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文檔簡介
1、泓域/植物免疫激活蛋白產(chǎn)品公司企業(yè)風險管理制度植物免疫激活蛋白產(chǎn)品公司企業(yè)風險管理制度xx(集團)有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114576605 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc114576605 h 4 HYPERLINK l _Toc114576606 二、 行業(yè)競爭格局 PAGEREF _Toc114576606 h 6 HYPERLINK l _Toc114576607 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc114576607 h 7 HYPERLINK l _Toc114576608 四、 短期債券融資 PAGEREF
2、 _Toc114576608 h 8 HYPERLINK l _Toc114576609 五、 風險證券化 PAGEREF _Toc114576609 h 8 HYPERLINK l _Toc114576610 六、 組建專業(yè)自保公司 PAGEREF _Toc114576610 h 12 HYPERLINK l _Toc114576611 七、 建立意外損失基金 PAGEREF _Toc114576611 h 23 HYPERLINK l _Toc114576612 八、 非保險風險轉移的種類 PAGEREF _Toc114576612 h 26 HYPERLINK l _Toc1145766
3、13 九、 風險轉移的條件 PAGEREF _Toc114576613 h 30 HYPERLINK l _Toc114576614 十、 風險隔離與組合 PAGEREF _Toc114576614 h 33 HYPERLINK l _Toc114576615 十一、 應急計劃 PAGEREF _Toc114576615 h 34 HYPERLINK l _Toc114576616 十二、 風險分散與多元化投資 PAGEREF _Toc114576616 h 36 HYPERLINK l _Toc114576617 十三、 風險分散的模糊綜合評判基礎 PAGEREF _Toc114576617
4、 h 39 HYPERLINK l _Toc114576618 十四、 工程物理法 PAGEREF _Toc114576618 h 40 HYPERLINK l _Toc114576619 十五、 人們行為法 PAGEREF _Toc114576619 h 42 HYPERLINK l _Toc114576620 十六、 商品價格風險的管理 PAGEREF _Toc114576620 h 45 HYPERLINK l _Toc114576621 十七、 商品價格風險的含義 PAGEREF _Toc114576621 h 47 HYPERLINK l _Toc114576622 十八、 市場風險
5、的度量 PAGEREF _Toc114576622 h 48 HYPERLINK l _Toc114576623 十九、 市場風險應對的一般方法 PAGEREF _Toc114576623 h 57 HYPERLINK l _Toc114576624 二十、 利率風險的管理方法 PAGEREF _Toc114576624 h 59 HYPERLINK l _Toc114576625 二十一、 利率風險概述 PAGEREF _Toc114576625 h 66 HYPERLINK l _Toc114576626 二十二、 項目基本情況 PAGEREF _Toc114576626 h 69 HYP
6、ERLINK l _Toc114576627 二十三、 公司簡介 PAGEREF _Toc114576627 h 72 HYPERLINK l _Toc114576628 二十四、 項目風險分析 PAGEREF _Toc114576628 h 73 HYPERLINK l _Toc114576629 二十五、 項目風險對策 PAGEREF _Toc114576629 h 75 HYPERLINK l _Toc114576630 二十六、 SWOT分析 PAGEREF _Toc114576630 h 77 HYPERLINK l _Toc114576631 二十七、 組織機構、人力資源分析 PA
7、GEREF _Toc114576631 h 86 HYPERLINK l _Toc114576632 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc114576632 h 87 HYPERLINK l _Toc114576633 二十八、 法人治理結構 PAGEREF _Toc114576633 h 89產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析當前時期是可以大有作為、必須奮發(fā)有為的重要戰(zhàn)略機遇期,是實現(xiàn)彎道取直、后發(fā)趕超的最關鍵時期,是脫貧攻堅、同步小康的決勝時期。從國際國內(nèi)看,和平與發(fā)展仍然是時代主題,新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā),發(fā)展中國家群體力量繼續(xù)增強,國際力量對比逐步趨向平衡;同時,國際金融危機深層次影響在相當長
8、時期依然存在,全球經(jīng)濟貿(mào)易增長乏力,外部環(huán)境中不穩(wěn)定不確定因素增多。全國物質基礎雄厚、人力資本豐富、市場空間廣闊、發(fā)展?jié)摿薮?,?jīng)濟發(fā)展方式正在加快轉變,新的增長動力正在孕育形成,經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變,同時也進入以速度變化、結構優(yōu)化、動力轉換為主要特點的新常態(tài),面臨著新的困難和挑戰(zhàn)。綜合分析,國內(nèi)外大環(huán)境對我省發(fā)展總體有利;國家實施“一帶一路”、長江經(jīng)濟帶、區(qū)域協(xié)同發(fā)展等區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略,為擴大國際國內(nèi)開放合作創(chuàng)造了有利條件;國家實施大數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡強國等戰(zhàn)略,為我省彎道取直、后發(fā)趕超創(chuàng)造了寶貴契機;國家實施精準扶貧精準脫貧,為我省打好扶貧開發(fā)攻堅戰(zhàn)提供了政策支撐;國家加快補齊發(fā)展短板,為縮小
