半導(dǎo)體存儲(chǔ)器公司治理計(jì)劃

1、泓域/半導(dǎo)體存儲(chǔ)器公司治理計(jì)劃半導(dǎo)體存儲(chǔ)器公司治理計(jì)劃目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112308245 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112308245 h 3 HYPERLINK l _Toc112308246 二、 面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn) PAGEREF _Toc112308246 h 3 HYPERLINK l _Toc112308247 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc112308247 h 5 HYPERLINK l _Toc112308248 四、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc112308248 h 5 HYPERLI

2、NK l _Toc112308249 五、 項(xiàng)目簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc112308249 h 7 HYPERLINK l _Toc112308250 六、 關(guān)系契約理論 PAGEREF _Toc112308250 h 11 HYPERLINK l _Toc112308251 七、 不完全契約與權(quán)力配置 PAGEREF _Toc112308251 h 16 HYPERLINK l _Toc112308252 八、 從團(tuán)隊(duì)理論視角看決策團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc112308252 h 19 HYPERLINK l _Toc112308253 九、 公司治理中存在的團(tuán)隊(duì)問(wèn)題 PAGE

3、REF _Toc112308253 h 22 HYPERLINK l _Toc112308254 十、 研究變量的因子分析 PAGEREF _Toc112308254 h 25 HYPERLINK l _Toc112308255 十一、 研究變量的界定 PAGEREF _Toc112308255 h 30 HYPERLINK l _Toc112308256 十二、 法人治理 PAGEREF _Toc112308256 h 33 HYPERLINK l _Toc112308257 十三、 SWOT分析說(shuō)明 PAGEREF _Toc112308257 h 46 HYPERLINK l _Toc11

4、2308258 十四、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc112308258 h 57 HYPERLINK l _Toc112308259 十五、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc112308259 h 64 HYPERLINK l _Toc112308260 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc112308260 h 66 HYPERLINK l _Toc112308261 （一）加強(qiáng)項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理 PAGEREF _Toc112308261 h 66 HYPERLINK l _Toc112308262 本項(xiàng)目的建設(shè)采用招標(biāo)方式選擇工程設(shè)計(jì)承包商，在保證建設(shè)質(zhì)量的同時(shí)，努力降

5、低建設(shè)投資和設(shè)備采購(gòu)成本。項(xiàng)目建設(shè)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，招標(biāo)選擇項(xiàng)目監(jiān)理，確保項(xiàng)目的建設(shè)質(zhì)量、建設(shè)工期和降低項(xiàng)目造價(jià)。建成投入運(yùn)營(yíng)后，加強(qiáng)管理降低生產(chǎn)成本，構(gòu)成較大的價(jià)格變動(dòng)空間，以增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。 PAGEREF _Toc112308262 h 66產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析實(shí)現(xiàn)“十三五”時(shí)期的發(fā)展目標(biāo)，必須全面貫徹“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享、轉(zhuǎn)型、率先、特色”的發(fā)展理念。機(jī)遇千載難逢，任務(wù)依然艱巨。只要全市上下精誠(chéng)團(tuán)結(jié)、拼搏實(shí)干、開拓創(chuàng)新、奮力進(jìn)取，就一定能夠把握住機(jī)遇乘勢(shì)而上，就一定能夠加快實(shí)現(xiàn)全面提檔進(jìn)位、率先綠色崛起。面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)1、面臨的機(jī)遇（1）政府大力支持行業(yè)發(fā)展，不斷加大投入力

6、度集成電路產(chǎn)業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。而半導(dǎo)體存儲(chǔ)器作為集成電路產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，對(duì)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及國(guó)家信息安全都有十分重要的意義。因此，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展與信息安全保護(hù)兩方面出發(fā)，發(fā)展國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)器行業(yè)具有十分深遠(yuǎn)的意義。近年國(guó)家出臺(tái)了多項(xiàng)支持政策，同時(shí)還成立了國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金，為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器行業(yè)發(fā)展提供支持。國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司于2021年9月投資佰維存儲(chǔ)，成為公司的第二大股東。自2015年起，大力發(fā)展存儲(chǔ)器行業(yè)已上升為國(guó)家戰(zhàn)略，中國(guó)企業(yè)開始逐步填補(bǔ)主流存儲(chǔ)器領(lǐng)域中的技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)空白，產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善，發(fā)展機(jī)遇巨大。（2）快速增長(zhǎng)的市

7、場(chǎng)需求近年來(lái)，受益于計(jì)算機(jī)、通信和消費(fèi)電子以及物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等新興領(lǐng)域的發(fā)展，存儲(chǔ)器需求迅速增長(zhǎng)。新摩爾定律表明，全球新增數(shù)據(jù)量每18個(gè)月翻一翻，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)需求與日俱增。2019年全球存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模已超過(guò)1,000億美元。下游消費(fèi)級(jí)、企業(yè)級(jí)與工業(yè)級(jí)存儲(chǔ)器需求的持續(xù)增長(zhǎng)帶動(dòng)了半導(dǎo)體存儲(chǔ)器行業(yè)的快速發(fā)展。2、面臨的挑戰(zhàn)（1）原材料價(jià)格波動(dòng)大半導(dǎo)體存儲(chǔ)器產(chǎn)品的原材料價(jià)格波動(dòng)較大，主要是市場(chǎng)供需的變化導(dǎo)致。短期上看，存儲(chǔ)晶圓供給相對(duì)固定，這主要是因?yàn)榇鎯?chǔ)晶圓的制造要求極高，投資巨大，全球廠商較少，擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)，產(chǎn)能主要集中于三星、美光、SK海力士、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、合肥長(zhǎng)鑫等幾大晶圓制造廠，

8、導(dǎo)致了晶圓的生產(chǎn)產(chǎn)能相對(duì)剛性；而存儲(chǔ)晶圓的下游市場(chǎng)，電子產(chǎn)品需求變動(dòng)較快，造成存儲(chǔ)晶圓的供需出現(xiàn)暫時(shí)性或結(jié)構(gòu)性的緊缺或過(guò)剩，導(dǎo)致存儲(chǔ)晶圓的價(jià)格處于不斷變動(dòng)的過(guò)程中，行業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)的成本會(huì)隨之變動(dòng)，進(jìn)而帶來(lái)一定的不利因素。（2）全行業(yè)技術(shù)更迭快集成電路行業(yè)產(chǎn)品技術(shù)更新?lián)Q代速度較快，產(chǎn)品的生命周期較短，所以一方面需要行業(yè)內(nèi)企業(yè)能夠準(zhǔn)確地把握市場(chǎng)的最新發(fā)展動(dòng)態(tài)，爭(zhēng)取先入市場(chǎng)；另一方面在技術(shù)產(chǎn)品更新的過(guò)程中需要有較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，如果產(chǎn)品開發(fā)周期過(guò)長(zhǎng)，將導(dǎo)致市場(chǎng)份額的丟失，甚至因跟不上新技術(shù)的更迭而被淘汰，帶來(lái)一定的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。（3）國(guó)內(nèi)技術(shù)人才緊缺半導(dǎo)體存儲(chǔ)器行業(yè)是典型的人才、技術(shù)及資金密集型行業(yè)，管理

9、層的行業(yè)知識(shí)水平與核心技術(shù)人員的專業(yè)技術(shù)能力很大程度上決定了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。所以研發(fā)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)以及技術(shù)水平對(duì)企業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)都十分重要。但是存儲(chǔ)器行業(yè)在我國(guó)起步較晚，人才相對(duì)緊缺。面對(duì)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器行業(yè)的快速發(fā)展，如果人才隊(duì)伍緊缺，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)人才成本高企，增加企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司簡(jiǎn)介（一）公司基本信息1、

