江蘇省及下轄各市經(jīng)濟(jì)財(cái)政實(shí)力與債務(wù)研究

1、江蘇省及下轄各市經(jīng)濟(jì)財(cái)政實(shí)力與債務(wù)研究（2019）經(jīng)濟(jì)實(shí)力：江蘇省區(qū)位優(yōu)勢(shì)顯著，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)良好，是全國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的省份之一。2018 年以來(lái)，江蘇省經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化， 城市經(jīng)濟(jì)和縣域經(jīng)濟(jì)對(duì)全省經(jīng)濟(jì)的引領(lǐng)作用仍較突出。2018 年及 2019 年上半年度，江蘇省分別實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 9.26 萬(wàn)億元和 4.86 萬(wàn)億元，規(guī)模繼續(xù)位居全國(guó)第二位；同比分別增長(zhǎng) 6.7%和 6.5%，其中 2018 年增速較上年下降 0.5 個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨穩(wěn)放緩。在新舊動(dòng)能接續(xù)轉(zhuǎn)換背景下，2018 年江蘇省工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速放緩，但中高端行業(yè)增勢(shì)較快，工業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)保持較好效果；服務(wù)業(yè)繼續(xù)

2、較快增長(zhǎng)，新興服務(wù)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。江蘇省人均產(chǎn)值較高，2018 年人均 GDP 為 11.52 萬(wàn)元，仍僅次于北京、上海和天津，位列全國(guó)第四位。2018 年江蘇省消費(fèi)、投資和進(jìn)出口增速均有放緩，增速分別為 7.9%、5.5%和 9.5%，其中消費(fèi)增速水平尚可，投資、進(jìn)出口增速回落幅度相對(duì)較大；受貿(mào)易摩擦影響，2019 年上半年江蘇省進(jìn)出口總額同比僅增長(zhǎng) 1.3%。2018 年江蘇省各地市 GDP 總量排名與 2017 年保持一致，蘇南、蘇中和蘇北地區(qū)人均 GDP、單位面積 GDP、人均可支配收入等方面繼續(xù)呈現(xiàn)較明顯的梯度分布。其中蘇南地區(qū)的蘇州、南京、無(wú)錫經(jīng)濟(jì)規(guī)模仍處于絕對(duì)領(lǐng)先地位，2018

3、年地區(qū)生產(chǎn)總值均超萬(wàn)億元，經(jīng)濟(jì)總量合計(jì)占全省的比重達(dá) 45.44%。從增速看， 2018 年各市 GDP 增速較上年普遍出現(xiàn)不同程度的回落，其中鹽城、連云港、徐州和鎮(zhèn)江增速顯著放緩，GDP 增速在 5.5%及以下。從三大需求看，多數(shù)地市固定資產(chǎn)投資增速回落，增速超過(guò) 9%的地市僅揚(yáng)州、南京、鹽城、泰州和淮安 5 市；徐州、鎮(zhèn)江則因二三產(chǎn)投資增速雙降，2018 年固定資產(chǎn)投資增速墊底，分別為 2.0%和-26.5%，尤其鎮(zhèn)江出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。多數(shù)地市社會(huì)消費(fèi)品零售總額及進(jìn)出口總額增速有所回落，但增速水平總體尚可，其中受貿(mào)易環(huán)境影響，南京、常州、南通、泰州、淮安等部分地市進(jìn)出口總額增速回落幅度較大。20

4、19 年上半年度，各市經(jīng)濟(jì)總量排名較 2018 年未發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)增速總體保持平穩(wěn)，除蘇州、無(wú)錫和南通外，其他地市增速均有所回升。財(cái)政實(shí)力：江蘇省財(cái)政收入質(zhì)量較高，綜合財(cái)政實(shí)力居全國(guó)前列。2018 年， 隨著“營(yíng)改增”因素消除以及工業(yè)品價(jià)格上升帶動(dòng)企業(yè)盈利改善等因素影響，江蘇省稅收收入扭轉(zhuǎn)連續(xù)兩年下降態(tài)勢(shì)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)稅收收入 7263.65 億元，同比增長(zhǎng) 12.02%；但因落實(shí)減費(fèi)降負(fù)政策，全省非稅收入下降幅度較大，降幅達(dá) 19.01%；當(dāng)年全省實(shí)現(xiàn)一般公共預(yù)算收入 8630.16 億元，同比增長(zhǎng) 5.61%。2019 年上半年度，受主體稅種增勢(shì)放緩、減稅政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)影響，全省一般公共預(yù)算

5、收入維持 5.0%的相對(duì)偏低增速。近年來(lái)江蘇省土地市場(chǎng)景氣度持續(xù)較高，政府性基金收入保持增長(zhǎng)，2018 年為 8222.81 億元，絕對(duì)值同比增長(zhǎng) 17.37%，系地方財(cái)力的重要構(gòu)成。隨著“營(yíng)改增”因素消除，2018 年江蘇省各地級(jí)市一般公共預(yù)算收入均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速仍出現(xiàn)較大分化，蘇南地區(qū)整體表現(xiàn)優(yōu)于蘇中和蘇北地區(qū)。蘇州、南京、無(wú)錫一般公共預(yù)算收入規(guī)模均超千億元，位列前三位，顯著領(lǐng)先于其他地級(jí)市，同時(shí)也保持了 8.85%以上的相對(duì)較高增速。其他地市一般公共預(yù)算收入差距較大，規(guī)模多在200-600 億元之間；多數(shù)地市增速水平總體尚可，在 6%-8% 之間，但徐州、宿遷、南通 3 市仍為 5%

6、以下的低增速。2019 年上半年，各地級(jí)市一般公共預(yù)算收入增速較 2018 年普遍放緩，除南京、蘇州和常州外，其他地市增速均在 6%以下，其中鹽城和鎮(zhèn)江增速分別僅為 2.1%和 0.8%。2018 年江蘇省多數(shù)地市政府性基金預(yù)算收入增速較快，基本延續(xù) 2017 年走勢(shì)，除增速相對(duì)較低的蘇州、南京和連云港之外，其他地級(jí)市政府性基金預(yù)算收入對(duì)地方財(cái)力的貢獻(xiàn)度較上年均有不同程度的提高。其中，蘇州、南京兩個(gè)熱點(diǎn)城市在限貸限購(gòu)政策下，政府性基金預(yù)算收入增勢(shì)相對(duì)較弱，2018 年增速分別為 8.17%和-5.38%；三四線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)需求仍較旺盛，2018 年除連云港政府性基金預(yù)算收入增速僅為 2.47

7、%外，其他地級(jí)市政府性基金收入增速均在 14%以上，其中泰州、鎮(zhèn)江、南通、徐州 4 市增速超過(guò) 40%。債務(wù)狀況：2018 年末，江蘇省政府債務(wù)規(guī)模仍居于全國(guó)首位，當(dāng)年末政府債務(wù)余額為 13285.55 億元，較上年末增長(zhǎng) 10.47%；但因其財(cái)政實(shí)力強(qiáng)，2018 年末財(cái)政收入對(duì)政府債務(wù)的覆蓋程度相對(duì)較好。若考慮城投平臺(tái)帶息債務(wù)，江蘇省一般公共預(yù)算收入對(duì)城投帶息債務(wù)的覆蓋程度偏弱。2018 年以來(lái)，江蘇省不斷推進(jìn)發(fā)行收益與融資自求平衡的創(chuàng)新品種政府專項(xiàng)債券，項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模逐步增長(zhǎng)，政府融資模式及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控得到進(jìn)一步加強(qiáng)。從債務(wù)分布看，2018 年末江蘇省政府債務(wù)、城投企業(yè)存量債券及

