碳纖維行業(yè)研究報告

1、碳纖維行業(yè)研究報告目 錄TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _TOC_250015 一、碳纖維行業(yè)介紹 2 HYPERLINK l _TOC_250014 （一）碳纖維是什么？如何分類？ 2 HYPERLINK l _TOC_250013 （二）碳纖維生產流程 4 HYPERLINK l _TOC_250012 （三）全球和國內碳纖維行業(yè)發(fā)展對比 4 HYPERLINK l _TOC_250011 二、碳纖維市場空廣，替代步伐加速 5 HYPERLINK l _TOC_250010 （一）碳纖維下游應用廣泛，國產化率逐年增加 5 HYPERLINK l _TOC_25000

2、9 （二）軍機放量民機接力有望推動高端碳纖維市場爆發(fā) 7 HYPERLINK l _TOC_250008 （三“雙碳”政策賦予風電確定性，百億規(guī)模鑄就龐大市場 HYPERLINK l _TOC_250007 （四）壓力容器用碳纖維市場前景看好 HYPERLINK l _TOC_250006 （五）交通運輸?shù)男≤嚿?，碳纖維的大市場 HYPERLINK l _TOC_250005 三、碳纖維國內產化路曲折，前途光明 20 HYPERLINK l _TOC_250004 （一）應用為導向，降本為核心，構建碳纖維“全產業(yè)鏈” HYPERLINK l _TOC_250003 （二）兵馬未動糧草先行，全行

3、業(yè)擴產預示高景氣周期已至 HYPERLINK l _TOC_250002 （三）碳纖維行業(yè)主要廠商 HYPERLINK l _TOC_250001 四、投資建議：軍市齊發(fā)力，碳纖維行快發(fā)展可期 24 HYPERLINK l _TOC_250000 五、風險提示 24一、碳纖維行業(yè)介紹（一）纖維么？如分類？碳纖維是纖維狀的碳素材料，含碳量在 以上。它是利用各種有機纖維在惰性氣體中、高溫狀態(tài)下碳化而制得。碳纖維具有十分優(yōu)異的力學性能，是目前已大量生產的高性能纖維 中具有最高的比強度和最高的比模量的纖維。特別是在 以上的高溫惰性環(huán)境中，碳材 料是唯一強度不下降的物質。碳纖維密度比鋁低，強度比鋼高，此

4、外還兼具其他多種優(yōu)良性 能，如低密度、耐高溫、耐腐蝕、耐摩擦、抗疲勞、震動衰減性高、電及熱傳導性高、熱膨 脹系數(shù)低、光穿透性高、非磁體但有電磁屏蔽性等。目前，工業(yè)化生產碳纖維按原料路線可分為聚丙烯腈（AN）基碳纖維、瀝青基碳纖維 和粘膠基碳纖維三大類。相較于其他兩種路線，由聚丙烯腈纖維原絲可制得高性能的碳纖維，其生產工藝較其它方法簡單，而且產品的力學性能優(yōu)良，用途廣泛，因而自0 世紀0 年代 問世以來，取得了長足的發(fā)展，AN 基碳纖維產量占碳纖維 以上，成為了碳纖維的主流。表1 不同基體碳纖維分類分類優(yōu)勢劣勢應用現(xiàn)狀聚丙烯基成品品優(yōu)異工藝簡單產品力性能良已經成碳纖主流瀝青基原料來豐富碳化率高原

5、料調復雜產品能較低目前規(guī)較小粘膠基高耐溫性碳化效低，術難大設備復，成高主要用耐燒材及隔熱料資料來：光復材股書中銀河證研究整理原絲生產按照紡絲方法主要分為濕法紡絲和干濕法紡絲，干濕法是一種更為先進的工藝，濕法紡絲的效率約只有干濕法紡絲的五分之一。按絲束大小分類：碳纖維可劃分為小絲束和 大絲束，小絲束碳纖維初期以、K 為主，逐漸發(fā)展為K 和。小絲束碳纖維工藝 控制要求嚴格，生產成本較高，主要應用于軍工等高科技領域，以及體育休閑用品領域。通常將K 以上碳纖維稱為大絲束碳纖維，包括、K 等，主要應用于工業(yè)領域， 包括紡織、醫(yī)藥衛(wèi)生、機電、土木建筑、交通運輸和能源等。大絲束產品性能相對較低但制 備成本亦

6、較低，因此往往運用于基礎工業(yè)領域，應用最廣泛的是風電葉片領域，西方國家對 我國碳纖維實施嚴格的技術封鎖和產品禁運，其主要針對的是小絲束碳纖維。圖1 0 年全球碳纖維市場需求產品（千噸）中模量,.，標模-大絲,.中模量,.，標模-大絲,.，標模-小絲束,.，資料來：廣賽奧中國河券研究整理表2 國內碳纖維生產線類型、主要企業(yè)與對應的產品碳纖維生產線類型主要企業(yè)生產的碳纖維品種說明濕法（噴濕小絲束光威復材12K 的T300 級12K 的T800 級T300 級指拉伸量為30 64a的濕噴紡標高強纖維江蘇恒神T800 級指拉伸量為70 的濕噴紡中高強纖維浙江精功干法（噴濕小絲束中復神鷹12K 的T70

7、S 級12K 的T80S 級T700S 級指拉伸模量為 20 264a 的干噴濕紡模高碳維江蘇恒神光威復材T800S 級指拉伸模量為 20 315a 的干噴濕紡模高碳維中安信濕法（噴濕）大絲束浙江精功48K 的T300 級資料來從國碳纖的處談碳纖“全業(yè)、中銀證券研院整理按力學性能分類：碳纖維可劃分為高強型（、高強中模型（Q、高模型（M、高強高模型（QM。碳纖維多作為增強材料，看中的是其優(yōu)良的力學性能，因此應用中更多的是按其力學性能分類。實踐中，拉伸強度及模量是國際碳纖維分類的主要標準，業(yè)內一般采用日本東麗（）分類法，1 年國家發(fā)布實施聚丙烯腈基碳纖維，標志著我國的碳纖維行業(yè)有了自己的分類方法與

