房地產(chǎn)行業(yè)投資策略月報(bào)：中央重申“房住不炒”融資環(huán)境趨緊

1、目錄索引 HYPERLINK l _TOC_250007 政策環(huán)境綜述：中央重申“房住不炒”5 HYPERLINK l _TOC_250006 成交市場(chǎng)綜述：重點(diǎn)城市成交小幅上漲10 HYPERLINK l _TOC_250005 總體成交市場(chǎng)分述：高基數(shù)下成交小幅上漲，批售比略有下滑10 HYPERLINK l _TOC_250004 各線城市成交分述：一線和三四線有所走弱，二線表現(xiàn)較好15 HYPERLINK l _TOC_250003 土地市場(chǎng)綜述：高基數(shù)下土地供需均有所走弱18 HYPERLINK l _TOC_250002 土地市場(chǎng)分述：?jiǎn)卧鹿┬柰绒D(zhuǎn)負(fù)，溢價(jià)率有所下滑18 HYPE

2、RLINK l _TOC_250001 7 月宅地市場(chǎng)分述：成交整體小幅下滑，一二線供給放量帶動(dòng)成交增長(zhǎng)20 HYPERLINK l _TOC_250000 資金環(huán)境：房貸利率繼續(xù)上漲，按揭貸環(huán)境邊際收緊25圖表索引圖 1：18 年底以來(lái)中央對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的政策表態(tài)5圖 2：近期地方市場(chǎng)監(jiān)管一覽7圖 3：2019 年 7 月重要中央政策一覽8圖 4：2019 年 7 月重要地方政策一覽9圖 5：全國(guó)重點(diǎn) 35 城市商品房成交面積指數(shù)10圖 6：限購(gòu)和非限購(gòu)城市成交面積指數(shù)10圖 7：重點(diǎn) 35 城市及限購(gòu)、非限購(gòu)城市成交面積同比增速10圖 8：全國(guó)重點(diǎn)城市商品房推盤面積與同比增速11圖 9：全國(guó)

3、重點(diǎn)城市住宅推盤面積與同比增速11圖 10：全國(guó) 26 城市商品房庫(kù)存面積及去化周期11圖 11：全國(guó) 30 城市住宅庫(kù)存面積及去化周期11圖 12：中指院重點(diǎn)城市新房開(kāi)盤去化率12圖 13：26 城商品房批售比13圖 14：30 城商品住宅批售比13圖 15：百城價(jià)格指數(shù)變化及環(huán)比14圖 16：13 個(gè)重點(diǎn)城市二手房銷售面積及同比14圖 17：中原二手房指數(shù)15圖 18：20 個(gè)一二線城市商品住宅可售面積（萬(wàn)方）15圖 19：9 個(gè)三四線城市商品住宅可售面積（萬(wàn)方）15圖 20：30 城商品住宅歷史同期可售面積（萬(wàn)方）16圖 21：30 城市當(dāng)前商品住宅庫(kù)存/15 年以來(lái)最低庫(kù)存16圖 22

4、：各線城市成交面積指數(shù)16圖 23：各線城市成交面積同比情況16圖 24：4 大一線住宅庫(kù)存（萬(wàn)方）及去化周期17圖 25：16 個(gè)二線城市住宅庫(kù)存（萬(wàn)方）及去化周期17圖 26：10 個(gè)三四線住宅庫(kù)存（萬(wàn)方）及去化周期17圖 27：各線城市房?jī)r(jià)環(huán)比情況17圖 28：4 大一線城市商品房及住宅推盤面積（萬(wàn)方）18圖 29：二線城市商品房及住宅推盤面積（萬(wàn)方）18圖 30：三四線城市商品房及住宅推盤面積（萬(wàn)方）18圖 31：300 城市土地整體供給情況19圖 32：一線城市土地整體供給情況19圖 33：二線城市土地整體供給情況19圖 34：三四線城市土地整體供給情況19圖 35：300 城市土地

5、整體成交情況19圖 36：一線城市土地整體成交情況19圖 37：二線城市土地整體成交情況20圖 38：三四線城市土地整體成交情況20圖 39：300 城市住宅用地供給情況20圖 40：一線城市住宅用地供給情況20圖 41：二線城市住宅用地供給情況21圖 42：三四線城市住宅用地供給情況21圖 43：300 城市住宅用地成交情況21圖 44：一線城市住宅用地成交情況21圖 45：二線城市住宅用地成交情況21圖 46：三四線城市住宅用地成交情況21圖 47：300 城市住宅用地供需規(guī)劃建面（萬(wàn)方）23圖 48：300 城市住宅用地成交平均樓面價(jià)和溢價(jià)率23圖 49：300 城市供給住宅用地規(guī)劃建筑

6、面積累計(jì)同比23圖 50：300 城市成交住宅用地規(guī)劃建筑面積累計(jì)同比23圖 51：300 城住宅用地流拍率23圖 52：35 重點(diǎn)城市首套房貸款平均利率和平均折扣25圖 53：35 重點(diǎn)城市月度房貸利率上漲幅度25圖 54：6、7 月一線城市首套房利率情況26圖 55：6、7 月二線城市首套房利率情況26圖 56：重點(diǎn)城市 7 月份首套房貸利率26圖 57：35 重點(diǎn)城市二套房貸款平均利率走勢(shì)27表 1：近期融資新聞一覽6表 2：近期地方按揭貸變動(dòng)一覽6表 3：跟蹤城市房地產(chǎn)成交面積信息表12表 4：2019 年 07 月 300 城及各線城市住宅用地供需主要指標(biāo)概覽22表 5：全國(guó)土地出讓

7、金 TOP20（2019 年 07 月）24表 6：一線和二線城市土地市場(chǎng)情況（2019 年 07 月）24表 7：7 月份全國(guó)十大首套房貸利率最低城市26表 8：7 月份全國(guó)十大首套房貸利率最高城市27政策環(huán)境綜述：中央重申“房住不炒”中央層面，中共中央政治局會(huì)議于7月30日召開(kāi)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持“房住不炒” 定位，落實(shí)房地產(chǎn)長(zhǎng)效管理機(jī)制，同時(shí)特別指出“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”。回顧19年以來(lái)中央對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的表態(tài)，中央一貫堅(jiān)持“房住不炒”的定位，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，下半年房地產(chǎn)行業(yè)仍將以“穩(wěn)”為主，在周期范圍內(nèi)窄幅波動(dòng)。圖1：18年底以來(lái)中央對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的政策表態(tài)19.01.

