醫(yī)藥中間體公司財務可行性評價指標測算

1、泓域/醫(yī)藥中間體公司財務可行性評價指標測算醫(yī)藥中間體公司財務可行性評價指標測算xxx有限責任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112236929 一、 靜態(tài)評價指標的計算方法及特征 PAGEREF _Toc112236929 h 3 HYPERLINK l _Toc112236930 二、 投資項目凈現(xiàn)金流量的測算 PAGEREF _Toc112236930 h 4 HYPERLINK l _Toc112236931 三、 產出類財務可行性要素的估算 PAGEREF _Toc112236931 h 8 HYPERLINK l _Toc112236932

2、四、 投入類財務可行性要素的估算 PAGEREF _Toc112236932 h 9 HYPERLINK l _Toc112236933 五、 固定資產與無形資產的概念和種類 PAGEREF _Toc112236933 h 16 HYPERLINK l _Toc112236934 六、 固定資產投資決策及其影響因素 PAGEREF _Toc112236934 h 28 HYPERLINK l _Toc112236935 七、 公司基本情況 PAGEREF _Toc112236935 h 30 HYPERLINK l _Toc112236936 八、 產業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112

3、236936 h 32 HYPERLINK l _Toc112236937 九、 行業(yè)發(fā)展趨勢 PAGEREF _Toc112236937 h 33 HYPERLINK l _Toc112236938 十、 必要性分析 PAGEREF _Toc112236938 h 34 HYPERLINK l _Toc112236939 十一、 投資計劃 PAGEREF _Toc112236939 h 35 HYPERLINK l _Toc112236940 建設投資估算表 PAGEREF _Toc112236940 h 37 HYPERLINK l _Toc112236941 建設期利息估算表 PAGER

4、EF _Toc112236941 h 38 HYPERLINK l _Toc112236942 流動資金估算表 PAGEREF _Toc112236942 h 39 HYPERLINK l _Toc112236943 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc112236943 h 40 HYPERLINK l _Toc112236944 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112236944 h 41 HYPERLINK l _Toc112236945 十二、 經濟效益 PAGEREF _Toc112236945 h 42 HYPERLINK l _Toc11223694

5、6 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112236946 h 43 HYPERLINK l _Toc112236947 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc112236947 h 44 HYPERLINK l _Toc112236948 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112236948 h 46 HYPERLINK l _Toc112236949 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc112236949 h 48 HYPERLINK l _Toc112236950 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc112236950 h 51靜態(tài)

6、評價指標的計算方法及特征（一）靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期（簡稱回收期），是指以投資項目經營凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資所需要的全部時間。它有“包括建設期的投資回收期”和“不包括建設期的投資回收期”兩種形式。確定靜態(tài)投資回收期指標可分別采取公式法和列表法。1.公式法公式法又稱為簡化方法。如果某一項目運營期內前若干年每年凈現(xiàn)金流量相等，且其合計大于或等于建設期發(fā)生的原始投資合計，可按簡化公式直接求出投資回收期。公式法所要求的應用條件比較特殊，包括：項目運營期內前若干年內每年的凈現(xiàn)金流量必須相等，這些年內的凈現(xiàn)金流量之和應大于或等于建設期發(fā)生的原始投資合計。如果不能滿足上述條件，就無法采用這種方法，必

7、須采用列表法。2.列表法所謂列表法是指通過列表計算“累計凈現(xiàn)金流量”的方式，來確定包括建設期的投資回收期，進而再推算出不包括建設期的投資回收期的方法。因為不論在什么情況下，都可以通過這種方法來確定靜態(tài)投資回收期，所以此法又稱為一般方法。靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點是能夠直觀地反映原始投資的返本期限，便于理解；計算也不難，可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息。缺點是沒有考慮資金時間價值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量，不能正確反映投資方式不同對項目的影響。只有靜態(tài)投資回收期指標小于或等于基準投資回收期的投資項目才具有財務可行性。（二）總投資收益率總投資收益率，又稱投資報酬率，是指達產期正常年份的年

8、息稅前利潤或運營期年均息稅前利潤占項目總投資的百分比?？偼顿Y收益率的優(yōu)點是計算公式簡單；缺點是沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設期長短及投資方式和回收額的有無等條件對項目的影響，分子、分母的計算口徑的可比性差，無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。只有總投資收益率指標大于或等于基準總投資收益率指標的投資項目才具有財務可行性。投資項目凈現(xiàn)金流量的測算投資項目的凈現(xiàn)金流量（又稱現(xiàn)金凈流量）是指在項目計算期內由建設項目每年現(xiàn)金流入量與每年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標?，F(xiàn)金流入量（又稱現(xiàn)金流入）是指在其他條件不變時能使現(xiàn)金存量增加的變動量，現(xiàn)金流出量（又稱現(xiàn)金流出）是指在其他條件不變時能夠使現(xiàn)金

9、存量減少的變動量。建設項目現(xiàn)金流入量包括的主要內容有：營業(yè)收入、補貼收入、回收固定資產余值和回收流動資金等產出類財務可行性要素。建設項目現(xiàn)金流出量包括的主要內容有：建設投資、流動資金投資、經營成本、維持運營投資、營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅等投入類財務可行性要素。顯然，凈現(xiàn)金流量具有以下兩個特征：第一，無論是在運營期內還是在建設期內都存在凈現(xiàn)金流量的范疇；第二，由于項目計算期不同階段上的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量發(fā)生的可能性不同，使得各階段上的凈現(xiàn)金流量在數(shù)值上表現(xiàn)出不同的特點，如建設期內的凈現(xiàn)金流量一般小于或等于零；在運營期內的凈現(xiàn)金流量則多為正值。凈現(xiàn)金流量又包括所得稅前凈現(xiàn)金流量和所得稅后凈現(xiàn)