10、公司名稱：xx集團(tuán)有限公司2、法定代表人：陳xx3、注冊(cè)資本：550萬(wàn)元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期：2011-3-157、營(yíng)業(yè)期限：2011-3-15至無(wú)固定期限8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡(jiǎn)介未來(lái)，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，公司以“和諧發(fā)展”為目標(biāo)，踐行社會(huì)責(zé)任，秉承“責(zé)任、公平、開放、求實(shí)”的企業(yè)責(zé)任，服務(wù)全國(guó)。企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，既是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變

11、發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會(huì)責(zé)任，依法經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)實(shí)守信，節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境，以人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社會(huì)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享，致力于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)三大責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。公司把建立健全社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制作為社會(huì)責(zé)任管理推進(jìn)工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完善的社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制。項(xiàng)目簡(jiǎn)介（一）項(xiàng)目單位項(xiàng)目單位：xx集團(tuán)有限公司（二）項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)本期項(xiàng)目選址位于xx園區(qū)，占地面積約14.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非

12、常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。（三）建設(shè)規(guī)模該項(xiàng)目總占地面積9333.00（折合約14.00畝），預(yù)計(jì)場(chǎng)區(qū)規(guī)劃總建筑面積14774.48。其中：主體工程9978.84，倉(cāng)儲(chǔ)工程1874.82，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施1617.75，公共工程1303.07。（四）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度結(jié)合該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際工作情況，xx集團(tuán)有限公司將項(xiàng)目工程的建設(shè)周期確定為24個(gè)月，其工作內(nèi)容包括：項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購(gòu)、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。（五）項(xiàng)目提出的理由1、不斷提升技術(shù)研發(fā)實(shí)力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長(zhǎng)期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方

13、向發(fā)展，投資項(xiàng)目的建設(shè)，將支持公司在相關(guān)領(lǐng)域投入更多的人力、物力和財(cái)力，進(jìn)一步提升公司研發(fā)實(shí)力，加快產(chǎn)品開發(fā)速度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足行業(yè)發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需求，鞏固并增強(qiáng)公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位，為建設(shè)國(guó)際一流的研發(fā)平臺(tái)提供充實(shí)保障。2、公司行業(yè)地位突出，項(xiàng)目具備實(shí)施基礎(chǔ)公司自成立之日起就專注于行業(yè)領(lǐng)域，已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，行業(yè)地位突出，為項(xiàng)目的實(shí)施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面，公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎(chǔ)，并且擁有國(guó)際先進(jìn)的生產(chǎn)、檢測(cè)設(shè)備；在技術(shù)研發(fā)方面，公司系國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，擁有省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，并與科研院所、高校保持著長(zhǎng)期的合作關(guān)系，已形成

14、了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機(jī)制，具備進(jìn)一步升級(jí)改造的條件；在營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面，公司通過(guò)多年發(fā)展已建立了良好的營(yíng)銷服務(wù)體系，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)拓展具備可復(fù)制性。存儲(chǔ)晶圓廠商憑借IDM模式向下游存儲(chǔ)器產(chǎn)品領(lǐng)域滲透，其競(jìng)爭(zhēng)重心在于提升晶圓制程和市場(chǎng)占有率，在應(yīng)用領(lǐng)域主要聚焦通用化、標(biāo)準(zhǔn)化的存儲(chǔ)器產(chǎn)品，重點(diǎn)服務(wù)智能手機(jī)、個(gè)人電腦及服務(wù)器等行業(yè)的頭部客戶。除該等通用型存儲(chǔ)器應(yīng)用外，仍存在極為廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景和市場(chǎng)需求，包括細(xì)分行業(yè)存儲(chǔ)需求（如工業(yè)控制、商用設(shè)備、汽車電子、網(wǎng)絡(luò)通信設(shè)備、家用電器、影像監(jiān)控、物聯(lián)網(wǎng)硬件等）以及主流應(yīng)用市場(chǎng)里中小客戶的需求。無(wú)晶圓制造的存儲(chǔ)器廠商面向下游細(xì)分行業(yè)客戶的客制化需求，進(jìn)行介質(zhì)晶圓

15、特性研究與選型、主控芯片選型與定制、固件開發(fā)、封裝設(shè)計(jì)與制造、芯片測(cè)試、提供后端的技術(shù)支持等，將標(biāo)準(zhǔn)化存儲(chǔ)晶圓轉(zhuǎn)化為千端千面的存儲(chǔ)器產(chǎn)品，擴(kuò)展了存儲(chǔ)器的應(yīng)用場(chǎng)景，提升了存儲(chǔ)器在各類應(yīng)用場(chǎng)景的適用性，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)存儲(chǔ)晶圓的產(chǎn)品化和商業(yè)化，是存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)鏈承上啟下的重要環(huán)節(jié)。領(lǐng)先的存儲(chǔ)器廠商在存儲(chǔ)晶圓產(chǎn)品化的過(guò)程中形成品牌聲譽(yù)，進(jìn)而提升市場(chǎng)表現(xiàn)，獲得資源進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)核心優(yōu)勢(shì)的投入，形成良性循環(huán)。（六）建設(shè)投資估算1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資5448.68萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資4073.73萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的74.77%；建設(shè)期利息1

16、00.65萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的1.85%；流動(dòng)資金1274.30萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的23.39%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資4073.73萬(wàn)元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用3584.98萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用398.27萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)90.48萬(wàn)元。（七）項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)1、財(cái)務(wù)效益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入12000.00萬(wàn)元，綜合總成本費(fèi)用10261.65萬(wàn)元，納稅總額885.91萬(wàn)元，凈利潤(rùn)1266.50萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率15.16%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值221.01萬(wàn)元，全部投資回收期6.77年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)

17、項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積9333.00約14.00畝1.1總建筑面積14774.48容積率1.581.2基底面積5599.80建筑系數(shù)60.00%1.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝284.012總投資萬(wàn)元5448.682.1建設(shè)投資萬(wàn)元4073.732.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元3584.982.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元398.272.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元90.482.2建設(shè)期利息萬(wàn)元100.652.3流動(dòng)資金萬(wàn)元1274.303資金籌措萬(wàn)元5448.683.1自籌資金萬(wàn)元3394.493.2銀行貸款萬(wàn)元2054.194營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元12000.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬(wàn)元10261.656利潤(rùn)總額萬(wàn)元1688

18、.677凈利潤(rùn)萬(wàn)元1266.508所得稅萬(wàn)元422.179增值稅萬(wàn)元414.0610稅金及附加萬(wàn)元49.6811納稅總額萬(wàn)元885.9112工業(yè)增加值萬(wàn)元3082.8413盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元5584.30產(chǎn)值14回收期年6.77含建設(shè)期24個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率15.16%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元221.01所得稅后關(guān)系契約理論GHM理論主要在正式的法律框架中討論問(wèn)題，而且采用一次性靜態(tài)博奔方法，當(dāng)考慮到重復(fù)博奔所形成的非正式契約時(shí)，“可描述但不可證實(shí)性”就并不是非常重要。Tirole認(rèn)為，只有當(dāng)兩種或然事件對(duì)支付的影響無(wú)法被區(qū)分時(shí)，“可描述但不可證實(shí)性”才會(huì)對(duì)契約的完全性產(chǎn)生影響。麥克尼爾提出

19、了關(guān)系契約的概念。他區(qū)分了分立交易和關(guān)系交易，認(rèn)為契約關(guān)系是社會(huì)交換行為的主導(dǎo)方式。麥克尼爾在新社會(huì)契約論一書中指出：要理解什么是契約，就必須擺脫自己強(qiáng)加的知識(shí)隔絕狀態(tài)，接受一些基本事實(shí)。沒有社會(huì)創(chuàng)造的共同需求和愛好，契約是不可想象的契約的基本根源，它的基礎(chǔ)，是社會(huì)。沒有社會(huì)，契約在過(guò)去不會(huì)產(chǎn)生，在將來(lái)也不會(huì)產(chǎn)生。把契約同特定的社會(huì)割裂開來(lái)，就無(wú)法理解其功能。麥克尼爾認(rèn)為，契約的根源有：社會(huì)、勞動(dòng)的專業(yè)化和交換、選擇未來(lái)意識(shí)。他把契約定義為：與規(guī)劃將來(lái)交換過(guò)程的有關(guān)的當(dāng)事人之間的各種關(guān)系，其中“交換”不再僅僅被視為市場(chǎng)上所進(jìn)行的個(gè)別交易，而是作為社會(huì)學(xué)意義上的“交換”，這種交換的因素包括命令、

