2022年節(jié)能照明行業(yè)研究報(bào)告

1、2022年節(jié)能照明行業(yè)研究報(bào)告第一章 行業(yè)概況節(jié)能照明是指用發(fā)光二極管（Light Emitting Diode， LED）作為光源的照明，具有耗電量少、壽命長(zhǎng)、色彩豐富、耐震動(dòng)、可控性強(qiáng)等特點(diǎn)，是極具發(fā)展前景的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)之一。隨著居民環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)以及LED照明產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步和成本下降使其經(jīng)濟(jì)性?xún)r(jià)比不斷提升，LED照明正逐步成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的熱點(diǎn)行業(yè)之一，LED 照明已被世界公認(rèn)為人類(lèi)照明史上第三次照明革命。LED 照明產(chǎn)品通?？梢苑譃?LED 燈具和 LED 光源。由于一體化設(shè)計(jì)的 LED燈具通常更容易與周邊環(huán)境融合，更具美觀效果，隨著產(chǎn)品單價(jià)的不斷下降，LED燈具的接受度不斷提高，逐漸成

2、為 LED 照明產(chǎn)品中主要類(lèi)別，目前已占據(jù)了 80%左右的市場(chǎng)規(guī)模。圖 LED照明產(chǎn)品資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 百度百科LED 照明從應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，目前主要包括LED通用照明、LED景觀裝飾照明、LED汽車(chē)照明等三大具體應(yīng)用領(lǐng)域。從應(yīng)用規(guī)模來(lái)看，通用照明在中國(guó)的普及率越來(lái)越高，且占比最大，汽車(chē)照明應(yīng)用規(guī)模最小且基本保持不變。圖 2011-2020年中國(guó)LED照明應(yīng)用規(guī)模占比資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 iFinD在LED照明產(chǎn)業(yè)鏈中，上游主要包括LED珠燈、電子元器件、包裝材料、塑料件、五金件等核心材料，下游通過(guò)零售賣(mài)場(chǎng)、大型超市、五金店鋪等渠道，流入家居、辦公、商業(yè)、工業(yè)等領(lǐng)域。圖

3、LED照明行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 百度百科從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，LED照明市場(chǎng)規(guī)模從2009年的17.5億美元增長(zhǎng)到2007年的551億美元，市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)飛快。從滲透率來(lái)看，全球市場(chǎng)滲透率逐年穩(wěn)步升高，從2009年的1.5%一直上升到2017年的36.7%，人群覆蓋率逐年升高。圖 全球LED照明市場(chǎng)規(guī)模資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行 Wind圖 全球LED照明滲透率資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行 Wind第二章 商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展2.1 產(chǎn)業(yè)鏈上游：各類(lèi)原材料，主要包括 LED燈珠、電子元器件、結(jié)構(gòu)件和包裝材料等。其中，主要電子元器件、結(jié)構(gòu)件、包材等屬于成熟行業(yè)，其行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為充分、生

4、產(chǎn)技術(shù)較穩(wěn)定、供應(yīng)較為充足，因此本行業(yè)的原材料采購(gòu)需求能夠得到充分保障；LED 燈珠系 LED 照明產(chǎn)品的核心部件，隨著技術(shù)水平和生產(chǎn)能力的不斷提升，有助于 LED 照明產(chǎn)品的大規(guī)模推廣及應(yīng)用。下游：應(yīng)用場(chǎng)景較為廣泛，涵蓋了家居、商業(yè)、工業(yè)、辦公、教育等，其終端消費(fèi)者主要為企事業(yè)單位和個(gè)人消費(fèi)者。下游客戶(hù)以大型家居產(chǎn)品零售賣(mài)場(chǎng)、超市等渠道客戶(hù)以及照明和家電領(lǐng)域的品牌客戶(hù)為主，也包括工程商。國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售主要渠道包括商場(chǎng)、超市、經(jīng)銷(xiāo)商、五金、電商等。圖 LED照明行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景圖資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 Wind圖 LED照明行業(yè)圖譜資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 百度百科2.2 商業(yè)模式（1）