10、金流量兩種形式。前者不受籌資方案和所得稅政策變化的影響，是全面反映投資項目方案本身財務獲利能力的基礎數(shù)據(jù)。計算時，現(xiàn)金流出量的內容中不考慮調整所得稅因素；后者則將所得稅視為現(xiàn)金流出，可用于評價在考慮所得稅因素時項目投資對企業(yè)價值所做的貢獻?？梢栽诙惽皟衄F(xiàn)金流量的基礎上，直接扣除調整所得稅求得。（一）確定建設項目凈現(xiàn)金流量的方法確定一般建設項目的凈現(xiàn)金流量，可分別采用列表法和簡化法兩種方法。列表法是指通過編制現(xiàn)金流量表來確定項目凈現(xiàn)金流量的方法，又稱一般方法，這是無論在什么情況下都可以采用的方法；簡化法是指在特定條件下直接利用公式來確定項目凈現(xiàn)金流量的方法，又稱特殊方法或公式法。1.列表法在項目

11、投資決策中使用的現(xiàn)金流量表，是用于全面反映某投資項目在其未來項目計算期內每年的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的具體構成內容，以及凈現(xiàn)金流量水平的分析報表。它與財務會計使用的現(xiàn)金流量表在具體用途、反映對象、時間特征、表格結構和信息屬性等方面都存在較大差異。項目可行性研究中使用的現(xiàn)金流量表包括“項目投資現(xiàn)金流量表”“項目資本金現(xiàn)金流量表”和“投資各方現(xiàn)金流量表”等不同形式。本章主要介紹項目投資現(xiàn)金流量表的編制方法。項目投資現(xiàn)金流量表要根據(jù)項目計算期內每年預計發(fā)生的具體現(xiàn)金流入量要素與同年現(xiàn)金流出量要素逐年編制。同時還要具體詳細列示所得稅前凈現(xiàn)金流量、累計所得稅前凈現(xiàn)金流量、所得稅后凈現(xiàn)金流量和累計所得稅后

12、凈現(xiàn)金流量，并要求根據(jù)所得稅前后的凈現(xiàn)金流量分別計算兩套內部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期等可行性評價指標。與全部投資的現(xiàn)金流量表相比，項目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流入項目沒有變化，但現(xiàn)金流出項目不同，其具體內容包括：項目資本金投資、借款本金償還、借款利息支付、經營成本、營業(yè)稅金及附加、所得稅和維持運營投資等。此外，該表只計算所得稅后凈現(xiàn)金流量，并據(jù)此計算資本金內部收益率指標。2.簡化法除更新改造項目外，新建投資項目的建設期凈現(xiàn)金流量可直接按簡化公式計算。對新建項目而言，所得稅因素不會影響建設期的凈現(xiàn)金流量，只會影響運營期的凈現(xiàn)金流量。（二）單純固定資產投資項目凈現(xiàn)金流量的確定方法如果某投資項目的原

13、始投資中，只涉及形成固定資產的費用，而不涉及形成無形資產的費用、形成其他資產的費用或流動資產投資，甚至連預備費也可以不予考慮，則該項目就屬于單純固定資產投資項目。從這類項目所得稅前現(xiàn)金流量的內容看，僅涉及建設期增加的固定資產投資和終結點發(fā)生的固定資產余值，在運營期發(fā)生的因使用該固定資產而增加的營業(yè)收入、增加（或節(jié)約）的經營成本、增加的營業(yè)稅金及附加。這些因素集中會表現(xiàn)為運營期息稅前利潤的變動和折舊的變動。產出類財務可行性要素的估算產出類財務可行性要素包括以下四項內容：（1）在運營期發(fā)生的營業(yè)收入；（2）在運營期發(fā)生的補貼收入；（3）通常在項目計算期末回收的固定資產余值；（4）通常在項目計算期末

14、回收的流動資金。（一）營業(yè)收入的估算營業(yè)收入應按項目在運營期內有關產品的各年預計單價（不含增值稅）和額預測銷售量（假定運營期每期均可以自動實現(xiàn)產銷平衡）進行估算。營業(yè)收入也屬于時期指標，為簡化計算，假定營業(yè)收入發(fā)生于運營期各年的年末。（二）補貼收入的估算補貼收入是與運營期收益有關的政府補貼，可根據(jù)按政策退還的增值稅：按銷量或工作量分期計算的定額補貼和財政補貼等予以估算。（三）固定資產余值的估算在進行財務可行性評價時，假定主要固定資產的折舊年限等于運營期，則終結點回收的固定資產余值等于該主要固定資產的原值與其法定凈殘值率的乘積，或按事先確定的凈殘值確定；在運營期內，因更新改造而提前回收的固定資產

15、凈損失等于其折余價值與預計可變現(xiàn)凈收入之差。（四）回收流動資金的估算當項目處于終結點時，所有墊付的流動資金都將退出周轉，因此，在假定運營期內不存在因加速周轉而提前回收流動資金的前提下，終結點一次回收的流動資金必然等于各年墊支的流動資金投資額的合計數(shù)。在進行財務可行性評價時，將在終結點回收的固定資產余值和流動資金統(tǒng)稱為回收額。投入類財務可行性要素的估算投入類財務可行性要素包括以下四項內容：（1）在建設期發(fā)生的建設投資；（2）在運營期初期發(fā)生的流動資金投資；（3）在運營期發(fā)生的經營成本（付現(xiàn)成本）；（4）在運營期發(fā)生的各種稅金（包括營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅）。（一）建設投資的估算建設投資是建設期

