稅務(wù)會(huì)計(jì)與納稅籌劃第十五版第12章稅務(wù)籌劃實(shí)務(wù)

1、稅務(wù)會(huì)計(jì)與納稅籌劃第15版蓋地 編著第12章 稅務(wù)籌劃實(shí)務(wù)12.1 企業(yè)組建的稅務(wù)籌劃12.1.1 組建形式的稅務(wù)籌劃 12.1.2 注冊(cè)地點(diǎn)的稅務(wù)籌劃12.1.1 組建形式的稅務(wù)籌劃1)股份有限公司與合伙企業(yè)的選擇2)子公司與分公司的選擇12.1.2 注冊(cè)地點(diǎn)的稅務(wù)籌劃1）居民企業(yè)及其稅收政策2）非居民企業(yè)及其稅收政策 3）注冊(cè)地點(diǎn)的選擇4）注冊(cè)登記時(shí)間的選擇【例12-1】某國(guó)居民公司A，在中國(guó)投資建立一個(gè)生產(chǎn)基地B。某年A公司準(zhǔn)備轉(zhuǎn)讓一項(xiàng)專利技術(shù)給中國(guó)的居民企業(yè)C，轉(zhuǎn)讓價(jià)為人民幣3 000萬元。已知：B基地當(dāng)年在中國(guó)獲得利潤(rùn)總額3 750萬元，其中包括單獨(dú)核算技術(shù)轉(zhuǎn)讓所得1 200萬元。有

2、以下三個(gè)方案：方案1，B在中國(guó)注冊(cè)成立，為中國(guó)居民企業(yè)，適用25%的企業(yè)所得稅稅率。由B成立研發(fā)部門組織開發(fā)該專利技術(shù)，發(fā)生研發(fā)支出1 800萬元，再由B將該專利技術(shù)轉(zhuǎn)讓給C。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，對(duì)其發(fā)生的研發(fā)支出可以加計(jì)扣除，且其技術(shù)轉(zhuǎn)讓所得不超過500萬元的部分可以免征企業(yè)所得稅，超過500萬元的部分減半征收企業(yè)所得稅。B在中國(guó)應(yīng)納稅額=（3 750-1 80050%-1 200）25%+（1 200-500）25%50%=412.5+87.5=500（萬元）方案2，B為A設(shè)在中國(guó)的生產(chǎn)機(jī)構(gòu)，沒有在中國(guó)注冊(cè)，其實(shí)際管理機(jī)構(gòu)在英國(guó)，不具備中國(guó)居民身份。由B成立研發(fā)部門組織開發(fā)該專利技術(shù)，發(fā)生研發(fā)支

3、出1 800萬元，再由B將該專利技術(shù)轉(zhuǎn)讓給C?！纠?2-1】由于B為中國(guó)非居民，不能享受上述加計(jì)扣除和減免所得稅優(yōu)惠，但對(duì)B的所得視同居民按25%的稅率征稅。B在中國(guó)應(yīng)納稅額=3 75025%=937.5（萬元）方案3，B在中國(guó)注冊(cè)成立，為中國(guó)居民企業(yè)。由A在該國(guó)成立研發(fā)部門組織開發(fā)該專利技術(shù)，發(fā)生研發(fā)支出1 800萬元，然后直接轉(zhuǎn)讓給C。該技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入不是通過A在中國(guó)境內(nèi)的B取得的，應(yīng)全額征收預(yù)提所得稅。A在中國(guó)應(yīng)納預(yù)提所得稅額=3 00010%=300（萬元）同時(shí)，B在中國(guó)應(yīng)納企業(yè)所得稅額=3 75025%=937.5（萬元）合計(jì)在中國(guó)納稅1 237.5萬元?？梢姡ㄟ^中國(guó)境內(nèi)的居民企業(yè)轉(zhuǎn)

4、讓該專利技術(shù)稅負(fù)最低，由境外居民企業(yè)直接轉(zhuǎn)讓該專利技術(shù)稅負(fù)最高。在稅務(wù)籌劃時(shí)，還應(yīng)考慮境內(nèi)的居民企業(yè)或機(jī)構(gòu)是否有研發(fā)能力，境外居民企業(yè)是否在中國(guó)境內(nèi)已經(jīng)有分支機(jī)構(gòu)，因?yàn)樾陆ㄒ粋€(gè)機(jī)構(gòu)場(chǎng)所或注冊(cè)成立一個(gè)新居民企業(yè)都要符合一定條件，有一定的成本?！纠?2-2】某公司2015年9月30日成立，符合小型微利企業(yè)條件，采取查賬征收方式，全年應(yīng)納稅所得額為26萬元。企業(yè)2015年度應(yīng)交企業(yè)所得稅計(jì)算如下：10月1日前應(yīng)交企業(yè)所得稅=261420%=1.3（萬元）10月1日后應(yīng)交企業(yè)所得稅=263450%20%=1.95（萬元）年度應(yīng)交企業(yè)所得稅=1.3+1.95=3.25（萬元）如果該公司10月1日成立，其

5、他條件不變。該企業(yè)2015年度應(yīng)交企業(yè)所得稅計(jì)算如下：應(yīng)交企業(yè)所得稅=2650%20%=2.6（萬元【例12-2】【小思考121】你認(rèn)為以下哪種說法正確？（1）子公司稅負(fù)輕于分公司（2）不同類型企業(yè)稅負(fù)可能不同12.2 企業(yè)經(jīng)營(yíng)的稅務(wù)籌劃12.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃12.2.2 利用稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行稅務(wù)籌劃12.2.3 財(cái)務(wù)成果及其分配的稅務(wù)籌劃12.2.4 企業(yè)產(chǎn)權(quán)重組中的稅務(wù)籌劃12.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃1)存貨計(jì)價(jià)的稅務(wù)籌劃2)折舊計(jì)算的稅務(wù)籌劃3)壞賬準(zhǔn)備處理方法的稅務(wù)籌劃4)費(fèi)用分?jǐn)偟亩悇?wù)籌劃5)購(gòu)銷活動(dòng)的稅務(wù)籌劃6)技術(shù)改造時(shí)機(jī)選擇的稅務(wù)籌劃7)運(yùn)用轉(zhuǎn)讓定價(jià)方

