2022年計(jì)算機(jī)行業(yè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)及發(fā)展趨勢(shì)分析

1、2022年計(jì)算機(jī)行業(yè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)及發(fā)展趨勢(shì)分析1.電力改革：電網(wǎng)轉(zhuǎn)型信息化，緊抓“雙碳”改造下核心機(jī)遇1.1“雙碳”趨勢(shì)下電網(wǎng)轉(zhuǎn)型大勢(shì)所趨，信息化是重要抓手多個(gè)政策鼓勵(lì)實(shí)現(xiàn)“雙碳”，改革的推進(jìn)大勢(shì)所趨。中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要提出推動(dòng)“落實(shí)2030年應(yīng)對(duì)氣候變化國(guó)家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)，錨定努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”。2021年12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議又指出“要正確認(rèn)識(shí)和把握碳達(dá)峰碳中和”、“實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，要堅(jiān)定不移推進(jìn)”。全社會(huì)碳中和需要考慮不同部門(mén)的協(xié)作配合，能源系統(tǒng)轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨。能源系統(tǒng)是“雙碳”改革的先行者，智能電網(wǎng)、能源

2、數(shù)字化、能源服務(wù)產(chǎn)業(yè)將得到快速發(fā)展。根據(jù)中國(guó)碳中和目標(biāo)和氣候路徑報(bào)告實(shí)現(xiàn)“雙碳”的抓手有以下幾點(diǎn)，包括能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、模式升級(jí)、能效提升、碳捕獲與儲(chǔ)存技術(shù)。在以上四類(lèi)舉措中，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的減碳影響最為顯著，將貢獻(xiàn)約70%的溫室氣體減排，主要由能源部門(mén)的清潔能源發(fā)電、交通部門(mén)的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型帶動(dòng)。模式升級(jí)、能效提升、碳捕獲與儲(chǔ)存技術(shù)對(duì)減排的貢獻(xiàn)同樣不可忽視。電網(wǎng)是“雙碳”改革中堅(jiān)力量，政策明確新型電力系統(tǒng)、電力信息化、智能化在能源改革中的重要性。近期國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局印發(fā)關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案，提出加快構(gòu)建適應(yīng)新能源占比逐漸提高的新型電力系統(tǒng)，包括提高配電網(wǎng)智能化水平、穩(wěn)妥推

3、進(jìn)新能源參與電力市場(chǎng)交易，同時(shí)也提出加大對(duì)產(chǎn)業(yè)智能制造和數(shù)字化升級(jí)的支持力度。1.2“雙碳”帶來(lái)持續(xù)信息化需求，“十四五”電網(wǎng)投資保持高景氣國(guó)網(wǎng)“十四五”年均投資規(guī)模預(yù)計(jì)將維持在5000億元以上，南網(wǎng)“十四五”期間投資預(yù)計(jì)較“十三五”期間增加51%。1）2022年國(guó)網(wǎng)年度電網(wǎng)投資計(jì)劃首次突破5000億元。新能源發(fā)電量占比提升、用電負(fù)荷結(jié)構(gòu)變化等因素導(dǎo)致電網(wǎng)結(jié)構(gòu)復(fù)雜性大幅提高，電網(wǎng)加速升級(jí)改造的需求顯著提升。2022年1月國(guó)家電網(wǎng)年度工作會(huì)議中指出，2022年電網(wǎng)計(jì)劃投資將達(dá)5012億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)8.84%。2）南網(wǎng)發(fā)布“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃，投資規(guī)模同比大幅增長(zhǎng)?！笆奈濉逼陂g，南

