美容服務股份制企業(yè)財務管理分析

1、泓域/美容服務股份制企業(yè)財務管理分析美容服務股份制企業(yè)財務管理分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113440356 一、 股份公司的利潤表 PAGEREF _Toc113440356 h 1 HYPERLINK l _Toc113440357 二、 股份公司的資產負債表 PAGEREF _Toc113440357 h 4 HYPERLINK l _Toc113440358 三、 企業(yè)制度的歷史演進 PAGEREF _Toc113440358 h 7 HYPERLINK l _Toc113440359 四、 企業(yè)的基本特征 PAGEREF _Toc1134

2、40359 h 12 HYPERLINK l _Toc113440360 五、 現(xiàn)代公司制度的確立與發(fā)展 PAGEREF _Toc113440360 h 14 HYPERLINK l _Toc113440361 六、 近代的公司制度 PAGEREF _Toc113440361 h 15 HYPERLINK l _Toc113440362 七、 股份制企業(yè)財務管理的目標和對象 PAGEREF _Toc113440362 h 17 HYPERLINK l _Toc113440363 八、 股份公司的資產管理 PAGEREF _Toc113440363 h 19 HYPERLINK l _Toc11

3、3440364 九、 公司簡介 PAGEREF _Toc113440364 h 22 HYPERLINK l _Toc113440365 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc113440365 h 23 HYPERLINK l _Toc113440366 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc113440366 h 24 HYPERLINK l _Toc113440367 十、 產業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113440367 h 24 HYPERLINK l _Toc113440368 十一、 維生素C乙基醚主要產能在中國，中國市場需求量占比約44% PAG

4、EREF _Toc113440368 h 27 HYPERLINK l _Toc113440369 十二、 必要性分析 PAGEREF _Toc113440369 h 27 HYPERLINK l _Toc113440370 十三、 SWOT分析 PAGEREF _Toc113440370 h 28 HYPERLINK l _Toc113440371 十四、 項目風險分析 PAGEREF _Toc113440371 h 35 HYPERLINK l _Toc113440372 十五、 項目風險對策 PAGEREF _Toc113440372 h 38股份公司的利潤表利潤表是以“收入費用=利潤”

5、為平衡關系，反映企業(yè)一定期間經營成果的會計報表。它綜合反映了企業(yè)在某一時期營業(yè)收入、營業(yè)成本與費用、主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、投資收益、營業(yè)外收支、利潤總額、凈利潤等經營成果的形成，是一張動態(tài)的會計報表。目前，我國利潤表采取“損溢滿計觀”來反映凈利潤的情況，即本期利潤表包括所有本期確認的損益項目，不僅包括所有當期正常營業(yè)項目的利潤，而且包括所有營業(yè)外收支和前期損益調整項目。1.利潤表的有關概念。收入是企業(yè)在銷售商品、提供勞務及讓渡資產使用權等日?；顒又行纬傻慕洕娴目偭魅?。收入具有以下特點：（1）收入是企業(yè)日常活動中產生的，如工商企業(yè)銷售商品、提供勞務的收入；那些能為企業(yè)帶來經濟利益，但不是企

6、業(yè)日?；顒又挟a生的經濟利益的流入，不屬于收入，只能作為利得。（2）收入可能表現(xiàn)為企業(yè)資產的增加，也可能表現(xiàn)為企業(yè)負債的減少，也可能同時引起企業(yè)資產的增加和負債的減少。（3）收入將引起企業(yè)所有者權益的增加。費用是企業(yè)在銷售商品、提供勞務等日?；顒又兴l(fā)生的經濟利益的流出。費用與收入按會計中的配比原則，即可得出企業(yè)在經營活動中取得的盈利。費用具有以下特點：（1）費用是企業(yè)日?；顒又邪l(fā)生的經濟利益的流出，那些不是日?；顒又邪l(fā)生的經濟利益的流出，屬于損失；（2）費用可以表現(xiàn)為資產的減少，也可以表現(xiàn)為負債的增加；（3）費用將引起所有者權益的減少。利潤是企業(yè)在一定期間內的經營成果。利潤為營業(yè)利潤、投資凈收

7、益和營業(yè)外收支凈額等三個項目的總額減去所得稅費用之后的余額。有些補貼收入也計入利潤。營業(yè)利潤是企業(yè)在日常活動中產生的利潤，為主營業(yè)務利潤和其他業(yè)務利潤減去有關期間費用的余額；投資凈收益是投資收益與投資損失的差額；營業(yè)外收支是與企業(yè)日常經營活動沒有直接關系的各項收入和支出，如捐贈收入或支出、固定資產盤盈或盤虧、處置固定資產凈收益或凈損失、罰款收入或支出等。2.利潤表項目的分類。按企業(yè)所從事的日?；顒拥男再|，收入有三種來源：一是對外銷售商品，二是提供勞務，三是讓渡資產使用權，主要表現(xiàn)為對外貸款、對外投資或對外出租等。按日?；顒釉谄髽I(yè)中所處的地位，收入還可以分為主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入。主營業(yè)務收

8、入是企業(yè)為完成其經營目標而從事的日?；顒又械闹饕椖浚筛鶕髽I(yè)營業(yè)執(zhí)照上規(guī)定的主要業(yè)務范圍確定。其他業(yè)務收入是主營業(yè)務以外的其他日?；顒訋淼慕洕?，如工業(yè)企業(yè)銷售材料、提供非工業(yè)性勞務等。按照與收入的關系，費用可分為營業(yè)成本和期間費用兩部分。營業(yè)成本指所銷售商品的成本和所提供勞務的成本。營業(yè)成本按所銷售商品或所提供勞務在企業(yè)日?；顒又兴幍匚?，可以分為主營業(yè)務成本和其他業(yè)務成本。期間費用包括管理費用、營業(yè)費用和財務費用。管理費用是企業(yè)行政管理部門為組織和管理生產經營活動而發(fā)生的各種費用；營業(yè)費用是企業(yè)在銷售商品、提供勞務等日常活動中發(fā)生的除營業(yè)成本以外的各項費用，以及專設銷售機構的各項經