9、與全國差距帶來了重要機遇;國家實施新一輪西部大開發(fā)戰(zhàn)略,為完善現(xiàn)代基礎設施、構建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、發(fā)展社會事業(yè)等提供了良好條件。經(jīng)過“十二五”時期持續(xù)快速發(fā)展,工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進入加速發(fā)展階段,基礎條件日益改善,發(fā)展環(huán)境不斷優(yōu)化,資源紅利、生態(tài)紅利、勞動力紅利、政策紅利、改革紅利正在疊加釋放,區(qū)域上下團結奮進、干事創(chuàng)業(yè)的激情空前高漲,這些積極因素為同步全面建成小康社會創(chuàng)造了有利條件。同時,也要清醒地看到,受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟環(huán)境的傳導影響,一些長期積累的發(fā)展性矛盾、結構性矛盾、體制性矛盾逐步顯現(xiàn)出來,保持經(jīng)濟持續(xù)快速增長面臨很大挑戰(zhàn)。主要是:貧困人口多、貧困面大、貧困程度深,脫貧攻堅任務艱巨,全省90%
10、以上的貧困人口、貧困鄉(xiāng)鎮(zhèn)和貧困村處于集中連片地區(qū),都是難啃的“硬骨頭”,要實現(xiàn)全部脫貧困難不?。唤?jīng)濟下行壓力仍然較大,企業(yè)盈利能力下降,市場預期不穩(wěn)、信心不足,大企業(yè)投資意愿不強,中小企業(yè)經(jīng)營困難,要保持經(jīng)濟持續(xù)快速增長、加快做大經(jīng)濟總量、提高人均水平、縮小與全國的差距難度增大;產(chǎn)業(yè)結構不合理、資源開發(fā)利用水平不高、經(jīng)濟發(fā)展方式粗放,轉型升級步伐緩慢,大部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)技術水平不高、核心競爭力不強,新興企業(yè)規(guī)模普遍偏小,對經(jīng)濟增長的貢獻有限,去庫存、去產(chǎn)能、補短板的任務非常繁重;實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)融資難、融資貴問題普遍存在,加之勞動力、土地成本持續(xù)上升,物流成本居高不下,降成本的任務
11、艱巨,政府債務率不斷攀升,財政金融風險加大,去杠桿的壓力不??;城鄉(xiāng)發(fā)展差距大,區(qū)域發(fā)展不平衡,社會事業(yè)發(fā)展滯后,公共產(chǎn)品和公共服務供給不足,民生保障兜底還不牢,公共安全、生態(tài)環(huán)境、社會信用等方面仍存在不少問題和風險,改善民生和維護穩(wěn)定任務依然艱巨;政府職能轉變還不到位,一些干部能力和素質不高,不同程度存在著不作為、慢作為、亂作為、為政不廉等問題,提升能力、轉變作風、懲治和預防腐敗任務依然繁重。對這些問題,必須高度重視,切實加以解決。行業(yè)競爭格局目前,我國農(nóng)藥企業(yè)面臨安全環(huán)保壓力增大、創(chuàng)新研發(fā)能力不強、產(chǎn)品附加價值不高、同質化競爭嚴重、創(chuàng)制產(chǎn)品乏力、部分產(chǎn)品產(chǎn)能過剩等問題,很多中小企業(yè)無法適應激
12、烈的市場競爭,出現(xiàn)生存危機。只有通過組織結構調整,以兼并、重組等方式組建大型農(nóng)藥企業(yè)集團,減少企業(yè)數(shù)量,淘汰落后產(chǎn)能,推動產(chǎn)業(yè)集聚和升級,才能促進農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)的結構與布局合理,增強市場競爭能力。待到農(nóng)藥行業(yè)逐步形成了包括科研開發(fā)、原藥生產(chǎn)、制劑加工、原材料及中間體配套較為完整的農(nóng)藥工業(yè)體系的時候,我國農(nóng)藥企業(yè)在全球農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈的競爭地位才會有所提升。我國農(nóng)作物病蟲害防治技術體系主要依賴于化學防治,生產(chǎn)上,也將以化學防治為中心的應急防治作為控制病蟲危害的主要手段。推進生物農(nóng)藥的發(fā)展,首先要轉變傳統(tǒng)的藥劑選擇觀念,把選擇性、生態(tài)安全性、農(nóng)產(chǎn)品質量安全等作為選擇藥劑的主要指標,逐步建立以生物防治等非化學防
13、治措施為基礎的綜合防治技術體系,大力推廣高效植保機械和專業(yè)化統(tǒng)防統(tǒng)治,強化科學用藥技術集成應用,不斷提高農(nóng)藥利用率,實現(xiàn)農(nóng)藥減量增效、提高生物農(nóng)藥在整個防治中的比重,逐步替代化學農(nóng)藥。我國生物農(nóng)藥市場還處于發(fā)展初期階段,農(nóng)藥藥效評價體系較為單一,生物農(nóng)藥與化學農(nóng)藥采取相同的、單一的評價標準,缺少對農(nóng)田生態(tài)系統(tǒng)安全性的評價指標,生物農(nóng)藥對生態(tài)環(huán)境的安全性、對農(nóng)產(chǎn)品的安全性等優(yōu)點難以突顯出來。生物農(nóng)藥品類上的不成熟,標準化程度較低,導致企業(yè)競爭尚不充分,國外品牌占據(jù)優(yōu)勢地位,進口生物農(nóng)藥產(chǎn)品占據(jù)了較大的市場份額。隨著市場逐步成熟,國內(nèi)企業(yè)在技術水平與產(chǎn)品質量上與國外企業(yè)的差距將逐漸縮小,憑借本土化