8、帶息債務(wù)規(guī)模主要集中于經(jīng)濟(jì)體量相對(duì)較大的地市，其中蘇南 5 市和南通市存續(xù)城投平臺(tái)2018 年末帶息債務(wù)余額均超過(guò) 3000 億元，合計(jì)占全省的比重達(dá) 63.77%。但從變動(dòng)趨勢(shì)看，鎮(zhèn)江、揚(yáng)州和連云港存續(xù)城投平臺(tái) 2018 年末帶息債務(wù)余額較 2017 年末分別下降 13.02%、7.86%和 5.84%，上述地市城投企業(yè)融資規(guī)模有所下降。從債務(wù)負(fù)擔(dān)看，2018 年隨著財(cái)力增強(qiáng)，多數(shù)地市城投平臺(tái)帶息債務(wù)負(fù)擔(dān)有小幅減輕，但債務(wù)壓力總體仍較大；除蘇州外，其他地市城投平臺(tái)帶息債務(wù)余額對(duì)2018 年一般公共預(yù)算收入的比重均在 3 倍以上，其中連云港、泰州、淮安和鎮(zhèn)江該比重在 7 倍以上，城投平臺(tái)帶息債

9、務(wù)負(fù)擔(dān)重，債務(wù)償付面臨壓力。一、江蘇省經(jīng)濟(jì)與財(cái)政實(shí)力分析（一）江蘇省經(jīng)濟(jì)實(shí)力分析江蘇省區(qū)位優(yōu)勢(shì)顯著，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)良好，是全國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的省份之一。2018 年以來(lái)，江蘇省經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，城市經(jīng)濟(jì)和縣域經(jīng)濟(jì)對(duì)全省經(jīng)濟(jì)的引領(lǐng)作用仍較突出。在新舊動(dòng)能接續(xù)轉(zhuǎn)換背景下，2018 年江蘇省工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速放緩，但中高端行業(yè)增勢(shì)較快，工業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)保持較好效果；服務(wù)業(yè)繼續(xù)較快增長(zhǎng)，新興服務(wù)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。2018 年江蘇省消費(fèi)、投資和進(jìn)出口增速均有放緩，其中消費(fèi)增速水平尚可，投資、進(jìn)出口增速下降明顯；受貿(mào)易摩擦影響，2019 年上半年江蘇省進(jìn)出口總額同比僅增長(zhǎng) 1.3%。江蘇省地處被

10、視為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要引擎的長(zhǎng)江三角洲地區(qū)，位于東部海岸經(jīng)濟(jì)帶和長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶兩個(gè)國(guó)家一級(jí)重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)帶所形成的“T 型”生產(chǎn)力布局的結(jié)合處，陸地邊界線 3383 公里，面積 10.72 萬(wàn)平方公里，占全國(guó)的 1.12%。江蘇省綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，是全國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的省份之一，2018 年江蘇省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 9.26 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 6.7%，增速較 2017 年下降 0.5 個(gè)百分點(diǎn)，高于全國(guó) GDP 增速 0.1 個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨穩(wěn)放緩。2018 年全省經(jīng)濟(jì)總量?jī)H次于廣東省，仍位居全國(guó)第二位；人均 GDP 為 11.52 萬(wàn)元，僅次于北京、上海、天津， 位列全國(guó)第四位。2019 年上半年度，江

11、蘇省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 4.86 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 6.5%，經(jīng)濟(jì)增速與 2018 年相比基本平穩(wěn)。圖表 1. 2009-2018 年江蘇省地區(qū)生產(chǎn)總值及增速變動(dòng)情況數(shù)據(jù)來(lái)源：2009-2018 年江蘇省國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理圖表 2. 2018 年江蘇省與全國(guó)其他省市地區(qū)生產(chǎn)總值及增速對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)源：各省市 2018 年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理江蘇省縣域經(jīng)濟(jì)和城區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平均較高，百?gòu)?qiáng)縣和百?gòu)?qiáng)區(qū)綜合實(shí)力在全國(guó)相比較為突出，對(duì)全省經(jīng)濟(jì)的引領(lǐng)作用較強(qiáng)。根據(jù)工信部賽迪研究院發(fā)布的2018 年中國(guó)縣域經(jīng)濟(jì)百?gòu)?qiáng)研究和2018 年中國(guó)百?gòu)?qiáng)區(qū)發(fā)展白皮書(shū)，全國(guó)綜合實(shí)力百?gòu)?qiáng)

12、縣榜單中，江蘇共占有 25 席，占總數(shù)的四分之一，是百?gòu)?qiáng)縣數(shù)量最多的省份；百?gòu)?qiáng)縣前十名江蘇依然占據(jù)六席，其中昆山市、江陰市、張家港市和常熟市位列前四位，宜興市和太倉(cāng)市分列第 8 位和第 10 位。百?gòu)?qiáng)區(qū)榜單中，江蘇省占據(jù)百?gòu)?qiáng)區(qū) 20 席，占總數(shù)的五分之一，數(shù)量?jī)H次于廣東（22 席）排名第二位。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面看，江蘇省自 2015 年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“三二一”轉(zhuǎn)變， 目前形成了以冶金、石化、機(jī)械、汽車(chē)、紡織及電子信息產(chǎn)業(yè)等傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)并舉的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。2018 年，江蘇省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖持續(xù)呈放緩態(tài)勢(shì)，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)第一產(chǎn)業(yè)增加值 4141.7 億元，同比增長(zhǎng) 1.8%； 第

13、二產(chǎn)業(yè)增加值 4.12 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 5.8%；第三產(chǎn)業(yè)增加值 4.72 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 7.9%；三次產(chǎn)業(yè)增加值比例由 2017 年的 4.7：45.0：50.3 調(diào)整為 4.544.5 51.0，第三產(chǎn)業(yè)占比提高 0.7 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年上半年度，江蘇省實(shí)現(xiàn)第一產(chǎn)業(yè)增加值1411.8 億元，同比增長(zhǎng)1.4%；第二產(chǎn)業(yè)增加值2.15 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.6%；第三產(chǎn)業(yè)增加值 2.57 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 6.7%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)。工業(yè)方面，在新舊動(dòng)能接續(xù)轉(zhuǎn)換背景下，2018 年江蘇省工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，全年規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng) 5.1%，增速較 2017 年下降

14、2.4 個(gè)百分點(diǎn)。但中高端行業(yè)增勢(shì)較快，2018 年全省高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng) 11.1%和 8%，分別高于規(guī)模以上工業(yè) 6.0 個(gè)和 2.9 個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)規(guī)上工業(yè)增加值增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率分別達(dá) 43.4%和 74.2%。其中，電子、醫(yī)藥、汽車(chē)、專用設(shè)備等先進(jìn)制造業(yè)增加值分別增長(zhǎng) 11.3%、10.4%、7.2%和 12.5%。工業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)繼續(xù)保持較好效果，工業(yè)企業(yè)效益實(shí)現(xiàn)較平穩(wěn)增長(zhǎng)，全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比上年增長(zhǎng) 7.3%，利潤(rùn)比上年增長(zhǎng) 9.4%。服務(wù)業(yè)方面，2018 年江蘇省服務(wù)業(yè)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，新興服務(wù)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。當(dāng)年全省服務(wù)業(yè)增加值同比增長(zhǎng) 7.9%

