淺談金融企業(yè)并購中目標(biāo)企業(yè)的選擇

1、淺談金融企業(yè)并購中目的企業(yè)的選擇論文關(guān)鍵詞：金融企業(yè)目的企業(yè)選擇并購論文摘要：本文通過關(guān)注目的金融企業(yè)的選擇，來深化系統(tǒng)地研究并購中的目的企業(yè)選擇這個(gè)理論和理論中的棘手問題，以使主并金融企業(yè)可以有效防止并購陷阱，增加并購的成功率。與此同時(shí)，通過對目的金融企業(yè)的合理和有效的選擇，力求降低并購對金融企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，以期對我國金融業(yè)并購理論和并購理論提供參考。根據(jù)參加t組織的承諾，我國將業(yè)并購的經(jīng)歷，結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的現(xiàn)狀，克制我國金融業(yè)并購中存在的一些非理性動(dòng)機(jī)和非市場化行為，進(jìn)步我國金融企業(yè)的國際競爭力，推動(dòng)我國金融業(yè)并購的順利開展等，將成為理論研究者和理論工作者探究的重大現(xiàn)實(shí)問題，這也成為本文

2、的選題意圖。金融企業(yè)的開展戰(zhàn)略與并購行為的作用金融企業(yè)開展戰(zhàn)略(也即成長戰(zhàn)略)是金融企業(yè)戰(zhàn)略的重要組成局部，是金融企業(yè)整體的戰(zhàn)略總綱，是企業(yè)最高管理層指導(dǎo)和控制金融企業(yè)的一切行為的最高行動(dòng)綱領(lǐng)，目的是解決金融企業(yè)如何成長和如何開展的問題。用開展戰(zhàn)略指導(dǎo)其它戰(zhàn)略，用其它戰(zhàn)略落實(shí)金融企業(yè)的開展戰(zhàn)略，這是先進(jìn)金融企業(yè)的成功之道。對于金融企業(yè)開展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，可以采用兩條途徑(如表1)：一是靠金融企業(yè)內(nèi)部資本積累或積聚，實(shí)現(xiàn)漸進(jìn)式的成長；二是實(shí)行并借助于公司制度，通過企業(yè)并購，迅速壯大資本規(guī)模，實(shí)現(xiàn)跳躍式開展。絕大多數(shù)金融企業(yè)的開展過程中，剛建立時(shí)多采取集中戰(zhàn)略，增加其主要金融業(yè)務(wù)的銷售量，進(jìn)步市場占有

3、率，培育用戶對本企業(yè)的感情。這時(shí)金融企業(yè)活動(dòng)的戰(zhàn)略中心是要獲得開展，建立起超過主要競爭對手的優(yōu)勢。在執(zhí)行集中戰(zhàn)略時(shí)，企業(yè)不斷地?cái)U(kuò)大金融產(chǎn)品和效勞品種，以滿足不同細(xì)分市場的需要，同時(shí)，金融企業(yè)還要不斷擴(kuò)大經(jīng)營的地域范圍，從當(dāng)?shù)厥袌鲋鸩綌U(kuò)大到全國市場，乃至國際市常在金融企業(yè)的開展戰(zhàn)略中，并購戰(zhàn)略在金融企業(yè)開展戰(zhàn)略中的地位日益重要，這不僅是因?yàn)椴①徳谏鐣?huì)經(jīng)濟(jì)中的地位日益顯要，并購戰(zhàn)略已經(jīng)成為金融企業(yè)開展戰(zhàn)略的重要組成局部，而且是因?yàn)椴①彂?zhàn)略是金融企業(yè)開展戰(zhàn)略的重要實(shí)現(xiàn)方式。金融企業(yè)的并購動(dòng)因經(jīng)濟(jì)全球化推動(dòng)了跨國公司和實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場向世界范圍內(nèi)擴(kuò)展，從而也促進(jìn)了以國際并購為主要形式的國際金融業(yè)的整合。在