20、身份、社會(huì)功能、血緣關(guān)系、官僚體系、宗教義務(wù)、習(xí)慣等各種社會(huì)關(guān)系。麥克尼爾的契約不是一次性的單發(fā)交易，而是指向未來(lái)的長(zhǎng)期合作。麥克尼爾認(rèn)為，傳統(tǒng)契約的本質(zhì)特征是“一個(gè)或一組承諾”，所謂承諾是“以某種特定的方式進(jìn)行作為或者不作為的意思表示，通過(guò)這種表示，使受諾人相信承諾人已做出了一項(xiàng)允諾”。古典契約理論忽視了契約交易背后的社會(huì)環(huán)境和社會(huì)關(guān)系，麥克尼爾認(rèn)為，契約的基本根源和基礎(chǔ)是社會(huì)關(guān)系，沒有社會(huì)的存在，契約就永遠(yuǎn)不可能成為現(xiàn)實(shí)。麥克尼爾強(qiáng)調(diào)契約的社會(huì)關(guān)系實(shí)質(zhì)，不再孤立地就要約、承諾、合意而認(rèn)識(shí)契約。在現(xiàn)實(shí)生活中任何一個(gè)交易都不可能只與交易雙方當(dāng)事人相關(guān)，它必然還涉及許多其他社會(huì)因素，如信賴、習(xí)慣

21、、道德和法律等契約規(guī)范。關(guān)系契約理論尚處在不斷發(fā)展之中，相對(duì)于典型契約和非典型契約，關(guān)系契約更強(qiáng)調(diào)契約中的關(guān)系嵌入性、時(shí)間長(zhǎng)期性、自我履約性和條款開放性。關(guān)系嵌入性強(qiáng)調(diào)契約中的交易各方的互動(dòng)大多發(fā)生在合約之外，契約承諾的履行與否不需要第三方根據(jù)明確的條款來(lái)執(zhí)行，或者根本無(wú)法由第三方來(lái)評(píng)價(jià)或執(zhí)行。時(shí)間長(zhǎng)期性強(qiáng)調(diào)隨著交易時(shí)間的延伸和關(guān)系的復(fù)雜化，契約可能涉及多方參與者，交易長(zhǎng)期性有助于建立多方信任，減少機(jī)會(huì)主義行為。自我履約性強(qiáng)調(diào)關(guān)系契約更多依賴于自我履約機(jī)制。在長(zhǎng)期合作中，一方的專有性投資可能引起的敲竹杠問(wèn)題，是無(wú)法完全依賴第三方根據(jù)明確條款來(lái)評(píng)價(jià)和執(zhí)行的，只能依賴自我履約機(jī)制來(lái)保障交易的順利進(jìn)

22、行。條款開放性強(qiáng)調(diào)契約雙方允許契約中存在漏洞，而這種漏洞也無(wú)法由法律來(lái)彌補(bǔ)。具體而言，契約雙方并不在事前對(duì)于可能影響合作關(guān)系的所有未來(lái)結(jié)果達(dá)成一致，而是同意對(duì)有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行不斷協(xié)商與調(diào)整，進(jìn)而追求雙方未來(lái)合作的利益最大化。因此，市場(chǎng)中的企業(yè)往往會(huì)利用關(guān)系契約（如不受法庭審查的非正式協(xié)議）來(lái)解決典型契約中存在的難題，這也是很多時(shí)候企業(yè)的表現(xiàn)可能優(yōu)于市場(chǎng)的主要原因。麥克尼爾的關(guān)系契約理論實(shí)際上是將各種社會(huì)人際關(guān)系作為契約研究的切入點(diǎn)，突出契約中當(dāng)事人及契約內(nèi)容的內(nèi)在社會(huì)關(guān)系。麥克尼爾的契約定義擺脫了“承諾”的限制，把大量的非承諾性關(guān)系納入了契約的范疇，使契約與習(xí)慣、組織、社會(huì)性交換和人們對(duì)未來(lái)的期待

23、交織在一起。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，交易并不都是靠承諾性契約來(lái)完成的，非承諾性契約在現(xiàn)代社會(huì)中廣泛存在。Baker,Gibbons&Murphy（2000）也給出了對(duì)關(guān)系契約的解釋，并且對(duì)其性質(zhì)做了深入研究。他們認(rèn)為，關(guān)系契約不同于一般傳統(tǒng)契約，傳統(tǒng)契約一般要求事先確定條款，這些條款所依據(jù)的是事后可以由第三方觀測(cè)到的指標(biāo)；當(dāng)指標(biāo)可以被觀測(cè)但不能被證實(shí)時(shí)，或者這些指標(biāo)由第三方證實(shí)成本巨大時(shí)，關(guān)系契約就產(chǎn)生了。關(guān)系契約具有以下兩個(gè)特征：第一，在不完全信息下博奔的雙方一旦得到新的相關(guān)信息，可以依據(jù)具體情形調(diào)整契約條款；第二，契約的執(zhí)行無(wú)法借助第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)，只有符合雙方利益的契約會(huì)得到自發(fā)的執(zhí)行，如果毀約

24、造成的名譽(yù)損失小于毀約得到的利益，則契約雙方都會(huì)選擇背約。威廉姆森（1985）詳細(xì)分析了從古典契約法、新古典契約法到關(guān)系契約的契約演進(jìn)歷程。古典契約假定信息是完全對(duì)稱的，但在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，交易雙方更多時(shí)候是處在一種信息不對(duì)稱的情況中，而在信息不對(duì)稱時(shí)，最優(yōu)契約很難自動(dòng)達(dá)到。新古典契約是不完全的，雙方都認(rèn)為當(dāng)?shù)谌降闹俨媒鉀Q機(jī)制存在時(shí)，契約方可達(dá)成。關(guān)系契約也是不完全契約，協(xié)議中的缺口的填補(bǔ)，依靠的是在一個(gè)關(guān)系體系中不斷協(xié)商解決。威廉姆森指出，在契約的期限和復(fù)雜性進(jìn)一步增加，并且關(guān)系具備了有著大量規(guī)范的小社會(huì)特征之后，才產(chǎn)生了關(guān)系契約。他同時(shí)給出相應(yīng)的基于關(guān)系契約的雙邊治理結(jié)構(gòu)。在麥克尼爾契約

25、劃分方法的基礎(chǔ)上，威廉姆森建立了自己的交易分析框架。他將交易作為經(jīng)濟(jì)分析的基本單位，用專用性投資、交易的不確定性和交易頻率來(lái)描述交易的特征。從節(jié)約交易成本的角度出發(fā)，他認(rèn)為當(dāng)投資是非專用時(shí)，不論交易頻率如何，應(yīng)采用古典契約進(jìn)行市場(chǎng)治理；當(dāng)交易偶爾發(fā)生且投資有一定的專用性時(shí)，應(yīng)該運(yùn)用新古典契約的三方治理；當(dāng)交易經(jīng)常發(fā)生且有一定的投資專用性時(shí)，應(yīng)該進(jìn)行關(guān)系契約的雙邊治理。所以，根據(jù)威廉姆森的分析邏輯，投資專用性是關(guān)系契約產(chǎn)生的主要原因。但是威廉姆森并沒說(shuō)明為什么在沒有明顯的專用性投資時(shí)，還會(huì)采用關(guān)系契約機(jī)制?？偨Y(jié)上述學(xué)者對(duì)關(guān)系契約的研究文獻(xiàn)，可以看出關(guān)系契約有如下特點(diǎn)：第一，關(guān)系契約中建立的基礎(chǔ)社

