格力杜邦分析課件

1、中級(jí)財(cái)務(wù)管理作業(yè)蔡宜安 羅健 曾春敏 楊瑩瀅 張奕嬌 楊詩(shī)婷作業(yè)要求2022/9/132珠海格力電器股份有限公司成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)于一體的專(zhuān)業(yè)化空調(diào)企業(yè)，2009年銷(xiāo)售收入426.37億元，連續(xù)9年上榜美國(guó)財(cái)富雜志“中國(guó)上市公司100強(qiáng)”。格力電器旗下的“格力”品牌空調(diào)，是中國(guó)空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品，業(yè)務(wù)遍及全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2005年至今，格力空調(diào)連續(xù)5年全球銷(xiāo)量領(lǐng)先。該企業(yè)是珠海市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)管理旗下的一家大型國(guó)有控股股份制企業(yè)2022/9/133母公司管理用資產(chǎn)負(fù)債表母公司管理用利潤(rùn)表珠海格力

2、電器股份有限公司珠海格力電器股份有限公司管理用資產(chǎn)負(fù)債表.xlsx珠海格力電器股份有限公司管理用利潤(rùn)表.xlsx2022/9/134權(quán)益凈利率=銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益乘數(shù)銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/總權(quán)益杜邦分析體系驅(qū)動(dòng)因素分析2022/9/135本年權(quán)益凈利率：30.29%=5.430%5.081.0986上年權(quán)益凈利率：28.68%=2.277%5.241.0368權(quán)益凈利率變動(dòng)=1.61%按照連環(huán)替代法分析各因素變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響程度：（1）基數(shù)：上年權(quán)益凈利率=2.277%5.241.0368=28.68%（2）銷(xiāo)售凈利率

3、變動(dòng)的影響按本年銷(xiāo)售凈利率計(jì)算的上年權(quán)益凈利率=5.430%5.241.0368=29.52%銷(xiāo)售凈利率變動(dòng)的影響（2）-（1）=29.52%-28.68%=0.84%（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動(dòng)的影響按本年銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算的上年權(quán)益凈利率=5.430%5.081.0368=28.58%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動(dòng)的影響（3）-（2）=28.58%-29.52%= -0.94%（4）財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)的影響本年權(quán)益凈利率=5.430%5.081.0986=30.29%財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)的影響（4）-（3）=30.29%-28.58%=1.71%2022/9/137一、銷(xiāo)售凈利率變動(dòng)的影響按2014年銷(xiāo)售凈

4、利率計(jì)算的2013年權(quán)益凈利率=5.430%5.241.0368=29.52%銷(xiāo)售凈利率變動(dòng)的影響=29.52%-28.68%=0.84%從營(yíng)業(yè)收入的角度看，珠海格力電器股份有限公司2014年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)了14.93%，凈利潤(rùn)也增長(zhǎng)了18.27%。根據(jù)2015年福布斯“全球上市公司”排名，格力電器排名385位，全球家電行業(yè)排名第一。格力繼續(xù)保持快速發(fā)展勢(shì)頭，規(guī)模也不斷擴(kuò)大，利潤(rùn)水平才得以增長(zhǎng)。從成本費(fèi)用角度看，2014年格力的成本控制也是促使銷(xiāo)售凈利率增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素之一。在各類(lèi)費(fèi)用的支出，我們可以看到各類(lèi)費(fèi)用均有所上漲，但其財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲幅度明顯。因此，2015年萬(wàn)達(dá)在擴(kuò)大規(guī)模、增加收入的同時(shí)應(yīng)

5、該注意控制各類(lèi)費(fèi)用，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用的支出。2022/9/138三、財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)的影響2014年權(quán)益凈利率=5.430%5.081.0986=30.29%權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響=30.29%-28.58%=1.71%2014年格力的權(quán)益乘數(shù)與2013年相比有所上升，權(quán)益乘數(shù)對(duì)提高權(quán)益凈利率起到杠桿的作用。權(quán)益乘數(shù)越大，權(quán)益凈利率則越大，但企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)的增加，償債能力有所下降。根據(jù)管理用資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)對(duì)比可知，2014年格力多少增加了負(fù)債規(guī)模，給企業(yè)帶來(lái)了較多的杠桿利益。2022/9/1310四、建議1、針對(duì)銷(xiāo)售收入擴(kuò)大規(guī)模時(shí)，注意控制成本費(fèi)用，可從流水線(xiàn)或管理上入手。2、針對(duì)總資產(chǎn)總轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)總額勢(shì)必會(huì)增加，因此要不斷完善資產(chǎn)管理體系，提高資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理水平和利用效率，這樣才能保證權(quán)益凈利率的高增長(zhǎng)。3、針對(duì)財(cái)務(wù)杠桿適當(dāng)增加負(fù)債規(guī)模，不要過(guò)大也不要過(guò)小。負(fù)債規(guī)模擴(kuò)大給企業(yè)帶來(lái)較