6、法的稅務(wù)籌劃 12.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃2）折舊計(jì)算的稅務(wù)籌劃（1）折舊年限的確定。由于使用年限本身就是一個(gè)預(yù)計(jì)的經(jīng)驗(yàn)值，使得折舊年限容納了很多人為的成分，為稅務(wù)籌劃提供了可行性。縮短折舊年限有利于加速成本收回，可以使后期成本費(fèi)用前移，從而使前期會(huì)計(jì)利潤(rùn)發(fā)生后移。在稅率穩(wěn)定的情況下，所得稅的遞延繳納，相當(dāng)于向國(guó)家取得了一筆無息貸款。【例12-3】某企業(yè)有一輛價(jià)值500 000元的貨車，殘值按原價(jià)的4%估算，估計(jì)使用年限為8年。按直線法每年計(jì)提折舊額如下：500 000（1-4%）8=60 000（元）假定該企業(yè)資金成本為10%，（P/A，10%，8）=5.335，則折舊節(jié)約所得稅支

7、出折合現(xiàn)值如下：60 00025%5.335=80 025（元）如果企業(yè)將折舊期限縮短為6年，（P/A，10%，6）=4.355，則每年提折舊額如下：【例12-3】500 000（1-4%）6=80 000（元）因折舊而節(jié)約所得稅支出，折合現(xiàn)值如下：80 00025%4.355=87 100（元）盡管折舊期限的改變，并未從數(shù)額上影響到企業(yè)所得稅稅負(fù)的總和，但考慮到資金的時(shí)間價(jià)值，后者對(duì)企業(yè)更為有利。當(dāng)稅率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，延長(zhǎng)折舊期限也可節(jié)稅?！纠?2-4】假如上述企業(yè)享受國(guó)家“兩免三減”的優(yōu)惠政策，如果貨車為該企業(yè)獲得經(jīng)營(yíng)收入的第一個(gè)年度購(gòu)入，而折舊年限為8年或6年，那么，哪一個(gè)折舊年限更有利于企

8、業(yè)節(jié)稅？8年和6年折舊年限的節(jié)稅情況，見表12-1。折舊年限年提取折舊折舊各年節(jié)稅額節(jié)稅總額第1、2年第3、4、5年第6年第7、8年8年60 00007 50015 00015 00037 5006年80 000010 00020 00030 000【例12-4】（2）折舊方法的確定。最常用的折舊方法有直線法和加速折舊法。稅法賦予企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法和折舊年限的選擇權(quán)。財(cái)務(wù)制度規(guī)定，企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法一般采用平均年限法。企業(yè)專業(yè)車隊(duì)的客、貨汽車，大型設(shè)備，可以采用工作量法。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位和技術(shù)進(jìn)步快的電子生產(chǎn)企業(yè)、船舶制造企業(yè)、生產(chǎn)“母機(jī)”的機(jī)械企業(yè)、飛機(jī)制造企業(yè)、汽車制造企業(yè)、化

9、工生產(chǎn)企業(yè)和醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)以及其他經(jīng)財(cái)政批準(zhǔn)的特殊行業(yè)的企業(yè)，其機(jī)器設(shè)備可以采用雙倍余額遞減法或者年數(shù)總和法計(jì)提折舊。在上述各種折舊方法中，運(yùn)用不同的折舊方法計(jì)算的折舊額在量上不一致，分?jǐn)偟礁髌诘墓潭ㄙY產(chǎn)成本也存在差異，進(jìn)而影響各期營(yíng)業(yè)成本和利潤(rùn)。這一差異為稅務(wù)籌劃提供了可能。12.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃（2）折舊方法的確定。最常用的折舊方法有直線法和加速折（2）折舊方法的確定。最常用的折舊方法有直線法和加速折舊法。稅法賦予企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法和折舊年限的選擇權(quán)。財(cái)務(wù)制度規(guī)定，企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法一般采用平均年限法。企業(yè)專業(yè)車隊(duì)的客、貨汽車，大型設(shè)備，可以采用工作量法。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有

10、重要地位和技術(shù)進(jìn)步快的電子生產(chǎn)企業(yè)、船舶制造企業(yè)、生產(chǎn)“母機(jī)”的機(jī)械企業(yè)、飛機(jī)制造企業(yè)、汽車制造企業(yè)、化工生產(chǎn)企業(yè)和醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)以及其他經(jīng)財(cái)政批準(zhǔn)的特殊行業(yè)的企業(yè)，其機(jī)器設(shè)備可以采用雙倍余額遞減法或者年數(shù)總和法計(jì)提折舊。舊法。稅法賦予企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法和折舊年限的選擇權(quán)。財(cái)務(wù)制度規(guī)定，企業(yè)固定資產(chǎn)折舊方法一般采用平均年限法。企業(yè)專業(yè)車隊(duì)的客、貨汽車，大型設(shè)備，可以采用工作量法。在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位和技術(shù)進(jìn)步快的電子生產(chǎn)企業(yè)、船舶制造企業(yè)、生產(chǎn)“母機(jī)”的機(jī)械企業(yè)、飛機(jī)制造企業(yè)、汽車制造企業(yè)、化工生產(chǎn)企業(yè)和醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)以及其他經(jīng)財(cái)政批準(zhǔn)的特殊行業(yè)的企業(yè)，其機(jī)器設(shè)備可以采用雙倍余額遞減法或者年

11、數(shù)總和法計(jì)提折舊。【例12-5】某企業(yè)固定資產(chǎn)原值80 000元，預(yù)計(jì)殘值2 000元，使用年限5年。該企業(yè)年利潤(rùn)（含折舊）和年產(chǎn)量見表12-2。該企業(yè)所得稅適用25%的比例稅率。年限未扣除折舊的利潤(rùn)（元）產(chǎn)量（件）第1年40 000400第2年50 000500第3年48 000480第4年40 000400第5年30 000300合計(jì)208 0002 080【例12-5】下面，分別運(yùn)用直線法、產(chǎn)量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法進(jìn)行折舊，計(jì)算每年的應(yīng)納所得稅額（見表12-3）。年限直線法產(chǎn)量法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法第1年 6 100.00 6 250.00 2 000.00 3 500.0

12、0第2年8 600.007 812.507 700.007 300.00第3年8 100.007 500.009 120.008 100.00第4年6 100.006 250.008 090.007 400.00第5年3 600.004 687.505 590.006 200.00合計(jì)32 500.0032 500.0032 500.0032 500.00【例12-5】由表12-3可見，雖然用四種不同方法計(jì)算出來的累計(jì)應(yīng)納所得稅額在量上是相等的，均為32 500元（產(chǎn)量法下為約等值）。但是，第1年，運(yùn)用雙倍余額遞減法計(jì)算折舊時(shí)應(yīng)納稅額最少，年數(shù)總和法次之，而運(yùn)用產(chǎn)量法計(jì)算折舊時(shí)應(yīng)納稅額最多?？?/p>