26、會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和道德規(guī)范，不是當(dāng)事人通過(guò)面對(duì)面的談判而締結(jié)的，所以關(guān)系契約沒有明確的合同關(guān)系人，處在一個(gè)“沒有委托人的世界”。第二，關(guān)系契約強(qiáng)調(diào)溝通。在麥克尼爾看來(lái)，關(guān)系契約的一個(gè)最重要的社會(huì)功能就是使交換關(guān)系保持不破裂，也就是契約雙方的團(tuán)結(jié)。他寫道：“權(quán)力和團(tuán)結(jié)屬于現(xiàn)代世界的社會(huì)問(wèn)題的領(lǐng)域，并且在不確定的將來(lái)仍會(huì)如此?！庇捎诮灰篆h(huán)境的不確定性和復(fù)雜性，交易雙方當(dāng)事人必須相互依賴和相互合作，才能就某些事件或交易本身達(dá)成共識(shí)。要達(dá)成這種共識(shí)，雙方當(dāng)事人之間在信息上的、情感上的和意識(shí)形態(tài)上的相互溝通是必不可少的。第三，關(guān)系契約中存在權(quán)利和責(zé)任不對(duì)稱。在關(guān)系契約中，某一當(dāng)事人個(gè)體的行為不但會(huì)影響其本身的

27、利益，而且會(huì)影響其他社會(huì)群體的利益。關(guān)系契約的當(dāng)事人有可能造成“不對(duì)稱損害”?；趫F(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論的邏輯能清晰地理解這一點(diǎn)。企業(yè)作為團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的典型組織，多方參與者之間存在一系列契約，在個(gè)人的利益不能與整體的利益保持一致的情況下，個(gè)人可能為了獲得非常有限的利益，對(duì)契約中的其他人施加巨大的損害。隨著現(xiàn)代社會(huì)中生產(chǎn)的專業(yè)化不斷加劇當(dāng)事人施加不對(duì)稱損害的可能性大大增加。不完全契約與權(quán)力配置契約理論的發(fā)展和演化是研究公司治理問(wèn)題的基礎(chǔ)之一，契約理論把企業(yè)定義為一系列契約的集合，把企業(yè)與市場(chǎng)分別看成是不同性質(zhì)的契約：市場(chǎng)可以說(shuō)是一種完備的契約，而企業(yè)則是一種不完備的契約，在契約不完全的情況下必然會(huì)產(chǎn)生公司治理

28、問(wèn)題。在20世紀(jì)80年代中期之前，管理學(xué)者主要基于委托代理理論研究企業(yè)問(wèn)題。Jensen等人把代理關(guān)系定義為一種契約關(guān)系，委托人授予代理人某些決策權(quán)，要求代理人提供有利于委托人利益的服務(wù)。由于委托人和代理人雙方可能的利益沖突，代理人可能表現(xiàn)出道德風(fēng)險(xiǎn)，而不是根據(jù)委托人的利益行動(dòng)。委托人要讓代理人努力工作，就必須通過(guò)契約對(duì)他們進(jìn)行監(jiān)督和激勵(lì)。所以，代理理論分析企業(yè)問(wèn)題，是聚焦于委托人如何選擇或設(shè)計(jì)最優(yōu)契約來(lái)克服代理問(wèn)題。但代理理論遺漏了一個(gè)重要的因素：締結(jié)契約的過(guò)程是有成本的，契約條款規(guī)定得越周密，規(guī)范契約條款的成本就越高。契約能夠自我實(shí)施的范圍就越大，契約的事后執(zhí)行成本就越低。因此，當(dāng)事人必須

29、進(jìn)行權(quán)衡以簽訂一份最佳契約。Hart等人認(rèn)為，由于交易成本的存在，特別是相關(guān)變量的第三方不可證實(shí)性，使得契約是不完全的，即契約雙方不可能在初始設(shè)立契約時(shí)就對(duì)所有的或然事件及其對(duì)策做出詳盡的規(guī)定。交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)將締約成本、不完全契約與專用性投資引入企業(yè)制度分析，強(qiáng)調(diào)不完全契約對(duì)企業(yè)運(yùn)作帶來(lái)的影響。從交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，企業(yè)所面臨的問(wèn)題就是在不完全契約的條件下，設(shè)計(jì)出能夠節(jié)約交易成本的企業(yè)制度與治理結(jié)構(gòu)。但是Tirole等人認(rèn)為，契約當(dāng)事人所真正關(guān)心的并不是具體的或然事件本身，而是或然事件對(duì)支付的影響。契約的根本目的在于要對(duì)預(yù)期的“支付或然情況”做出某種規(guī)定，只要當(dāng)事人設(shè)計(jì)出能夠自我實(shí)施的契約

30、方案，那么第三方的不可證實(shí)性就不是特別重要了。Hart等人認(rèn)為，在契約不完全的環(huán)境中，物質(zhì)資本所有權(quán)是組織所有權(quán)力安排的基礎(chǔ)，物質(zhì)資產(chǎn)所有權(quán)的擁有者將擁有對(duì)人力資本所有者的控制權(quán)。不完全契約理論的核心在于最佳的財(cái)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排應(yīng)該是什么？Hart等人相信，設(shè)計(jì)最佳的所有權(quán)安排是實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)一總盈余最大化過(guò)程中最重要的財(cái)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排，并且認(rèn)為“在均衡狀態(tài)，產(chǎn)生最高社會(huì)盈余的所有權(quán)結(jié)構(gòu)將被選擇”。契約的不完全性是說(shuō)契約雙方簽訂的契約在事前是不完全的，但在事后是完全的。擁有剩余控制權(quán)的契約方可以提高其事后討價(jià)還價(jià)的地位，同時(shí)也能激勵(lì)與其進(jìn)行交易的另一方，為從交易中獲益而進(jìn)行關(guān)系專用性投資。因此，應(yīng)該將

31、資產(chǎn)所有權(quán)授予擁有最重要的關(guān)系專用性投資的一方，或者擁有不可或缺的人力資本的一方。但是，Aghion&Bolton（1992）回到了傳統(tǒng)的投資者與管理者之間的委托代理問(wèn)題，否定了“股東單邊治理是最優(yōu)治理結(jié)構(gòu)”的傳統(tǒng)觀念。他們認(rèn)為，企業(yè)最有治理結(jié)構(gòu)的安排取決于代理人利益與組織利益的關(guān)系。如果企業(yè)家的私人收益與總收益之間是簡(jiǎn)單正相關(guān)關(guān)系，那么企業(yè)家單邊控制最有利于企業(yè)的剩余價(jià)值創(chuàng)造，進(jìn)而可以實(shí)現(xiàn)最優(yōu)效率；否則，控制權(quán)的相機(jī)配置才是最重要的。從團(tuán)隊(duì)理論視角看決策團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論對(duì)解決企業(yè)內(nèi)部由于道德風(fēng)險(xiǎn)所引致的效率低下問(wèn)題，具有一定的啟發(fā)意義。一般來(lái)說(shuō)，如果團(tuán)隊(duì)規(guī)模過(guò)大，就難以形成凝聚力、忠誠(chéng)感

32、和相互信賴感。一般把團(tuán)隊(duì)人數(shù)控制在12人以內(nèi)。如果一個(gè)自然工作單位本身比較大，可以將該工作群體分成幾個(gè)更小的工作團(tuán)隊(duì)，以使團(tuán)隊(duì)能夠創(chuàng)造更多剩余價(jià)值。從公司治理的角度看，高管團(tuán)隊(duì)作為重要的決策群體，每個(gè)高管團(tuán)隊(duì)的成員在職能背景方面應(yīng)該有效互補(bǔ)，每個(gè)成員的能力都能夠和崗位職責(zé)相匹配。如有技能專長(zhǎng)的成員，有解決問(wèn)題和有決策技能的成員，以及有善于聆聽、反饋、解決沖突及其他人際關(guān)系技能的成員。隨著研究主題不斷深入，高層管理團(tuán)隊(duì)（TMT）對(duì)企業(yè)決策和績(jī)效的重要性被學(xué)者們重視。在Hambrick&Mason（1984）提出高層梯隊(duì)理論后，高層管理團(tuán)隊(duì)的內(nèi)涵在學(xué)術(shù)界基本統(tǒng)一，是指“處于企業(yè)最高戰(zhàn)略制定與執(zhí)行層