9、費；財務費用是企業(yè)籌集生產經營所需資金而發(fā)生的費用。3.利潤表的作用。利潤表的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）通過衡量營業(yè)收入、費用、利潤等絕對量指標，或用投資收益率、利潤率等相對指標，可以評價企業(yè)的經營成果；比較企業(yè)在不同時期的有關指標或與同行業(yè)不同企業(yè)相比，可以了解企業(yè)的成長潛力和獲利能力。（2）通過分析收入、費用之間此消彼長的關系，評估企業(yè)產品需求的變動，有利于發(fā)現(xiàn)管理中的問題，使企業(yè)及時作出決策。（3）有助于評價、預測企業(yè)的償債能力，獲利能力的強弱是決定償債能力的一個重要因素。股份公司的資產負債表資產負債表是以“資產=負債+所有者權益”為平衡關系，反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的會計

10、報表。它綜合反映了企業(yè)在某一時日（如月末、季末或年末）的資產總額及其構成、負債總額及其構成、股東權益總額及其構成。由于在任何時點上資產必等于負債與股東權益之和，所以資產負債表是靜態(tài)報表。1.資產負債表的有關概念。資產是由過去的交易或事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預期能給企業(yè)帶來經濟利益。資產具有以下基本特征：（1）資產應能為企業(yè)帶來未來經濟利益，這種經濟利益指的是在未來直接或間接地為企業(yè)帶來現(xiàn)金凈流入，如材料存貨；（2）資產都是為企業(yè)實際控制或擁有的，“擁有”指企業(yè)擁有資產的所有權，“控制”指企業(yè)雖沒有資產所有權，但可以實際控制，可以對其自由支配和使用，如融資租人固定資產；（3）資

11、產都是企業(yè)在過去發(fā)生的經濟業(yè)務事項中獲得的，企業(yè)所能利用的經濟資源能否列為資產，其區(qū)分標志之一就是是否由發(fā)生的交易所引起，不能根據談判中的交易或計劃中的經濟業(yè)務確認一筆資產；（4）資產必須能以貨幣計量，雖屬于企業(yè)但無法用貨幣計量的資源，如人力資源，不在報表中顯示。負債是企業(yè)過去的經濟業(yè)務事項形成的現(xiàn)時義務，履行該義務會使經濟利益流出企業(yè)。負債具有以下特征：（1）負債是由過去的經濟業(yè)務事項引起的、企業(yè)當前所承擔的義務，企業(yè)預期在將來要發(fā)生的經濟業(yè)務事項可能產生的債務不能作為負債；（2）負債必須在未來某個時點通過轉讓資產或提供勞務來清償；（3）負債也必須是能用貨幣計量的債務責任。股東權益是所有者在

12、企業(yè)資產中享有的經濟利益，又稱凈資產。所有者權益相對于負債而言，具有以下特征：（1）所有者權益不像負債那樣需要償還，除非發(fā)生減資、清算，企業(yè)一般不需要償還所有者；（2）企業(yè)清算時，負債往往優(yōu)先清償，所有者權益只有在清償所有負債后才返還給所有者；所有者權益能參加利潤分配，而負債不能。所有者權益在性質上體現(xiàn)為所有者對企業(yè)資產的剩余利益，在數量上體現(xiàn)為資產減去負債后的余額。所有者權益包括實收股本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤四個項目，其中，盈余公積金和未分配利潤稱為留存利潤。2.資產負債表項目的分類。資產負債表項目有兩種分類方法：一是按流動性分類，二是按貨幣性或非貨幣性分類。一般大多按流動性分

13、類。按流動性分類，資產可分為流動資產和非流動資產，負債可分為流動負債和長期負債，股東權益可分為投入資本和留存利潤。在這種分類方法下，企業(yè)資產按流動性排列，流動性強的在先，流動性弱的在后；負債按到期日的遠近排列，到期日近的在先，到期日遠的在后；股東權益按永久性大小排列，永久性大的在先，永久性小的在后。3.資產負債表的作用和局限性。資產負債表對報表使用者分析評價企業(yè)財務狀況具有以下作用：（1）了解企業(yè)所掌握的經濟資源及這些資源的分布與結構，可以通過對資產結構的分析，對企業(yè)的資產質量做出一定的判斷；（2）把流動資產、速動資產與流動負債聯(lián)系起來分析，可以評價企業(yè)的短期償債能力；（3）通過企業(yè)債務規(guī)模、

14、債務結構與所有者權益的對比，可以對企業(yè)的長期償債能力及舉債潛力做出評價；（4）通過對資產流動性或變現(xiàn)能力、企業(yè)籌措資金能力等方面進行分析，可以了解企業(yè)的財務彈性（指企業(yè)應付、適應各種變化的能力）；（5）通過對不同時期項目的比較，可以了解企業(yè)財務的變動情況，預測財務狀況的發(fā)展趨勢。同時，資產負債表也有其局限性：（1）以歷史成本為基礎，不反映資產負債和股東權益的現(xiàn)行市場價值，當發(fā)生通貨膨脹時，賬面上的原始成本與編表日的現(xiàn)時價值會相去甚遠；（2）用貨幣計量會遺漏無法用貨幣計量的重要經濟資源信息，如人力資源及固定資產在全行業(yè)的先進程度等；（3）表中包括許多估計數，如壞賬準備、固定資產折舊和無形資產攤銷

15、等，估計的數據難免帶有主觀性，可能影響信息的可靠性。企業(yè)制度的歷史演進所謂企業(yè)制度，是以企業(yè)產權制度為基礎和核心的企業(yè)組織和管理的制度，包括企業(yè)籌資設立的資本組織形式、企業(yè)的法律地位、管理制度和分配制度等。其中，企業(yè)的資本組合形式，或者說企業(yè)的法律地位是企業(yè)制度的核心。過去，我國習慣于根據企業(yè)的所有制形式，把企業(yè)類型分為國有企業(yè)、集體企業(yè)、個體企業(yè)、私營企業(yè)和外商投資企業(yè)。這種劃分方法具有很大的局限性，它只適用于投資主體是單一所有制的情況。現(xiàn)代市場經濟和社會化大生產的發(fā)展，客觀上要求企業(yè)進行合資經營，實現(xiàn)資本的社會化。因此，從世界各國的企業(yè)法來看，幾乎都是根據企業(yè)的資本組合方式劃分企業(yè)類型的，

