期指周報XXXX0402-產品創(chuàng)新助突破 近期基調仍看漲

1、 仿真期指周報本報告由光大期貨有限公司研究所編寫，以合法地獲得盡可能可靠、準確、完整的信息為基礎，但不保證所載信息之精確性和完整性。光大期貨研究所將隨時補充、修訂或更新有關信息，但未必發(fā)布。本報告根據(jù)中華人民共和國法律在中華人民共和國境內分發(fā)，供投資者參考。光大期貨有限公司不對投資者買賣有關期貨合約而產生的盈虧承擔責任。 光大期貨研究報告 品種 報告類別期指仿真周報 報告日期2010年4月3日 分析師田238tianye期市有風險入市須謹慎產品創(chuàng)新新助突破破近期基調調仍看漲漲摘要截至本周周五，上上證指數(shù)數(shù)收市報報31557.996點，全周上上漲3.21%；深證證成指

2、收收市報1127667.886點，全周上上漲4.31%.本周周兩市日日均成交交24775億元元，較上上周19939億億元的水水平放大大近三成成。股市投資資者對于于股指期期貨和融融資融券券業(yè)務的的良好預預期對大大盤形成成技術突突破提供供了較好好的支持持，短期期內權重重股的交交易將趨趨于活躍躍，并且且活躍程程度有望望進一步步提高。從技術面面看大盤盤已突破破本輪調調整的主主要下降降通道上上軌。隨隨著投資資者對融融資融券券業(yè)務的的進一步步了解和和熟悉和和股指期期貨正式式上市時時間的臨臨近，預預計短期期內國內內股市將將繼續(xù)震震蕩走高高，滬深深3000指數(shù)或或將測試試35000點位位。一、本周周市場回回顧

3、1、滬深深股市與與3000指數(shù)截至本周周五，上上證指數(shù)數(shù)收市報報31557.996點，全周上上漲3.21%；深證證成指收收市報1127667.886點，全周上上漲4.31%.本周周兩市日日均成交交24775億元元，較上上周19939億億元的水水平放大大近三成成。A股市場場本周超超過八成成半個股股上漲。按照新新財富行行業(yè)分類類，各大大行業(yè)全全線上漲漲，煤炭炭開采、有色金金屬、電電力設備備與新能能源、房房地產、電子、汽車和和零部件件均漲逾逾5%，其中領領漲的煤煤炭開采采行業(yè)更更是勁升升近9%；另外外，通信信和食品品飲料行行業(yè)表現(xiàn)現(xiàn)靠后，兩個行行業(yè)本周周漲幅均均不到11%。圖1、滬滬深3000指數(shù)數(shù)

4、周K線線圖個股方面面，截止止到周五五收盤時時候為止止，滬深深3000成分股股中權重重排名前前十的股股票及其其對滬深深3000指數(shù)的的貝塔系系數(shù)分別別如下表表：表1、滬滬深3000指數(shù)數(shù)權重前前十成分分股及其其貝塔系系數(shù)（計算貝貝塔系數(shù)數(shù)的起始始日為220088年3月月27日日）6000036招商銀行行3.67716.229300金金融1.099056013328交通銀行行2.7778.4300金金融0.977216013318中國平安安2.69951.551300金金融1.066426000016民生銀行行2.6667.766300金金融1.022976000030中信證券券2.43328.8

5、81300金金融1.244896011166興業(yè)銀行行2.34436.779300金金融1.166976000000浦發(fā)銀行行2.21122.991300金金融1.177366010088中國神華華1.77729.554300能能源1.066080000002萬科1.7229.777300金金融1.077146016601中國太保保1.57727.442300金金融1.14430資料來源源：中證證指數(shù)有有限公司司 光大大期貨研研究所2、期指指仿真交交易情況況上周滬深深3000指數(shù)上上漲較為為明顯，漲幅超超過4%，而仿仿真期指指的波動動幅度則則較小，因此各各合約基基差都有有明顯縮縮小，另另外一方

6、方面也使使得各合合約間價價差保持持穩(wěn)定，繼續(xù)維維持在較較小的區(qū)區(qū)間內震震蕩。從從目前的的情況來來看，高高頻跨期期套利的的機會或或較多。圖2、期期指仿真真合約基基差變化化圖資料來源源：光大大期貨研研究所圖3、期期指仿真真交易合合約間價價差變化化圖資料來源源：光大大期貨研研究所二、影響響市場的的主要因因素1、股指指期貨和和融資融融券業(yè)務務助推股股市本周一，證監(jiān)會會發(fā)布消消息正式式批準中中金所開開展股指指期貨交交易業(yè)務務，中金金所隨后后確定了了股指期期貨上市市交易的的相關事事項，其其中上市市時間定定為4月月16日日。關于于股指期期貨正式式獲批的的消息反反應到周周一的市市場上是是刺激了了權重股股的上漲

7、漲，進而而帶動股股市大盤盤指數(shù)形形成突破破，打破破了自220099年122月以來來形成的的調整趨趨勢上軌軌，市場場做多人人氣被激激發(fā)。周二，融融資融券券業(yè)務明明確將于于第二天天上市的的消息再再次推升升股市。但第二二天開盤盤股市反反而下跌跌，融資資融券業(yè)業(yè)務當天天成交情情況較為為清淡，權重股股獲利盤盤借機平平倉了結結，大盤盤受到打打壓。股市投資資者對于于股指期期貨和融融資融券券業(yè)務的的良好預預期對大大盤形成成技術突突破提供供了較好好的支持持，短期期內權重重股的交交易將趨趨于活躍躍，并且且活躍程程度有望望進一步步提高。一方面面權重股股交易趨趨于活躍躍可能加加大股市市的波動動幅度，但是另另外一方方面

