「開題報告」基于EVA企業(yè)經(jīng)營者薪酬機制實證研究

1、開題報告基于EVA企業(yè)經(jīng)營者薪酬機制實證研究開題報告基于EVA的企業(yè)經(jīng)營者薪酬機制實證研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預期目標一個企業(yè)在特定的環(huán)境下發(fā)展，其制度隨著環(huán)境的改變而不同，而財務管理目標隨著制度的改變也進行了一系列的演變，從最初的總產值最大化演變到企業(yè)價值最大化。在此過程中，經(jīng)營者與所有者的分離使委托代理問題出現(xiàn)，從而經(jīng)營者與股東利益未能達成一致，“逆向選擇”與“道德風險”也日益尖銳。因此，如何建立一種合適的經(jīng)營者薪酬機制，使企業(yè)經(jīng)營人員與股東利益能夠達到高度一致，從而減少委托代理成本成為學者熱衷的話題。實踐證明，傳統(tǒng)意義上的財務指標如每股收益、投資回報率等還存在著諸多不足之處，并不能

2、達到使兩者利益一致的目標，而EVA（經(jīng)濟增加值）彌補了很多傳統(tǒng)財務指標的缺陷，能夠有效的完成激勵與約束的目的。近幾年，我國學者對于EVA的研究越來越多，但大多數(shù)還是停留在理論階段，對于EVA在企業(yè)中的應用研究不夠充分，所以，對于EVA企業(yè)經(jīng)營者薪酬機制的建立使經(jīng)營者與股東利益達成高度一致，把經(jīng)營者利益與其所作所為最大限度的結合起來，從而減少道德風險和逆向選擇，增強企業(yè)活力顯得尤其重要。本文在EVA與薪酬激勵理論研究的基礎上，通過對我國上市公司的數(shù)據(jù)分析，從而對EVA在經(jīng)營者薪酬機制中的應用進行了實證研究，對上市公司實行EVA的研究具有一定的參考價值。2.國內外研究現(xiàn)狀在20世紀90年代初，美國

3、的兩位學者Stern和Stewart提出了經(jīng)濟增加值（EconomicValueAdded）的概念，簡稱為EVA，他們?yōu)榇私⒘艘粋€咨詢公司，并將他們提出和定義的EVA在美國、加拿大、澳大利亞、法國、墨西哥和英國注冊了商標。他們宣稱EVA是一個以價值為基礎、優(yōu)于其他會計指標如每股收益、投資回報率，并能夠評價公司發(fā)展戰(zhàn)略以及經(jīng)營業(yè)績、評價公司的投資和并購項目、設計內部激勵機制、評價內部經(jīng)營業(yè)績的一個單一的指標。英美的一些大公司都分別采用EVA作為內部管理控制的手段和方法。近年在中國大陸和香港的一些企業(yè)在咨詢公司的指導下，也分別采用EVA作為公司價值的評價指標、或者作為內部激勵機制設計的基礎。St

4、ephenFOByrne（2001）在他和SDavidYoung合著的EVA與價值管理實用指南里寫到，EVA是一項創(chuàng)新，一種重要的創(chuàng)新，因為它促使現(xiàn)代財務理論及該理論的管理內涵被沒有經(jīng)過財務管理正規(guī)訓練的經(jīng)理們所接受，EVA能幫助經(jīng)理們更好的理解財務目標并實現(xiàn)這些目標。從2001年開始，我國學者對EVA投入了很大的熱情進行了研究，主要集中在EVA與價值關系和EVA引入經(jīng)營者激勵機制的研究。彭靜（2001）在北京市財貿管理干部學院學報發(fā)表以EVA為基礎的激勵薪酬計劃認為采用EVA作為業(yè)績衡量指標結束了企業(yè)使用多種指標(如每股收益，投資回報率，凈利潤等)相互沖突的混亂狀態(tài)。EVA是以價值管理為基礎

5、的財務管理系統(tǒng)，它涵蓋了上述指標的功能，既可以測定財務業(yè)績，亦可用于評估戰(zhàn)略計劃，投資項目，以及對資產的管理等。黃衛(wèi)偉，李春瑜（2005）在EVA管理模式一書中對EVA作了非常系統(tǒng)完整的研究，討論采用EVA作為價值和價值增值度量基準的管理模式，他們稱之為EVA管理模式的理論及其在中國企業(yè)的實踐。陳曉紅（2009）在EVA計量模型本土化的創(chuàng)新思考中認為以會計利潤為基礎的傳統(tǒng)業(yè)績評價指標具有一定的局限性，而EVA可以彌補傳統(tǒng)業(yè)績評價指標的不足。她認為在我國，稅后凈營業(yè)利潤和資本占用并不能直接從報表中取得，所以應當根據(jù)我國具體規(guī)定進行分析，針對EVA設計本土化的計量模型，使之更符合我國價值評價的習慣