13、的來說，運(yùn)用加速折舊法計(jì)算折舊時(shí)，開始的年份可以少納稅，把較多的稅收延遲到以后的年份繳納，相當(dāng)于從政府處依法取得了無息貸款。為了便于比較，將各年的應(yīng)納稅額都折算成現(xiàn)值，并累計(jì)起來。假定銀行貸款利率為10%，其結(jié)果如下：運(yùn)用直線法計(jì)算折舊時(shí)，應(yīng)納稅額現(xiàn)值為27 653.83元；運(yùn)用產(chǎn)量法計(jì)算折舊時(shí)，應(yīng)納稅額現(xiàn)值為27 447.53元；運(yùn)用雙倍余額遞減法計(jì)算折舊時(shí)，應(yīng)納稅額現(xiàn)值為26 432.83元；運(yùn)用年數(shù)總和法計(jì)算折舊時(shí)，應(yīng)納稅額現(xiàn)值為26 624.49元。【例12-5】從應(yīng)納稅額的現(xiàn)值來看，運(yùn)用雙倍余額遞減法計(jì)算折舊時(shí)，稅額最少，年數(shù)總和法次之，而運(yùn)用直線法計(jì)算折舊時(shí)，稅額最多。原因在于：雙

14、倍余額遞減法、年數(shù)總和法在最初的年份內(nèi)提取了更多的折舊，因而沖減的稅基較多，使應(yīng)納稅額減少。這樣，其應(yīng)納稅額的現(xiàn)值便較低。在運(yùn)用直線法、產(chǎn)量法計(jì)算折舊時(shí)，由于直線法將折舊均勻地分?jǐn)傆诟髂甓龋a(chǎn)量法根據(jù)年產(chǎn)量來分?jǐn)傉叟f額，該企業(yè)產(chǎn)量在初始的幾年內(nèi)較高，因而所分?jǐn)偟恼叟f額較多，從而較多地侵蝕或沖減了初始幾年的稅基。因此，產(chǎn)量法較直線法的節(jié)稅效果更顯著。在比例課稅的條件下，加速固定資產(chǎn)折舊，有利于企業(yè)節(jié)稅，因?yàn)樗鸬搅搜悠诶U納所得稅的作用。但在累進(jìn)課稅的條件下，加速固定資產(chǎn)折舊的節(jié)稅效果會(huì)受到多方面因素的制約，需要根據(jù)企業(yè)的具體情況，考慮稅率累進(jìn)的急劇程度、銀行利率大小等，進(jìn)一步作具體測(cè)算分析。1

15、2.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃（3）加速折舊對(duì)企業(yè)所得稅及稅后利潤(rùn)的影響。在所得稅方面，如果享受“兩免三減”的優(yōu)惠政策，企業(yè)應(yīng)剔除價(jià)格、成本中的變動(dòng)因素，對(duì)已知因素采取使前期利潤(rùn)較高、后期利潤(rùn)較低的處理方法，在政策允許的范圍內(nèi)充分享受所得稅優(yōu)惠。加速折舊與延緩折舊對(duì)企業(yè)利潤(rùn)及所得稅的影響是稅務(wù)籌劃要考慮的問題?！纠?2-6】假定某軟件生產(chǎn)企業(yè)，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資100萬元，當(dāng)年投產(chǎn)當(dāng)年獲利，所得稅稅率為25%，前兩年免交所得稅，第3年至第5年減半交所得稅，以后年度按規(guī)定稅率納稅，再假定企業(yè)有三種可供選擇的折舊方法：在合營(yíng)期限內(nèi)采取直線折舊法，或?qū)⒄叟f年限縮短為8年，或采用年數(shù)總和法（均不考

16、慮殘值）。以直線折舊法為標(biāo)準(zhǔn)，分析加速折舊對(duì)企業(yè)利潤(rùn)及所得稅帶來的影響（見表12-4），A、B、C分別代表不同折舊方法?！纠?2-6】加速折舊給企業(yè)利潤(rùn)及所得稅帶來的影響年份年折舊額對(duì)所得稅的影響對(duì)稅后利潤(rùn)的影響ABCB-AC-AB-AC-A1 1012.518.1800-2.5-8.1821012.516.3600-2.5-6.3631012.514.54-0.3125-0.5675-2.1875-3.972541012.512.73-0.3125-0.3413-2.1875-2.388751012.510.91-0.3125-0.1138-2.1875-0.796261012.59.1-0

17、.625+0.2250-1.875+0.67571012.57.27-0.625+0.6825-1.875+2.047581012.55.45-0.625+1.1375-1.875+3.412591003.64+2.5+1.5900+7.5000+4.7700101001.82+2.5+2.0450+7.5000+6.1350合計(jì)100100100+2.1875+4.6574-2.1875-4.6574【例12-6】表12-4假定直線折舊法對(duì)所得稅及稅后利潤(rùn)的影響為“0”，當(dāng)采用縮短折舊年限方法時(shí)，使所得稅增加21 875元，稅后利潤(rùn)減少21 875元；當(dāng)采用年數(shù)總和法時(shí)，所得稅增加49 06

18、4元，稅后利潤(rùn)減少29 161元。以上分析沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值。即使考慮貨幣時(shí)間價(jià)值也不能改變由于采用加速折舊方法給企業(yè)帶來的不利。假定企業(yè)資金成本率為10%，按資金成本率將上述對(duì)所得稅及稅后利潤(rùn)的影響值折現(xiàn)（見表12-5）?？紤]貨幣時(shí)間價(jià)值后，采用縮短折舊年限方法，使所得稅增加4 178元，稅后利潤(rùn)減少56 538元；采用年數(shù)總和法使所得稅增加19 286元，稅后利潤(rùn)減少90 754元。通過上述分析可以看出：將折舊年限從10年縮短到8年比采用年數(shù)總和法優(yōu)越，倘若將折舊年限從10年縮短到5年，這種縮短年限的方法將使企業(yè)所得稅稅負(fù)增加的程度大于年數(shù)總和法?！纠?2-6】由此可見，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)前期享