8、0219.03.2419.07.30住建部秦虹住建部副部長(zhǎng)倪紅中央政治局會(huì)議實(shí)施“中央定方向、城房地產(chǎn)調(diào)控不動(dòng)搖，繼續(xù)堅(jiān)持“房住不炒”定市負(fù)總責(zé)”的工作機(jī)制，保持政策連續(xù)性位，落實(shí)房地產(chǎn)長(zhǎng)效管理實(shí)現(xiàn)“市場(chǎng)穩(wěn)定、住有機(jī)制，不將房地產(chǎn)作為短所居”的發(fā)展目標(biāo)期刺激經(jīng)濟(jì)的手段18.12.2119.03.1219.05.06中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議住建部部長(zhǎng)王蒙徽發(fā)改委陳亞軍19.08.02堅(jiān)持“房住不炒”定位，保持政策連續(xù)性和放寬落戶不等于放央行因城施策、分類指導(dǎo)，穩(wěn)定性，防止大起松對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控夯實(shí)城市政府主體責(zé)任大落持續(xù)加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)資金管控18.12.2419.03.1819.05.10住建部住建部調(diào)研

9、座談會(huì)央行鄒瀾以穩(wěn)地價(jià)穩(wěn)房?jī)r(jià)穩(wěn)落實(shí)城市主體責(zé)任，堅(jiān)持房地產(chǎn)金融政策預(yù)期為目標(biāo)，堅(jiān)持穩(wěn)地價(jià)穩(wěn)房?jī)r(jià)穩(wěn)預(yù)的連續(xù)性、穩(wěn)定性因城因地施策，切期，促進(jìn)房地產(chǎn)市實(shí)抓好房地產(chǎn)市場(chǎng)場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展分類調(diào)控19.01.2219.04.1919.07.31習(xí)近平中央政治局會(huì)議央行副行長(zhǎng)潘功勝穩(wěn)妥實(shí)施房地產(chǎn)市要堅(jiān)持“房住不炒”定加強(qiáng)對(duì)存在高杠桿經(jīng)營(yíng)的大場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展長(zhǎng)位，落實(shí)好一城一策、型房企的融資行為的監(jiān)管和效機(jī)制方案因城施策、城市政府主風(fēng)險(xiǎn)提示，合理管控企業(yè)有體責(zé)任的長(zhǎng)效調(diào)控機(jī)制息負(fù)債規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率數(shù)據(jù)來(lái)源：各地政府網(wǎng)站， 融資方面，7月以來(lái)，銀保監(jiān)會(huì)、央行等中央多部委紛紛加強(qiáng)了對(duì)房地產(chǎn)融資方面的監(jiān)管。首先，銀保

10、監(jiān)會(huì)對(duì)部分房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增速過(guò)快、增量過(guò)大的信托公司開(kāi)展了約談警示，要求控制業(yè)務(wù)增量和增速，并收緊相應(yīng)房地產(chǎn)信托標(biāo)準(zhǔn)，其還表示將按月監(jiān)測(cè)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)變化情況，堅(jiān)決遏制房地產(chǎn)信托過(guò)快增長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度積累的勢(shì)頭。其次，部分房地產(chǎn)貸款較多、增長(zhǎng)較快的銀行也受到了相應(yīng)的“窗口指導(dǎo)”，被要求控制房地產(chǎn)貸款額度，銀保監(jiān)會(huì)表示將在32城開(kāi)展銀行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)檢查，嚴(yán)格審慎管理房地產(chǎn)領(lǐng)域貸款，控制開(kāi)發(fā)貸和按揭貸，而央行直接表態(tài)“保持個(gè)人住房貸款合理適度增長(zhǎng)，嚴(yán)禁消費(fèi)貸款違規(guī)用于購(gòu)房，加強(qiáng)對(duì)銀行理財(cái)、委托貸款等渠道流入房地產(chǎn)的資金管理”。另外，發(fā)改委發(fā)文規(guī)定，房企發(fā)行外債只能用于置換未來(lái)一年內(nèi)到期的中長(zhǎng)期境外債務(wù)，

11、預(yù)計(jì)房企下半年的融資環(huán)境將有所收緊。表1：近期融資新聞一覽時(shí)間部門相關(guān)內(nèi)容7/6銀保監(jiān)會(huì)近日銀保監(jiān)會(huì)對(duì)近期部分房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增速過(guò)快、增量過(guò)大的信托公司開(kāi)展了約談警示，要求控制業(yè)務(wù)增速，將房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)增量和增速控制在合理水平7/10銀保監(jiān)會(huì)部分房地產(chǎn)貸款較多、增長(zhǎng)較快的銀行進(jìn)行了“窗口指導(dǎo)”，要求控制房地產(chǎn)貸款額度，但對(duì)各家銀行的具體要求各不相同7/11銀保監(jiān)會(huì)各信托機(jī)構(gòu)需按監(jiān)管要求，對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行余額管控，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，平滑運(yùn)作7/12發(fā)改委房企發(fā)行外債只能用于置換未來(lái)一年內(nèi)到期的中長(zhǎng)期境外債務(wù)7/21銀保監(jiān)會(huì)收緊房地產(chǎn)信托標(biāo)準(zhǔn)，項(xiàng)目公司或其直接股東（持股比例不低于 50%）須具有不低于房地

12、產(chǎn)二級(jí)開(kāi)發(fā)資質(zhì)7/31央行1.要堅(jiān)持“房住不炒”定位，認(rèn)真落實(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制，保持房地產(chǎn)金融政策連續(xù)性穩(wěn)定性；2.保持個(gè)人住房貸款合理適度增長(zhǎng)，嚴(yán)禁消費(fèi)貸款違規(guī)用于購(gòu)房，加強(qiáng)對(duì)銀行理財(cái)、委托貸款等渠道流入房地產(chǎn)的資金管理8/2央行持續(xù)加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)資金管控8/6銀保監(jiān)會(huì)銀行下半年將嚴(yán)格審慎管理房地產(chǎn)領(lǐng)域貸款，控制開(kāi)發(fā)貸和按揭貸8/7銀保監(jiān)會(huì)1.加強(qiáng)房地產(chǎn)信托合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，督促轄內(nèi)信托機(jī)構(gòu)依法合規(guī)開(kāi)展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，控制業(yè)務(wù)發(fā)展增速；2.按月監(jiān)測(cè)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)變化情況，及時(shí)采取監(jiān)管約談、現(xiàn)場(chǎng)檢查，暫停部分或全部業(yè)務(wù)、撤銷高管任職資格等多種措施，堅(jiān)決遏制房地產(chǎn)信托過(guò)快增長(zhǎng)、