6、。唐家海，田立群（2010）在以EVA為核心的中小商業(yè)銀行經(jīng)營者績效評價監(jiān)控體系構建中認為EVA在績效評價方面還存在著一些不足，一是風險計量準確性不夠；二是經(jīng)濟資本的計量方法較為初級；三是與促進長期價值能力提升的調整因信息基礎不充分而暫未實施等。以上學者對于EVA進行了大量的理論研究，但在實證研究方面并沒有太大的突破，本文在前人理論研究的基礎上，通過對我國上市公司的數(shù)據(jù)分析，從而對EVA在經(jīng)營者薪酬機制中的應用進行了實證研究，希望能夠對上市公司實行EVA的實踐有一定的參考價值。3.參考文獻1唐家海，田立群.以EVA為核心的中小商業(yè)銀行經(jīng)營者績效評價監(jiān)控體系構建J.財會研究，2010（08）.2

7、步丹路，蔡春，葉建明.高管薪酬公平性問題研究基于綜合理論分析的量化方法思考J.會計研究，2010（09）.3林左鳴，顧惠忠，白曉剛.積極推行EVA管理力促集團公司核心競爭力轉型J.財務與會計，2009（07）.4陳曉紅.EVA計量模型本土化的創(chuàng)新思考J.會計之友，2009（04）.5蔣永.中國上市公司高管薪酬激勵與企業(yè)績效的實證研究D.重慶：西南大學碩士學位論文，2007（04）.6易庭源.EVA釋疑J.財會通訊，2009（02）.7陳勝藍，宴潔英.企業(yè)高管薪酬的未來研究方向J.財會研究，2009（01）.8胡燕，楊有紅，高晨，柯劍.國有企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績評價以經(jīng)濟增加值（EVA）為導向M.北京：

8、經(jīng)濟科學出版社，2008（09）.9牟永紅.EVA在企業(yè)經(jīng)營者人力資本績效評價中的應用D.山西：山西財經(jīng)大學學報，2007（12）.10舒丹，王京芳.EVA應用于薪酬激勵制度的思考J.科技和產業(yè)，2005（05）.11黃衛(wèi)偉，李春瑜.EVA管理模式M.北京：經(jīng)濟管理出版社，2005（04）.12張純.EVA是什么一場基于企業(yè)價值的管理革命M.北京：經(jīng)濟科學出版社，2004（11）.13黃登仕，周應峰.EVA的理論和實證研究：綜述及展望D.天津：管理科學學報，2004（01）.14賀宇.EVA（經(jīng)濟價值增值）一種真正的激勵機制J.價值工程，2002（03）.15彭靜.以EVA為基礎的激勵薪酬計劃

9、D.北京：北京市財貿管理干部學院學報，2001.16大衛(wèi)格拉斯曼，華彬.EVA革命以價值為核心的企業(yè)戰(zhàn)略與財務、薪酬管理體系M.北京：社會科學文獻出版社，2003（02）.17JoelMStern，JohnSShiely.EVAchallengeImplementingValueAddedchangeinanOrganizationM.上海：上海交通大學出版社，2002（01）.18美SDavidYoung，StephenFOByrne.EVA與價值管理實用指南M.北京：社會科學文獻出版社，2001.二、研究方案1.主要研究內容（或預期章節(jié)安排）本文擬在對于EVA理論研究的基礎上，結合我國上市

10、公司具體情況，對企業(yè)建立EVA薪酬激勵機制進行實證研究。主要研究內容分為四個部分：第一部分主要對EVA的由來和概念作闡述，并與傳統(tǒng)的財務指標進行比較。第二部分描述我國人力資源面臨的挑戰(zhàn)以及企業(yè)薪酬激勵機制的現(xiàn)狀，在此基礎上研究EVA在薪酬激勵機制當中的應用問題。第三部分對上市公司財務數(shù)據(jù)的實證分析，進而論述在中國企業(yè)實施EVA薪酬激勵機制所面臨的困難。2.實施方案和進度計劃實施方案：第7學期第612周：在導師的指導下，完成外文翻譯、文獻綜述和開題報告撰寫；參加開題答辯，進一步論證選題價值、確立主要研究內容，論證研究方案的合理性和可行性。第7學期第1314周：撰寫論文詳細提綱，交給導師批閱，反復修改，保證論文結構的合理性。第7學期第1520周：開始寫作畢業(yè)論文，完成初稿