16、主要包括個人獨資企業(yè)、合伙制企業(yè)、公司制企業(yè)和合作制企業(yè)。還值得指出的是，這種劃分方法也大致反映了企業(yè)制度的歷史演進過程。企業(yè)的產權制度，也就是企業(yè)資本的組織形式和各種權能的制度安排，決定著企業(yè)的組織形式、管理體制和分配關系。從法律角度看，企業(yè)制度也就是企業(yè)經濟形態(tài)的法律規(guī)范。從世界各國有關企業(yè)制度的法律法規(guī)看，對企業(yè)制度類型的劃分基本上都是依據企業(yè)產權制度確定的。下面對各種企業(yè)制度的基本特征做一一簡要介紹。（一）個人獨資企業(yè)私人業(yè)主制個人獨資企業(yè)又稱私人業(yè)主制，其主要特征是企業(yè)的投資主體是單一的自然人。個人獨資企業(yè)是人類歷史上最早出現(xiàn)的、最簡單的一種企業(yè)形式。私人業(yè)主是企業(yè)的唯一投資者，享有

17、生產決策和經營管理的全部權力，并對企業(yè)債務負有無限責任。所謂無限責任，是指投資者要以自己的全部財產對公司債務承擔責，任，而不僅僅以其出資額為限；也就是說，投資者的全部財產都是有風險的。這種企業(yè)制度從中世紀到資本主義初期；一直是主要的企業(yè)形式。在偷懶行為和管理人員“道德風險”問題十分嚴重的情況下；私人業(yè)主制的集權模式是最有效的制度安排，因為它可以提高監(jiān)督的效率，又可以減少代理的成本和風險，因而可以說，它是解決企業(yè)組織效率的一個“解”。但這一命題是以下列假設作為前提的：（1）協(xié)作群生產的規(guī)模較小，單個人完全能夠進行有效管理；（2）偷懶的行為和動機可以比較容易地受到監(jiān)督和計量；（3）監(jiān)督努力的報酬是

18、確定的，或者至少能通過增加產出而有利于剩余的分配；（4）監(jiān)工是風險的中性者。私人業(yè)主制的致命弱點是投資者單一，財力有限，企業(yè)規(guī)模小，投資風險大，不能適應社會化大生產的要求，在市場競爭中常常處于不利地位。在現(xiàn)代市場經濟條件下，個人獨資企業(yè)數量依然龐大，即使在發(fā)達國家，也要占到企業(yè)總數的70%以上，但其營業(yè)額只占全社會總營業(yè)額的10%左右。（二）合伙制企業(yè)合伙制企業(yè)是由兩個以上的少數人聯(lián)合投資，合伙人對企業(yè)債務負無限連帶責任的企業(yè)。其主要特點是：（1）合伙人對企業(yè)負有出資責任，并依據投資份額，享有經營決策和利潤分配的權利；（2）合伙人對企業(yè)債務承擔無限連帶責任，即每一個合伙人都負有清償企業(yè)全部債務

19、的責任，或者說，債權人有向任何一個合伙人追索全部債務的權利；（3）合伙人之間的契約關系是建立在人際關系的基礎上的，當合伙人及其關系發(fā)生變更時，合伙制企業(yè)也將終止；（4）合伙制企業(yè)實行資產所有權與經營權統(tǒng)一，合伙人共同對企業(yè)活動作出決策，共同對企業(yè)承擔民事責任，企業(yè)的重大決策由合伙人共同做出，并由每個人簽字，日常經營管理一般由合伙人共同選聘的代理人負責。合伙制企業(yè)克服了私人企業(yè)的資本限制，擴大了企業(yè)規(guī)模，促進了生產的發(fā)展。但合伙制也有明顯的局限性。首先，如果每個合伙人的監(jiān)督努力都達到最大，合伙制將是增進協(xié)作群生產力的理想制度。但由于每一個合伙人的努力都會給其他合伙人帶來更多的剩余份額，因而他們也

20、會萌生偷懶行為。而每個合伙人的行為不易觀察，或者說，監(jiān)督其他合伙人的行為要花費較大的費用，這就在合伙人之間出現(xiàn)了道德風險的問題。特別是當合伙人的數量增加時，這一問題就更加嚴重、更加復雜。其次，由于合伙人要對企業(yè)債務負無限連帶責任，這就決定了合伙人的聯(lián)合是以人際關系為基礎的，它可以稱為“人合公司”，這同股份公司的以資本聯(lián)合為基礎是不同的。特別是當某個合伙人出現(xiàn)變故時，如遷徙或病故，都可能導致合伙關系的解除。這些局限性必然會限制合伙制企業(yè)的規(guī)模，并使企業(yè)的存續(xù)期限不穩(wěn)定。此外，合伙制企業(yè)要求所有權與經營權合一，使得生產經營活動不夠靈活。因此，在現(xiàn)代市場經濟中很少采用合伙制。但在一些主持人和企業(yè)的信

21、譽極為重要的行業(yè)，如律師事務所、會計師事務所、廣告事務所、私人診所和股票經紀商等，一般要求必須實行合伙制。（三）公司制企業(yè)公司制企業(yè)包括股份有限公司和有限責任公司，它們都是由多個投資者共同投資興辦的企業(yè)，投資者以其出資額對企業(yè)債務負有限責任，企業(yè)以其全部資產對債務承擔責任。股份制企業(yè)與合伙制企業(yè)的不同點是：（1）股份公司是企業(yè)法人，實行出資者所有權與法人財產權相分離。出資者即股東，按投人企業(yè)的資本額享有權益，包括資產收益、重大決策和選擇管理者等權利；企業(yè)是享有民事權利、承擔民事責任的法人實體，對出資者承擔資產保值增值的責任。根據羅馬法的定義，“法人是法律于自然人之外承認的權利義務主體”，可分為

22、社團法人和財團法人。我國民法通則規(guī)定，法人“是具有民事權利能力和民事行為能力，依法獨立享有民事權利和承擔民事義務的組織”。公司法人制度的確立，是公司制與合伙制的根本區(qū)別。（2）股份公司的股份原則上是可以自由轉讓的，這就確立了公司制是“資合公司”的原則，避免了排擠有才干的企業(yè)家管理生產的現(xiàn)象。（3）股票持有者或股東的責任是有限的，這就鎖定了投資者的風險。（四）合作制企業(yè)合作制企業(yè)是合作者共同投資、共同勞動和經營、以勞動分紅為主的企業(yè)形式。其基本特征是：（1）它是勞動者的資本聯(lián)合與勞動合作的結合體，合作者身兼投資者與勞動者雙重身份，外部人一般不能入股；（2）勞動與股份共同參與分紅，但以勞動分紅為主

