(財務(wù)會計)財務(wù)會計SPE是啥玩意兒

1、 PAGE PAGE 8SPE 是啥玩意兒從資產(chǎn)負(fù)債表上消失-脫離母體控不住林柄滄 會計師眾信聯(lián)合會計師事務(wù)所理事會會長東吳大學(xué)會計研究所兼任副教授安隆(Enron)破產(chǎn)及會計丑聞案爆發(fā)之后，有人喻之為安隆搶奪銀行，安達(dá)信(Andersen) 提供搶劫的車輛，而安達(dá)信簽證安隆的會計師唐肯(David B. Duncan)則扮演車輪角色。至于安隆管理階層怎么搶銀行及坑投資大眾，證據(jù)顯示SPE 是主要工具。90SPE運(yùn)作，隱藏鉅額損失，制造營收飛速成長的假象，虛增盈余及短漏負(fù)債。到底什么是SPE？在安隆事件之前，相信國人從未聽說過這個名詞。很多讀者都想了解SPE 的性質(zhì)、SPE 的設(shè)立目的、SPE

2、 的吸引力，及安隆如何利用SPE 欺騙投資大眾。SPE 的性質(zhì)SPESpecialPurposeEntity(Beneficiary interest(Sponsor)或稱資產(chǎn)移轉(zhuǎn)人(Asset transferorSPESPE以金融資產(chǎn)移轉(zhuǎn)為目的而設(shè)立的SPE 為例。SPE 的營運(yùn)系依照設(shè)立時的法律文件限制僅從事下列活動：發(fā)行受益憑證(若某些受益憑證的形式是債券或權(quán)益證券，則移轉(zhuǎn)的資產(chǎn)是證券化資產(chǎn))。有資產(chǎn)的管理。分配所得給受益憑證持有人。許多公司使用SPESPE易的型態(tài)很多，例如：租賃的安排，亦即售后租回。銷售/移轉(zhuǎn)資產(chǎn)給SPE，由SPE發(fā)起公司與第三者的金融機(jī)構(gòu)簽訂融資協(xié)議，以取得購置資

3、產(chǎn)或購并企業(yè)所需的資金。項目開發(fā)活動。實(shí)例：資產(chǎn)證券化為了方便讀者了解SPE 的設(shè)立及運(yùn)作，先舉一個金融資產(chǎn)證券化(Financial asset securitization)作重點(diǎn)說明。SPESPE(ownership3%(Third party investor3的計算是基于金融資產(chǎn)的公平價值。SPESPE與酬勞，主要由它負(fù)責(zé)。為了使SPE(Arms-length entity負(fù)債并入發(fā)起公司，獨(dú)立的投資者必須對投資的風(fēng)險自行負(fù)責(zé)。如果獨(dú)立的投資者所投入的權(quán)益是簽發(fā)對SPESPE 的投資，或由保險公司出具的保險或保證，則其投資便不被視為具有風(fēng)險。一旦3SPEQualifying(off-

4、balance-sheet)。更進(jìn)一步，如果SPESPESPE例如，不良放款帳面余額為一億元，出售給SPESPESPE 的保證，以增強(qiáng)SPESPE3的獨(dú)立投資者使其權(quán)益投資不具風(fēng)險，如此發(fā)起公司才能符合財務(wù)報表不合并的要求。以上的例子只是使用SPESPEFortune500SPESPE 與會計舞弊并非等號與許多復(fù)雜的衍生商品一樣，SPE 成立的目的在于執(zhí)行某種誠正的、必要的任務(wù)：隔離及維把融資負(fù)荷移轉(zhuǎn)給新的個體。又如能源公司欲建立瓦斯管線但不愿承擔(dān)債務(wù)風(fēng)險，就會透過SPESPE(Joint-ventureSPESPESPESPESPESPE(Xerox)公司也利用SPESPE 對發(fā)起公司(即資

5、產(chǎn)移轉(zhuǎn)者)也有租稅上的好處。作為中介個體，SPE 本身并非課稅對象。依照一般公認(rèn)會計原則，對SPE50SPESPESPESPE(Sponsoringcompany97%， 也可以合法的不必把SPE合格的 SPE(FASBNo.1403546SPE(QualifyingSPE)其資產(chǎn)及負(fù)債得免并入發(fā)起公司或其關(guān)系企業(yè)的財務(wù)報表，但應(yīng)符合下列條件：SPESPESPE。SPE由發(fā)起公司或其關(guān)系企業(yè)或代理人片面為之。SPESPE若 SPE 不符合上述四個條件(稱為 Non-qualifying SPE)，仍然可以免合并，但應(yīng)決定SPE 系由誰控制。美國特殊會計問題工作小組解釋函EITF Topic D

6、-14基于控制觀點(diǎn)，做了三點(diǎn)反面規(guī)定，以限制發(fā)起公司對SPE 過份控制或繼續(xù)承擔(dān)SPE 營運(yùn)的實(shí)質(zhì)風(fēng)險。獨(dú)立的第三投資者對SPE3%。SPESPE(Residual risk)。換句話說，若具備上述三個條件，發(fā)起公司仍得將Non-qualifying SPESPE 的設(shè)立不限于金融資產(chǎn)的交易及管理營運(yùn)，尚包括不動產(chǎn)的租賃及買賣等。有關(guān)SPE 的會計處理，包括發(fā)起公司身分之認(rèn)定，及免合并之條件，極為復(fù)雜。除FASB No.140 金融資產(chǎn)移轉(zhuǎn)及管理與負(fù)債消滅的會計處理(取代FASBNo.125)FASBNo.94相關(guān)的解釋函包括：EITF 96-16, 97-1, 97-2, 98-6, D-1

7、4; 90-15, 96-20, 。讀者有興趣，可以自行參閱。道高一尺，魔高一丈。會計準(zhǔn)則訂得太細(xì)，百密仍難免一疏。不肖公司可以透過隱藏的副約(Side agreement)，使得表面上看起來具備合格的SPE條件或滿足獨(dú)立第三投資者 3的權(quán)益投資門檻。當(dāng)前發(fā)起公司與其SPE 間的許多交易，根本上并未把風(fēng)險隔絕，其設(shè)立SPE 的目的只在于SPE(Credit enhancement)SPE最低水準(zhǔn)以上，以加強(qiáng)投資者的信心。在更復(fù)雜的SPE，例如安隆的某些SPE，選擇權(quán)或衍生性商品被用做債券持有人投資報酬的擔(dān)保。令人驚訝的是此種實(shí)務(wù)在技術(shù)上居然被允許。安隆利用 SPE 美化報表3,500SPE。透

8、過這SPE，安隆可以高價移轉(zhuǎn)讓售資產(chǎn)給SPESPESPE3%的權(quán)益投資門檻，安隆私下與某些SPESPESPE諸如海外能源設(shè)施或以前安隆公司分割上市的股票。與安隆會計丑聞最密切的三個SPEChewco, LJM1LJM2。這三個SPESPESPESPE 因欠缺交易實(shí)質(zhì)，因此屬于一種會計詐欺。透過SPE5-7茲將安隆SPE 的運(yùn)作流程列示如下：安隆 SPE 交易流程圖安隆其它SPE那只是假象，因?yàn)樵揝PE2000200110SPELJM1)發(fā)生判斷錯誤而未將其資產(chǎn)及負(fù)債與安隆公司合并。另一個SPEChewco) 未與安隆報表合并，則系因安隆隱瞞信息所致。但是安隆內(nèi)部調(diào)查報告指出，安達(dá)信對ChewcoLJM5.7有待后續(xù)調(diào)查發(fā)展。結(jié)語SPE20021 月