15、，占 GDP 的比重為 51.0%，占比較 2017 年提升 0.7 個(gè)百分點(diǎn)?，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展，2018 年軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比分別增長(zhǎng) 13.7%、10.9%和 41.6%。從服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)上看，交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)增加值 3349.9 億元， 同比增長(zhǎng) 7.4%；其中郵政電信繼續(xù)快速發(fā)展，全年郵政行業(yè)業(yè)務(wù)總量 1050.2 億元，同比增長(zhǎng) 19.2%，電信業(yè)務(wù)總量 4811.6 億元，同比大幅增長(zhǎng) 132.7%。全年金融業(yè)增加值 7461.9 億元，同比增長(zhǎng) 7%；2018 年末全省金融機(jī)構(gòu)人民幣存款余額 13.97 萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)

16、7.5%；年末金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額 11.57 萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng) 13.3%。房地產(chǎn)方面，2018 年江蘇省房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速回升，當(dāng)年全省房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資比上年增長(zhǎng) 14.1%，增速較上年提升 6.6 個(gè)百分點(diǎn)；全年商品房銷(xiāo)售面積 13484.2 萬(wàn)平方米，同比下降 5.1%，其中住宅銷(xiāo)售面積 12040.7 萬(wàn)平方米，同比下降 3.6%。江蘇省經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力較強(qiáng)，投資和消費(fèi)仍是拉動(dòng)全省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ?017 年江蘇省最終消費(fèi)和資本形成總額合計(jì)數(shù)占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重為 93.6%，占比較上年下降 0.2 個(gè)百分點(diǎn)；其中消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效應(yīng)有所下降，投資、凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用小幅提升。

17、2018 年，江蘇省實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額 3.32 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 7.9%，增速較上年下滑 2.7 個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，批發(fā)和零售業(yè)零售額同比增長(zhǎng) 7.7%，增速較上年下滑 2.8 個(gè)百分點(diǎn)；住宿和餐飲業(yè)零售額同比增長(zhǎng) 9.7%，增速較上年下滑 1.7 個(gè)百分點(diǎn)。從消費(fèi)品類(lèi)值看，糧油食品飲料煙酒類(lèi)、服裝鞋帽針紡織品類(lèi)、日用品類(lèi)等吃穿用類(lèi)消費(fèi)增長(zhǎng)平穩(wěn)，部分消費(fèi)升級(jí)類(lèi)商品增長(zhǎng)較快，其中以智能手機(jī)、平板電腦等為代表的通訊器材類(lèi)商品零售額增長(zhǎng) 30.8%。投資方面，受?chē)?guó)有控股投資以及外商投資增勢(shì)較緩影響，2018 年江蘇省固定資產(chǎn)投資增速放緩，增長(zhǎng)主要依賴民間投資拉動(dòng)。當(dāng)年固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5

18、.5%，增速較上年下降 2.0 個(gè)百分點(diǎn)，其中民間投資增長(zhǎng) 10.8%，占固定資產(chǎn)投資的比重達(dá) 71.0%。從資金投向看，2018 年第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)投資分別同比增長(zhǎng) 7.9%和 3.7%，增速較上年分別提升 0.9 個(gè)和下降 3.8 個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)外經(jīng)濟(jì)方面，受貿(mào)易摩擦影響，2018 年江蘇省外貿(mào)增速較上年有所放緩， 全年實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口總額 4.38 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 9.5%，增速較上年下降 9.5 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年上半年度，江蘇省固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng) 4.1%；實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額 1.75 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 7.0%；實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口總額 2.07 萬(wàn)億元，受對(duì)美國(guó)進(jìn)出口下降 7.6%影

19、響，同比僅增長(zhǎng) 1.3%。圖表 3. 2008 年以來(lái)江蘇省地區(qū)生產(chǎn)總值（支出法）構(gòu)成情況（單位：%）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理（二）江蘇省財(cái)政實(shí)力分析江蘇省財(cái)政收入質(zhì)量較高，綜合財(cái)政實(shí)力居全國(guó)前列。2018 年，隨著“營(yíng)改增”因素消除以及工業(yè)品價(jià)格上升帶動(dòng)企業(yè)盈利改善等因素影響，江蘇省稅收收入扭轉(zhuǎn)連續(xù)兩年下降態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn) 12.02%的增速；但因落實(shí)減費(fèi)降負(fù)政策， 全省非稅收入下降幅度較大。2019 年上半年度，受主體稅種增勢(shì)放緩、減稅政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)影響，全省一般公共預(yù)算收入維持相對(duì)偏低增速。江蘇省政府性基金收入主要來(lái)自國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入，近年來(lái)土地市場(chǎng)景氣度持續(xù)較高，政府性基金

20、收入持續(xù)增長(zhǎng)，成為地方財(cái)力的重要構(gòu)成。江蘇省財(cái)政實(shí)力居全國(guó)前列，財(cái)政收入主要來(lái)自稅收收入和國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入。2018 年，江蘇省實(shí)現(xiàn)財(cái)政收入 1.87 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 10.13%，主要受政府性基金收入和稅收收入拉動(dòng)，財(cái)政收入增速較上年提升 2.97 個(gè)百分點(diǎn)。其中一般公共預(yù)算收入和政府性基金預(yù)算收入 2018 年占比分別為 46.22%和44.04%，是財(cái)政收入的重要構(gòu)成；上級(jí)補(bǔ)助收入對(duì)財(cái)政收入形成一定補(bǔ)充，2018 年上級(jí)補(bǔ)助收入占比為 9.74%。圖表 4. 2016-2018 年江蘇全省和省級(jí)財(cái)政收支情況（單位：億元）指標(biāo)2016 年2017 年2018 年全省省級(jí)全省省級(jí)全省

21、省級(jí)一般公共預(yù)算收入 其中：稅收收入一般公共預(yù)算補(bǔ)助收入 其中：稅收返還收入一般性轉(zhuǎn)移支付收入專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付收入8121.236531.831614.89748.19355.03511.67647.33460.021614.89748.19355.03511.678171.536484.331753.47851.17359.87542.44504.39276.151753.47851.17359.87542.448630.167263.651778.15851.17393.32533.66267.67152.641778.15851.17393.32533.66指標(biāo)2016 年2017 年201

22、8 年全省省級(jí)全省省級(jí)全省省級(jí)政府性基金預(yù)算收入其中：國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入政府性基金補(bǔ)助收入6047.825430.7337.56141.93- 37.567005.806330.9523.82116.11- 23.828222.817478.6040.72124.40- 40.72財(cái)政收入合計(jì)15821.52441.7116954.622397.7918671.842210.94一般公共預(yù)算支出政府性基金預(yù)算支出9981.966203.161824.8563.8310621.037559.641832.3657.5611657.359053.641973.4883.75財(cái)政支出合計(jì)1618

23、5.121888.6818180.671889.9220710.992057.23稅收收入占比（%）80.4371.0679.3554.7584.1757.03一般公共預(yù)算自給率（%）81.3635.4776.9427.5374.0313.56數(shù)據(jù)來(lái)源：2016-2018 年江蘇省財(cái)政收支決算表，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理2018 年，江蘇省一般公共預(yù)算收入規(guī)模仍僅次于廣東省，位居全國(guó)第二位，當(dāng)年全省實(shí)現(xiàn)一般公共預(yù)算收入 8630.16 億元。具體看，隨著“營(yíng)改增”因素消除以及工業(yè)品價(jià)格上升帶動(dòng)企業(yè)盈利改善等因素影響，江蘇省稅收收入扭轉(zhuǎn)連續(xù)兩年下降態(tài)勢(shì)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)稅收收入 7263.65 億元，同比增長(zhǎng) 1

