2022年離型膜行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析

1、2022年離型膜行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析離型膜又稱剝離膜、隔離膜，是指表面具有分離性的薄膜，是將塑料薄膜做等 離子處理，或涂氟處理，或涂硅（silicone）離型劑于薄膜材質(zhì)的表層上，如 PET、PE、OPP 等等，讓它對(duì)于各種不同的有機(jī)壓感膠可以表現(xiàn)出極輕且穩(wěn)定 的離型力，主要由基材，底膠和離型劑組成。公司目前主要有兩種離型膜產(chǎn)品：MLCC 離型膜，偏光片用離型膜。MLCC 離 型膜原材料主要為 PET 薄膜和有機(jī)硅離型劑，PET 膜要求非常高的平滑性，日 本東麗和帝人杜邦是全球的主要生產(chǎn)商；有機(jī)硅離型劑主要是外資廠商提供， 主要有道康寧、瓦克、信越等。偏光片離型膜為單側(cè)涂布硅涂層的 PET

2、膜，具 有強(qiáng)度高、不易變形、透明性好、表面平整度高等特點(diǎn)，主要保護(hù)壓膠敏層。1、偏光片離型膜：顯示領(lǐng)域重要材料，國內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)迅速面板中的偏光片是離型膜的主要下游。偏光片是顯示面板的重要組成部分，可 以控制特定光束的偏振方向，自然光在通過偏光片時(shí)，振動(dòng)方向與偏光片透過 軸垂直的光將被吸收，振動(dòng)方向與偏光片透過軸平行的光將通過，產(chǎn)生明暗對(duì) 比，從而達(dá)到畫面顯示的功能。離型膜在貼合前用于保護(hù)偏光片壓敏膠層。偏光片主要由 PVA 膜、TAC 膜、保 護(hù)膜、離型膜和壓敏膠等制成。偏光片用的離型膜為單側(cè)涂布硅涂層的PET膜， 具有強(qiáng)度高、不易變形、透明性好、表面平整度高等特點(diǎn)，在偏光片貼合到 LCD

3、之前，保護(hù)壓敏膠層不受損傷，避免產(chǎn)生貼合氣泡。離型膜占偏光片原材料總 成本 15%左右。因此我們可以通過面板需求推導(dǎo)出偏光片需求，進(jìn)而推算出離型膜的市場(chǎng)規(guī)模： 根據(jù) Omdia 統(tǒng)計(jì)，2021 年全球 LCD 產(chǎn)能達(dá)到 3.15 億平方米/年，考慮到 LCD 通常需要兩塊偏光片，且不同代產(chǎn)線生產(chǎn)面積不同，以及存在制造損耗問題， 我們假設(shè)每 1 平方米 LCD 需要 2.5 平方米的偏光片，則需要偏光片 7.88 億平 方米/年。預(yù)計(jì)到 2024 年，全球偏光片需求將達(dá)到 8.47 億平方米/年，2021-2023 年 CAGR3.74%。圖：全球 LCD 產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)及預(yù)期OLED 市場(chǎng)，根據(jù) O

4、mdia 統(tǒng)計(jì)和預(yù)測(cè)，2021 年全球 OLED 面板合計(jì)產(chǎn)能約 3.18 億平方米/年。由于 OLED 通常需要一塊偏光片，考慮損耗，我們假設(shè)每 1 平方 米 OLED 需要 1.3 平方米偏光片，則 2021 年全球偏光片需求量為 4.13 億平方 米。預(yù)計(jì)到 2023 年，全球 OLED 產(chǎn)能將達(dá)到 4.04 億平方米/年，則需要偏光片 5.25 億平方米/年，2021-2023 年 CAGR 為 12.73%。2021 年偏光片用離型膜市場(chǎng)規(guī)模約 90.08 億元。根據(jù)以上測(cè)算，2021 年全球 LCD 投產(chǎn)產(chǎn)線在滿產(chǎn)情況下，偏光片的需求量為 7.88 億平米，OLED 投產(chǎn)產(chǎn)線 在滿