14、及性價比優(yōu)勢,國內(nèi)企業(yè)市場份額將會快速上升,擁有技術、成本和銷售渠道優(yōu)勢的企業(yè)未來發(fā)展更具潛力。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資,引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結構,補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力,降低公司財務費用水平,提升公司盈利能力,促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產(chǎn)業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持,提高公司核心競爭力。短期債券融資短期債券通常是短期需求的融資手段,如存貨融資、短期拆借。短期債券絕不能用于長期融資。短期債券包括發(fā)行商業(yè)票據(jù)、大額存單、擔保貸款、從金融機構獲得信貸額度。盡管短期債券的風險通常低于長期融資(因重大損失
15、導致企業(yè)違約的可能性較?。?,但短期債券確實增加了利率風險,從而占用了部分風險資本,因此也不能輕視。風險證券化風險管理具有重大創(chuàng)新的一個領域是對自然巨災風險的規(guī)避和證券化。巨災風險證券從產(chǎn)生到發(fā)展,取得了顯著的成果。目前,巨災證券的年發(fā)行量已超過10億美元,預計到2010年,這一數(shù)字將超過100億美元。風險證券化為風險融資和風險管理提供了新的思路。(一)巨災風險證券化的需求分析對巨災風險證券化的需求分析可以從傳統(tǒng)再保險的缺陷和巨災風險證券化對投資人的好處這兩大方面加以分析。(1)傳統(tǒng)再保險的缺陷。對于諸如自然災害等巨災風險,保險人通常無法依靠大數(shù)法則加以分散。這類風險可能幾年、幾十年不發(fā)生。一旦
16、發(fā)生,過去幾年、幾十年的累積盈余都不足以賠付,嚴重時可能引起企業(yè)破產(chǎn)及整個保險業(yè)的償付危機和信任危機。面對這種風險,保險人通常求助于傳統(tǒng)的再保險市場。由于再保險人通常在更廣泛的地理領域經(jīng)營業(yè)務,其分散風險的能力明顯高于一般保險人。然而,自從20世紀80年代末以來,嚴重的自然災害接連發(fā)生。據(jù)Sigma統(tǒng)計,在1970年至1999年中,全球保險損失最大的40起災禍中有26起發(fā)生于90年代,損失金額超過20億美元的17起中有14起發(fā)生于90年代,其中高居榜首的“安德魯”腿風(1992年8月24日),損失達190億美元,名列第二的“北里奇”地震(1994年1月17日)損失達141億美元。這些巨災事故的
17、頻頻發(fā)生使得保險人、再保險人的盈余急剛減少,對新業(yè)務的承保能力降低。損失影響到了再保險人的承保能力,使再保險變得稀缺而且昂貴起來。隨著巨災風險分析模型應用的不斷增加,對損失的估計出現(xiàn)了上升的勢頭,保費也隨之增加。從市場的另一面來看,公眾對自然災害的意識以及保障需求也增加了。面對市場供給的減少和需求的增加,出現(xiàn)了新的將保險和金融聯(lián)結起來的規(guī)避風險的工具:巨災風險證券化。(2)巨災風險證券化給投資人帶來的好處。巨災風險證券化或保險聯(lián)結型證券可以為投資人提供更多的投資渠道和機會。在一個完全市場中,任何一種現(xiàn)金流均可以由該市場中交易的某些證券組合加以復制。而保險聯(lián)結型證券的現(xiàn)金流取決于洪水、腿風、地震
18、等自然災害,通常無法由股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)的組合來復制。因此,保險聯(lián)結型證券處于非完全市場中。利用Markowitz的均值方差模型可以證明,將保險聯(lián)結型證券引入非完全市場,可以提高資本市場效率,投資人可以根據(jù)自己的投資目標和偏好,構筑成本更低、風險更小的資產(chǎn)組合。更為直觀的解釋是,保險事故的發(fā)生與股票、債券市場的回報率之間不存在相關關系,而保險聯(lián)結型證券屬于一種高收益證券,投資于此類證券既可以獲得較高的收益,又可以降低投資組合的總體風險,隨著這種交易成本的不斷降低,投資人會越來越感興趣。(二)巨災風險證券化的避險工具巨災風險證券化的形式包括巨災期權、巨災債券、保單條款與相互制、巨災權益賣權等。
19、(三)巨災風險證券化的運作方式證券化技術可以應用于多種風險,而不僅僅是巨災風險。巨災風險承保能力的嚴重不足推動了這一領域的率先發(fā)展。保險人向資本市場上的投資人發(fā)行巨災風險證券,將籌集到的資本用于設立一個專門的再保險機構,稱為“特殊目的機構”。類似于一家自保公司,然后由它向母公司出具傳統(tǒng)的再保險合同。整個交易過程通常涉及4個經(jīng)濟主體:投保人、保險人、特殊目的機構及投資人。投保人與保險人之間的交易關系是通常意義的直接保險業(yè)務。投保人按合同規(guī)定預繳或分期繳納保費,保險人自合同生效之日起提供相應的保險保障,如果在保險期限內(nèi)發(fā)生約定保險事故(如財產(chǎn)損失、身故、殘疾、醫(yī)療事故等),保險人遵照補償性原則給予
20、理賠,合同因履約而終止,如果保險期限內(nèi)未發(fā)生約定事故,合同期滿終止。保險人與SPV之間締結的再保險合同通常以某一地區(qū)、某一時期內(nèi)的行業(yè)損失指數(shù)為參照標準,當實際損失指數(shù)超過約定值時即保險事故發(fā)生,SPV就提供相應的補償,否則合同期滿終止。通過這一交易,保險人相當于購買了一個買入期權。當保險人對投保人進行賠款時,SPV未必需要向保險人補償,只有當原保險業(yè)務的損失金額累積到一定程度,保險人的資本和盈余難以承受時,才會行使買入期權,得到SPV的支持和補償。SPV與投資人簽訂證券交易形式上類似于普通的證券發(fā)行和交易,但預期現(xiàn)金流具有更大的不確定性,如果合同中定義的巨災事故沒有發(fā)生,或保險人未行使買入期
21、權,利息收入將高于純粹債券;否則,得不到任何利息,部分本金甚至全部本金都可能喪失(取決于所投資的證券類型)。當SPV將剩余的資金償還投資人后,整個風險證券化交易宣告結束。通過這一運作方式,保險人的巨災損失能夠得到完全或足夠的保障,投保人也因此得到完全或足夠的保障,投資人承擔了巨災風險,其好處是得到了較高的風險報酬,并進一步分散了投資組合的總體風險。在資本市場、保險市場欠發(fā)達,基礎設施、政府監(jiān)管薄弱的發(fā)展中國家,通過巨災風險證券化的方式分散風險面臨著種種制約因素,比如巨災證券化的交易成本過高,巨災風險證券的流動性難以保證,巨災風險證券化的透明度限制、監(jiān)管制度不完善、監(jiān)管不力,資信評級機構不夠發(fā)達