8、標準。表3 按力學性能分類圖2 碳纖維強度和彈性的關系按力學能分類國家標牌號日本東牌號高強型Q3522T300Q4522T700高強中型Q5526T800Q6026T1000高模型304040高強高型Q403540JQ404046JQ404550JQ405055JQ405560J資料來：光復材股書中銀河證研究整理資料來：光復材股書中銀河證研究整理碳纖維復合材料相比傳統(tǒng)材料最大的優(yōu)勢是具備所需強度的前提下，具有最高比模量（彈性模量與密度之比，而不是單單強度高。結構減重首先選用彈性模量最高的材料，這就 是碳纖維分代的依據(jù)，所以30（模量230a）是第1 代，80（模量294a）是第2 代， 110

9、0（模量324a）是第3 代。值得一提的是，700 和1000 的高強度是300 和800 采 用低成本干噴濕紡工藝的產物，并不是根據(jù)用戶的需求研發(fā)的新品種。表4 主要結構材料的比模量和比強度材料分類拉伸模量Ga拉伸強度Ma密度/比剛度/a（/)比強度/a（/）鋁合金724202.826151鋼（結用）20612007.826153鈦合金11710004.526222SC101001.95.353142001.410146玻璃纖維聚酯單向板4812452.024532織物2255011275S玻璃纖維/環(huán)氧樹脂單向板5617952.028898織物2682013410T30碳纖維/環(huán)氧樹脂單向

10、板13017601.6811100結構鋪層6081038506T70碳纖維/環(huán)氧樹脂單向板13021001.6811310結構鋪層60101038631T80碳纖維/環(huán)氧樹脂單向板15429501.6961844結構鋪層71136044850資料來“得起復合料和碳纖“全業(yè)、中銀證券研院整理（二）纖維流程聚丙烯腈基碳纖維的生產主要包括原絲生產和原絲碳化兩個過程。原絲生產過程主要包 括聚合、脫泡、計量、噴絲、牽引、水洗、上油、烘干收絲等工序。碳化過程主要包括紡絲、預氧化、低溫碳化、高溫碳化、表面處理、上漿烘干、收絲卷繞等工序。碳纖維及其復合材 料的制作過程中工藝繁多且對技術精細程度非常高，有很高的

11、技術門檻。圖3聚丙烯腈基碳纖維及復合材料生產流程資料來我國纖維業(yè)現(xiàn)和碳纖應、國銀證券究院整理（三）球和碳纖維業(yè)發(fā)聚丙烯腈（A）基碳纖維的全球生產從0 世紀0 年代起步，經過70 80 年代的穩(wěn)定發(fā)展，0 年代的飛速發(fā)展，到 1 世紀初生產工藝技術逐步成熟。行業(yè)發(fā)展初期，碳纖維主要用于軍工和宇航，碳纖維行業(yè)龍頭日本東麗公司的發(fā)展正是得益于航空領域的規(guī)模應用， 5 年實現(xiàn)碳纖維在波音7 次承力結構的應用推動了東麗千噸級的量產，0 世紀0 年代起波音7 機體結構質量的使用碳纖維則推動東麗碳纖維萬噸級的量產。經過0 余年的發(fā)展，碳纖維的應用領域正在向工業(yè)領域和普通民用領域拓展。圖4 國際碳纖維行業(yè)發(fā)展

12、歷史年前年前1960s年后料來源光威材招書、國河證券究院理我國碳纖維工業(yè)的起步可以追溯到2 年，總體上與日本碳纖維的研發(fā)同步進行，但在 產業(yè)化生產和集中度方面存在較大差距。5 年，我國碳纖維行業(yè)總共僅有 0 家企業(yè)，合 計產能僅占全球總產能的 %左右；8 年，以國有企業(yè)為主的大量工業(yè)企業(yè)涌入碳纖維行 業(yè)，但大多數(shù)企業(yè)在一些關鍵技術上無任何突破，生產線運行及產品質量極不穩(wěn)定，導致 “有產能，無產量”的現(xiàn)象出現(xiàn)；0 年，國內碳纖維生產能力僅占世界高性能碳纖維總產 量的0.4左右，碳纖維需求嚴重依賴進口；2 年1 月，國家工信部公布了新材料“十二五”規(guī)劃，碳纖維“十二五”期間規(guī)劃產能為 1.2 萬噸

13、年“十三五”產能的實現(xiàn)和技術的突破是碳纖維行業(yè)的主要發(fā)展方向，到0 年我國運行產能已達到.2 萬噸，實際銷量.5 萬噸，銷量產能比為。以東麗的產業(yè)化道路為鑒，我國國產碳纖維產業(yè)化一定也是要伴隨著工業(yè)領域復合材料制品的批量生產同時實現(xiàn)的。圖5 中國碳纖維行業(yè)發(fā)展歷史1962年2005年1962年2005年2008年2010年2012年2018年2020年全國碳維理產能.萬噸，噸在建低端產能過剩共家企業(yè)，占全國碳維運產能.萬噸國產碳纖維銷量萬噸“十二五”規(guī)產能.萬噸/年“有產能，無量”現(xiàn)象顯現(xiàn)與日本同時起步資料來：光復材股書廣賽奧、國銀證券究院理二、碳纖維市場空間廣闊，替代步伐加速（一）纖維應用廣

14、，國率逐年根據(jù)廣州賽奧測算，全球范圍內碳纖維市場規(guī)模從4 年的.5 萬噸增長至0 年的.9 萬噸，年復合增長率達 2%，預計 5 年需求量達 20 萬噸，5 年復合增長率約為.5，0 年達0 萬噸，0 年復合增長率約為.。分領域來看，0 年應用最廣泛的領域主要集中在風電葉片、航空航天和體育休閑。值得一提的是，盡管從總重量占比來看，航空航天領域只占到 1的份額，但由于航空航天用碳纖維價格遠高于普通碳纖維，因此航空航天領域的碳纖維金額占比達.。, 壓力容, 風電葉, 混配模成型,., , 壓力容, 風電葉, 混配模成型,., 汽車, .,航空航天,., 體育休閑, 400AR400AR14.1%2

15、00AR13.3%7 50040030010007 8 0 E 14%12%10%8%4%0%資料來：廣賽中國河券研究整理資料來：廣賽奧中國河券研究整理碳碳復材,壓力容器 , 混配模成型, 汽車,其他,., , ,碳碳復材,壓力容器 , 混配模成型, 汽車,其他,., , ,.,%.,80003000800030001000401808000700010000原絲碳纖維 預浸料 民用復材 汽車復材 航空復材資料來：廣賽奧中國河券研究整理資料來：恒股份開轉說書、中銀河券研院表5 不同工業(yè)領域碳纖維、預浸料和制品的單價（元）應用領域碳纖維品種碳纖維預浸料制品體育休閑T70S-2KT30-1K814