16、發(fā)生的主要投資，可分別按形成資產法和概算法進行估算，本書只介紹第一種方法。形成資產法需要分別按形成固定資產的費用、形成無形資產的費用和形成其他資產投資的費用和預備費四項內容進行估算，此法是估算精度較高、應用較為廣泛的一種估算方法。1.形成固定資產費用的估算形成固定資產的費用是項目直接用于購置或安裝固定資產應當發(fā)生的投資，具體包括：建筑工程費、設備購置費、安裝工程費和固定資產其他費用任何建設項目都至少要包括一項形成固定資產費用的投資。形成固定資產費用的資金投入方式，可根據(jù)各項工程的工期安排和建造方式確定。為簡化計算，當建設期為零（即取得的固定資產不需要建設和安裝）或建設期不到1年，且為自營建造時

17、，可假定預先在建設起點一次投入全部相關資金；當建設期達到或超過1年，且為自營建造時，可假定在建設起點和以后各年年初分，投入相關資金；當建設期達到或超過1年，且為出包建造時，可假定在建設起點和建設期未分次投入相關資金。（1）建筑工程費的估算。建筑工程費是指為建造永久性建筑物和構筑物所需要的費用，包括場地平整，建筑廠房、倉庫、電站、設備基礎、工業(yè)窯爐、橋梁、碼頭、堤項：隧道：涵洞、鐵路、公路、水庫、水壩、灌區(qū)管線敷設、礦井開鑿和露天剝離等項目工程的費用?？煞謩e按單位建筑工程投資估算法、單位實物工程量投資估算法和概算指標投資估算法進行估算。（2）設備購置費的估算。廣義的設備購置費是指為投資項目購置或

18、自制的達到固定資產標準的各種國產或進口設備、工具、器具和生產經營用家具等應支出的費用。狹義的設備購置費則是指為取得項目經營所必需的各種機器設備、電子設備、運輸工具和其他裝置應支出的費用。狹義設備購置費的估算。應按照設備的不同來源，分別估算國產設備和進口設備的購置費。工具、器具和生產經營用家具購置費的估算。工具、器具和生產經營用家具購置費，是指為確保項目投產初期的生產經營而第一批購置的，沒達到固定資產標準的工具、卡具、模具和家具應發(fā)生的費用。為簡化計算，可在狹義的設備購置費的基礎上，按照部門或行業(yè)規(guī)定的購置費率進行估算。（3）安裝工程費的估算。需要吊裝的設備，往往按需要安裝設備的質量和單價進行估

19、算；其他需要安裝的設備通常按設備購置費的一定百分比進行估算。需要注意的是；按后者估算時，要注意核實購置設備合同中是否包括了安裝所需材料，是全部還是只包括了部分（如從國外進口的石油化工設備中，一般都包括了部分安裝材料）。（4）固定資產其他費用的估算。固定資產其他費用包括建設單位管理費、可行性研究費、研究試驗費、勘察設計費、環(huán)境影響評價費、場地準備及臨時設施費、引進技術和引進設備其他費、工程保險費、工程建設監(jiān)理費、聯(lián)合試運轉費、特殊設備安全監(jiān)督檢驗費和市政公用設施建設及綠化費等。估算時，可按經驗數(shù)據(jù)、取費標準或項目的工程費用（即：建筑工程費：廣義設備購置費和安裝工程費三項工程費用的合計）的一定百分

20、比測算。2.形成無形資產費用的估算形成無形資產的費用是指項目直接用于取得專利權、商標權、非專利技術、土地使用權和特許權等無形資產而應當發(fā)生的投資，雖然商譽和著作權屬于無形資產的范疇，但新建項目通常不涉及這些內容，故在進行可行性研究時對其不予考慮。形成無形資產費用的資金投入方式，通常假定在建設期取得時一次投入。（1）專利權和商標權的估算。在可行性研究中，應先確認項目是否通過外購或接受投資方式取得上述產權的合法所有權。如果只是短期取得某項專利權或商標的使用權，就不能將其作為無形資產進行評估；若可通過外購方式取得上述產權，則可按預計的取得成本估算；若屬于投資轉入，則可按約定作價或評價價進行估算。新建

21、項目通常很少發(fā)生自創(chuàng)專利權和商標權的情況，若確有發(fā)生，可按成本法或市價法進行估算。（2）非專利技術的估算?？筛鶕?jù)非專利技術的取得方式分別對待：若從外部一次性購入，可按取得成本估算；若作為投資轉入，可按市價法或收益法進行估算。（3）土地使用權的估算?？砂赐恋厥褂脵嗟牟煌〉梅绞焦浪?。如通過有償轉讓方式取得土地使用校，則應按照預計發(fā)生的取得成本土地使用權出讓金估算；若屬于投資方投資轉入的土地使用權，可按投資合同或協(xié)議約定的價值，也可按公允價值估算。（4）特許權的估算。在項目可行性研究中，對項目有償取得的永久或長期使用的特許權，按取得成本進行估算。3.形成其他資產費用的估算形成其他資產的費用是指建設

22、投資中除形成固定資產和無形資產的費用以外的部分包括生產準備費和開辦費兩項內容。生產準備費的資金投入方式，可假定在建設期末一次投入。開辦費的資金投入方式，可假定在建設期內分次投入。（1）生產準備費的估算。生產準備費是指新建項目或新增生產能力的企業(yè)為確保投產期初期進行必要生產準備而應發(fā)生的費用，包括職工培訓費、提前進廠熟悉工藝及設備性能人員的相關費用。生產準備費可按需要培訓和預計培訓費標準，以及需要提前進廠的職工人數(shù)和相關費用標準進行估算，也可按工程費用和生產準備費率估算。（2）開辦費的估算。開辦費是指在企業(yè)籌建期發(fā)生的、不能計入固定資產和無形資產也不屬于生產準備費的各項費用，可按工程費用和開辦費