5、雷士模式：運(yùn)營(yíng)中心+密集性分銷(xiāo)+隱性渠道模式雷士照明雖然與多數(shù)的運(yùn)營(yíng)中心不存在股權(quán)紐帶，但雷士能夠通過(guò)辦事處或業(yè)務(wù)人員參與對(duì)駐地市場(chǎng)的管理、指導(dǎo)、與監(jiān)控，或者施以經(jīng)濟(jì)處罰、撤銷(xiāo)運(yùn)營(yíng)中心等方式，對(duì)其進(jìn)行干預(yù)和控制。經(jīng)過(guò)融資后的雷士資金充裕，更是利用這一優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)渠道系統(tǒng)與工程項(xiàng)目上的投入，如免費(fèi)鋪樣、增加賒銷(xiāo)額度、工程特殊支持等。這些手段都給行業(yè)的二線品牌造成了極大的壓力。雷士照明旗下的運(yùn)營(yíng)中心，不僅開(kāi)拓市場(chǎng)，還承擔(dān)了渠道管理的角色，分擔(dān)了渠道的開(kāi)發(fā)與運(yùn)營(yíng)成本。同時(shí)，雷士照明的渠道模式還能夠?yàn)楣咎峁┫喈?dāng)數(shù)額的無(wú)息資金：對(duì)下游經(jīng)銷(xiāo)商，雷士采取預(yù)收貨款為主的政策；對(duì)上游供應(yīng)商則采取延期支付的方式

6、。雖然無(wú)法判斷無(wú)息資金的規(guī)模，但這無(wú)疑能為雷士照明提供流動(dòng)資金。雷士照明具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，能夠在一定程度上給模仿者設(shè)置障礙，提高模仿者的成本，而模仿者要協(xié)調(diào)好新辟渠道和原有渠道的利益關(guān)系，本身就是一個(gè)非常困難的過(guò)程。（2）歐普模式：專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)密集型分銷(xiāo)模式與歐普相近戓模仿歐普的企業(yè)包括歐特朗、亮A、OKES、歐帝爾、百利通、TCL、鉅豪、華藝等。該模式的優(yōu)點(diǎn)有：專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量多，網(wǎng)點(diǎn)質(zhì)量好；品渠道延伸至五金、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、超市、日化等渠道；渠道風(fēng)險(xiǎn)??；渠道掌控力強(qiáng)；二三級(jí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯；消費(fèi)者口碑好等。缺點(diǎn)有：?jiǎn)蔚戤a(chǎn)出率不高；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與一級(jí)市場(chǎng)的消費(fèi)需求不一致；專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)渠道沖突嚴(yán)重；工程領(lǐng)域無(wú)

7、大的突破；五金渠道、鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)渠道還未實(shí)現(xiàn)有效覆蓋等。（3）西頓渠道模式西頓模式嚴(yán)格意義上講是學(xué)習(xí)雷士不成功后，幾經(jīng)反復(fù)搖擺不定、痛定思痛之后的選擇。西頓與雷士的不同，在于其最終選擇了商業(yè)照明領(lǐng)域的高端消費(fèi)市場(chǎng)，避開(kāi)與雷士的直接競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)差異化的道路（市場(chǎng)差異化、渠道差異化、產(chǎn)品差異化、傳播差異化），打造了屬于自己的競(jìng)爭(zhēng)力。特點(diǎn)是在工程領(lǐng)域，特別是高端工程領(lǐng)域有一定的的競(jìng)爭(zhēng)力；世界級(jí)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：中央實(shí)驗(yàn)室個(gè)性化定制。缺點(diǎn)：渠道分散，管理難度加大；現(xiàn)有代理商對(duì)分銷(xiāo)客戶(hù)的服務(wù)能力不夠；空白市場(chǎng)較多，很多市場(chǎng)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力；零售及分銷(xiāo)能力較差；代理商素質(zhì)參差不一，無(wú)法滿(mǎn)足公司新的定位；高端設(shè)計(jì)師資源欠