4、網(wǎng)將規(guī)劃投資約6700億元，推動(dòng)以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)構(gòu)建。從投資額來(lái)看，“十四五”期間，南網(wǎng)的電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃投資約6700億元，較“十三五”增加51%；年均投資額為1340億元，較投資額最高年度的2019年同比增加27%。1.3電力IT在電網(wǎng)的各個(gè)建設(shè)環(huán)節(jié)發(fā)揮重要作用電力行業(yè)有五大重點(diǎn)環(huán)節(jié)，分別是“發(fā)、輸、配、售、用”。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)智能化規(guī)劃總報(bào)告（修訂稿），2009-2020年國(guó)家電網(wǎng)智能化投資規(guī)模達(dá)到3841億元，占電網(wǎng)投資總比例的11.13%；在智能化投資中，變電、配電、用電等環(huán)節(jié)占比較大。發(fā)電側(cè)：1）“電力BIM是發(fā)電側(cè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的必要設(shè)計(jì)工具。雙碳”改革將伴隨著分布式電源、清

5、潔能源發(fā)電站等建設(shè)，清潔能源發(fā)電占比將逐步提升，儲(chǔ)能、分布式電廠、縣域光伏等建設(shè)有望帶來(lái)增量。進(jìn)行上述建設(shè)，首要就是要對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行設(shè)計(jì)和建設(shè)，從事建設(shè)、電力BIM設(shè)計(jì)等領(lǐng)域公司有望受益。2）功率預(yù)測(cè)幫助發(fā)電單位減少考核電量，提高發(fā)電效率?！半p碳”趨勢(shì)下，風(fēng)電、光伏裝機(jī)容量都將快速提升。由于風(fēng)能和太陽(yáng)能的間歇性和波動(dòng)性特征，新能源發(fā)電的穩(wěn)定性較差，新能源電力的大規(guī)模集中并網(wǎng)會(huì)對(duì)電網(wǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行產(chǎn)生較大的沖擊，發(fā)電單位需要實(shí)現(xiàn)根據(jù)實(shí)際波峰波谷對(duì)發(fā)電進(jìn)行調(diào)節(jié)，提升發(fā)電效率的同時(shí)加強(qiáng)管理，因此功率預(yù)測(cè)將發(fā)揮更大作用。輸電、配電側(cè)：“雙碳”改革下，新型電力系統(tǒng)面臨挑戰(zhàn)，對(duì)輸變配電的要求提升，智能化設(shè)備有

6、望發(fā)揮重要作用。1）輸電線路、變電站、配網(wǎng)建設(shè)涉及輸電線路BIM設(shè)計(jì)、變電站BIM設(shè)計(jì)、配電BIM設(shè)計(jì)等工作，因此電力設(shè)計(jì)領(lǐng)域有望受益于輸、配電建設(shè)的加速。同時(shí)，輸-變-配過(guò)程中還需要信息化廠商提供電網(wǎng)基建、電網(wǎng)運(yùn)行等工程軟件服務(wù)。2）隨著清潔能源占比提升，基于清潔火電、海上風(fēng)電、核電等發(fā)電模式的相關(guān)試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試服務(wù)需求提升。以海上風(fēng)電為例，根據(jù)南網(wǎng)科技招股書(shū)、WFO（世界海上風(fēng)電論壇）發(fā)布的全球海上風(fēng)電報(bào)告，未來(lái)5年全國(guó)海上風(fēng)電建設(shè)期，建設(shè)期的電氣調(diào)試和并網(wǎng)試驗(yàn)以及運(yùn)行期的技術(shù)監(jiān)督、運(yùn)維技術(shù)服務(wù)等市場(chǎng)規(guī)模將不低于5.4億元，同時(shí)海上風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)行維護(hù)行業(yè)每年的產(chǎn)值將超過(guò)100億元。3）在輸變配