23、率估算。4.預備費的估算預備費又稱不可預見費，是指在可行性研究中難以預料的投資支出，包括基本預備費和漲價預備費。預備費的資金投入方式，可假定在建設期末一次投入。（1）基本預備費的估算?；绢A備費是指由于建設期發(fā)生一般自然災害而帶來的工程損失或為防范自然災害采取措施而追加的投資，又稱工程建設不可預見費。（2）漲價預備費的估算。漲價預備費是指為應付建設期內可能發(fā)生的通貨膨脹而預留的投資，又稱價格上漲不可預見費。漲價預備費通常要根據(jù)工程費用和建設期預計通貨膨脹率來估算。（二）流動資金投資的估算流動資金投資可分別按分項詳細估算法和擴大指標估算法進行估算，本書只介紹第一種方法。分項詳細估算法，是指根據(jù)投

24、資項目在運營期內主要流動資產和流動負債要素的最低周轉天數(shù)和預計周轉額分別估算每一流動項目的占用額，進而確定各年流動資金投資的種方法。流動資金投資屬于墊付周轉金，其資金投入方式也包括一次投入和分次投入兩種形式。如果是一次投入，則假定發(fā)生在投產第一年末；如果是分次投入，則假定發(fā)生在投產后連續(xù)的若干年。（三）經營成本的估算不論什么類型的投資項目，在運營期都要發(fā)生經營成本，它的估算與具體的籌資方案無關。經營成本本來屬于時期指標，為簡化計算，可假定其發(fā)生在運營期各華的年未。（四）運營期相關稅金的估算在進行財務可行性評價中，需要估算的運營期相關稅金包括營業(yè)稅金及附加和調整所得稅兩項因素。為簡化計算，假定它

25、們都發(fā)生在運營期各年的年末。1.營業(yè)稅金及附加的估算營業(yè)稅金及附加的估算，需要通盤考慮項目投產后在運營期內應繳納的營業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、資源稅，城市維護建設稅和教育費附加等因素；盡管應繳增值稅不屬于營業(yè)稅金的范疇，但在估算城市維護建設稅和教育費附加時，還要考慮應繳增值稅因素。2.調整所得稅的估算調整所得稅是項目可行性研究中的一個專用術語，它是為簡化計算而設計的虛擬企業(yè)所得稅額。3.關于增值稅的說明增值稅屬于價外稅，不屬于投入類財務可行性要素，也不需要單獨估算。但在估算城市維護建設稅和教育費附加時，要考慮應繳增值稅指標。固定資產與無形資產的概念和種類（一）固定資產的概念和種類企業(yè)會計準則第

26、4號一固定資產規(guī)定，固定資產，是指同時具備下列特征的有形資產：為生產產品、提供勞務、出租或經營管理而持有的，使用壽命超過一個會計年度。從固定資產的定義看，固定資產具有以下三個特征。（1）為生產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有。企業(yè)持有固定資產的目的是為了生產商品、提供勞務、出租或經營管理，而不是直接為了出售。其中，出租，是指以經營租賃方式出租的機器設備等。以經營租賃方式出租的建筑物屬于企業(yè)的投資性房地產；不屬于固定資產。（2）固定資產的使用壽命超過一個會計年度。使用壽命超過一個會計年度，意味著固定資產屬于長期資產。固定資產的使用壽命，是指企業(yè)使用固定資產的預計期間，或者該固定資產所能生產產

27、品或提供勞務的數(shù)量。通常情況下，固定資產的使用壽命，是指使用固定資產的預計期間，如自用房屋建筑物的使用壽命，表現(xiàn)為企業(yè)對該建筑物的預計使用年限。對于某些機器設備或運輸設備等固定資產，其使用壽命表現(xiàn)為以該固定資產所能生產產品或提供勞務的數(shù)量，如汽車或飛機等，按其預計行駛或飛行里程估計使用壽命。（3）固定資產是有形資產。固定資產具有實物特征，這一特征將固定資產與無形資產區(qū)別開來。有些無形資產可能同時符合固定資產的其他特征，如無形資產為生產商品、提供勞務而持有，使用壽命超過一個會計年度，但是，由于其沒有實物形態(tài)，所以不屬于固定資產。企業(yè)固定資產種類很多，根據(jù)不同的分類標準可以分成不同的類別。企業(yè)應當

28、選擇適當?shù)姆诸悩藴蕦⒐潭ㄙY產進行分類以滿足經營管理的需要1.固定資產按經濟用途分類按照經濟用途可以將固定資產分為經營用固定資產和非經營用固定資產兩大類。（1）經營用固定資產，是指直接參加或直接服務于生產經營過程的各種固定資產，如用于企業(yè)生產經營的房屋、建筑物、機器設備、運輸設備、工具器具等。（2）非經營用固定資產，是指不直接服務于生產經營過程的各種固定資產，如用于職工住宅、公共福利設施、文化娛樂、衛(wèi)生保健等方面的房屋、建筑物、設施和器具等。2.固定資產按使用情況分類按照使用情況可以將固定資產分為使用中固定資產、未使用固定資產、出租固定資產和不需用固定資產四大類。（1）使用中固定資產，是指企業(yè)正

29、在使用的經營性固定資產和非經營性固定資產。企業(yè)的房屋及建筑物無論是否實際使用，都應視為使用中固定資產。由于季節(jié)性生產經營或進行大修理等原因而暫時停止使用，以及存放在生產車間或經營場所備用、輪換使用的固定資產，都屬于企業(yè)使用中的固定資產。（2）未使用固定資產，是指已購建完成但尚未交付使用的新增固定資產，以及進行改建、擴建等暫時脫離生產經營過程的固定資產。（3）出租固定資產，是指企業(yè)根據(jù)租賃合同的規(guī)定，以經營租賃方式出租其他企業(yè)臨時使用的固定資產。（4）不需用固定資產，是指本企業(yè)多余或不適用、待處置的固定資產。除上述基本分類外，固定資產還可按其他標準進行分類，如按固定資產的所有權分類，可分為自有固