8、缺；區(qū)域市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)資源投入不足：市場(chǎng)機(jī)會(huì)點(diǎn)與團(tuán)隊(duì)及渠道運(yùn)營(yíng)能力間的矛盾。（4）企一模式：LED為主導(dǎo)的區(qū)域花燈大戶(hù)直供模式企一勝在產(chǎn)品研發(fā)上的成功和市場(chǎng)定位的成功。企一的模式的階段性成功，主要原因有：具有競(jìng)爭(zhēng)力的LED產(chǎn)品研發(fā)；鎖定客戶(hù)群體精準(zhǔn)；終端形象設(shè)計(jì)成功，避開(kāi)了照明終端設(shè)計(jì)的一般套路，而是向珠寶、手飾行業(yè)借鑒學(xué)習(xí)；市場(chǎng)開(kāi)拓初期的政策支持，包括免費(fèi)鋪樣、賒銷(xiāo)額度、免費(fèi)展示、高額的零售毛利設(shè)計(jì)等；市場(chǎng)定位的成功，在中高端及高端的消費(fèi)市場(chǎng)，他們對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)、工藝、技術(shù)含量與設(shè)計(jì)的要求很高。因此想要成功，就必須通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)差異化，打造屬于自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力：產(chǎn)品差異化、渠道差異化、市場(chǎng)差異化、傳播差異化

9、等等。（5）古鎮(zhèn)模式：松散型渠道合作模式）古鎮(zhèn)的模式主要特點(diǎn)是：無(wú)區(qū)域市場(chǎng)保護(hù)；營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制靈活，市場(chǎng)反應(yīng)速度快；價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯；OEM或出口導(dǎo)向明顯；營(yíng)銷(xiāo)手段與品牌推廣手段單一；企業(yè)實(shí)力一般；往往以單一品類(lèi)或少數(shù)幾個(gè)品類(lèi)取勝。古鎮(zhèn)的照明企業(yè)多以“小”取勝，特別是在裝飾性產(chǎn)品領(lǐng)域，具有無(wú)可比擬的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，成為名副其實(shí)的燈都。但是，在定型產(chǎn)品領(lǐng)域，古鎮(zhèn)少有單一品牌超過(guò)2億的企業(yè)。2.3 技術(shù)發(fā)展(1) 靈活的照明方式隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，新式建筑空間也在向開(kāi)敞、靈活、多變、多功能等方面發(fā)展。不少商品房、多層廠房、綜合樓的用戶(hù)可能經(jīng)常變更，使用功能也隨之改變。燈具能夠自由移動(dòng)，并可隨時(shí)變換照明角

10、度和燈具布局，具有多功能特點(diǎn)的照明方式，能做到空間上的柔性，在多種場(chǎng)所將會(huì)得到應(yīng)用和發(fā)展。八十年代后期出現(xiàn)了軌道、管道式燈具，國(guó)際照明委員會(huì)第22屆大會(huì)就展出了導(dǎo)軌照明系統(tǒng)裝置與多功能“柔性光帶系統(tǒng)裝置。目前，我國(guó)也有類(lèi)似的專(zhuān)利產(chǎn)品。采用靈活照明方式后，燈的功率是無(wú)關(guān)緊要的，因?yàn)閷?shí)際功率是由使用者來(lái)調(diào)節(jié)，而燈泡的發(fā)光效率則是很重要的。飛利浦公司有人預(yù)言，未來(lái)實(shí)行的靈活照明標(biāo)準(zhǔn)和照明方式，將注意照顧不同的工作性質(zhì)、環(huán)境條件及職工年齡、視力等個(gè)人差異，照明度與照度均勻度的要求將失去意義。(2) 電子技術(shù)的廣泛應(yīng)用目前，電子技術(shù)已廣泛應(yīng)用于照明領(lǐng)域，這預(yù)示著照明技術(shù)將發(fā)生重大變革與進(jìn)步。燈的電子部件