24、2.02%；但因落實(shí)減費(fèi)降負(fù)政策影響，全年全省非稅收入同比下降 19.01%至 1366.51 億元；綜合上述因素，2018 年江蘇省一般公共預(yù)算收入絕對(duì)值同比增長(zhǎng) 5.61%。江蘇省財(cái)政收入穩(wěn)定性較強(qiáng)，2018 年稅收占比為 84.17%；其中，增值稅和企業(yè)所得稅貢獻(xiàn)最大， 對(duì)稅收收入的貢獻(xiàn)率分別為 42.74%和 18.07%；契稅、土地增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、個(gè)人所得稅和房產(chǎn)稅形成一定補(bǔ)充，占比分別為 8.74%、6.81%、6.59%、6.45%和 4.28%，合計(jì)占比為 32.87%。財(cái)政支出方面，2018 年江蘇省一般公共預(yù)算支出為 11657.35 億元，絕對(duì)值同比增長(zhǎng) 9.76

25、%；當(dāng)年一般公共預(yù)算自給率為74.03%，較上年下降 2.91 個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)政自給能力仍相對(duì)較強(qiáng)。從支出結(jié)構(gòu)看，2018 年全省一般公共服務(wù)、教育、社會(huì)保障和就業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生及公共安全支出等剛性支出合計(jì)為 6167.57 億元，剛性支出占比為 52.91%，財(cái)政彈性支出存有一定空間。2019 年上半年度，受主體稅種增勢(shì)放緩、減稅政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)影響，江蘇省一般公共預(yù)算收入完成 4875.8 億元，增長(zhǎng) 5.0%；其中，稅收收入完成 4131.6 億元，增長(zhǎng) 3.2%，稅收占比 84.7%。同期，全省一般公共預(yù)算支出完成 6490.13 億元，增長(zhǎng) 6.7%，一般公共預(yù)算自給率為 75.13%。圖

26、表 5. 2017-2018 年江蘇省與全國(guó)其他省市一般公共預(yù)算收入及稅收占比情況數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理因較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及人口集聚能力，江蘇省房地產(chǎn)市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)，近年來(lái)江蘇省土地市場(chǎng)景氣度持續(xù)較高，以國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入為主的政府性基金收入持續(xù)增長(zhǎng)。2018 年，江蘇省實(shí)現(xiàn)政府性基金預(yù)算收入為 8222.81 億元，絕對(duì)值同比增長(zhǎng) 17.37%，其中國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入為 7478.60 億元，占比為90.95%。同期，全省政府性基金預(yù)算支出 9053.64 億元，絕對(duì)值同比增長(zhǎng) 19.76%， 支出主要用于國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入安排的支出。江蘇省省級(jí)財(cái)政收入主要集中于一般

27、公共預(yù)算補(bǔ)助收入，2018 年江蘇省省級(jí)財(cái)政收入合計(jì)為 2210.94 億元，絕對(duì)值同比下降 7.79%；其中一般公共預(yù)算補(bǔ)助收入占比達(dá) 80.43%，一般公共預(yù)算收入和政府性基金收入占比分別為 12.11% 和 5.63%。具體來(lái)看，受省以下財(cái)政管理體制調(diào)整和落實(shí)國(guó)家、省減稅政策影響， 2018 年江蘇省省級(jí)稅收收入僅實(shí)現(xiàn) 152.64 億元，絕對(duì)值同比下降 44.73%，繼續(xù)呈大幅下降態(tài)勢(shì)；當(dāng)年省級(jí)一般公共預(yù)算收入 267.67 億元，絕對(duì)值同比下降46.93%；一般公共預(yù)算上級(jí)補(bǔ)助收入 1778.15 億元，同比增長(zhǎng) 1.41%。2018 年江蘇省省級(jí)一般公共預(yù)算支出為 1973.48

28、億元，同比增長(zhǎng) 7.7%。綜合考慮下級(jí)上解收入、地方政府債務(wù)收入等因素后，省級(jí)政府財(cái)力調(diào)配能力仍較強(qiáng)。政府性基金收支方面，2018 年江蘇省省級(jí)政府性基金收入僅為 124.40 億元，同比增長(zhǎng) 7.14%；省級(jí)政府性基金支出為 83.75 億元，同比增長(zhǎng) 45.50%，規(guī)模均較小。二、下轄各市經(jīng)濟(jì)與財(cái)政實(shí)力分析江蘇省下轄 13 個(gè)地級(jí)市，以長(zhǎng)江和淮河為界，分為蘇南、蘇中、蘇北三個(gè)區(qū)域板塊。其中，蘇南地區(qū)包括南京、無(wú)錫、常州、蘇州和鎮(zhèn)江 5 市；蘇中地區(qū)包括南通、揚(yáng)州和泰州 3 市；蘇北地區(qū)包括徐州、連云港、淮安、鹽城和宿遷 5 市。江蘇區(qū)域經(jīng)濟(jì)在人均 GDP、單位面積 GDP、人均可支配收入、

29、人口密度等方面均呈現(xiàn)十分明顯的梯度特征，南北發(fā)展差異較大；其中蘇南地區(qū)位于“長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)區(qū)”中心區(qū)域，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平總體領(lǐng)先于蘇中和蘇北地區(qū)，經(jīng)濟(jì)實(shí)力和城市經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好。2018 年，江蘇省各區(qū)域經(jīng)濟(jì)及財(cái)政狀況繼續(xù)出現(xiàn)分化，蘇南地區(qū) GDP 及一般公共預(yù)算收入增速總體保持平穩(wěn)增長(zhǎng)；蘇中和蘇北地區(qū) GDP 增速下降幅度相對(duì)較大，多數(shù)地市呈現(xiàn)低速增長(zhǎng)，一般公共預(yù)算收入均為增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)， 但增速總體落后于蘇南地區(qū)。在區(qū)域發(fā)展方面，根據(jù)江蘇省國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展十三五規(guī)劃綱要，江蘇省將全面推進(jìn)蘇南、蘇中、蘇北地區(qū)的區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新，引領(lǐng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展。首先加快建設(shè)蘇南國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)，全面提升自主創(chuàng)新能力，建設(shè)

30、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展引領(lǐng)區(qū)。同時(shí)全面推進(jìn)區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新，按照蘇南創(chuàng)新提升、蘇中創(chuàng)新跨越、蘇北創(chuàng)新突破的要求，探索創(chuàng)新要素統(tǒng)籌配置的新模式，提高區(qū)域創(chuàng)新體系整體效能。圖表 6. 江蘇省區(qū)域經(jīng)濟(jì)分布情況資料來(lái)源：新世紀(jì)評(píng)級(jí)根據(jù)公開(kāi)資料繪制圖表 7. 2018 年蘇南與蘇中、蘇北地區(qū)主要經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)比較指標(biāo)蘇南（蘇州、南京、無(wú)錫、常州、鎮(zhèn)江）蘇中（南通、揚(yáng)州、泰州）蘇北（徐州、鹽城、淮安、連云港、宿遷）GDP（億元）53956.7919000.8021366.05常住人口（萬(wàn)人）3365.781647.673037.29轄區(qū)面積（平方公里）28328.0020432.0054458.00一般公共預(yù)算收入（億元