16、012203050風電葉梁板T30-24K80-150工業(yè)領高端用T70S-2KT30-1K8140122050100武器裝（纏用）T70S-2K2530-通用飛和無機T30-1,3,6,12KT70S-2K-8001002000000軍用無機T30-3,6,12K-150500500000民用航（國）T30-3,6,12KT80-6,12K-2500008000000軍用航（結件）T30-3K6KT80-6K12K3000500000100015000資料來從國碳纖的處談碳纖維全產鏈中國河證券究院理，：7年行情從中國市場來看，0 年碳纖維國內市場總需求為9 萬噸（+29，其中進口約為3.4

17、萬噸（17.5，國內供給.5 萬噸（53.8，國內供給量實現(xiàn)連續(xù)三年以上的高速增長，反映國產碳纖維產業(yè)逐步趨于成熟。根據(jù)廣州奧賽預測，5 年國內碳纖維總需求將達到約 5 萬噸，五年復合增速 25.1，其中國產碳纖維供應量將達到 .3 萬噸，五年復合增速達 35.%，遠超進口碳纖維供應量5 萬噸（年復合增速，替代步伐有望明顯加快。圖0 中國碳纖維需求量（噸）噸國內需求總規(guī)模噸國內需求總規(guī)模 進口 國產149498年國內需求總規(guī)模C約%C% 121813國產需求C約%829559412864236745504551732558549714880137840195991690825001440819

18、56336001596323487740018450120006654335372419924861125840303512200012000080000400002000002015201620172018201920202021E2022E2023E2024E2025E資料來：廣賽奧中國河券研究整理從結構來看，中國的碳纖維主要用于風電和休閑體育領域，相比全球的應用結構，中國航空航天碳纖維占比較低，隨著“十四五”期間軍機列裝提速以及國產大飛機逐步進入量產期，未來航空航天用碳纖維市場增長空間巨大。圖1 0 年中國碳纖維應用領域（噸）圖2中國與全球碳纖維應用領域對比（0 年）風電葉片,20000

19、,41%體育休閑,14600,30%中國（噸）全球（噸）306002000014600164508800950050003000410022000170017002500020000150001000050000資料來：廣賽中國河券研究整理資料來：廣賽奧中國河券研究整理（二）機放量機接力望推端碳纖市場根據(jù)廣州賽奧數(shù)據(jù)，0 年全球航空航天用碳纖維市場需求總金額約為 9.87 億美元，對應總量約為1.65 萬噸，其中商用飛機、軍用飛機、直升機和航天需求占比分別為52.9、 15.8%、9.1%和 1.8%。考慮未來航空航天市場對碳纖維需求的拉動以及疫情變化的影響，預計5 年全球航空航天碳纖維需求量

20、約為2.63 萬噸，5 年復合增速約為9.86。圖3 全球航空航天碳纖維需求量及增速3,00025,00020,00015,00010,0005,000067890增速增速%）10.0%9.1%9.4%11.9%AGR9.86%-30.0%-15%-20%-25%-30%-35%資料來：廣賽奧中國河券研究整理1、國內軍機列裝加速疊加單機碳纖維占比提升，軍用碳纖維迎快速放量期“十四五”期間，我國正值“百年未有之大變局，周邊局勢波云詭譎，為應對各種不確 定性，國內戰(zhàn)備需求急劇增加，裝備采購放量呈現(xiàn)明顯的結構性特征，軍機換裝列裝進程明 顯加速。在多樣化作戰(zhàn)需求牽引、顛覆性科學技術推動以及經濟投入的支

21、撐下，世界主要軍 事強國正加快對空軍武器裝備的探索與發(fā)展，加大對現(xiàn)役裝備的升級改進，推動以作戰(zhàn)飛機、支援保障飛機、無人機、機載武器等為重點的現(xiàn)代化建設，使空軍裝備發(fā)展進入新的階段。根據(jù)orld Air ocs 2021數(shù)據(jù)，0 年我國戰(zhàn)斗機總量1 架，雖排名第三但遠 低于美國 7 架；我國武裝直升機也僅為美國的六分之一，運輸機、教練機等數(shù)量也遠少 于美國。截至0 年底，我國二代機占比仍接近，美國則均為三代及以上；美國現(xiàn) 役戰(zhàn)斗機均為較為領先的三代機和四代機，占比分別為 和 ，而我國現(xiàn)役四代機僅有 約9 架（占比約。因此，不管是從存量維度還是從代差維度，我國都有巨大的追趕空間圖4 0 年中美軍機

22、數(shù)量（架）圖5 0 年中美殲擊機代次情況（架）6,0005,0004,00030002,0001,0002,0001,5001,000500中國美國中國美國中國美國5427261571791156591264902戰(zhàn)斗機特種飛機加油機運輸機 武裝直升機 訓練機0185616203185616203419資料來：rdroes2、中國銀證券究院理資料來：rdroes2、中國銀證券究院理表6 0 年中美殲擊機代次情況美國中國代際機型數(shù)量（架）占比代際機型數(shù)量（架）占比三代機F-290%二代機殲-7185%F-897%殲-8432%A-606%三代機殲-602%四代機F-78殲-116156%殲F-9

23、6四代機殲資料來：rdroes2，中國銀證券究院理進入 1 世紀以來，中國航空裝備百花齊放，各類自主機型嶄露頭角，其中最具代表的就是以沈飛為代表的蘇系衍生機型和以成飛為代表的自主機型。我們認為“十三五”是四代機的孕育期，而“十四五”期間將成為國產四代機的茁壯成長期。三代半和四代機“量質齊升，有望帶動高端碳纖維用量顯著提升。由于碳纖維復合材料具備質量輕、高強度、高模量、耐高低溫和耐腐蝕等特性，對飛機性能的提升有重要作用，因此碳纖維復合材料的應用程度是衡量飛機先進程度的重要指標之一。自0 世紀0 年代末以來，軍用飛機的復合材料用量逐年增長。以美國軍機為例，根據(jù)軍機+ 航天航空+ 風電，讓碳纖維派上