30、定資產和租入固定資產；按固定資產的性能分類，可分為房屋和建筑物、動力設備、傳導設備、工作機器及設備、工具、儀器及生產經營用具、運輸設備、管理用具等；按固定資產的來源渠道分類，可分為外購的固定資產、自行建造的固定資產、投資者投入的固定資產、融資租人的固定資產、改建擴建新增的固定資產、接受抵債取得的固定資產、非貨幣性資產交換換入的固定資產、接受捐贈的固定資產及盤盈的固定資產等。（二）固定資產折舊固定資產折舊指一定時期內為彌補固定資產損耗按照規(guī)定的固定資產折舊率提取的固定資產折舊，或按國民經濟核算統(tǒng)一規(guī)定的折舊率虛擬計算的固定資產折舊。它反映了固定資產在當期生產中的轉移價值。各類企業(yè)和企業(yè)化管理的事

31、業(yè)單位的固定資產折舊是指實際計提的折舊費；不計提折舊的政府機關、非企業(yè)化管理的事業(yè)單位和居民住房的固定資產折舊是按照統(tǒng)一規(guī)定的折舊率和固定資產原值計算的虛擬折舊。原則上，固定資產折舊應按固定資產當期的重置價值計算，但是目前我國尚不具備對全社會固定資產進行重估價的基礎，所以暫時只能采用上述辦法。企業(yè)在用的固定資產，包括生產經營用的固定資產、非生產經營用固定資產、租出固定資產等，一般均應計提折舊。但是，房屋和建筑物，不管是否使用，都要計提。因此，需要計提折舊的固定資產具體范圍包括：房屋和建筑物，在用的機器設備、儀器儀表、運輸工具、工具器具、季節(jié)性停用、大修理停用的固定資產，融資租入和以經營租借方式

32、租出的固定資產。已達到預定可使用狀態(tài)的固定資產，如果尚未辦理竣工決算，應當按照估計價值暫估入賬，并計提折舊。待辦理了竣工決算手續(xù)后，再按照實際成本調整原來的暫估價值，同時調整原已計提的折舊額。當期計提的折舊額和對原折舊額的額調整，均作為當期的成本、費用處理。1.折舊的影響因素原值，固定資產原值，即固定資產的賬面成本。凈殘值，固定資產的凈殘值，是指假定固定資產預計使用壽命已滿并處于使用壽命終了時的預期狀態(tài)，企業(yè)目前從該項資產處置中獲得的扣除預計處置費用以后的金額。由于在計算折舊時，對固定資產的殘余價值和清理費用是人為估計的，所以凈殘值的確定有一定的主觀性。減值準備，固定資產減值準備，是指固定資產

33、已計提的固定資產減值準備累計金額。使用壽命，固定資產的使用壽命，是指企業(yè)使用固定資產的預計期間，或者該固定資產所能生產產品或提供勞務的數(shù)量。固定資產使用壽命的長短直接影響各期應計提的折舊額。2.折舊方法企業(yè)應當根據(jù)固定資產所含經濟利益的預期實現(xiàn)方式，選擇折舊方法?？蛇x擇的折舊方法包括平均年限法（直線法）、工作量法、年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法。折舊方法一經選定，不得隨意變更，如果企業(yè)在對折舊方法定期的復核中，發(fā)現(xiàn)固定資產包含經濟利益的預期實現(xiàn)方式有重大改變，則應當相應改變固定資產折舊方法，變更時應報有關部門進行備案，并在財務報表附注中予以說明。年限平均法，是指將固定資產的應計折舊額均衡地分攤到固

34、定資產預定使用壽命內的一種方法。采用這種方法計算的每期折舊額相等。工作量法，是根據(jù)實際工作量計算每期應提折舊額的一種方法。實行雙倍余額遞減法計提的固定資產，應當在固定資產折舊年限到期以前若干年內當采用直線法的折舊額大于或等于雙倍余額遞減法的折舊額時），將固定資產賬面凈值扣除預計凈殘值后的余額平均攤銷。（三）財務部門對固定資產的管理財務部門制定并頒布執(zhí)行固定資產管理制度，對公司項下的所有固定資產進行管理的制度方法，它的制定可加強固定資產的管理，掌握固定資產的構成與使用情況，確保公司財產不受損失，每個企業(yè)公司可根據(jù)自身的不同情況，對固定資產管理制度的具體內容進行增刪，從而提高制度的可執(zhí)行性。此制度

35、一般都由財務部門制定并頒布執(zhí)行。其內容有：管理分工；制度職責；管理事項；調撥轉移；報廢封存；清查制度；獎懲制度。（四）無形資產的概念和種類1.無形資產的概念無形資產，是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的可辨認非貨幣性資產專利權、非專利技術、商標權、著作權、特許權、土地使用權等。2.無形資產的特征與其他資產相比無形資產具有以下的特征。（1）由企業(yè)擁有或者控制并能為其帶來未來經濟利益的資源。無形資產作為一項資產，具有一般資產的本質特征，即由企業(yè)擁有或者控制并能為其帶來未來經濟利益。通常情況下，企業(yè)擁有或者控制的無形資產應當擁有其所有權，并且能夠為企業(yè)帶來未來經濟利益。但在某些情況下并不需要企業(yè)擁有