7、電運(yùn)檢等設(shè)備領(lǐng)域，機(jī)器人及無(wú)人機(jī)、智能配用電設(shè)備、智能監(jiān)測(cè)設(shè)備等領(lǐng)域規(guī)模均達(dá)到百億以上。售電、用電側(cè)：電網(wǎng)內(nèi)部升級(jí)改造+企業(yè)端長(zhǎng)期節(jié)能預(yù)測(cè)需求。1）電網(wǎng)內(nèi)部升級(jí)改造：分時(shí)電價(jià)是大勢(shì)所趨，電網(wǎng)售電側(cè)不僅承受更大挑戰(zhàn)，而且需要提質(zhì)增效，提升售電效率，分時(shí)電價(jià)也將催化用電側(cè)建設(shè)。2）企業(yè)端節(jié)能、碳交易等建設(shè)：對(duì)于企業(yè)端，節(jié)能、預(yù)測(cè)等需求也將愈發(fā)凸顯，碳資產(chǎn)管理、用電負(fù)荷等產(chǎn)品需求有望持續(xù)提升，同時(shí)碳交易成為調(diào)節(jié)能源分配的重要杠桿，優(yōu)化資源配置是長(zhǎng)期趨勢(shì)。2021年7月16日，全國(guó)碳市場(chǎng)上線交易正式啟動(dòng)，發(fā)電行業(yè)成為首個(gè)納入全國(guó)碳市場(chǎng)的行業(yè)。2021年共運(yùn)行114個(gè)交易日，碳排放配額(CEA)累計(jì)成交

8、量1.79億噸，累計(jì)成交額76.61億元。2.智慧礦山：三山巒疊構(gòu)建強(qiáng)邏輯強(qiáng)安全政策要求+巨頭入場(chǎng)構(gòu)建底座統(tǒng)一+背靠“金主”共筑中期千億與遠(yuǎn)期萬(wàn)億市場(chǎng)空間。煤炭產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)近五十年沉淀，在我國(guó)“多煤、貧油、少氣”的格局下，始終承擔(dān)生產(chǎn)生活的“壓艙石”。而在技術(shù)迭代疊加安全為核心主線的背景下，已然進(jìn)入“少人乃至無(wú)人”的智慧礦山時(shí)代。作為工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)中最佳應(yīng)用場(chǎng)景之一的礦山，智慧礦山是集合人工智能、計(jì)算機(jī)信息化、機(jī)械自動(dòng)化、通信、軟件等行業(yè)的“凝聚點(diǎn)”。作為智慧礦山興起的元年，行業(yè)邏輯在不斷增強(qiáng)的同時(shí)，更加凸顯自身高價(jià)值的投資機(jī)會(huì)。2.1強(qiáng)安全政策要求下帶來(lái)的“令行禁止”國(guó)家對(duì)礦山生產(chǎn)的安全問(wèn)題愈加重視

9、，十余年間政策呈現(xiàn)不斷收緊之勢(shì)。我國(guó)煤炭資源儲(chǔ)存條件復(fù)雜，煤礦地質(zhì)災(zāi)害頻發(fā)，煤礦生產(chǎn)事故發(fā)生率及死亡率較高，2021年我國(guó)煤炭百萬(wàn)噸死亡率為4.4%，雖然較2015年大幅下降，但仍高于美國(guó)、澳大利亞等主要產(chǎn)煤國(guó)家。國(guó)家對(duì)礦山生產(chǎn)安全重視程度提升并陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策，從2008年起，多項(xiàng)政策規(guī)范礦山生產(chǎn)并落實(shí)主體責(zé)任，驅(qū)動(dòng)礦山管理者不斷重視生產(chǎn)安全性。近年來(lái)，三項(xiàng)重磅政策落地：1）責(zé)任制：2020年7月煤礦安監(jiān)局印發(fā)關(guān)于落實(shí)煤礦企業(yè)安全生產(chǎn)主體責(zé)任的指導(dǎo)意見(jiàn)；2）產(chǎn)能釋放：2022年5月國(guó)務(wù)院印發(fā)扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)的一攬子政策措施；3）噸煤安全投入：2022年6月財(cái)政部印發(fā)企業(yè)安全生產(chǎn)費(fèi)用提取和使用管理