13、風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度積累的勢(shì)頭8/9銀保監(jiān)會(huì)將對(duì) 32 城開(kāi)展銀行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)檢查，重點(diǎn)檢查房地產(chǎn)業(yè)務(wù)授信、開(kāi)發(fā)貸和土儲(chǔ)貸管理、個(gè)人住房貸款管理、住房租賃貸款數(shù)據(jù)來(lái)源：央行、銀保監(jiān)會(huì)、發(fā)改委等政府網(wǎng)站，廣發(fā)證券研究中心地方按揭貸方面也體現(xiàn)了融資環(huán)境的收緊，7月以來(lái)共有20城對(duì)按揭貸利率進(jìn)行調(diào)整，其中僅2個(gè)城市下調(diào)了首套房貸利率，其余18城均調(diào)高了首套或二套房貸利率。表2：近期地方按揭貸變動(dòng)一覽杭州濟(jì)南宜賓南寧無(wú)錫原首：8%首：5%二：10%首：15%-20%首：15%-20%二：25%首：18%二：25%現(xiàn)首：10%首：10%-15%二：15%-20%首：20%首：20%25%二：35%首：25%二：30%

14、重慶寧波南京大連蘇州原首：10%二：15%首：10%首：15%二：20%首：5%二：5%-10%首：18%-20%現(xiàn)首：15%二：20%首：15%首：20%二：25%首：10%二：15%首：25%廣州紹興鹽城揚(yáng)州蚌埠原首：4%首：5%首：5%-8%首：5%首：25%現(xiàn)首：12%首：8%首：15%首：8%首：20%福州成都天津哈爾濱臺(tái)州原首：5%二：10%首：10%首：基準(zhǔn)利率首：15%首：5%二：10%現(xiàn)首：10%二：15%首：15%首：5%首：基準(zhǔn)利率首：10%二：15%數(shù)據(jù)來(lái)源：財(cái)新網(wǎng)、杭州網(wǎng)等網(wǎng)站， ；注：上述數(shù)字均為在基準(zhǔn)利率上浮，如10%即基準(zhǔn)利率上浮10%地方調(diào)控層面，各省市繼續(xù)因

15、城施策，開(kāi)封19日宣布取消新購(gòu)商品住房交易時(shí)限以及撤銷備案限制，但21日撤銷該“取消限售”決定，從側(cè)面體現(xiàn)了部分弱三線城市的邊際放松預(yù)期。另一方面，部分熱點(diǎn)城市持續(xù)加強(qiáng)調(diào)控，蘇州提高了非本市戶籍購(gòu)房納稅或社保年限的門檻要求，并擴(kuò)大限售范圍，同時(shí)將宅地出讓保證金比例區(qū)間化，并鼓勵(lì)“限房?jī)r(jià)、限地價(jià)”出讓方式；洛陽(yáng)與大連相繼調(diào)高房企在售房源價(jià)格和申報(bào)價(jià)限價(jià)；上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)新片區(qū)將人才“居轉(zhuǎn)戶”由7年改為5年，非本市戶籍人才購(gòu)房資格由居民家庭調(diào)整為個(gè)人，且社?；蚣{稅年限由5年縮短至3年。表3：近期地方重要調(diào)控一覽時(shí)間城市政策內(nèi)容7/19開(kāi)封19 日宣布取消新購(gòu)商品住房交易時(shí)限以及撤銷備案限制；但 21

16、 日撤銷該取消限售決定7/25蘇州1.非本市戶籍在蘇州市區(qū)、昆山、太倉(cāng)申購(gòu)首套房需在前 3 年內(nèi)連續(xù)繳納 2 年個(gè)稅或社保（原為前 2 年連續(xù)繳納 1 年）；2.新房限售范圍由工業(yè)園區(qū)及部分高新區(qū)擴(kuò)至蘇州市區(qū)，二手房由工業(yè)園擴(kuò)至蘇州市區(qū)；3.住宅用地出讓保證金調(diào)整為 30%-50%（原為 30%以上），鼓勵(lì)“限房?jī)r(jià)、限地價(jià)”出讓方式7/26洛陽(yáng)為做好洛陽(yáng)房?jī)r(jià)穩(wěn)控工作，各房企目前在售項(xiàng)目以 2019 年 4 月簽約均價(jià)為基準(zhǔn)價(jià)，在售房源價(jià)格原則上均不得高于該基準(zhǔn)價(jià)（原為 2017 年 5 月 9 日之前簽約均價(jià)為基準(zhǔn)價(jià)）7/30大連據(jù)傳，1.中山區(qū)、西崗區(qū)等 8 個(gè)區(qū)房地產(chǎn)網(wǎng)簽備案須“一房一價(jià)”

17、申報(bào)預(yù)售價(jià)格，申報(bào)價(jià)不高于 19 年 5-6 月份及之前成交最低價(jià)格；2.房?jī)r(jià)申報(bào)后 6 個(gè)月內(nèi)不得調(diào)整，6 個(gè)月后可申請(qǐng)下調(diào)，下浮比例不超過(guò) 5%8/6上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)新片區(qū)1.人才“居轉(zhuǎn)戶”改為 5 年（原 7 年），核心人才縮短到 3 年；2.非本市戶籍人才購(gòu)房資格，由居民家庭調(diào)整為個(gè)人，社保或納稅年限縮短至 3 年（原 5 年）數(shù)據(jù)來(lái)源：各地政府網(wǎng)站，廣發(fā)證券研究中心市場(chǎng)監(jiān)管方面，7月以來(lái)，共有19個(gè)省市加強(qiáng)了住房銷售的監(jiān)管，7個(gè)省市加強(qiáng)了住房租賃的監(jiān)管，其中北京、銀川、合肥、鄭州對(duì)兩個(gè)市場(chǎng)均有多次監(jiān)管活動(dòng)。圖2：近期地方市場(chǎng)監(jiān)管一覽呼和浩特北京大連北京銀川石家莊銀川鄭州洛陽(yáng)南通陜西省合

18、肥 南京鄭州荊門無(wú)錫湖州市合肥安吉縣杭州寧波江西省贛州漳州住房銷售住房租賃深圳市光明區(qū)珠海三亞數(shù)據(jù)來(lái)源：各地政府網(wǎng)站， 圖3：2019年7月重要中央政策一覽中央政策【人才落戶】人保委等多部委關(guān)于做好當(dāng)前形勢(shì)下高校畢業(yè)生就業(yè)創(chuàng)業(yè)工作的通知2019.07.14省會(huì)及以下城市全面放開(kāi)對(duì)高校畢業(yè)生、職業(yè)院校畢業(yè)生、留學(xué)歸國(guó)人員的落戶限制【土增稅】財(cái)政部關(guān)于中華人民共和國(guó)土地增值稅法（征求意見(jiàn)稿）2019.07.161.將集體用地納入土增稅納稅范圍，同時(shí)取消針對(duì)集體用地入市征收的土地增值收益調(diào)節(jié)金（按增值收益的20%-50%征收），保持集體房地產(chǎn)入市的負(fù)擔(dān)總體穩(wěn)定；2.取消無(wú)條件減免建造增值率低于20%