11、化如飛利浦公司生產(chǎn)的新一代無(wú)極燈沒(méi)有燈絲，利用電子部件和一個(gè)電感線圈產(chǎn)生2.6MHz的高頻電流激發(fā)燈泡內(nèi)低壓汞蒸汽發(fā)光，壽命長(zhǎng)達(dá)六萬(wàn)小時(shí)，該公司正在研制的下一代雙光子亞磷燈，也是利用感應(yīng)原理工作，頻率高達(dá)1000MHz，能使熒光粉直接釋放出光子，光效可達(dá)2301mW。燈的電子附件推廣使用燈的電子附件，其效益是十分可觀的。世界各國(guó)都十分重視高頻電子鎮(zhèn)流器、電子觸發(fā)器、電子變壓器的研制及應(yīng)用。如電子鎮(zhèn)流器除節(jié)電外，還可延長(zhǎng)燈管壽命約25%，可實(shí)現(xiàn)調(diào)光，不需另加啟輝器，啟動(dòng)可靠，消除了壤閃效應(yīng)和噪音。我國(guó)于1989年3月在北京召開(kāi)了電子鎮(zhèn)流器研討會(huì)，且此類(lèi)產(chǎn)品開(kāi)始進(jìn)入實(shí)用階段。如果全國(guó)估計(jì)使用的八千

12、萬(wàn)支熒光燈全部配用電子鎮(zhèn)流器，年節(jié)電可達(dá)23億度，折合標(biāo)準(zhǔn)煤93萬(wàn)噸。當(dāng)然，有的廠家在電子鎮(zhèn)流器的生產(chǎn)過(guò)程中，對(duì)元器件篩選不嚴(yán)格，工藝粗糙，考核不認(rèn)真，使得產(chǎn)品的可靠性、穩(wěn)定性較差，價(jià)格也偏高，這是需要認(rèn)真對(duì)待的。燈具的控制自動(dòng)化技術(shù)對(duì)“智能化”照明和遙控點(diǎn)燈調(diào)光器的開(kāi)發(fā)應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了按時(shí)間、地點(diǎn)、天氣變化和個(gè)人需要靈活地調(diào)節(jié)照度水平，從而進(jìn)一步挖掘出利用天然光和照明節(jié)能的潛力。(3) 光環(huán)境的研究和新光源的開(kāi)發(fā)照明利用了光對(duì)人類(lèi)有益的一面，但光對(duì)人類(lèi)也有非視覺(jué)的消極影響。1991年7月在國(guó)際照明委員會(huì)的大會(huì)上組織了對(duì)干擾光的專(zhuān)題討論，表現(xiàn)出公眾對(duì)“光污染”的關(guān)注，還組織了“照明心理生物學(xué)研究的

13、未來(lái)方向”的討論。可以說(shuō)，可見(jiàn)光與非可見(jiàn)光對(duì)人體健康和心理作用的影響，是國(guó)內(nèi)外照明界感興趣并著手研討的新課題。新光源的研制一直是照明科技人員所致力的課題，新近出現(xiàn)了冷光燈、激光全息技術(shù)特藝燈。歐洲照明市場(chǎng)的未來(lái)報(bào)告指出，發(fā)光液晶在照明技術(shù)史上可能產(chǎn)生第三次突破。世界上一些實(shí)驗(yàn)室，尤其是日本正在完善液晶光源，有的專(zhuān)家預(yù)測(cè)，它有可能代替白熾燈和氣體放電燈。歐洲市場(chǎng)今后若干年主要是加速改進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)品的光效，使57年前裝設(shè)的照明設(shè)施得以更新，這一報(bào)告前景是十分誘人的。2.4 政策監(jiān)管（1）針對(duì)節(jié)能照明企業(yè)的扶持政策節(jié)能照明行業(yè)發(fā)展至今，出臺(tái)的政策補(bǔ)貼接踵而來(lái)，從上游設(shè)備到下游應(yīng)用采購(gòu)一應(yīng)俱全。政府對(duì)節(jié)能