36、其所有權，如果企業(yè)有權獲得某項無形資產產生的未來經濟利益，并能約束其他方獲得這些經濟利益，則表明企業(yè)控制了該無形資產。例如，對于會產生經濟利益的技術知識，若其受版權、貿易協(xié)議約束（如果允許）等法定校利的保護，那么說明該企業(yè)控制了相關利益?？蛻絷P系、人力資源等，由于企業(yè)無法控制其帶來的未來經濟利益的定義，不應將其確認為無形資產。（2）無形資產不具有實物形態(tài)。無形資產通常表現(xiàn)為某種權利、某項技術或是某種獲取超額利潤的綜合能力，它們不具有實物形態(tài)，如土地使用權、非專利技術等。企業(yè)的有形資產如固定資產雖然也能為企業(yè)帶來經濟利益，但其為企業(yè)帶來經濟利益的方式與無形資產不同。固定資產是通過實物價值的磨損和

37、轉移來為企業(yè)帶來未來經濟利益，而無形資產很大程度上是通過自身所具有的技術等優(yōu)勢為企業(yè)帶來未來經濟利益。某些無形資產的存在有賴于實物載體。例如，計算機軟件需要存儲在介質上，但這并不改變無形資產本身不具有實物形態(tài)的特性。在確定一項包含無形和有形要素的資產是屬于固定資產，還是屬于無形資產時，需要通過判斷來加以確定，通常以哪個要素更重要作為判斷的依據(jù)。例如，計算機控制的機械工具沒有特定計算機軟件就不能運行時，則說明該軟件構成相關硬件不可缺少的組成部分，該軟件應作為固定資產處理；如果計算機軟件不是相關硬件不可缺少的組成部分，則該軟件應作為無形資產處理。（3）無形資產具有可辨認性。要作為無形資產進行核算，

38、該資產必須是能夠區(qū)別于其他資產可單獨辨認的，如企業(yè)特有的專利權、非專利技術、商標權、土地使用權、特許權等。滿足下列條件之一的，應當認定為其具有可辨認性。能夠從企業(yè)中分離或者劃分出來，并能單獨或者與相關合同、資產或負債一起，用于出售、轉移、授予許可、租賃或交換。源自合同性權利或其他法定權利，無論這些權利是否可以從企業(yè)或其他權利和義務中轉移或者分離。如一方通過與另一方簽訂特許權合同而獲得的特許使用權，通過法律程序申請獲得的商標權、專利權等商譽通常是與企業(yè)整體價值聯(lián)系在一起的，其存在無法與企業(yè)自身相分離，不具有可辨認性，不屬于本章所指的無形資產。（4）無形資產屬于非貨幣性資產非貨幣性資產，是指企業(yè)持

39、有的貨幣資金和將以固定或可確定的金額收取的資產以外的其他資產。無形資產在持有過程中為企業(yè)帶來未來經濟利益的情況不確定，不屬于以固定或可確定的金額收取的資產，屬于非貨幣性資產。3.無形資產的內容與分類（1）無形資產的內容。無形資產包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、特許權、土地專利權。專利權，是指國家專利主管機關依法授予發(fā)明創(chuàng)造專利申請人，對其發(fā)明創(chuàng)造在法定期限內所享有的專有權利，包括發(fā)明專利權、實用新型專利權和外觀設計專利權。其中，發(fā)明專利權的期限為20年，實用新型及外觀設計專利權的期限為10年，均自申請日起計算。發(fā)明者在取得專利權后，在有效期限內將享有專利的獨占權。非專利技術，也稱專有技

40、術，是指不為外界所知、在生產經營活動中已采用了的、不享有法律保護的、可以帶來經濟效益的各種技術和訣竅。非專利技術一般包括工業(yè)專有技術、商業(yè)貿易專有技術、管理專有技術等。非專利技術不是專利法的保護對象，其獨占性的維持及獲取超額收益時間的長短取決于企業(yè)自我保密的方式。非專利技術具有經濟性、機密性和動態(tài)性等特點。商標權，商標是用來辨認特定商品和勞務的標記。商標權，是指專門在某類指定的商品或產品上使用特定的名稱中圖案的權利。經商標局核準注冊的商標為注冊商標。商標注冊人享有商標專用權，受法律保護。根據(jù)我國商標法規(guī)定，注冊商標的有效期限為10年，自核準注冊之日起計算。注冊商標有效期滿，需要繼續(xù)使用的，應當

41、在期滿前6個月內申請續(xù)展注冊，每次續(xù)展注冊的有效期為10年，在此期間未能提出申請的，可以給予6個月的寬展期。寬展期滿仍未提出申請的，注銷其注冊商標。著作權，又稱版權，是指作者對其創(chuàng)作的文學、科學和藝術作品依法享有的某些特殊權利。著作權包括署名權、發(fā)表權、修改權和保護作品完整權，還包括復制權、發(fā)行權、出租權、展覽權、表演權、放映權、廣播權、信息網絡傳播權、攝制權、改編權、翻譯權、匯編權，以及應當由著作權人享有的其他權利。特許權，又稱特許經營權、專營權，是指企業(yè)在某一地區(qū)經營或銷售某種特定商品的權利，或是一家企業(yè)接受另一家企業(yè)使用其商標、商號、技術秘密等的權利。通常有兩種形式，一種是政府機構授權，

42、準許企業(yè)使用或在一定地區(qū)享有經營某種業(yè)務的特權，如水、電、郵電通信等專營權，煙草專賣權等；另一種指企業(yè)間依照簽訂的合同，有限期或無限期使用另一家企業(yè)的某些權利，如連鎖店分店使用總店的名稱等。土地使用權，是指國家準許某企業(yè)在一定期間內對國有土地享有開發(fā)、利用、經營的權利。根據(jù)我國土地管理法的規(guī)定，我國土地實行公有制，任何單位和個人不得侵占、買賣或者以其他形式非法轉讓。企業(yè)取得土地使用權的方式大致有以下幾種：行政劃撥取得、外購取得及投資者投資取得。（2）無形資產的分類。無形資產對企業(yè)來講具有重要的意義，特別是在知識經濟的條件下，無形資產的作用就更加突出，因此企業(yè)必須加強對無形資產的管理與核算。從不

