中國VC、PE市場舉步維艱在線教育融資規(guī)模逆勢增長275%

1、CONTENTS01/02/03/新成立基金數(shù)量大幅縮減，創(chuàng)歷史新低創(chuàng)投市場持續(xù)走低，在線教育逆勢而行私募股權(quán)投資低位運行，交易數(shù)量及規(guī)模雙創(chuàng)新低Copyright 投中信息 HYPERLINK / 01/新成立基金數(shù)量大幅縮減創(chuàng)歷史新低中國VC/PE募資市場在資本寒冬中本已舉步維艱，而2020年伊始疫情的突襲對其無疑更是雪上加霜。 2020年2月，在不斷遭受挑戰(zhàn)和沖擊的形勢下，募資市場新成立基金數(shù)量僅64支，同比減少近五成，數(shù)量創(chuàng)歷史新低。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 新成立基金數(shù)量大幅減少2020年2月，疫情對VC/PE募資市場的影響全面凸顯，GP/LP對于投 資新

2、基金的能力和意愿降低、募資涉及的現(xiàn)場工作難以進(jìn)行，都導(dǎo)致 基金設(shè)立大幅減少，數(shù)量僅64支創(chuàng)歷史新低，募資難問題持續(xù)深入。2019年1月-2020年2月中國VC/PE市場新成立基金數(shù)量2020年2月，新成立基金同比減少48.8%，環(huán)比減少71.93%393409239228277280309263288303312262125641月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年新成立基金數(shù)量（支）2020年新成立基金數(shù)量（支）數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.03本月，全國僅12個省市有新基金的設(shè)立，而一向活躍的廣東省也一 反常態(tài)，新成立基金僅15支，山東省

3、以新成立19支基金位列首位。2020年2月中國各地區(qū)新成立基金數(shù)量分布 19158753211111山 廣 浙 福東 東 江 建省 省 省 省湖 江 江 四南 西 蘇 川省 省 省 省內(nèi) 廣 北 山蒙 西 京 西古 省 市 省數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.03Copyright 投中信息 HYPERLINK / 191215202229214213多數(shù)機構(gòu)募資計劃后移2402019年1月-2020年2月中國VC/PE市場成立新基金的機構(gòu)數(shù)量275受疫情影響，VC/PE機構(gòu)的募資活動幾近停滯，多數(shù)機構(gòu)的募資計劃 后移，2020年2月，僅49家機構(gòu)完成新基金成立，環(huán)比減少

4、71.68%，同比減少48.42%。32323218317395491月2月3月4月5月6月7月8月2020年9月10月11月12月投中研究院，2020.032019年數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)從機構(gòu)成立的新基金支數(shù)來看，有42家機構(gòu)僅成立1支新基金，5家機構(gòu)成立2支新基金，1家成立3支，1家成立9支。2020年2月成立不同支數(shù)新基金的機構(gòu)數(shù)量分布2支, 5家3支, 1家9支, 1家1支, 42家數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.03Copyright 投中信息 HYPERLINK / 02/創(chuàng)投市場持續(xù)走低在線教育逆勢而行2020年2月，受疫情影響，中國創(chuàng)投市場

5、動力不足，融資交易活躍度持續(xù)走低，創(chuàng)投交易數(shù)量跌至百起以下，同比驟降63%。然而，在各行業(yè)各業(yè)發(fā)展受限的環(huán)境下，在線教育迎來機遇，教育培訓(xùn)創(chuàng)投交易活躍，融資總規(guī)模不降反升，融資總規(guī)模同比增長275%。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 中國創(chuàng)投市場陷入低迷5912019年1月-2020年2月中國創(chuàng)投市場投資情況2020年以來，中國創(chuàng)投市場陷入低迷，創(chuàng)投交易數(shù)量及規(guī)模雙雙觸底。2020年2月，創(chuàng)投交易數(shù)量僅97起，同比驟降72.05%，交易總金額僅12.86億美元，同比下降63.07%。6553475594324881月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019

6、年融資規(guī)模（億美元）2020年融資規(guī)模（億美元）2019年案例數(shù)量（起）2020年案例數(shù)量（起）數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.03從創(chuàng)投市場細(xì)分輪次來看，A輪（Pre-A/A/A+）的交易較頻繁，共完成49起交易，而B輪（PreB/B/B+）完成23起交易，融資總規(guī)模最高，達(dá)5.75億美元，而天使輪僅14起，早期投資已不再占主導(dǎo)地位。2020年2月中國創(chuàng)投市場各輪次交易情況（百萬美元）種子輪33.09%2.710.21%0.90天使輪1414.43%32.832.55%2.35 Pre-A1818.56%53.194.13%2.96A2626.80%258.3920.

