捕捉財(cái)務(wù)危機(jī)的早期信號(hào)

1、捕捉財(cái)務(wù)危機(jī)的早期信號(hào)財(cái)務(wù)報(bào)表不能及時(shí)報(bào)送，財(cái)務(wù)信息公開延遲等，一般都是財(cái)務(wù)狀況不佳的征兆。財(cái)務(wù)危機(jī)是由于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的不斷惡化生成。因此，經(jīng)營(yíng)者一定要非常注意那些可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)惡化的早期信號(hào)，將那些可能會(huì)危及企業(yè)獲利才能甚至生存的問題及早解決，并隨時(shí)對(duì)可能引起危機(jī)的種種現(xiàn)象多加留意。解讀早期信號(hào)銷售的非預(yù)期下跌銷售的下降會(huì)引起企業(yè)各部門關(guān)注，但是，大多數(shù)人往往將銷量的下降僅看作是銷售問題，會(huì)用調(diào)整價(jià)格、產(chǎn)品品種或加強(qiáng)促銷來解釋，而不考慮財(cái)務(wù)問題。事實(shí)上，銷售量的下降會(huì)帶來嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問題，尤其是非預(yù)期的下降，只不過可能并不會(huì)立即反映出來。比方，當(dāng)一個(gè)銷售量正在下跌的企業(yè)，仍在擴(kuò)大向其客戶提供賒銷

2、時(shí)，管理人員就應(yīng)該意料到其現(xiàn)金流量將面臨的困境。為什么銷售下降時(shí)，財(cái)務(wù)困境不會(huì)馬上出現(xiàn)呢？主要是由于現(xiàn)金流量的滯后性。如一個(gè)企業(yè)月銷售額流入量減少了，但企業(yè)仍要按正常銷售支付采購(gòu)費(fèi)和其它開支，因此必定存在潛在問題。假如拿不出現(xiàn)金來填補(bǔ)缺口，就會(huì)使?jié)撛趩栴}變成現(xiàn)實(shí)問題。非方案的存貨積壓管理人員應(yīng)根據(jù)企業(yè)詳細(xì)情況，掌握關(guān)于存貨與銷售比率的一般標(biāo)準(zhǔn)，任何一個(gè)月的存貨與銷售的比率假如高于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，都可能是企業(yè)財(cái)務(wù)問題的早期信號(hào)，不少情況還與非預(yù)期的銷售下跌有關(guān)，必須通過增加銷售或削減采購(gòu)等方法來及早解決這一問題。平均收賬期延長(zhǎng)較長(zhǎng)的平均收賬周期會(huì)吸收掉許多的現(xiàn)金。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金余額由于客戶緩慢付款而逐漸

3、消失時(shí)，較長(zhǎng)的平均收賬期就會(huì)成為企業(yè)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問題。還有一些原因也會(huì)減少企業(yè)正常的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金余額，但管理人員應(yīng)重視企業(yè)的收賬期，從中可以找出主要問題，以免使問題變得更為嚴(yán)重。交易記錄惡化交易記錄惡化不能單純理解為客戶償付貨款中的延期或違約現(xiàn)象。如今的企業(yè)幾乎都有拖延付款的習(xí)慣，因此單憑這一點(diǎn)不能判斷是否屬交易記錄惡化。當(dāng)客戶拖延付款時(shí)，管理部門應(yīng)關(guān)注以下特征：1客戶拖延或拒付貨款的理由是否不合理，甚至是在強(qiáng)詞奪理拖延償付，這是財(cái)務(wù)狀況不佳的危險(xiǎn)信號(hào)之一；2客戶一向是按期付款的，而最近突然延期或拒付，并未有正當(dāng)理由說明；3客戶成認(rèn)財(cái)務(wù)狀況困難并懇求延期付款。假如是暫時(shí)性困難，如季節(jié)性企業(yè)的淡季資金

4、短缺或超負(fù)荷經(jīng)營(yíng)等，尚可繼續(xù)與該客戶業(yè)務(wù)往來。假如發(fā)現(xiàn)客戶破產(chǎn)已無可挽回就應(yīng)立即斷絕交易關(guān)系，以減少客戶破產(chǎn)帶來的損失；4客戶違約后未做出償付承諾，或正式承諾后并未履行，也是財(cái)務(wù)狀況惡化的信號(hào)；5客戶與其債權(quán)人之間產(chǎn)生法律糾紛，債權(quán)人以法律手段要求償付債款，并且數(shù)額宏大。過度規(guī)模擴(kuò)張如一家企業(yè)同時(shí)在許多地方大舉收買其他企業(yè)，同時(shí)涉足許多不同領(lǐng)域，可能使企業(yè)因負(fù)擔(dān)過重，支付才能下降而破產(chǎn)。世界著名的連鎖店，日本的八佰伴就是因?yàn)閿U(kuò)張速度過快，造成現(xiàn)金斷流而倒閉的。一個(gè)企業(yè)新建工程擴(kuò)張或?qū)υ械膹S房進(jìn)展大規(guī)模擴(kuò)修，都是擴(kuò)張業(yè)務(wù)的表現(xiàn)。一旦業(yè)務(wù)開展過程中企業(yè)未進(jìn)展嚴(yán)密的財(cái)務(wù)預(yù)算與管理，很可能會(huì)發(fā)生周轉(zhuǎn)

