貨幣銀行學(xué)第09章貨幣供求及均衡

1、第9章 貨幣供求及均衡9.1 貨幣需求9.1.1 貨幣需求的含義 1)貨幣需求的含義 所謂貨幣需求，是指社會(huì)公眾(個(gè)人、企業(yè)、政府)愿意以貨幣形式(現(xiàn)金和存款貨幣)持有其擁有的財(cái)富的一種需要。2）在貨幣需求含義的理解 (1)貨幣需求是一個(gè)存量概念。 (2)貨幣需求是有條件限制的。需求是一種愿望與能力的統(tǒng)一。 (3)人們產(chǎn)生對(duì)貨幣需求的根本原因在于貨幣所具有的職能。 (4)現(xiàn)實(shí)中的貨幣需求既包括對(duì)現(xiàn)金的需求又包括對(duì)存款貨幣的需求。9.1.2 貨幣需求量的影響因素1)收入狀況收入與貨幣需求總量呈同方向變動(dòng)。 2)價(jià)格水平 價(jià)格和貨幣需求，尤其是交易性貨幣需求之間，是同方向變動(dòng)的關(guān)系。 3)利率利率

2、與貨幣需求量之間的關(guān)系比較復(fù)雜，因此，需要具體情況具體分析。 4)貨幣流通速度 貨幣流通速度與貨幣總需求是反方向變動(dòng)的。5)其他資產(chǎn)收益率 其他資產(chǎn)的收益率越高,持有貨幣就越不劃算,貨幣需求會(huì)減少;反之,貨幣需求會(huì)上升。6)企業(yè)對(duì)利潤(rùn)、個(gè)人價(jià)格的預(yù)期企業(yè)對(duì)利潤(rùn)預(yù)期同貨幣需求呈同方向變化。通貨膨脹預(yù)期與貨幣需求呈反向變動(dòng)。9.1.3 現(xiàn)實(shí)中貨幣需求量的測(cè)定 現(xiàn)實(shí)中，我國(guó)對(duì)人民幣必要量的測(cè)算是依據(jù)馬克思主義的貨幣需求原理進(jìn)行的。實(shí)際測(cè)算方法較多，如：經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)法、基本公式法、回歸分析法、微分法、優(yōu)選計(jì)算法等。主要介紹基本公式法和微分法 。1）基本公式法2）微分法9.2 貨幣供給9.2.1 貨幣供給的

3、含義1）貨幣供給的含義貨幣供給這一概念可以從動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩個(gè)角度來考察和理解。靜態(tài)的貨幣供給是一個(gè)存量的概念,人們往往稱之為貨幣供給量,它是一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)點(diǎn)上流通的貨幣總量。動(dòng)態(tài)的貨幣供給則是指貨幣供給主體,即現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的銀行向貨幣需求的主體提供貨幣的整個(gè)過程。2）正確理解貨幣供給的含義，把握的幾個(gè)要點(diǎn)：(1)貨幣供給的主體不同的貨幣體制,貨幣供給的主體是不同的。 (2)貨幣供給的客體 貨幣供給的客體是指發(fā)行者或者貨幣供給者向流通中供應(yīng)什么樣的貨幣。不同的貨幣制度下也存在不同的差別。 (3)貨幣供給過程9.2.2 存款貨幣的創(chuàng)造 1)原始存款與派生存款 原始存款是指銀行吸收的客戶以現(xiàn)金形式存入

4、銀行的直接存款以及銀行對(duì)中央銀行的負(fù)債余額。派生存款是指由銀行貸款通過轉(zhuǎn)賬創(chuàng)造出來的存款。原始存款是商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的基礎(chǔ)。2)創(chuàng)造派生存款的條件(1)部分準(zhǔn)備金制度 (2)非現(xiàn)金結(jié)算制度 3）存款貨幣的創(chuàng)造過程為了簡(jiǎn)化分析,做以下幾個(gè)假定:整個(gè)銀行體系由一個(gè)中央銀行和至少兩家商業(yè)銀行所構(gòu)成;商業(yè)銀行只持有法定存款準(zhǔn)備金,其余部分全部貸出,超額準(zhǔn)備金為零,法定存款準(zhǔn)備金率為10%;客戶不持有現(xiàn)金,其收入的一切款項(xiàng)均存入銀行,形成活期存款,不增加其定期存款和儲(chǔ)蓄存款。由此，有關(guān)指標(biāo)之間的數(shù)量關(guān)系可表示為： 銀行體系的存款擴(kuò)張倍數(shù)1/法定存款準(zhǔn)備金比率派生存款擴(kuò)張倍數(shù)存款擴(kuò)張倍數(shù)1銀行體系的存