7、09%9.94A+55.15%50.043.89%10.01Pre-B22.06%11.130.87%5.57B2020.62%529.3541.15%26.47B+11.03%352.72%35.00C55.15%152.4711.85%30.49C+33.09%161.3612.54%53.79數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院,2020.03融資類型案例數(shù)量(起)占比(%)融資規(guī)模占比(%)單筆規(guī)模9710825133439043147243621.9378.5329.9773.7637.3831.7336.1333.3070.7551.9812.8634.8211.6551.

8、93Copyright 投中信息 HYPERLINK / 在線教育逆勢而上2020年2月，受突發(fā)疫情的影響，全國各行各業(yè)均受波及，尤其商場、餐飲、旅游、物流、電影等行業(yè)受較大沖擊。從創(chuàng)投交易來看，僅教育培訓(xùn)、IT及信息化、醫(yī)療健康3個行業(yè)較為活躍，其余行業(yè)案例數(shù)量均不足10起。然而即便是熱點行業(yè)，如IT及信息化、醫(yī)療健康領(lǐng)域也有60%以上的降幅。教育培訓(xùn)領(lǐng)域的創(chuàng)投交易波動最小，融資總規(guī)模不降反升，融資總規(guī)模同比增長275%。疫情之下，教育部發(fā)出“停課不停學(xué)”的號召，在線教育成為學(xué)校、家長的不二選擇，在線教育迎來機遇。多家在線教育獲得大額融資，包括兒童有聲閱讀APP凱叔講故事、兒童英語學(xué)習(xí)平臺叮

9、咚課堂等8家在線教育平臺獲得超億元融資。2020年2月中國創(chuàng)投市場各行業(yè)交易情況（百萬美元）教育培訓(xùn)20（13%)312.21（275%)15.61IT及信息化17（60%)164.93（13%）9.70醫(yī)療健康10（76%)292.27（57%）29.23制造業(yè)9108.2812.03互聯(lián)網(wǎng)8107.6313.45區(qū)塊鏈857.97.24金融456.4114.10綜合447.8811.97企業(yè)服務(wù)321.357.12人工智能35.561.85體育34.271.42消費升級354.4318.14生活服務(wù)222.8611.43旅游業(yè)128.4928.49農(nóng)林牧漁111.00汽車行業(yè)111.00數(shù)

10、據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院,2020.03行業(yè)案例數(shù)量(起)融資規(guī)模單筆規(guī)模Copyright 投中信息 HYPERLINK / 各地區(qū)創(chuàng)投交易大幅減少2020年2月，全國創(chuàng)投交易全面減少，僅15個省市區(qū)發(fā)生創(chuàng)投交易，并且各省市區(qū)的創(chuàng)投交易均有不同程度減少，但依舊聚集于北上廣地區(qū)，上海市、廣東省、北京市分別以26起、20起、14起的案例數(shù)量位居全國前三位，其余地區(qū)創(chuàng)投交易均不足10起。從融資總規(guī)模來看，上海市、廣東省、北京市分別融資3.53億美元、1.53億美元和1.75億美元，其余地區(qū)均不足億美元。2020年2月中國創(chuàng)投市場各地區(qū)案例數(shù)量及金額6352.7120152.551

11、4174.65660.98582.47318.14239.27220.05215.3228.49114.2815.7012.86融資規(guī)模（百萬美元）12.00案例數(shù)量（起）11.001上海市2廣東省 北京市 江蘇省 浙江省 四川省香港臺灣 山東省新疆省陜西省遼寧省天津市重慶市江西省數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院,2020.03Copyright 投中信息 HYPERLINK / 03/私募股權(quán)投資低位運行 交易數(shù)量及規(guī)模雙雙新低2020年2月，中國私募股權(quán)市場也發(fā)展艱難，私募股權(quán)投資幾乎停滯，交易數(shù)量僅56起，同比減少近七成，交易規(guī)模不足28億美元，私募股權(quán)投資交易數(shù)量及規(guī)模雙雙