23、，最初的消費者合作社都是按交易額分配的；（3）合作制實行入股自愿、退股自由，這與規(guī)范的股份制企業(yè)不同。這種企業(yè)形成于18世紀初期，但在資本主義社會一直未能占據重要的地位。我國解放初期在農村和城市商業(yè)、手工業(yè)中也曾普遍實行過合作經濟，但很快就過渡為集體經濟和國有經濟。近年來我國出現(xiàn)的新型的股份合作制，實質上是一種創(chuàng)新的合作制經濟。企業(yè)的基本特征企業(yè)是在社會分工和商品經濟條件下，集合生產要素（土地、勞動力、資本和技術），并在利潤機制驅動和承擔風險的條件下，為社會提供產品和服務的基本經濟單位。企業(yè)不是一般的生產單位，而是一種生產商品的營利性機構。為取得利潤，企業(yè)必須有一定的營業(yè)效率，而營業(yè)效率又來自

24、于企業(yè)制度安排和經營管理的效率。制度安排的效率主要來自產權制度的效率；經營管理效率主要來自計劃、組織、市場營銷的績效。企業(yè)是一個歷史的范疇，是社會生產力和商品經濟發(fā)展到一定階段的產物。早期的家庭手工業(yè)經濟或手工業(yè)作坊，都不是企業(yè)。到了資本主義社會，隨著雇傭勞動制度和手工業(yè)工場的發(fā)展，企業(yè)才成為社會的基本經濟單位，成為市場經濟中一種典型的生產經營的組織形式。在企業(yè)的參與者中，出資者成為“雇主”，其他人員為“雇員”。雇主對雇員擁有權威，并有權獲取剩余收入；雇員在一定的限度內服從雇主的權威，并得到固定的工資和薪水。由于企業(yè)雇用許多工人，分工協(xié)作、共同勞動，從而極大地提高了勞動生產率。企業(yè)作為基本的生

25、產經營單位，具有以下特征：（1）企業(yè)以商品經濟和市場經濟為基礎，是取代家庭經濟單位和作坊而出現(xiàn)的一種有更高生產效率的經濟單位；（2）企業(yè)直接為社會提供產品和勞務，并通過商品交換滿足人們的某種需要；（3）企業(yè)是一種較復雜的經濟組織，行使企業(yè)應有的經濟職能，包括生產經營的組織、管理、營銷和分配等；（4）企業(yè)生產經營的目的是為了取得利潤，利潤是企業(yè)經濟效益的集中體現(xiàn)；（5）企業(yè)是獨立核算的經濟實體，要自主經營、自負盈虧、自我約束和自我發(fā)展；（6）企業(yè)是納稅單位，企業(yè)照章納稅是企業(yè)與國家之間唯一直接的經濟關系。現(xiàn)代公司制度的確立與發(fā)展20世紀30年代，爆發(fā)了前所未有的經濟危機，資本主義國家的經濟下降近

26、一半，倒退了30年。危機沖擊了股票市場，美國道瓊斯工業(yè)股票價格指數下跌89%，上市股票價值總額從897億美元下降到156億美元。面對嚴峻的考驗；各國在加強政府調節(jié)的同時，對股份制和證券市場也做了整頓和規(guī)范；使有關公司制度和證券市場的法規(guī)體系不斷發(fā)展完善。這不僅使得股份制經濟渡過了難關，也使現(xiàn)代公司制度日趨完善，并得到持續(xù)的發(fā)展與創(chuàng)新，其加速發(fā)展的勢頭一直延續(xù)至今?，F(xiàn)代的股份制經濟有以下特點：（1）立法更加完備。美國國會在1933一1940年間，先后制定了證券法、證券交易法、信托條款法、投資銀行法等一系列法律。國家還通過宏觀經濟政策調節(jié)企業(yè)行為和證券市場。（2）股份公司之間的兼并浪潮不斷涌現(xiàn)，出

27、現(xiàn)了許多的巨型公司。特別是戰(zhàn)后以來，已發(fā)生了多次的兼并浪潮，涉及的資本金額越來越大，企業(yè)規(guī)模不斷擴大，壟斷性也不斷加強。（3）股權日益分散化，公司治理結構引人關注。隨著企業(yè)規(guī)模的擴大和證券市場的發(fā)展，股份公司的股權結構日益向多元化、分散化發(fā)展，特別是美國的許多大公司；第一大股東的持股份額不過在5%左右。股權分散化的結果，使得公司的所有權與控制權分離，出現(xiàn)了所謂的“經理革命”。此時，人們開始注意對公司經理人員的激勵與約束機制的研究。（4）證券市場不斷完善，發(fā)展迅猛，資本向虛擬化、全球化方向發(fā)展。由于計算機技術的應用，證券交易愈加簡捷、安全、方便，證券交易額飛速增長，股指不斷創(chuàng)出新高。金融衍生物不

28、斷出現(xiàn)，特別是股價指數期貨使得證券市場發(fā)生了質的飛躍。事實證明，股份制是迄今為止最先進的企業(yè)制度，也是資本籌集和資產重組的最佳形式。近代的公司制度近代股份制經濟的產生與發(fā)展，離不開18世紀初英國“南海事件”的影響。1711年，英國首相羅伯特哈利接受投機家布朗特和巴特森的建議，特許他們組建南海公司，條件是公司通過發(fā)行股票接受政府的全部公債（約3100萬英鎊），政府每年付5%的利息，借以整理國債。南海公司承接公債的消息使得該股票飛漲，由126英鎊飆升到2000多英英鎊。南海公司股票升的示范效應，引發(fā)了英國興辦公司的熱潮，各種莫名其妙的公司如雨后春筍般出現(xiàn)，如用鉛煉金、發(fā)明永動機、打撈沉船等。人們見