14、照明行業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼，激發(fā)了綠色創(chuàng)業(yè)的激情，但也會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)方面的負(fù)面效應(yīng)：一是沒(méi)有技術(shù)研發(fā)能力的企業(yè)利用政策進(jìn)入市場(chǎng)，導(dǎo)致偽劣產(chǎn)品充斥市場(chǎng)；二是大量新創(chuàng)企業(yè)涌入，導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩。國(guó)家逐步認(rèn)識(shí)到節(jié)能照明技術(shù)創(chuàng)新的重要性，科技部、工業(yè)和信息化部發(fā)布了 2014 -2015 年節(jié)能減排科技專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案，對(duì)節(jié)能關(guān)鍵共性技術(shù)進(jìn)行了布置和規(guī)劃，促進(jìn)節(jié)能技術(shù)創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化。（2）針對(duì)節(jié)能照明消費(fèi)的支持政策2007 年 5月，國(guó)務(wù)院印發(fā) 節(jié)能減排綜合性工作方案，明確指出“推廣高效照明產(chǎn)品 5000 萬(wàn)只，中央國(guó)家機(jī)關(guān)率先更換節(jié)能照明”。2008 年 1月，財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布高效照明產(chǎn)品推廣財(cái)政補(bǔ)貼資金管理

15、暫行辦法，確?！笆晃濉逼陂g通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼方式推廣高效照明產(chǎn)品 1. 5 億只。地方政府也紛紛采取政府購(gòu)買(mǎi)和財(cái)政補(bǔ)貼的方式推廣節(jié)能照明產(chǎn)品。2009 年中國(guó)發(fā)展改革委與聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署、全球環(huán)境基金簽署 “中國(guó)逐步淘汰白熾燈、加快推廣節(jié)能照明”合作項(xiàng)目，開(kāi)始啟動(dòng)淘汰白熾燈項(xiàng)目。2011 年國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合五部委發(fā)布了全面淘汰白熾燈的路線圖，確定 2016 年全面淘汰白熾燈。（3）政策評(píng)價(jià)從結(jié)構(gòu)性的角度看，對(duì)節(jié)能照明消費(fèi)的扶持力度較大，既有政府采購(gòu)等綠色消費(fèi)引導(dǎo)政策，又有取消白熾燈傳統(tǒng)消費(fèi)懲罰措施，尤其是逐步淘汰白熾燈政策為節(jié)能照明行業(yè)發(fā)展?fàn)I造了廣闊的發(fā)展空間。從時(shí)序性的角度看，1999 年節(jié)能照明

16、已開(kāi)始在我國(guó)生產(chǎn)，但政府扶持政策則 2007 年才開(kāi)始啟動(dòng)，此時(shí)的節(jié)能照明已經(jīng)歷十余年發(fā)展，技術(shù)已經(jīng)相對(duì)成熟。正因?yàn)榫G色消費(fèi)的引導(dǎo)和支持，以及正確選擇了扶持時(shí)間節(jié)點(diǎn)，使節(jié)能照明產(chǎn)業(yè)獲得突飛猛進(jìn)的發(fā)展，也使節(jié)能照明進(jìn)入尋常百姓家。但由于綠色技術(shù)的扶持力度不夠，以及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)管措施的缺失致使節(jié)能照明企業(yè)魚(yú)龍混珠，假冒偽劣產(chǎn)品充斥市場(chǎng)。政府應(yīng)發(fā)揮政策的引導(dǎo)作用，鼓勵(lì)企業(yè)加大技術(shù)研發(fā)投資力度，提升節(jié)能照明產(chǎn)品效能，降低節(jié)能照明產(chǎn)品價(jià)格，采取懲罰性措施將技術(shù)水平低的 “偽節(jié)能照明”產(chǎn)品逐出市場(chǎng)。第三章 行業(yè)估值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)3.1 行業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析和估值方法圖 綜合財(cái)務(wù)分析資料來(lái)源：資產(chǎn)信息