33、、負(fù)責(zé)整個(gè)企業(yè)的組織與協(xié)調(diào)、對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理?yè)碛泻艽鬀Q策與控制權(quán)的高層經(jīng)理群體”。它能夠?yàn)榻M織的價(jià)值增值做出極大貢獻(xiàn)。20世紀(jì)80年代的研究多偏重于高管團(tuán)隊(duì)個(gè)體特征，而后，作為最重要、最特別的董事會(huì)成員的團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性問(wèn)題才進(jìn)入人們的研究視野。董事會(huì)團(tuán)隊(duì)的異質(zhì)性是指，董事會(huì)團(tuán)隊(duì)成員之間人口背景特征等的差異性程度。Jackson等（1992）將團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性定義為，團(tuán)隊(duì)成員人口背景特征或心理特征的差異性?，F(xiàn)有對(duì)高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性的研究發(fā)現(xiàn)，團(tuán)隊(duì)成員的背景異質(zhì)性與公司績(jī)效、創(chuàng)新能力及解決復(fù)雜問(wèn)題的能力密切相關(guān)。但是，團(tuán)隊(duì)成員組成的多樣化也可能產(chǎn)生負(fù)面影響如團(tuán)隊(duì)成員的差異性會(huì)影響團(tuán)隊(duì)的溝通和凝聚力，團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性也可

34、能因?yàn)檠娱L(zhǎng)團(tuán)隊(duì)決策時(shí)間而導(dǎo)致錯(cuò)失良機(jī)等。高層管理團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性有很多種分類方法，常見的兩大類：一類是性別、種族、國(guó)籍、年齡等顯著的人口背景特征；另一類是性格、職業(yè)經(jīng)驗(yàn)、價(jià)值觀等隱性的內(nèi)在特征。同時(shí)也有按照與工作相關(guān)性進(jìn)行的分類，如工作性的團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性和非工作性的團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性。Jackson等將團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性分為任務(wù)相關(guān)的異質(zhì)性、關(guān)系取向相關(guān)的異質(zhì)性、易觀察特質(zhì)相關(guān)的異質(zhì)性以及深層特質(zhì)相關(guān)的異質(zhì)性。其中，任務(wù)相關(guān)的異質(zhì)性反映的是與工作任務(wù)所需的知識(shí)、技能等相關(guān)的特質(zhì)的差異，通常能夠直接影響團(tuán)隊(duì)績(jī)效；關(guān)系取向異質(zhì)性是年齡、性別和種族等人口統(tǒng)計(jì)學(xué)特征的差異，對(duì)人際關(guān)系的形成有直接的影響，但對(duì)團(tuán)隊(duì)績(jī)效并沒有直接影

35、響；易觀察的特質(zhì)包括年齡、性別和種族；而深層特質(zhì)異質(zhì)性則包括人格和態(tài)度等不易直接觀察的特征。高層管理人員的人口背景特征與組織績(jī)效存在相關(guān)性，教育背景更優(yōu)的團(tuán)隊(duì)有利于創(chuàng)造更高水平的績(jī)效。但Kor（2003）發(fā)現(xiàn)，過(guò)高的異質(zhì)性會(huì)帶來(lái)沖突，通過(guò)維持不同工作經(jīng)歷成員在團(tuán)隊(duì)構(gòu)成中的平衡性，可以降低沖突帶來(lái)的負(fù)面影響。只有將高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性降低到一定的水平，才能保證創(chuàng)業(yè)成功的企業(yè)獲得穩(wěn)定且良好的績(jī)效。管理團(tuán)隊(duì)的異質(zhì)性對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響機(jī)制沒有統(tǒng)一結(jié)論，不同環(huán)境下兩者可能表現(xiàn)出完全相反的關(guān)系。已有研究證實(shí)，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，任期短且異質(zhì)性高的高管團(tuán)隊(duì)更有效，而對(duì)于國(guó)際化水平高的企業(yè)，高異質(zhì)性反而與企業(yè)績(jī)效負(fù)相

36、關(guān)。說(shuō)明團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性對(duì)組織績(jī)效的解釋能力是受到很多因素影響的。一方面可能是因?yàn)槠髽I(yè)績(jī)效的影響因素很多，決策團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性不能在其中發(fā)揮決定性作用；另一方面可能說(shuō)明團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性這一要素本身的解釋能力有限。因?yàn)閳F(tuán)隊(duì)異質(zhì)性僅僅度量了團(tuán)隊(duì)成員背景的差異程度，差異越大，異質(zhì)性越高。但異質(zhì)性沒有解釋成員之間是如何存在差異的，即差異的結(jié)構(gòu)。不同的差異結(jié)構(gòu)對(duì)團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)將產(chǎn)生不同影響。公司治理中存在的團(tuán)隊(duì)問(wèn)題企業(yè)是一系列生產(chǎn)要素、一系列人合作的“場(chǎng)所”，是一個(gè)典型的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)模型。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿爾奇安和德姆塞茨（1972）等人最早將企業(yè)看作一種“團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)”的方式。團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論認(rèn)為，團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)要素的投入不是各要素的簡(jiǎn)單組合，團(tuán)

37、隊(duì)生產(chǎn)的產(chǎn)品也不是由各個(gè)生產(chǎn)要素簡(jiǎn)單地相加而產(chǎn)生的，是多要素共同協(xié)作的結(jié)果，這種協(xié)作結(jié)果往往要優(yōu)于單獨(dú)投入產(chǎn)生的結(jié)果的總和，即團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)會(huì)創(chuàng)造剩余價(jià)值。同時(shí)，被投入團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)中的各生產(chǎn)要素歸屬于不同的成員但團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的結(jié)果屬于團(tuán)隊(duì)，而不屬于個(gè)別的成員。企業(yè)生產(chǎn)出的產(chǎn)品不屬于某個(gè)人，也不是各生產(chǎn)要素的簡(jiǎn)單相加。從狹義的角度看，企業(yè)內(nèi)部的所有員工作為一個(gè)大團(tuán)隊(duì)，共同協(xié)作為社會(huì)提供有價(jià)值的產(chǎn)品或服務(wù)。從廣義的角度看，企業(yè)所有的利益相關(guān)者團(tuán)隊(duì)協(xié)作是企業(yè)存在的基礎(chǔ)。通常我們主要從狹義的角度考察企業(yè)內(nèi)部成員團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的問(wèn)題。但在商業(yè)模式不斷創(chuàng)新的情況下，從利益相關(guān)者視角（廣義視角）探討企業(yè)的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)問(wèn)題也非常必要

38、。本篇聚焦于公司治理中的團(tuán)隊(duì)問(wèn)題，所以主要關(guān)注與公司治理相關(guān)的決策團(tuán)隊(duì)。為了讓團(tuán)隊(duì)有效運(yùn)作，企業(yè)內(nèi)部根據(jù)職能劃分為不同的小團(tuán)隊(duì)，如生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)、銷售團(tuán)隊(duì)等。其中，董事會(huì)和高管團(tuán)隊(duì)是企業(yè)內(nèi)部最重要的決策團(tuán)隊(duì)。董事會(huì)一般傾向于戰(zhàn)略性決策，而高管團(tuán)隊(duì)傾向于日常運(yùn)營(yíng)決策。在董事會(huì)或高管團(tuán)隊(duì)的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)中，各成員之間資源可以互補(bǔ)，共同努力形成合力，最終創(chuàng)造出比各自分散努力更多的產(chǎn)出。所以，團(tuán)隊(duì)理論在解釋董事會(huì)或高管團(tuán)隊(duì)的運(yùn)作邏輯中是必不可少的。董事會(huì)工作邏輯是典型的團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)方式。團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)方式需要滿足三個(gè)基本條件：生產(chǎn)活動(dòng)以團(tuán)隊(duì)的方式進(jìn)行，投入團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)中的各種資源具有“團(tuán)隊(duì)專用性”，團(tuán)隊(duì)的集體產(chǎn)出難以精確地分配