31、）5464.121303.371594.99人均 GDP（萬(wàn)元）16.0311.537.03單位面積 GDP（億元/平方公里）1.900.930.39人均一般公共預(yù)算收入（萬(wàn)元）1.620.790.53人口密度（人/平方公里）1188.15806.42557.73城鎮(zhèn)人均可支配收入（萬(wàn)元）6.354.894.634.203.592.83數(shù)據(jù)來(lái)源：江蘇省 13 個(gè)地級(jí)市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)及財(cái)政決算報(bào)告等，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理（一）下轄各市經(jīng)濟(jì)實(shí)力分析2018 年江蘇省各地市GDP 總量排名與2017 年保持一致，各區(qū)域人均GDP、單位面積 GDP 以及人口密度、人均可支配收入均呈現(xiàn)較明顯的梯度

32、特征。從增速看，2018 年各市 GDP 增速較上年普遍出現(xiàn)不同程度的回落，其中鹽城、連云港、徐州和鎮(zhèn)江增速顯著放緩，GDP 增速在 5.5%及以下。多數(shù)地市固定資產(chǎn)投資增速回落，徐州、鎮(zhèn)江則因二三產(chǎn)投資增速雙降，2018 年固定資產(chǎn)投資增速墊底，分別為 2.0%和-26.5%，尤其鎮(zhèn)江出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；多數(shù)地市社會(huì)消費(fèi)品零售總額及進(jìn)出口總額增速有所回落，但增速水平總體尚可，其中受貿(mào)易環(huán)境影響， 南京、常州、南通、泰州、淮安等部分地市進(jìn)出口總額增速回落幅度較大。2019 年上半年度，江蘇省各市經(jīng)濟(jì)總量排名較 2018 年未發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)增速總體保持平穩(wěn)，除蘇州、無(wú)錫和南通外，其他地市增速均有所回升。

33、從經(jīng)濟(jì)總量來(lái)看，2018 年江蘇省各地市GDP 總量排名與 2017 年保持一致，經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異化仍較顯著。蘇南地區(qū)的蘇州、南京、無(wú)錫經(jīng)濟(jì)規(guī)模仍處于絕對(duì)領(lǐng)先地位，2018 年地區(qū)生產(chǎn)總值均超萬(wàn)億元，分別為 1.86 萬(wàn)億元、1.28 萬(wàn)億元和1.14 萬(wàn)億元，經(jīng)濟(jì)總量合計(jì)占全省各市經(jīng)濟(jì)總量合計(jì)數(shù)的比重達(dá) 45.44%。南通實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 8427.00 億元，經(jīng)濟(jì)總量仍排名第四位；常州自 2017 年開(kāi)始排名超過(guò)徐州躍居第五位，2018 年 GDP 為 7050.30 億元；徐州排名第六，2018 年 GDP 為 6755.23 億元。鹽城、揚(yáng)州、泰州地區(qū)生產(chǎn)總值均超過(guò) 5000 億元，分列第

34、七至九位，2018 年GDP 分別為 5487.10 億元、5466.17 億元和 5107.63 億元。鎮(zhèn)江和淮安 2018 年 GDP 分別為 4050.00 億元和 3601.30 億元，分列第十和十一位；連云港、宿遷 2 市經(jīng)濟(jì)體量相對(duì)較小，2018 年 GDP 均不足 3000 億元，分別為 2771.70 億元和 2750.72 億元?？傮w看，江蘇省各區(qū)域經(jīng)濟(jì)總量南北差異較大，其中蘇南地區(qū)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，對(duì)全省的地區(qū)生產(chǎn)總值貢獻(xiàn)度高，2018 年該區(qū)域 5 個(gè)地級(jí)市 GDP 合計(jì) 5.40 萬(wàn)億元，占各市 GDP 總量合計(jì)的 57.20%，經(jīng)濟(jì)體量較小的地級(jí)市則主要分布于蘇北地區(qū)。圖

35、表 8. 2017-2018 年江蘇省各市地區(qū)生產(chǎn)總值及增速數(shù)據(jù)來(lái)源：江蘇省 13 個(gè)地級(jí)市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理從經(jīng)濟(jì)增速看，2018 年江蘇省各市經(jīng)濟(jì)增速較上年普遍出現(xiàn)不同程度的回落，部分地市經(jīng)濟(jì)增速顯著放緩。具體來(lái)看，2018 年 GDP 增速超過(guò) 7%的地區(qū)為僅南京、無(wú)錫、南通和常州 4 市，經(jīng)濟(jì)增速分別為 8.0%、7.4%、7.2%和 7.0%； 增速在 6%-7%的地市為 5 個(gè)，包括蘇州、宿遷、揚(yáng)州、泰州和淮安，增速分別為 6.8%、6.8%、6.7%、6.7%和 6.5%；鹽城、連云港、徐州和鎮(zhèn)江增速均不足6%，分別為 5.5%、4.7%、4.2%和 3.

36、1%。從經(jīng)濟(jì)增速變動(dòng)看，2018 年除無(wú)錫經(jīng)濟(jì)增速與上年持平之外，其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)增速均呈回落態(tài)勢(shì)；其中鎮(zhèn)江、徐州和連云港經(jīng)濟(jì)增速回落幅度較大，分別回落 4.1 個(gè)、3.5 個(gè)和 2.7 個(gè)百分點(diǎn)；南京、蘇州、南通、宿遷和淮安回落幅度均在 1 個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)，其他地市回落幅度在 12 個(gè)百分點(diǎn)之間。從人均經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，2018 年江蘇省各區(qū)域人均地區(qū)生產(chǎn)總值繼續(xù)呈現(xiàn)明顯的梯度特征，蘇南、蘇中和蘇北的人均 GDP 分別為 16.03 萬(wàn)元、11.53 萬(wàn)元和 7.03 萬(wàn)元。其中蘇南地區(qū) 5 市人均 GDP 均超過(guò) 12 萬(wàn)元，2018 年蘇州、南京、無(wú)錫、常州和鎮(zhèn)江人均 GDP 分別為 17.35 萬(wàn)

37、元、15.29 萬(wàn)元、17.43 萬(wàn)元、14.93 萬(wàn)元和12.69 萬(wàn)元，位居前五位，明顯高于全省 11.52 萬(wàn)元的平均水平，對(duì)全省拉動(dòng)作用明顯。蘇中地區(qū)的揚(yáng)州、南通、泰州 3 市次之，2018 年人均 GDP 分別為 12.09 萬(wàn)元、11.53 萬(wàn)元和 11.00 萬(wàn)元。蘇北地區(qū) 5 市人均 GDP 相對(duì)較低，均不超過(guò) 8 萬(wàn)元，其中連云港和宿遷排名靠后，分別為 6.13 萬(wàn)元和 5.59 萬(wàn)元。各區(qū)域單位面積 GDP 也出現(xiàn)明顯差異，2018 年蘇南、蘇中、蘇北單位面積 GDP 分別為 1.90 億元/平方公里、0.93 億元/平方公里和 0.39 億元/平方公里。除此之外，蘇南、蘇