10、辦法（征求意見(jiàn)稿）；三者分別從責(zé)任主體劃分、礦山產(chǎn)能釋放與明確噸煤安全投入為切入點(diǎn)，以礦山生產(chǎn)效益的核心點(diǎn)為抓手，確保安全政策“令行禁止”的高效性。政策措施面向優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，安全生產(chǎn)（意見(jiàn)稿）凸顯噸煤安全費(fèi)用提升，兩者預(yù)計(jì)帶動(dòng)超500億的煤礦智能化新空間。根據(jù)2012年的企業(yè)安全生產(chǎn)費(fèi)用提取和使用管理辦法的第五條，煤（巖）與瓦斯（二氧化碳）突出礦井提取標(biāo)準(zhǔn)為噸煤30元，從此次安全生產(chǎn)（意見(jiàn)稿）提升至噸煤50元的情況，可直接推算出每年新增空間約為60億元。而根據(jù)我們分析，相關(guān)煤炭企業(yè)通常會(huì)以超額的安全投入來(lái)確保產(chǎn)能不受影響，如山煤國(guó)際于2021年年報(bào)中披露，2021年10月1日后高瓦斯礦井噸煤5

11、0元，低瓦斯礦井噸煤30元，相比較政策要求基本呈現(xiàn)翻倍安全噸煤投入；結(jié)合我國(guó)煤炭開(kāi)采的現(xiàn)有情況，百萬(wàn)噸產(chǎn)能以上煤礦在作為主要“生力軍”的同時(shí)，多數(shù)存在煤（巖）與瓦斯（二氧化碳）突出情況?；谏鲜雠袛?，我們給出以下核心假設(shè)：1）根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年我國(guó)煤炭產(chǎn)能40.7億噸；2）2022年，發(fā)改委計(jì)劃新增3億噸煤炭產(chǎn)能，同時(shí)考慮到“雙碳”政策推遲、國(guó)內(nèi)外煤價(jià)倒掛、我國(guó)“多煤”的資源現(xiàn)狀等原因，預(yù)計(jì)2022-2025年每年新增煤炭的悲觀、中性、樂(lè)觀的角度，平均每年新增分別為：3億噸、3.5億噸和4億噸煤炭產(chǎn)能；3）通過(guò)對(duì)平煤股份、山煤國(guó)際等公司公告梳理，相關(guān)公司通常會(huì)超額投入噸煤安全指標(biāo)。

12、結(jié)合行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能在百萬(wàn)噸以上的煤礦基本面臨多層開(kāi)采、深度開(kāi)采等現(xiàn)狀，在作為主要產(chǎn)能提供方的同時(shí)，也通常存在瓦斯突出和沖擊地壓等安全因素，從新增噸煤安全投入的悲觀、中性、樂(lè)觀角度，分別為：20元/噸、40元/噸、60元/噸；基于以上核心假設(shè)，我們預(yù)計(jì)到2025年末新增煤炭安全費(fèi)用市場(chǎng)空間的中性預(yù)測(cè)約為560億元。2.2巨頭入場(chǎng)，拐點(diǎn)已至自1978年改革開(kāi)放后，煤炭在承擔(dān)能源安全供應(yīng)的“穩(wěn)定器”的同時(shí)，也在近五十年的歷程中造就了煤炭IT的生態(tài)圈。而受限于煤炭開(kāi)采環(huán)境惡劣、一線操作人員學(xué)歷偏低等背景，相關(guān)IT信息化產(chǎn)品普遍追求耐用且低使用門(mén)檻的特性，從而導(dǎo)致行業(yè)技術(shù)壁壘較低、發(fā)展路徑不統(tǒng)一、只服務(wù)當(dāng)?shù)?/p>

13、煤炭企業(yè)等格局，映射至多家且不同時(shí)代的“畸形”產(chǎn)品矩陣，并在數(shù)十年的發(fā)展過(guò)程中形成具有行業(yè)慣性的使用準(zhǔn)則，這種“萬(wàn)國(guó)牌”的產(chǎn)品構(gòu)成使得本就復(fù)雜的煤炭信息化更加錯(cuò)綜復(fù)雜。國(guó)能神東煤炭集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)李新華曾表示：“神東有1370多家主要設(shè)備供應(yīng)商，13.4萬(wàn)臺(tái)各類(lèi)設(shè)備，10余類(lèi)操作系統(tǒng)，500多種需要適配對(duì)接的通信協(xié)議。不同的設(shè)備裝置具有不同的操作系統(tǒng)，同一供應(yīng)商不同時(shí)期提供的操作系統(tǒng)及應(yīng)用也彼此不兼容，造成設(shè)備之間數(shù)據(jù)共享難，信息互通難，生產(chǎn)作業(yè)智能聯(lián)動(dòng)難?！薄叭f(wàn)國(guó)牌”向“統(tǒng)一軍團(tuán)”轉(zhuǎn)變的契機(jī)，底層系統(tǒng)的統(tǒng)一性將是煤炭信息化向智慧礦山轉(zhuǎn)變的必要先決條件。近年來(lái)，傳統(tǒng)煤礦在走向智能化的過(guò)程中

