2022年電大金融理論前沿課題形成性考核冊(cè)答案

1、1.股東掠奪：簡單地說，股東掠奪就是股東利用破產(chǎn)牟利的行為。2.非紅利掠奪：非紅利掠奪方式中最重要的是通過貸款方式進(jìn)行的掠奪。假定E0為股東的投資額，C1是股東從本銀行貸出款項(xiàng)的余額（包括股東自己的企業(yè)和關(guān)聯(lián)企業(yè)），那么，當(dāng)C1 E0時(shí)，股東將不會(huì)認(rèn)真關(guān)心銀行的經(jīng)營管理，而只想如何從銀行取得更多貸款3.國際貨幣體系：國際貨幣體系是有關(guān)國際本位貨幣確定、國際儲(chǔ)備貨幣選擇、匯率及匯率制度選擇以及國際收支不平衡調(diào)節(jié)的一整套規(guī)則和機(jī)制。3.國際貨幣體系：國際貨幣體系是有關(guān)國際本位貨幣確定、國際儲(chǔ)備貨幣選擇、匯率及匯率制度選擇以及國際收支不平衡調(diào)節(jié)的一整套規(guī)則和機(jī)制。4.貨幣危機(jī)：貨幣危機(jī)，是指對(duì)某種貨

2、幣匯兌價(jià)值的投機(jī)性沖擊導(dǎo)致貨幣貶值（或幣值急速下降），或迫使當(dāng)局投放大量國際儲(chǔ)備急劇提高利率來保護(hù)本幣。5動(dòng)態(tài)相關(guān)性：構(gòu)成系統(tǒng)的各個(gè)要素是運(yùn)動(dòng)和發(fā)展的，而且是相互關(guān)聯(lián)的，它們之間的相互聯(lián)系又相互制約，這就是動(dòng)態(tài)相關(guān)性6.VAR模型：又稱向量自回歸模型，不需要太多的經(jīng)濟(jì)理論假設(shè)，無需確定變量的內(nèi)生性或外生性，根據(jù)KISS原則選取最優(yōu)滯后階數(shù)，估計(jì)簡單，預(yù)測(cè)較好。1.何謂紅利掠奪方式與非紅利掠奪方式？二者有哪些區(qū)別？(p1-9)紅利掠奪方式和非紅利掠奪方式的區(qū)別:(1) 非紅利掠奪方式，主要是說通過掠奪利潤分配之外的途徑，獲得超額收益，而給其他股東或者債權(quán)人帶來損失。在銀行機(jī)構(gòu)中，大股東可以通過貸

3、款方式獲得非紅利性的掠奪收益，帶來“壞賬”性收益，這是非紅利掠奪方式的主要方式。而在上市公司中，操縱和控制上市公司，可以讓“獨(dú)大”的“一股”把上市公司變成自己的“金庫”后者“提款機(jī)”，大股東通過占款，或者通過關(guān)聯(lián)交易，可以侵占上市公司資源，給小股東帶來的損失。股票發(fā)行時(shí)的虛假或者誤導(dǎo)性陳述、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、以不公開價(jià)格與上市公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，擠占挪用上市公司資金、有時(shí)通過合法程序掠奪總校投資者，比如管理層隨意決策、以低于市場(chǎng)價(jià)的價(jià)格與關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)替換、在企業(yè)管理職位上任人唯親、過高地向管理層支付報(bào)酬等，實(shí)現(xiàn)額外的收益。（2）紅利掠奪方式，主要是利潤、稅收以及壞賬三種財(cái)務(wù)指標(biāo)的當(dāng)期和后期的分配結(jié)構(gòu)

4、的不同時(shí)性來實(shí)現(xiàn)的。利潤是股東的，稅收是股價(jià)的，下一期形成的“壞賬”由誰承擔(dān)？如果不能“利潤沖抵”，那么只好由社會(huì)存款人和最后貸款人來承擔(dān)。此時(shí)，通過分配結(jié)構(gòu)的會(huì)計(jì)制度，而股東留下了“利潤”留下，“稅收”給當(dāng)期政府拿走，但“壞賬”轉(zhuǎn)嫁給社會(huì)存款人和作為最后貸款任人的國家。2.國際貨幣體系沿革給我們哪些啟示？第一、任何一種本身具有價(jià)值的實(shí)物商品充當(dāng)國際本位貨幣，即使其自身價(jià)值是穩(wěn)定的，也無法解決其本身的稀缺性與國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)在要求其供應(yīng)的充足性之間的矛盾。第二、一個(gè)國家的法定貨幣要成為國際本位貨幣，必須要求其發(fā)行國在世界經(jīng)濟(jì)、軍事和政治等方面具有絕對(duì)的實(shí)力，而一國法定貨幣取代另一國法定貨幣充當(dāng)國

5、際貨幣體系中的關(guān)鍵貨幣，是經(jīng)濟(jì)、軍事和政治等方面實(shí)力較量的結(jié)果。第三，任何一個(gè)國家的法定貨幣作為國際本位貨幣，都不可能是長久的，這是由全球經(jīng)濟(jì)不可能平衡發(fā)展的規(guī)律所決定的。第四，任何一個(gè)國家的法定貨幣充當(dāng)國際本位貨幣都無法從根本上解決其價(jià)值的不性與國際經(jīng)濟(jì)對(duì)國際本位貨幣價(jià)值穩(wěn)定性的內(nèi)在要求之間的矛盾。第五，從國際金本位制發(fā)展到國際金匯兌本位制，再從國際金匯兌本位制發(fā)展到美元本位制，國際本位貨幣逐漸由本身具有價(jià)值的商品充 當(dāng)，轉(zhuǎn)變?yōu)橛晒哂蟹少x予價(jià)值的法定貨幣充當(dāng)，國際本位貨幣越來越虛脫為一種符號(hào)，而無所謂其本身是否具有價(jià)值。3.簡述貨幣危機(jī)的根源與本質(zhì)。貨幣危機(jī)的根源是國際貨幣體系不能適應(yīng)