19、受所得稅減免時(shí)，固定資產(chǎn)折舊速度快，企業(yè)所得稅稅負(fù)重。因?yàn)槠髽I(yè)在可以享受減免稅期間，將可以作為利潤(rùn)的部分作為費(fèi)用，而沒能使這部分利潤(rùn)享受減免稅的優(yōu)惠。從表面上看，加速折舊使企業(yè)少得利潤(rùn)，而實(shí)質(zhì)上，這部分利潤(rùn)保留在固定資產(chǎn)價(jià)值中，待到企業(yè)清算時(shí)，這部分利潤(rùn)才以清算收益的形式反映出來。因此，就企業(yè)來說，加速折舊給企業(yè)帶來的真正損失是增加所得稅稅負(fù)?！纠?2-6】加速折舊給企業(yè)利潤(rùn)及所得稅帶來的影響（折現(xiàn)）年份折現(xiàn)系數(shù)對(duì)所得稅的影響對(duì)稅后利潤(rùn)的影響B(tài)-AC-AB-AC-A10.90900-2.2735-7.435620.82600-2.0650-5.253430.751-0.2347-0.2394-

20、1.6428-1.675740.683-0.2134-0.2331-1.4941-1.631550.621-0.1941-0.0707-1.3584-0.494460.564-0.3525+0.1269-1.0575+0.380770.513-0.3206+0.3501-0.9619+1.050380.467-0.2919+0.5312-0.8756+1.593790.424+1.06+0.6742+3.18+2.0224100.386+0.965+0.7894+2.895+2.3681合計(jì)+0.4178+1.9286-5.6538-9.075412.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃（4）加速

21、折舊對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與所有者的影響。加速折舊使企業(yè)增加了所得稅的支出，致使經(jīng)營(yíng)者可以支配使用的經(jīng)營(yíng)資金減少，一部分資金以所得稅形式流失。但是，加速折舊向經(jīng)營(yíng)者提供了一項(xiàng)秘密資金，即已經(jīng)提足折舊的固定資產(chǎn)仍然可為企業(yè)服務(wù)，卻沒有占用企業(yè)的資金，這項(xiàng)秘密資金的存在給企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)虧損提供了避難所。因此，很多企業(yè)樂于采取加速折舊的方法，以給經(jīng)營(yíng)者提供一個(gè)較為寬松的財(cái)務(wù)環(huán)境。12.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃3）壞賬準(zhǔn)備處理方法的稅務(wù)籌劃壞賬準(zhǔn)備的處理主要有直接轉(zhuǎn)銷法、備抵法、賬齡分析法。采用不同的方法，列支的費(fèi)用不同，對(duì)所得稅的影響也不相同。企業(yè)既要考慮稅務(wù)籌劃，也要考慮企業(yè)的聲譽(yù)（特別是上市公司）

22、，兩者權(quán)衡取其優(yōu)。12.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃4）費(fèi)用分?jǐn)偟亩悇?wù)籌劃費(fèi)用分?jǐn)偡椒梢詺w納為平均分?jǐn)偡?、?shí)際計(jì)入法和不規(guī)則分?jǐn)偡ㄈ悺Ｈ惙椒▽?duì)企業(yè)各期費(fèi)用水平和產(chǎn)品成本水平都有不同的影響，對(duì)企業(yè)利潤(rùn)和納稅額的影響也不相同。5）購(gòu)銷活動(dòng)的稅務(wù)籌劃企業(yè)購(gòu)銷活動(dòng)中的地點(diǎn)、對(duì)象、定價(jià)、結(jié)算方式，與企業(yè)的稅負(fù)有很大的關(guān)系。例如，在企業(yè)銷售貨款難以及時(shí)回籠的情況下，采用分期收款結(jié)算方式，較之其他結(jié)算方式，可以推遲納稅期限。因此，做好企業(yè)采購(gòu)、銷售中的稅務(wù)籌劃，具有十分重要的意義。12.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃5）購(gòu)銷活動(dòng)的稅務(wù)籌劃（1）利用地區(qū)性稅負(fù)差別進(jìn)行稅務(wù)籌劃。在稅負(fù)較低的地區(qū)設(shè)立

23、分公司或子公司等分支機(jī)構(gòu)，將貨物調(diào)撥到分支機(jī)構(gòu)銷售，通過轉(zhuǎn)讓定價(jià)的方法，達(dá)到減輕稅負(fù)的目的。例如，內(nèi)地某外商投資企業(yè)M公司年銷售利潤(rùn)為100萬元，所得稅稅率為30%，應(yīng)納所得稅額為30萬元?，F(xiàn)該公司于經(jīng)濟(jì)特區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)N公司，將貨物調(diào)撥到N公司銷售，N公司適用的所得稅稅率為15%。假定兩公司總體銷售利潤(rùn)總額仍為100萬元，其中M公司40萬元，N公司60萬元，M公司應(yīng)納所得稅額為12萬元（4030%），N公司應(yīng)納所得稅額為9萬元（6015%），較未設(shè)立分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)前減輕稅負(fù)9萬元（30-（12+9）。12.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃5）購(gòu)銷活動(dòng)的稅務(wù)籌劃（2）利用增值稅購(gòu)進(jìn)扣稅法

24、，盡可能延緩納稅。增值稅實(shí)行購(gòu)進(jìn)扣稅法，盡管不會(huì)降低企業(yè)應(yīng)稅產(chǎn)品的總體稅負(fù)，但卻為企業(yè)通過各種方式延緩納稅，并利用通貨膨脹和時(shí)間價(jià)值因素，為相對(duì)降低稅負(fù)創(chuàng)造了條件?！纠?2-7】某企業(yè)1月份購(gòu)進(jìn)增值稅應(yīng)稅商品1 000件，增值稅專用發(fā)票記載，購(gòu)進(jìn)價(jià)款100萬元，增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額13萬元，該商品銷售單價(jià)1 200元（不含增值稅），實(shí)際月銷量100件（增值稅稅率為13%），則各月增值稅銷項(xiàng)稅額均為1.56萬元。但由于進(jìn)項(xiàng)稅額采用購(gòu)進(jìn)扣稅法，18月份因銷項(xiàng)稅額（合計(jì)12.48萬元）不足抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額（13萬元），實(shí)際上在此期間是不納增值稅的。9月、10月兩個(gè)月分別繳納1.04萬元和1.56萬元，共計(jì)2.

