財務報表分析方法探討

1、貴州大學科技學院本科畢業(yè)論文（設計） 第 III 頁貴州大學科技學院本科畢業(yè)論文（設計）誠信承諾書本人鄭重承諾：本人所呈交的畢業(yè)論文（設計），是在導師的指導下獨立進行研究所完成。畢業(yè)論文（設計）中凡引用他人已經發(fā)表或未發(fā)表的成果、數據、觀點等，均已明確注明出處。特此聲明 論文（設計）作者簽名： 專業(yè)(班級): 學號: 日 期： 財務報表分析方法探討摘 要財務管理是一定的總體目標下,對于投資、融資和經營業(yè)務的現金流動及分配利潤的管理的統稱。財務報表分析是加強企業(yè)經濟管理的一項十分重要的工作,在考察、評價、判斷企業(yè)財務狀況優(yōu)劣、經濟效益好壞等方面發(fā)揮了極為重要的作用。本文通過對財務報表分析方法相關

2、概念的闡述，分析其存在的問題，并在此基礎上提出對于財務報表分析方法的改進措施。關鍵詞：財務報表；方法；分析Financial statement analysis method to discussAbstractFinancial management is the overall goal, for investment, financing and operating cash flow and earnings management is referred to as. Analysis of financial statements is to strengthen business

3、 management a very important task in the study, evaluation, judgment, the financial situation of the enterprise quality, economic benefit has played a very important role. Enterprise financial statement is the comprehensive reflection of the enterprise in a certain period of financial condition and

4、results of operations of the report documents, is the enterprise managers, shareholders, creditors understand and grasp the production and operation of enterprises and the development level of the main source of information. Key words：Financial statement; analysis; method目 錄TOC o 1-3 h u HYPERLINK l

5、 _Toc15629 第1章 財務報表分析方法概述 頁第1章 財務報表分析方法概述1.1 財務報表分析的概念所謂的財務報表分析意思就是通過整理或者是收集對象企業(yè)財務報表信息中的有關數據，再結合其他的一些有關的補充信息，來對企業(yè)的經營成果、現金流的情況以及財務狀況等方面來進行綜合的評價和綜合的比較，并因此來為財務報表信息的使用者提供控制依據或者是管理對策的一種財務管理工作。財務報表分析包括以下三個方面，分析企業(yè)的償債能力，股權結構分析，衡量的債務資金的使用。企業(yè)的資產評估操作能力，分析企業(yè)資產和分配周轉使用。評價企業(yè)的盈利能力，分析企業(yè)利潤目標的完成情況和年度利潤水平的變化。分析三方面內容相互聯

6、系，互相補充，可以全面地反映企業(yè)生產經營的財務狀況，經營業(yè)績和現金流量，以滿足不同用戶的需求，會計信息的基本需求。企業(yè)的償債能力的財務目標是實現魯棒保，和經營能力，是實現企業(yè)財務目標的物質基礎，盈利能力是兩者共同作用的結果，也是第一個增強動力。1.2 財務報表分析方法1相關比率法。相關比率法是通過計算兩個不同類但具有一定依存關系的項目之間的比例，來揭示它們之間的內在結構關系，它通常反映了財務報表各項目的橫向關系。財務報表結構分析中，應在兩個場合適用相關比率法：同一張財務報表的不同類項目之間，如流動資產與流動負債；不同財務報表的有關項目之間，如銷售收入與存貨。2因素替代法。因素替代法又稱連環(huán)替代

7、法，它用來計算幾個相互聯系的因素對綜合財務指標或經濟指標以及財務報表項目的影響程度，通過這種計算，可以衡量各項因素影響程度的大小。因素替代法可以在兩種情況下深化結構分析：對綜合指標的構成因素進行影響程度分析；對財務報表項目的構成因素進行影響程度分析。3比重法。比重法是在同一財務報表的同類項目之間，通過計算同類項目在整體中的權重或份額以及同類項目之間的比例，來揭示它們之間的結構關系，它通常反映財務報表各項目的縱向關系。使用比重法時，應注意只是同類性質的項目之間使用，即進行比重計算的各項目具有相同的性質。第2章 財務報表分析的主要方法2.1 趨勢分析法 趨勢分析法就是對于分析前期的一些數據以及分析