14、，主要存在四大痛點(diǎn)：1）智能化基礎(chǔ)薄弱，專(zhuān)業(yè)人才不足；2）信息孤島現(xiàn)象明顯，難以發(fā)揮數(shù)據(jù)價(jià)值；3）煤礦全方位智能化建設(shè)難以批量復(fù)制；4）缺乏自主可控的操作系統(tǒng)。由于各大煤礦在以往以獨(dú)自建設(shè)智能化為主，導(dǎo)致統(tǒng)一架構(gòu)和平臺(tái)的缺乏，難以將智能化轉(zhuǎn)型的成果批量復(fù)制到其他企業(yè)。我們認(rèn)為，對(duì)于礦山企業(yè)來(lái)說(shuō)，迫切的需要建立統(tǒng)一平臺(tái)、數(shù)字底座，從而實(shí)現(xiàn)設(shè)備之間的數(shù)據(jù)自由流動(dòng)。在產(chǎn)品“萬(wàn)國(guó)牌”和缺乏統(tǒng)一操作系統(tǒng)的背景下，智慧礦山的出現(xiàn)為其產(chǎn)品屬性向智能化的代際突破帶來(lái)可能，百年煤礦工業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新生。通過(guò)回溯智能手機(jī)的迭代，我們發(fā)現(xiàn)智慧礦山的發(fā)展與其存在異曲同工之處。即：只有通過(guò)搭建統(tǒng)一的數(shù)字平臺(tái)和架構(gòu)，才能夠讓

15、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的場(chǎng)景應(yīng)用在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的煤礦領(lǐng)域重演。智慧礦山與手機(jī)操作系統(tǒng)演變過(guò)程中最大的不同在于：手機(jī)的高頻替換率在構(gòu)建統(tǒng)一架構(gòu)存在推力，而礦下的原有大量設(shè)備和傳感器在硬件能力符合基本要求的前提下，整體的更新?lián)Q代并不容易實(shí)現(xiàn)，所以本質(zhì)上，對(duì)于煤礦智能化的現(xiàn)階段目標(biāo)是在做“老城區(qū)”的改造。煤炭信息化的“戰(zhàn)國(guó)”混戰(zhàn)導(dǎo)致缺乏強(qiáng)有力的話語(yǔ)權(quán)，巨頭較于智慧礦山，等同于Google較于手機(jī)操作系統(tǒng)。煤炭信息化的低門(mén)檻致使行業(yè)長(zhǎng)期處于低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)、依托當(dāng)?shù)孛禾科髽I(yè)、受限于需求不充分等惡性條件，同時(shí)也無(wú)法生長(zhǎng)出體量與產(chǎn)品共舉的龍頭企業(yè)。而復(fù)盤(pán)手機(jī)操作系統(tǒng)的演變之路，Google從底層操作系統(tǒng)出發(fā)，在確保接口統(tǒng)一、協(xié)

16、議統(tǒng)一、APP應(yīng)用統(tǒng)一等前提下，摒棄實(shí)際操作硬件-手機(jī)，成功構(gòu)建自身的生態(tài)圈。在新格局下，手機(jī)廠商上演一出“舊王隕落、新王登基”的重塑之路。而煤炭信息化正處于底層操作系統(tǒng)構(gòu)建之初，相關(guān)通信行業(yè)巨頭紛紛入局，以2021年3月華為成立煤礦軍團(tuán)為始，2022年5月中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)均成立相關(guān)智慧礦山軍團(tuán)。而在統(tǒng)一系統(tǒng)的搭建中，華為依托鴻蒙系統(tǒng)的開(kāi)源和解耦特性，有望成為行業(yè)中率先統(tǒng)籌底層操作系統(tǒng)的“玩家”。礦鴻操作系統(tǒng)：解耦為利器，開(kāi)源為核心，解決礦山的“最后一公里”。在軟件工程中，耦合度即是每層之間的依賴性，彼此耦合度越高，維護(hù)成本相對(duì)越高，通過(guò)解除耦合關(guān)系，最大程度地降低每層間的耦合度。而礦山信息