22、等。組建專業(yè)自保公司專業(yè)自保公司是由母公司所有的,主要為母公司及其附屬公司提供保險或再保險的保險公司。其業(yè)務主要源于母公司,由母公司控制和管理,依附于母公司。本質上,它是一種由被保險人所有的保險公司,是為了保障被保險人所面臨的風險而自籌資金的保險方式。被保險人參與專業(yè)自保公司的保險活動,影響專業(yè)自保公司的承保、運營以及投資等活動。專業(yè)自保公司產(chǎn)生于16世紀的英國,隨著航海業(yè)的發(fā)展,船東們以相互保險或者共同保險的保險安排來降低海上災難給他們帶來的巨大損失,這種安排類似于今天的自保公司。20世紀上半葉,一些著名的專業(yè)自保公司紛紛成立,其中包括1929年由主教教會成立的教會保險公司和1935年2月成
23、立的馬哈寧保險公司。20世紀80年代,由于美國保險市場日益疲軟,公司或非營利機構買不到合適的或特定的保險,而另一方面,保險公司沒有能力償付賠款。這些因素引發(fā)了公司建立專業(yè)自保公司的浪潮。80年代末期,有成百家自保公司注冊成立。盡管保險市場不再疲軟,但公司成立專業(yè)自保公司的意愿卻沒有回落,處于不斷上升的態(tài)勢。到2004年,全世界有5000多家專業(yè)自保公司為母公司或旗下分支機構提供風險保障,專業(yè)自保公司越來越受到全球公司的認同和采納。(一)專業(yè)自保公司的類型根據(jù)其業(yè)務范圍的不同,自保公司可分為單個母公司所有的自保公司、多個母公司所有的自保公司、行業(yè)自保公司、協(xié)會自保公司、代理自保公司、租賃型自保公
24、司、蜂窩保護型自保公司等類型。單個母公司所有的自保公司,這種自保公司通常被稱為“純粹自保公司”,它為一家單獨的公司所有并提供保險保障,通常由母公司的風險經(jīng)理或財務官員監(jiān)督自保公司的工作,也可以委托專門的管理公司管理,但如果母公司派專門人員對自保公司工作進行監(jiān)督執(zhí)行時,管理公司就很難爭取到對公司事務的決定權。多個母公司所有的自保公司在美國比較普遍,它在相互保險的基礎上進行業(yè)務經(jīng)營。多個母公司的結構使風險得到有效分散,增強了承保能力,但這樣的運作結構往往也會引發(fā)各個母公司之間的利益沖突,因此多個母公司所有的自保公司面臨的主要問題就是母公司之間如何進行有效的合作和利益的合理分配。行業(yè)自保公司是由同一
25、個行業(yè)內(nèi)的公司共同出資,專門為解決行業(yè)內(nèi)部的風險保障問題而進行設置的自保公司。自保公司的所有者或股東選舉組成董事會,管理公司向董事會匯報自保公司的運營情況或財務狀況。行業(yè)自保公司聘請管理公司負責公司關鍵業(yè)務,協(xié)助(貿(mào)易協(xié)會或職業(yè)協(xié)會)協(xié)會對專業(yè)自保公司的運作作出重大決定。專業(yè)自保公司的盈余分配方法同樣由股東大會提出,經(jīng)董事會許可之后,由管理公司進行具體操作。協(xié)會自保公司由協(xié)會(貿(mào)易協(xié)會或職業(yè)協(xié)會)組織成立,為其成員提供風險保障,公司所有權歸協(xié)會或個人會員,往往聘請財務專家負責公司的基本事務,然而并不是所有的協(xié)會都會聘用專業(yè)保險財務顧問,他們也會聘請專門的管理公司、經(jīng)紀人或其他咨詢機構承擔此項職
26、責。專業(yè)自保公司盈余的分配方案通常由協(xié)會成員會討論提出,經(jīng)董事會商議許可方能實施,這是自保公司最耗時的一項工作。代理自保公司在20世紀80年代的中期十分流行,經(jīng)紀人或中間商根據(jù)客戶的需求成立了專業(yè)自保公司,從而爭取到了在開放市場上難以獲得的條件和優(yōu)勢。對于這些中介來說,專業(yè)自保公司是一個強有力的工具,為中間商、代理人和經(jīng)紀人提供了參與保險市場的機會。選擇代理自保公司的客戶在財務以及公司其他方面要實行完全披露機制。租賃型自保公司是由管理公司將資金“出租”給那些希望建立自保項目的機構,這些通過租賃資金成立的自保公司就稱為租賃型自保公司。成立的自保項目并不屬于管理公司所有,然而由于成立專業(yè)公司可以享
27、受各種優(yōu)惠政策,一些租賃型自保公司也會因此而成立屬于自己的自保項目。蜂窩保護型自保公司給參與者帶來的利益不亞于集團自保公司,但有著相對低廉的啟動成本。它將每個與核心公司有業(yè)務往來的參與者視為獨立的公司,稱其為“蜂窩”,把他們各自的資產(chǎn)負債相分離,為保單持有者提供更為可行的保障,這一專業(yè)自保公司模式推動了專業(yè)自保市場的發(fā)展。(二)專業(yè)自保公司的業(yè)務種類專業(yè)自保公司提供的保障范圍與傳統(tǒng)商業(yè)保險市場類似,甚至更加廣泛,可以承保一般商業(yè)保險公司業(yè)務之外的風險,如設備維護保證保險、私人不動產(chǎn)抵押借款保險、污染責任保險、養(yǎng)殖飼料保險、信用人壽和殘疾保險、信用風險保險、性侵犯保險、退休醫(yī)療保險、員工自愿福利
28、性保險、醫(yī)療損失中止超賠/員工福利醫(yī)療損失中止超賠等。(三)專業(yè)自保公司的優(yōu)勢和劣勢與其他融資方式一樣,專業(yè)自保公司也有自己的優(yōu)勢和劣勢,前者主要包括以下幾方面。(1)降低保險成本。專業(yè)自保公司的業(yè)務主要來源于公司集團內(nèi)部,可以節(jié)省保險公司相關費用,也不必考慮保險公司的利潤。在傳統(tǒng)保險市場上,招攬保險業(yè)務是由保險代理人或保險經(jīng)紀人進行的,保險公司必須向這些人支付一定的傭金,這部分傭金可能占總保費的5%30%,而保費由作為投保人的公司來繳納。公司集團建立專業(yè)自保公司自然就可以免除這些費用。(2)進入再保險市場。在專業(yè)自保公司發(fā)展初期,一些購買保險產(chǎn)品的公司發(fā)現(xiàn)他們能夠獲得再保險的唯一方式是通過專
29、業(yè)自保公司,因而他們不得不在直接保費和再保險保費之間套利。目前,這種情況有所緩解,但有些再保險公司仍然只通過其他保險公司的分保來辦理再保險業(yè)務,因而母公司需要再保險時,還必須建立專業(yè)自保公司。許多再保險公司保險費率低、凈承保能力強,與專業(yè)自保公司的母公司保持著長期合作關系。(3)改善公司現(xiàn)金流。傳統(tǒng)保險公司提供的商業(yè)保險一般以一年為期限,保費預付,在分期付款時還要考慮貨幣的時間價值和管理費用,從而費率會有所提高。而成立專業(yè)自保公司,類似于某種內(nèi)部自留計劃,可以向母公司提供優(yōu)惠的支付方式。專業(yè)自保公司在賠款方面的靈活性大大提高了母公司的現(xiàn)金流穩(wěn)定性,從而提高股東價值。在過去的20多年中,盡管市場