17、網(wǎng) 千際投行 Wind圖 行業(yè)估值與歷史比較資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 Wind節(jié)能照明行業(yè)估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷(xiāo)率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法、NAV凈資產(chǎn)價(jià)值估值法等3.2 行業(yè)發(fā)展隨著LED市場(chǎng)的不斷發(fā)展，LED企業(yè)數(shù)量快速增加，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷加大。為了提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，全球LED產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出現(xiàn)了新趨勢(shì)。由于中國(guó)大陸具有成本優(yōu)勢(shì)和迅速擴(kuò)大的LED應(yīng)用市場(chǎng)，美國(guó)、歐洲、日本、韓國(guó)以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)逐步將相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)向中國(guó)內(nèi)地轉(zhuǎn)移。這

18、一方面將促進(jìn)我國(guó)LED行業(yè)的發(fā)展，另一方面也將降低我國(guó)LED企業(yè)對(duì)于國(guó)外制造廠商的依賴(lài)，推動(dòng)LED下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為中國(guó)發(fā)展LED照明產(chǎn)業(yè)提供了新的發(fā)展機(jī)遇。3.3 驅(qū)動(dòng)因子（1）應(yīng)用范圍智能照明利用物聯(lián)網(wǎng)的通信連接技術(shù)將照明設(shè)備和相關(guān)的傳感設(shè)備連接起來(lái)，對(duì)人的信息、環(huán)境的信息、照明設(shè)備的運(yùn)行信息進(jìn)行數(shù)據(jù)收集，根據(jù)人的需求或傳感信息對(duì)照明設(shè)備進(jìn)行控制。主要應(yīng)用在智能家居、智能樓宇、城市道路等。智能照明可以與其他智能家居系統(tǒng)比如安防系統(tǒng)、娛樂(lè)系統(tǒng)進(jìn)行語(yǔ)音互動(dòng)，應(yīng)用AI技術(shù)，讓系統(tǒng)更加智能等。智慧照明出現(xiàn)，擴(kuò)寬LED照明應(yīng)用范圍，促進(jìn)了LED照明市場(chǎng)發(fā)展。（2）市場(chǎng)需求自2009年智慧城市概念興起

19、至今，我國(guó)高度重視對(duì)智慧城市技術(shù)路線和發(fā)展模式的探索，智慧城市新政頻出。路燈在城市分布廣泛、均勻，具有地理坐標(biāo)、供電網(wǎng)絡(luò)完整、通信位置明確等特點(diǎn)，是智慧城市物聯(lián)網(wǎng)的切入口，可以作為城市物聯(lián)網(wǎng)的感知終端載體。由此發(fā)展起來(lái)的智慧路燈，可集成智慧照明、無(wú)線WIFI、視頻監(jiān)控、信息發(fā)布、環(huán)境監(jiān)測(cè)、災(zāi)害預(yù)警、充電樁等多項(xiàng)功能。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)也大力支持智慧照明系統(tǒng)的建設(shè)，近年來(lái)在北京、上海、南京、深圳等智慧城市試點(diǎn)應(yīng)用，不僅切實(shí)提升了城市照明的管控水平，進(jìn)一步節(jié)約照明用電，還為城市管理和服務(wù)實(shí)現(xiàn)信息化和智慧化提供了重要的技術(shù)支撐。（3） 跨境電商交易現(xiàn)在整個(gè)世界貿(mào)易形式還是以傳統(tǒng)交易為主，但隨著最近電商模

20、式發(fā)展，整個(gè)電商的交易規(guī)模是在快速增長(zhǎng)的階段，超過(guò)了傳統(tǒng)交易模式的增長(zhǎng)速度。跨境電商給每個(gè)企業(yè)可以帶來(lái)新的機(jī)會(huì)。電商法和跨境電商系列新政的出臺(tái)，促進(jìn)跨境電商行業(yè)全球化和消費(fèi)升級(jí)，推動(dòng)中國(guó)跨境電商交易規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。2018年中國(guó)跨境電商交易額為9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.6%，2020年達(dá)到了12.5萬(wàn)億元。在進(jìn)出口結(jié)構(gòu)上，2018年中國(guó)跨境電商出口占比達(dá)78.9%，電商在其中的份額會(huì)越來(lái)越凸顯。圖 中國(guó)跨境電商市場(chǎng)交易規(guī)模資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行3.4 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析（1）線上競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)：如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手持續(xù)發(fā)起在電商渠道的價(jià)格戰(zhàn)，將導(dǎo)致線上競(jìng)爭(zhēng)加劇，照明公司收入和毛利率可能受損。（2）原材料大