6、全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。在美元本位制下，貨幣危機(jī)的根源是美國為了自己的利益，無節(jié)制地供應(yīng)美元。貨幣危機(jī)的本質(zhì)：在美元本位制下，無論是表現(xiàn)為以非美元貨幣貶值為特征的貨幣危機(jī)，還是表現(xiàn)為以非美元貨幣升值為特征的貨幣危機(jī)，其本質(zhì)上已經(jīng)成為美國掠奪世界的一種手段，是美國政府挽救和強(qiáng)化其金融霸權(quán)的一種措施，同時(shí)也是美國政府慣用的一種賴賬機(jī)制。4.何謂GDP數(shù)據(jù)修正？有哪些主要的修正方法？從本質(zhì)上講，GDP數(shù)據(jù)修正方法都是假設(shè)某些數(shù)據(jù)的質(zhì)量高于GDP官方數(shù)據(jù)的質(zhì)量，然后根據(jù)一定的理論框架和前提假設(shè)，利用這些數(shù)據(jù)來間接地GDP的實(shí)際規(guī)模。根據(jù)估計(jì)方法的不同，可以分為統(tǒng)計(jì)改進(jìn)方法和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法。根據(jù)所依賴基

7、礎(chǔ)數(shù)據(jù)的不同，計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法可以分為基于宏觀數(shù)據(jù)的估計(jì)方法（宏觀數(shù)據(jù)方法）和基于微觀數(shù)據(jù)的估計(jì)方法（微觀數(shù)據(jù)方法）1.試論股東掠奪對(duì)我國經(jīng)濟(jì)與金融的影響(第一章)（1）股東掠奪的定義和內(nèi)涵（見第1題答案）；（2）紅利掠奪方式，表現(xiàn)在中國的銀行機(jī)構(gòu)在存在居高不下的不良資產(chǎn)率的同時(shí)，銀行機(jī)構(gòu)卻是盈利的，以至于股東分配的利潤，而不良資產(chǎn)卻留給了社會(huì)公眾。（3）非紅利掠奪方式，使得大股東通過從自己參股的銀行機(jī)構(gòu)借貸，然后再通過關(guān)聯(lián)交易的方式，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，當(dāng)銀行機(jī)構(gòu)破產(chǎn)時(shí)，企業(yè)貸款也就成為銀行不良資產(chǎn)的一個(gè)部分，而股東卻從中獲得巨大收益；（4）總的來講，股東掠奪使得股東獲得巨大收益，但造成了中國銀行業(yè)的巨大

8、不良資產(chǎn)漏洞，成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不穩(wěn)定因素，轉(zhuǎn)嫁給了社會(huì)公眾。（5）中國的銀行機(jī)構(gòu)的大股東掠奪，存在不同于一般意義上的特征，該特征是由于中國銀行業(yè)的制度安排決定的。2.論述經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏差對(duì)貨幣政策的影響宏觀經(jīng)濟(jì)自平衡系統(tǒng)的控制機(jī)制將各種主要指標(biāo)維持在可容忍的范圍內(nèi)，而控制機(jī)制正是通過對(duì)信息的收集、接收、處理和反應(yīng)來實(shí)現(xiàn)的。因此，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)存在失真，那么中央銀行獲得的信息就是扭曲的，可能對(duì)貨幣政策施加錯(cuò)誤的政治壓力，二者可能對(duì)經(jīng)濟(jì)造成現(xiàn)實(shí)損害。簡而言之，一旦信息的收集、接收、處理和反應(yīng)無法正常進(jìn)行，那么控制機(jī)制的失靈，宏觀經(jīng)濟(jì)自平衡系統(tǒng)就可能被打破。貨幣政策被誤導(dǎo)不過是控制機(jī)制失靈的一種途徑。3.治

9、理股東掠奪、經(jīng)理人掠奪的可行性與政策選擇對(duì)于股東掠奪、經(jīng)理人掠奪而言，可以在一定程度上給予規(guī)避，但在信息不對(duì)稱的博弈中，無法從根本上加以消除。一般認(rèn)為，治理股東掠奪的根本途徑是加強(qiáng)監(jiān)管。諸如，加強(qiáng)民主監(jiān)督；對(duì)經(jīng)理人等實(shí)施薪酬政策；完善制度，對(duì)于經(jīng)理人的收益進(jìn)行管理；改變“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)；堵塞漏洞；對(duì)違規(guī)者采取更加嚴(yán)厲的懲罰措施等等，都是治理掠奪的政策選擇。我國理論界提出了具體措施，改變壞賬與利潤分離的財(cái)務(wù)管理方式，分配利潤必須要在以利潤沖抵壞賬后方能進(jìn)行；嚴(yán)格執(zhí)行資本監(jiān)管原則，保證資本充足；通過資本監(jiān)管，約束表內(nèi)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，同時(shí)限制銀行表外業(yè)務(wù)過度膨脹；增強(qiáng)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，防止過度競(jìng)爭(zhēng)；對(duì)

10、金融業(yè)及其經(jīng)理人實(shí)施薪酬限制等。4.金融危機(jī)與經(jīng)理人掠奪經(jīng)理人掠奪是指經(jīng)理人憑借其管理權(quán)限和負(fù)責(zé)職能，采用多種貌似合理的方法和手段，據(jù)更多財(cái)富為己有的行為。但經(jīng)理人掠奪應(yīng)該區(qū)分常規(guī)時(shí)期的經(jīng)理人掠奪與金融危機(jī)時(shí)期的經(jīng)理人掠奪，加以具體分析，其方式和手段有別。（1）危機(jī)前的經(jīng)理人掠奪方式，主要是通過不顧遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)張戰(zhàn)略，以期提高其股權(quán)期權(quán)收益的方式來實(shí)現(xiàn)的。經(jīng)理人的收入構(gòu)成：，其中工資報(bào)酬固定，但獎(jiǎng)金補(bǔ)貼、股權(quán)期權(quán)都是隨銀行機(jī)構(gòu)（企業(yè)）的資產(chǎn)、收入和利潤增長而增加，因此，在危機(jī)前，經(jīng)理人不顧風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新和擴(kuò)張企業(yè)，使得銀行資產(chǎn)、收入和利潤在短期內(nèi)迅速增長，一方面增加經(jīng)理人獎(jiǎng)金補(bǔ)貼，另一方面推動(dòng)股票價(jià)

11、格上漲，給經(jīng)理人的股權(quán)期權(quán)帶來最大兌現(xiàn)收入。（2）金融危機(jī)時(shí)期的經(jīng)理人掠奪，可以說是企業(yè)經(jīng)理人通過制造危機(jī)來獲得最大收益，達(dá)到掠奪目的。金融危機(jī)時(shí)期，經(jīng)理人并不對(duì)銀行機(jī)構(gòu)（企業(yè)）前期的高風(fēng)險(xiǎn)政策負(fù)責(zé)，只收獲危機(jī)前的收益。金融危機(jī)對(duì)于企業(yè)，或者破產(chǎn)或者度過危機(jī)；對(duì)于政府而言，或者救助，或者放任自由。無論如何，如果企業(yè)度過危機(jī)，經(jīng)理人可以索要更加高額的薪酬；而如果企業(yè)破產(chǎn)，經(jīng)理人被解雇時(shí)，可以獲得一筆補(bǔ)償。經(jīng)理人損失的則是指其聲譽(yù)，但經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期的經(jīng)理人聲譽(yù)損失，具有系統(tǒng)性，其個(gè)人聲譽(yù)可以忽略不計(jì)。實(shí)際上，也就是說，是勞動(dòng)契約制度給經(jīng)理人在危機(jī)時(shí)期實(shí)施掠奪行為準(zhǔn)備了制度條件。5.貨幣危機(jī)的根源與本