38、中和蘇北地區(qū)在人口密度、人均可支配收入等方面亦呈現(xiàn)較明顯的梯度特征（2018 年數(shù)據(jù)詳見(jiàn)圖表 7）。圖表 9. 2018 年江蘇省各市人均 GDP、單位面積 GDP 情況數(shù)據(jù)來(lái)源：江蘇省 13 個(gè)地級(jí)市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理從三大需求看，2018 年，在政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控和清理背景下，江蘇省多數(shù)地市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資放緩，投資增速有所回落，且差異較大。2018 年各地市社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速均出現(xiàn)不同程度的下降，但目前增速水平總體尚可。進(jìn)出口對(duì)各市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動(dòng)力繼續(xù)呈現(xiàn)差異化，其中蘇州市因其較高的對(duì)外開(kāi)放程度，進(jìn)出口為拉動(dòng)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?。圖表 10. 2018 年江蘇省

39、各地級(jí)市投資、消費(fèi)、進(jìn)出口規(guī)模及增速數(shù)據(jù)來(lái)源：江蘇省 13 個(gè)地級(jí)市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理注：南通、常州和徐州進(jìn)出口總額按照 2018 年人民幣對(duì)美元平均匯率換算固定資產(chǎn)投資方面，2018 年固定資產(chǎn)投資增速超過(guò)9%的地市有揚(yáng)州、南京、鹽城、泰州和淮安 5 市，但揚(yáng)州、鹽城和淮安主要依靠第二產(chǎn)業(yè)投資拉動(dòng)，三產(chǎn)投資增速相對(duì)較低。南通、常州、宿遷、連云港和無(wú)錫固定資產(chǎn)投資增速在 5%9% 之間，其中宿遷和無(wú)錫三產(chǎn)投資增速分別僅為 2.5%和 1.8%。蘇州、徐州和鎮(zhèn)江固定資產(chǎn)投資增速分別為 4.5%、2.0%和-26.5%，其中蘇州因基建水平較高、外資增長(zhǎng)乏力等因素影響，在歷經(jīng)

40、上年負(fù)增長(zhǎng)后，2018 年增速回升 4.8 個(gè)百分點(diǎn)； 徐州和鎮(zhèn)江則因二產(chǎn)三產(chǎn)投資增速雙雙下滑，2018 年增速較低，尤其鎮(zhèn)江第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)投資分別下降 28.9%和 24.3%，出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。2018 年，江蘇省各地級(jí)市房地產(chǎn)投資整體保持增長(zhǎng)，但增速仍存在較明顯差異，房地產(chǎn)投資增速超過(guò) 20%的地市有徐州、南通、常州、連云港和泰州 5 市，其中徐州因上年低基數(shù)、當(dāng)年以 33.0%的增速位居首位；其他地市增速均在10%左右或以下，其中鎮(zhèn)江、淮安 2 市增速不足 4%，分別為 3.6%和 3.0%。圖表 11. 2017-2018 年江蘇省各地級(jí)市房地產(chǎn)投資完成額及增速數(shù)據(jù)來(lái)源：江蘇省 13

41、個(gè)地級(jí)市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)及政府網(wǎng)站等，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理注：公開(kāi)資料未查詢到揚(yáng)州 2018 年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速消費(fèi)方面，2018 年江蘇省各地級(jí)市社會(huì)消費(fèi)品零售總額均保持增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)水平相對(duì)均衡。其中南京、蘇州社會(huì)消費(fèi)品零售總額分別以 5832.46 億元和5746.90 億元的規(guī)模位居前兩位，規(guī)模遠(yuǎn)高于排名第三的無(wú)錫市，無(wú)錫、徐州、南通和常州社會(huì)消費(fèi)品零售總額在 2000-4000 億元之間，分別為 3672.70 億元、3102.00 億元、3088.77 億元和 2613.20 億元，排名次之；其余地市均在 2000 億元以下，淮安、連云港和宿遷 3 市的社會(huì)消費(fèi)品零售總額仍排名

42、末三位，分別為1239.70 億元、1121.31 億元和 833.82 億元。從增速來(lái)看，2018 年全省各地級(jí)市社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速較上年均呈現(xiàn)不同程度的放緩，但增速水平總體尚可， 僅泰州和鎮(zhèn)江增速低于 6%；其中蘇南、蘇中等經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)地市增速下降幅度相對(duì)較小，泰州、鎮(zhèn)江、徐州和鹽城 4 市增速回落幅度較大，2018 年增速分別為 5.8%、5.0%、7.5%和 6.8%，較上年分別回落 6.4 個(gè)、5.5 個(gè)、4.5 個(gè)和 4.0 個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)出口方面，江蘇省各地級(jí)市進(jìn)出口總額排序基本與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度排序相關(guān)。其中蘇州市對(duì)外開(kāi)放程度高，進(jìn)出口總額保持在絕對(duì)高位，2018 年為 3541

43、.10 億美元，占各地市合計(jì)數(shù)的 53.36%，大幅領(lǐng)先于第二名的無(wú)錫市（934.44 億美 元）和第三名的南京市（654.91 億美元）。南通、常州 2018 年進(jìn)出口總額分別為億美元和 342.49 億美元，分列第 4、5 位。其他地級(jí)市均不足 200 億美元， 其中淮安、宿遷分別僅為 50.10 億美元和 36.01 億美元，規(guī)模墊底。增速方面，2018 年各地市進(jìn)出口總額均為增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，增速均在 7%以上，其中徐州、宿遷增速分別達(dá) 46.8%和 22.1%；但受貿(mào)易環(huán)境影響，多數(shù)地市進(jìn)出口總額增速較上年出現(xiàn)回落，僅徐州、鎮(zhèn)江、鹽城和宿遷增速較上年分別提升 22 個(gè)、10.3 個(gè)、1.6

44、個(gè)和 0.4 個(gè)百分點(diǎn)，淮安、南京、泰州增速較上年回落幅度較大，回落均超過(guò) 10 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年上半年度，江蘇省各地級(jí)市經(jīng)濟(jì)總量排名與 2018 年相比未發(fā)生變化， 各地級(jí)市經(jīng)濟(jì)增速也保持相對(duì)平穩(wěn)，除蘇州、無(wú)錫和南通增速有所下滑外，其他地市增速均有所回升。具體來(lái)看，蘇南地區(qū)南京、無(wú)錫和常州增速在 7%以上， 蘇州和鎮(zhèn)江增速分別為 6.0%和 5.9%，其中蘇州經(jīng)濟(jì)增速較 2018 年回落 0.8 個(gè)百分點(diǎn)，鎮(zhèn)江經(jīng)濟(jì)總量在歷經(jīng) 2018 年顯著放緩后有所復(fù)蘇，增速回升 2.8 個(gè)百分點(diǎn)；蘇中 3 市經(jīng)濟(jì)增速在 6.5%-7%之間，其中南通增速較 2018 年回落 0.7 個(gè)百分點(diǎn)；蘇北地

45、區(qū)除連云港經(jīng)濟(jì)增速為 5.5%之外，其他 4 市均在 6%以上；徐州經(jīng)濟(jì)增速回升幅度較大，較 2018 年回升 1.9 個(gè)百分點(diǎn)，其他 4 市增速回升均不超過(guò) 1 個(gè)百分點(diǎn)。圖表 12. 2019 年上半年度江蘇省各地級(jí)市地區(qū)生產(chǎn)總值及增速數(shù)據(jù)來(lái)源：江蘇省各地級(jí)市政府網(wǎng)站等公開(kāi)資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理（二）下轄各市財(cái)政實(shí)力分析下轄各市一般公共預(yù)算分析隨著“營(yíng)改增”因素消除，2018 年江蘇省各地級(jí)市一般公共預(yù)算收入均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速仍出現(xiàn)較大分化，蘇南地區(qū)整體表現(xiàn)優(yōu)于蘇中和蘇北地區(qū)； 徐州、宿遷、南通 3 市仍為 5%以下的低增速。2019 年上半年，受主體稅種增勢(shì)放緩、減稅政策效應(yīng)等影響，各地

