2022年酒館行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢信息解讀

1、2022年酒館行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢信息解讀1、經(jīng)濟型酒館聚焦平價社交需求，彌補了傳統(tǒng)供給端的空白中國酒館（酒吧）行業(yè)演進史：高端酒吧（2010 年前）經(jīng)濟型酒館X+ 酒模式。復盤行業(yè)發(fā)展及品牌創(chuàng)立時間，酒館行業(yè)總體經(jīng)歷了 3 個發(fā)展階段， 2010 年之前本土酒吧以本色酒吧（True color）/蘇荷（SOHO）為主，門店多 配套舞池、調(diào)酒師、卡座等設(shè)計，人均消費高，顧客畫像以富家子弟以及高收 入白領(lǐng)群體為主；2010 年后，經(jīng)濟型酒館模式興起，海倫司（2009 年創(chuàng)立）、 Perrys（2012 年 2 月首店）、海霧里（2013 年 2 月首店）品牌先后創(chuàng)立，由于 產(chǎn)品的高性價比屬性，

2、經(jīng)濟型酒館模式在市場尤其是低線城市迅速推行；2015 年后，跨界玩家（X+酒模式）逐漸變多，如餐飲、茶飲、咖啡等行業(yè)龍頭企業(yè) 跨界嘗試，通過引入酒館業(yè)務(wù)拉長平均營業(yè)市場，提升自身經(jīng)營坪效。酒館行業(yè)發(fā)展階段本身已相對成熟，但經(jīng)濟型酒館模式為行業(yè)發(fā)展注入新成長 動能。弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，市場規(guī)模方面，2019 年中國酒館行業(yè)市場規(guī) 模為 1179 億元，不考慮 2020 年疫情影響，2025 年酒館行業(yè)市場規(guī)模預計將 增長至 1839 億元，年化復合增速為 9.3%（剔除 2020 年異常數(shù)據(jù)），較 2015-2019 年（CAGR=8.7%）有所提速；門店數(shù)量方面，2019 年酒館門店總 數(shù)

3、為 4.2 萬間，根據(jù)預測 2025 年門店數(shù)預計達到 5.7 萬間，同樣剔除 2020 年 極值擾動，年化復合增速為 6.2%（2015-2019 年為 5.0%）。對于一個發(fā)展逐漸 成熟的市場而言，市場空間以及門店規(guī)模增速呈現(xiàn)邊際提速態(tài)勢，背后驅(qū)動要 么是政策支持下行業(yè)爆發(fā)（如 20 年 6 月的離島免稅行業(yè)），要么是行業(yè)出現(xiàn)新 商業(yè)模式，潛在需求逐漸被開發(fā)（如中端酒店等），我們認為酒館行業(yè)本輪變革 更傾向于后者，即經(jīng)濟型酒館新模式的出現(xiàn)，精準定位了具有平價社交需求的 客群，進而為行業(yè)發(fā)展注入了新的成長活力。以海倫司為代表的經(jīng)濟型酒館， 既彌補了酒館行業(yè)在平價社交供給上的空白，也是對行業(yè)潛

4、在需求的持續(xù)挖掘。經(jīng)濟型酒館模式通過聚焦平價社交需求，彌補了行業(yè)傳統(tǒng)供給端的空白。以海 倫司為代表的經(jīng)濟型酒館模式，實際通過高效的商業(yè)模型打造，實現(xiàn)了消費者 體驗性價比的提升。酒館（酒吧）行業(yè)過往以高端為主，但實際行業(yè)中普通消 費者的需求其實相對簡單，經(jīng)濟型酒館真是通過對核心需求的聚焦，實現(xiàn)了對 中低端消費者更好的黏性。2、本輪經(jīng)濟型酒館發(fā)展浪潮，先發(fā)優(yōu)勢或為行業(yè)變革勝負手經(jīng)濟型酒館模式拆解：憑借性價比優(yōu)勢獲客規(guī)模擴張，加大上游成本議價 鞏固性價比優(yōu)勢持續(xù)做大規(guī)模，實現(xiàn)盈利模型的動態(tài)循環(huán)。以海倫司為例， 我們將其中盈利模型抽象提取，盈利模型=【進店客流*（客單價-邊際成本）】* 門店規(guī)模，主要

5、與盈利單元【進店客流*（客單價-邊際成本）】和門店規(guī)模兩大 因素相關(guān)。經(jīng)濟型酒館初期依托自身高性價比優(yōu)勢吸引客流，進而帶動門店規(guī) 模的增長。而在持續(xù)運營過程中、門店數(shù)達到一定規(guī)模時，公司便獲得較之前 更強的上游議價能力以及規(guī)模優(yōu)勢帶來的品牌聚集效應(yīng)，在此基礎(chǔ)上，公司在 成本端便擁有更高的靈活度。最終結(jié)果即，成本端把控能力的提升，疊加門店 規(guī)模的增長，最終均會帶來整體盈利規(guī)模的提升。通過對經(jīng)濟型酒館模式的復 盤，模型核心在于將品牌的先發(fā)優(yōu)勢持續(xù)有效地轉(zhuǎn)化為規(guī)模優(yōu)勢，通過規(guī)模優(yōu) 勢獲得上游議價能力，最終持續(xù)鞏固強化自身性價比優(yōu)勢，獲得明顯優(yōu)于行業(yè) 平均的擴張速度。擁有先發(fā)優(yōu)勢且能夠?qū)⑾劝l(fā)優(yōu)勢持續(xù)轉(zhuǎn)