29、股票就買，不問其他，政府不得不頒布“禁止泡沫公司的條例”。此后股市大亂，股價狂跌，許多人傾家蕩產，出現(xiàn)了“倒閉風”和“自殺風”，許多官員也因貪污受賄而進了牢房。南海事件后，官辦公司開始走向衰敗，民間自發(fā)產生的合股公司應運而生。合股公司是將兩個合法的企業(yè)組織形式合伙制和信托制結合而成的，實際上類似于一種股份兩合公司。這類公司剛剛產生，就遭到皇家的打擊和摧殘，但它卻頑強地生存和發(fā)展著。直到1844年，英國政府才承認其法人地位；1856年頒布的聯(lián)合股份公司法，又確認其可實行有限責任原則。這是股份制經濟發(fā)展中的又一個里程碑法案，當時可能還無人能料到這種公司會在將來成為主導工商業(yè)的企業(yè)制度。德國于189

30、2.年頒布了有限責任公司法，使兼有無限公司與股份有限公司二者優(yōu)點的股份兩合公司合法化，它立即受到廣大投資者、特別是擁有雄厚實力的資本家的歡迎，一度成為公司制企業(yè)的主要形式。至此；無限責任公司、兩合公司、股份有限公司、股份兩合公司和有限責任公司等主要形式的公司都已出現(xiàn)。18世紀初至20世紀初，股份制經濟得到了飛速的發(fā)展。具體表現(xiàn)為：（1）有關股份制的法規(guī)已基本完備。由于民間合股公司取得了法人地位和實行有限責任原則，打破了皇室特許公司的壟斷經營，使資本所有權與經營權得以分離，也解決了合伙制中合伙人承擔無限連帶責任的風險。（2）股份制迅速由貿易、運輸業(yè)向新興工商業(yè)和金融業(yè)擴展。第一次和第二次產業(yè)革命

31、，使工場手工業(yè)快速向機器大工業(yè)過渡，企業(yè)規(guī)模擴大，生產社會化程度提高，促使股份制得到廣泛發(fā)展。由于銀行業(yè)要求資金雄厚，也紛紛采取了股份制，銀行業(yè)在促進股份制的同時，首先使自己股份化了。（3）股票市場日臻完善和規(guī)范，成為資本的籌集與流動、資源有效配置、資本集中與重組的有力杠桿。（4）股份公司作為最完善、最先進的企業(yè)制度，在發(fā)達國家中已居于統(tǒng)治地位。股份制企業(yè)財務管理的目標和對象（一）股份制企業(yè)財務管理的目標股份制企業(yè)財務管理的目標，取決于股份制企業(yè)的總目標。股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是擴大財富，股份制企業(yè)的目標就是股東財富最大化，因此，股東財富最大化也是財務管理的目標。股東財富由其所持有的股票數量和股票

32、市場價格決定，因此，股價高低反映了財務管理目標的實現(xiàn)程度。股價主要受外部環(huán)境和企業(yè)決策兩方面因素的影響。拋開外部因素不談，股價高低主要取決于企業(yè)報酬率和風險，而企業(yè)報酬率和風險則由企業(yè)的投資項目、資本結構和股利政策決定。財務管理正是通過投資決策、籌資決策和股利決策來提高報酬率，降低風險，實現(xiàn)股東財富最大化的目標。（二）股份制企業(yè)財務管理的對象財務管理主要是資金管理，其對象是資金及其流轉。資金流轉的起點和終點是現(xiàn)金，其他資產都是現(xiàn)金在流轉中的轉化形式，因此，財務管理的對象也可以說是現(xiàn)金及其流轉。在生產經營中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產，非現(xiàn)金資產又變?yōu)楝F(xiàn)金，這種周而復始的流轉過程稱為現(xiàn)金流轉。這種流轉無

33、始無終、不斷循環(huán)，稱為現(xiàn)金的循環(huán)。時間不超過1年的流轉，稱為現(xiàn)金的短期循環(huán)。短期循環(huán)中的資產是流動資產，包括現(xiàn)金本身和企業(yè)正常經營周期內可以完全轉變?yōu)楝F(xiàn)金的存貨、應收賬款、短期投資及某些待攤和預付費用等。時間在1年以上的流轉，稱為長期循環(huán)。長期循環(huán)中的資產是長期資產，包括固定資產、長期投資、遞延資產等。（三）股份制企業(yè)財務管理的職能財務管理有三個重要的職能：財務決策、財務計劃和財務控制。（1）財務決策是核心職能；財務計劃是財務決策的具體化，是控制財務活動的依據；財務控制是財務決策的具體落實，是執(zhí)行財務計劃的手段。財務決策指在財務目標的總體要求下，從若干個可以選擇的財務活動方案中選擇最優(yōu)方案的過

34、程。（2）財務計劃指在一定計劃期內以貨幣形式反映的生產經營活動所需要的資金及其來源、財務收入和支出、財務成果及其分配的計劃。（3）財務控制指在財務管理過程中，利用有關信息和特定手段，對企業(yè)的財務活動施加影響或進行調節(jié)，以實現(xiàn)計劃所規(guī)定的財務目標。財務決策、財務計劃和財務控制組成了一個財務管理循環(huán)。（四）股份制企業(yè)財務管理的內容股份制企業(yè)的財務目標是股東財富最大化，股東財富最大化的途徑是提高報酬率和減少風險。企業(yè)的報酬率高低和風險大小則取決于投資項目、資本結構和，股利分配政策。因此，財務管理的主要內容是資產管理、融資管理、成本費用管理和利潤分配管理等內容。股份公司的資產管理資產是企業(yè)擁有或者控制

35、的能以貨幣計量的經濟資源，包括各種財產、債權和其他權利。資產分為流動資產、長期投資、固定資產、無形資產、遞延資產和其他資產。（一）流動資產流動資產是指可以在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或者消耗的資產，包括現(xiàn)金及各種存款、短期投資、應收及預付款項、存貨等。短期投資是指各種能夠隨時變現(xiàn)、持有時間不超過1年的有價證券以及不超過1年的其他投資。有價證券應按取得時的實際成本記賬。當期的有價證券收益，以及有價證券轉讓所取得的收入與賬面成本的差額，計入當年損益。應收及預付款項包括：應收票據、應收賬款、其他應收款、預付貨款、待攤費用等。應收賬款可以計提壞賬準備金。壞賬準備金在會計報表中作為應收賬款的備