12、質(zhì)根源：（1）在美元本位下，貨幣危機(jī)的根源是美國為了自己的利益，無節(jié)制地供應(yīng)美元。（2）關(guān)鍵在于美元本位制度存在根本缺陷，美元沒有任何承諾和價(jià)值保障，卻可以充當(dāng)國際貨幣。本質(zhì)：在美元本質(zhì)制度下，無論是以非美元貨幣貶值為特征的貨幣危機(jī)，還是以非美元貨幣升值為特征的貨幣危機(jī)，其本質(zhì)上都已經(jīng)成為美國掠奪世界的一種手段，是美國政府挽救和強(qiáng)化其金融霸權(quán)的一種措施，同時(shí)也是美國政府慣用的一種賴賬機(jī)制。6.國際貨幣體系的重建的思路（1）美國次貸危機(jī)以來，國內(nèi)外關(guān)于重建國際貨幣體系的呼聲頗高，觀點(diǎn)也多。涉及國際本位貨幣的選擇，國際儲(chǔ)備貨幣資產(chǎn)的選擇、國際金融組織改造以及匯率制度安排等多方面。（2）圍繞是否撼動(dòng)

13、美元國際貨幣地位，主要有兩種觀點(diǎn)：第一是悲觀論，認(rèn)為美元國際貨幣地位難以撼動(dòng)，現(xiàn)實(shí)的選擇是對(duì)國際貨幣基金組織和世界銀行等國際金融組織進(jìn)行改造，適度提高發(fā)展中國家在國際金融組織中的投票權(quán)；另一種是樂觀論，認(rèn)為美元地位的衰弱已是不爭(zhēng)的實(shí)施，要徹底解決美元危機(jī)，根本出路在于建立世界中央銀行，發(fā)行全世界統(tǒng)一的貨幣。與此相反的觀點(diǎn)認(rèn)為，世界貨幣不過是烏托邦式的設(shè)想，并不具有現(xiàn)實(shí)性。（3）兩種觀點(diǎn)都有優(yōu)缺點(diǎn)。（4）今后努力的方向，是設(shè)法削弱美國在國際金融組織中的獨(dú)一無二的否決權(quán)，并適度削減其投票權(quán)。改變以美國經(jīng)濟(jì)利益為世界經(jīng)濟(jì)原則的不合理現(xiàn)狀；（5）未來可能形成美元、歐元和東亞統(tǒng)一貨幣三足鼎立形成世界貨幣

14、體系的格局。但不能一蹴而就，需要有具體的策略和措施促進(jìn)其逐步實(shí)現(xiàn)。7.國際貨幣體系改革的現(xiàn)實(shí)選擇（1）應(yīng)該創(chuàng)造一種與主權(quán)國家脫鉤并能夠保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲(chǔ)備貨幣，從而避免主權(quán)信用貨幣作為儲(chǔ)備貨幣的內(nèi)在缺陷；（2）根據(jù)充當(dāng)國際本位貨幣應(yīng)當(dāng)同時(shí)具備價(jià)值穩(wěn)定性和數(shù)量非稀缺性兩個(gè)條件，把個(gè)特別提款權(quán)作為國際儲(chǔ)備貨幣，通過提僧特別提款權(quán)的地位，使其逐步取代美元作為國際儲(chǔ)備貨幣，有利于防范和化解貨幣危機(jī)，是改革當(dāng)前國家貨幣體系的現(xiàn)實(shí)選擇。（3）為了提升和充分發(fā)揮特別提款權(quán)作為國際儲(chǔ)備貨幣的職能，應(yīng)著力解決如下幾個(gè)問題，第一，積極推進(jìn)SDR在成員國之間進(jìn)行合理分配；第二，拓寬SDR的使用范圍，從而使其能

15、夠真正滿足各國對(duì)儲(chǔ)備貨幣的要求；第三，進(jìn)一步提升人們對(duì)SDR的信心。四、材料分析題（參見第一章）要點(diǎn)：答：簡單地說，股東掠奪就是股東利用破產(chǎn)牟利的行為。股東掠奪是造成金融危機(jī)的主要原因之一。（一）改變壞賬與利潤分離的財(cái)務(wù)管理方式，規(guī)定商業(yè)銀行的賬面利潤首先要沖抵壞賬后才能表現(xiàn)為真實(shí)利潤。（二）嚴(yán)格執(zhí)行資本監(jiān)管原則，從整體上解決中國銀行業(yè)資本不足的問題。（三）通過資本監(jiān)管，進(jìn)一步放開銀行業(yè)，以填補(bǔ)某些真空地帶。（四）通過資本監(jiān)管，解決銀行業(yè)創(chuàng)新不足的問題。（五）通過資本監(jiān)管，限制商定銀行表外業(yè)務(wù)的過度膨脹。（六）通過資本監(jiān)管，增強(qiáng)銀行投資者與經(jīng)營者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，防止過度競(jìng)爭(zhēng)造成的行業(yè)傷害。（七）對(duì)

16、金融業(yè)實(shí)行薪金限制也是合理的。金融理論前沿課題作業(yè)21.金融資產(chǎn)屬于企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分，主要包括：庫存現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款項(xiàng)、股權(quán)投資、債權(quán)投資、衍生工具形成的資產(chǎn)等。 2.獨(dú)立同分布假設(shè)：獨(dú)立同分布假設(shè)：投資者對(duì)于股票收益的主觀預(yù)期是獨(dú)立同分布的，投資者之間不存在相互影響。3.理性投資者假設(shè)：所有的投資者都是理性的經(jīng)濟(jì)人，是追求利益最大化的風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，并且其主觀概率分布具有對(duì)稱性。4.信息反應(yīng)即時(shí)性假設(shè)：所有信息都及時(shí)反映在股票價(jià)格的變動(dòng)之中，不存在任何時(shí)滯，因而股票價(jià)格的變動(dòng)是即時(shí)的，不存在一個(gè)連續(xù)的擴(kuò)散過程。5.小概率事件在概率論中我們把概率很接近于0（即在