8、期的數據來進行對比。這是一種動態(tài)的分析方法，是縱向的來分析財務報表的各個項目。通過這樣的比較后，可以從中發(fā)現差異性，并且可以著重在差異上找原因，這樣更有利于改進工作的進行。并且由于這是一種動態(tài)的分析，所以對于企業(yè)某一時間段的財務情況的變化，就可以很清楚的知道，這樣也有利于判斷出變動的原因是什么，這樣的變動是否對于企業(yè)是有利的，從而來判斷問題的歸屬性，更加的有利于企業(yè)的管理階層的改革，同時也可以作為預測未來運營的一個標準。 2.2 比率分析法 財務比率主要是對于某一項投資的在進行時的收益變化的評價，它主要是可以在同一個時期與其他的企業(yè)進行比較，這樣可以消除規(guī)模的影響，在同行業(yè)之間進行比較后，對于

9、決策者做決定是非常有效的，能夠使得公司運營更加的好。 2.3 因素分析法2.3.1比率因素分解法比率因素分解法是把某一項目的財務比率劃分開來，成為若干個對于結果有影響的因素的方法。在遇到實際的問題時，分解法和比較法通常是結合在一起使用的，它們相輔相成構成了整個財務報表的主要分析過程，并且財務比率是財務報表分析的一個所獨有的概念，同時也是財務報表分析獨有的方法。比如用比率分析法對通葡股份的財務報表數據進行分析，包括償債能力、盈利能力、資產營運能力和發(fā)展能力等方面，并結合通葡股份近幾年覺得虧損原因對其進行了評價，以及對報表使用者如何分析上市公司財務報表起到一定的借鑒意義。例如通葡股份的營運能力比率

10、指標如下圖：指標名稱2001年2004年2005年2006年2007年2008年存貨周轉率1.04930.29670.40920.38660.57410.6441總資產周轉率0.19740.06960.13290.13780.19210.2816應收賬款周轉率0.69420.23450.49670.51090.8842.2004由上表可以看出，通葡其存貨以及應收款的周轉率在2004年以前都是逐漸下降的，而2004年以后都是逐年上升的，并且可以明顯看出應收款周轉率其上升的幅度比較的大，所以可以知道，通葡的存貨以及應收款的周轉率逐年增速，通葡公司其流動資產的變現能力很強。通葡公司總資產的周轉率變化

11、一直不大，且各項的指標幅度也較小?？偠灾?，通葡公司其整體的資產運營能力不強。2.3.2 差異因素分解法（1）定基替代法定基替代法是一種定量方法，是用來測定比較差異成因的方法。通常它需要歷史的數據、同行業(yè)的數據、預算的標準來替代實際的數值，以此來判斷相關因素對于財務指標的影響數據。（2）連環(huán)替代法 連環(huán)替代法也是測定比較差異成因的一種定量分析的方法。它需要的是利用標準值來代替實際數值，得出影響因素的指標。第3章 財務報表分析方法存在的問題3.1 財務報表自身的局限性問題3.1.1 財務報表數據的真實性問題在很多情況下，出于對自身的利益的考慮，企業(yè)需要展示其財務狀況及經營成果的良好。而往往其實際

12、的財務狀況及經營成果并是非常的理想，企業(yè)就會主動的選擇一些有利于其提高自身利潤的財務核算方法，亦或者會采取一些其他的手段用來掩飾其真實的會計信息。比如說賒購的貨物，就故意把年終需要采購的相關物資推遲至下年的年初再進行購買，或者將所借款在其年終進行有意的償還，等到下年的年初再重新的借入，以此來達到其提高本年的流動比率目的。3.1.2 財務報表數據的時效性問題財務報表的數據，是企業(yè)過去經濟活動的結果，是作為對企業(yè)過去經營活動的總結，具有較強的時效性，但如果用來作為企業(yè)預測未來的依據，就只能作為動態(tài)預測的參考。而且，等報表使用者取得各種報表時，可能離報表編制日已過去多時，反映的情況可能已經是過去式了

13、。例如銀廣廈公司2000至2005年的財務報表分析，在報表使用者取得報表時已是2007年，當然不能對當前的形式作出推斷，只能做為參考。3.1.3 財務報表數據的明晰性問題企業(yè)對于那些對于其財務或者經營狀況具有非常大影響的狀況，并不會讓其在其財務報表信息中反映出來。這些狀況企業(yè)雖然可能會向其出資人或者是股市進行詳細披露如：企業(yè)對外擔保、企業(yè)資產質押或者是抵押、企業(yè)未結款、企業(yè)重大訴訟等，但是在其公布的財務報告中不會揭示和反映。還有一些狀況或者事項對企業(yè)的財務狀況或者經營狀況具有重大影響，如：企業(yè)高管變動、企業(yè)人事制度變更、企業(yè)對外部的承諾等，但是這些事項卻無法從其財務數據或者財務信息反映出來。3