36、抵項目列示。各種預付款項應當及時清賬、催收，定期與對方對賬核實。經確認無法收回的應收賬款，已提壞賬準備金的，應當沖銷壞賬準備金；未提壞賬準備金的，應當作為壞賬損失，計入當期損益。待攤費用應當按受益期分攤，未攤銷余額在會計報表中應當單獨列示。存貨是指在生產經營過程中為銷售或者耗用而儲存的各種資產，包括商品、產成品、半成品、在產品以及各類材料、燃料、包裝物、低值易耗品等。各種存貨應當按取得時的實際成本核算。各種存貨發(fā)出時，企業(yè)可以根據實際情況，選擇先進先出法、加權平均法、移動平均法、個別計價法、后進先出法等方法確定其實際成本。（二）長期投資長期投資是指不準備在1年內變現(xiàn)的投資，包括股票投資、債券投

37、資和其他投資。股票投資和其他投資應當根據不同情況，分別采用成本法或權益法核算。債券投資應當按實際支付的款項記賬。實際支付的款項中包括應計利息的，應當將這部分利息單獨記賬。溢價或折價購入的債券，其實際支付的價款與債券面值的差額，應當在債券到期前分期攤銷。債券投資存續(xù)期內的應計利息，以及出售時收回的本息與債券賬面成本及尚未收回應計利息的差額，應當記入當期損益。1年內到期的長期投資，應當在流動資產下單列項目反映。（三）固定資產固定資產是指使用年限在1年以上，單位價值在規(guī)定標準以上，并在使用過程中保持原來物質形態(tài)的資產，包括房屋及建筑物、設備及工具等。固定資產應當按取得時的實際成本記賬。在固定資產尚未

38、交付使用或者已投入使用但尚未辦理竣工決算之前發(fā)生的固定資產的借款利息和有關費用，以及外幣借款的匯兌差額，應當記入固定資產價值；在此之后發(fā)生的借款利息和有關費用及外幣借款的匯兌差額，應當記入當期損益。融資租人的固定資產應當比照自有固定資產核算，并在會計報表附注中說明。固定資產折舊應當根據固定資產原值、預計凈殘值、預計使用年限或預計工作量，采用年限平均法或者工作法計算。如符合有關規(guī)定，也可以采取加速折舊法。固定資產應當定期清查盤點，對于固定資產盤盈、盤虧的凈值以及報廢清理所發(fā)生的凈損失，應當計入當期損益。（四）無形資產、遞延資產和其他資產無形資產是指企業(yè)長期使用而沒有實物形態(tài)的資產，包括專利權、非

39、專利技術、商標權、著作權、土地使用權和商譽等。購入無形資產應當按實際成本記賬；接受投資取得的無形資產，應當按照評估確認或者合同約定的價格記賬；自行開發(fā)的無形資產，應當按開發(fā)過程中實際發(fā)生的支出數記賬。各種無形資產應當在受益期內分期平均攤銷，未攤銷余額在會計報表中列示。遞延資產是指不能全部計入當年損益，應當在以后年度內分期攤銷的各項費用，包括開辦費用、租人固定資產的改良支出等。其他資產是指除以上各項目以外的資產。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xx有限公司2、法定代表人：郝xx3、注冊資本：620萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日

40、期：2015-3-107、營業(yè)期限：2015-3-10至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司按照“布局合理、產業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)?！钡脑瓌t，加強規(guī)劃引導，推動智慧集群建設，帶動形成一批產業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強、信息化基礎好、引導帶動作用大的重點產業(yè)集群。加強產業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產業(yè)集群在對外產能合作中的載體作用。通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機制，承擔社會責任，營造和諧發(fā)展環(huán)境。公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規(guī)經營”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產管理能力和風險控制能力。（三）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目202

41、0年12月2019年12月2018年12月資產總額11189.628951.708392.22負債總額3927.593142.072945.69股東權益合計7262.035809.625446.52公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入23449.4718759.5817587.10營業(yè)利潤4403.773523.023302.83利潤總額4142.203313.763106.65凈利潤3106.652423.192236.79歸屬于母公司所有者的凈利潤3106.652423.192236.79產業(yè)環(huán)境分析經濟結構得到新優(yōu)化。地區(qū)生產總值年均增長7.5%以上，力

42、爭提前一年實現(xiàn)比2010年翻一番，到2020年經濟總量突破4000億元。發(fā)展空間得到優(yōu)化，投資效率和企業(yè)效率明顯上升，消費的基礎作用進一步增強，出口進一步擴大。農業(yè)現(xiàn)代化進程持續(xù)加快，傳統(tǒng)產業(yè)競爭力不斷增強，新興產業(yè)規(guī)模不斷擴大，現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展水平不斷提高，經濟發(fā)展的質量和效益穩(wěn)步提升?！笆濉逼陂g，第一產業(yè)增加值年均增長3.5%以上，規(guī)模以上工業(yè)增加值年均增長7.5%，服務業(yè)增加值年均增長8%，占地區(qū)生產總值的比重保持在60%以上。人才強市建設取得實效?？萍紕?chuàng)新能力顯著增強，力爭成為國家創(chuàng)新型城市?！笆濉蹦鐣芯颗c試驗發(fā)展（R&D）經費占地區(qū)生產總值的比重達到4%。民生改善達到新

43、水平。居民人均收入與經濟增長同步，提前一年實現(xiàn)比2010年翻一番；農村居民收入增速快于城鎮(zhèn)居民收入增速，城鄉(xiāng)居民收入差距進一步縮小，力爭到2020年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達到4萬元、農村居民人均可支配收入達到2萬元。全市5萬農村貧困人口全面脫貧，婁煩、陽曲兩個貧困縣摘帽。就業(yè)比較充分，城鎮(zhèn)新增就業(yè)40萬人，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4.0%以內。教育、文化、社保、醫(yī)療、住房等公共服務體系更加健全，社會救助體系更加完備，基本公共服務均等化水平明顯提高，人民群眾的獲得感和幸福感顯著提升?，F(xiàn)代教育體系基本完善，教育發(fā)展更加優(yōu)質均衡。覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本醫(yī)療衛(wèi)生制度更加完善，實現(xiàn)人人享有基本醫(yī)療衛(wèi)生服務。堅持