17、化的每一層架構(gòu)都由不同廠家建設(shè)，從而形成相關(guān)廠家的不可脫離性：既不可能由單個(gè)公司控制所有層，也不可能上層應(yīng)用需要變動(dòng)，從而改變底層的對(duì)應(yīng)硬件傳感器。在搭建分層解耦的架構(gòu)過(guò)程中，礦鴻操作系統(tǒng)通過(guò)統(tǒng)一數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)入湖和數(shù)字平臺(tái)，賦能生態(tài)伙伴，解決礦山的“最后一公里”問(wèn)題。2.3煤炭迎來(lái)十年未有高效益，背靠“金主”迎來(lái)持續(xù)高投入長(zhǎng)協(xié)價(jià)政策明確，煤企短期盈利大幅提升。海外煤炭?jī)r(jià)位持續(xù)提升，國(guó)內(nèi)外煤價(jià)倒掛影響進(jìn)口煤炭量補(bǔ)充不足，帶來(lái)國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能釋放。海外煤價(jià)走高，到3月末澳洲動(dòng)力煤價(jià)格達(dá)到253美元/噸，創(chuàng)歷史高點(diǎn)，同時(shí)海運(yùn)費(fèi)大幅上漲，進(jìn)口煤在價(jià)格方面不具優(yōu)勢(shì)。價(jià)格劣勢(shì)加上澳煤進(jìn)口禁令持續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行，將

18、使得煤炭進(jìn)口量難有增加，缺口將由國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量彌補(bǔ)。根據(jù)發(fā)改委數(shù)據(jù)，2022年全年預(yù)計(jì)增產(chǎn)3億噸煤炭，同時(shí)根據(jù)2022年煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂履約工作方案(征求意見(jiàn)稿），核定能力在30萬(wàn)噸及以上的煤炭生產(chǎn)企業(yè)簽訂的中長(zhǎng)期合同數(shù)量應(yīng)達(dá)到自有資源量的80%以上，采用“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”價(jià)格機(jī)制，實(shí)行月度定價(jià)，在550-850元/噸合理區(qū)間內(nèi)上下浮動(dòng)。產(chǎn)能增加疊加長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)落地，相關(guān)板塊公司預(yù)計(jì)持續(xù)受益，山煤國(guó)際、冀中能源、電投能源等公告2022Q1盈利，歸母凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)418%、511%和50%，預(yù)計(jì)煤炭企業(yè)全年盈利處于中高位水平。減人提效落地實(shí)際效益，煤礦企業(yè)建設(shè)意愿持續(xù)高增。煤炭企業(yè)的高盈利推動(dòng)智

19、慧礦山建設(shè)只是表觀原因，而行業(yè)的真正需求在于如何在煤價(jià)持續(xù)上漲期間持續(xù)增加自身產(chǎn)能。智慧礦山的兩大特性：1）在少人化的情況下仍然能帶動(dòng)產(chǎn)能高增；2）通過(guò)建設(shè)的完善性推動(dòng)產(chǎn)能核增的落地。多維度直擊煤礦企業(yè)的需求痛點(diǎn)。人力成本的攀升驅(qū)動(dòng)煤炭企業(yè)全面推行智能化減人。煤炭井下作業(yè)環(huán)境惡劣，招工困難程度持續(xù)上升，從我國(guó)煤炭開(kāi)采余選洗業(yè)人數(shù)上，2010年的527.19萬(wàn)人下降到2019年的284.68萬(wàn)人，下降幅度約46%，企業(yè)人力成本呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。而在需求高增的大環(huán)境下，煤炭企業(yè)通過(guò)轉(zhuǎn)型煤礦智能化可以實(shí)現(xiàn)掘進(jìn)工作面減人提效、綜采工作面內(nèi)少人或無(wú)人操作、井下和露天煤礦固定崗位的無(wú)人值守與遠(yuǎn)程監(jiān)控，有效減少