30、費率時高時低,波動頻繁,但專業(yè)自保公司使得母公司的現(xiàn)金流和成本狀況一直比較穩(wěn)定。(4)享受投資政策優(yōu)惠。傳統(tǒng)保險公司向被保險人收取保費,建立各種責任準備金,對保險資金進行投資,使資金保值、增值,確保能夠履行未來的賠付責任。專業(yè)自保公司的投資收益也屬于母公司(被保險人)收益的一部分;如果專業(yè)自保公司經(jīng)營所在地的稅收環(huán)境比較有利,經(jīng)母公司所在地的稅務部門允許,投資收益還可以在遞延納稅的基礎上累積;如果管制較為寬松,專業(yè)自保公司還可以根據(jù)整個集團的經(jīng)營目標,自主選擇各類國際證券進行投資,而不受大多數(shù)投資監(jiān)管法規(guī)的限制。(5)享受稅收政策優(yōu)惠。如果稅務部門將專業(yè)自保公司歸于保險公司,則專業(yè)自保公司就可
31、以在已決賠款和費用中享受稅收減免,而且還可以在已發(fā)生未報告賠款準備金中獲得稅收減免,對于長期責任險種,這類責任準備金的數(shù)額非常巨大,而在大多數(shù)國家的立法中,非保險公司一般不能享受這類準備金的稅收減免。自20世紀60年代末期以來,專業(yè)自保公司在避稅港有迅猛的增長,如百慕大、開曼群島、格恩西島、馬恩島、荷屬安的列斯,以及中國香港等地。(6)提供有利的談判工具。憑借創(chuàng)建專業(yè)自保公司及可支配的資本總額,母公司對長期風險的融通能力大大增強,因而也就增強了母公司風險管理者與一般保險公司、再保險公司談判的地位和能力,而不是被動地接受對方所提出來的保險條件和條款。而談判能力的增強,可以降低保險成本并就承保范圍
32、討價還價。一個擁有專業(yè)自保公司的商業(yè)集團通常被認為是損失風險較小的,其保險費率低于一般的市場費率。專業(yè)自保公司可以承擔母公司的部分風險,從而使再保險公司更加信任專業(yè)自保公司對母公司的潛在風險所作的評估,減少道德風險的發(fā)生。擁有專業(yè)自保公司,還可以使母公司獲得一些保險市場上無法獲得的、復雜的保險保障或再保險保障,如會計師、律師或醫(yī)師責任保險。(7)提供有效的風險管理工具。當母公司主要依靠外部保險公司進行風險融資時,或多或少會存在一些道德風險問題,即投保以后,由于信息不對稱的存在而降低了投保人控制風險的動機。傳統(tǒng)保險公司規(guī)定了免賠額和其他一些控制風險的方法,但受益者往往是保險公司自身,從而使實施和
33、監(jiān)控的成本很高。而建立專業(yè)自保公司可以降低相應的道德風險,母公司會更加主動地監(jiān)督其風險管理方案。母公司通過獎勵機制或分攤保費、成本的方式,促使集團中的各部門實行有效的風險管理計劃。(8)擴大承保范圍,增強承保能力。在傳統(tǒng)保險市場中,保險人和被保險人經(jīng)常就可保風險和不可保風險爭論不休,以致經(jīng)常妨礙正常辦理保險業(yè)務,有時還必須借助訴訟來解決爭議。專業(yè)自保公司可以向母公司不斷變化著的、特定的保險需求提供承保范圍更廣的保險服務。專業(yè)自保公司將外部經(jīng)濟和外部不經(jīng)濟內(nèi)部化,大大降低了信息不對稱的影響,從而提高了工作效率。專業(yè)自保公司并不能確保風險的完全轉移,也存在著固有的缺陷,綜合考慮傳統(tǒng)保險公司在承保風
34、險多樣性、規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟、稅收優(yōu)惠等方面的優(yōu)勢,專業(yè)自保公司在以下幾方面可能處于劣勢。(1)成本與費用。從可行性研究、成立專業(yè)自保公司到投入運營的每一個環(huán)節(jié)都需要花費資金。據(jù)估計,初步的可行性研究需要花費5000至10萬美元,或者更多,具體金額取決于不同的情況和復雜程度。籌辦費用和年運營成本,包括注冊、法律、會計、精算、管理費用及商務旅行費用等,大約為3.5萬美元或者更高。(2)資本負擔。成立專業(yè)自保公司與大多數(shù)一般性自保安排有很大的區(qū)別,其中最重要的一點就是配置足夠的資本盈余。在美國,這是由各種立法規(guī)定的最低資本盈余,從25萬美元到200萬美元不等,離岸市場的最低要求較低,如百慕大、開曼
35、島都是12萬美元,格恩西島14萬美元、新加坡70萬美元??紤]保費、自留風險和賠款準備金等因素,初始承保業(yè)務所需的資本盈余遠遠高于最低要求,使得許多公司,尤其是小公司創(chuàng)辦專業(yè)自保公司變得無利可圖。(3)產(chǎn)生不利事件的風險。雖然多數(shù)專業(yè)自保公司可以接受外來業(yè)務,擴大了營業(yè)范圍,但大部分業(yè)務仍然來自母公司及其下屬公司,風險單位有限,大數(shù)法則難以發(fā)揮其功能。專業(yè)自保公司實際上是一個復雜精巧的自?;?,它可以避免公司收入受到直接影響。因為正常損失和非正常損失是由專業(yè)自保公司和母公司共同承擔的,所以簡單地成立一個專業(yè)自保公司,只能部分地使母公司免于直接遭受巨大災害的沖擊。因而,一個完全、成功的可行性研究必
36、須包括對重大損失最新特征的研究,專業(yè)自保公司通過辦理再保險可以降低此類風險。(4)自保作為盈利的主要手段。許多公司成為了他們財務經(jīng)理的奴隸,這些財務經(jīng)理迫使公司圍繞投資收益開展所有的業(yè)務。然而,投資收益絕對不是專業(yè)自保公司存在的唯一理由,專業(yè)自保公司不是盈利的主要手段,公司主要目標應該是降低母公司風險成本和進行慎重的風險融資。如果專業(yè)自保公司在成立之初就只顧追求盈利水平,那么它就會與各經(jīng)營單位進行殘酷的競爭,對費率的厘定和保險服務的提供產(chǎn)生負面影響。(5)自保業(yè)務成為公司分散注意力的原因。專業(yè)自保公司最危險的缺陷之一是母公司的風險管理人員和財務人員往往會脫離其主要的業(yè)務,如風險評估、風險控制,
37、而進入保險業(yè)的運作機制中去,從而荒廢了自身風險管理的責任。管理者可以去百慕大、紐約、倫敦旅行。母公司的風險管理人員在成為專業(yè)自保公司的經(jīng)理或高級主管后更醉心于自我地位的提高,而不關注風險管理的本職工作,這是非常危險的。事實上,專業(yè)自保公司現(xiàn)在是、將來也應該是一種融資工具,并恰當?shù)丶右赃\用。(四)我國自保公司的發(fā)展狀況和前景按照國際通行的標準來衡量,我國目前還不存在真正的自保公司。1984年,經(jīng)國務院批準的中國石化總公司試行的“安全生產(chǎn)保證基金”是我國大型企業(yè)第一個專業(yè)自保公司的錐形。目前我國存在一些發(fā)展較為成熟的行業(yè)或大型企業(yè)集團,如鐵路、郵電、航空、航運、石化、有色金屬、糧油系統(tǒng)等。隨著這些