5、產(chǎn)情況下，偏光片的需求量為 4.13 億平米，合計(jì) 12.01 億平米。離型膜與 偏光片的面積存在 1：1 的關(guān)系，按 7.5 元/平米進(jìn)行計(jì)算，全球偏光片用離型 膜市場(chǎng)規(guī)模約為 90.08 億元。此外，中國大陸是全球 LCD 第一大產(chǎn)區(qū)，OLED 產(chǎn)能也在不斷攀升。2019 年 國內(nèi)面板廠商在與韓國企業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)中勝出，2020 年三星結(jié)束其在韓國及中國 所有 LCD 面板的生產(chǎn)，LG 徹底關(guān)閉在韓國的 LCD 產(chǎn)線專注在中國生產(chǎn) LCD電視面板。中國大陸成為全球新增高世代產(chǎn)能集中地，2020 年 LCD 產(chǎn)能占全 球 57%。隨著韓國廠商的退出和國內(nèi)幾條高世代線的投產(chǎn)，未來這一比例還會(huì) 大幅

6、上升 Digitimes 預(yù)測(cè) 2025 年占比將達(dá)到 72%。OLED 方面，中國大陸產(chǎn)能 攀升迅速，但據(jù) Omdia 統(tǒng)計(jì)和預(yù)測(cè)，到 2025 年，中國 OLED 產(chǎn)能占全球比例 將達(dá)到 49.38%。2、MLCC 離型膜：MLCC 需求強(qiáng)勁，國產(chǎn)替代有望沖擊日企優(yōu)勢(shì)地位MLCC 適應(yīng) SMT，應(yīng)用范圍廣泛，是目前主要的貼裝被動(dòng)元器件之一。MLCC （Multi-layer Ceramic Capacitor）即片式多層陶瓷電容器，因?yàn)槭怯捎『秒姌O （內(nèi)電極）的陶瓷介質(zhì)膜片以錯(cuò)位的方式疊合起來，經(jīng)過一次性高溫?zé)Y(jié)形成 陶瓷芯片，再在芯片的兩端封上金屬層（端電極），從而形成一個(gè)類似獨(dú)石的 結(jié)

7、構(gòu)體，也叫獨(dú)石電容器。MLCC 離型膜主要用于生產(chǎn) MLCC 中的陶瓷膜片。MLCC 的生產(chǎn)過程主要分為 三個(gè)階段：制備陶瓷介質(zhì)膜片用于印刷內(nèi)電極、將印有內(nèi)電極的陶瓷膜片堆疊 成 Bar 并切割成獨(dú)立的電容器生坯、在生坯基礎(chǔ)上加工鍍膜形成端電極。離型 膜主要運(yùn)用于其中的制備陶瓷膜片環(huán)節(jié)，即流程中的流延環(huán)節(jié)。具體指將陶瓷 漿料通過流延機(jī)的澆注口，使其涂布在繞行的離型膜上，從而形成一層均勻的 漿料薄層，再通過熱風(fēng)區(qū)，經(jīng)干燥后可得到陶瓷膜片。目前中國 MLCC 市場(chǎng)貿(mào)易逆差較大，高端 MLCC 制造能力逐漸提升。目前中 國 MLCC 的貿(mào)易逆差依然較大，2020 年貿(mào)易逆差達(dá)到 1.45 萬億顆。然