44、計劃生育基本國策，促進人口均衡發(fā)展。安全生產形勢向穩(wěn)定好轉堅實邁進。城市功能實現(xiàn)新提升。城市空間布局更加優(yōu)化，基礎設施不斷完善。立體化綜合交通體系基本形成，公共交通出行分擔率（不含步行）達到40%以上。力爭170個城中村全部完成整村拆遷并同步改造建設。2017年基本完成采煤沉陷區(qū)搬遷安置，2018年基本完成城區(qū)范圍內棚戶區(qū)改造。城市綜合承載力和建設管理水平全面提高，省會城市功能和輻射引領作用不斷增強。城市特色得到彰顯，品質品位明顯提升。新型城鎮(zhèn)化加速推進，城鄉(xiāng)一體化發(fā)展格局基本形成?！笆濉逼陂g，常住人口城鎮(zhèn)化率在84.4%的基礎上繼續(xù)提高，戶籍人口城鎮(zhèn)化率力爭達到75%。文化建設取得新進步

45、。中國特色社會主義和社會主義核心價值觀更加深入人心，人民思想道德素質、科學文化素質、健康水平明顯提高，力爭進入全國文明城市行列。文化強市建設步伐加快，文化事業(yè)整體水平、文化產業(yè)綜合實力顯著提升，國家歷史文化名城影響力進一步擴大?！笆濉逼陂g，文化產業(yè)增加值年均增長20%，占地區(qū)生產總值的比重達到7%左右。公共文化基礎設施更加健全，現(xiàn)代公共文化服務體系基本建立。生態(tài)環(huán)境得到新改善。主體功能區(qū)布局和生態(tài)安全屏障基本形成。生產方式、生活方式綠色低碳水平顯著提高。能源和水資源消耗、建設用地、碳排放總量得到有效控制，主要污染物、PM2.5排放量逐年下降，重污染天氣大幅度減少，空氣污染指數下降15.5%

46、，市區(qū)優(yōu)良天氣率力爭達到80%左右，地表水水質、污水處理率進一步提高，森林覆蓋率力爭達到30%，森林蓄積量達到680萬立方米，建成區(qū)綠化覆蓋率達到42%左右。城鄉(xiāng)人居環(huán)境得到全面改善。改革開放實現(xiàn)新突破。全面深化改革，資源型經濟轉型綜合配套改革試驗區(qū)建設取得重要進展，重點領域和關鍵環(huán)節(jié)改革取得決定性成果，發(fā)展動力和活力顯著增強。開放型經濟和對外合作機制基本形成，對外開放的廣度和深度進一步拓展，在全省對外開放格局中的帶動作用進一步增強?！笆濉逼陂g，實際引進外來投資累計達到5000億元。維生素C乙基醚主要產能在中國，中國市場需求量占比約44%根據QYR（恒州博智）數據，2021年全球維生素C乙

47、基醚市場銷售額達到了0.4億美元，預計2028年將達到0.6億美元，2022-2028年復合增長率為3.8%。全球維生素C乙基醚核心廠商包括上海比萊化工、斯拜科、上海珈凱、煙臺東方化學和NipponFineChemical等，前3大廠商占全球大約40%的份額。其中上海比萊化工是全球最大維生素C乙基醚生產商，年產200噸，其產品氣味低，顏色白，純度99.9%以上，品質穩(wěn)定，不變色，區(qū)別市場其他同類產品。消費方面中國是全球最大的市場，占大約44%的市場份額，之后是歐洲和日本。必要性分析1、現(xiàn)有產能已無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求作為行業(yè)的領先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢

48、良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產業(yè)升級，公司產品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司只有以技術創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅動，不斷研發(fā)新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中

49、獲得優(yōu)勢，保持公司在領域的國內領先地位。SWOT分析（一）優(yōu)勢分析（S）1、自主研發(fā)優(yōu)勢公司在各個細分領域深入研究的同時，通過整合各平臺優(yōu)勢，構建全產品系列，并不斷進行產品結構升級，順應行業(yè)一體化、集成創(chuàng)新的發(fā)展趨勢。通過多年積累，公司產品性能處于國內領先水平。公司多年來堅持技術創(chuàng)新，不斷改進和優(yōu)化產品性能，實現(xiàn)產品結構升級。公司結合國內市場客戶的個性化需求，不斷升級技術，充分體現(xiàn)了公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。在不斷開發(fā)新產品的過程中，公司已有多項產品均為國內領先水平。在注重新產品、新技術研發(fā)的同時，公司還十分重視自主知識產權的保護。2、工藝和質量控制優(yōu)勢公司進口大量設備和檢測設備，有效提高了精度、生

50、產效率，為產品研發(fā)與確保產品質量奠定了堅實的基礎。此外，公司是行業(yè)內較早通過ISO9001質量體系認證的企業(yè)之一，公司產品根據市場及客戶需要通過了產品認證，表明公司產品不僅滿足國內高端客戶的要求，而且部分產品能夠與國際標準接軌，能夠躋身于國際市場競爭中。在日常生產中，公司嚴格按照質量體系管理要求，不斷完善產品的研發(fā)、生產、檢驗、客戶服務等流程，保證公司產品質量的穩(wěn)定性。3、產品種類齊全優(yōu)勢公司不僅能滿足客戶對標準化產品的需求，而且能根據客戶的個性化要求，定制生產規(guī)格、型號不同的產品。公司齊全的產品系列，完備的產品結構，能夠為客戶提供一站式服務。對公司來說，實現(xiàn)了對具有多種產品需求客戶的資源共享

51、，拓展了銷售渠道，增加了客戶粘性。公司產品價格與國外同類產品相比有較強性價比優(yōu)勢，在國內市場起到了逐步替代進口產品的作用。4、營銷網絡及服務優(yōu)勢根據公司產品服務的特點、客戶分布的地域特點，公司營銷覆蓋了華南、華東、華北及東北等下游客戶較為集中的區(qū)域，并在歐美、日本、東南亞等國家和地區(qū)初步建立經銷商網絡，及時了解客戶需求，為客戶提供貼身服務，達到快速響應的效果。公司擁有一支行業(yè)經驗豐富的銷售團隊，在各區(qū)域配備銷售人員，建立從市場調研、產品推廣、客戶管理、銷售管理到客戶服務的多維度銷售網絡體系。公司的服務覆蓋產品服務整個生命周期，公司多名銷售人員具有研發(fā)背景，可引導客戶的技術需求并為其提供解決方案