20、煤炭企業(yè)人員需求，降低人力成本。平煤股份實(shí)施“降本增效”戰(zhàn)略，部署人力資源改革十年規(guī)劃，穩(wěn)妥推進(jìn)“萬(wàn)名礦工大轉(zhuǎn)崗”，2020年公司員工7.43萬(wàn)人，同比減少1.16萬(wàn)人，總薪酬同比減少5.24億元，計(jì)劃未來(lái)5-8年把煤礦職工降低到4萬(wàn)人以下，大幅提升人均工效。智慧礦山實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能穩(wěn)中提升，單班下井人數(shù)大幅降低的雙效提升。2.4“大白馬、小市值”下的高價(jià)值彈性智慧礦山的理念秉承煤炭信息化的框架，目前邁入新一輪的百家爭(zhēng)鳴階段，映射至行業(yè)處于“產(chǎn)品路徑通暢，而體量偏小”的“大白馬、小市值”現(xiàn)狀。截至2022年6月24日，梅安森，龍軟科技，精準(zhǔn)信息，科達(dá)自控，工大高科，云鼎科技，6家上市公司整體市值約為1

21、65億元。而在中期千億空間、遠(yuǎn)期萬(wàn)億市場(chǎng)的格局，市值與未來(lái)市場(chǎng)規(guī)模存在的較大彈性空間。我們認(rèn)為，行業(yè)存在彈性主要來(lái)源兩點(diǎn)：計(jì)算機(jī)行業(yè)的賦能屬性和熱門(mén)賽道下，需要經(jīng)歷“蜂擁而上”到“大浪淘沙”的過(guò)程。計(jì)算機(jī)的賦能屬性在煤礦信息化的建設(shè)中屬于傳導(dǎo)的后階段。介于下游客戶的主體為煤炭企業(yè)，相關(guān)行業(yè)在數(shù)十年的發(fā)展周期中，對(duì)行業(yè)痛點(diǎn)及需求早已全面體現(xiàn)。目前煤炭行業(yè)的三大痛點(diǎn)：1）高危生產(chǎn)環(huán)境下帶來(lái)的巨大安全隱患；2）一線操作職員后繼不足帶來(lái)產(chǎn)能釋放效率低；3）長(zhǎng)期的信息化建設(shè)卻缺少標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，從而導(dǎo)致“萬(wàn)國(guó)牌”的產(chǎn)品格局。浪潮褪去，訂單集中度進(jìn)一步提升。風(fēng)口過(guò)去行業(yè)并非百花齊放，受制于技術(shù)等制約因素，智能

22、化礦山建設(shè)效果不及預(yù)期，政策指引層面，將71座試點(diǎn)智能化礦山驗(yàn)收工作延至2023年，強(qiáng)調(diào)對(duì)煤礦生產(chǎn)效率和安全水平的提升，并客觀評(píng)價(jià)了智能化煤礦行業(yè)目前所處階段；競(jìng)爭(zhēng)格局上，優(yōu)勝劣汰疊加馬太效應(yīng)，從19至21年訂單逐漸集中在部分真正掌握技術(shù)并保持成長(zhǎng)的公司，相關(guān)招投標(biāo)往往是總包再分包形式或者直接分開(kāi)招標(biāo)。以梅安森的年報(bào)披露為例，公司2021年訂單約5億元，首次突破自身閾值上限，歷經(jīng)大浪淘沙，行業(yè)整體發(fā)展趨于理性。3.智能制造：產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)已至，智能化與國(guó)產(chǎn)化共振數(shù)字化賦能，智能化滲透到生產(chǎn)制造全流程。隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)走向成熟，制造業(yè)從粗放走向精益管理，用數(shù)字化、智能化的手段賦能中國(guó)制造已經(jīng)成