24、大用場數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)A 碳纖維復合材料用量（復合材料質量占機體結構質量的比例，下同）僅有，到F2 和5 為代表的第四代戰(zhàn)斗機上碳纖維復合材料用量分別達24% 和，2 隱身戰(zhàn)略轟炸機的碳纖維復合材料占比高達。對國內，根據(jù)軍機+ 航天航空+ 風電，讓碳纖維派上大用場數(shù)據(jù)顯示，我國軍用殲擊機的復材用量也在不斷提升，目前我國最先進的四代戰(zhàn)斗機碳纖維使用比例約為 ，相比之下三代戰(zhàn)斗機的碳纖維用量僅約為6% 至，新型的單機碳纖維占比明顯提升。隨著國內軍機列裝提速疊加單機碳纖維占比提升，軍用碳纖維迎快速放量期。圖6 碳纖維復合材料在航空產品應用發(fā)展資料來：中科技股書中銀河證研究整理2、國內民機市場蓄勢待發(fā)，空

25、間廣闊根據(jù)中國商飛市場預測年報（2039 年，未來0 年，中國航空運輸市場需求旺盛，預計中國航空市場將接收0 座以上客機5 架，市場價值約1.3 萬億美元（以9 年目錄價格為基礎，折合人民幣約8.97 萬億元。其中，0 座級以上渦扇支線客機交付0 架，年均需求6 架；0 座級以上單通道噴氣客機交付937 架，年均需求約0 架；0 座級以上雙通道噴氣客機交付868 架，年均需求約4 架。機隊年均增長率為4.1，中國機隊規(guī)模將達到1 架。圖7未來0 年商用飛機市場需求預測（單位：架）資料來中國飛市預測報229年，國銀券研究整理19 大飛機是我國首款完全按照國際先進適航標準研制的單通道大型干線客機，

26、最大航程超過0 公里，性能與國際新一代的主流單通道客機相當。目前1已經完成 6 架試飛測試，在手訂單超0 架，1 年年底或將首次商業(yè)化交付運營。作為國產10 座級以上單通道噴氣客機，19 未來有望逐步實現(xiàn)替代，發(fā)展空間廣闊。碳纖維在民用飛機上的應用起源于0 世紀0 年代的石油危機，為了降低燃油消耗，結構輕量化成為了民用飛機的最大需求。美國和歐洲紛紛開啟了民機使用碳纖維復合材料應用的國家計劃，如歐洲的 ANO 計劃和美國的復合材料經濟可承受性計劃（I）等，預研領域也從非承力結構向次承力結構再向主承力結構演進，所有這些計劃的核心要素是安全、技術和成本，旨在為航空公司尋求“買得起的復合材料。圖8 民

27、機復合材料結構產業(yè)化之路資料來：產觀察、中銀證券研院整理經過數(shù)十年的發(fā)展，以碳纖維為主的先進復合材料正逐步成為飛機輕量化的主要手段，也有望成為未來發(fā)展的主流趨勢。波音 7 系列機型復合材料使用比例（復合材料質量占機體結構質量的比例，下同）已達，更為先進的超遠程大型寬體客機7 機型復合材料使用比例高達；空客、0 系列也達到，更為先進的A35XWB 雙發(fā)寬體客機復合材料使用比例甚至達到 。根據(jù)新華社數(shù)據(jù)，我國 9 客機復合材料用量達到機體結構重量的 %，并首次在民用飛機的主承力結構、高溫區(qū)、增壓區(qū)使用復合材料，當前主要依賴進口。碳纖維復材主要用于 19 的尾翼和中央復合材料壁板以及主起落架艙門工作

28、包、前起落架艙門工作包、翼身整流罩工作包和垂直尾翼工作包等。圖9 碳纖維復合材料在民機上的發(fā)展圖0碳纖維復合材料在C9 上的應用資料來源：復合材料在新一代大型民用飛機中的應用、中國銀河證券研究院理資料來源：碳纖維及其復合材料在飛機的應用、中國銀河證券研究院整理根據(jù)中國商飛公司預測，19 大飛機商用化之后的正常年產量約為0 架。目前有在手訂單逾0 架，或可以保證未來7 年穩(wěn)定的碳纖維復合材料需求。根據(jù)中國商飛的規(guī)劃，19 客機將采取分步走的策略，安全穩(wěn)妥的提高復合材料使用比例：第一階段采用-的碳纖維復合材料，第二階段采用 25%碳纖維復合材料。隨著碳纖維復材用量的提升，國產碳纖維廠商的機會有望凸

29、顯。表7未來0 年C919 對碳纖維及其復合材料市場需求測算C919 結構質量（噸）未來10需求數(shù)（架）一階段纖維復占比碳纖維復材 用 量（噸）航空航天用碳纖維復材均價（元）碳纖維復材 價 值（億元）碳纖維在復材中的占比（重量）碳纖用 （噸）航空航天用碳纖維均價（元）碳纖維價值（億元）2490011.5%24847000173.965%1615150024.2未來 0-年需求量（架）二階段纖維復占比碳纖維復材 用 量（噸）航空航天用碳纖維復材均價（元）碳纖維復材 價 值（億元）碳纖維在復材中的占比（重量）碳纖用 （噸）航空航天用碳纖維均價（元）碳纖維價值（億元）110024.0%6336700

30、0443.565%4118150061.8合計20000.4882014000617.45733150086.0資料來：中銀河券研院理19 副總設計師曾表示，919 大飛機的國內需求保守估計是0 架左右，該口徑約等 于中國商飛未來0 年0 座級單通道噴氣客機預測交付數(shù)量（7 架）的。單架19 結構質量約為4 噸，假設每個發(fā)展階段各0 年時間，且第一階段的復合材料（碳纖維復材）占比均為1.，對應0 架9，第二階段的復合材料占比均為，對應0 架9，則未來0 年將帶動約0 噸碳纖維復合材料的市場需求量，根據(jù)0 年全球碳纖維復合 材料市場報告相關數(shù)據(jù)計算得知，國內航空航天用碳纖維復材均價約 0 萬噸，

31、則 19 飛機預計將帶動碳纖維復材市場需求額約7 億元，年均約30.85 億元。碳纖維在航空復材 中的占比約為，對應碳纖維用量約為3 噸，但碳纖維制品價格遠高于碳纖維材料本身，我們按照0 萬噸的碳纖維單價計算，那么9 對碳纖維市場的需求額約6 億元，對應前 0 年年均約2.4 億元，后0 年年均約.2 億元。此外，我國與俄羅斯合作的下一代929 機型中復合材料使用比例或將達到，首批復材供應商名單包括多家國內公司，表明國產化進程正在提速。根據(jù)俄羅斯聯(lián)合航空制造集團總經理的描述，目前中俄聯(lián)合研制的遠程寬體客機929 已獲得0 架意向訂單。929大飛機若可按期在8 年前后交付，將會形成持續(xù)的碳纖維復

