上半年中國餐飲旅游行業(yè)經(jīng)營業(yè)績規(guī)模及餐飲行業(yè)發(fā)展趨勢分析圖

1、上半年中國餐飲旅游行業(yè)經(jīng)營業(yè)績規(guī)模及餐飲行業(yè)發(fā)展趨勢分析圖 一、2019年餐飲旅游營收凈利雙升，盈利能力改善，現(xiàn)金流良好 1、餐飲旅游行業(yè)業(yè)績規(guī)模情況分析：收入增長穩(wěn)健，業(yè)績受非經(jīng)常損益影響較大 2018年以來餐飲旅游板塊上市公司業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健。免稅行業(yè)延續(xù)此前的高速增長態(tài)勢，購物限額提升預(yù)計將為中國國旅2018-2019年業(yè)績帶來一定提升；酒店行業(yè)受經(jīng)濟(jì)波動影響需求，但不改長期集中、升級趨勢，中端酒店市場競爭格局更為理性、優(yōu)質(zhì)供給有限；景區(qū)行業(yè)增長穩(wěn)健，在景區(qū)門票降價、游客需求轉(zhuǎn)變的背景下，休閑度假類景區(qū)值得關(guān)注；出境游行業(yè)延續(xù)增長態(tài)勢，2018年全年預(yù)計出境游人數(shù)有望突破1.4億；餐飲行業(yè)2

2、018年以來增速略有放緩、大眾化趨勢延續(xù)，長期來看，受益減稅政策大眾消費(fèi)有望逐步企穩(wěn)回升。 按中信餐飲旅游分類，目前31家公司2019年中報已披露完畢，合計實(shí)現(xiàn)營收659.72億元，同增5.96%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利62.05億元，同增22.26%，整體增長穩(wěn)健。其中中國國旅、宋城演藝歸母凈利增速分別為70.87%和18.03%。分板塊看2019年中報，營收端板塊增速排序?yàn)椋好舛?、酒店、景區(qū)、餐飲、出境游，歸母凈利端板塊增速免稅、酒店、景區(qū)、餐飲、出境游。其中，免稅板塊，中國國旅受益于剝離旅行社業(yè)務(wù)獲得投資收益，并表日上(上海)的時間增加2個月，以及內(nèi)生高增長，實(shí)現(xiàn)營收業(yè)績大幅提振；景區(qū)板塊宋城演藝

3、麗江千古情表現(xiàn)突出；酒店板塊，盡管行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)承壓，但受益于首旅酒店、錦江股份費(fèi)用控制得當(dāng)，業(yè)績實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 HYPERLINK /research/201808/664005.html 相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的2019-2025年中國餐飲業(yè)行業(yè)市場供需預(yù)測及發(fā)展前景預(yù)測報告數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 分季度看，19Q2收入端和業(yè)績端增速環(huán)比放緩，主要系中國國旅、宋城演藝等并表范圍調(diào)整，以及出境游板塊

4、東南亞市場尚未完全恢復(fù)影響上市公司收入業(yè)績表現(xiàn)所致：19Q1餐飲旅游板塊合計實(shí)現(xiàn)營收332.25億元，同增19.78%；19Q2合計實(shí)現(xiàn)營收327.47億元，同比-5.15%；19Q1餐飲旅游板塊合計實(shí)現(xiàn)歸母凈利33.59億元，同增54.68%；19Q2實(shí)現(xiàn)28.46億元，同比-1.98%。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 2、餐飲旅游行業(yè)經(jīng)營效率情況分析：盈利能力有所提升，期間費(fèi)用控制得當(dāng) 盈利能力改善，費(fèi)用端控制得當(dāng)，2019年上半年，餐飲旅游板塊毛利率及凈利率同比小幅提升，分別同增3.20pct和1.47pct。分板塊看，201上半年毛利率水平由高到低排序分別是，酒店、免稅、

5、餐飲、景區(qū)、出境游，其中免稅板塊，毛利率同比提升9.83pct，領(lǐng)跑行業(yè)，主要系中國國旅剝離旅行社業(yè)務(wù)后，毛利率較高的免稅業(yè)務(wù)占比提升所致；其余各板塊毛利率均略有下滑（1pct-3pct），基本維持穩(wěn)定。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 3、餐飲旅游行業(yè)現(xiàn)金流情況分析：經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額同增8%,和收入增長相匹 現(xiàn)金流方面，2019上半年餐飲旅游板塊經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同增7.87%，板塊收入和收益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力在改善。截至2019年中報，餐飲旅游板塊合計經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額達(dá)到64.21億元，同增7.87%；從收益質(zhì)量角度看，經(jīng)

6、營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額占營收的重達(dá)到9.7%(+0.17pct)，收入和收益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流的能力在增強(qiáng)。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 分板塊來看，景區(qū)、免稅、酒店和餐飲板塊現(xiàn)金流凈額規(guī)模較大，占營收比重較高，收益質(zhì)量較好。2019上半年，景區(qū)、免稅、酒店和餐飲板塊經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額分別為24.95億元、24.76億元、15.28億元和2.32億元，分別占其營業(yè)收入的21%、10%、10%和12%。出境游板塊經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為負(fù)，主要是受板塊內(nèi)公司運(yùn)營和業(yè)務(wù)拓展過程中成本端先行，機(jī)票等預(yù)付款較多所致。數(shù)據(jù)來源：公開資料整理數(shù)據(jù)來源：公開資料整理 二、2019年我國餐飲行業(yè)的

7、發(fā)展趨勢 1.2019年餐飲的智能化越來越完善 現(xiàn)在市場上已經(jīng)出現(xiàn)了很多高度智能化的特色餐廳，從走進(jìn)餐廳的時候，就進(jìn)入了一個智能化的世界，無論在點(diǎn)餐和取餐的時候，還是在用餐完畢時買單的時候，都能享受到智能自動化帶來的好處。相信很多人都從電影中見過機(jī)器人吧，如今國內(nèi)也出現(xiàn)了機(jī)器人哦，*的智能機(jī)器人服務(wù)生為您服務(wù)，讓消費(fèi)者感受到科技的同時，更是節(jié)省了不少的人工成本。由此未來的餐飲會更加的智能與美好。 2.2019年餐飲的運(yùn)營宣傳越來越完善 因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的普及，外賣這一方面得到了很好的發(fā)展，現(xiàn)在一個*的餐廳，在線上線下的運(yùn)營和宣傳方面都做的很好。再加上一些餐飲店和一些*拍的小視頻，讓今年出現(xiàn)了很多的*店，生意就從此紅紅*起來。當(dāng)然，線下的運(yùn)營宣傳方面也是必不可少的，要綜合實(shí)際情況做出正確的決定是每一個投資者必備的功課。 3.2019年餐飲的O2O增長會越來越快 在互聯(lián)網(wǎng)中沖擊下，餐飲行業(yè)的O2O發(fā)展速度越來越快，再加上外賣平臺的不斷涌現(xiàn)，比如*的美團(tuán)、餓了嗎、糯米等等，讓餐飲的各個行業(yè)出現(xiàn)在