39、到每個(gè)團(tuán)隊(duì)成員。在董事會(huì)團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)中，決策活動(dòng)是以團(tuán)隊(duì)形式進(jìn)行的，決策結(jié)果難以精確地細(xì)分到每個(gè)成員，各自優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的資源可以為董事會(huì)團(tuán)隊(duì)形成團(tuán)隊(duì)專用性能力。董事會(huì)基于團(tuán)隊(duì)專用性能力進(jìn)行戰(zhàn)略決策的結(jié)果不屬于任何個(gè)體董事，因?yàn)槎聲?huì)決策是以團(tuán)隊(duì)方式進(jìn)行的。像所有團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)一樣，董事會(huì)團(tuán)隊(duì)工作可以產(chǎn)生集體產(chǎn)出的溢出效應(yīng)，但也會(huì)帶來(lái)很多新的問(wèn)題。由于難以精確區(qū)分高質(zhì)量的戰(zhàn)略決策結(jié)果是哪個(gè)決策成員的具體貢獻(xiàn)，在缺乏有效監(jiān)督和合理激勵(lì)的情況下，董事會(huì)或高管團(tuán)隊(duì)的個(gè)別成員可能由于自利、偷懶或能力不足等因素，選擇搭便車，而不是努力工作。因?yàn)樽鳛槎聲?huì)團(tuán)隊(duì)產(chǎn)出的戰(zhàn)略決策質(zhì)量難以直接觀察，即使是可觀測(cè)的，每個(gè)董事成員各

40、自的努力程度也很難觀測(cè)。所以，在每個(gè)團(tuán)隊(duì)成員的邊際產(chǎn)出不能直接和無(wú)成本地觀測(cè)的情況下，如何通過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)和監(jiān)督個(gè)體成員使他們有效率地工作非常重要。理論上，衡量個(gè)體董事的邊際產(chǎn)出可以通過(guò)觀察個(gè)人投入水平來(lái)獲得。然而，單個(gè)董事的努力水平是不可觀測(cè)的，即使通過(guò)監(jiān)督或別的方法可以測(cè)量，可能既不準(zhǔn)確，也要付出額外的成本。所以，董事會(huì)團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)中的一個(gè)重要問(wèn)題就是，董事成員個(gè)體投入的測(cè)量問(wèn)題即董事的業(yè)績(jī)考核問(wèn)題。由于董事會(huì)決策結(jié)果的整體性，如何考評(píng)單個(gè)董事的業(yè)績(jī)是董事會(huì)團(tuán)隊(duì)決策事后面臨的問(wèn)題。如果企業(yè)很難客觀地、合理地反映出各個(gè)董事的貢獻(xiàn)大小，董事會(huì)團(tuán)隊(duì)效率可能會(huì)由于隊(duì)員的偷懶行為而降低，效率的下降影響董事會(huì)職能

41、的發(fā)揮，進(jìn)而影響決策質(zhì)量和企業(yè)績(jī)效。同時(shí)，在薪酬設(shè)計(jì)上，團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論主要考慮的是投入的要素種類繁多，而產(chǎn)出業(yè)績(jī)是屬于全體團(tuán)隊(duì)成員的，所以各個(gè)團(tuán)隊(duì)成員的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)很難根據(jù)其在團(tuán)隊(duì)中的工作表現(xiàn)以及貢獻(xiàn)大小來(lái)制定，這進(jìn)步降低了有能力的員工的積極性。如何分配這些剩余價(jià)值，是團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論面臨的另一個(gè)主要問(wèn)題，也是公司治理要解決的一個(gè)重要問(wèn)題。傳統(tǒng)的做法是增加團(tuán)隊(duì)成員中的監(jiān)督者來(lái)分配團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的剩余價(jià)值，即團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)的剩余價(jià)值的索取權(quán)屬于團(tuán)隊(duì)成員中的監(jiān)督者。在所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的情況下，企業(yè)股東擁有最后剩余索取權(quán)，不得不派遣部分股東構(gòu)建董事會(huì)，發(fā)揮監(jiān)督作用。董事會(huì)強(qiáng)調(diào)監(jiān)督作用的同時(shí)，也削弱了其他利益相關(guān)者的主人

42、翁意識(shí)。團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)產(chǎn)出的是集體產(chǎn)品，投入資源不是屬于單個(gè)團(tuán)隊(duì)成員的。因此，企業(yè)剩余價(jià)值分配應(yīng)該和團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)流程和環(huán)節(jié)一致，剩余價(jià)值的索取權(quán)應(yīng)該分配給企業(yè)全部利益相關(guān)者而不是監(jiān)督者。作為一個(gè)決策團(tuán)隊(duì)，董事會(huì)團(tuán)隊(duì)的產(chǎn)出高于團(tuán)隊(duì)成員個(gè)體，即各個(gè)董事各自產(chǎn)出之和，換句話說(shuō)，董事會(huì)團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)能夠幫助企業(yè)創(chuàng)造更多的剩余價(jià)值。但是股東之間也存在目標(biāo)不一致問(wèn)題，所以這種剩余價(jià)值分配增加了團(tuán)隊(duì)的管理成本，而且會(huì)減弱團(tuán)隊(duì)其他成員的主人翁意識(shí)，并加重團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)組織冗余。因此，僅僅依靠監(jiān)督機(jī)制和剩余價(jià)值索取權(quán)的制度安排是不足的，難以激發(fā)團(tuán)隊(duì)成員的積極性和主動(dòng)性。研究變量的因子分析我們把182個(gè)樣本企業(yè)數(shù)據(jù)隨機(jī)地均

43、分成兩部分。第一半的91個(gè)樣本數(shù)據(jù)用于各概念的探索性因子分析，第二半的91個(gè)樣本數(shù)據(jù)用于各概念的驗(yàn)證性因子分析，總體182個(gè)樣本用于研究假設(shè)的驗(yàn)證。在本研究中，問(wèn)卷中各概念的測(cè)量均為17的7點(diǎn)評(píng)價(jià)刻度，1表示“完全不同意”，7表示“完全同意”。本書采用SPSS13.0中因子分析法對(duì)問(wèn)卷的信度和效度進(jìn)行了分析。探索性因子分析主要是對(duì)調(diào)整之后的測(cè)量量表進(jìn)行因子分析，測(cè)量問(wèn)卷的結(jié)構(gòu)效度。對(duì)結(jié)構(gòu)效度采用主成分分析法并經(jīng)過(guò)方差最大旋轉(zhuǎn)后得到分類因子，將因子負(fù)荷值低于0.5的測(cè)量條目全部刪去。董事會(huì)的職能包含監(jiān)督和建議兩個(gè)方面，本書主要借鑒Hitt（1996）,Pearce&Zahra（1991）和Wes

44、tphal（1999）的測(cè)量量表。通過(guò)對(duì)該量表11個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA均大于0.65，總體的MSA為0.83，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值為575.83，并且11個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)，因此滿足因子分析的條件。兩因子模型解釋總方差的63.41%。1、戰(zhàn)略決策質(zhì)量戰(zhàn)略決策質(zhì)量的量表主要借鑒Dooley&Fryell（1999）的測(cè)量量表，決定戰(zhàn)略決策質(zhì)量的因素主要包括環(huán)境因素和過(guò)程因素兩方面。根據(jù)對(duì)該量表7個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA（取樣合適性測(cè)度）均大于0.70，總體的MSA為0.78，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值為250