32、材需求。圖1 C929 碳纖維復合材料前機身筒段圖2 C929 全尺寸復合材料機身壁板工藝件資料來：中商中國河券研究整理資料來：中商飛中國河券研究整理值得一提的是，對于民機用碳纖維復合材料的成本，波音公司復合材料專家給出的飛機 復合材料制品成本構成顯示，材料占比約為%，工藝制造和裝配占比%以上，因此，降低材料成本固然重要，但工藝制造成本作為總成本中最高的單項成本，開發(fā)低成本的制造工藝或成為“買得起”的關鍵。圖3 傳統(tǒng)航空復合材料制品的成本構成資料來“得起復合料和碳纖“全業(yè)、中銀證券研院整理根據(jù)廣州賽奧數(shù)據(jù)，0 年中國航空航天市場碳纖維需求為0 噸，同比增速1.4，隨著新一代軍機的放量和大型民機

33、的陸續(xù)商業(yè)交付，未來0 年，國內航空航天市場有望保 持2左右的復合增速。圖4 中國航空航天碳纖維需求及增速碳纖維需求量（噸）增速%）125.0%125.0%R 2%411.1%21.4%09000-20.0%5,0004,0003,0002,0001,000067890資料來：廣賽奧中國河券研究整理-20%-40%（三“雙”政賦予風確定百億規(guī)鑄就市場風電葉片方面，傳統(tǒng)的葉片制造材料主要為玻璃纖維復合材料，而當葉片長度超過一定值后，全玻璃鋼葉片重量比較大，性能上也有較多不足，已經無法滿足風電葉片大型化、輕量化的要求。而碳纖維復合材料相比玻璃纖維復合材料具有更低的密度，更高的強度，其突破了玻璃纖維

34、復合材料的性能極限，保證風電葉片在增加長度的同時，重量得到大大降低。近年來，風電葉片實現(xiàn)快速發(fā)展，葉片長度從5 年的50 米增長至如今的0 米甚至0 米以上。在葉片制造技術不斷地升級過程中，復合材料是風電葉片的核心材料，起到至關重要的作用，決定著葉片的成本、性能、價格。表8 碳纖維復合材料在風電葉片中的應用應用部位應用效果主梁帽使葉片重量顯降，并提葉片的度蒙皮表面提高葉抵抗力和力的力緩解環(huán)對葉的腐蝕葉片根部提升根部材料的斷裂強度和承載強度，降低根部螺栓的壓力；使螺栓數(shù)量增多，鞏固葉片與輪轂連處的能，升靜強和疲勞度防雷系統(tǒng)葉片前緣經特殊計，葉高效避雷擊保障片相性能靠近葉部分降低重，降輪轂的負；過

35、相關法與施，以使片動方向強度到保障資料來碳纖復合料在電葉片的應研，國銀證券研院整理表9 碳纖維復合材料在風電葉片中的優(yōu)勢編號優(yōu)勢說明1提高葉剛度減輕片質量比玻璃維密小約0，強大40，模量高-8 倍2提高葉的抗勞性提高葉抗磨能力延長片使用壽命3能量輸更均，平滑改善葉片的空氣動力學性能，減輕對塔和輪軸的壓力，減少了發(fā)電過程中的能，提能量出和用率4能源輸效率高碳纖維片更，更長，量出效率高5可制造風速片制作大徑葉，用風速片低發(fā)電本6減少雷對葉的損害具有導性，通過殊的構地實現(xiàn)雷7降低運和生成本葉片直徑超過一定范圍，總體效益要高于一般材料，葉片的質量較輕，其在運過程能夠省一分費和人成本8可制造適應片碳纖維

36、復合材料材質輕，通過彎曲和扭曲葉片設計，可以減少瞬時負載，減風機損害9具有震阻尼性可避免然頻與塔生共的能性10安裝簡易安裝簡，安成本低，于修資料來：賽研中國河券研究整理目前，風電葉片的碳纖維需求在總需求中占比較大。20 年碳纖維用量超過3 萬噸，其 中 8%都用于生產拉擠碳梁片材。這主要得益于風電巨頭企業(yè)維斯塔斯的工藝創(chuàng)新：維斯塔 斯采取全新的葉片設計，并使用拉擠碳板制備葉片大梁工藝，減重 %左右，成本稍有增加，但效率大幅提升，優(yōu)勢非常明顯。碳纖維主梁的工藝主要有三種：預浸料工藝、碳布灌注工 藝和拉擠碳板工藝，其中拉擠工藝效率最高、成本最低，而且纖維含量高，質量穩(wěn)定，連續(xù) 成型易于自動化，適合

37、大批量生產。市場格局方面，維斯塔斯是僅有的一家大規(guī)模商業(yè)應用 碳纖維的企業(yè)，在風電葉片的碳纖維用量中占據(jù)了 %以上的市場份額，其碳纖維復合材料 梁板生產大部分由江蘇澳盛和光威復材承擔。風電葉片梁板主要使用的是濕法大絲束碳纖維，其應用的濕噴濕紡大絲束技術在國際上只有少數(shù)企業(yè)掌握，國內則只有吉林精功成功開發(fā)出了相關產品，但產品的性能和穩(wěn)定性與國外產品尚有差距。圖5 碳纖維風電領域三種工藝圖6 風電葉片結構圖資料來源國產碳纖維在電片產業(yè)中的機會、國銀河券研院整理資料來源國產碳纖維在風電葉片產業(yè)中的機會中國河證研究整理表0 三種工藝比較工藝類型優(yōu)勢劣勢碳纖維預浸料鋪貼真空壓固化型、纖維體積量分布勻、力

38、學性能異、工藝使用驗成熟、優(yōu)化大葉設計1、材料儲存和運輸均需要低溫環(huán)境，需要特殊的冷凍設備，但透過 SCC 預浸料可決該題、工藝環(huán)境求：溫和濕度、模具要求：中高固化模具成本碳纖維預制體環(huán)氧樹脂注成型、具有玻璃維環(huán)氧體系成灌注經驗、工藝成本低廉、可以成型雜結構件、力學性能低，無最大揮碳纖力學能、碳纖維直小，浸難度灌注時較長容易生內空隙、成熟檢驗法缺乏拉擠碳纖維板材疊層灌成型、成本優(yōu)勢、力學性能異、優(yōu)化大葉涉及、工藝使用程暫時清晰內）、涉及知識權保護題、板材存在配應力疲勞降低、板材間使玻璃纖布，性能低碳纖維資料來：賽研中國河券研究整理5 年以前，碳纖維應用在風電葉片的工藝主要采用預浸料或織物的真空

