證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)數(shù)字類

1、市場(chǎng)基礎(chǔ)知知識(shí)(數(shù)字類類)1602 年第一個(gè)證證券交易所阿阿姆斯特丹 1608 柴思胡同的的“喬納林咖啡啡館”眾多經(jīng)紀(jì)人人在此交易成成名 17990 年美國國費(fèi)城證券交交易所成立(第一個(gè))1773 年英國第一一家交易所咖咖啡館成立(1802 年政府正式式批準(zhǔn))(最最初交易政府府債券-后來來公司債券礦礦山運(yùn)河股票票鐵路股票票盛行)1792 年5 月117 日244 名經(jīng)紀(jì)人人“梧桐樹協(xié)議議”訂了交易傭傭金的最低標(biāo)標(biāo)準(zhǔn) 中國最最早證券交易易機(jī)構(gòu)是外商商開辦的“上海股份公公所”“上海眾業(yè)業(yè)所”1918 年夏北平證證券交易所成成立(中國人人自己創(chuàng)辦第第一家) 11872 年年設(shè)立的輪船船招商局是我我國

2、第一家股股份制企業(yè)1920 年7 月上上海證券物品品交易所成立立(當(dāng)時(shí)規(guī)模模最大的) 1987 年9 月深深圳特區(qū)證券券公司成立(中國第一家家專業(yè)證券公公司中)1992.10 國務(wù)務(wù)院證券管理理委員會(huì)和中中國證監(jiān)會(huì)成成立(標(biāo)志全全國性監(jiān)管和和市場(chǎng)發(fā)展)1998.04 國務(wù)務(wù)院證券委撤撤消 (建立立了集中統(tǒng)一一的市場(chǎng)監(jiān)管管體制)1997.11 證證券投資基金金管理暫行辦辦法(規(guī)范范基金發(fā)展) 20011.12.111 中國加加入WTO 外資合營外外資比例不超超過33% 加入后3 年內(nèi)不超過過49%2002.11 接納納日本野村證證券上海代表表處首席特別別會(huì)員，批準(zhǔn)準(zhǔn)日本內(nèi)藤證證券直接申請(qǐng)請(qǐng)B 股

3、席位位 20033.05.227 瑞士銀銀行成為首家家獲批的QFFII記名股東發(fā)發(fā)起設(shè)立方式式設(shè)立公司發(fā)發(fā)起人首次出出資不得低于于注冊(cè)資本的的20% 其其余部份2 年內(nèi)繳足 募集方式發(fā)發(fā)起人認(rèn)購股股份不低于335%全體股東的的貨幣出資不不得低于注冊(cè)冊(cè)資本的300%, 股東東大會(huì)作出決決議須經(jīng)出席席會(huì)議表決權(quán)權(quán)半數(shù)通過，修修改公司章程程，增減資，合合并分立須22 /3 通通過募集公司上上市條件：向向社會(huì)公開發(fā)發(fā)的股份數(shù)要要達(dá)到25%以上股本總總額超4 億億的比例為110%以上公公司股本總額額不少于30000 萬，公公司3 年無無違法行為同時(shí)最近33 年現(xiàn)金流流量?jī)纛~超過過5000 萬或者3 個(gè)會(huì)

4、計(jì)年度度營業(yè)收入超超3 億，為為近3 年凈凈利潤的100 倍股權(quán)分置改改革后原非流流通股12 個(gè)月內(nèi)不得得轉(zhuǎn)讓。股份份超5%出售售在12 個(gè)個(gè)月內(nèi)不超55% 在244 個(gè)月內(nèi)不不超10%1994 年開始發(fā)行行憑證式(銀銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)行行，提前兌付付需付千分之之2 手續(xù)費(fèi)費(fèi))和記賬式式國債(證券券帳戶發(fā)行，特特點(diǎn)：發(fā)行時(shí)時(shí)間短效率高高，交易手續(xù)續(xù)簡(jiǎn)便成本低低安全)，可可記名可掛失失50 年代代發(fā)行過兩種種國債：19950 年人人民勝利折實(shí)實(shí)公債 1995419958 國家家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公公債(發(fā)行55 次) 11981 恢恢復(fù)發(fā)行國債債2000 年無記名國國債退出市場(chǎng)場(chǎng)1982 年開始發(fā)行行金融債券，同