19、的普通住宅的土增稅的規(guī)定，由地方政府決定是否減征或免征【租賃住房】住建部2019年中央財(cái)政支持住房租賃市場(chǎng)發(fā)展試點(diǎn)入圍城市名單公示2019.07.181.16座城市進(jìn)入住房租賃市場(chǎng)發(fā)展試點(diǎn)范圍，新增北京、上海、重慶、長(zhǎng)春、長(zhǎng)沙、濟(jì)南、福州，原沈陽(yáng)、佛山、肇慶退出；2.直轄市每年可獲10億元補(bǔ)貼，省會(huì)及計(jì)劃單列市可獲8億元補(bǔ)貼【政策表態(tài)】央行行長(zhǎng)易綱2019.07.23據(jù)財(cái)新報(bào)道，央行行長(zhǎng)易綱表示存款基準(zhǔn)利率仍將繼續(xù)保留，貸款利率定價(jià)機(jī)制將逐步由市場(chǎng)化報(bào)價(jià)利率取代，同時(shí)參考中期借貸便利(MLF)等一系列市場(chǎng)化利率【政策表態(tài)】央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰2019.08.02央行將實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，密

20、切監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，及時(shí)進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，保持利率水平合理穩(wěn)定【政策表態(tài)】中組部等多部委關(guān)于支持海南開(kāi)展人才發(fā)展體制機(jī)制創(chuàng)新的實(shí)施方案2019.08.05支持海南在人才培養(yǎng)、引進(jìn)、使用上大膽創(chuàng)新，有關(guān)部委要在體制機(jī)制創(chuàng)新、人才項(xiàng)目安排等方面給予海南傾斜支持?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)源：央行、銀保監(jiān)會(huì)、住建部等政府網(wǎng)站， 圖4：2019年7月重要地方政策一覽地方政策【人才政策】珠海珠海市企業(yè)新引進(jìn)中高級(jí)專業(yè)技術(shù)人才、高技能人才、青年人才2019.07.02住房（租房和生活）補(bǔ)貼實(shí)施辦法30歲以下本科、35歲以下碩士取得本市戶籍且簽訂2年勞動(dòng)合同，在繳納6個(gè)月社保后，可分別申請(qǐng)2.5萬(wàn)、3.

21、6萬(wàn)元租房和生活補(bǔ)貼【租賃住房】深圳關(guān)于規(guī)范住房租賃市場(chǎng)穩(wěn)定住房租賃價(jià)格的意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）2019.07.04到2022年將新增住房60萬(wàn)套，租賃住房不少于30萬(wàn)套；2.新增商品房中自持租賃住房比例不低于30%；3.在政府租賃交易平臺(tái)上簽約且租金不高于指導(dǎo)價(jià)的，住房租賃企業(yè)適當(dāng)降低增值稅率，個(gè)人在2023年前實(shí)行0%綜合征稅率【落戶放寬】武漢武漢市引才育才年度重點(diǎn)任務(wù)及資金安排2019.07.11歲以下專科可落戶，碩博不受年齡限制；2.年內(nèi)籌集5萬(wàn)套專業(yè)人才公寓，對(duì)留漢大學(xué)生租住提供補(bǔ)貼【落戶放寬】寧波寧波市人民政府辦公廳關(guān)于進(jìn)一步放寬我市戶口準(zhǔn)入條件的通知2019.07.16穩(wěn)定就業(yè)且本人

22、或配偶有穩(wěn)定住所的，落戶繳納社保年限從5年降至3年；2. 中專以上畢業(yè)15年以內(nèi)的，可將戶口遷至本人（含配偶、父母）穩(wěn)定住處；專科以上申請(qǐng)人才落戶所需社保年限從1年降至6個(gè)月；無(wú)穩(wěn)定住所的碩士，社保繳納年限由3年調(diào)整為1年【公積金放松】株洲株洲市個(gè)人住房公積金組合貸款實(shí)施細(xì)則2019.07.251.首次公積金貸款購(gòu)房的首付比例下調(diào)至20%；2.借款人及共同借款人均可申請(qǐng)?zhí)崛」e金償還購(gòu)房貸款（原僅限繳存人）；3.符合條件的可 將同套住房“商轉(zhuǎn)公”;4.在市區(qū)內(nèi)購(gòu)買普通商品住房時(shí)，若可貸金額不 能滿足其購(gòu)房資金需求，則可同時(shí)為同套住房申請(qǐng)商業(yè)貸款【落戶放寬】北京北京住房和城鄉(xiāng)建設(shè)發(fā)展白皮書（20

23、19）2019.08.021.堅(jiān)持“房住不炒”，增加住房供應(yīng)，滿足剛需，完善租購(gòu)并舉住房制度，堅(jiān)決抑制投機(jī)投資性需求；2.19年將竣工各類政策性住房7萬(wàn)套數(shù)據(jù)來(lái)源：各地方政府官網(wǎng)、住建部、公積金中心，廣發(fā)證券研究中心成交市場(chǎng)綜述：重點(diǎn)城市成交小幅上漲總體成交市場(chǎng)分述：高基數(shù)下成交小幅上漲，批售比略有下滑2019年7月，根據(jù)Wind及克爾瑞數(shù)據(jù)，全國(guó)35城市商品房成交面積2439萬(wàn)方（指數(shù)為465），環(huán)比下降5.5%，同比上升3.3%，單月同比增幅縮小3.9個(gè)百分點(diǎn)。累計(jì)來(lái)看，2019年1-7月累計(jì)成交同比上升5.3%，累計(jì)同比增速較前6個(gè)月縮小0.4個(gè)百分點(diǎn)。而從住宅成交來(lái)看，32城市住宅成交

24、面積1687萬(wàn)方（指數(shù)為429），環(huán)比下降4.6%，同比上升5.8%，單月同比增速縮小7.7個(gè)百分點(diǎn)。累計(jì)來(lái)看，住宅2019年1-7 月累計(jì)同比上升9.5%，累計(jì)同比增速較前6個(gè)月縮小0.8個(gè)百分點(diǎn)。從限購(gòu)及非限購(gòu)城市來(lái)看，7月我們監(jiān)控的19個(gè)限購(gòu)城市商品房成交面積環(huán)比下降5.4%，同比上升4.5%，累計(jì)來(lái)看，2019年1-7月累計(jì)同比上升7.8%，累計(jì)同比增速較前6個(gè)月收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)。而16個(gè)非限購(gòu)城市7月環(huán)比下降5.6%，同比持平， 2019年1-7月累計(jì)同比下降1.4%，累計(jì)同比降幅較前6個(gè)月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)。圖5：全國(guó)重點(diǎn)35城市商品房成交面積指數(shù)圖6：限購(gòu)和非限購(gòu)城市成交面積指

