2022年供應鏈物流行業(yè)發(fā)展趨勢分析

1、2022年供應鏈物流行業(yè)發(fā)展趨勢分析京東招股說明書預計 2020-2025 年中國物流市場規(guī)模、外包物流市場規(guī)模、一體化 供應鏈物流市場規(guī)模復合增速分別為 6.2%、7.1%、9.5%，市場空間廣闊。其中，一體 化供應鏈物流是物流行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，在政策支持和鼓勵下有望持續(xù)高速發(fā)展。截 至 2020 年，一體化供應鏈物流服務市場規(guī)模最大的是汽車、快速消費品、服飾、3C 電 子。京東招股說明書預計 2020-2025 年，增速最快的領域將分別是生鮮、快速消費品、 服飾，而其中消費電子、新能源汽車、家電和醫(yī)療器械是公司業(yè)務重點方向。1）公司 依托聯想集團，深耕消費電子行業(yè)。2017-2021 年

2、，公司來自聯想集團的收入占比營收 總額分別為 27.58%、33.20%、34.15%、42.94%、40.44%。2）公司通過切入理想汽車， 快速發(fā)展新能源汽車業(yè)務，理想汽車于 2021 年一躍成為公司第二大客戶。3）除此以外， 公司不斷拓展其他制造業(yè)領域的供應鏈物流服務市場，2021 年公司成功運營美的電器 海外備品、備件倉（家電行業(yè)），康寧中國物流分撥中心（特種材料、玻璃等）。1. 市場：一體化供應鏈物流是行業(yè)發(fā)展必然趨勢，市場空間大、增速高中國物流總支出和外包物流市場空間廣闊。根據京東物流的招股說明書，按照物流 支出計算，中國是世界最大的物流市場，2015-2020 年中國物流支出分別

3、為 10.9、11.1、 12.1、13.3、14.6、14.9 萬億元，復合增速為 6.5%，預計未來中國物流支出的增長與 GDP 增速大致保持一致，隨著國內消費及貿易活動持續(xù)增長，2020-2025 年中國物流支 出增長率約為 6.2%。物流的初始形態(tài)（被稱為第一方物流）指由買方或者賣方自行管理貨物的包裝、儲存和運輸，然而隨著業(yè)務的發(fā)展，買方和賣方面臨更加復雜的客戶需 求，且受限于物流基礎設施及資源，第一方物流通常無法達到擁有最佳基礎設施及運營 專業(yè)知識的專業(yè)化第三方物流服務供應商的效率。同時，將物流服務外包于第三方服務 供應商，企業(yè)可以專注于其核心業(yè)務，因此，中國外包物流服務市場發(fā)展迅速

4、，根據京 東物流招股說明書，2015-2020 年分別為 4.3、4.5、5.0、5.6、6.3、6.5 萬億元，復合增 速為 8.9%，預計到 2025 年將增長至 9.2 萬億元，2020-2025 年復合增速為 7.1%，均顯 著高出同期支出總額的增長率。圖：2016-2025 年中國物流總支出一體化供應鏈物流是產業(yè)必然發(fā)展趨勢，市場規(guī)模增速更高。一體化供應鏈物流服 務指的是外包物流服務中的一個細分領域以及一種更為先進的物流服務形式。其由第三 方服務供應商提供，與此前孤立的供應鏈物流服務供應商不同，一體化供應鏈物流服務 供應商有能力提供包括快遞、整車及零擔運輸、最后一公里配送、倉儲及其它

5、增值服務 在內的全面物流服務，這些服務以一體化解決方案的形式提供給客戶，滿足客戶的各項 需求。近年來生產制造企業(yè)對外包供應鏈物流服務的需求已經由同質化向多元化轉變， 導致一體化供應鏈物流服務市場的增速顯著超過外包物流服務市場。根據京東物流的招 股說明書，根據京東物流招股說明書，2020 年中國一體化供應鏈物流服務市場規(guī)模達 到 2.03 萬億元，預計到 2025 年將增長至 3.19 萬億元，復合增長率為 9.5%；一體化供 應鏈物流服務的滲透率將由 2020 年的 31.0%提升至 2025 年的 34.6%。相比傳統(tǒng)的物流服務模式，一體化供應鏈物流服務具有以下特點： 1）實現從端到端的一體

6、化。單一供應鏈物流供應商通常專注于一種特定服務，例 如快遞。而一體化供應鏈物流服務商能夠提供倉儲及存貨管理等一站式解決方案，從產 品制造到配送滿足客戶端到端的需求。 2）先進的技術應用和數據賦能。傳統(tǒng)單一的供應鏈物流服務仍屬于勞動密集型， 自動化水平較低，在操作流程中容易出現低效及錯誤。而一體化供應鏈物流服務商通常 利用技術及無人化解決方案來提高運營效率，此外，憑借先進的 IT 基礎設施，不同供 應鏈環(huán)節(jié)及合作伙伴之間數據采集、整合和分析也變得更加精準。 3）行業(yè)洞察及見解。一體化供應鏈物流服務商對不同行業(yè)的深入了解（終端客戶 需求、商品獨有特色、存貨及銷售周期等）使其能夠提供量身定制的解決方

