2022年液壓支架行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場規(guī)模分析

1、2022年液壓支架行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場規(guī)模分析1. 綜采提升產(chǎn)量與效率，煤炭緊缺背景下，新增產(chǎn)能帶來煤機(jī)需求1.1 煤炭機(jī)械的分類煤炭機(jī)械行業(yè)承擔(dān)著為煤炭工業(yè)提供技術(shù)裝備的任務(wù)，是煤炭科技轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的載體，是 煤炭工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化升級和持續(xù)發(fā)展的重要保障。按工作方式，煤炭機(jī)械可以分為露天礦設(shè)備、井工礦設(shè)備、安全設(shè)備、電氣設(shè)備。其中露天 礦開采難度相對較低，因此設(shè)備通用性較高。露天礦開采設(shè)備主要包括重型汽車、自卸車、鏟運 機(jī)、挖掘機(jī)等。井工礦由于開采難度較大，對設(shè)備的要求也較高。按照煤礦開采順序，井工礦開 采涉及的煤機(jī)可以分為勘探設(shè)備、綜掘設(shè)備、綜采設(shè)備、輔助設(shè)備、洗選設(shè)備。除此之外，露天 礦

2、和井工礦均需要使用安全設(shè)備、電氣設(shè)備等。狹義的煤機(jī)裝備主要指煤炭綜合采掘設(shè)備，其核心設(shè)備主要包括掘進(jìn)機(jī)、采煤機(jī)、刮板輸送 機(jī)、液壓支架，簡稱“三機(jī)一架”。根據(jù)創(chuàng)力集團(tuán)招股書，一般綜采設(shè)備占到煤炭機(jī)械設(shè)備總投資 70%比重，其中“三機(jī)一架 “又占綜采設(shè)備的 80%。在一個工作面中，一般需要 1 臺采煤機(jī)、1 臺掘進(jìn)機(jī)、1 臺刮板輸送機(jī) 和百余臺液壓支架，因此在“三機(jī)一架”中，液壓支架價值量占比較大，約為 45%，掘進(jìn)機(jī)和采 煤機(jī)技術(shù)含量較高，價值量占比分別為 12%和 13%，刮板輸送機(jī)等輸送設(shè)備約占 10%?？傮w 上，“三機(jī)一架“共占綜采設(shè)備價值量比重 80%，其他設(shè)備占 20%。1.2 煤炭

3、機(jī)械的市場空間：新增產(chǎn)能帶來近百億增量市場空間從驅(qū)動力角度看，煤機(jī)裝備市場需求的增長主要來源于三個方面，新增煤炭產(chǎn)能的需求、煤 礦機(jī)械化率提升的需求、原有煤機(jī)的更新?lián)Q代需求。總體上看，2017 年以前煤炭開采和洗選行業(yè)固定資產(chǎn)投資的下降導(dǎo)致了近年煤機(jī)更新替換 需求的下滑，不過，隨著 2017 年之后固定資產(chǎn)投資的上升，預(yù)計到 2023-2024 年煤機(jī)更新替 換需求將開始逐漸回升。根據(jù)我們在報告煤機(jī)行業(yè)深度報告 20220318：煤價起，煤機(jī)興，智 能化是前進(jìn)方向綜合對機(jī)械化需求、更新替換需求、新增需求的測算，預(yù)計 2022-2025 年綜 采設(shè)備市場空間分別為 651 億元、615 億元、5

4、86 億元、597 億元，合計對應(yīng)市場空間 2450 億元。1） 機(jī)械化需求：采掘機(jī)械化率已處于較高水平機(jī)械化需求是指煤礦機(jī)械化率提升帶來的需求。根據(jù)我國煤炭工業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃，2020 年我國采煤機(jī)械化程度將達(dá)到 85%，掘進(jìn)機(jī)械化程度將達(dá)到 65%，到“十四五”末，煤礦采煤 機(jī)械化程度將達(dá)到 90%以上，掘進(jìn)機(jī)械化程度達(dá)到 75%以上。根據(jù)我們對 2022-2025 年原煤 產(chǎn)量、產(chǎn)能，以及每億噸產(chǎn)量對應(yīng)的綜采設(shè)備投資，我們測算 2022-2025 年每年由機(jī)械化率提 升帶來綜采設(shè)備需求分別為 20.6 億、20.7 億、20.9 億、21 億，合計約 83 億元市場空間2）更新需求：