5、同年中國國際際信托投資公公司在日本東東京證券市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)行外國金金融債券 11993 中中國投資銀行行被批準(zhǔn)境內(nèi)內(nèi)發(fā)行外幣金金融債券國債發(fā)行方方式：19991 之前行行政攤派 11991 開開始引入承購購包銷 19996 年引引入招標(biāo)發(fā)行行方式 20001.077.02 開開始在銀行間間債券市場(chǎng)實(shí)實(shí)行凈價(jià)交易易混合資本債債券：是商業(yè)業(yè)銀行為補(bǔ)充充資本發(fā)行的的，清償位于于股權(quán)資本之之前列在一般般債務(wù)和次級(jí)級(jí)債之后 期期限在15 年以上，110 年內(nèi)不不可贖回保險(xiǎn)公司中中次級(jí)債償還還須確保償付付后償付能力力充足率不低低于100%才能償付2007.08 證監(jiān)監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施施 公司債債券發(fā)行試點(diǎn)點(diǎn)辦法標(biāo)志志

6、我國公司債債券(1 年年以上期限內(nèi)內(nèi)還本付息的的有價(jià)證券)發(fā)行正式啟啟動(dòng)，金額不不少于50000 萬1987.10 財(cái)政政部在德國法法蘭克福發(fā)了了了3 億馬馬克公募債券券(經(jīng)濟(jì)體制制改革后政府府首次在國外外發(fā)行債券)基金起源于于英國18 世紀(jì)末199 世紀(jì)初產(chǎn)產(chǎn)業(yè)革命推動(dòng)動(dòng)下出現(xiàn)的 1997.11 國務(wù)務(wù)院頒布證證券投資基金金管理暫行辦辦法2004.06.011 我國基基金法實(shí)施施(法律形式式確認(rèn)了基金金在資本市場(chǎng)場(chǎng)和社會(huì)主義義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中中的地位和作作用)封閉基金存存續(xù)期5 年年以上，一般般10155 年 100%以上基金金持有人有權(quán)權(quán)招開基金持持有人大會(huì)基金公司設(shè)設(shè)立：注冊(cè)資資本不低于11

7、億必須是是實(shí)繳資本 。主要股東東3 年內(nèi)無無違法記錄注注冊(cè)資本不低低于三億我國基金管管理費(fèi)一般為為1.5% ，貨幣基金金0.33% 債券基金金不低于1% 封基托管管費(fèi)按0.225% 開放放基金低于00.25%封基年度收收益分配比例例不低于年度度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)收收益的90% 股票基金金應(yīng)有60%投資于股票票 債券基金金應(yīng)有80%投資于債券券一只基金持持有一家上市市公司股票不不得超過基金金凈值的100% ，一家家管理公司的的全部基金持持有一家公司司的證券不得得超過該證券券的10%外匯期貨11972 在在國際貨幣市市場(chǎng)(屬于芝芝加哥商業(yè)交交易所)率先先推出 可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換公司債最最短1 年最最長6 年。發(fā)發(fā)行起

8、6 個(gè)個(gè)月后可轉(zhuǎn)換換公司股票首次公開發(fā)發(fā)行股票4 億股以上可可以向戰(zhàn)略投投資者配售 發(fā)行面值超超5000 萬元應(yīng)當(dāng)由由承銷團(tuán)承銷銷上海證券交交易所19990.11.26 成立立，19900.12.119 正式營營業(yè) 深圳證證券交易所11989.111.15 籌建，19991.044.11 經(jīng)經(jīng)中國人民銀銀行批準(zhǔn)成立立，19911.07.003 營業(yè)2004.05 國務(wù)務(wù)院批準(zhǔn)中小小企業(yè)板設(shè)立立中證指數(shù)公公司的指數(shù)：中證流通指指數(shù)中證規(guī)模模指數(shù)中證1100 指數(shù)數(shù) (基期22005.112.30 基點(diǎn)10000 點(diǎn))滬深3000 指數(shù)滬深深300 行行業(yè)指數(shù)滬深深300 風(fēng)風(fēng)格指數(shù) 中中證規(guī)模指