17、大量重復(fù)試驗(yàn)中出現(xiàn)的頻率非常低）的事件稱為小概率事件6.線性微觀金融理論：假設(shè)金融資產(chǎn)市場(chǎng)處于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，各種投資工具之間具有無限彈性，價(jià)格只能停留在均衡狀態(tài)，些微的差異都會(huì)被無限的供需所迅速彌補(bǔ)。因此，在線性范式下，金融資產(chǎn)價(jià)格是一種均衡分析的結(jié)果，遵遁均值回復(fù)過程。一旦價(jià)格偏離均衡值，則供需力量會(huì)迅速將之拉回到均衡點(diǎn)。7.非線性宏觀金融理論：金融資產(chǎn)價(jià)格錨定目標(biāo)的不確定性、非勻質(zhì)信息分布和金融市場(chǎng)自我放大的交易機(jī)制，使得金融資產(chǎn)價(jià)格存在自我實(shí)現(xiàn)的正反饋機(jī)制，系統(tǒng)可能出現(xiàn)多重穩(wěn)定和非穩(wěn)定態(tài)，金融資產(chǎn)的非線性機(jī)制常常引發(fā)嚴(yán)重金融危機(jī)，因此，金融資產(chǎn)價(jià)格的非線性機(jī)制是我們理解現(xiàn)代金融體系和經(jīng)濟(jì)

18、的一個(gè)重要基礎(chǔ)。8.鑄幣稅：鑄幣稅一般指貨幣發(fā)行者由于具有一定程度的市場(chǎng)壟斷權(quán)力，從貨幣發(fā)行中獲得的利潤。9.商業(yè)銀行鑄幣稅：商業(yè)銀行鑄幣稅就是商業(yè)銀行提供支付清算業(yè)務(wù)時(shí)獲得的利潤。10a.貨幣鑄幣稅的測(cè)算:P163S1L-1指某段時(shí)間的中央銀行鑄幣稅，表示為。10.中央銀行鑄幣稅及其測(cè)算:P160S1：指相對(duì)于沒有壟斷發(fā)行不可兌換貨幣而言，中央銀行壟斷阿星不可兌換貨幣所獲得的利潤。中央銀行鑄幣稅可以表示為，其中為實(shí)際利息率，為中央銀行或者政府財(cái)政部門融資的名義利息率。10b.人民銀行鑄幣稅的測(cè)算P166:以及，其中為每年央行發(fā)行的貨幣量的變化，為國債利息率為商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金利息率為商業(yè)隱含

19、存款準(zhǔn)備金余額。11.通貨膨脹稅：一般而言，通貨膨脹稅指當(dāng)政府增發(fā)中同銀行紙幣并導(dǎo)致一般物價(jià)水平上升時(shí)，經(jīng)濟(jì)單位持有的中央銀行紙幣購買力下降，就如同政府對(duì)持有中央銀行紙幣者征收了稅收。12.國際鑄幣稅：當(dāng)國外居民持有本國貨幣時(shí)，也存在鑄幣稅問題，為區(qū)別于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)單位持有貨幣帶來的鑄幣稅收益，這個(gè)由本國以外的經(jīng)濟(jì)單位持有本國傾向及相應(yīng)資產(chǎn)帶來的鑄幣收入一般被稱為國際鑄幣稅。1.經(jīng)典線性微觀金融理論的反思微觀金融理論之所以與現(xiàn)實(shí)的金融現(xiàn)象之間存在沖突，形成了一種線性范式下的均衡論框架，是因?yàn)榻?jīng)典微觀金融理論對(duì)于投資的維度、個(gè)體理性和金融資產(chǎn)定價(jià)機(jī)制的分析過于簡單。（1）投資決策未對(duì)的過分簡單化均值

20、/方差分析存在局限；（2）對(duì)于個(gè)體理性概念的過分簡單化概率理性與隸屬理性；（3）金融資產(chǎn)定價(jià)機(jī)制的過度簡單化價(jià)格錨定的不確定性；（4）經(jīng)典金融資產(chǎn)價(jià)格線性范式只適用于大概率狀態(tài)。2.金融危機(jī)歷史事件對(duì)中國的啟示對(duì)比分析歷次嚴(yán)重的金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退，具有著極其相似的背景和演化過程：銀行信用的介入推動(dòng)可交易金融資產(chǎn)市場(chǎng)在正反饋機(jī)制的作用下發(fā)生過度膨脹，但是由于資金約束和政策變動(dòng)，可交易金融資產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)引發(fā)嚴(yán)重的金融資產(chǎn)危機(jī)，金融資產(chǎn)危機(jī)通過資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)和流動(dòng)性枯竭引發(fā)商業(yè)銀行危機(jī)和內(nèi)生性信用緊縮，進(jìn)而導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入長期衰退。第一，金融資產(chǎn)價(jià)格上漲和銀行擴(kuò)張的交互作用，是推動(dòng)金融資產(chǎn)膨脹的主

21、因。第二，金融資產(chǎn)與銀行信用的交互作用，是導(dǎo)致金融資產(chǎn)危機(jī)發(fā)生的主要原因。2A.金融資產(chǎn)膨脹對(duì)貨幣政策有什么影響？從宏觀政策層面上，金融資產(chǎn)膨脹改變了貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，使得經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)定性下降，金融危機(jī)頻繁發(fā)生。在原有的以銀行存款為主要金融資產(chǎn)的金融體系下，貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制主要通過利率調(diào)整影響消費(fèi)和投資，從而調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)體系的周期性波動(dòng)。在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，以負(fù)反饋為特征的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制發(fā)揮著穩(wěn)定器的作用，同時(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的可測(cè)度性和可控性較好。然而在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，隨著金融資產(chǎn)的增加，金融資產(chǎn)價(jià)格變化對(duì)市場(chǎng)主體（家庭、企業(yè)）所持有的資產(chǎn)價(jià)值和一國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響日益增大。造成宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的起因往