14、.1.4 財務報表數據的完整性問題財務報表的編制都是按照其歷史成本的原則進行編制的，所以很多的信息數據不能代表其現行成本以及其變現價值。在通脹時期，很多數據信息會因為物價的變動而受到影響，由于財務報表的假設幣值不變，把不同時間點的數據相加，使它不能夠真實反映其財務或者是經營狀況，很多時候財務報表對于其使用者進行經濟決策沒有真正的參考價值。3.2 財務報表分析方法的局限性問題3.2.1 因素分析法的局限即分析幾個相關因素對某個財務指標的影響。影響某個財務指標的因素有哪些，以及各因素的影響程度難以界定，是因素分析法應用中存在的基本問題。例如三江國際有限公司根據其某個財務的幾個相關問題進行分析，只是

15、籠統的說明這些因素的存在，沒有具體的數字或者表現方法，對這些因素所產生的問題對財務的影響沒有具體的界定和程度，這就影響了對財務的真實分析性。3.2.2 比率分析法的局限此方法各種比率的計算，能從總體上能反映一個企業(yè)的償債能力、盈利能力以及營運能力等指標。但是比率分析法基本上依賴于數字之間的比較，忽視了對其反映出來的問題本身進行實質性的分析和探討。例如上述通葡股份的的營運能力比率指標，全部是數字之間的相互比較，只是看出其的營運能力強弱，不能充分展示其營運能力強弱的各種問題和產生各種問題的內在原因。3.2.3 趨勢分析法的局限一般用于連續(xù)數年的財務數據的分析，它明顯優(yōu)于分析單年財務數據可以得到更多

16、的信息，尤其是企業(yè)發(fā)展的趨勢。但因為用來分析財務數據的一年，會計時期是不同的，和數據的未經任何處理，所以如果會計轉換方法改變或通貨膨脹和其他因素，將失去數據之間的可比性，可在不同時期的財務報表可能不具備可比性。3.2.4 傳統杜邦分析體系的局限杜邦財務分析體系是一種因素分析方法，通過不同比例的數據，是一個全面的數據集，以詳細的過程。但杜邦分析體系對金融理論，金融，企業(yè)財務狀況的綜合評價是不夠的：一個是杜邦財務分析系統的基礎上凈資產利潤率是綜合指標，難以全面反映企業(yè)的經營能力，償債能力，盈利能力和發(fā)展能力的企業(yè)綜合財務狀況；二是指標單一、評價指標的重要性是不合理的反映，滿足需要的財務綜合評價；三

17、是杜邦財務分析系統，為不同企業(yè)或同一企業(yè)在不同時期的財務狀況的比較。由于時代的局限，報表系統是一種注重內部管理，忽視了外部市場的分析評價系統。財務報表分析方法的改進措施4.1 對財務報表本身局限的改進措施對于財務報表的滯后性，財務分析人員應充分利用現代信息技術提供的便利，及時將相關信息提供給企業(yè)的有關決策者，從而在一定程度上彌補其滯后性，然后在此同時把各種的分析方法進行結合起來運用，由此提高財務報表使用者決策的科學性。關于改進現行財務報表可以沿路徑：一是充分披露的方向；另一個是簡化的披露。沿一個方向的改進，一方面，報告也越來越豐富，已進入“時代”；另一方面，其他財務報告的內容和品種也越來越多，

18、可能涉及的管理層討論與分析，年度報告，臨時報告，簡化社會責任報告，報告，人類價值資源報告，財務預測報告，部分信息報告，價格變化影響報告和財務報表等。這是補償的局限性，財務報表所做出的努力和嘗試，受到信息使用者的歡迎。因此，改革財務報表的改進，成為主流，可以預見的改革的方向不會改變，但現有的改革成果豐富和完善（應該是增加和減少），和報告的形式創(chuàng)新。然而，盲目的改進方向充分披露，信息超載可能陷入泥潭，它導致了有用的信息還原。為了防止信息量化，財務報告的改進在另一個方向簡化披露應運而生。本研究主要是提供簡化年度報告。沒有減少年度報告信息量的前提下，除了提供一個簡化的年度報告，它是否能降低成本，防止信