9、數(shù)數(shù)中證2000 /5000 /7000 /8000 指數(shù) (基期20004.12.31 基點(diǎn)點(diǎn)1000)中證1000 (排名前前100)=滬深3000-中證2000 中證7700=中證證500+中中證200 中證8000=中證5000+滬深3300上證交易所所股價(jià)指數(shù)：上證綜合指指數(shù) (基期期1990.12.199 基點(diǎn)1000 點(diǎn))公司稅后利利潤分配時(shí)，提提10%列入入公司法定公公積金，法定定公積金超注注冊(cè)資本500%時(shí)可不提提取。法定公積金金轉(zhuǎn)為資本時(shí)時(shí)留成比例不不得少于轉(zhuǎn)贈(zèng)贈(zèng)前注冊(cè)資本本的25%2007 年12 月月底我國共有有證券公司1106 家 證券公司設(shè)設(shè)立主要股東東要求最近33

10、 年無重大大違規(guī)，凈資資產(chǎn)不低于22 億元證券監(jiān)督機(jī)機(jī)構(gòu)自受理證證券公司設(shè)立立申請(qǐng)之日起起6 個(gè)月內(nèi)內(nèi)進(jìn)行審查，作作出答復(fù)。不不批準(zhǔn)要說明明理由單獨(dú)或合并并持有5%股股權(quán)股東可以以向股東會(huì)提提議案，可以以提名董事監(jiān)監(jiān)事候選人證券公司股股東非貨幣財(cái)財(cái)產(chǎn)出資不得得超過注冊(cè)資資本的30% 企業(yè)破破產(chǎn)法于22007.006.01 實(shí)施新公司法：公司注冊(cè)資資本按規(guī)定的的比例在2 年內(nèi)分期繳繳清出資，投投資工公司55 年內(nèi)繳足足有限責(zé)任公公司最低注冊(cè)冊(cè)資本降低到到3 萬元非公開發(fā)行行實(shí)際控制人人認(rèn)購的股份份36 個(gè)月月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓讓，發(fā)行價(jià)格格不低于基準(zhǔn)準(zhǔn)日前20 個(gè)交易日均均價(jià)的90%融資融券試試點(diǎn)：經(jīng)紀(jì)

11、業(yè)業(yè)務(wù)已滿3 年的創(chuàng)新類類證券公司 近二年各項(xiàng)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指指標(biāo)持續(xù)符合合規(guī)定，近66 個(gè)月凈資資本在12 億以上2005.06.300 經(jīng)國務(wù)院院批準(zhǔn)，證監(jiān)監(jiān)會(huì)財(cái)政部部 中國人人民銀行聯(lián)合合發(fā)布證券券投資者保護(hù)護(hù)基金管理辦辦法滬深交交易所在風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)基金達(dá)到規(guī)規(guī)定上限后經(jīng)經(jīng)手費(fèi)的20%納入入基金，證券券公司按營業(yè)業(yè)收入的0.55%交交納基金中國證券業(yè)業(yè)協(xié)會(huì)成立于于1991.08.288 20022.12.116 證監(jiān)會(huì)會(huì)公布 證證券業(yè)從業(yè)人人員資格管理理辦法20003.022.01 實(shí)實(shí)施申請(qǐng)執(zhí)業(yè)證證書協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)當(dāng)自收到申請(qǐng)請(qǐng)起30 日日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)會(huì)備案，不符符的要書面說說明現(xiàn)由市場(chǎng)基礎(chǔ)知知識(shí) 總結(jié)

12、結(jié)有價(jià)證券是是虛擬資本的的一種形式 有價(jià)證券狹狹義指資本證證券，廣義包包括商品證券券(提貨單，運(yùn)運(yùn)貨單，倉庫庫棧單)，貨貨幣證券(商商業(yè)證券和銀銀行證券)有價(jià)證券按按發(fā)行主體分分： 按是否否在交易所掛掛牌分： 按按募集方式：1 政府證證券 1 上上市證券 11 公募證券券2 政府機(jī)機(jī)構(gòu)證券(我我國不允許) 2 非上上市證券 22 私募證券券 (信托計(jì)計(jì)劃，理財(cái)計(jì)計(jì)劃，定向增增發(fā))3 公司證證券(包括金金融證券) (憑證式國國債，普通開開放式基金)按代表的權(quán)權(quán)利性質(zhì)分：股票 債券券 其他證券券(基金，衍衍生品金融融期貨，可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換證券，權(quán)權(quán)證)有價(jià)證券的的特征：A 收益性B 流動(dòng)性C 風(fēng)險(xiǎn)性D 期