22、往不再僅僅是來自實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而更多是來自金融市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格的異常波動(dòng)。隨著經(jīng)濟(jì)的過度金融化，以各種市場(chǎng)化金融工具為代表的資本類金融資產(chǎn)逐漸成為金融體系的主體，金融體系運(yùn)行日益表現(xiàn)出非線性、正反饋的特征，尤其是在各種信用工具的放大下，金融資產(chǎn)價(jià)格變化會(huì)加劇金融體系和經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性。這不僅增加了各國貨幣當(dāng)局制定貨幣政策的難度，也使得傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論面臨著越來越多的困惑，這一切說明：傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論需要一次“涅槃”。3.簡述大概率假設(shè)下的線性微觀金融理論。無論是有效市場(chǎng)理論、資產(chǎn)組合理論，還是資本資產(chǎn)定價(jià)理論，經(jīng)典的線性微觀金融理論者是建立在一系列共同假設(shè)基礎(chǔ)之上的，主要是：（1）獨(dú)立同分布假設(shè)（2）理性投資者

23、假設(shè)（3）完全信息信息對(duì)稱假設(shè)（4）信息反應(yīng)即時(shí)性假設(shè)基于這樣一些假設(shè)，金融資產(chǎn)市場(chǎng)處于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，各種投資工具之間具有無限彈性，價(jià)格只能停留在均衡狀態(tài)，些微的差異都會(huì)被無限的供需所迅速彌補(bǔ)。因此，在線性范式下，金融資產(chǎn)價(jià)格是一種均衡分析的結(jié)果，遵遁均值回復(fù)過程。一旦價(jià)格偏離均衡值，則供需力量會(huì)迅速將之拉回到均衡點(diǎn)。4.簡述鑄幣稅的主要計(jì)算方法。金屬鑄幣的鑄幣稅為鑄幣的面值與其實(shí)際含有的貴金屬價(jià)值和鑄造貨幣的成本之差。金屬鑄幣稅：S=M-PQ-C=+N4、中國人民銀行鑄幣稅有哪些特點(diǎn)？ (1)中國與其他國家相比，在2001年以前，人民銀行貨幣鑄幣稅與GDP之比、機(jī)會(huì)成本鑄幣稅與GDP之比是比

24、較高的，貨幣鑄幣稅、機(jī)會(huì)成本鑄幣稅占財(cái)政收入的比重也都比較高；(2)貨幣鑄幣稅、機(jī)會(huì)成本鑄幣稅與BDP之比在1986-2008年有下降趨勢(shì)，占財(cái)政收入的比重也有下降趨；(3)無論從貨幣鑄幣稅的角度看，還是從機(jī)會(huì)成本鑄幣稅的角度看，準(zhǔn)備金存款的鑄幣稅收入占鑄幣稅的比例都很低，貨幣發(fā)行是人民銀行鑄幣稅的主要來源；(4)在多數(shù)年份，貨幣鑄幣稅多于機(jī)會(huì)成本鑄幣稅。-1.試論金融資產(chǎn)膨脹與金融穩(wěn)定之間的關(guān)系銀行信用的介入推動(dòng)交易金融資產(chǎn)市場(chǎng)在正反饋機(jī)制的作用下發(fā)生過度膨脹，但是由于資產(chǎn)約束和政策變動(dòng)，可交易金融資產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)引發(fā)嚴(yán)重的金融資產(chǎn)危機(jī)，金融資產(chǎn)危機(jī)通過資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)和流動(dòng)性枯竭引發(fā)商業(yè)銀行

25、危機(jī)和內(nèi)生性信用緊縮，進(jìn)而導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入長期衰退。2.結(jié)合國際鑄幣稅理論論述我國匯率制度改革的前景四、資料分析題（參見第三章）經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏差指經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能由于遭到扭曲而無法準(zhǔn)確地描述經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。經(jīng)濟(jì)理論和經(jīng)濟(jì)政策必須建立在經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)上。由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)是如此的龐大和復(fù)雜，使用經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)十分困難，甚至是不可能的；而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)具有、簡便和廣泛等優(yōu)點(diǎn)，因些，我們使用經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來描述、抽象和替代經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，進(jìn)而在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上來構(gòu)建、檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)理論和制定、評(píng)估經(jīng)濟(jì)政策。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是由社會(huì)體系內(nèi)生形成的的信息，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能由于發(fā)生偏差而無法準(zhǔn)確地描述經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。金融理論前沿課題作業(yè)31.貨幣政策傳導(dǎo)的信貸渠道:主要

26、有兩種：一種是資產(chǎn)負(fù)債表渠道，一種是銀行貸款渠道。2.貨幣政策傳導(dǎo)的貨幣渠道:包括：利率渠道和資產(chǎn)價(jià)格渠道。3.資產(chǎn)負(fù)債表渠道:緊縮貨幣政策除了提高企業(yè)從銀行貸款的成本外，還會(huì)使得企業(yè)從其他方面取得的外部資金的成本的提升幅度高于無風(fēng)險(xiǎn)債券市場(chǎng)利率的提升幅度，這又被稱為廣義信貸渠道或者資產(chǎn)負(fù)債表渠道。4.市場(chǎng)結(jié)構(gòu):是指在某一個(gè)市場(chǎng)中各種要素之間的內(nèi)在聯(lián)系及其特征，包括市場(chǎng)供給者之間、需求者之間、供給者和需求者之間以及市場(chǎng)上現(xiàn)有的供給者、需求者與正在進(jìn)入該市場(chǎng)的供給者、需求者之間的關(guān)系。5.市場(chǎng)集中度:指大企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的控制程度。6.赫芬達(dá)爾指數(shù):是批一個(gè)行業(yè)中各市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體占行業(yè)總收入或總資產(chǎn)百分

27、比的平方和，用來計(jì)量市場(chǎng)份額的變化，即市場(chǎng)中廠商規(guī)模的離散度，是產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)集中度測(cè)量指標(biāo)中較好的一個(gè)，也是經(jīng)濟(jì)學(xué)界和政府管制部門使用較多的指標(biāo)。7.洛倫茨曲線:是市場(chǎng)總發(fā)貨值的百分比與市場(chǎng)中由小到大廠商的累積百分比之間的關(guān)系。8.基尼系數(shù):是建立在洛倫茲曲線基礎(chǔ)上的一個(gè)統(tǒng)計(jì)量。我們可以用表示洛倫茲曲線的圖來說明基尼系數(shù)的概念?；嵯禂?shù)是對(duì)角線與洛倫茲曲線之間的陰影面積A與等邊三角形面積（A+B）的比率，即基尼系數(shù)A/(A+B)。9.資產(chǎn)收益率:（ROA）=稅前利潤/平均總資產(chǎn)，反映了每一元資產(chǎn)的獲益能力，即銀行運(yùn)用資產(chǎn)創(chuàng)造盈利的能力，是銀行經(jīng)營管理能力的一種體現(xiàn)。10.資本收益率:（ROE）稅前

