財務案例研究作業(yè)答案全

1、文檔編碼 : CU8L1Q6T10J3 HC1V7F6A7Y9 ZP3F6J9D4Z6財務案例爭辯形成性考核作業(yè) 1 答案 1. 利用案例一背景及資料,表達董事會,監(jiān)事會,審計委員會的構成,職責及關系； 答：董事會是由股東大會選舉而產生,按國家法律法規(guī)和公司章程履行職責,公正對 待全部股東,關注其他利益相關者； 監(jiān)事會是由股東大會選舉而產生,是公司常設性監(jiān)督機構,直接對股東大會負責,以 財務監(jiān)督為核心, 對董事會及其成員進行監(jiān)督, 疼惜公司資產安全； 監(jiān)事應具有法律, 財務, 等方面的專業(yè)學問或工作體會,具有與股東,職工及其他相關利益者溝通的才能； 審計委員會是董事會下設的委員會,獨立董事應占

2、多數(shù)并擔任負責人,其中應有一名 是會計專業(yè)人員； 委員會向董事會匯報工作, 代表董事會監(jiān)督財務報告和內部把握； 審計委 員會下設辦公室 - 審計部,負責承辦審計委員會的有關具體事務； 見 PDF 2法人治理結構的功能與要點？ 答： 1 法人治理結構包括四大機構：股東大會,董事會,經理層和監(jiān)事會； 2 股東大會是公司的權力機構,董事會是公司的經營決策機構,經理層屬于執(zhí)行 機構,監(jiān)事會是監(jiān)督機構； 3 股東會議的組成及功能；股東會議是由公司股東組成的機構；在股份公司,股 東是指持有公司股票的投資者, 在有限公司, 股東是指認購公司股份的投資者； 股東可以是 自然人,也可以是法人； 股東依法憑據所持

3、有的股份行使其權益,享受法定的經濟利益；這些權益和經濟 利益包括取得股權收益的收益權； 對公司資本的擁有權； 在審議董事會的建議和財務 報告時的投票權；對董事的選舉權和在董事玩忽職守,未能盡到受托責任時的起訴權； 股東也要依法承擔與其所持有的股份相適應的義務和責任；一般情形下,股東對 公司只有間接治理權； 這種間接治理機是通過股東會議實現(xiàn)的； 股東會議是公司的權力機構； 董事會的組成和公司的重大決策等必需得到股東會議的認可和批準方為有效； 所以, 股東大 會是股東表達其意志,利益和要求的主要場所和工具； 從理論上講,公司的權力機構是股東會議,它預備公司的重大事項,但就一個擁 有眾多股東的公司來

4、說,不行能讓全部的股東定期聚會來對公司的業(yè)務活動進行領導和管 理；因此,股東們需要推選出能夠代表自己利益的,有才能的,值得信任的少數(shù)代表,組成 一個小型的機構替股東代理和治理公司,這就是董事會；董事長是公司的法定代表人； （ 4 ）董事會及其功能；董事會是公司的決策機關,對股東大會負責,依法對公司 進行經營治理； 董事會對外代表公司進行業(yè)務活動, 對內治理公司的生產和經營； 也就是說 公司的全部內外事務和業(yè)務都在董事會的領導下進行； （ 5 ）經理及其功能；經理是公司事務和業(yè)務的執(zhí)行機構,它由包括總經理,副總 經理, 財務負責人等在內的高級治理人員組成, 負責處理公司的日常經營事務； 這些高級

5、管 理人員受聘于董事會, 在董事會授權范疇內擁有公司事務的治理權, 負責處理公司的日常經 營事務；其中,總經理是負責公司日常業(yè)務活動的最重要的治理人員； （ 6 ）監(jiān)事會及其功能； 監(jiān)事會是對董事會和經理執(zhí)行業(yè)務的活動實行監(jiān)督的機構； 監(jiān)事會作為公司的監(jiān)察機構, 其職責是對董事會和經理的活動實施監(jiān)督； 其內容包括一般業(yè) 最新可編輯 word 文檔 第 1 頁,共 6 頁務上的監(jiān)察, 也包括會計事務上的, 但對內它一般不能參加公司的業(yè)務決策和治理, 對外一 般無權代表公司； 3. 評判改制上市對國有企業(yè)的必要性,迫切性和主要難點是什么 ”？ 答：體制緣由是傳統(tǒng)國有大中型企業(yè)的各種弊端的根源,其基