4、世界經(jīng)濟(jì)迅速走向自由化、全球化、各國金融當(dāng)局日益放松管制的背景下，國內(nèi)外的金融競爭空前劇烈。我國股份制商業(yè)銀行規(guī)模都比擬孝機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)少，為了在較短時(shí)間內(nèi)進(jìn)步自身競爭力，將會(huì)進(jìn)一步有效利用并購手段。因?yàn)橥ㄟ^并購可以降低新市場進(jìn)入本錢。一般來說銀行業(yè)務(wù)和新市場的開拓有兩條途徑一是新設(shè)，二是并購。除了創(chuàng)新業(yè)務(wù)之外，銀行一般都不愿意采用新設(shè)的方法。因?yàn)橐环矫媸袌鋈萘坑邢?，作為后成立者很難獲得優(yōu)勢，而通過并購那么可以快速進(jìn)入新市場，取代并進(jìn)步原有銀行的地位，還可以利用iii標(biāo)公司原有的經(jīng)歷，以降低經(jīng)營產(chǎn)品的本錢，從而獲得競爭優(yōu)勢。開展金融創(chuàng)新，打破金融壁壘，拓展經(jīng)營邊界。一般來講，當(dāng)一家銀行向另一國家擴(kuò)張

5、時(shí)，會(huì)遇到來自東道國的嚴(yán)格限制。假如單靠這家銀行的努力，這些障礙至少在短期內(nèi)難以克制，有的甚至不能克制。而通過并購?fù)緩剑拖鄬θ菀椎枚?，有的矛盾甚至迎刃而解。收買一家現(xiàn)存的銀行與注冊成立一家新銀行并聘用新的人員相比，能大幅減少進(jìn)入新市場和開展新業(yè)務(wù)的本錢，降低開展的風(fēng)險(xiǎn)本錢，同時(shí)還可獲得目的銀行在已有領(lǐng)域的技術(shù)、信息、客戶群落和管理經(jīng)歷，快捷有效地拓展銀行的經(jīng)營邊界，跨入有開展?jié)摿Φ男屡d市場，并迅速獲得在新進(jìn)入領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢地位。國際上，很多銀行(東京三菱銀行、花旗銀行、匯豐銀行等)都是通過并購到達(dá)打破壁壘、拓展經(jīng)營邊界的目的。降低本錢，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。規(guī)模經(jīng)濟(jì)是描繪企業(yè)規(guī)模變動(dòng)與本錢變動(dòng)之

6、間關(guān)系的理論，是指由于經(jīng)濟(jì)組織的規(guī)模擴(kuò)大，導(dǎo)致平均本錢降低、效益進(jìn)步的情況。一般說來，商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)包括內(nèi)在濟(jì)與外在經(jīng)濟(jì)兩個(gè)方面。所謂內(nèi)在經(jīng)濟(jì)是指單個(gè)銀行由于業(yè)務(wù)營運(yùn)規(guī)模的擴(kuò)張，從內(nèi)部引起收益的增加。比方某個(gè)銀行在固定營業(yè)本錢沒有顯著變化的情況下，其經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大必然相應(yīng)降低單位資金運(yùn)營本錢，這種節(jié)約所帶來的效益進(jìn)步便是內(nèi)在經(jīng)濟(jì)。而外在經(jīng)濟(jì)那么是指整個(gè)銀行產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)大而使單個(gè)銀行得到了良好的人才、信息、資金融通、聯(lián)行結(jié)算等便利效勞而引起的收益遞增的現(xiàn)象。金融企業(yè)并購目的的選擇通過前面的分析，當(dāng)我們確認(rèn)需要通過并購來促進(jìn)金融企業(yè)的開展后，我們要做的除了制定一個(gè)并購方案，來選擇怎樣的一個(gè)i!i標(biāo)