13、限性證券市場(chǎng)的的特征：A 價(jià)值直接交交換的場(chǎng)所 B 財(cái)產(chǎn)權(quán)權(quán)利直接交換換的場(chǎng)所C 風(fēng)險(xiǎn)直接交交換的場(chǎng)所證券市場(chǎng)的的品種結(jié)構(gòu)：股票債券基基金 衍生品品市場(chǎng) 證券券市場(chǎng)的基本本功能：籌資資-投資 定定價(jià) 資本配配置功能證券市場(chǎng)中中介機(jī)構(gòu)：證證券公司證券券登記結(jié)算公公司 證券服服務(wù)機(jī)構(gòu)(投投資咨詢公司司，會(huì)計(jì)師事事務(wù)所，資產(chǎn)產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，律律師事務(wù)所，證證券信用評(píng)級(jí)級(jí)機(jī)構(gòu))證券市場(chǎng)的的產(chǎn)生：A 社會(huì)化大生生產(chǎn)和商品經(jīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展BB 股份制的的發(fā)展C 信信用制度的發(fā)發(fā)展國際證券市市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)勢(shì)：A 市場(chǎng)場(chǎng)一體化 BB 投資者法法人化 C 金融創(chuàng)新 D 金融機(jī)機(jī)構(gòu)混業(yè)化 E 交易所所重組公司化化 F 證券

14、券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化化G 金融風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化H 金融監(jiān)監(jiān)管合作化中國第一個(gè)個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨貨合約-深圳有有色金屬交易易所-特級(jí)鋁鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合合同 (實(shí)現(xiàn)現(xiàn)了遠(yuǎn)期合同同向期貨的過過渡)WTO 后后證券業(yè)在55 年過渡期期的對(duì)外開放放包括：1 直接B 股股交易 2 成為交易所所特別會(huì)員 3 設(shè)立合合營公司從事事基金管理業(yè)業(yè)務(wù)4 加入三三年內(nèi)設(shè)立合合營證券公司司從事A 股股B 股H 股和政府債債，公司債的的承銷和交易易 5 合資資券商開展咨咨詢服務(wù)，給給予國民待遇遇，可設(shè)分權(quán)權(quán)機(jī)構(gòu)股票的性質(zhì)質(zhì)： 股票的的特征： 股股票的類型： 股票的價(jià)價(jià)值：A 有價(jià)證證券 1 收收益性 A 普通股票和和優(yōu)先股股票票(權(quán)利不同同分

15、) 1 票面價(jià)值B 要式證證券 2 風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)性 B 記名股票和和無記名股票票(是否記名名分) 2 賬面價(jià)值(凈值OR 每股凈資產(chǎn)產(chǎn))C 證權(quán)證證券 3 流流動(dòng)性 C 有面額和無無面額股票(是否標(biāo)明金金額分) 33 清算價(jià)值值D 資本證證券 4 永永久性 股票票的價(jià)格：理理論價(jià)格 =預(yù)期股息/必要收益率率 4 內(nèi)在在價(jià)值 (理理論價(jià)值ORR 未來收益益的現(xiàn)值)E 綜合權(quán)權(quán)利證券 55 參與性 市場(chǎng)價(jià)格影響股票價(jià)價(jià)格的因素：A 公司的的經(jīng)營狀況(1 資產(chǎn)凈凈值2 盈利利水平3 派派息政策4 股票分割55 增資減資資 6 銷售售收入 7 原材料供價(jià)價(jià)8 主要經(jīng)經(jīng)營者理替99 公司重組組 10 意意外災(zāi)

16、害)B 宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)因素(11 經(jīng)濟(jì)增長長2 經(jīng)濟(jì)周周期3 貨幣幣政策準(zhǔn)備備金率，再貼貼現(xiàn)。公開市市場(chǎng)業(yè)4 財(cái)政政策55 市場(chǎng)利率率6 通貨膨膨脹 7 匯匯率變化 88 國際收支支)C 政治因因素 (1 戰(zhàn)爭(zhēng) 2 政權(quán)更迭 3 政府重重大經(jīng)濟(jì)政策策出臺(tái)4 國國際社會(huì)政治治經(jīng)濟(jì)的變化化)D 心理因因素 E 穩(wěn)穩(wěn)定市場(chǎng)的政政策與制度安安排 (技術(shù)術(shù)性停牌 臨臨時(shí)停市) F 人為操操縱因素普通股股東東的權(quán)利：1 重大決決策參與權(quán) 2 公司資資產(chǎn)收益權(quán)和和剩余資產(chǎn)分分配權(quán) 3 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)權(quán) 4 查閱閱公司資料 5 交易股股票清償順序：清算費(fèi)用職工工資資社保費(fèi)用用法定補(bǔ)償償所欠稅款款公司債務(wù)務(wù)普通股東東我