25、6萬元（1.5610-13）。這樣，盡管納稅的賬面金額是完全相同的，但如果月資金成本率為2%，通貨膨脹率為3%，則3.2萬元的稅款折合為1月初的金額僅為：1.04（1+2%）9（1+3%）9+1.56（1+2%）10（1+3%）10=1.6192（萬元）12.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃 5）購(gòu)銷活動(dòng)的稅務(wù)籌劃（3）利用銷售結(jié)算方式的選擇權(quán)進(jìn)行稅務(wù)籌劃。企業(yè)產(chǎn)品銷售的形式多種多樣，但總體上有兩種類型：現(xiàn)銷方式和賒銷方式?，F(xiàn)行稅制和財(cái)務(wù)制度對(duì)于納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間、銷售實(shí)現(xiàn)時(shí)間的規(guī)定是一致的。不同的銷售方法結(jié)算方式（工具），其納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間是不同的（詳見本書2.1），這就為進(jìn)行稅務(wù)籌劃提供了可

26、能。12.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃 5）購(gòu)銷活動(dòng)的稅務(wù)籌劃（4）利用記賬匯率進(jìn)行稅務(wù)籌劃。有涉外業(yè)務(wù)的企業(yè)，在進(jìn)貨和銷貨時(shí)往往按照不同的幣種進(jìn)行計(jì)價(jià)，并將外幣計(jì)價(jià)轉(zhuǎn)換成記賬本位幣人民幣。如果主要以某一種外幣進(jìn)行結(jié)算，經(jīng)批準(zhǔn)，可以某一種外幣作為記賬本位幣，但在申報(bào)納稅時(shí)，要折合成人民幣。因此，記賬匯率變動(dòng)產(chǎn)生的匯兌損益就成為影響企業(yè)利潤(rùn)總額和納稅額的一個(gè)重要因素。12.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃12.2.1 運(yùn)用會(huì)計(jì)方法進(jìn)行稅務(wù)籌劃7）運(yùn)用轉(zhuǎn)讓定價(jià)方法的稅務(wù)籌劃（1）“高進(jìn)低出”方式。（2）“低進(jìn)高出”方式。（3）轉(zhuǎn)移利息費(fèi)用和管理費(fèi)用（4）無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)。12.2.2 利用稅

27、收優(yōu)惠政策進(jìn)行稅務(wù)籌劃稅收優(yōu)惠政策是國(guó)家利用稅收杠桿，將一部分應(yīng)收的稅款無償?shù)卣圩尳o納稅人，以體現(xiàn)政府的政策導(dǎo)向。稅收優(yōu)惠政策的形式主要有稅收減免、加計(jì)扣除、減計(jì)收入、稅收抵免、加速折舊、優(yōu)惠稅率等。納稅人應(yīng)對(duì)稅收優(yōu)惠政策認(rèn)真加以研究，以用好、用足優(yōu)惠政策，達(dá)到稅務(wù)籌劃的目的。【例12-8】某企業(yè)因未單獨(dú)核算研究人員工資等研究開發(fā)費(fèi)用，未能享受技術(shù)開發(fā)費(fèi)的加計(jì)扣除。今年該企業(yè)不僅單獨(dú)設(shè)立了技術(shù)研發(fā)部門，而且單獨(dú)核算研究開發(fā)費(fèi)用，并向稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)送了相關(guān)資料。如果今年的技術(shù)開發(fā)費(fèi)為800萬元，所得稅稅率為25%，則可以享受加計(jì)扣除，減少所得稅100萬元（80050%25%）。除了開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品

28、、新工藝發(fā)生的研究開發(fā)費(fèi)用外，安置殘疾人員及國(guó)家鼓勵(lì)安置的其他就業(yè)人員所支付的工資，也可以在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)加計(jì)扣除?！纠?2-8】又如，企業(yè)可以利用廣告費(fèi)和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)的稅收政策進(jìn)行稅務(wù)籌劃。企業(yè)發(fā)生的符合條件的廣告費(fèi)和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)支出，除國(guó)務(wù)院財(cái)政、稅務(wù)主管部門另有規(guī)定外，不超過當(dāng)年銷售（營(yíng)業(yè)）收入15%的部分，準(zhǔn)予扣除；超過部分，準(zhǔn)予在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)扣除。廣告費(fèi)和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)是以銷售（營(yíng)業(yè)）收入為基數(shù)計(jì)算扣除限額的，如果納稅人將企業(yè)的銷售部門設(shè)立成一個(gè)獨(dú)立核算的銷售公司，將企業(yè)產(chǎn)品銷售給獨(dú)立銷售公司，再由獨(dú)立銷售公司對(duì)外銷售，這樣就多核算了一次營(yíng)業(yè)收入，從集團(tuán)整體來看也就會(huì)擴(kuò)大廣告費(fèi)和業(yè)務(wù)

29、宣傳費(fèi)的計(jì)提基數(shù)?！纠?2-9】某公司某年度實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入10 000萬元，“銷售費(fèi)用”中列支廣告費(fèi)和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)2 500萬元，稅前會(huì)計(jì)利潤(rùn)總額為1 000萬元。按稅法扣除比例，其廣告費(fèi)和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)超支額為1 000萬元。該公司總計(jì)應(yīng)納稅所得額為2 000萬元，應(yīng)納所得稅500萬元，稅后凈利潤(rùn)500萬元。若該公司將自己的銷售部門獨(dú)立出去成立一個(gè)銷售公司，將產(chǎn)品以8 000萬元的價(jià)格銷售給銷售公司，銷售公司再以10 000萬元的價(jià)格對(duì)外銷售。母公司與銷售公司發(fā)生的廣告費(fèi)和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)分別為1 000萬元和1 500萬元。母公司的稅前利潤(rùn)為800萬元，銷售公司的稅前利潤(rùn)為200萬元，則兩公司分別繳