8、也令令股市的的上漲空空間擴大大，在一一定程度度上可能能在短期期形成利利多效應應。2、3月月PMII數(shù)據(jù)好好于預期期，經濟濟復蘇形形勢保持持良好中國物流流與采購購聯(lián)合會會日前公公布的數(shù)數(shù)據(jù)顯示示,3月月份中國國制造業(yè)業(yè)采購經經理指數(shù)數(shù)為555.1%,比22月上升升3.11個百分分點。制制造業(yè)PPMI是是一個綜綜合指數(shù)數(shù),按照照國際上上通用的的做法,由5個個主要擴擴散指數(shù)數(shù)加權而而成。通通常PMMI指數(shù)數(shù)在500%以上上,反映映經濟總總體擴張張;低于于50%,反映映經濟衰衰退。我我國PMMI指數(shù)數(shù)已持續(xù)續(xù)13個個月保持持在500%以上上,反映映出經濟濟已走向向穩(wěn)定較較快增長長軌道。 從分項指指數(shù)看

9、,新訂單單指數(shù)為為58.1%,比2月月上升44.4個個百分點點。分行行業(yè)來看看,200個行業(yè)業(yè)中,有有16個個行業(yè)高高于500%,其其中有66個行業(yè)業(yè)達到660%以以上。調調查顯示示,本月月反映新新訂單較較2月上上升的企企業(yè)比重重達500.7%,反映映進口較較2月上上升的企企業(yè)比重重達288.5%,均為為近年來來的最高高值;從從企業(yè)類類型來看看,生產產用制成成品類企企業(yè)生產產指數(shù)最最高,逼逼近700%,說說明當前前重工業(yè)業(yè)生產增增勢較為為強勁。從國內外外訂單增增長情況況來看，多位經經濟學家家認為，我國制制造業(yè)出出口回暖暖態(tài)勢隨隨著全球球經濟復復蘇而日日益明顯顯。我們認為為PMII指數(shù)的的良好表

10、表現(xiàn)可以以被看成成是推動動本周股股市上漲漲的基本本面因素素，隨著著經濟復復蘇步伐伐的行進進，此前前一系列列經濟刺刺激政策策逐步在在統(tǒng)計數(shù)數(shù)據(jù)上有有所體現(xiàn)現(xiàn)，但是是目前經經濟數(shù)據(jù)據(jù)還不能能表明復復蘇已進進入穩(wěn)定定狀態(tài)，相應的的經濟刺刺激政策策的退出出仍然會會較為謹謹慎，近近期內股股市政策策面上的的利空消消息可能能較少。三、行情情展望及及操作建建議圖3、滬滬深3000指數(shù)數(shù)日K線圖圖本周在基基本面因因素的作作用下形形成突破破，從技技術面看看已突破破本輪調調整的主主要下降降通道上上軌，但但此次突突破并未未完全脫脫離該調調整的區(qū)區(qū)間。隨隨著投資資者對融融資融券券業(yè)務的的進一步步了解和和熟悉，融資融融券

11、成分分股的交交易將趨趨于活躍躍，市場場人氣將將有所提提高。而而股指期期貨正式式上市時時間的臨臨近也將將進一步步刺激大大盤股的的成交，有助于于提振市市場人氣氣。預計計短期內內國內股股市將繼繼續(xù)震蕩蕩走高，滬深3300指指數(shù)或將將測試335000點位。上?？偛坎康刂罚荷仙虾Ｊ行滦麻l路115088號靜安安國際廣廣場2樓樓郵編：22000040電話：0021-2211690060傳真：0021-2211690061網(wǎng)點管理理事業(yè)部部地址：上上海市新新閘路115088號靜安安國際廣廣場2樓樓郵編：22000040電話：0021-2211690060傳真：0021-2211690061IB管理理事業(yè)部部地

12、址：上上海市新新閘路115088號靜安安國際廣廣場2樓樓郵編：22000040電話：0021-2211690060傳真：0021-2211690061機構渠道道事業(yè)部部地址：上上海市浦浦東新區(qū)區(qū)福山路路4588號同盛盛大廈113樓郵編：22001122電話：0021-5055880058傳真：0021-5055823382上海肇嘉嘉浜營業(yè)業(yè)部地址：上上海徐匯匯區(qū)肇嘉嘉浜路6680號號金鐘大大廈8111郵編：22000031電話：0021-6411551171，6411551173，6477369928傳真：0021-6477367784大連營業(yè)業(yè)部地址：大大連市中中山區(qū)五五五路332號,安達商

13、商務大廈廈16003房郵編：11160001電話：004111-84480004488傳真：004111-84480008255寧波營業(yè)業(yè)部地址：浙浙江省寧寧波市海海曙區(qū)華華樓巷119號天天一豪景景A3-11郵編：33150010電話：005744-87726556100傳真：005744-87736772377福州營業(yè)業(yè)部地址：福福建省福福州市華華林路2207號號東網(wǎng)大大廈8層層郵編：33500003電話：005911-87787551266傳真：005911-87787551199北京營業(yè)業(yè)部地址：北北京市西西城區(qū)月月壇北街街2號月月壇大廈廈東配樓樓三層郵編：11000029電話：0010

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