8、而國內(nèi) MLCC 制造也在不斷向高端化發(fā)展，出口均價(jià)與進(jìn)口均價(jià)差值持續(xù)縮小，2020 年均價(jià)僅相差 2.75 美元/萬顆?？紤]到高端離型膜層數(shù)更多，預(yù)計(jì)國內(nèi)對(duì) MLCC 用離型膜需求會(huì)不斷上升。短期硬性需求看 MLCC 頭部廠商擴(kuò)展計(jì)劃。近兩年主要 MLCC 大廠均有擴(kuò)產(chǎn) 計(jì)劃，據(jù)國際電子商情統(tǒng)計(jì)，滿產(chǎn)下將對(duì)應(yīng)離型膜需求增量 30 億平方米/年， 較 2020 年增長(zhǎng) 30%+。預(yù)計(jì)村田、三星電機(jī)、國巨、風(fēng)華高科等七家 MLCC 企業(yè)的規(guī)劃新增產(chǎn)能合計(jì)約 1.5 萬億顆/年，滿產(chǎn)后能夠創(chuàng)造約 30 億平方米/年 的離型膜增量需求。上述 7 家企業(yè)均位列潔美科技的客戶行列。長(zhǎng)期需求看電動(dòng)汽車、智

9、能手機(jī)、通信等主要下游場(chǎng)景需求增長(zhǎng)。5G、物聯(lián)網(wǎng)、 新能源汽車等領(lǐng)域的快速發(fā)展支撐了 MLCC 需求增長(zhǎng)，以汽車為例，一般內(nèi)燃 引擎汽車需要 2,000-3,000 個(gè)電容，而一輛電動(dòng)車則需要多達(dá) 15,000 個(gè)電容。 智能手機(jī) MLCC 需求也增長(zhǎng)明顯，以 iPhone 為例，iPhone5S 僅需 400 個(gè) MLCC， 而 iPhone X 需要 1100 個(gè) MLCC。目前 5G 旗艦款智能手機(jī)一般需要 1000 個(gè) 電容。下游需求趨勢(shì)對(duì) MLCC 影響包括：受智能手機(jī)、平板、可穿戴設(shè)備等移動(dòng)設(shè)備 小型化影響，被動(dòng)元器件維持小型化趨勢(shì)；5G 基站技術(shù)開發(fā)與建設(shè)，預(yù)期會(huì)帶 出大量商用微

10、型基站與 5G 手機(jī)需求，由于頻段越來越高，高頻間互相干擾提 升，電容值的精確度要求提升；節(jié)能概念的發(fā)展，LED 照明部分需求預(yù)期上漲， 相關(guān)的高壓電容需求將持續(xù)增長(zhǎng)；車用被動(dòng)元件品質(zhì)要求高，需要被動(dòng)元件具 有高強(qiáng)度、長(zhǎng)時(shí)間操作、耐濕耐熱等特性需求。這些需求都能被 MLCC 低電阻、 高頻性好、安全性高、抗干擾強(qiáng)的特征所滿足，因此 MLCC 已成為全球需求量 最高的電容元件，據(jù)未來智庫統(tǒng)計(jì)，2019 年 MLCC 占全球電容器出貨量 43%。通過全球 MLCC 出貨量、層數(shù)、面積我們可以推算出 2023 年全球 MLCC 離型 膜需求約為 155 億平方米。根據(jù) Paumanok 數(shù)據(jù)，201

11、9 年全球 MLCC 出貨量 約 4.49 萬億只。參考表 10 中頭部公司產(chǎn)能，中、韓、美公司占比 57.28%。則 約 2.57 萬億只為中、韓、美三國制造，1.92 萬億只為日本生產(chǎn)。結(jié)合目前日本 公司已完成在2m的薄膜介質(zhì)上疊1000層工藝實(shí)踐，以生產(chǎn)高端MLCC為主， 而國內(nèi)目前最高能夠完成流延 3m厚薄膜介質(zhì)，燒結(jié)成瓷后 2m厚介質(zhì)的 MLCC，堆疊 300-500 層。取日本單顆 MLCC 層數(shù)為 500，中、韓、美為 400， 假定單層面積為 5 mm2，則 2019 年全球 MLCC 離型膜需求約為 99.4 億平方 米。假設(shè)以中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)的 2021-2025