5、傳統(tǒng)煤機(jī)需求主要支撐，剛需釋放減弱行業(yè)波動性替換需求是指原有已經(jīng)實現(xiàn)機(jī)械化的礦井對設(shè)備的更新需求，是當(dāng)前煤機(jī)需求的主要來源。煤機(jī)產(chǎn)品所處生產(chǎn)環(huán)境惡劣，部分產(chǎn)品依靠機(jī)械的物理磨損換取產(chǎn)量，因此消耗大，壽命較 短。根據(jù)煤寶電子商務(wù)數(shù)據(jù)，不同產(chǎn)品煤機(jī)使用壽命各有不同，其中“三機(jī)”壽命較短，在 3-5 年，“一架”壽命較長，在 5-8 年之間。每年綜采設(shè)備投資額的歷史數(shù)據(jù)，可以通過煤炭開采和 洗選行業(yè)固定資產(chǎn)投資，以及綜采設(shè)備在其中的占比得出?；诖?，我們可以大致測算出 2021- 2025 年綜采設(shè)備更新替換需求，分別為 654 億、577 億、527 億、532 億、576 億。3）新增需求：煤炭

6、緊缺背景下，新增煤機(jī)需求有望逐步釋放新增需求是指由每年新增礦井產(chǎn)能帶來的煤機(jī)設(shè)備需求。不可否認(rèn)的是，未來在“碳達(dá)峰” 和“碳中和”的約束下，需求端在長期內(nèi)將是縮減趨勢，新增產(chǎn)能也將趨零。但 2021 年煤炭價 格飆升，背后反應(yīng)的是煤炭供需的失衡。雖然去年四季度煤炭供應(yīng)緊張問題有所緩解，但供需缺 口仍然存在。短期內(nèi)，煤炭供應(yīng)的增加仍是當(dāng)務(wù)之急?；诖?，我們上調(diào)對“十四五”期間煤炭 產(chǎn)能釋放的預(yù)測。考慮到 2021 年約新增煤炭先進(jìn)產(chǎn)能超 2 億噸，假設(shè) 2022-2024 年新增煤炭 產(chǎn)能 3 億噸，共計對應(yīng)“十四五”期間新增煤炭產(chǎn)能 5 億噸。根據(jù)每億噸產(chǎn)量對應(yīng)綜采設(shè)備價值 量，預(yù)計 2022

7、-2025 年新增需求帶來的綜采設(shè)備投資分別為 54 億、68 億、34 億、0 億元，合 計市場空間為 156 億元，這相比此前的缺口高出近百億煤機(jī)市場空間。2. 煤礦智能化進(jìn)入發(fā)展快車道自 2020 年 2 月八部委聯(lián)合印發(fā)關(guān)于加快煤礦智能化發(fā)展的指導(dǎo)意見以來，煤炭開采 智能化加速，煤礦客戶對智能化開采裝備和系統(tǒng)的需求持續(xù)增加。國家能源局、國家礦山安全監(jiān) 察局于 2021 年 6 月印發(fā)的煤礦智能化建設(shè)指南（2021 年版），對煤礦智能化建設(shè)的總體 要求、總體設(shè)計、建設(shè)內(nèi)容、保障措施等方面予以明確，并指出要重點突破智能化煤礦綜合管控 平臺、智能綜采（放）、智能快速掘進(jìn)、智能主輔運輸、智能安

8、全監(jiān)控、智能選煤廠、智能機(jī)器 人等系列關(guān)鍵技術(shù)與裝備，形成智能化煤礦設(shè)計、建設(shè)、評價、驗收等系列技術(shù)規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)體系， 建成一批多種類型、不同模式的智能化煤礦，提升煤礦安全水平。煤礦智能化進(jìn)入發(fā)展快車道。截至 2021 年底，全國智能化采掘工 作面已達(dá) 687 個，其中智能化采煤工作面 431 個，智能化掘進(jìn)工作面 256 個。安全基礎(chǔ)司司長孫慶國在應(yīng)急管理部 3 月例行新聞發(fā)布會上表示，全國智能 化采掘工作面已達(dá)到 813 個，其中，采煤面為 477 個，掘進(jìn)面為 336 個。按照煤礦安全專項整 治三年行動實施方案，2022 年要力爭采掘智能化工作面達(dá)到 1000 個以上，有智能化的礦井產(chǎn) 能

