國債回購課件

1、一、國債回購的定義國債回購交易是買賣雙方在成交的同時約定于未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。亦即債券持有者(融資方)與融券方在簽訂的合約中規(guī)定, 融資方在賣出該筆債券后須在雙方商定的時間,以商定的價格再買回該筆債券, 并支付原商定的利率利息。 一、國債回購的定義國債回購交易是買賣雙方在成交的同時約定于未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。亦即債券持有者(融資方)與融券方在簽訂的合約中規(guī)定, 融資方在賣出該筆債券后須在雙方商定的時間,以商定的價格再買回該筆債券, 并支付原商定的利率利息。 一、國債回購的定義國債回購交易是買賣雙方在成交的同時約定于未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交。亦

2、即債券持有者(融資方)與融券方在簽訂的合約中規(guī)定, 融資方在賣出該筆債券后須在雙方商定的時間,以商定的價格再買回該筆債券, 并支付原商定的利率利息。 二、國債回購分為正回購和逆回購：正回購：融資方，以國債作抵押拆入資金，到期還本付息。逆回購：融券方，將資金通過國債回購市場拆出，其實就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息。2、逆回購交易的安全性 與股票交易不同的是，逆回購在成交之后不再承擔價格波動的風險。逆回購交易在初始交易時收益的大小早即已確定，因此逆回購到期日之前市場利率水平的波動與其收益無關。從這種意義上說，逆回購交易類似于抵押貸款，它不承擔市場風險。保本型產品。3、逆回購交易的

3、流動性其投資期限較短，對于資金充裕的機構來說，充分利用國債逆回購市場來管理閑置資金，以降低財務費用來獲取收益的最大化，又不影響經營之需，不失為上乘的投資選擇。 對于有大額閑散資金的投資者來說，國債逆回購也不失為一個好的理財工具。五、國債逆回購的交易方法1、在證券委托中選擇“賣出”； 2、證券代碼里填入品種代碼；3、賣出價格填入你愿意出借資金的收益率，交易軟件上顯然的數(shù)據就是當時該品種的年化收益率，比如數(shù)據是2.960，就表示年化收益率是2.96%；4、賣出數(shù)量輸入回購數(shù)量 (回購交易以1000元為1手；上交所國債逆回購最低交易數(shù)量和遞增數(shù)量均為100手即10萬元，最大不超過1萬手，假如有10萬

4、現(xiàn)金輸入數(shù)量就是1000；深交所最低是1手即1000元) 5、填完這些即可發(fā)送委托，并可在成交中查詢是否成交。六、其他補充說明1、上海交易所國債回購交易的最小單位是“10萬”：你有15萬的資金只能做10萬的回購、有27萬的資金只能做20萬的回購，以此類推。2、交易費用：“10萬”單位1天回購費用1元、7天回購費用5元、14天回購費用10元、28天回購費用20元（就1天回購而言年化的費用率是0.36%）。3、資金回歸：回購交易只做賣出委托融出資金、而融出資金的本息是交易所按時自動回歸賬戶不需再做操作非常方便。比如說是做7天逆回購，則在T+7日，客戶資金可用，T+8日可轉帳，而且是自動回款，不用做交易。4、周末如何計息：假設周五投資者進行一天品種的交易，資金要在周一返還，只能獲得一天的利息，周末兩天是不計息的；但如果周五進行了三天品種交易，周末兩天是計息的。當然在周五的時候三天品種的利率會明顯下降，但是假設看到三天品種利率除以3明顯高于一天品種，投資者購買三天品種則是個明智選擇。5、收益率：收益率=(成交價格/100/360)*回購天數(shù)*成交資金收益率波動非常大，特別是月末季末，有時可以做到10%以上，而且周四涉及周末因素204001的收益率一般較高，一些個別的日子其年化收益率可以到達20%到40%，極端情況下可以到達100%（2007年有3次）。（2）7天回購（204007）也是非