21、幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：原材料成本約占照明公司成本的 90%，塑料、銅等原材料的成本上升有可能導(dǎo)致產(chǎn)品成本上升，影響毛利率。（3）房地產(chǎn)市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)：如果房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)下行，可能會(huì)減弱對(duì)照明燈具的需求，影響公司的收入增長(zhǎng)。3.5 競(jìng)爭(zhēng)分析 HYPERLINK /SH603515.html LED照明的上市公司中，歐普照明、得邦照明、陽(yáng)光照明、佛山照明等公司的LED照明業(yè)務(wù)占比均很高；從重點(diǎn)布局區(qū)域來(lái)看，歐普照明、陽(yáng)光照明、立達(dá)信等公司有在國(guó)外布局；結(jié)合各公司LED照明業(yè)務(wù)的占比、LED照明業(yè)務(wù)收入、毛利率等多項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，歐普照明、陽(yáng)光照明、木林森業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)。LED照明發(fā)展到今天已成為市場(chǎng)主流照明產(chǎn)品，

22、其技術(shù)和市場(chǎng)已經(jīng)相當(dāng)成熟。GGII數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)照明企業(yè)數(shù)量超萬(wàn)家，規(guī)模以上的照明企業(yè)數(shù)量也近2000家。以地域分布來(lái)看，中國(guó)的LED產(chǎn)業(yè)可以劃分為長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)區(qū)，環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)區(qū)，珠三角經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)區(qū)，閩贛經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)區(qū)和中西部經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)區(qū)五大主要經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)區(qū)。其中珠三角和長(zhǎng)三角是國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)最為集中的地區(qū)，上中下游產(chǎn)業(yè)鏈比較完整，也是國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展最快的區(qū)域，產(chǎn)業(yè)綜合優(yōu)勢(shì)比較明顯，與LED有關(guān)的設(shè)備及原材料供應(yīng)商紛紛在這兩個(gè)區(qū)域落戶(hù)。以下從五個(gè)方面對(duì) LED 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行分析：（1） LED照明行業(yè)參與者相對(duì)較多，梯隊(duì)間及梯隊(duì)內(nèi)的企業(yè)具有較大差距，市場(chǎng)集中度低；同時(shí)產(chǎn)品同質(zhì)化水平較強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)壓力大

23、。（2） LED照明為技術(shù)密集型行業(yè)，進(jìn)入該行業(yè)具有很高的技術(shù)壁壘。但從吸引力角度來(lái)看，LED照明企業(yè)毛利率處于較高狀態(tài)，利潤(rùn)水平相對(duì)較高，吸引力較強(qiáng)。潛在進(jìn)入者威脅較大（3）目前尚未出現(xiàn)第五代光源，且國(guó)家政策大力扶持LED照明行業(yè)發(fā)展，替代品風(fēng)險(xiǎn)較?。粡耐|(zhì)化來(lái)看，LED性能更好，更節(jié)能環(huán)保，和其他光源相比，同質(zhì)化水平低。整體來(lái)看，行業(yè)替代品威脅較小；（4）從行業(yè)上游議價(jià)能力來(lái)看，我國(guó)LED上游除LED芯片外，其余原材料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為充分、生產(chǎn)技術(shù)較穩(wěn)定、供應(yīng)較為充足，議價(jià)能力一般；（5）從行業(yè)下游議價(jià)能力來(lái)看，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，吸引了大量的小企業(yè)并通過(guò)簡(jiǎn)單的代工參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致低端產(chǎn)品市場(chǎng)呈