28、利潤/平均總資本，反映了銀行對(duì)股東投資的回報(bào)率，也是常用的反映銀行盈利性的指標(biāo)，其比率越大，股東投入資本的回報(bào)率也就越高。11.凈利息邊界:銀行的凈利息邊界NIM凈利息收入/盈利資產(chǎn)均值，反映了銀行體系在提供產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)是否有效率。12.SCP模型:SCP框架的基本含義是，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)決定企業(yè)在市場(chǎng)中的行為，而企業(yè)行為又決定市場(chǎng)運(yùn)行在各個(gè)方面的經(jīng)濟(jì)績效。如果存在著集中的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，廠商就能成功地限制產(chǎn)出、把價(jià)格提高到正常收益以上的水平。13.ES模型為了在應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的過程中,及時(shí)做出正確的決策,將期望損失方法引入,建立了供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)度量模型;提出供應(yīng)鏈?zhǔn)找孀畲笸瑫r(shí)風(fēng)險(xiǎn)損失最小的雙目標(biāo)函數(shù),建立雙層

29、規(guī)劃模型,并運(yùn)用遺傳算法進(jìn)行求解。這種基于期望損失方法的雙層規(guī)劃模型,對(duì)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)決策的確定是切實(shí)有效的。 績效行為決定了結(jié)構(gòu)，而不是相反。14. 標(biāo)準(zhǔn)利潤效率既考慮成本因素，也考慮收入因素，考慮產(chǎn)出變化，但其它條件不變的情況下，銀行實(shí)際利潤逼近最大利潤的程度，越逼近最大利潤，標(biāo)準(zhǔn)利率效率越高。P217，S-1測(cè)度一家銀行在給定的投入價(jià)格和產(chǎn)出價(jià)格的條件下，產(chǎn)生最大可能利潤的程度，是最大利潤被賺得的比例。 15.替代利潤效率。P218，S2是在成本效率和標(biāo)準(zhǔn)利潤效率所依賴的某些假設(shè)沒有能夠建立的時(shí)候，用于測(cè)算銀行效率的指標(biāo)。其經(jīng)濟(jì)含義為，在給定產(chǎn)出水平而非產(chǎn)出價(jià)格的情況下，銀行實(shí)際利潤接近

30、最大利潤的程度。1.概括貨幣政策傳導(dǎo)中銀行貸款渠道的主要內(nèi)容。對(duì)很多企業(yè)來說，銀行貸款和發(fā)行債券籌資并不是完全可替代的，最簡單的情況就是，有些企業(yè)，尤其是中小企業(yè)它們沒有辦法在市場(chǎng)上直接發(fā)行債券籌資，因?yàn)橐苯影l(fā)行債券通常需要良好的口碑和信譽(yù)，而對(duì)中小企業(yè)來說，公眾往往對(duì)其并不了解而并不愿購買其債券，因此，銀行放款意愿的減弱意味著貸款利率必須高于債券市場(chǎng)利率它們才愿意放款。面對(duì)較高的銀行貸款利率，那些不能夠利用直接發(fā)行債券融資的企業(yè)的融資成本上升，從而使投資需求受到抵制。貨幣緊縮影響的不僅僅是債券市場(chǎng)的利率水平，而且還會(huì)影響到貸款的利率水平，而投資需求受這兩個(gè)利率水平的影響（因?yàn)槟苤苯影l(fā)行債券

31、的個(gè)業(yè)的融資通常受債券市場(chǎng)利率水平的影響，而只能靠銀行貸款的中小企業(yè)的投資則主要受貸款利率影響），這是將銀行貸款視為一種有別于債券的金融工具的結(jié)果，因此，這通常又被稱做貨幣政策傳導(dǎo)的銀行貸款渠道。1a.一般均衡中的信貸渠道的內(nèi)容在本章中，就是指銀行信貸渠道和資產(chǎn)負(fù)債表渠道。P180，S2：緊縮貨幣政策除了提高棋藝俄從銀行貸款的成本外，還會(huì)使得企業(yè)從其它方面取得的外部資金的成本的提升幅度高于無風(fēng)險(xiǎn)債券市場(chǎng)利率的提升幅度，這又被稱作信貸渠道或者資產(chǎn)負(fù)債表渠道。2.伯南克對(duì)LS-LM模型的作了哪些改進(jìn)？伯南克用表示信貸市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)均衡的CC曲線來替代IS曲線，方法是將貸款市場(chǎng)均衡條件代入IS-LM

32、曲線中，就可以得到商品市場(chǎng)和貸款市場(chǎng)同時(shí)均衡的條件，即CC曲線。然后把CC曲線與貨幣市場(chǎng)的均衡LM曲線置放在分析途中，分析貨幣擴(kuò)張給CC曲線和LM曲線帶來的變化，來分析貨幣政策通過銀行信貸渠道對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響。該模型使得貨幣政策多了一個(gè)可以觀察的中介目標(biāo)，即信貸水平。而信貸水平的加入，使伯南克對(duì)于IS-LM模型改進(jìn)的本質(zhì)。3A如何測(cè)算銀行的效率：銀行效率（P216，S-2）可分為規(guī)模效率（P216，S-1）、范圍效率（P217，S2）、技術(shù)效率（P217，S3）和配置效率（P217，S4）等。3.測(cè)量銀行產(chǎn)出有哪些主要方法？測(cè)量銀行產(chǎn)出最常用的方法是生產(chǎn)法和中介法。生產(chǎn)法也被稱為供給法或價(jià)值

33、增值法，銀行被看做通過處理金融交易、吸收存款、發(fā)放貸款、兌現(xiàn)支票等方式向消費(fèi)者提供服務(wù)。中介法也被稱為資產(chǎn)法，銀行作為金融中介，為使投資活動(dòng)更加平衡而在經(jīng)濟(jì)體系中高效地動(dòng)員和分配資源。中介法又可細(xì)分為兩種：利潤法和風(fēng)險(xiǎn)管理法。在利潤法中，銀行管理者的目標(biāo)是通過對(duì)資源的使用而使銀行利潤最大化，管理者因此需要關(guān)注銀行所有類型的成本，而產(chǎn)出則是花費(fèi)這些成本后所得到的凈收入。在風(fēng)險(xiǎn)管理法中，銀行被視為風(fēng)險(xiǎn)的管理者，在對(duì)每種資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)移。在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，銀行承受某些風(fēng)險(xiǎn)以獲取可接受的回報(bào)。1.論述貨幣政策傳導(dǎo)的信貸渠道對(duì)我國貨幣政策制訂與實(shí)施的意義。銀行信貸渠道的存