45、.92，并且7個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)，因此滿足因子分析的條件。兩因子模型解釋總方差的65.80%。2、決策承諾決策承諾的量表主要借鑒Dooley&Fryell（1999），Wooldridge&Floyd（1990）和Sapienza&Korsgaard（1996）關(guān)于決策承諾的測(cè)量量表。對(duì)該量表7個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA（取樣合適性測(cè)度）均大于0.75，總體的MSA為0.84，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值為362.86，并且8個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)，因此滿足因子分析的條件。單因子模型解釋總方差的59.93%。3、聲譽(yù)借鑒Mustakallio

46、對(duì)聲譽(yù)的測(cè)量量表，根據(jù)對(duì)該量表6個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA（取樣合適性測(cè)度）均大于0.80，總體的MSA為0.835，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值為425.884，并且6個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)，因此滿足因子分析的條件。單因子模型解釋總方差的57.283%。根據(jù)彼得圣吉對(duì)共同愿景的定義和討論，對(duì)共同愿景的測(cè)量量表包含5個(gè)條目。根據(jù)對(duì)該量表5個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA（取樣合適性測(cè)度）均大于0.79，總體的MSA為0.830，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值為390.672，并且7個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)，因此滿足因子分析的條件

47、。兩因子模型解釋總方差的62.781%。4、信任本書對(duì)信任的測(cè)量量表包含6個(gè)條目，測(cè)量條目采用李克特7級(jí)量表來(lái)衡量。本書的量表主要包括的6個(gè)條目，分解出兩個(gè)因子。其中反映“單向信任關(guān)系的”的有4個(gè)條目，反映“相互信任關(guān)系”的有2個(gè)條目。根據(jù)對(duì)該量表6個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA（取樣合適性測(cè)度）均大于0.600，總體的MSA為0.738，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值為344.750，并且7個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)，因此滿足因子分析的條件。兩因子模型解釋總方差的67.211%。社會(huì)交往5、本書的社會(huì)交往測(cè)量量表包含3個(gè)條目，測(cè)量條目采用李克特7級(jí)量表來(lái)衡量。根據(jù)

48、對(duì)該量表3個(gè)條目的相關(guān)系數(shù)矩陣的初步分析，各條目的MSA（取樣合適性測(cè)度）均大于0.60，總體的MSA為0.647，總體的Bartlett球形檢驗(yàn)x2值為105.787，并且3個(gè)條目間均在0.001上顯著相關(guān)，因此滿足因子分析的條件。兩因子模型解釋總方差的63.365%在探測(cè)性因子分析的基礎(chǔ)上，本書用另外一半數(shù)據(jù)對(duì)各變量進(jìn)行驗(yàn)證性因子分析，目標(biāo)是對(duì)各變量的結(jié)構(gòu)效度和問(wèn)卷的信度進(jìn)行檢驗(yàn)，同時(shí)為后面的結(jié)構(gòu)方程模型檢驗(yàn)作可行性分析。在驗(yàn)證性因子分析中，主要關(guān)注以下評(píng)價(jià)指數(shù)。近似誤差指數(shù)RMSEA，近似誤差指數(shù)越小越好，一般要小于0.1，低于0.05表示非常好的擬合。擬合優(yōu)度指數(shù)GFI，指數(shù)值越高，模

49、型擬合越好，一般最好大于0.90。擬合指數(shù)CFI和NNFI，一般最好大于0.90。本書按照上述指標(biāo)對(duì)第二份數(shù)據(jù)的驗(yàn)證性因子分析進(jìn)行評(píng)價(jià)。數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示，董事會(huì)職能的兩個(gè)因子結(jié)構(gòu)能較好地?cái)M合樣本數(shù)據(jù)，“監(jiān)督”和“建議”這兩個(gè)因子的信度分別為：0.733，0.847。數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示，戰(zhàn)略決策質(zhì)量的兩因子結(jié)構(gòu)對(duì)數(shù)據(jù)的擬合程度較好，“環(huán)境”和“過(guò)程”這兩個(gè)因子的信度分別為：0.718，0.878。數(shù)據(jù)分析結(jié)果顯示，決策承諾的一個(gè)因子結(jié)構(gòu)能較好地?cái)M合程度數(shù)據(jù)，決策承諾的信度為0.889。聲譽(yù)的一個(gè)因子結(jié)構(gòu)能較好地?cái)M合樣本數(shù)據(jù)，因子的信度分別為：0.825。共同愿景的單因子結(jié)構(gòu)能較好地?cái)M合樣本數(shù)據(jù)，因

50、子的信度分別為：0.840。信任的第一個(gè)因子結(jié)構(gòu)能較好地?cái)M合樣本數(shù)據(jù)，單向“信任關(guān)系”因子的信度?！盎ハ嘈湃巍眱蓚€(gè)因子的信度Cronbacha系數(shù)只有0.522。所以，本書將關(guān)于信任的量表調(diào)整為4個(gè)條目，去掉探索性因子析出的本書命名為雙向信任的因子條目。上述指標(biāo)值表明，各概念的驗(yàn)證性因子分析的各項(xiàng)指標(biāo)均符合最基本的要求。這說(shuō)明進(jìn)行下一步的各概念間的關(guān)系分析是可行的。研究變量的界定根據(jù)董事會(huì)功能將董事會(huì)分成四種類型：底限董事會(huì)：僅僅為了滿足法律上的程序要求而存在。形式董事會(huì)：僅具有象征性或名義上的作用，是比較典型的橡皮圖章機(jī)構(gòu)。監(jiān)督董事會(huì)：檢查計(jì)劃、政策、戰(zhàn)略的制訂、執(zhí)行情況，評(píng)價(jià)經(jīng)理人員的業(yè)績(jī)

51、。決策董事會(huì)：參與公司戰(zhàn)略目標(biāo)、計(jì)劃的制訂，并在授權(quán)經(jīng)理人員實(shí)施公司戰(zhàn)略的時(shí)候按照自身的偏好進(jìn)行干預(yù)。根據(jù)這樣一個(gè)分類，董事會(huì)的職能主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：監(jiān)督和決策。但實(shí)際上，從公司發(fā)展的角度看，還有一類咨詢董事會(huì)。隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大和經(jīng)營(yíng)復(fù)雜程度的提高，CEO需要更多的專業(yè)人員幫助，他需要技術(shù)專家、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、法律顧問(wèn)等。通過(guò)招募這些人進(jìn)入董事會(huì)，CEO將得到他們的專業(yè)幫助。所以，本書的董事會(huì)職能主要是指董事會(huì)對(duì)決策的監(jiān)督和建議職能。本書主要借鑒Hitt（1996），Pearce&Zahra（1991）和Westphal（1999）對(duì)董事會(huì)職能的研究和測(cè)量量表，對(duì)董事會(huì)的職能一監(jiān)督和建議兩個(gè)方面

52、，設(shè)計(jì)了總共11個(gè)條目的測(cè)量量表，測(cè)量條目采用李克特7級(jí)量表來(lái)衡量。其中，測(cè)量“董事會(huì)監(jiān)督”職能的有5個(gè)條目，測(cè)量“董事會(huì)建議”職能的有6個(gè)條目。本書采用Korsgaard（1995）對(duì)戰(zhàn)略決策質(zhì)量的定義，對(duì)戰(zhàn)略決策質(zhì)量的描述是：一個(gè)決策對(duì)達(dá)成組織目標(biāo)的貢獻(xiàn)。決策者能否積極實(shí)施決策又依賴于決策制定者對(duì)執(zhí)行決策的承諾程度高低。戰(zhàn)略決策質(zhì)量本身可以用決策帶來(lái)的直接結(jié)果來(lái)簡(jiǎn)單衡量，但在決策制定和執(zhí)行的過(guò)程中，有多種因素影響決策的結(jié)果。本書戰(zhàn)略決策質(zhì)量的量表主要借鑒Dooley&Fryell對(duì)戰(zhàn)略決策質(zhì)量的討論和Mustakallio對(duì)戰(zhàn)略決策質(zhì)量的測(cè)量量表，測(cè)量條目采用李克特7級(jí)量表來(lái)衡量。測(cè)量戰(zhàn)略