5、資金缺乏的現(xiàn)象。因此，對(duì)于大舉收買企業(yè)或資產(chǎn)的行為要多加注意，要可以透過繁華的表象發(fā)現(xiàn)破產(chǎn)的征兆。財(cái)務(wù)報(bào)表不能及時(shí)公開財(cái)務(wù)報(bào)表不能及時(shí)報(bào)送，財(cái)務(wù)信息公開延遲一般都是財(cái)務(wù)狀況不佳的征兆。但這只是提供一個(gè)關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生可能性的線索，而不能確切地告知是否會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。對(duì)這樣的公司不僅要分析會(huì)計(jì)報(bào)表，還要關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)表附注以及有關(guān)的內(nèi)幕情況，防范風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)在較長(zhǎng)時(shí)間不準(zhǔn)確財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)偶爾發(fā)生誤差，是非常正常的事情。但是假如預(yù)測(cè)結(jié)果與實(shí)際狀況長(zhǎng)時(shí)間發(fā)生很大差距，這說明企業(yè)即將發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。過度依賴貸款在缺乏嚴(yán)密的財(cái)務(wù)預(yù)算與管理下，較大幅度增加貸款只能說明該企業(yè)資金周轉(zhuǎn)失調(diào)或盈利才能低下。過度依賴某

6、家關(guān)聯(lián)公司子公司如對(duì)母公司過度依賴，一旦母公司根據(jù)戰(zhàn)略的需要或者整體投資回報(bào)率的考慮，覺得某個(gè)子公司不再有利用價(jià)值，它們會(huì)立即停頓對(duì)子公司的支持。子公司假如在銷售、供給甚至管理、技術(shù)各個(gè)方面都完全依賴于母公司的幫助，那么沒有了支持，子公司很可能倒閉。其他信號(hào)如管理層重要人員、董事或財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員的突然或連續(xù)變更。引起軒然大波的集體辭職通常是該企業(yè)存在隱患的明顯標(biāo)志。美國(guó)安然公司在危機(jī)爆發(fā)之前的4、5個(gè)月就相繼出現(xiàn)e辭職、f離去的現(xiàn)象。其它信號(hào)還包括：無法按時(shí)編制財(cái)務(wù)報(bào)表、信譽(yù)額度或信譽(yù)評(píng)級(jí)降低、資產(chǎn)注銷、企業(yè)主要指導(dǎo)人的反常行為拒接 或總難以找到人、全新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的出現(xiàn)、組織士氣的低落等。如何有

7、效預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)樹立躲避危機(jī)的意識(shí)事先做好財(cái)務(wù)規(guī)劃，編制預(yù)算及營(yíng)運(yùn)方案。1、平時(shí)多申請(qǐng)融資額度，防患于未然。2、定期召開會(huì)議檢討預(yù)算與實(shí)際發(fā)生金額差異之所在。3、淘汰不良客戶，減少呆帳之發(fā)生。4、建立有效的內(nèi)控內(nèi)稽制度。5、設(shè)立利潤(rùn)中心及責(zé)任中心。6、凡事精打細(xì)算、斤斤計(jì)較。7、不景氣時(shí)不要從事重大投資。8、不向地下錢莊舉借高利貸。建立動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)財(cái)務(wù)危機(jī)有兩個(gè)根本預(yù)警形式：1、單一財(cái)務(wù)比率形式觀察財(cái)務(wù)危機(jī)的主要財(cái)務(wù)比率是：現(xiàn)金債務(wù)總額比=現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額；資產(chǎn)凈利率=凈收益/資產(chǎn)總額；資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)，這三個(gè)比率的特征是：低于行業(yè)平均程度；不斷下降；具有長(zhǎng)期趨勢(shì)

8、而非偶爾。2、多元線性函數(shù)模型多元線性函數(shù)模型是一個(gè)經(jīng)歷模型。它根據(jù)大量破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表用統(tǒng)計(jì)方法建立。它對(duì)5個(gè)財(cái)務(wù)比率分別給一定權(quán)數(shù)，計(jì)算其加權(quán)平均值。這個(gè)值稱為z值。一般而言，如z值大于2.675，財(cái)說明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好，發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性較小，如z值小于1.81，那么認(rèn)為企業(yè)存在財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性很大，與破產(chǎn)企業(yè)有共同特征。如z值介于1.81-2.675之間，那么可視為企業(yè)進(jìn)入“灰色地帶，財(cái)務(wù)狀況極不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較大。z=0.012x營(yíng)運(yùn)資金/資產(chǎn)100+0.014留存收益/資產(chǎn)100+0.033息稅前收益/資產(chǎn)100+0.006股票市值/負(fù)債100+0.999銷售收入/資產(chǎn)從這個(gè)模型可以看出，增加營(yíng)運(yùn)資金、留存收益、息稅前利潤(rùn)、銷售收入和進(jìn)步企業(yè)市值，或者減少負(fù)債、節(jié)約資產(chǎn)占用，可以減少破產(chǎn)可能性。抓好有效控制點(diǎn)將企業(yè)財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)管理、開展戰(zhàn)略聯(lián)絡(luò)起來，親密關(guān)注可能會(huì)引發(fā)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的“事故多發(fā)地帶非常重要。由此形成針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隱患的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)、資金本錢控制點(diǎn)；投資工程中的投資流量、投資回報(bào)、投資回收期控制點(diǎn)；產(chǎn)品開發(fā)中的技術(shù)經(jīng)濟(jì)匹配、功能本錢、產(chǎn)品壽命周期控制點(diǎn)；商品營(yíng)銷中的銷售網(wǎng)絡(luò)控制點(diǎn)、銷售合同履約控制