43、同的角度、采取科學的方法對無形資產進行合理的分類，是做好無形資產管理和核算的一項重要基礎工作。根據(jù)無形資產的特點，一般可以對無形資產做如下的分類。無形資產按取得來源不同分類，可分為外購的無形資產、自行開發(fā)的無形資產、投資者投入的無形資產、企業(yè)合并取得的無形資產、債務重組取得的無形資產、以非貨幣性資產交換取得的無形資產，以及政府補助取得的無形資產等。這種分類的目的主要是使無形資產的初始計量更加準確和合理。因為不同來源取得的無形資產，其初始成本的確定方法及所包括的經濟內容是不同的。無形資產按其使用壽命是否有期限，可分為有期限無形資產和無期限無形資產。無形資產的使用壽命是否有期限，應在企業(yè)取得無形資

44、產時就加以分析和判斷，其中需要考慮的因素是很多的。這種分類的目的主要是為了正確地將無形資產的應攤銷金額，在無形資產的使用壽命內系統(tǒng)而合理地進行攤銷。國為按照會計準則的規(guī)定，使用壽命有限的無形資產才存在價值的攤銷問題；而使用壽命不能確定的無形資產，其價值是不能進行攤銷的。固定資產投資決策及其影響因素投資決策是指特定投資主體根據(jù)其經營戰(zhàn)略和方針，由相關管理人員做出的有關投資目標、擬投資方向或投資領域的確定和投資實施方案的選擇的過程。一般而言，項目投資決策主要考慮以下因素。（一）需求因素需求情況可以通過考察投資項目建成投產后預計產品的各年營業(yè)收入（即預計銷售單價與預計銷量的乘積）的水平來反映。如果項

45、目的產品不適銷對路，或質量不符合要求，或產能不足，都會直接影響其未來的市場銷路和價格的水平。其中，產品是否符合市場需求、質量應達到什么標準，取決于對未來市場的需求分析和工藝技術所達到水平的分析；而產能情況則直接取決于工廠布局是否合理、原材料供應是否有保證，以及對生產能力和運輸能力的分析。（二）時期和時間價值因素（1）時期因素是由項目計算期的構成情況決定的。項目計算期是指投資項目從投資建設開始到最終清理結束整個過程的全部時間；包括建設期和運營期。其中建設期是指項目資金正式投入開始到項目建成投產為止所需要的時間，建設期第一年的年初稱為建設起點，建設期最后一年的年末稱為投產日。在實踐中，通常應參照項

46、目建設的合理工期或項目的建設進度計劃合理確定建設期。項目計算期最后一年的年末稱為終結點，假定項目最終報廢或清理均發(fā)生在終結點（但更新改造除外）。從投產日到終結點之間的時間間隔稱為運營期，又包括試產期和達產期（完全達到設計生產能力期）兩個階段。試產期是指項目投入生產，但生產能力尚未完全達到設計能力時的過渡階段。達產期是指生產運營達到設計預期水平后的時間。運營期一般應根據(jù)項目主要設備的經濟使用壽命期確定（2）考慮時間價值因素，是指根據(jù)項目計算期不同時點上價值數(shù)據(jù)的特征，按照一定的折現(xiàn)率對其進行折算，從而計算出相關的動態(tài)項目評價指標。因此，科學地選擇適當?shù)恼郜F(xiàn)率，對于正確開展投資決策至關重要。（三）

47、成本因素成本因素包括投入和產出兩個階段的廣義成本費用。（1）投入階段的成本。它是由建設期和運營期初期所發(fā)生的原始投資所決定的。從項目投資的角度看，原始投資（又稱初始投資）等于企業(yè)為使該項目完全達到設計生產能力、開展正常經營而投入的全部現(xiàn)實資金，包括建設投資和流動資金投資兩項內容。建設投資是指在建設期內按一定生產經營規(guī)模和建設內容進行的投資。流動資金投資是指項目投產后分次或一次投放于營運資金項目的投資增加額，又稱墊支流動資金或營運資金投資。在財務可行性評價中，原始投資與建設期資本化利息之和為項目總投資，這是一個反映項目投資總體規(guī)模的指標。（2）產出階段的成本。它是由運營期發(fā)生的經營成本、營業(yè)稅金

48、及附加和企業(yè)所得稅三個因素所決定的。經營成本又稱付現(xiàn)的營運成本（或簡稱付現(xiàn)成本），是指在運營期內為滿足正常生產經營而動用貨幣資金支付的成本費用。從企業(yè)投資者的角度看，營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅都屬于成本費用的范疇，因此，在投資決策中需要考慮這些因素。嚴格地講，各項廣義成本因素中除所得稅因素外，均需綜合考慮項目的工藝、技術、生產和財務等條件，通過開展相關的專業(yè)分析才能予以確定。公司基本情況（一）公司簡介公司將依法合規(guī)作為新形勢下實現(xiàn)高質量發(fā)展的基本保障，堅持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經濟利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進一步明確了全面合規(guī)管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規(guī)論證審查，加

49、強合規(guī)風險防控，確保依法管理、合規(guī)經營。嚴格貫徹落實國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點領域合規(guī)管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原則基礎上，堅持優(yōu)化結構，提質增效。不斷促進企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理方式，補齊生態(tài)環(huán)境保護不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調的短板，走綠色、協(xié)調和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結構，提高發(fā)展質量和效益。牢固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提質增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補短板，推進供給側結構性改革。（二）核心人員介