12、MLCC 全球市場(chǎng)規(guī)模 CAGR 6.74%增長(zhǎng)，2025 年全球 MLCC 離型膜需求將達(dá)到 129.03 億平方米。圖：全球及中國 MLCC 市場(chǎng)規(guī)模3、可轉(zhuǎn)債募資項(xiàng)目進(jìn)展順利，離型膜產(chǎn)業(yè)鏈向上延伸為了實(shí)現(xiàn)離型膜產(chǎn)品的主要原材料基膜自產(chǎn)及擴(kuò)大產(chǎn)能，公司通過公開發(fā)行可 轉(zhuǎn)換公司債券的方式，融資 6 億元人民幣，用于實(shí)施離型膜基膜生產(chǎn)項(xiàng)目一期 工程。具體實(shí)施細(xì)節(jié)包括：實(shí)施年產(chǎn) 36,000 噸光學(xué)級(jí) BOPET 膜(光學(xué)級(jí)聚脂 薄膜)、年產(chǎn) 6,000 噸 CPP 膜(流延聚丙烯薄膜)生產(chǎn)項(xiàng)目一期工程。2021 年 12 月，公司宣布該項(xiàng)目一期年產(chǎn) 18,000 噸光學(xué)級(jí) BOPET 膜和年產(chǎn)

13、 3,000 噸 CPP 流延膜生產(chǎn)項(xiàng)目已于近期順利投產(chǎn)。其中，年產(chǎn) 3000 噸 CPP 流 延膜已于 9 月份正式向客戶批量供貨；年產(chǎn) 18000 噸光學(xué)級(jí) BOPET 膜生產(chǎn)線 已順利投產(chǎn)，進(jìn)入試生產(chǎn)階段。上述項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后公司將具備年產(chǎn)光學(xué)級(jí) BOPET 膜 18000 噸、年產(chǎn) CPP 流延膜 3000 噸的生產(chǎn)能力。離型膜生產(chǎn)技術(shù)門檻較高，需要高端 PET 基膜支撐。除了厚度、剝離力等常規(guī) 指標(biāo)外，轉(zhuǎn)移膠帶有其特殊的技術(shù)要求: 1）轉(zhuǎn)移膠帶的材料需要與電子元器件 陶瓷漿料匹配，不能與陶瓷漿料成分之間產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)；2）轉(zhuǎn)移膠帶與陶瓷漿 料兩者之間的表面張力要匹配，確保陶瓷涂層厚度均勻；3

14、）對(duì)平整度要求很高， 凸點(diǎn)通常應(yīng)控制在 0.2 微米以內(nèi)。因此高端離型膜的基礎(chǔ)是高端基膜。從境外市場(chǎng)看，高端離型膜制造廠商?hào)|麗、 三菱等，主要向其本國供應(yīng)商采購原膜，但境外原膜供應(yīng)商的供貨價(jià)格較高， 且為了保護(hù)其本國企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，一般不向中國大陸生產(chǎn)企業(yè)批量供貨，若公司 向日韓原膜供應(yīng)商采購，則生產(chǎn)成本高，且無法保證貨源穩(wěn)定性。BOPET 基膜 的投產(chǎn)，標(biāo)志著公司獲得了生產(chǎn)離型膜的高品質(zhì)原材料，將明顯提升公司離型 膜品質(zhì)，對(duì)公司拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域、提升綜合供貨能力具有重要意義。其中光學(xué)基膜是光學(xué)膜行業(yè)中工藝壁壘最高的領(lǐng)域之一，國內(nèi)尚無廠商實(shí)現(xiàn)高 端基膜批量供應(yīng)。光學(xué)基膜是以聚酯切片為主要原料，經(jīng)過雙向