25、數(shù)610635 621541576507529465431416324268210214209221220700600500400300200100013/0114/0115/0116/0117/0118/0119/0135城市商品房成交面積指數(shù)1000900800700600500400300200100013/01 13/09 14/05 15/01 15/09 16/05 17/01 17/09 18/05 19/0119限購(gòu)城市商品房成交指數(shù)16非限購(gòu)商品房成交指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 圖7：重點(diǎn)35城市及限購(gòu)、非限購(gòu)城市成交面積同比增速120%100%80%60%4

26、0%20%0%-20%-40%-60%14/0114/1015/0716/0417/0117/1018/0719/0435城市商品房成交指數(shù)同比19限購(gòu)商品房成交指數(shù)同比16非限購(gòu)商品房成交指數(shù)同比數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind， 推盤方面，根據(jù)中指院數(shù)據(jù)，7月我們監(jiān)測(cè)的26城市商品房推盤面積1946萬(wàn)方， 環(huán)比下降10.6%，同比下降13.1%，2019年1-7月累計(jì)推盤12585萬(wàn)平，同比上升5.2%， 累計(jì)同比增速較前6個(gè)月縮小4.2個(gè)百分點(diǎn)。而住宅方面，7月30城市商品住宅推盤環(huán)比下降24.2%，同比下降15.9%，2019年1-7月累計(jì)推盤10881萬(wàn)平，同比上升4.9%， 較前6個(gè)月累計(jì)同比縮

27、小5.0個(gè)百分點(diǎn)。庫(kù)存方面，7月26城市商品房庫(kù)存環(huán)比6月下降0.4%，去化周期（6月移動(dòng)平均） 下行至17.7個(gè)月。而住宅方面，7月30城市住宅庫(kù)存環(huán)比下降1.3%，去化周期（6月移動(dòng)平均）下行至9.9個(gè)月。房?jī)r(jià)方面，2019年7月中指院發(fā)布的百城房?jī)r(jià)平均數(shù)為14948元/平，環(huán)比上升0.38%，增速較6月擴(kuò)大0.01個(gè)百分點(diǎn)，其中限購(gòu)、非限購(gòu)城市分別環(huán)比上漲0.27%、0.46%。圖8：全國(guó)重點(diǎn)城市商品房推盤面積與同比增速圖9：全國(guó)重點(diǎn)城市住宅推盤面積與同比增速350030002500200015001000500017/01 17/05 17/09 18/01 18/05 18/09 1

28、9/01 19/05100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%350030002500200015001000500017/01 17/05 17/09 18/01 18/05 18/09 19/01 19/05100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%26城商品房推盤面積（萬(wàn)方）同比（%，右）30城商品住宅推盤面積（萬(wàn)方）同比（%，右）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 圖10：全國(guó)26城市商品房庫(kù)存面積及去化周期圖11：全國(guó)30城市住宅庫(kù)存面積及去化周期500004000030000200001000030 17.7 9.9 300002525250

29、002020200001515150001010000105500050012/01 12/12 13/11 14/10 15/09 16/08 17/07 18/06 19/050012/01 12/12 13/11 14/10 15/09 16/08 17/07 18/06 19/0526城市商品房庫(kù)存面積（萬(wàn)方）去化周期（右，月）30城市住宅庫(kù)存面積（萬(wàn)方）去化周期（右，月）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， * 去化周期取6月移動(dòng)平均顯示整體變化趨勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 去化周期取6月移動(dòng)平均顯示整體變化趨勢(shì)圖12：中指院重點(diǎn)城市新房開(kāi)盤去化率100%90%80%70%60%50%40%30%20%10

30、%14M114M6 14M11 15M415M916M216M7 16M12 17M5 17M10 18M318M819M119M6數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 批售比方面，根據(jù)房管局?jǐn)?shù)據(jù)，樣本城市商品房批售比數(shù)據(jù)（批準(zhǔn)上市規(guī)模/銷售規(guī)模）自2016年3月以來(lái)呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)，2016年下半年逐步下滑后，2017年3月后又逐步上行，2018年11月至2019年3月開(kāi)始回落，2019年4月至2019年6月上升， 2019年7月略有回落至1.01，位于榮枯線之上，30城商品住宅批售比則小幅下行至0.99。區(qū)域城市7 月成交成交環(huán)比成交同比19 年月均成交月均成交同比庫(kù)存面積去化時(shí)間萬(wàn)方%萬(wàn)方%萬(wàn)方月環(huán)渤海北京9

31、4.2-10.3%52.8%73.241.6%1762.619.0青島150.2-17.0%-9.2%145.1-10.1%2524.819.6濟(jì)南108.7-9.2%-11.3%107.6-3.0%-大連0.0-100.0%-100.0%24.8-15.4%-廊坊7.5-45.8%235.9%10.169.2%-長(zhǎng)三角上海147.2-17.0%-20.0%151.08.9%2828.718.1杭州91.0-3.3%-15.8%96.6-10.1%491.316.3南京107.355.8%-1.6%68.58.1%1828.927.5蘇州102.5-15.0%-8.6%94.611.1%857

32、.613.6揚(yáng)州20.1-31.5%-55.0%30.1-8.7%-金華18.4-2.1%22.3%16.7-20.4%-常州63.4-25.5%20.4%48.717.1%-江陰31.0-26.2%-18.6%28.2-15.6%402.521.0鎮(zhèn)江61.11.3%-18.0%64.0-1.6%-舟山10.2-21.8%-10.7%10.7-22.0%169.616.4鹽城40.313.7%3.3%36.4-4.9%-珠三角廣州102.0-27.1%18.8%104.920.2%2008.017.2表3：跟蹤城市房地產(chǎn)成交面積信息表深圳45.0-11.5%5.3%39.719.0%517.