46、級(jí)市一般公共預(yù)算收入增速較 2018 年普遍放緩，除南京、蘇州和常州外，其他地市增速均在 6%以下，其中鹽城和鎮(zhèn)江增速分別僅為 2.1%和 0.8%。江蘇省各地級(jí)市一般公共預(yù)算收入排名基本與 GDP 排名相當(dāng)，蘇南地區(qū)財(cái)政實(shí)力較強(qiáng)，蘇北地區(qū)財(cái)力整體偏弱。從規(guī)?？?，2018 年蘇州、南京、無(wú)錫一般公共預(yù)算收入居前三位，顯著領(lǐng)先于其他地級(jí)市，分別為 2119.99 億元、1470.02和 1012.28 億元；其余地市一般公共預(yù)算收入差距較大，其中收入規(guī)模在 500 億元以上的有南通、常州和徐州 3 市，分別為 606.19 億元、560.33 億元和 526.21億元，分列第四至六位；鹽城、泰州

47、、揚(yáng)州和鎮(zhèn)江一般公共預(yù)算收入規(guī)模在 300億元以上，排名第七至十位；收入規(guī)模在 300 億元以下的為淮安、宿遷和連云港3 市，排名墊底。增速方面，隨著“營(yíng)改增”因素消除，2018 年江蘇省各地級(jí)市一般公共預(yù)算收入均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速仍出現(xiàn)較大分化。蘇南地區(qū)整體表現(xiàn)優(yōu) 于蘇中和蘇北地區(qū)，其中南京和蘇州繼續(xù)保持較高增速，分別為 15.58%和 11.10%， 增速位列全省前兩位；增速超過(guò) 8%的還有連云港、無(wú)錫和常州 3 市，增速分別為9.06%、8.85%和8.00%；增速低于5%的有徐州、宿遷和南通3 市，分別為4.90%、 2.80%和 2.64%。圖表 13. 2017-2018 年江蘇省

48、各地級(jí)市一般公共預(yù)算收入、增速及自給率情況數(shù)據(jù)來(lái)源：江蘇省下轄各地級(jí)市決算報(bào)告及草案等公開(kāi)資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理從一般公共預(yù)算收入構(gòu)成看，2018 年江蘇省各地級(jí)市稅收占比較上年均有所增長(zhǎng)，稅收占比均在 80%左右或以上，財(cái)政收入質(zhì)量較好。其中，蘇州市稅收占比最高，2018 年稅收收入占一般公共預(yù)算收入的比重達(dá) 91.01%；徐州市稅收占比最低，2018 年為 79.20%。從一般公共預(yù)算收入對(duì)一般公共預(yù)算支出的覆蓋程度看，江蘇省各市財(cái)政自給程度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相關(guān)，2018 年一般公共預(yù)算自給率差異明顯。蘇南地區(qū)財(cái)政自給程度整體較好，除鎮(zhèn)江外，其他 4 市一般公共預(yù)算自給率均在 90%以上，其中

49、蘇州市一般公共預(yù)算自給率最高，為 108.56%； 南京、無(wú)錫、常州分別為 95.91%、95.87%和 94.20%，分列第二至四位；鎮(zhèn)江為73.82%，位列第五。蘇中地區(qū)財(cái)政自給程度處于第二梯隊(duì)，南通、泰州、揚(yáng)州 3 市一般公共預(yù)算自給率分別為 69.11%、67.09%和 60.35%，分列第六至八位；蘇北地區(qū)財(cái)政自給程度相對(duì)欠佳，一般公共預(yù)算自給率均在 60%以下，其中宿遷、鹽城一般公共預(yù)算自給率最低，分別為 47.56%和 45.35%。圖表 14. 2017-2018 年江蘇省各地級(jí)市稅收收入情況數(shù)據(jù)來(lái)源：江蘇省下轄各地級(jí)市決算報(bào)告及草案等公開(kāi)資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理2019 年上半年

50、，江蘇省下轄各地級(jí)市一般公共預(yù)算收入規(guī)模較上年同期均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但受主體稅種增勢(shì)放緩、減稅政策效應(yīng)等影響，增速較 2018 年普遍放緩。從規(guī)模看，上半年度各地級(jí)市一般公共預(yù)算收入排名與 2018 年相比未發(fā)生變化，蘇州、南京分別以 1206.91 億元和 892.69 億元的規(guī)模領(lǐng)先，蘇北地區(qū)的淮安、連云港和宿遷仍位于末三位，規(guī)模均不超過(guò) 150 億元。從增速看，南京和蘇州均以 8.2%的增速位居前兩位；其次為常州，增速為 6.1%；連云港、無(wú)錫、徐州、淮安和泰州增速在 5%-6%之間；其他地市增速均在 4%及以下，其中鹽城和鎮(zhèn)江分別僅為 2.1%和 0.8%，增速墊底。從稅收占比看，2019

51、 年上半年度已獲取數(shù)據(jù)的 12 個(gè)地級(jí)市稅收收入占比均在 78%以上，財(cái)政收入質(zhì)量整體較好且保持相對(duì)穩(wěn)定。圖表 15. 2019 年上半年度江蘇省各地級(jí)市一般預(yù)算收入及稅收收入情況數(shù)據(jù)來(lái)源：江蘇省下轄各地級(jí)市政府網(wǎng)站等公開(kāi)資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理注：公開(kāi)資料未查詢到 2019 年上半年度連云港市稅收收入數(shù)據(jù)下轄各市政府性基金預(yù)算分析2018 年江蘇省多數(shù)地市政府性基金預(yù)算收入增速較快，基本延續(xù) 2017 年走勢(shì)，除增速相對(duì)較低的蘇州、南京和連云港之外，其他地級(jí)市政府性基金預(yù)算 收入對(duì)地方財(cái)力的貢獻(xiàn)度較上年均有不同程度的提高。其中，蘇州、南京兩個(gè) 熱點(diǎn)城市在限貸限購(gòu)政策下，政府性基金收入增勢(shì)相對(duì)較弱

52、；三四線城市房地 產(chǎn)市場(chǎng)需求仍較旺盛，2018 年除連云港外，其他地級(jí)市政府性基金收入增速均在 14%以上，其中泰州、鎮(zhèn)江、南通、徐州 4 市增速超過(guò) 40%。江蘇省各地級(jí)市政府性基金收入以土地出讓收入為主，2018 年多數(shù)地市政府性基金收入繼續(xù)保持較大幅度增長(zhǎng)，為地方財(cái)力的重要構(gòu)成。從絕對(duì)規(guī)?？?， 蘇州、南京 2 市規(guī)模繼續(xù)保持領(lǐng)先，2018 年分別為 1690.99 億元和 1614.62 億元；常州、南通和無(wú)錫次之，分別為 974.17 億元、828.52 億元和 731.31 億元；徐州、鹽城、泰州分別以537.30 億元、355.34 億元和333.18 億元的規(guī)模分列第六八位；其余