34、在放大了貨幣政策對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)的影響。當(dāng)放松貨幣政策時(shí)，銀行信貸渠道放大了經(jīng)濟(jì)向新的長期均衡調(diào)整的過程中名義利率和匯率的膨脹程度，強(qiáng)化了貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的積極效應(yīng)。當(dāng)貨幣政策收縮時(shí)，在經(jīng)濟(jì)向新的長期均衡調(diào)整的過程中與不存在銀行信貸渠道的情況相比名義利率收縮的程度和本幣升值幅度明顯加強(qiáng)，強(qiáng)化了貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的消極效應(yīng)。以中國為例的實(shí)證分析得出的結(jié)論是：在我國貨幣政策傳導(dǎo)過程中，銀行信貸渠道的影響確實(shí)存在，并對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)產(chǎn)生了重要影響。這一點(diǎn)對(duì)于我們?nèi)绾闻袛嗪桶盐肇泿耪叩摹八伞焙汀熬o”的問題具有重要的意義2.試論中國銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化。近年來我國銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，特別是在2003年，存、貸款及

35、總資產(chǎn)的HHI指數(shù)已低于1800,而且這種下降趨勢(shì)仍在持續(xù)，市場(chǎng)已由原來的高度壟斷變成適度集中。盡管四大國有商業(yè)銀行占據(jù)支配地位的現(xiàn)實(shí)尚未發(fā)生根本性變化，但市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的明顯改變無疑會(huì)對(duì)銀行（特別是國有商業(yè)銀行）的經(jīng)營理念、經(jīng)營手段和經(jīng)營作風(fēng)產(chǎn)生較大影響，從而在一定程度上影響銀行業(yè)的盈利性。從各家銀行存、貸款市場(chǎng)份額的變化我們可以發(fā)現(xiàn)與赫芬達(dá)爾集中度指標(biāo)相似的結(jié)果。四大國有商業(yè)銀行的存、貸款市場(chǎng)份額從1994年商業(yè)化改革之初的82%左右分別下降到2006年的59%和52%，其中貸款市場(chǎng)份額下降幅度最大，超過了30%。與此同時(shí)，全國性股份制商業(yè)銀行的存、貸款攀升，從1994年的不足10%增長到200

36、6年接近20%的比重。大銀行壟斷地位的削弱、銀行業(yè)市場(chǎng)主體的多元化都使得我國銀行業(yè)市場(chǎng)集中度在不斷下降，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸加強(qiáng)。四、材料分析題（參見第八章）從銀行監(jiān)管者角度進(jìn)行的評(píng)價(jià)，主要出于金融穩(wěn)定和安全的考試，所以評(píng)價(jià)的核心不是財(cái)務(wù)效益，而是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)對(duì)銀行進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查分析評(píng)價(jià)采用“CAMELS”評(píng)級(jí)法，考核評(píng)價(jià)銀行的資本狀況（銀行績效外部評(píng)價(jià)體系，是銀行外部相關(guān)者出于各自獨(dú)特的目的而進(jìn)行的評(píng)價(jià)。它通常包括財(cái)政部銀行績效評(píng)價(jià)體系，銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)體系，銀行信用評(píng)級(jí)體系，銀行股票評(píng)級(jí)體系。財(cái)政部銀行績效評(píng)價(jià)體系：盈利能力指標(biāo)，經(jīng)營增長指標(biāo)，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)，償付能力指標(biāo)。銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)體系

37、：駱駝評(píng)級(jí)體系，資本充足狀況指標(biāo)、資產(chǎn)質(zhì)量狀況指標(biāo)、管理狀況指標(biāo)、盈利狀況指標(biāo)、流動(dòng)性狀況指標(biāo)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況指標(biāo)。銀行信用評(píng)級(jí)體系：穆迪評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，特許權(quán)價(jià)值指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)狀況指標(biāo)、監(jiān)管環(huán)境指標(biāo)、經(jīng)營環(huán)境指標(biāo)。銀行股票評(píng)級(jí)體系：高盛的GS CAMELOT體系。資本充足狀況指標(biāo)、資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)、管理指標(biāo)、盈利水平指標(biāo)、質(zhì)量及穩(wěn)定性指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、經(jīng)營和監(jiān)管環(huán)境指標(biāo)、透明度和信息披露指標(biāo)、增長前景指標(biāo)、主觀調(diào)整因素指標(biāo)。金融理論前沿課題作業(yè)41.駱駝評(píng)級(jí)體系：是通過考查商業(yè)銀行的資本充足狀況（Capital Adequacy）、資產(chǎn)質(zhì)量（Asset Quality）、管理(Management)、盈利性

38、（Earnings）、流動(dòng)性（Liquidity）和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敏感度（Sensitivity to Market Risk）六大要素，系統(tǒng)地評(píng)價(jià)銀行機(jī)構(gòu)的整體財(cái)務(wù)實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營管理狀況。這六大要素的英文字頭組成一個(gè)英文單詞CAMELS，其含義是駱駝，因此，該體系被稱為駱駝評(píng)級(jí)體系。2.要素評(píng)級(jí)：在+體系的個(gè)單項(xiàng)要素中，除了管理狀況的評(píng)級(jí)結(jié)果完全取決于定性以外，其他個(gè)要素的評(píng)級(jí)結(jié)果均是定量指標(biāo)和定性因素的算術(shù)加權(quán)結(jié)果，定量指標(biāo)和定性因素的權(quán)重分別為%和%。最后得分為分（含）至分的評(píng)為級(jí)，得分分（含）至分的評(píng)為級(jí)，得分分（含）至分的評(píng)為級(jí)，得分分（含）至分的評(píng)為級(jí)，得分分（含）至分的評(píng)為級(jí)，得

39、分分以下的評(píng)分為級(jí)。.綜合評(píng)級(jí)：結(jié)果是前述個(gè)單項(xiàng)要素評(píng)級(jí)結(jié)果的加權(quán)匯總，即各單項(xiàng)要素的評(píng)價(jià)分會(huì)分別乘以對(duì)應(yīng)的權(quán)重系數(shù)后進(jìn)行加總，得出綜合評(píng)分。這個(gè)要素的權(quán)重分別為：資本充足狀況占%，資產(chǎn)質(zhì)量狀況占%，管理狀況占%，盈利狀況占%，流動(dòng)性狀況占%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況占%。加權(quán)匯總后的綜合評(píng)分與綜合評(píng)級(jí)結(jié)果之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系，與要素評(píng)分與要素評(píng)級(jí)結(jié)果之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系完全相同。.信用評(píng)級(jí)符號(hào)：信用評(píng)級(jí)是用簡單的符號(hào)來表示受評(píng)對(duì)象的信用質(zhì)量，揭示其信用風(fēng)險(xiǎn)的。.壟斷優(yōu)勢(shì)理論：認(rèn)為，國內(nèi)市場(chǎng)和國際市場(chǎng)的不完全性特點(diǎn)造成了跨國公司具有相應(yīng)的壟斷優(yōu)勢(shì)，如專有技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、融資渠道和銷售能力等。.產(chǎn)品周期理論：認(rèn)為，產(chǎn)品