23、為下一階段我國(guó)制造業(yè)升級(jí)的重要手段。目前，從底層的工具軟件如CAD、EDA、機(jī)床控制，到生產(chǎn)流程管控如MES、DCS等，再到涵蓋企業(yè)管理的ERP、CRM等，以及上層的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)體系，數(shù)字化的技術(shù)已經(jīng)滲透到生產(chǎn)制造行業(yè)方方面面。從計(jì)算機(jī)公司視角，梳理智能制造產(chǎn)業(yè)鏈。智能化制造涵蓋從底層軟硬件到上層工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的，各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈的計(jì)算機(jī)廠商均有參與。若梳理計(jì)算機(jī)領(lǐng)域參與智能制造的上市公司，大致可以分為四大類(lèi)：1）聚焦底層工具型工業(yè)軟件的廠商，包括中望軟件、華大九天等；2）深耕細(xì)分行業(yè)，用IT技術(shù)賦能生產(chǎn)流程的廠商如中控技術(shù)、賽意信息等；3）從產(chǎn)業(yè)鏈以及企業(yè)本身的管理切入，發(fā)力工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、ERP等核心

24、系統(tǒng)如用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國(guó)際、鼎捷軟件、賽意信息等；4）提供軟硬件一體化解決方案，用數(shù)字化手段賦能生產(chǎn)全流程的廠商如寶信軟件、天準(zhǔn)科技、奧普特等。智能化加速滲透，以工業(yè)軟件為代表的市場(chǎng)空間持續(xù)增長(zhǎng)?；仡欉^(guò)去我國(guó)工業(yè)軟件的市場(chǎng)發(fā)展，根據(jù)中國(guó)工業(yè)軟件產(chǎn)業(yè)白皮書(shū)（2020）的數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)工業(yè)軟件整體市場(chǎng)空間達(dá)到1974億元，2012-2020年間CAGR達(dá)到13%。尤其是自2017年以后，工業(yè)軟件市場(chǎng)空間進(jìn)入加速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。若聚焦細(xì)分領(lǐng)域，考慮到未來(lái)數(shù)字化在制造業(yè)中的滲透，以及國(guó)產(chǎn)化率的持續(xù)提升，整個(gè)國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件市場(chǎng)有望迎來(lái)加速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。國(guó)產(chǎn)化受到空前重視，國(guó)產(chǎn)廠商大有可為。進(jìn)入2022年以來(lái)

25、，軟件國(guó)產(chǎn)化屢次被政策提及，頂層規(guī)劃對(duì)于基礎(chǔ)軟件，尤其是基礎(chǔ)工業(yè)軟件的國(guó)產(chǎn)化重視程度可見(jiàn)一斑。以目前“卡脖子”最為嚴(yán)重的基礎(chǔ)工業(yè)軟件CAD、EDA為例，目前我國(guó)的兩個(gè)市場(chǎng)仍以國(guó)外巨頭為主要供應(yīng)商，國(guó)產(chǎn)軟件占比較低。在智能化&國(guó)產(chǎn)化的共振下，國(guó)產(chǎn)計(jì)算機(jī)廠商有望迎來(lái)高彈性的機(jī)遇。4.國(guó)際局勢(shì)日新月異，軍工信息化成強(qiáng)國(guó)之本軍隊(duì)現(xiàn)代化已成為重中之重，核心技術(shù)聚力國(guó)防自主創(chuàng)新。2021年3月，全國(guó)人大中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要中強(qiáng)調(diào)加快國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化，實(shí)現(xiàn)富國(guó)和強(qiáng)軍相統(tǒng)一；同時(shí)，加快武器裝備現(xiàn)代化，聚力國(guó)防科技自主創(chuàng)新；加速戰(zhàn)略性前沿性顛覆性技術(shù)發(fā)展，加速武器裝備升級(jí)換代和智能化武器裝備發(fā)展。國(guó)防軍工信息化指的是國(guó)防體系為適應(yīng)信息化作戰(zhàn)而進(jìn)行的革新