53、決策質(zhì)量的量表主要包括環(huán)境因素和過(guò)程因素這兩方面，量表包括7個(gè)條目，其中反映“環(huán)境因素”的有2個(gè)條目，反映“過(guò)程因素”的有5個(gè)條目。在企業(yè)戰(zhàn)略決策制定過(guò)程中，決策者的“決策承諾”就是指決策小組成員接受并同意戰(zhàn)略決策的實(shí)施，交易理論認(rèn)為承諾是與某種行為相聯(lián)系的一種語(yǔ)言形式。本書采用上述對(duì)承諾的定義，借鑒Dooley&Fryell（1999）,Wooldridge&Floyd（1990）對(duì)決策承諾的討論和Sapienza&Korsgaard（1996）關(guān)于決策承諾的測(cè)量量表，本書決策承諾的量表有7個(gè)條目，測(cè)量條目采用李克特7級(jí)量表來(lái)衡量。Tadelis（1998）認(rèn)為聲譽(yù)是長(zhǎng)期生存的無(wú)形資本，Ma

54、ilath&Samuelson（1998）認(rèn)為，聲譽(yù)是一種與物質(zhì)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)相類似的資產(chǎn)，聲譽(yù)是逐步建立和逐漸消失的，也需要投資和維持。Kreps（1990）研究了“聲譽(yù)怎樣才能夠成為一種可交易的資產(chǎn)”本書借鑒上訴對(duì)聲譽(yù)的描述構(gòu)造對(duì)聲譽(yù)的測(cè)量量表，量表共包含6個(gè)條目，測(cè)量條目采用李克特7級(jí)量表來(lái)衡量。Cummings&Bromiley（1996）認(rèn)為，信任是存在于一個(gè)群體中的個(gè)人的信仰或普遍的信仰，他們相信其他個(gè)人或群體將按如下方式行動(dòng)：盡力完成任何明示或暗示的承諾；在承諾之前的任何談判中都是誠(chéng)實(shí)的；即使存在機(jī)會(huì)，也不會(huì)獲取超額收益。本書采用上述對(duì)信任的定義及Korsgaard對(duì)信任的討論對(duì)

55、信任進(jìn)行測(cè)量。企業(yè)實(shí)際上也是企業(yè)成員之間關(guān)系的集合，這些關(guān)系包括企業(yè)內(nèi)部成員之間的工作關(guān)系和成員之間個(gè)人的和社會(huì)的關(guān)系。成員之間很強(qiáng)的社會(huì)關(guān)系可能有助于企業(yè)困境的解決。如果同一個(gè)群體通過(guò)不同的多層次的關(guān)系聯(lián)系在一起，那么他們之間的關(guān)系強(qiáng)度會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，國(guó)有企業(yè)中的股東和管理者通常都涉及多層次的關(guān)系，所以國(guó)有企業(yè)實(shí)際上是一個(gè)復(fù)雜的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，簡(jiǎn)單的董事會(huì)機(jī)制通常表現(xiàn)失靈。Westphal（1999）認(rèn)為，董事會(huì)和高層管理者之間的社會(huì)交往可以在不損害董事會(huì)獨(dú)立性的情況下提高董事會(huì)的效率。法人治理（一）股東權(quán)利及義務(wù)股東按其所持有股份的種類享有權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)；持有同一種類股份的股東，享有同等權(quán)利，承擔(dān)

56、同種義務(wù)。股東為單位的，股東單位內(nèi)部對(duì)公司收購(gòu)、出售資產(chǎn)、對(duì)外擔(dān)保、對(duì)外投資等事項(xiàng)的決策有相關(guān)規(guī)定的，公司不得以股東單位決策程序取代公司的決策程序，公司應(yīng)依據(jù)公司章程及公司制定的相關(guān)制度確定決策程序。股東單位可自行履行內(nèi)部審批流程后由其代表依據(jù)公司法、公司章程及公司相關(guān)制度參與公司相關(guān)事項(xiàng)的審議、表決與決策。1、公司股東享有下列權(quán)利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請(qǐng)求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會(huì)并行使相應(yīng)的表決權(quán)；（3）對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢；（4）依照法律、行政法規(guī)及公司章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與或質(zhì)押其所持有的股份；（

57、5）查閱公司章程、股東名冊(cè)、股東大會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；2、股東提出查閱前條所述有關(guān)信息或索取資料的，應(yīng)當(dāng)向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數(shù)量的書面文件，公司經(jīng)核實(shí)股東身份后按照股東的要求予以提供。但相關(guān)信息及資料涉及公司未公開的重大信息的情況除外。3、公司股東大會(huì)、董事會(huì)的決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的，股東有權(quán)請(qǐng)求人民法院認(rèn)定無(wú)效。股東大會(huì)、董事會(huì)的會(huì)議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者本章程，或者決議內(nèi)容違反本章程的，股東有權(quán)自決議作出之日起60日內(nèi)，請(qǐng)求人民法院撤銷。公司根據(jù)股東大會(huì)、董事會(huì)決議已辦理變更登記的，人民法院宣告該決議無(wú)效或

58、者撤銷該決議后，公司應(yīng)當(dāng)向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)撤銷變更登記。4、公司股東承擔(dān)下列義務(wù)：（1）遵守法律、行政法規(guī)和本章程；（2）依其所認(rèn)購(gòu)的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益；5、持有公司5%以上有表決權(quán)股份的股東，將其持有的股份進(jìn)行質(zhì)押的，應(yīng)當(dāng)自該事實(shí)發(fā)生當(dāng)日，向公司作出書面報(bào)告。6、公司的股東或?qū)嶋H控制人不得占用或轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)及其他資源。如果存在股東占用或轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)及其他資源情況的，公司應(yīng)當(dāng)扣減該股東所應(yīng)分配的紅利，以償還被其占用或者轉(zhuǎn)移的資金

59、、資產(chǎn)及其他資源?？毓晒蓶|發(fā)生上述情況時(shí)，公司應(yīng)立即申請(qǐng)司法系統(tǒng)凍結(jié)控股股東持有公司的股份?？毓晒蓶|若不能以現(xiàn)金清償占用或轉(zhuǎn)移的公司資金、資產(chǎn)及其他資源的，公司應(yīng)通過(guò)變現(xiàn)司法凍結(jié)的股份清償。公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員負(fù)有維護(hù)公司資金、資產(chǎn)及其他資源安全的法定義務(wù)，不得侵占公司資金、資產(chǎn)及其他資源或協(xié)助、縱容控股股東及其附屬企業(yè)侵占公司資金、資產(chǎn)及其他資源。公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員違反上述規(guī)定，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。造成嚴(yán)重后果的，公司董事會(huì)對(duì)于負(fù)有直接責(zé)任的高級(jí)管理人員予以解除聘職，對(duì)于負(fù)有直接責(zé)任的董事、監(jiān)事，應(yīng)當(dāng)提請(qǐng)股東大會(huì)予以罷免。公司還有權(quán)視其情節(jié)輕重對(duì)直接責(zé)任人追

60、究法律責(zé)任。7、公司的控股股東、實(shí)際控制人及其他關(guān)聯(lián)方不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益，不得占用或轉(zhuǎn)移公司資金、資產(chǎn)及其他資源。違反規(guī)定，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。公司的控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)不得以下列任何方式占用公司資金、損害公司及其他股東的合法權(quán)益，不得利用其控制地位損害公司及其他股東的利益：（1）公司為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)墊付工資、福利、保險(xiǎn)、廣告等費(fèi)用和其他支出；（2）公司代控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)償還債務(wù)；（3）有償或者無(wú)償、直接或者間接地從公司拆借資金給控股股東、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)；（4）不及時(shí)償還公司承擔(dān)控股股東、實(shí)際控制人及其控