7、金融企業(yè)作為并購對象，同時(shí)還要進(jìn)展選擇目的金融企業(yè)的戰(zhàn)略環(huán)境分析。(一)指定并購方案主并購金融企業(yè)在明確了自己的并購開展戰(zhàn)略后，下一步就是尋找到且能并購到和自己開展戰(zhàn)略相匹配的目的金融企業(yè)，主并金融企業(yè)需要進(jìn)展高超的事先并購籌劃，制定實(shí)在可行的并購方案，其核心是目的金融企業(yè)選擇，即選什么、如何選以及如何保證選成功等。這既要考慮金融企業(yè)自身的實(shí)力，又要考慮目的金融企業(yè)被并購的可能性，還要進(jìn)展并購本錢和收益的比擬估算。(二)目的金融企業(yè)的戰(zhàn)略環(huán)境分析戰(zhàn)略對一個(gè)企業(yè)的開展至關(guān)重要，戰(zhàn)略失誤將導(dǎo)致無法彌補(bǔ)的損失甚至災(zāi)難，因此，主并金融企業(yè)在并購中必須制定正確的目的企業(yè)選擇戰(zhàn)略。發(fā)現(xiàn)時(shí)機(jī)，尋找市場，已成

8、為企業(yè)的主要戰(zhàn)略。并購是一把雙刃劍，關(guān)鍵在于正確選擇目的金融企業(yè)，一個(gè)成功的并購可以使金融企業(yè)產(chǎn)生跳躍式開展，而一個(gè)失敗的并購可以在彈指問使一個(gè)大型金融企業(yè)灰飛煙滅。主并金融企業(yè)為了并購的成功，應(yīng)從戰(zhàn)略高度進(jìn)展目的金融企業(yè)選擇決策并加以執(zhí)行，才能有效地防止并購失誤。而要做到對目的金融企業(yè)進(jìn)展正確選擇，需要盡可能地對其進(jìn)展全面考察，然后主并企業(yè)才可能做出正確的決策。對目的金融企業(yè)的戰(zhàn)略選擇，首先要分析目的企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境，這可以按照對宏觀和產(chǎn)業(yè)環(huán)境進(jìn)展分析以及對目的金融企業(yè)自身的分析來進(jìn)展。(三)目的金融企業(yè)的信息搜集與處理一旦主并金融企業(yè)完成了兼并戰(zhàn)略評定，下一步就是要搜集被并購金融企業(yè)的信息并

9、進(jìn)展相應(yīng)處理。搜集信息是金融企業(yè)并購工作的起點(diǎn)，它是為金融企業(yè)并購準(zhǔn)備原始資料、數(shù)據(jù)等信息素材。能否搜尋到所需要的目的企業(yè)的有關(guān)信息，對主并金融企業(yè)的并購決策至關(guān)重要。我們可以通過親身參與金融理論活動(dòng)，接收到金融信息的第一手資料，也可以通過報(bào)紙一類的新聞媒介書刊、文獻(xiàn)和各類統(tǒng)計(jì)資料、普通商務(wù)網(wǎng)絡(luò)信息的獲娶通用網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫信息的檢索、行業(yè)金融網(wǎng)站、并購目的金融企業(yè)及其相關(guān)利益者的網(wǎng)站，等等。信息的搜集數(shù)據(jù)主要包括，宏觀信息和微觀信息、動(dòng)態(tài)信息和靜態(tài)信息、被并購金融企業(yè)內(nèi)部信息和外部信息、縱向信息和橫向信息等等。信息搜集完畢后要將信息素材加工整理成合適各種需要的信息成品。它包括金融信息的鑒別、篩癬審核、編輯等諸環(huán)節(jié)，是金融信息消費(fèi)過程的重要組成都分。(四)目的金融企業(yè)的挑選對目的金融企業(yè)的挑選首先要并購的企業(yè)要與主并企業(yè)戰(zhàn)略一致，即要根據(jù)主并企業(yè)自身的戰(zhàn)略開展目的的要求來選擇目的企業(yè)，不同的并購戰(zhàn)略目的對目的企業(yè)的要求也不同。其次考慮并購企業(yè)的核心才能成長性。核,l,fle力的成長性要求目的企業(yè)才能與主并企業(yè)的才能具有互補(bǔ)性，通過并購對雙方的資源和才能進(jìn)展整