39、導入，部分用小絲束碳纖維，因此平均價格較高，近年來主要采用大絲束碳纖維拉擠梁片，價格降幅可觀，也促成了碳纖維用量的急劇增加。表1 -8 年風電葉片用碳纖維情況年份碳纖維價（美)制件單價（美元)碳纖維量（千噸）碳纖維占比（）制件產量（千噸）制件產占比（）碳纖維值（百萬元碳纖維值比（）制件產值（百萬元制件產占比（）692.22.72.741.83.52.54.21.52.83.82.81.84.3資料來：賽研中國河券研究整理從全球范圍來看，風電市場的碳纖維需求從6 年的0 噸增長至0 年的噸，年復合增長率達 %，其中中國市場表現(xiàn)最為亮眼，中國風電葉片的碳纖維需求呈爆發(fā)式增長，從6 年的0 噸上升至

40、0 年的0 噸，占到世界范圍需求的，年復合增長率超過，但以上的需求來自維斯塔斯。根據(jù)廣州賽奧預測，預計25 年全球風電領域碳纖維需求量為384 噸，年復合增長率達，其中中國市場仍然是主力。圖7全球風電葉片碳纖維需求量及增速圖8中國風電葉片碳纖維年需求量及增速100,00080,00060,00040,0002,000風電葉片市場需求（噸）增長率（%） 93384AGR25%3060018000198002200020162017201820AGR25%3060018000198002200025%20%15%10%0%25,00020,0001,0010,0005,0000風電葉片市場需求（噸

41、）增長率%）2000013800700030003060201620172018202000013800700030003060140%120%100%80%60%40%20%0%資料來：廣賽中國河券研究整理資料來：廣賽奧中國河券研究整理圖9中國風電裝機容量變化圖0中國風力發(fā)電量及增速30,00025,00020,00015,00010,0005,0000中國風中國風電新增裝機容量（萬千瓦）中國風電累計裝機容量（萬千瓦）2532151271001477167202417202127201620172018201920204,5004,0003,5003,0002,50020001,5001,0

42、005000風力發(fā)電量（億千瓦時）增長率（%）41463577.43253.22695.42113.220162017201820192041463577.43253.22695.42113.225%20%15%10%5%0%資料來：前產業(yè)究中銀河證研究整理資料來：智咨詢中國河券研究整理0 年的風能北京宣言提出“十四五”規(guī)劃要為風電設定與碳中和國家戰(zhàn)略相適應的發(fā)展空間，保證年均新增裝機W 以上。5 年后，中國風電年均新增裝機容量應不低于W，到0 年至少達到00W，到0 年至少達到00W。廣州賽奧預測，到 0 年風電市場需要約0 萬噸碳纖維，按每噸8 萬元人民幣測算，0 年風電市場碳纖維需求約為

43、 0 億元。隨著裝機數(shù)量增加，風電葉片長度增加，碳纖維行業(yè)迎來更廣闊的市空間。（四）力容碳纖維場前好壓力容器是碳纖維應用的另一領域，復合材料儲氫氣瓶由內至外包括內襯材料、過渡層、纖維纏繞層、外保護層、緩沖層。高強度、高模量的碳纖維材料通過纏繞成型技術而制備的 復合材料氣瓶不僅結構合理、重量輕，而且良好的工藝性和可設計性在儲氫氣瓶制備上具有 廣闊的應用空間。從壓力容器具體應用看，我國在氫燃料電池汽車儲氫瓶、天然氣汽車用儲 氣瓶和氫氣容器等領域有較大發(fā)展?jié)摿?。車用氣瓶共分為四種類型：全金屬氣瓶（I 型、金屬內膽纖維環(huán)向纏繞氣瓶（II 型、金 屬內膽纖維全纏繞氣瓶（III 型、非金屬內膽纖維全纏繞氣

44、瓶（IV 型。在四種類型的氣瓶中適合車載儲氫瓶的是III 型與IV 型瓶。國際主流技術以鋁合金塑料作為氫瓶內膽用于保溫， 外層則用 3 公分左右厚度的碳纖維進行包覆，提升氫瓶的結構強度并盡可能減輕整體質量。 目前車載氫氣瓶用碳纖維市場主要被東麗公司和臺塑集團占據(jù)。圖1 車用氫氣鋁合金內膽碳纖維全纏繞氣瓶構造圖2四種類型氫氣瓶資料來源：碳纖維纏繞復合材料儲氫氣瓶的研制與應進展、國銀證券究院理資料來：百、中銀河券究院整理以車載氫氣瓶為例，同等體積下的氫氣瓶，壓力越大儲氫量越高，車輛行駛距離越遠。 型和型氫氣瓶都有5Mpa 和0Mpa 兩種，國內在5Mpa型瓶有成熟產品，但5Mpa 型瓶的續(xù)航里程相

45、比純電動車沒有優(yōu)勢，必須采用 0Mpa型在燃料電池乘用車上才有里程優(yōu)勢。表2碳纖維復合材料在氫氣瓶中的應用材料特點應用型瓶一層耐鋼材重量最，成最低制作藝簡單，儲氣力在1-30a應用于定式源型瓶一層耐鋼材一層圈式合料耐受壓高于型應用于定式源型瓶全瓶身纖維合材料輕量化可移，壓分為5a 和70a 兩種應用于動式備如料電汽車型瓶瓶口金加碳維復材料身在型礎上一步輕，氣力至少型致應用于動式備如料電汽車資料來：百，中銀河券究院整理目前國內III 型瓶技術已經較為成熟，已在多領域取得應用。然而，國內廠家不能量產熟的IV 型瓶，所有的國內IV 型瓶均處于研發(fā)過程中。相比而言，國外乘用車已經開始使質量更輕、成本更