7、案。傳統(tǒng)單 一的供應鏈物流服務商提供的服務范圍和環(huán)節(jié)有限，對行業(yè)理解深度不夠。 4）增強客戶業(yè)務運營的能力。一體化供應鏈物流服務商可提供額外增值服務，并 在銷售預測、生產規(guī)劃、SKU 及存貨管理以及終端客戶訂單管理等方面為客戶的業(yè)務運 營賦能，從而加深與客戶的聯系、增強客戶黏性以及交叉銷售和追加銷售的機會。因此，中國政府將現代供應鏈基礎設施作為優(yōu)先重點發(fā)展目標，并實施旨在提高供 應鏈效率、降低物流成本和促進先進技術應用適應性的優(yōu)惠政策和改革，2021 年 10 月 13 日，中國貿促會研究院發(fā)布一體化供應鏈物流服務發(fā)展白皮書，明確提出，中國 物流服務模式正進入以大數據驅動的一體化供應鏈物流服務

8、的更高階段，同時一體化供 應鏈物流服務將成為促進實體經濟高質量發(fā)展的關鍵路徑，將迎來高速發(fā)展期。2. 領域：消費電子、新能源汽車、家電和醫(yī)療器械是海晨股份業(yè)務重點方向根據京東物流的招股說明書，截至 2020 年，一體化供應鏈物流服務市場規(guī)模最大 的是汽車、快速消費品、服飾、3C 電子，預計 2020-2025 年，增速最快的領域將分別是 生鮮、快速消費品、服飾，復合增速分別為 18.8%、14.6%、12.7%。分類別來看：1）3C 電子：根據京東物流的招股說明書，預計一體化供應鏈物流服務的市場規(guī)模 將從 2020 年的 1800 億元增長至 2025 年的 3270 億元，復合增速為 12.

9、7%。鑒于 3C 電 子產品的高價值和易損性，該行業(yè)客戶需要專業(yè)的運輸及配送能力以確保產品可以及時 安全地送達。由于技術進步導致產品生命周期逐年縮短，與維修、回收、折舊、檢視及 處置相關的物流需求會有所增加。2）汽車：根據京東物流的招股說明書，預計一體化供應鏈物流服務的市場規(guī)模將 從 2020 年的 3470 億元增長至 2025 年的 4460 億元，復合增速為 5.2%。由于汽車及其 零部件的單位價值較高，以及所涉及的 SKU 數目較大，因此在倉儲及運輸方面需要更 高的供應鏈管理標準。此外，隨著中國電動車市場的快速發(fā)展，新勢力公司供應鏈能力 不足，以及對電動車零部件、充電樁解決方案及售后服

10、務相關的一體化供應鏈物流服務 的需求將顯著增加。3）家具及家電：根據京東物流的招股說明書，預計一體化供應鏈物流服務的市場 規(guī)模將從 2020 年的 770 億元增長至 2025 年的 1170 億元，復合增速為 8.6%。該產品種 類的特點為體積大、產品尺寸和規(guī)格不規(guī)則且需要定制安裝及售后服務，因此需要特定 物流設施運輸及倉儲設備以及訓練有素的送貨上門人員，為終端客戶提供一站式體驗。4）醫(yī)藥及醫(yī)療器械：根據京東物流的招股說明書，預計一體化供應鏈物流服務的 市場規(guī)模將從 2020 年的 380 億元增長至 2025 年的 600 億元，復合增速為 9.5%。鑒于 醫(yī)藥產品和醫(yī)療器械的高價值、潛在

11、危險性及易損性，在倉儲、運輸及配送時更需注意 安全。此外，該行業(yè)對溫度控制（尤其是生物制劑、疫苗及血液制品等對溫度很敏感的 產品）有著極其嚴格的要求。5）快速消費品：根據京東物流的招股說明書，預計一體化供應鏈物流服務的市場 規(guī)模將從 2020 年的 2210 億元增長至 2025 年的 4370 億元，復合增速為 14.6%?？煜?需求通常較為穩(wěn)定，但是在特殊節(jié)日會給生產和存貨管理帶來巨大挑戰(zhàn)，為了實現更高 的運營效率和存貨周轉率，企業(yè)需要一體化供應鏈物流服務商幫助其預測訂單并進行生 產和庫存管理。6）服飾：根據京東物流的招股說明書，預計一體化供應鏈物流服務的市場規(guī)模將 從 2020 年的