38、企業(yè)或集團的實力不斷壯大,組建自己的專業(yè)自保公司的愿望變得日益強烈。在自保市場先行一步的是中海油集團,已在香港組建了專業(yè)自保公司,并委托怡安保險經(jīng)紀公司管理。由于目前我國的保險公司牌照仍然實行限制發(fā)放制度,加之尚無自保公司的法律地位,一些希望充分利用壟斷地位或股東優(yōu)勢分享保險市場資源的國內(nèi)大型企業(yè),在不能直接成立大比例控股的保險公司或全資保險公司的情況下,與外資組建合資保險公司,這可以從中國遠洋運輸集團、寶鋼集團、中國五礦集團、中化公司等特大型企業(yè)積極參股組建保險公司看出。1999年,河南的許昌萬里集團、許昌運輸集團依據(jù)交通部1997年9月2日頒布的交通汽車運輸企業(yè)安全生產(chǎn)管理辦法相關規(guī)定開始
39、實行“車輛安全統(tǒng)籌”,要求凡行駛證車主為本公司的各類車輛,必須參加車輛損失和第三者責任事故安全統(tǒng)籌。這是運輸行業(yè)自發(fā)形成的風險自留行為,還不是真正意義上的自保運作。目前國內(nèi)企業(yè)籌建自保公司所依據(jù)的都是行業(yè)主管部門的文件,沒有相應的法律法規(guī)。自保行為游離于商業(yè)保險體系和商業(yè)保險監(jiān)管之外,往往通過賬外單獨核算等方式,隱瞞業(yè)務收入,為企業(yè)規(guī)避繳納營業(yè)稅和所得稅達到減稅的目的。建立意外損失基金意外損失基金又稱自?;鸹驊被?,是企業(yè)基于對所面臨風險的識別和衡量,并根據(jù)其本身的財務能力,預先提取,用以補償風險事故所致?lián)p失的一種基金。建立意外損失基金是一種自保行為。通常,這種辦法用于處理那些可能引起較大
40、損失,但這一損失又無法直接攤入經(jīng)營成本的風險。建立意外損失基金的方法不同于將損失直接攤入經(jīng)營成本。從風險損失產(chǎn)生的背景來看前者是損失發(fā)生之前所采取的措施,而后者僅指損失發(fā)生時或者發(fā)生以后將損失攤入成本;從采取措施的性質來看,前者是對風險損失進行補償?shù)挠媱澊胧?,而后者是對損失補償?shù)膶嵤┐胧4送?,前者往往是在后者無法實施,或者有諸多限制時進行的預先計劃。所以,一般認為,建立意外損失基金(自保)的做法比將損失攤入經(jīng)營成本更容易,更能解決問題。建立意外損失基金也不同于保險:保險是集合眾多同質風險單位分擔損失的一種風險處理方法,屬于風險聚合與轉移技術,而自保屬企業(yè)本身單獨承擔風險的一種技術;企業(yè)參加保
41、險,在事故發(fā)生時可隨時獲得補償,但自保在基金積累形成之前發(fā)生事故則無法獲得充分的補償;企業(yè)參加保險,在保險責任終止后其已付保險費不能返還,但自保的剩余財產(chǎn)仍屬企業(yè)自身所有。意外損失補償基金的建立既可以采取一次性轉移一筆資金的做法,也可以采取定期繳款長期積累的方式。基金的規(guī)模取決于企業(yè)凈現(xiàn)金流的規(guī)模和分布。建立意外損失基金作為風險自留的一項措施,其優(yōu)點主要包括以下幾點。(1)節(jié)省附加保費。由于保險費中含有保險人的經(jīng)營費用,包括保險人經(jīng)營管理費、經(jīng)紀人和代理人的傭金、保險人的正常利潤、對不確定事件的安全邊際等,各項之和稱為附加費用,約占總保費的30%40%。如果企業(yè)采取自保即自行建立意外損失準備金
42、,就可以節(jié)省投保所需發(fā)生的附加保費。(2)促進企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定。建立意外損失基金可以增強企業(yè)補償風險損失的能力,彌補將損失直接攤入經(jīng)營成本的不足。當預期損失發(fā)生時,企業(yè)可以通過預先提存的基金進行補償,而不影響當期的損益。這樣,既穩(wěn)定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動,又穩(wěn)定了企業(yè)的盈利。(3)獲取投資收益。對于所積累的意外損失基金,企業(yè)可以充分利用提存和支出的時間差進行投資,獲取一定的投資收益。時間越長積累越多,投資收益越大。(4)降低道德風險。意外損失基金是企業(yè)內(nèi)部自設,自留自用,利害與共,道德風險因此減少,而且還能促進防災防損。(5)理賠迅速。如果企業(yè)參加保險,保險事故發(fā)生后,保險企業(yè)需要進行調查、勘察、定
43、損,如遇爭議,還要仲裁、訴訟,因而常常不能迅速得到補償。然而,如果采用自保,上述理賠程序幾乎全可免除。當然,采用自保方法處理自留的風險也存在多種劣勢,常常受到以下限制。(1)基金規(guī)模的限制。意外損失基金的規(guī)模要受到企業(yè)年凈現(xiàn)金流動情況的限制,而基金的規(guī)模又與風險損失補償?shù)挠行灾苯酉嚓P,否則,會影響企業(yè)經(jīng)營。這一限制對眾多的企業(yè)來說是一個不小的障礙。一般來說,企業(yè)不可能抽取已投入生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金來建立意外損失基金,而將稅后收益作為建立意外損失基金的基礎對某些重大損失的補償來說顯得過于緩慢,尤其是實力不強的中小企業(yè)。(2)可能發(fā)生財務周轉困難。意外損失基金往往是逐年積累的,如果在基金積累初期發(fā)
44、生了超過其累積基金額的損失,就需要動用企業(yè)其他的資金來源予以彌補,從而可能造成企業(yè)財務周轉困難。因此,在進行意外損失基金積累的初期往往要購買超過其自身累積額之外的保險,作為必要的補充。(3)風險單位數(shù)目有限。由于自保方法只針對企業(yè)本身,所擁有的風險單位數(shù)目非常有限,使得難以運用大數(shù)法則來預測潛在的風險損失。因此,采用自保方法的企業(yè)除了借鑒保險企業(yè)的一些做法外,需要提留更多的應急基金。(4)不利的稅收制度。一般地,意外損失基金的來源只能是稅后利潤,而對這些利潤的提存方式盡管類似于繳付保險費,但仍有差別。保費是可以免稅的,在稅前列支。也就是說,企業(yè)建立意外損失基金,無法享受免稅或遞延納稅的好處。非