46、低、質量儲氫密度更高的IV 型瓶。中集安瑞科、京城股份、亞普股份、泰克等多家公司參與布局V 型瓶項目，佛吉亞、Hon 等國外企業(yè)也對中國IV 型儲氫瓶市場加快開拓。全球來看，壓力容器用碳纖維0 年需求為0 噸，占到應用總需求的.，預計到5 年總需求7 噸，年復合增長率達到。0 年國內壓力容器碳纖維消耗量噸，全球需求占比約為.。未來隨著我國IV 型瓶技術逐步突破，疊加中國巨大的市場需求，車載儲氫瓶有望成為碳纖維的重要應用領域之一。圖3 全球壓力容器碳纖維需求及增速圖4中國壓力容器碳纖維需求及增速25,00020,00015,00010,0005,000碳纖維需求量（噸）增速（%）21897218

47、97AGR20%740053005600620020%15%10%5%2,5002,0001,5001,000500碳纖維需求量（噸）增速（%）200015002000150012001000100030%25%20%15%10%5%00%201620172018201920202025E020162017201820190%2020資料來：廣賽奧中國河券研究整理資料來：廣賽奧中國河券研究整理（五）通運小車身碳纖大市場根據(jù)“中國制造 ”的需求，對于國產碳纖維廠商來說，最為看好的領域是交通運車輛的應用，包括軌道交通、汽車等。與其他工業(yè)領域不同，交通運輸車結構形式和受力要復雜得多，與飛機結構類似，

48、飛機復合材料結構的設計和制造技術基本適用于交通運輸車輛結構，但也存在部分差異，例如飛機結構普遍采用熱壓罐工藝，但交通運輸車輛結構更多采用快速固化高效的液體成型和OA 成型，甚至模壓成型等。交通運輸車輛與民用飛機對復合材料的需求有很大差別：首先，民用飛機在開始使用復合材料時很多技術人員具有軍機應用的經驗，交通運輸部門的技術人員對復合材料的認識和技術基礎基本為零；其次，民用飛機結構輕量化是在使用最輕的鋁材基礎上進行輕量化，碳纖維是唯一選擇而交通運輸結構是在主體結構采用鋼材的基礎上進行輕量化，因此碳纖維的應用往往不是第一選擇。再次，不同應用領域對復合材料結構特點的需求有所差異，對價格的接受程度也是不

49、同的（具體價格取決于制件的復雜程度，軍用飛機復合材料可接受的價是1000200 元g，民用飛機可接受的價格是6008000 元g，軌交車輛可接受的價格是8001500 元g，汽車可接受的價格是200500 元g，差異較大。表3 不同領域復合材料結構技術特點比較指標商用飛機軌道交通（包括公交車輛）量產汽車輕量化求高中中成本可受程度高中低批量小中大材料性與工穩(wěn)定要求高高高材料性要求高中低疲勞壽要求壽命盡能長壽命盡能長定期退使用航空復材料術一致基本可，需合軌交通構點創(chuàng)新多數(shù)可，需合汽結構點新碳纖維類航空級工業(yè)級工業(yè)級更低格）樹脂固化周較長熱固樹脂固化周較短熱固與熱性燃樹脂快速固的熱性和塑性脂工藝熱壓

50、罐液體型傳統(tǒng)工為主其他新工藝高效的新工藝資料來軌道通復材料業(yè)化之中國河證研究整理汽車整車用碳纖維市場仍處于導入期。汽車使用碳纖維最主要的目的就是輕量化，從而實現(xiàn)節(jié)能減排性能（動力性）提升。寶馬最早3 年在3 車型上大量引用碳纖維材質：碳纖維輪圈、中網、行李架、前唇、側裙、后擴散器、外后視鏡蓋，空調出風口、下部中控臺面板等等。由于碳纖維強化塑料結構幾何融合性高，其車身部件的數(shù)量只相當于普通鋼制車身的三分之一，整個基本架構由大約 0 個碳纖維強化塑料組件組成。對比來看，國內最使用碳纖維的量產汽車是8 年發(fā)布的蔚來，6 后端多數(shù)關鍵負載由碳纖維后地板承受，4 個碳纖維部件組合在一起構成蔚來 6 的碳

51、纖維后地板總成、碳纖維座椅板總成、碳纖維后地板橫梁總成三大部件。但總體來看，碳纖維在全球汽車整車的輕量化應用中進展依然緩慢，汽整車用碳纖維市場仍處于導入期。圖5 寶馬3 碳纖維車身圖6蔚來6 碳纖維后地板資料來：百、中銀河券究院整理資料來：百、中銀河券究院整理表4碳纖維應用在汽車的優(yōu)勢優(yōu)點性能提升輕量化使汽車加節(jié)，提以及升動性能一般言，重小1，油耗低，排降低6%, -100mh 加速性升810，制距離短7。安全性車身輕量化可以使整車的重心下移，提升了汽車操縱穩(wěn)定性，車輛的運行將更加安全、穩(wěn)定。碳纖維復合材料具有極佳的能量吸率，撞吸能力鋼六到七、鋁三到倍，進步保證汽車安全。舒適性碳纖維合材具有高

52、的動尼，輕金需要9 秒才停止動，碳維復材料2 秒就能止，故纖維用在汽車上，于車（噪、振與聲振糙度的提貢獻樣大，會幅增汽車駛的適?？煽啃蕴祭w維合材具有高的勞度，鋼鋁的勞強是抗強的0-0，而碳維復材料達0-0，因此車上應用纖維合材對于料勞可靠有較提升。提升車開發(fā)平由于碳維復材料設計比屬強，此更于車開發(fā)平化、?；⒊苫?。資料來：百中銀河券究院整理制約碳纖維大規(guī)模應用的首要問題是成本較高。據(jù)測算，寶馬應用的碳纖維價格約 歐元，而焊接普通鋼還不到 1 歐元；其次是碳纖維廠商和下游應用商缺乏合作開發(fā)的 契機，由于汽車廠商沒有成熟的應用技術，碳纖維廠商就不會盲目地批量生產車用碳纖維， 而對汽車廠商來說，由于

53、碳纖維成本過高，應用研發(fā)不積極。我們認為解決這一問題的關鍵 是碳纖維制造商、碳纖維復合材料供應商與汽車制造商之間應建立戰(zhàn)略合作關系。未來，隨 著碳纖維制造技術迭代升級，碳纖維復合材料工藝逐步優(yōu)化以及碳纖維上下游合作更加緊密，汽車整車用碳纖維市場仍是一片藍海。據(jù)統(tǒng)計，全球汽車領域用碳纖維 0 年需求約為 0 噸，占各領域應用總需求的%，比重依然較小，預計到 4 年總需求 1 噸，年復合增長率為 %。中國市場0 年汽車碳纖維消耗量約0 噸，占各領域應用總需求的.。根據(jù)廣州賽奧預測，到0 年，全汽車與軌道交通對碳纖維的需求約為0 萬噸。圖7 全球汽車領域碳纖維需求量及增速圖8中國汽車領域碳纖維需求量