9、達(dá)到 10 億噸至 15 億噸，建成一批 100 人以下少人智能化礦井。關(guān)于當(dāng)前煤礦智能化的發(fā)展現(xiàn)狀及滲透率，我們采用兩種方式進(jìn)行測算。1）按產(chǎn)能計算， 到 2022 年智能化礦井滲透率達(dá)到 18.9-28.3%； 2）按工作面數(shù)量計算，目前智能化采掘工作 面滲透率為 8%，其中采煤工作面智能化水平為 14%，掘進(jìn)工作面為 4.9%。具體而言，智能化 采煤的滲透率更高，約為 14%，而智能化掘進(jìn)滲透率較低，約為 4.9%。由此可見，相對于綜采 智能化，掘進(jìn)裝備自動化程度低，智能化發(fā)展滯后，成為煤礦智能化建設(shè)的薄弱環(huán)節(jié)?？傮w上看， 目前我國煤礦智能化滲透率僅在 10-15%的水平，仍有較大市場空

10、間。關(guān)于煤礦智能化的市場空間，根據(jù)我們的產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，考慮各個礦井、工作面地址情況不同， 每個工作面的改造成本約為 2000-3000 萬元（包括設(shè)備升級改造，以及系統(tǒng)費用，但不包含設(shè)備）。若考慮傳統(tǒng)設(shè)備的購置成本，則改造成本則更高。同樣地，我們也從產(chǎn)能、工作面數(shù)量兩個角度對煤礦智能化的市場空間進(jìn)行測算?？傮w上， 2022-2025 年四年合計對應(yīng)市場規(guī)模 246-268 億元，平均每年煤礦智能化改造對應(yīng)的市場空 間在 60-70 億元。3. 以液壓支架為核心，煤機(jī)板塊綜合實力不斷增強公司在傳統(tǒng)煤機(jī)板塊主營業(yè)務(wù)為液壓支架、刮板輸送機(jī)及其零部件，同時公司也在著力推動 煤機(jī)裝備成套化發(fā)展，合資組建參

11、股公司，開展采煤機(jī)制造業(yè)務(wù)。液壓支架、刮板輸送機(jī)、采煤機(jī)是煤炭綜采工作面的主要設(shè)備，與轉(zhuǎn)載機(jī)、輸送機(jī)等組成一 個有機(jī)的整體，實現(xiàn)了井工煤礦工作面落煤、裝煤、運煤、頂板支護(hù)和頂板管理等主要工序的綜 合機(jī)械化采煤工藝。其中液壓支架支撐和控制煤礦工作面頂板，隔離采空區(qū)，防止矸石竄入工作 面，保證作業(yè)空間，并且能夠隨著工作面的推進(jìn)而機(jī)械化移動，不斷的將采煤機(jī)和輸送機(jī)推向煤 壁，采煤機(jī)滾筒實現(xiàn)落煤、裝煤，刮板輸送機(jī)運煤。3.1 液壓支架按照前文對綜采設(shè)備市場空間測算及各類煤機(jī)價值量占比，我們測算 2021 年液壓支架市場 空間約為 217 億元。目前，液壓支架市場總體呈現(xiàn)中低端市場競爭激烈，高端市場壟斷

12、程度較 高的局面。近年來，我國液壓支架國際競爭力也在逐步加強，出口數(shù)量逐年增加，形成了外資、 民營、國有資本、集體資本多種資本形式競爭的格局。龍頭企業(yè)鄭煤機(jī)優(yōu)勢明顯。根據(jù)中金普華產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，鄭煤機(jī)在液壓支架市場的占有率 約為 25%，在高端液壓支架的市場份額達(dá)到 60%以上。公司在液壓支架領(lǐng)域的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在 三個方面：1）市場優(yōu)勢：公司液壓支架產(chǎn)品在國內(nèi)市占率領(lǐng)先，輻射全國各重點銷售區(qū)域，且 成功開發(fā)美國、澳大利亞、俄羅斯、印度、土耳其、越南、印尼等國際市場；2）技術(shù)優(yōu)勢：公 司在國內(nèi)率先開展并主導(dǎo)“高端液壓支架國產(chǎn)化”，全面推動進(jìn)口替代，根據(jù)公司年報，截至 2021 年年底，全球 6

13、米以上高可靠性強力大采高液壓支架，皆由鄭煤機(jī)率先研制成功并投入工業(yè)應(yīng) 用，創(chuàng)造多項“世界第一”；3）智能化優(yōu)勢：公司抓住今年煤礦智能化發(fā)展機(jī)遇，自主研發(fā)的綜 采工作面智能化控制系統(tǒng)已取得行業(yè)領(lǐng)先地位，其技術(shù)在煤礦快速推廣。公司生產(chǎn)的液壓支架產(chǎn)品包括 ZC-充填支架、ZF-放頂煤支架、ZY-掩護(hù)式支架、ZZ-支撐掩 護(hù)式支架、巷道支架等。3.2 刮板輸送機(jī)刮板輸送機(jī)是用刮板鏈牽引，在槽內(nèi)運送散料的輸送設(shè)備。刮板輸送機(jī)不僅用于運送煤和物 料，而且是采煤機(jī)的運行軌道，刮板輸送機(jī)保持連續(xù)運轉(zhuǎn)是煤炭生產(chǎn)正常進(jìn)行的必要條件。按照 前文對綜采設(shè)備市場空間測算及各類煤機(jī)價值量占比，我們測算 2021 年刮板輸