50、紹1、尹xx，中國國籍，無永久境外居留權，1958年出生，本科學歷，高級經濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事長；2016年11月至今任xxx有限公司董事、經理；2019年3月至今任公司董事。2、馬xx，中國國籍，無永久境外居留權，1959年出生，大專學歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經理、總工程師。3、雷xx，中國國籍，1976年出生，本科學歷。2003年5月至201

51、1年9月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責任公司執(zhí)行董事、總經理。2018年3月起至今任公司董事長、總經理。4、程xx，中國國籍，無永久境外居留權，1961年出生，本科學歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經理。2017年8月至今任公司獨立董事。5、賀xx，中國國籍，1978年出生，本科學歷，中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。產業(yè)環(huán)境分析“十三五”時期，我們必須以全球的視野

52、、戰(zhàn)略的眼光，增強戰(zhàn)略自信，保持戰(zhàn)略定力，用好戰(zhàn)略機遇，以更加積極的姿態(tài)，攻堅克難、奮發(fā)有為，著力在優(yōu)化結構、增強動力、化解矛盾、補齊短板上取得突破性進展，加快形成發(fā)展和競爭新優(yōu)勢，實現(xiàn)更高質量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)的發(fā)展，實現(xiàn)“邁上新臺階、建設新南通”的發(fā)展目標。行業(yè)發(fā)展趨勢1、全球CDMO市場規(guī)模繼續(xù)保持高增長根據(jù)Frost&Sullivan的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年全球CDMO市場規(guī)模為555億美元，其中主要為化學藥CDMO，市場規(guī)模為375億美元。2016年至2020年全球醫(yī)藥CDMO市場規(guī)模年均復合增長率為11.98%，而同期全球醫(yī)藥市場年均復合增長率為3.02%；預計2020年

53、至2025年全球醫(yī)藥CDMO市場規(guī)模年均復合增長率為13.94%，而同期全球醫(yī)藥市場年均復合增長率為5.67%。2、CDMO業(yè)務由歐美發(fā)達國家向亞太地區(qū)轉移CDMO行業(yè)主要服務于跨國制藥公司和新興研發(fā)公司的創(chuàng)新藥，在技術水平、管理能力、知識產權保護等方面具有較高的要求。隨著中國、印度等新興國家的CDMO企業(yè)的綜合技術水平和綜合管理體系不斷提升、知識產權法律逐漸完善，中國和印度CDMO企業(yè)已經成為北美、歐洲和日本的CDMO企業(yè)的強有力競爭對手。根據(jù)Frost&Sullivan的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2016年到2020年，中國醫(yī)藥CDMO市場規(guī)模年均復合增長率為31.82%，同期全球醫(yī)藥CDMO市場規(guī)模年均

54、復合增長率為11.98%；未來五年中國醫(yī)藥CDMO市場將保持年均31.26%的增長率，同期全球醫(yī)藥CDMO市場規(guī)模年均復合增長率為13.94%。未來中國承接歐美CDMO業(yè)務的趨勢將進一步強化，其主要原因在于：一方面，中國擁有強大的產業(yè)鏈供應能力和相對低成本的技術人才；另一方面，中國CDMO企業(yè)在項目管理能力及知識產權保護等軟實力方面的提升，也將吸引更多藥企將生產業(yè)務進行外包。3、技術的縱深變化：由“技術轉移+定制生產”變?yōu)椤昂献餮邪l(fā)+定制生產”，增添自有協(xié)作研發(fā)領域的深度滲透合作一些全球領先的醫(yī)藥生產外包企業(yè)的經營模式正由傳統(tǒng)的“技術轉移+定制生產”變?yōu)椤昂献餮邪l(fā)+定制生產”模式轉變，深度參與

55、客戶創(chuàng)新藥的研發(fā)過程，從創(chuàng)新藥研發(fā)早期即介入其中，同制藥企業(yè)的研發(fā)、采購、生產等整個供應鏈體系深度對接。在這樣的模式下，醫(yī)藥生產外包企業(yè)通過和客戶在創(chuàng)新藥的整個生命周期中持續(xù)合作，雙方的技術理念和管理體系不斷磨合，能夠形成深度的戰(zhàn)略合作伙伴關系。這樣在創(chuàng)新藥上市后，為了保障藥品的質量穩(wěn)定性以及持續(xù)、可靠供應，客戶會傾向于延續(xù)之前與醫(yī)藥生產外包企業(yè)的合作關系，從而提高客戶復購率。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公

56、司未來成為國際領先的產業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。投資計劃（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設項目經濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規(guī)程4、建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設計概算編制辦法7、建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設

57、投資14120.23萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計12271.58萬元。1、建筑工程費估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程費為7043.84萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據(jù)國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為4919.30萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為308.44萬元。（

58、四）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為1453.77萬元。（五）預備費本期項目預備費為394.88萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用7043.844919.30308.4412271.581.1建筑工程費7043.847043.841.2設備購置費4919.304919.301.3安裝工程費308.44308.442其他費用1453.771453.772.1土地出讓金632.99632.993預備費394.88394.883.1基本預備費165.29165.293.2漲價預備費229.59229.594投資合計14120.23（六）建設

59、期利息按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為12個月，其中申請銀行貸款8294.67萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息203.22萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息203.22203.220.001.1.1期初借款余額8294.671.1.2當期借款8294.678294.670.001.1.3當期應計利息203.22203.220.001.1.4期末借款余額8294.678294.671.2其他融資費用1.3小計203.22203.220.002債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債

60、務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計203.22203.220.00（七）流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產和流動負債的合理周轉天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為2607.54萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產13381.1615439.8017498.4420586.401.1應收賬款6021