33、213.8東莞74.12.2%35.5%57.36.8%-惠州32.412.2%11.7%28.9-2.1%309.611.2韶關(guān)12.7-27.3%-0.8%16.0-4.3%-佛山164.8-5.8%12.5%142.030.1%-江門10.9-21.7%-30.5%14.9-18.8%-中西部武漢282.42.3%79.1%185.615.3%-岳陽(yáng)19.713.5%-1.0%18.6-6.0%-南寧120.530.1%7.3%99.641.1%613.04.5海西福州32.3-4.2%16.6%28.428.6%897.026.1廈門22.4-26.3%-4.5%20.56.7%-溫州

34、121.7-2.9%25.9%90.410.3%913.49.6泉州36.215.2%13.8%32.0-1.9%655.022.2莆田30.3-9.6%90.2%17.113.9%-汕頭18.6-43.9%-23.9%25.9-21.4%-三明2.6-71.8%6.4-8.6%55.99.5其它長(zhǎng)春110.44.1%-18.6%105.29.1%1523.413.6吉林23.4-26.7%-33.2%20.512.3%-連云港61.115.6%-11.5%54.9-17.4%-淮南18.7-8.4%26.6%16.616.1%-淮安48.9-12.5%-28.3%61.1-12.6%-合計(jì)2

35、439.4-5.5%3.3%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CRIC，廣發(fā)證券研究中心圖13：26城商品房批售比圖14：30城商品住宅批售比21.81.61.41.210.80.60.40.200.901.471.391.241.121.780.921.280.690.980.890.650.841.441.010.831.81.512.531.531.361.141.351.371.070.85 0.850.921.060.740.800.990.830.720.70 0.630.741.61.41.210.80.60.40.2013/01 13/09 14/05 15/01 15/09 16/05 1

36、7/01 17/09 18/05 19/0126城商品房批售比（MA3)數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 注：批售比：批準(zhǔn)上市面積/銷售面積，移動(dòng)平均3個(gè)月13/01 13/09 14/05 15/01 15/09 16/05 17/01 17/09 18/05 19/0130城商品住宅批售比（MA3)數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 注：批售比：批準(zhǔn)上市面積/銷售面積，移動(dòng)平均3個(gè)月圖15：百城價(jià)格指數(shù)變化及環(huán)比15年5月-16年2月 16年3月-16年10月 16年11月-19年7月房?jī)r(jià)止跌回升 房?jī)r(jià)加速上漲 房?jī)r(jià)增速緩慢下行月均上漲0.5% 月均上漲1.8% 月均上漲0.47%160003.5%140003.0%2

37、.5%120002.0%100001.5%80001.0%0.38%60000.5%0.0%4000-0.5%2000-1.0%0-1.5%14/01 14/06 14/11 15/04 15/09 16/02 16/07 16/12 17/05 17/10 18/03 18/08 19/01 19/06全國(guó)平均房?jī)r(jià)（元/平） 環(huán)比（%，右）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 二手房方面，根據(jù)房管局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年7月份我們監(jiān)測(cè)的12城市二手商品房成交 面積624萬(wàn)方，環(huán)比上升10.9%，同比上升7.2%。累計(jì)來(lái)看，2019年1-7月12城市二 手房成交累計(jì)同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，上升0.8%。而在先行指標(biāo)方面，樣本城

38、市中原經(jīng)理指 數(shù)自19年7月以來(lái)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，截至2019年7月29日，中原經(jīng)理指數(shù)已下降到55.05。樣本城市中原報(bào)價(jià)指數(shù)19年7月以來(lái)也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，截至2019年7月29日已下降至31.66。圖16：13個(gè)重點(diǎn)城市二手房銷售面積及同比1,2001,000800600400200250%200%150%100%50%0%-50%016/0116/0516/0917/0117/0517/0918/0118/0518/0919/0119/05-100%12城市二手房成交面積（萬(wàn)方）同比（%，右）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中指院， 圖17：中原二手房指數(shù)908070605040302012/05 12

39、/11 13/05 13/11 14/05 14/11 15/05 15/11 16/05 16/11 17/05 17/11 18/05 18/11 19/05數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心中原報(bào)價(jià)指數(shù)中原經(jīng)理指數(shù)各線城市成交分述：一線和三四線有所走弱，二線表現(xiàn)較好2019年7月，我們跟蹤的4個(gè)一線、20個(gè)三四線環(huán)比分別下降17.6%、6.7%，11 個(gè)二線環(huán)比上升0.1%。與去年同期相比，一線、二線分別同比上漲3.8%、6.7%，其中一線漲幅較6月縮小9.5個(gè)百分點(diǎn)，二線漲幅擴(kuò)大1.3個(gè)百分點(diǎn)，三四線城市同比由正轉(zhuǎn)負(fù)下降1.8%。累計(jì)來(lái)看，2019年1-7月，一線、二線累計(jì)同比分

40、別上漲21.7%、6.9%，漲幅較1-6月分別縮小3.7個(gè)百分點(diǎn)、0.03個(gè)百分點(diǎn)，三四線城市累計(jì)同比下滑3.7%，降幅較1-6個(gè)月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)。推盤方面，從我們跟蹤的26城市商品房推盤數(shù)據(jù)來(lái)看，6月一線城市推盤同比下降36.9%，二線推盤同比下降2.3%，而三四線同比下降33.3%。累計(jì)來(lái)看，2019年1-7月樣本一線城市推盤累計(jì)同比上漲5.8%，漲幅較1-6月收窄14.9個(gè)百分點(diǎn)。二線城市推盤累計(jì)同比上漲7.1%，漲幅較1-6月收窄1.9個(gè)百分點(diǎn)，三四線城市推盤累計(jì)同比下降12.7%，降幅較1-6月擴(kuò)大4.3個(gè)百分點(diǎn)。圖18：20個(gè)一二線城市商品住宅可售面積（萬(wàn)方）圖19：9個(gè)三四線

41、城市商品住宅可售面積（萬(wàn)方）2000180016001400120010008006004002000北 上 深 廣 天 重 杭 南 武 成 蘇 廈 長(zhǎng) 寧 福 青 南 長(zhǎng) 呼 溫京 海 圳 州 津 慶 州 京 漢 都 州 門 沙 波 州 島 昌 春 和 州浩特17年以來(lái)最高點(diǎn)當(dāng)前庫(kù)存17年以來(lái)最低點(diǎn)400350300250200150100500惠州 九江 莆田 舟山 東營(yíng) 焦作 運(yùn)城 南平 三明15年以來(lái)最高點(diǎn)當(dāng)前庫(kù)存15年以來(lái)最低點(diǎn)數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 圖20：30城商品住宅歷史同期可售面積（萬(wàn)方）圖21：30城市當(dāng)前商品住宅庫(kù)存/15年以來(lái)最低庫(kù)存2000180016