14、送機(jī)市場空間約 為 48 億元。相比“三機(jī)一架”中其他設(shè)備，刮板輸送機(jī)的技術(shù)門檻較低，各廠家技術(shù)差距不大， 因此市場競爭格局也較為分散，競爭最為激烈。據(jù)中國煤炭機(jī)械工業(yè)協(xié)會、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院 2020 年數(shù)據(jù)，張家口、吉林蛟河、山西煤機(jī)等市占率較高。公司生產(chǎn)的刮板輸送機(jī)包含特厚煤層、中厚煤層、薄煤層等各類型產(chǎn)品。鑄焊結(jié)構(gòu)刮板輸送 機(jī)適用于中厚煤層，產(chǎn)品中部槽是由鑄造槽幫與 中、底板焊接而成，涵蓋槽寬從630 1250mm 全系列刮板輸送機(jī)，能夠適應(yīng)一般中厚煤層、特厚煤層，配合配套 的順槽轉(zhuǎn)載機(jī)、破碎機(jī)、轉(zhuǎn) 載機(jī)自移和 皮帶機(jī)自移機(jī)尾等，能夠滿足年產(chǎn) 50 1000 萬噸的井工采煤工作面的使用 要

15、求。 SGZ650、730、764、800 等系列產(chǎn)品針對薄煤層工作面對刮板輸送設(shè)備要求專門研制，具 有槽幫高度低、槽體強度大、安全系數(shù)高、 過煤空間大、適應(yīng)不同巷道、方便割三角煤等 優(yōu)點，廣泛 應(yīng)用于 0.91.3m 薄煤層工作面。3.3 采煤機(jī)采煤機(jī)是以旋轉(zhuǎn)工作機(jī)構(gòu)破煤，并將煤裝入輸送機(jī)或其他運輸設(shè)備的機(jī)械設(shè)備，使用采煤機(jī) 完成機(jī)械掏槽作業(yè)，改變了采煤工作面采用手工掏槽作業(yè)的落后工藝，與炮采工藝相比，改善了 采煤工人的勞動安全生產(chǎn)條件，確保采煤工作面正規(guī)循環(huán)作業(yè)，增加塊煤率。按照前文對綜采設(shè) 備市場空間測算及各類煤機(jī)價值量占比，我們測算 2021 年采煤機(jī)市場空間約為 63 億元。競爭 格

16、局方面，采煤機(jī)基本成寡頭壟斷格局，據(jù)中國煤炭機(jī)械工業(yè)協(xié)會、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院 2020 年數(shù) 據(jù)，我國采煤機(jī)市場中太原礦機(jī)、西安煤機(jī)、上海創(chuàng)力占有較高市場份額，分別為 21%、16%、 15%。公司生產(chǎn)的采煤機(jī)主要為大采高采煤機(jī)。其特點是為高端用戶定向研發(fā)，可靠性高，綜合了 國內(nèi)外先進(jìn)設(shè)計理念；另外，該型號采煤機(jī)通過結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和材料熱處理工藝的提升，更適應(yīng)于 大采高大產(chǎn)量的綜采工作面，機(jī)身用高強度螺栓和彈性長拉桿組合連接，提高整機(jī)的可靠性和穩(wěn) 定性。4. 電液控系統(tǒng)龍頭，以智能驅(qū)動成套化發(fā)展4.1 什么是電液控制系統(tǒng)？液壓支架電液控制系統(tǒng)是煤礦綜采工作面自動化控制系統(tǒng)的核心，是一種集工作面控制系統(tǒng)