24、現(xiàn)出高度競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重，下游有較大議價(jià)權(quán)。整體來(lái)說(shuō)，議價(jià)能力較強(qiáng)。3.6 中國(guó)企業(yè)重要參與者圖 節(jié)能照明行業(yè)上市企業(yè)資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 HYPERLINK /SH600703.html 三安光電 HYPERLINK /SH600703.html 三安光電股份有限公司是國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)的“國(guó)家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程”、國(guó)家科技部及信息產(chǎn)業(yè)部認(rèn)定的“半導(dǎo)體照明工程龍頭企業(yè)”，主要從事全色系超高亮度LED外延片、芯片、-族化合物半導(dǎo)體材料、微波通訊集成電路與功率器件、光通訊元器件等的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。 HYPERLINK /SH600460.html 士蘭微 HYPERL

25、INK /SH600460.html 杭州士蘭微電子股份有限公司（600460）坐落于杭州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)，是專(zhuān)業(yè)從事集成電路芯片設(shè)計(jì)以及半導(dǎo)體微電子相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)。公司成立于1997年9月，總部在中國(guó)杭州。 HYPERLINK /SH600460.html 2003年3月公司股票在上海證券交易所掛牌交易，是第一家在中國(guó)境內(nèi)上市的集成電路芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。得益于中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，士蘭微電子已成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的集成電路芯片設(shè)計(jì)與制造一體（IDM）的企業(yè)之一，其技術(shù)水平、營(yíng)業(yè)規(guī)模、盈利能力等各項(xiàng)指標(biāo)在國(guó)內(nèi)同行中均名列前茅。歐普照明歐普照明是一家創(chuàng)新型快速發(fā)展的公司，成立于199

26、6年8月，是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售于一體的全球化照明企業(yè)。現(xiàn)有員工5000多人。產(chǎn)品涵蓋家居、商照、電工、光源等領(lǐng)域，主要的產(chǎn)品節(jié)能燈、吸頂燈、支架、筒射燈、LED照明等系列產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率已處于領(lǐng)先地位，同時(shí)，歐普自主品牌產(chǎn)品的海外業(yè)績(jī)也相當(dāng)喜人。 2009年9月，歐普照明正式成為2010年上海世博會(huì)民企館參展企業(yè)。第四章 未來(lái)展望一方面，相較于傳統(tǒng)的照明產(chǎn)品，LED 照明產(chǎn)品的電光轉(zhuǎn)換效率較高，使用壽命大幅超過(guò)白熾燈、節(jié)能燈等傳統(tǒng)照明產(chǎn)品，更為節(jié)能、環(huán)保；另一方面，LED照明產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景較為豐富，其中一體化設(shè)計(jì)的 LED 燈具通常更容易與周邊環(huán)境融合，更符合目前消費(fèi)者日益多元化、時(shí)尚化、個(gè)性化的需求，上述因素共同推動(dòng)著 LED 照明產(chǎn)業(yè)的快速增長(zhǎng)。未來(lái)，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，LED照明仍將主導(dǎo)全球照明的新增市場(chǎng)，并在存量市場(chǎng)持續(xù)替代傳統(tǒng)照明。未來(lái)期間， LED 照明行業(yè)將圍繞著便利、健康和循環(huán)等核心內(nèi)涵進(jìn)一步發(fā)展，朝著智能照明（照明控制和連接）、人因照明、循環(huán)經(jīng)濟(jì)三大發(fā)展方向不斷演進(jìn)：（1）智能照明將成為未來(lái)照明重要發(fā)展方向近年來(lái)，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)蓬勃發(fā)展?；?LED 照明的半導(dǎo)體屬性，其可成為數(shù)據(jù)化連接過(guò)程中的載體和界面，為產(chǎn)品智能化提供了更多的可能性。通過(guò)與智能控制結(jié)合，可最大限度突顯 LED 照明的特性和優(yōu)勢(shì)，滿(mǎn)足用