5、款總額原始存款額/法定存款準(zhǔn)備金比率派生存款總量存款總額原始存款9.2.3 中央銀行宏觀調(diào)控下貨幣供應(yīng)量的確定在貨幣供給過程中,商業(yè)銀行和中央銀行分別發(fā)揮不同的作用。整個(gè)貨幣的供給是由中央銀行提供基礎(chǔ)貨幣,在貨幣乘數(shù)的作用下,通過商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造,然后向社會(huì)經(jīng)濟(jì)提供包括現(xiàn)金、存款的各種不同層次的貨幣。1)基礎(chǔ)貨幣(1)基礎(chǔ)貨幣的含義基礎(chǔ)貨幣又稱強(qiáng)力貨幣或高能貨幣,是指具有使貨幣供給總量倍數(shù)擴(kuò)張或收縮能力的貨幣。它表現(xiàn)為中央銀行的負(fù)債,是中央銀行投放并直接控制的貨幣。它由兩部分構(gòu)成:一是商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金(包括商業(yè)銀行庫存現(xiàn)金和商業(yè)銀行存放于中央銀行的存款);二是流通于銀行體系外而被社會(huì)公眾持有

6、的現(xiàn)金,即通常所說的“通貨”?；A(chǔ)貨幣通常用公式表示為:B=R+C式中:B為基礎(chǔ)貨幣; R為商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金; C為流通于銀行體系外而被社會(huì)公眾持有的現(xiàn)金。(2)影響基礎(chǔ)貨幣的因素。 （1）買賣政府債券。 （2）再貸款及再貼現(xiàn)。 （3）政府貸款或者透支。 （4）買賣黃金或外匯儲(chǔ)備。 2)貨幣乘數(shù) (1)貨幣乘數(shù)的含義 貨幣乘數(shù)是指貨幣供給的擴(kuò)張倍數(shù),也就是貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣的比值。 在基礎(chǔ)貨幣一定的條件下,貨幣乘數(shù)決定了貨幣供給的總量。貨幣乘數(shù)越大,則貨幣供給量多;貨幣乘數(shù)越小,則貨幣供給量就越少。所以,貨幣乘數(shù)是決定貨幣供給量的又一個(gè)重要的甚至是關(guān)鍵的因素。貨幣乘數(shù)是以商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的擴(kuò)

7、張倍數(shù)為基礎(chǔ)的。(2)影響貨幣乘數(shù)的因素法定存準(zhǔn)備金率超額準(zhǔn)備金率提現(xiàn)率(現(xiàn)金漏出率)定期存款比率9.3 貨幣供求均衡9.3.1 貨幣均衡的含義 1)貨幣均衡的內(nèi)涵貨幣均衡(貨幣供求均衡),是指從某一時(shí)期來看,貨幣供給量與貨幣需求量在動(dòng)態(tài)上保持一致,處于相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。對(duì)于貨幣均衡我們可以從以下幾個(gè)方面理解:(1)貨幣均衡既包括總量的平衡也包括結(jié)構(gòu)上的平衡。(2)貨幣均衡是貨幣供求作用的一種狀態(tài),是貨幣供給與貨幣需求的大體一致,而不是貨幣供給與貨幣需求在數(shù)量上的完全相等。(3)貨幣均衡是一個(gè)動(dòng)態(tài)的均衡,是一個(gè)由均衡到失衡,再由失衡回到均衡的不斷運(yùn)動(dòng)的過程。(4)貨幣均衡在一定程度上反映了國(guó)民經(jīng)

8、濟(jì)的總體平衡狀況。貨幣供求的相互作用反映了國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的全過程,并有機(jī)地將國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與貨幣供求的相互作用聯(lián)系在一起。2)貨幣均衡的標(biāo)志在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,貨幣均衡主要體現(xiàn)在物價(jià)水平和利率水平上。(1)物價(jià)水平。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,物價(jià)水平是衡量貨幣是否均衡的主要標(biāo)志。 (2)利率水平。貨幣均衡在金融市場(chǎng)上表現(xiàn)為利率穩(wěn)定,資金供求平衡。因此利率水平也是判斷貨幣均衡的重要標(biāo)志。 9.3.2貨幣均衡與社會(huì)總供求均衡1)社會(huì)總供求均衡在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中,社會(huì)總供給是指一國(guó)在一定時(shí)期生產(chǎn)部門按一定價(jià)格提供給市場(chǎng)的全部產(chǎn)品和勞務(wù)價(jià)值之和,即一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)的總收入;社會(huì)總需求通常是指一國(guó)在一定時(shí)期社會(huì)各方面實(shí)際占有或使用的全部產(chǎn)品與勞務(wù)價(jià)值之和,即一定時(shí)期社會(huì)的全部購買支出。社會(huì)總供求均衡,是指社會(huì)總供給與總需求的相互適應(yīng),在短期內(nèi),兩者可以有一定程度的偏離,所以,它也是一種動(dòng)態(tài)的均衡 2)社會(huì)總供求與貨幣供求(1)社會(huì)總供給決定貨幣需求。 (2)貨幣總需求決定貨