19、息的泄露負荷取決于用戶只需要閱讀簡化年度報告，而企業(yè)也只提供簡化年度報告。因此，改革的方向是伴隨著充分的信息披露，如過度傾斜校正的方法，這是很難成為改革的主流?；蛟S是因為這個，簡化年度報告還為其他財務報告，并與充分披露的方向合流。4.2 對財務分析法的改進措施不同比例有機聯系起來進行綜合分析，運用因子分析、回歸分析等統計方法進行分析，找出指標之間的關系，抓住重點，避免多重線性相關。盡可能獲得一些非金融性質的背景資料分析，對財務比率分析來分析企業(yè)有一個大致的了解，以便減少和控制財務比率分析虛假行為。只有詳細分析財務報告和其他信息來源和相關的業(yè)務信息，業(yè)務和財務指標的分析，結合財務報表數據，進行更

20、深一層的了解。4.2.1 比較分析法的改進經濟利潤是企業(yè)投資資本收益超過加權平均資金成本部分的價值。經濟利潤=(投資資本收益率-加權平均資金成本率)投資資本總額。其中,投資資本收益率是指企業(yè)息前稅后利潤除以投資資本總額后的比率，加權平均資金成本率是指各項資金占全部資金的比重和對個別資本成本進行加權平均確定；投資資本總額等于企業(yè)所有者權益和帶息長期負債之和。4.2.2 比率分析法的改進比率分析法是經常使用的一種財務報表指標分析方法，可以判斷一項指標對比某一標準的好壞，但是雙因素或者多因素綜合作用的一項指標，不是通過簡單的比率分析就能判斷的。 比如 A 因素和 B 因素共同決定 C，A、B 處于不

21、同狀況時候 C 的情況到底是如何的，比率分析很難回答，除非 A、B、C 自身存在線性比率關系。我們提出構建判斷矩陣的方法來彌補比率分析的不足。如圖 1 所示的情況：區(qū)間 2、3優(yōu)于區(qū)間 1，區(qū)間 4 是最好的狀態(tài)。 但是區(qū)間 2 和 3 之間就不好比較哪個更優(yōu)了，需要考慮企業(yè)自身的實際情況來判斷。4.2.3 趨勢分析法的改進加強對會計報表附注的分析，會計報表附注是為了幫助理解會計報表的內容而對報表的有關項目等所作的解釋，在對會計報表進行趨勢分析、結構分析以及比率分析時，應充分考慮會計報表附注中的相關信息，以彌補報表信息的不足。行業(yè)環(huán)境對本行業(yè)的所有企業(yè)都起著決定性的作用，當一個行業(yè)屬于朝陽產業(yè)

22、,即使財務報表反映的企業(yè)的資產負債率較高，利潤率較低,但由于具有廣闊的發(fā)展前景，仍易于借到資金償還債務；反之，若一個行業(yè)屬于夕陽產業(yè)，即使各項財務指標良好，但由于市場缺乏持續(xù)增長的需求,該企業(yè)的前景也不容樂觀。4.2.4 杜邦分析體系的改進杜邦分析法改進的基本思路是：首先，引入可持續(xù)增長率構建新的財務綜合分析體系，可持續(xù)增長率=凈資產收益率（1-股利支付率），其余指標的分解與原杜邦分析法類似。其次，考慮到總資產和凈利潤不配比，金融活動收益、成本不列入經營活動損益，將總資產分為經營資產和金融資產，利潤分為經營活動損益和金融活動損益，即：利潤=經營利潤-凈利息費用，經營利潤=稅前經營利潤（1-所得

23、稅稅率），凈利息費用=利息費用（1-所得稅稅率）。引入現金流量指標，使權益現金報酬率成為杜邦分析體系的核心指標?，F金指數的引入，權益現金報酬率將凈資產收益率所反映的權益資本獲取利潤的能力變?yōu)榉从倡@取現金的能力。值得注意的是，處在不同生命周期的企業(yè)的現金流具有不同特點，而企業(yè)有時會進行現金流操縱。在杜邦分析法的改進過程中，應該進一步考慮發(fā)揮其自身優(yōu)勢，并與其他較為有效的管理工具（如EVA、BSC、超越預算等）結合。參考文獻1 王克飛. 財務報表分析中存在的問題及改進方法探索J. 現代商業(yè), 2010,(36)：221.2 李文姬. 關于改進財務報表分析的方法探討J. 企業(yè)家天地(理論版), 2011,(01)：179. 3 張永紅. 新會計準則下財務報表分析與應用J. 經營管理者, 2011,(12)：25. 4 劉萍. 現行財務報表分析的局限性及改進方法的探討J. 山東煤炭科技, 2010, (06)：222223. 5 田琪. 新會計準則下財務報表分析J. 時代經貿(下旬刊), 2008,(01)：113114.6