52、，為客戶提供及時、深入的專業(yè)技術服務與支持。公司與經銷商互利共贏，結成了長期戰(zhàn)略合作伙伴關系，公司經銷網絡較為穩(wěn)定，有利于深耕行業(yè)和區(qū)域市場，帶動經銷商共同成長。（二）劣勢分析（W）1、資本實力不足公司發(fā)展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產能建設、研發(fā)投入及日常營運資金需求較大，目前的信貸模式難以滿足公司的資金需求，制約公司發(fā)展。尤其面對國外主要競爭對手的資本實力，以及智能制造產業(yè)升級需求，公司需要拓寬融資渠道，進一步提高技術水平、優(yōu)化產品結構，增強自身的競爭力。2、產能瓶頸制約公司產品核心技術國內領先，產品質量獲得客戶高度認可，但未來隨著業(yè)務規(guī)模擴大、產品質量和性能不斷提升，訂單逐年增加，

53、公司現(xiàn)有產能已不能滿足日益增長的市場需求。面對未來逐年上升的產品需求量，產能成為制約公司快速發(fā)展的重要因素，可能會削弱公司未來在國內外市場的核心競爭力。（三）機會分析（O）1、符合我國相關產業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來，我國為推進產業(yè)結構轉型升級，先后出臺了多項發(fā)展規(guī)劃或產業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺鼓勵行業(yè)開展新材料、新工藝、新產品的研發(fā)，促進行業(yè)加快結構調整和轉型升級，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項目產品市場前景廣闊廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業(yè)持續(xù)增長。3、公司具備成熟的生產技術及管理經驗公司經過多年的技術改造和工藝研發(fā)，公司已經建立了豐富完整的產品生產線，配備了行業(yè)先

54、進的染整設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核心管理團隊，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構。公司管理團隊對行業(yè)的品牌建設、營銷網絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務進行調整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設條件良好本項目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎，根據公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過對研發(fā)測試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測試驗、新產品測試于一體的研發(fā)中心，項目各項建設條件已落實，工程技術方案切實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術研發(fā)能力，具備實

55、施的可行性。（四）威脅分析（T）1、市場競爭風險本行業(yè)下游客戶對產品的質量與穩(wěn)定性要求較高，因此對于行業(yè)新進入者存在一定技術、品牌和質量控制及銷售渠道壁壘。更多本土競爭對手的加入，以及技術的不斷成熟，產品可能出現(xiàn)一定程度的同質化，從而導致市場價格下降、行業(yè)利潤縮減。國外競爭對手具有較強的資金及技術實力、較高的品牌知名度和市場影響力，與之相比，公司雖然具有良好的產品性能和本地支持優(yōu)勢，但在整體實力方面還有一定差距。公司如不能加大技術創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，持續(xù)優(yōu)化產品結構，鞏固發(fā)展自己的市場地位，將面臨越來越激烈的市場競爭風險。2、新產品開發(fā)風險多年來，公司始終堅持以新產品研發(fā)為發(fā)展導向，注重在產品開發(fā)

56、、技術升級的基礎上對市場需求進行充分的論證，使得公司新產品投放市場取得了較好的效果。但如果公司在技術研發(fā)過程中不能及時準確把握技術、產品和市場的發(fā)展趨勢，導致研發(fā)的新產品不能獲得市場認可，公司已有的競爭優(yōu)勢將可能被削弱，從而對公司產品的市場份額、經濟效益及發(fā)展前景造成不利影響。3、核心人員及核心技術流失的風險公司已建立起較為完善的研發(fā)體系，并擁有技術過硬、敢于創(chuàng)新的研發(fā)團隊。公司的核心技術來源于研發(fā)團隊的整體努力，不依賴于個別核心技術人員，但核心技術人員對公司的產品研發(fā)、工藝改進起到了關鍵作用。如果公司出現(xiàn)核心技術人員流失或核心技術失密，將會對公司的研發(fā)和生產經營造成不利影響。4、原材料價格波

57、動風險原材料占主營業(yè)務成本的比重較高，因此原材料價格變化對公司經營業(yè)績影響較大。公司采用“以銷定產、保持合理庫存”的生產模式，主要根據前期銷售記錄、銷售預測及庫存情況安排采購和生產，并在采購時充分考慮當時原材料價格因素。但若原材料價格發(fā)生劇烈波動，將引起公司產品成本的大幅變化，則可能對公司經營產生不利影響。5、產品價格波動風險公司所面臨的是來自國際和國內其他生產廠商的競爭。除了原材料的價格波動影響以外，行業(yè)整體的供需情況和競爭對手的銷售策略都有可能對公司產品的銷售價格造成影響。假如市場競爭加劇，或者行業(yè)主要競爭對手調整經營策略，公司產品銷售價格可能面臨短期波動的風險。6、毛利率下滑風險公司各類

58、產品的銷售單價、單位成本及銷售結構存在波動。未來如果行業(yè)激烈競爭程度加劇，或是下游廠商行業(yè)利潤率下降而降低其的采購成本，則公司存在主要產品價格下降進而導致公司綜合毛利率下滑的風險。7、稅收優(yōu)惠政策變動風險如未來公司無法通過高新技術企業(yè)重新認定及復審或國家對高新技術企業(yè)所得稅政策進行調整，將面臨所得稅優(yōu)惠變化風險，可能對公司盈利水平產生不利影響。8、產能擴大后的銷售風險如果項目建成投產后市場環(huán)境發(fā)生了較大不利變化或市場開拓不能如期推進，公司屆時將面臨產能擴大導致的產品銷售風險。9、公司成長性風險行業(yè)雖然具有較好的發(fā)展前景，但發(fā)行人的成長受到多方面因素的影響，包括宏觀經濟、行業(yè)發(fā)展前景、競爭狀態(tài)、行業(yè)地位、業(yè)務模式、技術水平、自主創(chuàng)新能力、銷售水平等因素。如果這些因素出現(xiàn)不利于發(fā)行人的變化，將會影響到發(fā)行人的盈利能力，從而無法順利實現(xiàn)預期的成長性。因此，發(fā)行人在未來發(fā)展過程中面臨成長性風險。項目風險分析（一）政策風險分析項目所處區(qū)域其自然環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境和投資環(huán)境較好，改革開放以來，國內政局穩(wěn)定，法律法規(guī)日臻完善，因此，該項目政策風險較小。（二）市場風險分析