對企業(yè)可能面臨損失的風險對象進行空間分離，以免受同樣損失。如將易燃易爆物品

11、與一般商品分離開來，單獨存放保管，以減少一次事故的最大預期損失。分離策略19 通過增加企業(yè)控制下的風險單位的數(shù)量，以分散風險，增強企業(yè)抗風險能力，如擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模；形成大批量規(guī)模生產(chǎn)能力；投資領域分散化；多種經(jīng)營；產(chǎn)品差別化；國際化經(jīng)營分散策略20 通過將風險損失轉(zhuǎn)移給他人的作法，控制風險損失：將擔有風險的財產(chǎn)或生產(chǎn)經(jīng)營活動轉(zhuǎn)移給他人，如：在證券交易所拋出股票；建筑承包商實施項目分包；出售二手設備等。風險財務轉(zhuǎn)移：主要是通過簽訂合同和提供保證書來實現(xiàn)的。如：零售商在購貨合同中規(guī)定因產(chǎn)品質(zhì)量問題引發(fā)的一切責任和賠償，均由供應者承擔，在代理代銷合同中規(guī)定由生產(chǎn)廠家提供售后服務保障，未售出部分

12、由廠家收回；以第三者出具保證書的形式，要求對方在限定時間內(nèi)清償債務、按質(zhì)按量交付商品、完成承包工程；進行商品和外匯的套期保值交易。參加保險：由保險公司對企業(yè)經(jīng)濟損失提供賠償。轉(zhuǎn)移策略21芬達美年達致癌風波：權(quán)威驗證，化險為夷2006年上半年著名企業(yè)危機案例回顧系列之二繼多個國際品牌在2005年遭遇產(chǎn)品危機之后，在2006年飲料消費旺季即將到來之際，可口可樂、百事可樂兩大國際飲料巨頭同時遭遇旗下產(chǎn)品芬達、美年達中苯含量超標且可能致癌的棘手問題。在對軟飲料可能致癌事件本身高度關注的同時，眾多媒體和消費者們都在觀望著兩大巨頭的危機公關舉動。事件回放 2006年2月22日，新西蘭一家網(wǎng)站刊登消息稱，包

13、括可口可樂旗下的芬達汽水、百事可樂公司旗下的美年達橙汁等軟飲料，都含有防腐劑和抗氧化劑，可能構(gòu)成致癌危險。 旋即，當?shù)貢r間3月2日，英國食品標準局在其官方網(wǎng)站公布的消息，證實了新西蘭的說法。兩則消息迅速傳入國內(nèi)，一時間各大媒體紛紛報道，又一起食品安全危機來臨！ 自述清白，難辨真?zhèn)?不出人們所料，事件一開始，這則苯超標的質(zhì)疑消息遭到“兩樂”的一致否認，與數(shù)起類似案件如出一轍?！罢f我們的產(chǎn)品有致癌危險，太沒有根據(jù)了。我覺得這一消息的來源有問題。”可口可樂（中國）公共事務部一位負責人對媒體辯解說。與可口可樂的表態(tài)一樣，百事可樂（中國）公共事務總監(jiān)盧勁也表示，根據(jù)公司的綜合評估和產(chǎn)品測試，其所有產(chǎn)品都

14、是安全的，完全符合有關苯的所有規(guī)定。 顯然，對消費者來說這樣的自我辯解是不具有說服力的。根據(jù)新浪網(wǎng)的專項調(diào)查，截至3月6日21：30，共有24175人參加了這一調(diào)查，其中18402人表示不會繼續(xù)消費芬達、美年達等軟飲料，占投票網(wǎng)民的76.12%。 22官方驗證、化險為夷 雖然對事件做出了迅速反應，但兩大巨頭也似乎非常清醒的意識到只有自我辯解是遠遠不夠的。但當類似的話語從中國飲料工業(yè)協(xié)會、國家質(zhì)檢總局等官方組織發(fā)出的時候，卻有著絕然不同的效果。3月7日，中國飲料工業(yè)協(xié)會對“飲料含苯問題”首次正式作出回應。在公開聲明中，中國飲料工業(yè)協(xié)會稱，英國食品標準局在對市面上出售的230種軟飲料檢測后發(fā)現(xiàn)，大部分樣品中苯含量非常低，在世衛(wèi)組織限制的安全飲用范圍之內(nèi)，不會對公眾健康造成威脅。 同時，針對引起廣泛關注的“少數(shù)含有維生素C及苯甲酸鈉的飲料中存在苯”的消息，國家質(zhì)檢總局共對進口及國內(nèi)生產(chǎn)銷售的170多批次軟飲料