會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)：股權(quán)分置改革后的上市公司股權(quán)激勵(lì)

1、股權(quán)分置改革后的上市公司股權(quán)激勵(lì)（一）我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施中存在的問題第一，股權(quán)激勵(lì)模式單一。我國(guó)股權(quán)激勵(lì)模式主要集中在股票期權(quán)模式。該模式很大程度上依賴公司股價(jià)變動(dòng)，可能使得公司高管更多地關(guān)心公司股票的價(jià)格變化，誘使其通過激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策抬高股價(jià)。第二，股權(quán)激勵(lì)對(duì)象的資格規(guī)定不一致。 上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法中允許監(jiān)事成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象，而2008 年公布的股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄2 號(hào)中則明確規(guī)定上市公司監(jiān)事不能成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象，因?yàn)楸O(jiān)事負(fù)有審核股票激勵(lì)計(jì)劃內(nèi)容的職責(zé)，如果監(jiān)事本身成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象，將很難充分發(fā)揮其審核股權(quán)激勵(lì)的作用。第三，股權(quán)激勵(lì)行權(quán)指標(biāo)過低。目前公布的激勵(lì)方案基本上是以經(jīng)

2、營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)樾袡?quán)條件，但有些上市公司行權(quán)條件設(shè)置過低，激勵(lì)計(jì)劃有變相福利計(jì)劃的嫌疑。第四，股權(quán)激勵(lì)個(gè)人所得稅征繳點(diǎn)存在不合理現(xiàn)象。國(guó)家稅務(wù)總局2009年 9 月 2日下發(fā)了關(guān)于股權(quán)激勵(lì)有關(guān)個(gè)人所得稅問題的通知，明確了股權(quán)激勵(lì)個(gè)人應(yīng)納稅所得額的計(jì)算方式，但對(duì)股票期權(quán)個(gè)人所得稅征收時(shí)點(diǎn)采取了原先的以行權(quán)日為計(jì)征點(diǎn)。由于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中明確規(guī)定了股票期權(quán)的禁售期，因此在股票期權(quán)行權(quán)日，激勵(lì)對(duì)象不能出售購(gòu)入的股票，但卻必須立即交納個(gè)人所得稅，給其造成了較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，不利于股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施。此外，由于二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的不穩(wěn)定性，激勵(lì)對(duì)象出售日的股價(jià)可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行權(quán)日的股價(jià)，行使股票期權(quán)不能為激勵(lì)對(duì)象帶來任何收益。

3、第五，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施缺乏相關(guān)約束。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃內(nèi)部約束是建立在法人治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上的，通過董事會(huì)或股東大會(huì)對(duì)高管的任免權(quán)進(jìn)行監(jiān)督約束，通過監(jiān)事會(huì)檢查公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)監(jiān)督。有些上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)比較混亂，所有權(quán)缺位導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)制度混亂，使得上市公司對(duì)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)部約束形同虛設(shè)，而二級(jí)市場(chǎng)的中小投資者一般也不會(huì)關(guān)心公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，更不會(huì)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督。（二）完善我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的對(duì)策加強(qiáng)我國(guó)資本市場(chǎng)和經(jīng)理人市場(chǎng)的建設(shè)建立健全我國(guó)資本市場(chǎng)，應(yīng)完善其結(jié)構(gòu)，拓寬資金進(jìn)入股市的渠道，加快培育機(jī)構(gòu)投資者。加強(qiáng)資本市場(chǎng)建全最重要的是要加強(qiáng)信息披露，充分保障廣大投資者，尤其是中小投資者的知情權(quán)。

4、為此，還應(yīng)努力做到以下兩點(diǎn)：一是完善市場(chǎng)信息傳導(dǎo)機(jī)制，加大信息披露的透明度；二是減少行政部門對(duì)股市的過多干預(yù)，充分發(fā)揮市場(chǎng)的調(diào)解、約束和制衡機(jī)制作用。經(jīng)理人市場(chǎng)實(shí)際上就是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的人力資本市場(chǎng)，在當(dāng)前專業(yè)化、高素質(zhì)的職業(yè)經(jīng)理人供給不足的情況下，如果不能形成有效的經(jīng)理人市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，將不足以構(gòu)成對(duì)現(xiàn)有高管人員的外部壓力。經(jīng)理人市場(chǎng)的建設(shè)需要建立一個(gè)對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行有效評(píng)價(jià)和監(jiān)督的市場(chǎng)，以提高經(jīng)理人的職業(yè)道德和行業(yè)操守。完善公司治理結(jié)構(gòu)，加大信息披露完善的公司治理結(jié)構(gòu)與股權(quán)激勵(lì)兩者相互促進(jìn)，股權(quán)激勵(lì)有利于優(yōu)化公司的治理結(jié)構(gòu)，通過優(yōu)化所有者的控制與監(jiān)督、改善董事會(huì)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性，也會(huì)達(dá)到強(qiáng)化

5、股權(quán)激勵(lì)的效果。同時(shí)，規(guī)范的信息披露，合規(guī)的外部審計(jì)和評(píng)估，監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查等也會(huì)加大股權(quán)激勵(lì)的透明度，規(guī)避相關(guān)人員的操縱。完善評(píng)價(jià)指標(biāo)，形成科學(xué)的績(jī)效考評(píng)體系科學(xué)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)將為股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施提供有效度量的尺度。對(duì)于不同的激勵(lì)對(duì)象，應(yīng)制定相應(yīng)合適的考核指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率作為股票激勵(lì)實(shí)施的一項(xiàng)考核指標(biāo)，可以有效抑制企業(yè)過度融資與盲目擴(kuò)張沖動(dòng)，更能真實(shí)反映管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營(yíng)狀況。一般情況下，如果僅以凈利潤(rùn)增長(zhǎng)為獲得激勵(lì)股票的標(biāo)準(zhǔn)，上市公司會(huì)存在過度融資的動(dòng)機(jī)，但如果引入凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，這種動(dòng)機(jī)就會(huì)受到抑制。完善股權(quán)激勵(lì)相關(guān)政策法規(guī)法律法規(guī)體系是股權(quán)激勵(lì)的外部影響因素，完善的法律法規(guī)體系有利于股權(quán)激勵(lì)的良性發(fā)展。股權(quán)激勵(lì)不是“免費(fèi)午餐”，應(yīng)該建立在嚴(yán)格的政策規(guī)范指導(dǎo)和監(jiān)督約束之下。雖然我國(guó)已頒布了幾部法規(guī)，但具體、可操作的配套政策并未跟上。同時(shí)應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)監(jiān)督管理。再科學(xué)再合理的計(jì)劃都可能由于執(zhí)行中的監(jiān)督不力而失敗，因此有必要為股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施建立一套嚴(yán)格而且切實(shí)可行的內(nèi)外部監(jiān)管機(jī)制。同時(shí)，應(yīng)加大對(duì)股權(quán)激勵(lì)違規(guī)違法、投機(jī)取巧行為的處罰力度，使股權(quán)激勵(lì)在公開、透明的基礎(chǔ)上接受有效的、全方位的監(jiān)督。小編寄語：會(huì)計(jì)學(xué)是一個(gè)細(xì)節(jié)致命的學(xué)科，以前總是覺得只要大概知道意思就可以了，但這樣是很難達(dá)到學(xué)