6、化為規(guī)模優(yōu)勢的品牌，將直接享受本輪 行業(yè)成長的紅利。結(jié)合弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，中國酒館行業(yè)目前仍呈現(xiàn)高度分 散化的特點，行業(yè)主要是由獨立酒館（少于 3 間場所的酒館）及少數(shù)連鎖酒館 網(wǎng)絡(luò)組成，按 2020 年收入規(guī)模計算，中國酒館行業(yè) CR5 為 2.2%，其中海倫 司在行業(yè)第一名，市場份額為 1.1%。門店數(shù)量方面，2020 年末海倫司占據(jù)絕 對領(lǐng)先的地位為 351 家，其余同業(yè)門店數(shù)均不過百家。綜合上述分析，以經(jīng)濟 型酒館為代表的連鎖化發(fā)展大潮尚處于發(fā)展初期，行業(yè)內(nèi)部存在諸多發(fā)展機會 待挖掘。從行業(yè)內(nèi)各品牌發(fā)展情況來看，海倫司（2009 年創(chuàng)立）、Perrys（2012 年 2 月首店）、海

7、霧里（2013 年 2 月首店）品牌創(chuàng)立時間較早。門店規(guī)模方面， 海倫司規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢較大，截止 2021 年 11 月 26 日，海倫司門店達到 624 家 （窄門餐眼數(shù)據(jù)），Perrys、海霧里分別為 54 家、20 家。圖：經(jīng)濟型酒館行業(yè)中，海倫司先發(fā)優(yōu)勢與規(guī)模優(yōu)勢最為領(lǐng)先3、日本居酒屋的業(yè)態(tài)，是否為國內(nèi)經(jīng)濟型酒館的未來？部分投資者擔心經(jīng)濟型酒館（海倫司領(lǐng)銜）需求的出現(xiàn)，是疫情后需求短暫性 的爆發(fā)，隨著疫情平穩(wěn)、生活節(jié)奏恢復正常后酒館行業(yè)又會回歸平穩(wěn)。為了解 決這個疑問，不妨將視角投向更遠的日本。參考前期國信社服外發(fā)的海倫司 深度報告：解碼千億“微醺”賽道龍頭的生意經(jīng)，報告對日本的居酒屋業(yè)

8、態(tài)進行 了詳解地復盤分析。居酒屋，指日本傳統(tǒng)的小酒館，是提供酒類和飯菜的料理 店。起源于江戶時期，據(jù)說最初是酒鋪經(jīng)營者為了使客人在買酒之后，能當即 在鋪內(nèi)飲用而提供一些簡單的菜肴開始的。隨著時代的推移，居酒屋也逐漸成 了日本文化不可缺少的組成部分，日本的電影和電視劇中也往往會出現(xiàn)居酒屋 的場景。具體看居酒屋業(yè)態(tài)的演變進程：1）前世：釀酒廠。日本鐮倉時代，民間出現(xiàn)了針對武士階層的釀造屋。到了室 町時代，幕府開始向釀造屋征稅，釀造與販賣逐漸分離，提供酒水的大多更名 為“酒屋”。戰(zhàn)國時代，幕府開始支持“酒屋”一類庶民經(jīng)濟，這種現(xiàn)代居酒屋的雛 形便漸漸在城市中流行開來。2）江戶時期，居酒屋廣泛流行。居

9、酒屋開始廣泛流行起來是江戶時代，據(jù)傳彼 時男女比例極度失調(diào)，部分居酒屋開始售賣下酒小菜和主食，以滿足廚藝不精 且又想喝酒的單身男士解決晚餐，直到江戶中晚期居酒屋一詞正式誕生并被使 用。3）20 世紀 60 年代以來，黃金發(fā)展期。70 年代以來，日本經(jīng)濟恢復、迅速發(fā) 展，日本社會進入黃金時期，居民收入水平的提高，上班族喜歡在工作后到居 酒屋和朋友小酌幾杯或是帶客戶談生意；80 年代，居酒屋逐漸連鎖化，酒菜種 類也變得更加豐富起來。隨著居酒屋的發(fā)展，居酒屋被越來越多日本人接受， 居酒屋客人的年齡和身份也更加寬泛，從上班族男女擴大到學生、游客，如今 的居酒屋也從原來的已經(jīng)成為了大眾的娛樂場所。復盤居

10、酒屋行業(yè)的發(fā)展，對于海倫司的發(fā)展具有諸多指導意義：1、消費水平提升&消費習慣演變下，目標客群有望不斷擴容：居酒屋最初為單 身男性就餐場所（江戶時期男女比例失衡），其后由于餐+酒的屬性，演變?yōu)樯?班族下班后聚會社交場所（實質(zhì)為第三空間屬性），至如今成為被大眾接受的娛 樂場所，居酒屋文化已經(jīng)深深根植于日本文化之中。而經(jīng)濟型酒館最初客群以 外國游客與國內(nèi)留學生為主，隨后中國顧客占比提升，2012 年公司將品牌定義 為年輕人的線下社交品牌。隨著海倫司上市帶來的知名度提升，以及潛在目標 客群尤其是低線客群消費水平提升&習慣的演變，經(jīng)濟型酒館這種平價社交業(yè)態(tài) 有望被更多人所接受。2、居酒屋：2020 年市場規(guī)模350 億元，CR5=54%，未來經(jīng)濟型酒館市場發(fā) 展幾何？根據(jù)業(yè)界動向官網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020 年日本居酒屋行業(yè)市場規(guī)模超 350 億元，行業(yè)內(nèi)規(guī)模排名第一（營業(yè)額口徑）企業(yè)和民，市占率達到 14.6%， 2020 年銷售額為 53.5 億人民幣，前五大企業(yè)市場份額占比