42、001400120010008006004002000北 深 天 杭 武 蘇京 圳 津 州 漢 州長(zhǎng) 福 南 呼沙 州 昌 和浩特惠 莆 東 運(yùn) 三州 田 營(yíng) 城 明350%300%250%200%150%100%50%0%北 深 天 杭 武京 圳 津 州 漢蘇 長(zhǎng) 福 南 呼州 沙 州 昌 和浩特惠 莆 東 運(yùn) 三州 田 營(yíng) 城 明16年6月可售面積17年6月可售面積18年6月可售面積19年6月可售面積當(dāng)前庫(kù)存/15年以來(lái)最低庫(kù)存當(dāng)前庫(kù)存/15年以來(lái)最高庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 庫(kù)存方面，2019年7月一線、二線、三線城市商品房庫(kù)存環(huán)比6月分別下降0.6%、0.2%、1.6

43、%。與2018年同期相比，一線、二線、三線城市商品房庫(kù)存分別同比上升7.9%、8.0%、2.2%。去化周期方面，我們跟蹤的4大一線城市、16個(gè)二線城市、10個(gè)三線城市去化周期下行至11.7、9.5、10.1個(gè)月，分別較6月下降0.4、0.8、1.0個(gè)月。房?jī)r(jià)方面，根據(jù)中指院百城房?jī)r(jià)，7月4個(gè)一線城市一手房房?jī)r(jià)環(huán)比上升0.31%， 漲幅較6月擴(kuò)大0.24bp，36個(gè)二線城市一手房房?jī)r(jià)環(huán)比上升0.29%，漲幅較6月收窄44bp，60個(gè)三四線城市環(huán)比上升0.40%，較6月擴(kuò)大14bp。圖22：各線城市成交面積指數(shù)圖23：各線城市成交面積同比情況12001000800600400200010/0110

44、/1011/0712/0413/0113/1014/0715/0416/0116/1017/0718/0419/014大一線城市11二線城市20三線城市120%90%60%30%0%-30%-60%-90%14/01 14/07 15/01 15/07 16/01 16/07 17/01 17/07 18/01 18/07 19/01 19/074大一線城市11二線城市20三線城市數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 45004000350030002500200015001000500020 11.7 15105012/01 12/12 13/11 14/10 15/09 16/08 17

45、/07 18/06 19/0520000 9.5 18000160001400012000100008000600040002000012/01 13/01 14/01 15/01 16/01 17/01 18/01 19/0125.020.015.010.05.00.0一線城市住宅庫(kù)存（萬(wàn)方）去化周期（右，月）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， * 去化周期取6月移動(dòng)平均顯示整體變化趨勢(shì)二線城市住宅庫(kù)存（萬(wàn)方）去化周期（右，月）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 去化周期取6月移動(dòng)平均顯示整體變化趨勢(shì)圖26：10個(gè)三四線住宅庫(kù)存（萬(wàn)方）及去化周期圖27：各線城市房?jī)r(jià)環(huán)比情況30002500304.0% 10.1 253.0

46、%20001500100050002015105012/01 12/12 13/11 14/10 15/09 16/08 17/07 18/06 19/05三四線住宅庫(kù)存（萬(wàn)方）去化周期（右，月）2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%10/07 11/07 12/07 13/07 14/07 15/07 16/07 17/07 18/07 19/04大一線城市36二線城市60三線城市數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， * 去化周期取6月移動(dòng)平均顯示整體變化趨勢(shì)數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 圖24：4大一線住宅庫(kù)存（萬(wàn)方）及去化周期圖25：16個(gè)二線城市住宅庫(kù)存（萬(wàn)方）及去化周期整體來(lái)看，7月35城成交面積同比上漲

47、3.3%，較6月縮小3.9個(gè)百分點(diǎn)，其中一線同比上漲3.8%，漲幅較6月縮小9.5個(gè)百分點(diǎn)，二線同比增長(zhǎng)6.7%，漲幅較6月擴(kuò)大1.3個(gè)百分點(diǎn)，三四線則由正轉(zhuǎn)負(fù)同比下降1.8%。去年7月是18年的相對(duì)高點(diǎn)，在高基數(shù)壓力下各線成交增速有所走弱，其中一線和三四線的基數(shù)相對(duì)更高，走弱較為明顯，而二線則表現(xiàn)較好。隨著進(jìn)入8月高基數(shù)壓力逐步減弱，成交表現(xiàn)或?qū)②叿€(wěn)。1000900800700600500400300200100016/01 16/06 16/11 17/04 17/09 18/02 18/07 18/12 19/052500200015001000500016/01 16/06 16/11

48、 17/04 17/09 18/02 18/07 18/12 19/05一線城市商品房推盤（萬(wàn)方）一線城市住宅推盤面積（萬(wàn)方）二線城市商品房推盤（萬(wàn)方）二線城市住宅推盤面積（萬(wàn)方）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 圖30：三四線城市商品房及住宅推盤面積（萬(wàn)方）40035030025020015010050016/0116/04 16/07 16/10 17/0117/04 17/07 17/1018/01 18/0418/0718/10 19/01 19/04 19/07圖28：4大一線城市商品房及住宅推盤面積（萬(wàn)方）圖29：二線城市商品房及住宅推盤面積（萬(wàn)方）三線城市商品房推盤（萬(wàn)方）

49、三線城市住宅推盤面積（萬(wàn)方）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 土地市場(chǎng)綜述：高基數(shù)下土地供需均有所走弱土地市場(chǎng)分述：?jiǎn)卧鹿┬柰绒D(zhuǎn)負(fù)，溢價(jià)率有所下滑根據(jù)中國(guó)指數(shù)研究院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年1-7月，300城市土地供給建筑面積合計(jì)12.43億平米（累計(jì)同比-2%），其中，一線城市4290萬(wàn)平米（累計(jì)同比+36%），二線城市5.17億平米（累計(jì)同比+13%），三四線城市6.62億平米（累計(jì)同比-15%）。成交方面，2019年1-7月，300城市土地成交建筑面積合計(jì)10.56億平米（累計(jì)同比-1%），其中，一線城市4098萬(wàn)平米（累計(jì)同比+39%），二線城市4.50億平米（累計(jì)同比+13%），三四線城市5.46億

50、平米（累計(jì)同比-14%）。土地出讓金方面，2019年1-7月，300城市土地出讓金合計(jì)2.77萬(wàn)億元（累計(jì)同比+18%），其中，一線城市2980億元（累計(jì)同比+27%），二線城市1.57萬(wàn)億元（累計(jì)同比+32%），三四線城市8715億元（累計(jì)同比-6%）。圖31：300城市土地整體供給情況圖32：一線城市土地整體供給情況353025201510502011201320152017201930%20%10%0%-2%-10%-20%-30%12000100008000600040002000060%36%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%M1-M7土地供給規(guī)劃建筑