45、保險風險轉移的種類一般說來,非保險風險轉移的方式主要有:租賃財產(chǎn);業(yè)務外包;聯(lián)盟或合資;簽訂免除責任協(xié)議。非保險風險轉移大多需要借助于協(xié)議或者合同,將損失的法律責任或財務后果轉由他人承擔。(一)租賃財產(chǎn)財產(chǎn)租賃可以使企業(yè)部分地轉移自己所面臨的風險。財產(chǎn)租賃是指一方把自己的房屋、場地、運輸工具、設備或生活用品等出租給另一方使用,并收取租賃費。財產(chǎn)租賃過程中,可能出現(xiàn)的損失主要有:有關的物質損失,因財產(chǎn)受損而引起的租金損失或貶值;由財產(chǎn)所有權、使用權引起的對第三者的損失賠償責任。但是,如果租賃協(xié)議中規(guī)定,租借人對自己過失造成的租借物的損壞、滅失,應該承擔賠償責任。這樣,出租人就將財產(chǎn)面臨的潛在損失
46、轉移給了承租人。(二)業(yè)務外包企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中注重核心競爭力的培養(yǎng),強調根據(jù)企業(yè)自身特點,專門從事某一領域、某一業(yè)務,在某一方面形成自己的競爭優(yōu)勢,這必然要求企業(yè)將其非核心業(yè)務外包給其他企業(yè),即所謂的業(yè)務外包。對業(yè)務外包最直接的解釋是“外部尋求資源”,即把自己并不擅長、不屬于自己核心競爭力范圍內(nèi)的業(yè)務交由他人去做。企業(yè)在充分發(fā)展自身核心競爭力的基礎上,整合、利用其外部最優(yōu)秀的專業(yè)化資源,從而達到降低成本、提高生產(chǎn)效率、增加資金運用效率和增強企業(yè)對環(huán)境的迅速應變能力。業(yè)務外包的基本出發(fā)點在于:確定企業(yè)的核心競爭力,把企業(yè)內(nèi)部優(yōu)勢資源集中在具有核心競爭力的活動上,剩余的其他企業(yè)活動交給最好的專
47、業(yè)企業(yè)。在企業(yè)競爭過程中,環(huán)境、技術、市場需求的瞬息萬變,企業(yè)投資于非自身核心競爭優(yōu)勢的業(yè)務存在著巨大的風險。戴爾企業(yè)外包了所有的零部件、軟件和非裝配生產(chǎn)流程的設計和創(chuàng)新,重點投資于理解客戶需求、物流管理和部件集成,發(fā)現(xiàn)核心能力的任何增值機會。通過外包策略,戴爾避免了零部件生產(chǎn)設備、人力資源和庫存等巨額投資,而將這種風險轉移給外包商(供應商)。業(yè)務外包有助于企業(yè)實現(xiàn)以下3方面的風險轉移。(1)質量方面的風險轉移。在業(yè)務外包中,企業(yè)通過采取嚴格、有效的合同契約方式,產(chǎn)品質量、服務質量、交貨質量等質量問題將會由外包商來承擔,同時由質量問題所導致的風險也將轉移給外包商。(2)資金占用的風險轉移。通過
48、外包,合同制造商將幫助企業(yè)分擔一部分資金占用,從而降低企業(yè)的資金占用風險。具體表現(xiàn)在:通過外包,可以幫助組織重構財務預算,從而改善企業(yè)的平衡報表并避免企業(yè)對未來投資的不確定性;通過外包將不能創(chuàng)造價值的業(yè)務單元或者設備資產(chǎn)轉交給外包商,組織能夠獲得一筆現(xiàn)金流,從而解放一部分資源用于其他戰(zhàn)略投資;外包信息服務能夠避免或者減少未來持續(xù)的或大量的資本投入;外包將固定成本業(yè)務轉化為可變成本業(yè)務,有利于企業(yè)規(guī)模組織結構的扁平化。(3)技術風險轉移。外包有利于企業(yè)獲得原先無法憑借自身實力獲取的技術和技能,通過外包,企業(yè)可以將價值鏈中的每個環(huán)節(jié)都由最適合企業(yè)情況的、最好的專業(yè)企業(yè)來完成,常常能夠獲得最先進、最
49、前沿的技術和技能。除此之外,企業(yè)能夠獲得外部可利用的設備、服務等方面的資源,能夠將某些技術和技能易于過時的風險轉移給外包商,能夠使企業(yè)與外包商分擔新技術的風險或將新技術的開發(fā)風險轉嫁給外包商。由于對于一項新技術的出現(xiàn),大多數(shù)企業(yè)由于費用和學習曲線的緣故,很難立即將新技術納入到實際應用中,然而借助外包商與現(xiàn)有的、未來的技術保持同步的優(yōu)勢,改善技術服務,提供接觸新技術的機會,企業(yè)可以花費更少、實效性更強、風險更低的方式推動技術在企業(yè)生存發(fā)展中的效用。業(yè)務外包得以實現(xiàn)風險轉移的原因體現(xiàn)在以下兩個方面。(1)能力的差異性。由于不同企業(yè)的資源數(shù)量、競爭優(yōu)勢領域等存在差異,不同企業(yè)在實際中對于風險的識別、
50、防范、處理能力是不同的。另外,由于企業(yè)自身資源的有限性和主觀判斷的局限性,它也不可能在業(yè)務領域中面面俱到、處處爭鋒。能力的差異性使得達成某項業(yè)務目標所需的資源投入和成本是不同的,因此企業(yè)在綜合考慮成本、質量、時間、風險等因素之后,將業(yè)務外包給最合適的專業(yè)化企業(yè)。(2)風險感知的對象性。由于企業(yè)與外包商能力的差異性,對于同一經(jīng)營領域或是同一項目交由不同的企業(yè)來打理,最終的成效和可能導致的風險是不同的。投保人和保險企業(yè)處理風險的經(jīng)驗和能力不同,因此保險企業(yè)樂意接受合適的投保人購買保險。同樣的道理,企業(yè)認為存在很大風險的難題對于外包商來說,風險可能很低甚至接近于零。從風險的心理感知角度出發(fā),企業(yè)與外
51、包商對于同一風險的感知度是不同的,這種風險感知的對象性也促使企業(yè)愿意將非核心業(yè)務外包出去。(三)聯(lián)盟或合資通過建立聯(lián)盟或合資經(jīng)營企業(yè),把企業(yè)投資新市場和新產(chǎn)品的風險和回報轉移出去,這也是非保險轉移風險的一種方法。(四)簽訂免除責任協(xié)議簽訂免除責任協(xié)議是指合同的一方運用條款對合同中發(fā)生的對他人人身傷害和財產(chǎn)損失的責任轉移給另一方承擔,即主要是針對合同中的條款來實現(xiàn)風險的轉移。例如,醫(yī)生在給生命垂危的病人實施手術之前,會要求病人家屬簽字同意,若手術失敗,醫(yī)生不負責任。在這紙協(xié)議中,醫(yī)生不是轉移帶有風險的活動,而是轉移了可能引起的責任風險。例如,建筑工程的工期一般來說比較長,承包方面臨著設備、建材價
52、格上漲而導致的損失。對此,承包商可以在合同條款中寫明:如果因為發(fā)包方的原因,致使工期延長而帶來的損失,合同價額需要相應地上調。承包方使用這項條款就把潛在的損失風險轉移給了發(fā)包方。計算機的租賃合同可以規(guī)定租賃企業(yè)對計算機的維修、保養(yǎng)、損壞負責。再如,一個出版商在出版合同中可以加入轉移責任條款,規(guī)定作者對剽竊行為自負法律責任。風險轉移的條件風險管理單位是否能夠順利轉移風險,是有條件的;相反,如果不具備風險轉移的條件,就無法轉移風險。風險轉移需要具備以下幾方面的條件。(一)轉移責任條款必須是一個合法有效合同的組成部分風險管理單位要順利轉移風險,需要簽訂的合同合法、有效。例如,中華人民共和國經(jīng)濟合同法