17、國股票按按投資主體分分：國家股 法人股 社社會(huì)公眾股 外資股 債債券的特征：償還性 流流動(dòng)性 安全全性 收益性性債券分類：發(fā)行主體分分 (政府債債券金融債券券 公司債券券) 按付息息方式分：零零息債券 附附息債券息票票累積債券 浮動(dòng)利率債債券按形態(tài)分類類：實(shí)物債券券憑證式債券券記賬式債券券 廣義政府府債券屬于公公共部門債務(wù)務(wù) 狹義屬政政府部門債務(wù)務(wù)政府債券特特征：安全性性高 流通性性強(qiáng) 收益穩(wěn)穩(wěn)定 免稅待待遇 國債按按資金用途分分：赤字國債債建設(shè)國債 戰(zhàn)爭(zhēng)國債特特種國債儲(chǔ)蓄債券是是以個(gè)人為發(fā)發(fā)行對(duì)像的非非流通國債，一一般以吸收個(gè)個(gè)人小額儲(chǔ)蓄蓄為主記賬式國債債利率由記賬賬國債承銷團(tuán)團(tuán)投標(biāo)確定 儲(chǔ)

18、蓄國債利利率由財(cái)政部部參考存款利利率和供求關(guān)關(guān)系確定公司債券類類型：信用公公司債 (無無擔(dān)保)不動(dòng)動(dòng)產(chǎn)抵押公司司債保證公司司債 收益公公司債可轉(zhuǎn)換換公司債 附附認(rèn)股權(quán)證公公司債國際債券特特征：資金來來源廣發(fā)行規(guī)規(guī)模大 存在在匯率風(fēng)險(xiǎn) 有國家主權(quán)權(quán)保障 以自自由兌換貨幣幣作計(jì)量貨幣幣龍債券是指指除日本以外外亞洲地區(qū)發(fā)發(fā)行的一種以以非亞洲國家家貨幣標(biāo)價(jià)的的債券投資基金的的特點(diǎn)：集合合投資 分散散風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)理理財(cái) 基金的的作用：為中中小投資者拓拓寬了渠道 利于證券市市場(chǎng)的穩(wěn)定和和發(fā)展基金托管人人可磋商酌情情調(diào)低基金托托管費(fèi)經(jīng)證監(jiān)監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后公公告無須召開開持有人大會(huì)會(huì)基金投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力力

19、風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn) 巨額贖贖回風(fēng)險(xiǎn)金融衍生工工具基本特征征：跨期性杠杠桿性聯(lián)動(dòng)性性 不確定高高風(fēng)險(xiǎn)性(信信用風(fēng)險(xiǎn) 市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 結(jié)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作作風(fēng)險(xiǎn) 法律律風(fēng)險(xiǎn))金融衍生工工具按產(chǎn)品形形態(tài)和交易場(chǎng)場(chǎng)所分：內(nèi)置置型衍生工具具交易所交易易衍生工具OOTC 交易易的衍生工具具金融衍生工工具按自身交交易方法及特特點(diǎn)分類：金金融遠(yuǎn)期合約約金融期貨金金融期權(quán) 金金融互換 結(jié)結(jié)構(gòu)化金融衍衍生工具按基礎(chǔ)工具具分類：股權(quán)權(quán)類(股票期期貨股票期權(quán)權(quán)股票指數(shù)期期貨股票指數(shù)數(shù)期權(quán)及混合合交易合約)利率類(遠(yuǎn)遠(yuǎn)期利率協(xié)議議利率期貨利利率期權(quán) 利利率互換及混合交交易合約) 貨幣類 (外匯合約貨貨幣期貨 貨貨幣期權(quán)貨