12、1920 億元增長至 2025 年的 3490 億元，復合增速為 12.7%。服飾行業(yè)的供 應鏈管理具有諸多復雜之處，主要是因為其面臨 SKU 數目龐大、配送層級多、季節(jié)性 特征明顯、需對終端客戶品味的迅速變化做出及時反應以及頻繁的逆向物流等。圖：2021-2025 年 3C 電子供應鏈市場規(guī)模3. 業(yè)務：依托聯想深耕消費電子，切入理想快速發(fā)展新能源汽車物流一、依托聯想集團，深耕消費電子行業(yè)。公司成立初期，憑借位于華東蘇州地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢并利用當地較為豐富的資源和客戶需求，向客戶提供華東內部及華東-華南等 地區(qū)運輸業(yè)務。聯想集團作為國內電子信息行業(yè)的重要企業(yè)之一，其在華東及華南地區(qū) 進行零部件采

13、購、成品生產和出口業(yè)務。公司通過招標形式進入聯想集團的供應商體系 并建立業(yè)務合作關系，合作初期向其提供較為基礎的華東-華南干線運輸業(yè)務。2018 年 開始，公司在蘇州、香港和深圳地區(qū)為聯想集團筆記本電腦及智能手機提供全球備品備 件倉服務：1）聯想集團電腦全球備品備件倉項目（蘇州）：2014-2017 年，該項目由 CEVA（基 華物流）實施運作，2017 年該項目重新招標，投標方包括海晨股份、CEVA、DHL、德 迅物流等，公司憑借在綜合物流服務、定制化服務、先進信息技術、良好的服務保障和 成本等方面的優(yōu)勢中標。2）聯想集團智能手機全球備品備件倉項目（香港）：2017 年 7 月，聯想集團提出

14、 將位于香港的摩托羅拉品牌智能手機備品備件倉（原由全球貨運負責）和位于深圳的聯 想品牌智能手機備品備件倉（原由海晨股份運作）進行整合。公司憑借在綜合物流服務、 定制化服務、先進信息技術、良好的服務保障和成本等方面的優(yōu)勢中標。3）聯想集團南方制造基地智能物流項目（深圳）：2019 年 11 月該項目組織招標， 投標方包括海晨股份、CEVA、德迅物流、京東物流、順豐、安得物流、準時達、綜合 信興等國內外物流服務企業(yè)，公司憑借在綜合物流服務、定制化服務、先進信息技術、 良好的服務保障和成本等方面的優(yōu)勢中標。對聯想集團的依賴程度雖然較高，但是 2021 年占比已經逐漸開始下降。2017-2021 年，

15、公司來自聯想集團的收入分別為 1.85、2.68、3.14、4.61、5.94 億元，占比營收總額 分別為 27.58%、33.20%、34.15%、42.94%、40.44%，雖然對單一大客戶依賴程度依然較高，但是營收占比已經逐漸開始下降。根據公司招股說明書中的數據，2017-2019 年， 聯想集團向公司采購物流服務的交易金額，占比聯想集團當年采購物流服務總金額較大。二、切入理想汽車，快速發(fā)展新能源汽車業(yè)務。理想汽車成立于 2015 年，海晨股 份從 2017 年開始，伴隨理想汽車共同研發(fā)入廠物流業(yè)務，經過 3 年的孵化階段，2020、 2021 年理想汽車交付量分別猛增至 3.26、9.

16、05 萬臺，為公司帶來 0.33、0.96 億元的收 入，增速分別為 368%、195%，占比營收總額分別為 3.04%、6.55%。理想汽車于 2021 年一躍成為公司第二大客戶，未來隨著新能源汽車行業(yè)的迅速崛起和理想汽車的份額不 斷提升，公司有望在新能源汽車供應鏈領域獲得長足增長。公司為理想汽車提供的物流 服務具體包括：1）入廠物流：汽車零部件入廠物流作為汽車產業(yè)的供應鏈前端，著眼于服務市場 的快速響應，基于標準化的生產計劃和物流需求，組織投入最經濟的入廠物流設備和人 工，實現高效生產支持。公司為理想汽車服務的業(yè)務范圍主要是總裝和焊裝車間零部件 存儲、一站式上線服務，售后倉分揀配送業(yè)務，作業(yè)流程信息化與主機廠無縫集成。2）Milk-run 循環(huán)取貨：根據需求方物流時間表規(guī)定的時間、路線對多家供應商（含 中繼地 Cross Dock）進行混合裝載的運輸，以實現多頻次、小批量的平準化訂單供貨， 保障按生產進度與需求準時、有序的供給，削減采購周期，降低現場在庫，減少資金占 用及物流成本。理想汽車 Milk-run 一期項目是以常州工廠