53、地市規(guī)模相對(duì)偏小，均不足 300 億元，其中連云港、宿遷分別以 144.57 億元和 132.75 億元的規(guī)模排名末兩位。從增速看，2018 年多數(shù)地市政府性基金預(yù)算收入增速較快，基本延續(xù) 2017 年走勢(shì)；蘇州、南京兩個(gè)熱點(diǎn)城市在限貸限購(gòu)政策下，政府性基金收入增勢(shì)相對(duì)較弱，2018 年增速分別為 8.17%和-5.38%；三四線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)需求仍較旺盛，2018 年除連云港政府性基金預(yù)算收入增速為 2.47%外，其他地級(jí)市政府性基金收入增速均在 14%以上，其中泰州、鎮(zhèn)江、南通、徐州 4 市增速超過(guò) 40%。圖表 16. 2017-2018 年江蘇省下轄各地級(jí)市政府性基金預(yù)算收入及增速數(shù)據(jù)

54、來(lái)源：江蘇省下轄各地級(jí)市決算報(bào)告、預(yù)算執(zhí)行情況等公開(kāi)資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理以政府性基金預(yù)算收入與一般公共預(yù)算收入規(guī)模相比，2018 年除政府性基金 收入增速相對(duì)較低的蘇州、南京和連云港之外，其他地級(jí)市政府性基金預(yù)算收入 對(duì)地方財(cái)力的貢獻(xiàn)度較上年均有不同程度的提高。具體來(lái)看，常州、南通、南京 和徐州4 市2018 年政府性基金預(yù)算收入對(duì)一般公共預(yù)算收入的比率均超過(guò)100%， 分別為 173.86%、136.68%、109.84%和 102.11%，其中南京該比率較上年下降 24.32個(gè)百分點(diǎn)，貢獻(xiàn)度降幅較大。鎮(zhèn)江、泰州、鹽城和淮安 4 市地方財(cái)力對(duì)政府性基金預(yù)算收入的依賴度次之，2018 年政府性

55、基金預(yù)算收入對(duì)一般公共預(yù)算收入的比率分別為 95.31%、93.29%、93.27%和 87.34%。其他地市政府性基金預(yù)算收入對(duì)一般公共預(yù)算收入的比率均不超過(guò) 80%，其中宿遷和連云港地方財(cái)力對(duì)政府性基金預(yù)算收入的依賴度則相對(duì)較低，2018 年該比率分別為 64.38%和 61.70%。圖表 17. 2017-2018 年江蘇省各地級(jí)市政府性基金預(yù)算收入與一般公共預(yù)算收入對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)源：江蘇省下轄各地級(jí)市決算報(bào)告、預(yù)算執(zhí)行情況等公開(kāi)資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理三、江蘇省及下轄各市債務(wù)狀況分析（一）江蘇省政府債務(wù)狀況分析2018 年末，江蘇省政府債務(wù)規(guī)模仍居于全國(guó)首位，但因其財(cái)政實(shí)力強(qiáng)，財(cái)政收入對(duì)債務(wù)的

56、覆蓋程度相對(duì)較好；且政府債務(wù)主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公益 性項(xiàng)目，相應(yīng)形成了較多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也能對(duì)債務(wù)償還提供一定保障，江蘇省地 方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。從發(fā)行情況看，2018 年以來(lái)，江蘇省不斷推進(jìn)發(fā)行收益與融資自求平衡的創(chuàng)新品種政府專項(xiàng)債券，項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模逐 步增長(zhǎng)，政府融資模式及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控得到進(jìn)一步加強(qiáng)。江蘇省政府債務(wù)主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公益性項(xiàng)目，目前形成了較大規(guī)模的政府性債務(wù)，債務(wù)規(guī)模居于全國(guó)首位。近年來(lái)得益于嚴(yán)格的管控措施，江蘇省政府債務(wù)規(guī)模得到控制，截至 2018 年末，江蘇省政府債務(wù)余額為 13285.55 億元，較上年末增長(zhǎng)10.47%，低于核定限額14768.30

57、 億元；其中一般債務(wù)余額為6652.60億元，專項(xiàng)債務(wù)余額為 6632.96 億元。從舉債層級(jí)看，2018 年末江蘇省本級(jí)、市級(jí)和縣級(jí)政府債務(wù)余額占全省政府債務(wù)余額的比重分別為 3.99%、63.47%和32.54%，政府債務(wù)主要集中于市縣兩級(jí)政府。全省一般公共預(yù)算收入的 1.54 倍，位列全國(guó) 36 個(gè)?。▍^(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市） 該指標(biāo)升序排列第 10 位，排名與上年保持一致，處于相對(duì)較低水平。2018 年， 江蘇省一般債務(wù)余額與當(dāng)年一般公共預(yù)算收入的比率為 0.77，專項(xiàng)債務(wù)余額與當(dāng)年政府性基金收入的比率為 0.81，相關(guān)財(cái)政收入規(guī)模可對(duì)預(yù)算內(nèi)債務(wù)形成覆蓋。圖表 18. 2018 年末各

58、省市政府債務(wù)余額與一般公共預(yù)算收入對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)源：各省市地方政府債券信息披露文件，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理注：福建*、廣東*、遼寧*、山東*、浙江*為不含下屬計(jì)劃單列市數(shù)據(jù)2018 年江蘇省發(fā)行地方政府債券 2681.90 億元，其中新增債券 1664.00 億元、置換債券 583.90 億元、再融資債券 434.00 億元。分債券品種看，2018 年全省發(fā)行一般債券 926.20 億元、普通專項(xiàng)債券 982.70 億元、土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債 495.00 億元、棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債 255.00 億元、收費(fèi)公路專項(xiàng)債 23.00 億元。截至 2018 年末，江蘇省地方政府債務(wù)中政府債券（含自發(fā)代還、自發(fā)自還地方政

59、府債券余額） 為 12894.34 億元。根據(jù)江蘇省 2019 年地方政府債務(wù)限額及省級(jí)預(yù)算調(diào)整方案（草案）議案的說(shuō)明，財(cái)政部核定江蘇省 2019 年地方政府債務(wù)限額為 16768.3 億元，其中一般債務(wù) 7763.2 億元，專項(xiàng)債務(wù) 9005.1 億元；較 2018 年新增地方政府債務(wù)限額2000 億元，其中新增一般債務(wù) 322 億元，新增專項(xiàng)債務(wù) 1678 億元。2019 年前三季度，江蘇省發(fā)行地方政府債券 2702.30 億元，其中新增債券2000 億元、再融資債券 702.30 億元，當(dāng)期已無(wú)置換債券發(fā)行；分債券品種看，一般債券 684.90 億元、普通專項(xiàng)債券 339.40 億元、土

60、地儲(chǔ)備專項(xiàng)債 573.30 億元、棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債 279.00 億元、收費(fèi)公路專項(xiàng)債 14.30 億元、其他項(xiàng)目收益?zhèn)?11.40 億元，創(chuàng)新品種專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模進(jìn)一步增長(zhǎng)。9 月末江蘇省地方政府債券（含自發(fā)代還、自發(fā)自還地方政府債券余額）余額為 14837.47 億元，當(dāng)年新增債券額度已使用完畢。雖然江蘇省地方政府債務(wù)規(guī)模較大，但因其綜合財(cái)力強(qiáng)，地方政府債務(wù)壓力可控；且政府債務(wù)主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公益性項(xiàng)目，相應(yīng)形成了較多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如土地儲(chǔ)備資產(chǎn)、軌道交通、高速公路等，也能為債務(wù)償還提供一定保障。近年來(lái)，江蘇省政府出臺(tái)了多項(xiàng)政府性債務(wù)管理辦法，對(duì)全省政府性債務(wù)的舉借、使用、償還等進(jìn)行規(guī)范