20、幣幣互換及合約約的混合交易易合約)信用用類 (信用用互換信用聯(lián)聯(lián)結(jié)票據(jù)) 其它類金融衍生工工具的創(chuàng)新：風(fēng)險(xiǎn)管理型型創(chuàng)新增強(qiáng)流流動(dòng)型創(chuàng)新信信用創(chuàng)造型創(chuàng)創(chuàng)新股權(quán)創(chuàng)造造型創(chuàng)新期權(quán)的權(quán)利利期間與時(shí)間間價(jià)值存在同同方向但非線線性影響 基基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生生收益將使看看漲期權(quán)價(jià)格格下跌，看跌跌期權(quán)價(jià)格上上長升權(quán)證的要素素包括：類別別 標(biāo)的行權(quán)權(quán)價(jià)格 存續(xù)續(xù)時(shí)間 (66 個(gè)月以上上 24 個(gè)個(gè)月以下)行行權(quán)日期行權(quán)權(quán)結(jié)算方式 行權(quán)比例可轉(zhuǎn)債換發(fā)發(fā)行時(shí)證券的的性質(zhì)分：可可轉(zhuǎn)換債券可可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股股存托憑證(DR)也稱稱預(yù)托憑證 對(duì)發(fā)行人的的優(yōu)點(diǎn)：A 市場(chǎng)容量大大，籌資能力力強(qiáng) B 避避開直接發(fā)行行股票債券的的法律要求

21、，上上市手續(xù)簡(jiǎn)單單成本低ADR 對(duì)對(duì)投資者的優(yōu)優(yōu)點(diǎn)：以美元元交易,國內(nèi)內(nèi)清算ADRR 須經(jīng)美國國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)冊(cè)有助于保障障投資者的權(quán)權(quán)益 股利發(fā)發(fā)放以美元支支付 規(guī)避投投資政策限制制資產(chǎn)證券化化分類： 按按基礎(chǔ)資產(chǎn)分分類(不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)證券化應(yīng)收收賬款證券化化信貸資產(chǎn)證證券化 未來來收益證券化化債券組合證證券化)按地域分類類 (境內(nèi)資資產(chǎn)證券化離離岸資產(chǎn)證券券化) 證券券化產(chǎn)品的屬屬性分類(股股權(quán)型 債權(quán)權(quán)型 混合型型)資產(chǎn)證券化化當(dāng)事人包括括：發(fā)起人(原始權(quán)益人人大型工商企企業(yè)及金融機(jī)機(jī)構(gòu))特定目目的機(jī)構(gòu)(為為發(fā)起人的資資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)發(fā)行證券化的的產(chǎn)品機(jī)構(gòu))資金和資產(chǎn)產(chǎn)存管機(jī)構(gòu) 信用增級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)

22、級(jí)機(jī)構(gòu) 承銷銷人 投資者者證券發(fā)行市市場(chǎng)無固定場(chǎng)場(chǎng)所是一個(gè)無無形市場(chǎng) 證證券發(fā)行制度度(注冊(cè)制 核準(zhǔn)制)我國股票實(shí)實(shí)行核準(zhǔn)制由由審核委員會(huì)會(huì)審核證監(jiān)會(huì)會(huì)核準(zhǔn) 保薦薦人及保薦代代表應(yīng) 勤勉勉盡責(zé)誠實(shí)守守信我國首次公公開發(fā)行股票票以詢價(jià)方式式確定股票發(fā)發(fā)行價(jià)格初步步詢價(jià)確定價(jià)價(jià)格區(qū)間及市市盈率區(qū)間，保保薦機(jī)構(gòu)在發(fā)發(fā)行價(jià)格區(qū)間間向詢價(jià)對(duì)像像累計(jì)投票詢?cè)儍r(jià)荷蘭式招標(biāo)標(biāo)(最低中標(biāo)標(biāo)價(jià)最高收益益率)短期貼貼現(xiàn)債券采用用單一價(jià)格方方式 美式招招標(biāo)按各自的的價(jià)格成交長長期附息債券券采用多種收收益率的方式式會(huì)員大會(huì)是是交易所最高高權(quán)力機(jī)構(gòu) ，理事會(huì)是是交易所決策策機(jī)構(gòu) 交易易所總經(jīng)理由由國務(wù)院證監(jiān)監(jiān)會(huì)任免深圳證