17、、 過濾系統(tǒng)及工作面數(shù)據(jù)集成及上傳系統(tǒng)為一體的，對液壓支架實施多功能、高效率、自動化控制 的成套設(shè)備。按照系統(tǒng)的復(fù)雜程度，電液控系統(tǒng)可以分為經(jīng)濟(jì)型配置、標(biāo)準(zhǔn)型配置、自動化配置三類。以一臺兩柱掩護(hù)式液壓支架為例，經(jīng)濟(jì)型電控系統(tǒng)配置包含控制器、電液換向閥門、 電磁閥門驅(qū)動器等。標(biāo)準(zhǔn)型配置在此基礎(chǔ)上，增加了紅外線接收器、壓力傳感 器、位移傳感器等（綠字部分），而自動化配置則在此基礎(chǔ)上，在底座、連桿、頂梁等部分增加 了傾角傳感器（紅字部分）。電液控系統(tǒng)可以實現(xiàn)哪些功能？電液控技術(shù)以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為基礎(chǔ)，可以實現(xiàn)采煤機(jī)位置檢測和液壓支架跟隨采煤機(jī)截割行進(jìn)的 移架自動控制，能夠完成單架手動動作、單架自動動作、成

18、組自動動作和跟機(jī)自動動作等自動化功能，實現(xiàn)地面通訊和遠(yuǎn)程控制。具體而言，電液控系統(tǒng)功能主要包括本架控制、鄰架控制、隔 架控制、成組控制、急停閉鎖、程序自動更新、自動跟機(jī)、礦壓監(jiān)測分析、自動補壓分析等。4.2 智能化產(chǎn)品推廣成效斐然鄭煤機(jī)作為全球規(guī)模最大的煤礦綜采裝備研發(fā)、制造企業(yè)，憑借先進(jìn)的技術(shù)研發(fā)體系，持續(xù) 推進(jìn)煤炭高端裝備和智能化技術(shù)的研發(fā)。鄭州煤機(jī)液壓電控有限公司是鄭煤機(jī)集團(tuán)下屬全資控股 子公司，是目前國內(nèi)最大的液壓支架用閥及電液控制系統(tǒng)的研發(fā)與制造基地。公司歷史可追溯至 1977 年鄭煤機(jī)四機(jī)車間，1986 年成立鄭煤機(jī)二分廠，1993 年與鄭煤機(jī)綜合分廠合并成立液壓 分廠，1998

19、年 11 月，鄭煤機(jī)集團(tuán)在原液壓分廠的基礎(chǔ)上，成立了鄭州恒達(dá)液壓工程中心，2009 年 3 月企業(yè)改制為鄭州煤機(jī)液壓電控有限公司。目前，公司產(chǎn)品已擴(kuò)展至支架液壓閥、工作面電 液控及自動化系統(tǒng)、乳化液保障及智能供液系統(tǒng)。公司智能化產(chǎn)品推廣成效斐然，市占率行業(yè)領(lǐng)先。2021 年，公司首套搭載“礦鴻”系統(tǒng)的 千兆以太網(wǎng)支架電控系統(tǒng)下井應(yīng)用，實現(xiàn)了煤礦綜采工作面智能化系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)自主可控。工業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)平臺通過第三方測評，接入智能化煤礦綜采工作面超過 100 個，基本具備支撐開展工業(yè) 應(yīng)用的能力。2021 年，智能化工作面推廣市場占比 41%, 穩(wěn)居行業(yè)龍頭地位。智能化屬于高盈利性業(yè)務(wù)，在公司煤機(jī)板塊中

20、占比快速提升。根據(jù)公司年報，2021 年，鄭 州煤機(jī)液壓電控有限公司實現(xiàn)營收 19.53 億元，同比增長 30%，凈利潤 5.5 億元，同比增長 47%， 凈利潤率持續(xù)提升，達(dá) 28.2%。盈利能力方面，2021 年公司煤機(jī)業(yè)務(wù)板塊凈利潤率為 16.3%， 相比之下，其中智能化業(yè)務(wù)凈利潤率達(dá) 28.2%，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)煤機(jī)業(yè)務(wù)。此外，公司智能化業(yè)務(wù)的 營收、凈利潤在煤機(jī)板塊中的占比均在不斷提升，2021 年二者占比分別達(dá) 16.1%、25.7%。未來， 隨著公司智能化業(yè)務(wù)占比不斷提升，煤機(jī)板塊盈利能力也將不斷提升。投資助力智能化戰(zhàn)略，北路智控 IPO 通過上市審議。為強化公司在煤礦智能化技術(shù)方面的 布局，2020 年公司以現(xiàn)金 1.12 億元認(rèn)購南京北路智控科技股份有限公司（簡稱“北路智控”） 新增股份，投資后占其總股本的 8%。北路智控主要產(chǎn)品為智能礦山信息系統(tǒng)，作為公司智能化 戰(zhàn)略實施的重要合作伙伴，其技術(shù)、市場均在細(xì)分領(lǐng)域保持優(yōu)勢地位。2