53、和中華人民共和國民法通則中載明;違反法律和國家政策簽訂的合同、采取欺詐脅迫等手段簽訂的合同、代理人超越代理權限簽訂的合同、違反國家利益或社會公共利益簽訂的經(jīng)濟合同均屬無效合同。企業(yè)風險管理部門在運用合同條款轉移責任時,必須熟悉相關的法律條文,合同條款不應該同國家的法律、法規(guī)相抵觸。例如,有商場聲明,商品出售后保修期內(nèi),只負責對故障商品實行免費修理。中華人民共和國消費者權益保護法中明確規(guī)定,如果商品在保修期內(nèi)修理兩次以上時,顧客有權選擇退貨。因此,該商場的單方約定由于不符合中華人民共和國消費者權益保護法而無效。因為這種風險轉移的方式,違反了社會公共政策、法律或者對公眾不公平。(二)受讓方具有償付
54、能力受讓方是否具有償付能力,是風險真正轉移的條件。如果受讓方?jīng)]有能力賠償損失,那么,轉讓方必須對已經(jīng)轉移出去的風險承擔責任。例如,一份合同規(guī)定,乙方在作業(yè)時,由于疏忽而造成第三者人身傷亡或財產(chǎn)損失時,由乙方承擔。當乙方接受此條款為甲方施工時,并不意味著能免除甲方對由于乙方疏忽而造成的對第三者損害應負的賠償責任。對于甲方而言,要切實避免這種風險對自身的影響,應確認乙方有能力支付一旦發(fā)生損失后的賠償金;否則,無法真正將風險轉移出去。(三)風險轉移需要支付一定的費用風險轉移是需要支付給風險受讓方一定費用的,這是受讓方承擔風險的條件。例如,銷售商可以簽發(fā)銀行匯票,然后把銀行匯票同業(yè)務文件一起寄到客戶的
55、開戶銀行??蛻艨梢酝ㄟ^銀行匯票付款,可以在得到業(yè)務文件之前向自己開戶的銀行確認債務??蛻舻拈_戶銀行把匯票或者客戶對債務的確認文件以商業(yè)承兌匯票的形式提交給售貨方。如果客戶的支付能力難以保證,那么銷售商可以要求客戶的開戶銀行以銀行承兌匯票的形式提供保證,銀行承兌匯票不僅對客戶具有約束力,而且對銀行也具有一種約束作用。由于銀行為客戶提供了信用擔保,客戶的信用風險轉移給了銀行,銀行需要收取一定的擔保手續(xù)費。例如,在國際貿(mào)易中,有時售貨方要求客戶提供本國銀行簽署的信用證。來自客戶的開戶銀行的信用證,表明客戶已經(jīng)在其本國建立了自己的信用。當客戶的支付能力難以保證時,持有信用證的售貨方對本國的這家銀行享有
56、追索權,因此,售貨方也就不需要向國外的銀行追索債務。由于本國銀行為客戶提供了一定的信用擔保,因此可以收取一定的擔保費用。風險隔離與組合風險隔離是損失抑制的一種特殊處理方法,其做法是將一風險單位分割成許多獨立的、較小的單位,通過限制每一可能最大損失來實現(xiàn)減小損失的目的。隔離法不但可以減少直接損失,而且風險單位的增加可以提高企業(yè)對未來損失預測的準確程度,使得實際損失程度和估測損失程度大致相當,從而達到控制的目的。比如,為了防止火災損失,企業(yè)不要將所有原材料或存貨放在一個倉庫,而是分別放在相距較遠的幾個倉庫,這樣就可以降低一次火災造成的損失。風險組合不是將一個風險單位分割成多個較小的風險單位,而是通
57、過兼并、擴張、聯(lián)營,集合多個原來各自獨立的風險單位于同一企業(yè)之下,增加同類風險單位的數(shù)目來提高未來損失的可預測性,以達到降低風險的目的,屬于一種間接的損失控制措施。例如,保險企業(yè)以聚合大量投保人的方式來降低其所承擔的風險,這種措施在商業(yè)銀行的資產(chǎn)風險分散中應用也較普遍。當然,風險隔離和組合對于提高損失預測能力的實際效果也不能高估,在實際中由于成本較高,只是作為一種輔助手段。應急計劃應急計劃是針對可能造成企業(yè)經(jīng)營中斷的小概率事件,事先進行安排,確保企業(yè)在事故發(fā)生后、恢復正常運作前保持生產(chǎn)的連續(xù)性,從而降低中斷營業(yè)、客戶關系、商譽等方面的損失。當然,應急計劃對腿風、洪水等大范圍的巨災事故,通常也是
58、無能為力的。應急計劃與上文的風險回避、因子管理、損失預防等風險應對技術都有關,一般可分為識別重大的意外事件、描述和分析意外事件的演進過程、針對意外事件設計修復和管理方案、建立危機管理中心、測試和更新應急計劃、估計事故損失、事后明確責任歸屬等一系列活動。識別重大意外事件類似于風險識別,所不同的是前者主要關注可能使企業(yè)營業(yè)中斷、帶來重大損失的事件,而后者旨在衡量風險本身。制定應急計劃,通常從企業(yè)整體出發(fā),分析和確定少數(shù)幾個關鍵的環(huán)節(jié)或資源。比如,涉及電子交易的金融企業(yè)必須時刻跟上金融市場的節(jié)奏,不容片刻的差錯或故障,因此,系統(tǒng)穩(wěn)定性就是最關鍵的因素,而有些財務報告就顯得次要一些了,有時因特殊情況推
59、遲幾周也影響不大。多數(shù)重大意外事件是不可控的、損失巨大的,而且往往會導致商譽損失。比如,可以將可能在未來40年內(nèi)發(fā)生或在過去一年內(nèi)本行業(yè)有一個以上的企業(yè)發(fā)生的損失事件視為重大意外事件。應急計劃與管理(1996,5)刊登了一篇題為“財富1000家與危機管理”的文章,列示了關于高級經(jīng)理對不同風險因素的重要性排序的調查報告。調查發(fā)現(xiàn),各類風險按被調查者關注程度從高到低依次為:股價下跌、企業(yè)丑聞、惡意接管、企業(yè)兼并、規(guī)??s減、基本設施停業(yè)、工會糾紛、產(chǎn)品積壓、侵犯產(chǎn)權和專利權、洗錢交易、偽造、謠言、媒體危機等。描述和分析意外事件的演進過程旨在明確特定意外事件在不同時間對企業(yè)的影響,以及時間敏感性的程序
60、和資源的恢復周期等,有時還要進一步顯示可能導致意外事件的原因,作為高級管理層制定風險管理和應急計劃的決策依據(jù)。應急計劃所需考慮的意外事件比較難以預測,與人相關的意外事件可能起因于設計不合理、粗心、偷盜、縱火、恐怖活動、綁架、間諜活動等,與基礎設施相關的意外事件包括建筑問題、水電供應、燃料短缺、電纜線中斷等。應急計劃必須包括一個危機管理中心,事先指定特定的員工組成危機管理小組,根據(jù)各種可能事件的嚴重程度分別設計修復和管理方案,并進行定期監(jiān)測和更新。應急計劃的另一個重要組成部分是估計意外事件的應急資金,類似于損失準備金,以便在事故發(fā)生后,應付發(fā)生的直接損失及間接損失。一般地,可以從三方面去評價應急
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