30、納公司所得稅，各項(xiàng)費(fèi)用均不超過稅法規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，整個(gè)集團(tuán)應(yīng)納所得稅額為250萬元（200+800）25%），稅后凈利潤(rùn)為750萬元（1 000-250）。【例12-9】如果該公司的產(chǎn)品是消費(fèi)稅的應(yīng)稅消費(fèi)品，設(shè)立銷售公司還可以獲得節(jié)省消費(fèi)稅的好處，因?yàn)橄M(fèi)稅的課稅環(huán)節(jié)在產(chǎn)制環(huán)節(jié)而不是銷售環(huán)節(jié)，如果該產(chǎn)品的消費(fèi)稅稅率是30%，那么該公司可以節(jié)省消費(fèi)稅600萬元（2 00030%）。企業(yè)實(shí)施不具有合理商業(yè)目的的安排而減少其應(yīng)納稅收入或者所得額的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)按照合理方法調(diào)整。因此，要在充分考慮商業(yè)目的的基礎(chǔ)上，運(yùn)用設(shè)立銷售公司的稅務(wù)籌劃方案，并進(jìn)一步在關(guān)聯(lián)公司之間合理分?jǐn)倧V告費(fèi)用進(jìn)行稅務(wù)籌劃。設(shè)立銷售

31、公司除了可以節(jié)稅外，對(duì)于擴(kuò)大產(chǎn)品銷售市場(chǎng)，加強(qiáng)銷售管理均具有重要意義，但也會(huì)因此增加一些管理成本。納稅人應(yīng)根據(jù)企業(yè)規(guī)模的大小以及產(chǎn)品的具體特點(diǎn)，兼顧成本與效益原則，從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益考慮，決定是否設(shè)立分公司。12.2.3 財(cái)務(wù)成果及其分配的稅務(wù)籌劃（1）延長(zhǎng)申報(bào)經(jīng)營(yíng)期，實(shí)現(xiàn)稅務(wù)籌劃。（2）利用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)以前年度虧損。（3）保留在低稅地區(qū)投資的利潤(rùn)不予分配，減輕投資者的稅負(fù)。12.2.4 企業(yè)產(chǎn)權(quán)重組中的稅務(wù)籌劃1)企業(yè)分立的稅務(wù)籌劃2)企業(yè)合并的稅務(wù)籌劃3）資產(chǎn)重組的稅務(wù)籌劃（1）合并中產(chǎn)權(quán)交換支付方式選擇的稅務(wù)籌劃。 （2）合并后所得稅的稅務(wù)籌劃。（1）資產(chǎn)重組對(duì)所得稅的影響。改變經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)。多種方

32、式投資。調(diào)整納稅期限。（2）資產(chǎn)重組對(duì)增值稅的影響。減少流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)。充分利用稅收優(yōu)惠。（3）內(nèi)部結(jié)算價(jià)格的稅負(fù)因素【例12-9】如果該公司的產(chǎn)品是消費(fèi)稅的應(yīng)稅消費(fèi)品，設(shè)立銷售公司還可以獲得節(jié)省消費(fèi)稅的好處，因?yàn)橄M(fèi)稅的課稅環(huán)節(jié)在產(chǎn)制環(huán)節(jié)而不是銷售環(huán)節(jié)，如果該產(chǎn)品的消費(fèi)稅稅率是30%，那么該公司可以節(jié)省消費(fèi)稅600萬元（2 00030%）。企業(yè)實(shí)施不具有合理商業(yè)目的的安排而減少其應(yīng)納稅收入或者所得額的，稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)按照合理方法調(diào)整。因此，要在充分考慮商業(yè)目的的基礎(chǔ)上，運(yùn)用設(shè)立銷售公司的稅務(wù)籌劃方案，并進(jìn)一步在關(guān)聯(lián)公司之間合理分?jǐn)倧V告費(fèi)用進(jìn)行稅務(wù)籌劃。設(shè)立銷售公司除了可以節(jié)稅外，對(duì)于擴(kuò)大產(chǎn)品銷售市場(chǎng)

33、，加強(qiáng)銷售管理均具有重要意義，但也會(huì)因此增加一些管理成本。納稅人應(yīng)根據(jù)企業(yè)規(guī)模的大小以及產(chǎn)品的具體特點(diǎn)，兼顧成本與效益原則，從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益考慮，決定是否設(shè)立分公司。【小思考122】你認(rèn)為以下哪些說法正確？（1）加速折舊一定可以使稅負(fù)后移（2）銷售結(jié)算方式可以影響企業(yè)稅負(fù)（3）保留在低稅區(qū)的利潤(rùn)不分配，可以減輕稅負(fù)（4）利用債務(wù)重組可以減輕稅負(fù)12.3 企業(yè)投資融資的稅務(wù)籌劃12.3.1 投資的稅務(wù)籌劃12.3.2 企業(yè)籌資的稅務(wù)籌劃12.3.3 企業(yè)租賃的稅務(wù)籌劃12.3.1 投資的稅務(wù)籌劃1)固定資產(chǎn)投資中稅種、稅制的稅務(wù)籌劃2)對(duì)影響稅負(fù)水平的內(nèi)在構(gòu)成因素的分析評(píng)價(jià) （1）稅基寬窄。（2）稅率

34、高低。（3）納稅成本大小。（4）應(yīng)稅收益構(gòu)成。3)股票長(zhǎng)期投資的稅務(wù)籌劃 【例12-11】某企業(yè)持有的100萬元資金，或者投資于產(chǎn)品A，或者投資于產(chǎn)品B（兩種產(chǎn)品均適用13%的增值稅稅率和25%的企業(yè)所得稅稅率）。產(chǎn)品A的購(gòu)進(jìn)價(jià)稅總額與銷售價(jià)稅總額分別為90萬元和140萬元，各項(xiàng)費(fèi)用額為10萬元，全部用于國(guó)內(nèi)銷售；產(chǎn)品B的購(gòu)進(jìn)價(jià)稅總額與銷售價(jià)稅總額分別為92萬元和137萬元，其中出口比重為90%，各項(xiàng)費(fèi)用額為8萬元。設(shè)增值稅退稅率為13%。通過計(jì)算可以得出如下數(shù)據(jù)：【例12-11】產(chǎn)品A：應(yīng)納增值稅額=140（1+13%）13%-90（1+13%）13%=5.75（萬元）稅前利潤(rùn)=140（1+

35、13%）-90（1+13%）-10=34.25（萬元）應(yīng)納所得稅額=34.2525%=8.56（萬元）納稅現(xiàn)金支出合計(jì)=5.75+8.56=14.31（萬元）稅后利潤(rùn)=34.25-8.56=25.69（萬元）現(xiàn)金流入凈增加額=140-90-10-14.31=25.69（萬元）【例12-11】產(chǎn)品B：銷項(xiàng)稅額=137（1-90%）（1+13%）13%=1.58（萬元）進(jìn)項(xiàng)稅額=92（1+13%）13%=10.58（萬元）出口退稅額=9290%（1+13%）13%=9.53（萬元）應(yīng)納增值稅額=1.58-（10.58-9.53）=0.53（萬元）稅前利潤(rùn)=137（1+13%）-92（1+13%）-