12、創(chuàng)歷史新低。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 私募股權(quán)投資數(shù)量及規(guī)模雙雙觸底2020年前兩月，中國私募股權(quán)投資交易持續(xù)低谷，交易案例均不足百起，尤其2月交易案例數(shù)量僅56起，同比減少63.4%；融資總規(guī)模僅 27.59億美元，同比減少69.18%。2019年1月-2020年2月中國私募股權(quán)市場投資情況273153249224220184245231205197203186110.5390.90205.67 65.35107.06105.20 55.44 101.01 83.69127.7527.5989.5192.5498.2084561月2月3月4月5月6月7月8月9月1

13、0月11月12月2019年融資規(guī)模（億美元）2020年融資規(guī)模（億美元）2019年案例數(shù)量（起）2020年案例數(shù)量（起）數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院，2020.03從細(xì)分輪次來看，戰(zhàn)略融資占主導(dǎo)地位，案例數(shù)量共計44起，占比高達(dá)78.57%，融資總規(guī)模達(dá)9.46億美元，占比34.31%。2020年2月中國私募股權(quán)市場各輪次交易情況（百萬美元）融資類型案例數(shù)量(起)占比(%)融資規(guī)模占比(%)單筆規(guī)模D11.79%90.003.26%90.00D+11.79%2.000.07%2.00E輪及以后35.36%553.0020.05%184.33Pre-IPO23.57%52.001

14、.89%26.00戰(zhàn)略融資4478.57%946.4634.31%21.51非控制權(quán)收購23.57%202.257.33%101.13上市及以后35.36%912.8033.09%304.27數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院,2020.03Copyright 投中信息 HYPERLINK / 中國私募股權(quán)市場細(xì)分行業(yè)情況2020年2月，中國私募股權(quán)投資各行業(yè)投資活躍均大幅減少，相對最活躍的制造業(yè)也僅有10起交易完成；從融資規(guī)模上看，除制造業(yè)有同比22%的增長外，其余行業(yè)均有不同程度的減少。從平均單筆融資規(guī)模來看，人工智能領(lǐng)域現(xiàn)大額交易，單筆交易規(guī)模高達(dá)1.57 億美元。其中包括，

15、獲得4 億美元融資的小馬智能（Pony.ai) 、獲得4,000萬美元融資的耐能人工智能等項目。2020年2月中國私募股權(quán)市場各行業(yè)交易情況（百萬美元）行業(yè)案例數(shù)量(起)融資規(guī)模單筆規(guī)模制造業(yè)10（62%）763.03（22%）76.30IT及信息化7（53%）95.37（66%）13.62互聯(lián)網(wǎng)6（71%）277.43（71%）46.24醫(yī)療健康6（65%）151.68（75%）25.28消費升級435.848.96文化傳媒418.294.57人工智能3471.00157.00教育培訓(xùn)3227.0075.67綜合2292.00146.00農(nóng)林牧漁210.185.09化學(xué)工業(yè)28.004.00

16、電信及增值服務(wù)1190.61190.61能源及礦業(yè)1142.04142.04企業(yè)服務(wù)170.0070.00汽車行業(yè)12.002.00運輸物流12.002.00區(qū)塊鏈11.291.29建筑建材10.750.75數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)投中研究院,2020.03Copyright 投中信息 HYPERLINK / 中國私募股權(quán)市場各地區(qū)情況2020年2月，全國僅16個省市發(fā)生了私募股權(quán)投資交易，而北京市、 上海市、廣東省交易案例分別13起、8起和5起，其余地區(qū)均不足5起，各省市私募股權(quán)交易驟減，多數(shù)地區(qū)私募股權(quán)投資活動已停滯。從融資規(guī)模來看，廣東省雖交易案例僅5起，但融資總規(guī)模最高，達(dá) 7.54億美元，北京市7.05億美元緊隨其后，而上海市融資總規(guī)模僅 1.05億美元。2020年2月中國私募股權(quán)市場各地區(qū)案例數(shù)量及金額704.758104.505754.36322227.8518.446.145.48142.0414.3212.866.004.482.74融資規(guī)模（百萬美元）投中研究院,2020.03案例數(shù)量（起）數(shù)據(jù)來源：CVSource投中數(shù)據(jù)2.001.380.75111111111北京市 13上海市廣東省江蘇省福建省浙江省安徽省云南省山東省湖南省海南省吉林省天津市四川省寧夏省河北省Copyright 投中信息 HYPERLINK / 數(shù)據(jù)說明為方便讀者使