54、及增速20,00018,0001,0014,00012,0001,008,0006,00040002,000012%碳纖維需碳纖維需求量（噸）增速（%）18301CAGR= 10%1250011800980091004.60%5.9%7.69%9.2%10.20%8%4%2%0%1,40012001,0006002000300碳纖維需求量（噸）增速（%）110.0%7006003-12.50%7120%10%80%40%0%-0%201620172018201920202024E216217218219220資料來：廣賽奧中國河券研究整理資料來：廣賽奧中國河券研究整理交軌領尚屬藍海，國內廠商或

55、可突圍軌道車輛在運行過程中需要克服巨大的運行阻力，消耗的能量非常多，如果能夠有效減輕車體的重量，就能夠實現(xiàn)結構的輕量化，減少能源消耗，而節(jié)能減排是當前世界各國發(fā)展的要求，碳纖維復合材料又是實現(xiàn)結構輕量化的首選材料。表5碳纖維應用在軌道交通的優(yōu)勢特點說明輕量化高強度與采用鋼、鋁合金等傳統(tǒng)金屬材料相比，碳纖維復合材料應用于地鐵車輛的車體、司機室、設備艙分別減重 0%以上，轉向構架重40，整減重3?？稍O計強碳纖維品是過碳維預料疊熱壓成的在制過程可通過調鋪層理設達到優(yōu)力學效。抗震吸效果好碳纖維材料具有吸能抗震的特性，不僅能夠阻止雜散電流的影向，還保證了行駛過程中的平穩(wěn)性，此外碳纖維還具有吸聲的效果，減

56、噪音影響。耐腐蝕能優(yōu)異碳纖維是一種非金屬材料，化學活性低，能夠對抗酸堿鹽等腐蝕。因此不僅能夠延長結構的使用壽命，并且基本上不需要采用防腐、銹等施，而可減不必要維修。防火性好碳纖維材料具有優(yōu)異的防火性能，減少了軌道交通發(fā)生火災的的意外情況。碳纖維復合材料對擴展裂紋的敏感度很低，即使出現(xiàn)損傷也不被立破壞安性更高。資料來：百中銀河券究院整理國外用于軌道交通裝備上的纖維增強復合材料多為碳纖維或玻璃纖維增強復合材料，其也經歷了從非承載結構到主承載結構的發(fā)展過程。國內也進行了諸多探索，8 年中車長軌道客車股份有限公司與恒神股份合作研制出了具有完全自主知識產權的世界首輛全碳纖維復合材料地鐵車體，同年中車四方

57、股份公司正式發(fā)布了新一代碳纖維地鐵車輛“圖9 中車長客碳纖維復合材料輕軌車圖0中車四方研制的碳纖維復合材料地鐵資料來：百、中銀河券究院整理資料來：百、中銀河券究院整理當前碳纖維在軌道交通領域尚未出現(xiàn)定型產品，未實現(xiàn)規(guī)?；瘧?，但仍屬于未來會大量使用碳纖維的領域。對于復合材料產品而言，設計是龍頭、材料是基礎、制造是關鍵、應用是目的，因此對于國內碳纖維廠商來說，加強與軌道交通廠商對碳纖維復合材料應用的研發(fā)，抓住軌道交通領域實現(xiàn)產業(yè)化的機會，是追趕國外廠商的一大契機。圖1 軌道交通復合材料結構產業(yè)化進程資料來軌道通復材料業(yè)化之中國河證研究整理三、碳纖維國內產業(yè)化道路曲折，前途光明（一）用為，降本核心

58、建碳纖“全鏈”碳纖維“全產業(yè)鏈”是指包含“碳纖維織物樹脂預浸料設計與產品開發(fā)服務”的完整產業(yè)鏈，落腳點是設計與產品開發(fā)服務。需要強調的是，高端碳纖維復合材料的成本構成中原材料成本通常只占 %，工藝制造成本是總成本中最高的單項成本，因此對于國內廠商來說，必須主動掌握碳纖維復合材料制品的開發(fā)權，按照國產碳纖維實際達到的性能和用戶對產品的性能要求，設計和制造出全壽命成本優(yōu)于其他結構材料的復合材料制件。圖2 碳纖維產業(yè)鏈資料來：中科技股說中國銀證券究院理民用市場小絲束主要使用30012K 級和700K 級碳纖維，占比逾，但國產300- K 級碳纖維與臺塑和東麗還有差距。民用小絲束中性價比最高的是東麗的

59、干法00-， 長期售價為0 元g，已成為行業(yè)標桿，因此對于國內碳纖維企業(yè)來說，除了下游應用拓展，最重要的是降本增效。具體來看，碳纖維的成本中，原絲成本占到 %，因此降低成本應從原絲生產入手，其次，氧化、碳化等環(huán)節(jié)也要降低成本。首先看原絲，原絲產能從 50ta 上升到 00ta，單耗成本可以降低，碳纖維產能從00ta 上升到00ta，單耗成本可以降低，規(guī)模效應明顯。其次，在紡絲工藝上，國內大多數(shù)企業(yè)采用的濕法紡絲生產工藝，紡絲原液中的 AN 濃度一般不超過，紡絲速度小于100/in。若改進紡絲工藝為干噴濕紡，在相同條件下，固含量可提高到以上，紡絲速度提高到in。采用新紡絲工藝，同樣的紡絲裝備及能

60、源消耗條件下，產量提高可2 至8 倍，AN 基碳纖維原絲的生產成本可降低。再次，在氧化碳化工序上，國內碳纖維生產過程主要采用外熱式氧化爐，預氧化時間約為120 in，國外已將預氧化時間縮短至90 in 以下。流態(tài)化加熱技術的預氧化爐提高了傳熱傳質的效率，縮短了預氧化的反應時間，碳纖維生產效率提高 %以上。最后，碳纖維表面 處理過程中，由傳統(tǒng)的熱風非接觸式干燥方式改為蒸汽、熱油等熱輥接觸式干燥方式，干燥時間和能耗均降低約。表6 原絲和碳纖維規(guī)模效應降低單耗成本原絲碳纖維產能20a產能300a產能10a產能100a直接成本79.8586.0277.3685.14固定資折舊11.297.8613.0