36、8=31.82（萬元）應(yīng)納所得稅額=31.8225%=7.96（萬元）納稅現(xiàn)金支出合計(jì)=0.53+7.96=8.49（萬元）稅后利潤(rùn)=31.82-7.96=23.86（萬元）現(xiàn)金流入凈增加額=137-92-8-8.49=28.51（萬元）產(chǎn)品B比產(chǎn)品A現(xiàn)金凈流入量增加2.82萬元（28.51-25.69），納稅減少5.82萬元（14.31-8.49）?！纠?2-11】可見，盡管產(chǎn)品A的稅前利潤(rùn)與稅后利潤(rùn)都比產(chǎn)品B大，然而后者的現(xiàn)金凈流入量卻比前者增加了2.82萬元，即產(chǎn)品A與產(chǎn)品B各自的再投資規(guī)模將由原來的100萬元分別增加為125.69萬元和128.51萬元。因而，從現(xiàn)金流入量增加優(yōu)于賬面收

37、益的增加原則出發(fā)，經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品B較之產(chǎn)品A對(duì)企業(yè)是更為有利的。不僅B的現(xiàn)金凈流入量得以更大幅度的增加，而且其納稅負(fù)擔(dān)也比產(chǎn)品A減少5.82萬元，抑減幅度為40.67%（5.8214.31100%），從而極大地降低了企業(yè)納稅有效現(xiàn)金需要量的壓力。其主要原因就在于產(chǎn)品B的課征增值稅的有效稅基僅為名義稅基的10%，即其增值稅負(fù)擔(dān)相對(duì)降低了90%。而產(chǎn)品A則不然，其有效稅基與法定稅基完全相符，因而增值稅負(fù)擔(dān)未得到絲毫的抑減。【例12-12】A、B兩企業(yè)均擁有資金1 500萬元，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的稅前利潤(rùn)都是300萬元，其中A企業(yè)尚有75萬元的以前年度未彌補(bǔ)虧損。A、B企業(yè)由于稅收優(yōu)惠政策的不同，所得稅稅率分別為2

38、5%和15%。由此可知：A企業(yè)有效稅基比例為75%（300-75）300100%），應(yīng)納所得稅56.25萬元（30075%25%），稅負(fù)水平為18.75%（56.25300100%）；B企業(yè)雖然有效稅基比例為100%，但其應(yīng)納所得稅額僅有45萬元（30015%），稅負(fù)水平為15%，反而輕于A企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，實(shí)際減輕程度為20%。而且若按照A企業(yè)的有效稅基所承受的25%的納稅負(fù)擔(dān)而言，B企業(yè)的稅負(fù)減輕程度將高達(dá)40%?！纠?2-13】企業(yè)有A、B兩個(gè)備選固定資產(chǎn)（其設(shè)備各有專項(xiàng)用途，無法移作他用，自然壽命均為10年）投資方案，需投資額分別為1 200萬元和1 800萬元，年均直接投資收益率分別為

39、22%、25%，資本市場(chǎng)平均收益率為18%。由于投資產(chǎn)業(yè)不同，分別適用25%和15%的所得稅稅率。根據(jù)市場(chǎng)分析，方案A、B的有效期分別為10年和5年，稅法規(guī)定的折舊率均是10%。投資期滿，方案B的設(shè)備可變賣300萬元。年均直接納稅管理成本大致相同?！纠?2-13】方案A：年均應(yīng)稅收益額=1 20022%=264（萬元）應(yīng)納所得稅=26425%=66（萬元）稅后利潤(rùn)=264-66=198（萬元）納稅金額與稅后利潤(rùn)比值為33.33%（66198100%），即每取得百元稅后利潤(rùn)需承擔(dān)33.33元的稅款。【例12-13】方案B：年均應(yīng)稅收益額=1 80025%=450（萬元）應(yīng)納所得稅=45015%=

40、67.5（萬元）稅后利潤(rùn)=450-67.5=382.5（萬元）納稅金額與稅后利潤(rùn)比值為17.65%（67.5382.5100%），即獲得百元稅后利潤(rùn)的納稅負(fù)擔(dān)僅為17.65元?！纠?2-14】企業(yè)等量投資額下的A、B兩個(gè)方案的應(yīng)稅收益結(jié)構(gòu)及稅率結(jié)構(gòu)見表12-8。從表12-8中的計(jì)算可以看出，僅就應(yīng)稅收益而言，方案A的投資組合優(yōu)于方案B 49.5萬元（187+412.5-467.5-82.5），但因收益結(jié)構(gòu)的不同，致使方案A最終的稅后利潤(rùn)反而比方案B減少60.5萬元（770-709.5），綜合稅負(fù)水平也由方案A的19.38%下降為12.5%。因此，方案B的投資組合對(duì)于企業(yè)稅負(fù)的抑減和稅后利潤(rùn)的增

41、長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)是比較有利的?！纠?2-14】A、B兩方案的應(yīng)稅收益結(jié)構(gòu)及稅率結(jié)構(gòu)方案A應(yīng)稅收益來源結(jié)構(gòu)應(yīng)稅收益額適用稅率（%）應(yīng)納稅額稅后利潤(rùn)額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高新企業(yè)一般企業(yè)220550152533137.5187412.5其他國(guó)庫(kù)券投資11000110應(yīng)稅收益合計(jì)88019.38170.5709.5方案B應(yīng)稅收益來源結(jié)構(gòu)應(yīng)稅收益額適用稅率（%）應(yīng)納稅額稅后利潤(rùn)額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高新企業(yè)一般企業(yè)550110152582.527.5467.582.5其他國(guó)庫(kù)券投資22000220應(yīng)稅收益合計(jì)88012.5110770【例12-15】A公司第1年1月1日購(gòu)買B公司股票500 000元，取得該公司有表決權(quán)股份的30%。這