51、面積（億平米） 供給建面同比（%，右）20112013201520172019M1-M7土地供給規(guī)劃建筑面積（萬(wàn)平米）累計(jì)同比（%，右）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 圖33：二線城市土地整體供給情況圖34：三四線城市土地整體供給情況13%1412108642020112013201520172019M1-M730%20%10%0%-10%-20%-30%25-15%2015105020112013201520172019M1-M740%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%土地供給規(guī)劃建筑面積（億平米）累計(jì)同比（%，右）土地供給規(guī)劃建筑面積（億平米）累計(jì)同比（%，右）

52、數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 圖35：300城市土地整體成交情況圖36：一線城市土地整體成交情況18%-1%5040302010020112013201520172019M1-M760%40%20%0%-20%-40%120001000080006000400020000200%150%100%39%50%27%0%-50%-100%20112013201520172019M1-M7成交建筑面積（億平米）土地出讓金(千億元） 成交建面同比（%，右）出讓金同比（%，右）成交建筑面積（萬(wàn)平米）土地出讓金(億元） 累計(jì)同比（%，右）累計(jì)同比（%，右）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院，

53、圖37：二線城市土地整體成交情況圖38：三四線城市土地整體成交情況32%13%252015105020112013201520172019M1-M7100%80%60%40%20%0%-20%-40%20100%80%1560%40%10-6% 20%0%5-20%-14% -40%0-60%20112013201520172019M1-M7成交建筑面積（億平米）土地出讓金(千億元） 累計(jì)同比（%，右）累計(jì)同比（%，右）成交建筑面積（億平米）土地出讓金(千億元） 累計(jì)同比（%，右）累計(jì)同比（%，右）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 7 月宅地市場(chǎng)分述：成交整體小幅下滑，一二線供給放量帶動(dòng)

54、成交增長(zhǎng)根據(jù)中國(guó)指數(shù)研究院數(shù)據(jù)，2019年1-7月，300城市住宅用地供給建筑面積合計(jì)6.13億平米（累計(jì)同比+6%），其中，一線城市1565萬(wàn)平米（累計(jì)同比+29%），二線城市2.76億平米（累計(jì)同比+25%），三四線城市3.21億平米（累計(jì)同比-7%）。成交方面，2019年1-7月，300城市住宅用地成交建筑面積合計(jì)5.15億平米（累計(jì)同比+6%），其中，一線城市1475萬(wàn)平米（累計(jì)同比+40%），二線城市2.40億平米（累計(jì)同比+29%），三四線城市2.60億平米（累計(jì)同比-10%）。土地出讓金方面，2019年1-7月，300城市住宅用地出讓金合計(jì)2.39萬(wàn)億元（累計(jì)同比+25%），其中

55、，一線城市2378億元（累計(jì)同比+70%），二線城市1.39萬(wàn)億元（累計(jì)同比+39%），三四線城市7553億元（累計(jì)同比-3%）。圖39：300城市住宅用地供給情況圖40：一線城市住宅用地供給情況6%18161412108642020112013201520172019M1-M730%20%10%0%-10%-20%-30%-40%500045004000350030002500200015001000500029%20112013201520172019M1-M7100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%宅地供給規(guī)劃建筑面積（億平米）累計(jì)同比（%，右）宅地供給規(guī)劃建筑面積（

56、萬(wàn)平米）累計(jì)同比（%，右）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 圖41：二線城市住宅用地供給情況圖42：三四線城市住宅用地供給情況25%65432102011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019M1-M730%20%10%0%-10%-20%-30%-40%12-7%108642020112013201520172019M1-M7宅地供給規(guī)劃建筑面積（億平米）40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%宅地供給規(guī)劃建筑面積（億平米）累計(jì)同比（%，右）成交建面同比（%，右）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 70%40%圖43：3

57、00城市住宅用地成交情況圖44：一線城市住宅用地成交情況25%6%40353025201510502011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019M1-M7成交建筑面積（億平米）土地出讓金(千億元）80%60%40%20%0%-20%-40%50004000300020001000020112013201520172019M1-M7成交建筑面積（萬(wàn)平米）土地出讓金(億元）150%100%50%0%-50%-100%累計(jì)同比（%，右）累計(jì)同比（%，右）累計(jì)同比（%，右）累計(jì)同比（%，右）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 圖45：二線城市住宅用地成交情

58、況圖46：三四線城市住宅用地成交情況39%29%2015105020112013201520172019M1-M7100%80%60%40%20%0%-20%-40%14-3%-10%12108642020112013201520172019M1-M7150%100%50%0%-50%成交建筑面積（億平米）土地出讓金(千億元）成交建筑面積（億平米）土地出讓金(千億元）累計(jì)同比（%，右）累計(jì)同比（%，右） 累計(jì)同比（%，右）累計(jì)同比（%，右）數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中指院， 單月來(lái)看，2019年7月，300城市住宅用地推出建面1.00億平米（環(huán)比-16%，同比+2%），成交規(guī)劃建筑面積84

59、45萬(wàn)平米（環(huán)比-6%，同比-2%），成交土地出讓金4296億元（環(huán)比-4%，同比+29%），樓面均價(jià)5087元/平米，平均溢價(jià)率17.5%，較6月下降9.3個(gè)百分點(diǎn)，與去年同期相比增加0.1個(gè)百分點(diǎn)。分城市來(lái)看，2019年7月，一線城市住宅用地推出規(guī)劃建筑面積298萬(wàn)平米（環(huán)比-9%，同比+97%），成交規(guī)劃建筑面積261萬(wàn)平米（環(huán)比-19%，同比+83%），成交土地出讓金343億元（環(huán)比-50%，同比+50%），樓面均價(jià)13136元/平米，平均溢價(jià)率5.0%，較6月下降20.6個(gè)百分點(diǎn)，與去年同期相比下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。二線城市方面，2019年7月，二線城市住宅用地推出規(guī)劃建筑面積4721

60、萬(wàn)平米（環(huán)比-18%，同比+40%），成交規(guī)劃建筑面積4561萬(wàn)平米（環(huán)比+6%，同比+61%），成交土地出讓金2716億元（環(huán)比+10%，同比+58%），樓面均價(jià)5792元/平米，平均溢價(jià)率16.3%，與6月相比下降8.4個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期增長(zhǎng)3.4個(gè)百分點(diǎn)。從三四線城市來(lái)看，2019年7月，三四線城市住宅用地推出規(guī)劃建筑面積5024 萬(wàn)平米（環(huán)比-14%，同比-20%），成交規(guī)劃建筑面積3623萬(wàn)平米（環(huán)比-17%，同比-36%），成交土地出讓金1237億元（環(huán)比-7%，同比-11%），樓面均價(jià)3414元/平米，平均溢價(jià)率24.5%，與5月相比下降7.1個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降1.3個(gè)百