23、券券交易所設(shè)立立中小企業(yè)板板塊實(shí)施方案案包括四項(xiàng)項(xiàng)基本原則 (審慎推進(jìn)進(jìn)統(tǒng)分結(jié)合從從嚴(yán)監(jiān)管 統(tǒng)統(tǒng)籌兼顧)中小板的“兩個(gè)不變”(尊守的法法律法規(guī)不變變發(fā)行上市條條件信息披露露要求不變)“四個(gè)獨(dú)立”(運(yùn)行獨(dú)立立監(jiān)察獨(dú)立代代碼獨(dú)立 指指數(shù)獨(dú)立)基期加權(quán)股股價(jià)指數(shù)又叫叫拉斯貝爾加加權(quán)指數(shù) (采用基期發(fā)發(fā)行量和成交交易作為權(quán)數(shù)數(shù))計(jì)算期加權(quán)權(quán)股價(jià)指數(shù)又又叫派許加權(quán)權(quán)指數(shù) (采采用計(jì)算期發(fā)發(fā)行量和成交交量為權(quán)數(shù))幾何加權(quán)股股價(jià)指數(shù)又叫叫費(fèi)雪理想式式 (是對(duì)上上面二種指數(shù)數(shù)作幾何平均均，實(shí)際很少少用)股票收益：股息收入 資本利得公公積金轉(zhuǎn)增收收益 股息種種類：現(xiàn)金股股息股票股息息 財(cái)產(chǎn)股息息 負(fù)債股息息建業(yè)

24、股息 (無盈利無無股息的一個(gè)個(gè)例外)債券收益：債息收入 資本利得再再投資收益公積金來源源：A 溢價(jià)價(jià)發(fā)行的部份份 B 稅后后利潤中提存存的 C 資資產(chǎn)重估增值值部分D 外外部贈(zèng)與資產(chǎn)產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：政策風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)動(dòng)利率風(fēng)險(xiǎn)購購買力風(fēng)險(xiǎn)(通脹) 非非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)證券資產(chǎn)管管理是實(shí)現(xiàn)委委托資產(chǎn)收益益的最大化證券經(jīng)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)及其它二二項(xiàng)業(yè)務(wù)的董董事會(huì)應(yīng)設(shè)薪薪酬與提名委委員會(huì)，審計(jì)計(jì)委員會(huì)和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)控制委員員會(huì)證券公司內(nèi)內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)當(dāng)貫徹健全，合合理，制衡，獨(dú)獨(dú)立的原則經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)內(nèi)部控制主要要內(nèi)容：防范范挪用客戶資資金資產(chǎn) 非非法融入融出出資金及結(jié)算算風(fēng)險(xiǎn)自營業(yè)務(wù)重重點(diǎn)A

25、 防范范規(guī)模失控，決決策失誤超越越授權(quán)，變相相自營，賬外外自營，操縱縱市場(chǎng)，內(nèi)幕幕交易 B 建立決策程程序加強(qiáng)決策策管理C 合合理的預(yù)警機(jī)機(jī)制投資銀行重重點(diǎn)防蕩法律律風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)風(fēng)險(xiǎn) 研究咨咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)重重點(diǎn)防范傳播播虛假信息誤誤導(dǎo)投資者，無無資格執(zhí)業(yè)，違違規(guī)執(zhí)業(yè)及利利益沖突業(yè)務(wù)創(chuàng)新應(yīng)應(yīng)重點(diǎn)防范違違法違規(guī)，規(guī)規(guī)模失控，決決策失誤 分分支機(jī)構(gòu)應(yīng)重重點(diǎn)防范 越越權(quán)經(jīng)營，預(yù)預(yù)算失控及道道德風(fēng)險(xiǎn)凈資本=凈凈資產(chǎn)-金融融產(chǎn)品投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-應(yīng)應(yīng)收款的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)調(diào)整-其它它流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)調(diào)整-長期資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)調(diào)整-或有負(fù)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)-/+證監(jiān)會(huì)會(huì)認(rèn)定的其證券登記結(jié)結(jié)算公司設(shè)立立條件：A 自有資金不不少于2 億億元 B 必必要的場(chǎng)所及及設(shè)施 C 主要管理及及從業(yè)人員要要有從業(yè)資格格 D 其它它條件證券市場(chǎng)監(jiān)監(jiān)管手段：法法律手段經(jīng)濟(jì)濟(jì)手段必要的的行政手段證券市場(chǎng)監(jiān)監(jiān)管的意義：保障投資者者權(quán)益 B 維護(hù)市場(chǎng)良良好秩序C 發(fā)展和完善善證券市場(chǎng)體體系C 準(zhǔn)確確全面的信息息利于參與者者的決策國際