42、一年B公司報(bào)告凈收益為160 000元，B公司所在地區(qū)的企業(yè)所得稅稅率為15%，A公司所在地區(qū)的企業(yè)所得稅稅率為25%。A公司持股比例為30%，具有重大影響，應(yīng)采取權(quán)益法核算長(zhǎng)期股權(quán)投資，會(huì)計(jì)分錄如下：（1）長(zhǎng)期股權(quán)投資入賬：借：長(zhǎng)期股權(quán)投資 500 000 貸：銀行存款500 000【例12-15】（2）B公司第1年底實(shí)現(xiàn)凈收益160 000元，A公司應(yīng)確認(rèn)投資收益48 000元，則相應(yīng)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資賬戶：借：長(zhǎng)期股權(quán)投資48 000 貸：投資收益48 000（3）若B公司將當(dāng)年收益160 000元全部派發(fā)股利，A公司收到股利48 000元作為投資成本沖減：借：銀行存款48 000 貸：長(zhǎng)

43、期股權(quán)投資48 000A公司應(yīng)補(bǔ)繳所得稅=48 000（1-15%）（25%-15%）=5 647.06（元）若A公司第2年3月份將該投資以510 000元轉(zhuǎn)讓，則A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得10 000元，應(yīng)交所得稅2 500元?！纠?2-15】A公司共交所得稅=5 647.06+2 500=8 147.06（元）（4）若B公司將當(dāng)年收益160 000元作為留存收益，則A公司當(dāng)年未收到股利，也不必補(bǔ)繳所得稅；A公司第2年3月將該投資以670 000元轉(zhuǎn)讓，則A公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得170 000元，應(yīng)交所得稅42 500元（170 00025%），多繳所得稅34 352.94元（42 500-8 147.0

44、6）?？梢?，被投資企業(yè)的股利分配政策直接影響投資企業(yè)的所得稅，故投資企業(yè)應(yīng)通過自己的表決權(quán)影響被投資企業(yè)的股利分配政策，及時(shí)派發(fā)股利。12.3.2 企業(yè)籌資的稅務(wù)籌劃對(duì)任何一家企業(yè)來說，籌資是其進(jìn)行一系列經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的先決條件。不能籌集到一定數(shù)量的資金，就不能取得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益?；I資作為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的行為，其對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)業(yè)績(jī)的影響，主要是通過資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)而發(fā)生作用的。因而，籌資中的稅務(wù)籌劃，應(yīng)著重考慮兩個(gè)方面：資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)究竟是怎樣對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)和稅負(fù)產(chǎn)生影響的；企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何組織資本結(jié)構(gòu)的配置，才能在節(jié)稅的同時(shí)實(shí)現(xiàn)所有者稅后收益最大化的目標(biāo)。資本結(jié)構(gòu)是由籌資方式?jīng)Q定的，不同的籌資方式，形成不同的

45、稅前、稅后資金成本。企業(yè)籌資方式主要有：向銀行借款、向非金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)借款、企業(yè)內(nèi)部集資、企業(yè)自我積累、向社會(huì)發(fā)行債券和股票等。【例12-16】N公司擬訂資本結(jié)構(gòu)備選方案見表12-9。項(xiàng)目方案A方案B方案C方案D方案E負(fù)債比率011213141負(fù)債成本率 6%7%9%10.5%息稅前投資收益率10%10%10%10%10%負(fù)債額 3 0004 0004 5004 800權(quán)益資本額6 0003 0002 0001 5001 200普通股股數(shù)（萬股）6030201512年息稅前利潤(rùn)額600600600600600減：負(fù)債利息成本 180280405504年稅前凈利60042032019596所得稅

46、稅率25%25%25%25%25%應(yīng)納所得稅1501058048.7524權(quán)益資本收益率其中：稅前10%14%16%13%8%稅后7.5%10.5%12%9.75%6%普通股每股收益額（元/股）其中：稅前101416138稅后7.510.5129.756【例12-16】方案B、C、D由于利用了負(fù)債融資，在財(cái)務(wù)杠桿作用下，使得權(quán)益資本收益率以及普通股每股收益額無論稅前還是稅后的水平均超出未使用負(fù)債的方案A，充分體現(xiàn)出負(fù)債杠桿效應(yīng)。但同時(shí)案例中也寓含著這樣一種規(guī)律：隨著負(fù)債比率的提高，利息成本呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)；權(quán)益資本收益率及每股普通股收益額也并非總是與負(fù)債比率的升降正向相關(guān)，而是有一個(gè)臨界點(diǎn)，過之

47、則表現(xiàn)為反向杠桿效應(yīng)，方案E便是如此。12.3.3 企業(yè)租賃的稅務(wù)籌劃 1)出租方的稅務(wù)籌劃2)承租方的稅務(wù)籌劃 對(duì)于承租方來說，不論國(guó)內(nèi)、國(guó)際租賃，比起購(gòu)買方式來可能有優(yōu)點(diǎn)，也可能有缺點(diǎn)。(1)投資減稅。(2)加速折舊與利息費(fèi)用?！纠?2-17】M公司準(zhǔn)備增加設(shè)備一套，需要200萬元，預(yù)計(jì)使用年限6年，凈殘值8萬元，采用直線法折舊。如果分別有融資租賃、貸款購(gòu)買及自有資金購(gòu)買三套方案可供選擇，可以分析各自的節(jié)稅額以及稅后現(xiàn)金流出量現(xiàn)值，然后比較，取現(xiàn)金流出量最少者為最優(yōu)方案，有關(guān)計(jì)算表分別見表12-10、表12-11、表12-12。年份租金及留購(gòu)價(jià)折舊費(fèi)節(jié)稅額稅后現(xiàn)金流出量折現(xiàn)系數(shù)（按10%折

48、現(xiàn)）稅后現(xiàn)金流出量現(xiàn)值*租賃設(shè)備總成本租賃手續(xù)費(fèi)（1%）融資利息（8%）租金及留購(gòu)價(jià)合計(jì)=1%=+=（+）25%=-=149.50.4951665.9953212.12453.8710.909148.974249.50.49512.0462.0353211.13450.9010.826442.065349.50.4958.0858.0753210.14447.9310.751336.011451.5*0.5154.1256.135329.15946.9760.683030.0855328-80.6209-4.9676328-80.5645-4.516-80.5645-4.516合計(jì)200240.24242.2419258.561183.679147.654【例12-17】年份償還本金利息（10%）本利合計(jì)折舊費(fèi)節(jié)稅額稅后現(xiàn)金流出量折現(xiàn)系數(shù)（10%）稅后現(xiàn)金流出量現(xiàn)值=+=（+）25%=-=14020603213470.909142.72824016563212440.826436.36234012523211410.751330.8034408483210380.683025.954540444329350.620