40、在市場(chǎng)上呈現(xiàn)周期性特性，該周期大體可分為三個(gè)階段創(chuàng)新階段、成熟階段和標(biāo)準(zhǔn)化階段，各個(gè)階段與企業(yè)的區(qū)位決策、出口抵制或國外生產(chǎn)決策均有聯(lián)系。在不同的階段，企業(yè)應(yīng)采取不同的投資戰(zhàn)略。在產(chǎn)品成熟尤其是標(biāo)準(zhǔn)化以后，企業(yè)應(yīng)以國際直接投資的方式將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到多次低和成本小的地區(qū)，替代產(chǎn)品的出口。該理論將企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)與區(qū)位優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，動(dòng)態(tài)描述了跨國公司對(duì)外直接投資的原因。然而，就其應(yīng)用范圍來講，該理論難以解釋在非代替出口的工業(yè)領(lǐng)域方面投資增加的現(xiàn)象，也不能說明對(duì)外直接投資的發(fā)展均勢(shì)，以及為了適應(yīng)東道國市場(chǎng)而將產(chǎn)品加以改進(jìn)和多樣化的均勢(shì)。.內(nèi)部化理論：認(rèn)為，現(xiàn)代跨國公司是市場(chǎng)市場(chǎng)內(nèi)部化過程的產(chǎn)物。所謂市場(chǎng)內(nèi)部

41、化是指外部市場(chǎng)機(jī)制造成了中間產(chǎn)品（如材料、半成品、技術(shù)、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)等）交易的低效率。.跨國并購：是跨國收購和跨國兼并的統(tǒng)稱，是一國銀行（并購銀行）通過一定的渠道和支付手段，購入另一國的銀行（目標(biāo)銀行）的所有資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營控制權(quán)的股份。.菲利普斯曲線：失業(yè)率與勞力市場(chǎng)過度要求的程度有關(guān)，兩者之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系，而勞動(dòng)力市場(chǎng)的過度要求與名義工資之間是正相關(guān)關(guān)系，因此失業(yè)率與名義工資之間吳負(fù)相關(guān)文件。10.貨幣中性：指貨幣供應(yīng)變化不會(huì)影響就業(yè)、產(chǎn)出等實(shí)際變量，只會(huì)影響名義價(jià)格水平。11.原始菲利普斯曲線：名義工資的變化率與失業(yè)率之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。在失業(yè)率較低時(shí)，貨幣工資上升的速度較快，而在失業(yè)率

42、較高時(shí)，貨幣工資上升的速度較慢，甚至出現(xiàn)下降。當(dāng)失業(yè)率為5%時(shí)，工資變化率保持穩(wěn)定。12.新凱恩斯主義的菲利普斯曲線：從企業(yè)和成本管理的角度研究菲利普斯曲線，通貨膨脹取決于真實(shí)生產(chǎn)成本和預(yù)期未來通貨膨脹。1.何謂財(cái)政部銀行績效評(píng)價(jià)體系？概括其主要內(nèi)容。2009年1月13日,財(cái)政部發(fā)布了金融類國有及國有控股企業(yè)績效評(píng)價(jià)暫行辦法，建立了一套包括銀行在內(nèi)的金融企業(yè)績效評(píng)價(jià)體系。財(cái)政部銀行純凈評(píng)價(jià)指標(biāo)，主要包括四大類共10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。第一類指標(biāo)是盈利能力指標(biāo)，設(shè)計(jì)的目的是反映銀行“一定經(jīng)營期間的投入產(chǎn)出水平和盈利質(zhì)量”，包括資本利潤率、資產(chǎn)利潤率和成本收入比3個(gè)指標(biāo)；第二類指標(biāo)是經(jīng)營增長指標(biāo)，設(shè)計(jì)的目

43、的是反映銀行的“資本增值狀況和經(jīng)營增長水平”，包括國有資本保值增值率、利率增長率和經(jīng)濟(jì)利潤率3個(gè)指標(biāo)；第三類指標(biāo)是資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)，設(shè)計(jì)的目的是反映銀行“所占用經(jīng)濟(jì)資源的利用效率、資產(chǎn)管理水平與資產(chǎn)的安全性”，包括不良貸款率和撥備覆蓋率2個(gè)指標(biāo)；第四個(gè)指標(biāo)是償付能力指標(biāo)，設(shè)計(jì)的目的是反映銀行的“債務(wù)負(fù)擔(dān)水平、倘使能力及面臨的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”，包括資本充足率和核心資本充足率2個(gè)指標(biāo)。1a.銀行監(jiān)管體系中的要素評(píng)級(jí)。P252-256先界定要素評(píng)級(jí)概念（第2題答案）在+體系的個(gè)單項(xiàng)要素中，除了管理狀況的評(píng)級(jí)結(jié)果完全取決于定性以外，其他個(gè)要素的評(píng)級(jí)結(jié)果均是定量指標(biāo)和定性因素的算術(shù)加權(quán)結(jié)果，定量指標(biāo)和定性因素的權(quán)重分別為%和%。最后得分為分（含）至分的評(píng)為級(jí)，得分分（含）至分的評(píng)為級(jí)，得分分（含）至分的評(píng)為級(jí)，得分分（含）至分的評(píng)為級(jí)，得分分（含）至分的評(píng)為級(jí)，得分分以下的評(píng)分為級(jí)。包含的指標(biāo)，有六個(gè)，寫出來，對(duì)每一個(gè)指標(biāo)給一個(gè)簡單界定。六個(gè)單項(xiàng)指標(biāo)中，管理鉆概況的評(píng)介結(jié)果完全取決于定型因素，其它5個(gè)指標(biāo)是定量和定性相結(jié)合的。銀行信用評(píng)級(jí)體系。P257，S-1P258S12.發(fā)展中國家對(duì)外投資有哪幾種主要理論？發(fā)展中國家的對(duì)外投