15、拉伸技術(shù)制備 出的具有優(yōu)異光學(xué)性能的 BOPET 膜。單獨(dú)的光學(xué)基膜并不具備特殊用途，需 要通過對(duì)薄膜表面進(jìn)行加工，在涂覆各種功能性材料，制備出擴(kuò)散膜、增亮膜 等功能膜產(chǎn)品。作為功能性膜產(chǎn)品的主要基膜，光學(xué)基膜品質(zhì)決定了最終產(chǎn)品 的質(zhì)量。公司主要基膜的投產(chǎn)可以很好的支持公司三條進(jìn)口離型膜生產(chǎn)線放量。尚無成熟的高端離型膜中國大陸企業(yè)。目前市面上離型膜主要生產(chǎn)企業(yè)有三菱 化學(xué)、東麗、琳得科、藤森、日東。用于 MLCC、OCA 光學(xué)離型膜等高端領(lǐng)域 的光學(xué)基膜主要由東麗、三菱、東洋紡、SKC 等日韓企業(yè)壟斷，占據(jù)全球約 80% 的市場(chǎng)份額。而中國偏光片離型膜市場(chǎng)中三菱化學(xué)和東麗所占份額超 90%。在

16、 高端離型膜市場(chǎng)，國內(nèi)尚無成熟的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。光學(xué) BOPET 膜用途廣泛，可成為公司跨界新能源等領(lǐng)域的契機(jī)。光學(xué)基膜可 以生產(chǎn)多種細(xì)分產(chǎn)品，被應(yīng)用在光伏、液晶顯示、電子電氣、醫(yī)療設(shè)備、汽車 等眾多領(lǐng)域，預(yù)計(jì)全球光學(xué)基膜市場(chǎng)規(guī)模約為 320 億元，國內(nèi)光學(xué)基膜市場(chǎng)規(guī) ?？臻g也達(dá)到了百億元。在國內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，我們認(rèn)為公司的優(yōu)勢(shì)主要包括：1）載帶下游客戶與離型膜客戶重合度較高，有客戶積累優(yōu)勢(shì)。由于薄型載帶和 離型膜都用途廣、用量大，電子元器件生產(chǎn)商選用此類耗材時(shí)通常具有嚴(yán)格且 復(fù)雜的認(rèn)證流程，新供應(yīng)商必須通過測(cè)試、送樣、小批量訂單、每年復(fù)驗(yàn)等管 理流程，因此較為強(qiáng)調(diào)合作歷史及企業(yè)關(guān)系。公司離型膜

17、的下游客戶與 MLCC 制造企業(yè)重合度很高，目前國內(nèi)外知名的 MLCC 制造企業(yè)包括日本村田、太陽誘電、三星電機(jī)、國巨電子、華科集團(tuán)、 風(fēng)華高科、三環(huán)集團(tuán)等，均是公司現(xiàn)有薄型載帶業(yè)務(wù)的下游客戶。此外，公司 曾獲得韓國三星授予的“優(yōu)秀供應(yīng)商”，日本村田授予的“優(yōu)秀合作伙伴”稱 號(hào)。2021 年 5 月，公司再次獲得三星電機(jī)頒發(fā)的 2021 最佳供應(yīng)商特等獎(jiǎng)，為 特等獎(jiǎng)四強(qiáng)中唯一一家中國供應(yīng)商。2021 年 12 月，公司宣布和三星電機(jī)簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，內(nèi)容包括 三星電機(jī)應(yīng)盡最大努力在同等條件下優(yōu)先選用潔美科技包括但不限于紙質(zhì)載帶、 上下膠帶、 塑料載帶和離型膜等產(chǎn)品和服務(wù)保障，潔美科技應(yīng)當(dāng)盡最大努力在 同等條件下以最優(yōu)惠待遇向三星電機(jī)提供上述產(chǎn)品和服務(wù)保障，雙方合作期限 自協(xié)議簽署日起至 2022 年 12 月 31 日止，到期無異議自動(dòng)續(xù)期。我們認(rèn)為這 體現(xiàn)出下游知名企業(yè)對(duì)公司各類產(chǎn)品的高度認(rèn)可，未來有望支撐公司高端離型 膜業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。2）公司技術(shù)積累具有通用性，支撐高端離型膜研發(fā)。研發(fā)、生產(chǎn)離型膜、膠帶 等產(chǎn)品過程中掌握的相關(guān)技術(shù)，與光學(xué)級(jí) BOPET 膜、CPP 保護(hù)膜生產(chǎn)的關(guān)鍵技 術(shù)具有一定的通用性。盡管離型膜