6、本特點是政企不分,經 營低效； 正基于此, 國企改革始終是我國經濟體制改革的一條主線, 國有企業(yè)改革的目的是 使傳統(tǒng)公有制企業(yè)成為現(xiàn)代市場經濟的微觀主體； 通過改制重組上市的方式使國有企業(yè)快速 向市場經濟主體轉變, 是眾多改革方案中最有效的方法； 國有企業(yè)通過正值地程序或手段對 企業(yè)自身進行改造設計, 達到上市的要求, 并依靠逐步完善的資本市場改進公司的運營機制, 通過資本運作的方式來完善公司治理結構, 健全企業(yè)的各項制度, 選拔并充分鼓勵優(yōu)秀的經 營者；這個過程其實質就是一個在法律框架下的財務設計與改造過程； 而如何通過股票發(fā)行 來中意企業(yè)的資金需求進而實現(xiàn)可連續(xù)進展的目的, 如何保證企業(yè)募

7、集資金的投向不違反股 東們的意愿和損害股東的利益 （主要是中小股東） ,或者說如何將長期處于國有企業(yè)體制下 的一塊優(yōu)質資產轉變?yōu)楝F(xiàn)代企業(yè)制度下的利潤源泉, 這些都是改制重組過程中必需時刻考慮 的問題,而且也是勝利贏得潛在投資者信任,如期募集所需資金的基本前提； 4. 與股票融資比較發(fā)行債券對公司的利弊何在？ 答：從籌資成本看,在債券融資中,債務的利息計入成本,在稅前支付,因而它有沖 減稅基的作用；而在股權融資中,對公司法人和股份持有人進行 “雙重納稅 ”,即股利要從稅 后盈余中支付； 與股權融資相比,債券的發(fā)行費用較低； 債券融資仍可以鎖定成本,特殊是 在預期利率上浮時期, 成效明顯； 從把握

8、權來分析, 債券融資不會減弱公司現(xiàn)有股東的相對 平穩(wěn)權力結構； 而在股權融資條件下, 公司的治理結構將因新股東的加入而受到很大影響導 致把握權分散； 從股東收益分析, 假如公司投資回報率高于債券利息率, 由于債券融資的成 本只是相對固定利息, 使公司以更多地利用外部債務資金來擴大公司規(guī)模, 就可增加公司每 股收益和凈資產收益率,提高股東的收益,即產生 明顯的, 諸如,債券有固定到期日并定期支付利息, “杠桿效應 ”；當然,債券籌資的缺點也是 因而會增加公司的財務費用和財務風險； 債券籌資受到公司資本結構的限制,也會影響公司的再籌資才能； 5. 確定公司債券利率應考慮的因素有哪些？ 答：企業(yè)債券

9、的發(fā)行勝利與否,利率的設計是核心；債券利率策略問題綜合性強,十 分復雜, 確定債券籌資的利率總的原就是既在發(fā)行公司的承擔才能之內, 盡量降低利率, 又 能對投資者具有吸引力；依據我國目前的實際情形,確定債券利率應主要考慮以下因素： 現(xiàn)行銀行同期儲蓄存款利率水平； 國家關于債券籌資利率的規(guī)定； 發(fā)行公 司的承擔才能； 市場利率水平與走勢； 債券籌資的其他條件； 假如發(fā)行的債券附有抵押, 擔保等保證條款,利率可適當降低,反之,就應適當提高； 二,綜合案例分析 分析要點：該董事會中的戰(zhàn)略進展委員會功能主要表達在人員組成,職責權限和決策 程序三個方面； 戰(zhàn)略進展委員會的人員組成由主任, 副主任和委員組

10、成, 沒有獨立董事人員 最新可編輯 word 文檔 第 2 頁,共 6 頁的要求； 委員會人員由董事會任免, 不需要由董事會選舉產生； 戰(zhàn)略進展委員會下設投資評 審小組,不應當由公司總經理任小組組長,應由董事會任免小組組長； 職責權限, 在教材案例一中闡述的進展戰(zhàn)略委員會的職責是 5 點,爭辯重大戰(zhàn)略問題, 國家宏觀經濟政策對公司的影響, 擬訂公司長遠規(guī)劃, 重大項目方案或戰(zhàn)略性建議等, 而新 期望董事會中的戰(zhàn)略委員會的職責權限有 究,提出建議并進行檢查等； 6 點,對公司投資項目,資本運作進行可行性研 決策程序,由于職責僅對公司的投資項目,資本運作等方面提出建議并進行檢查,故 決策程序也環(huán)繞

11、公司的投資項目,資本運作等方面進行； 戰(zhàn)略進展委員會職責權限沒有具體 影響了職責權限的實施； “量化 ”,而是用 “重大 ”事項來表達, 不具有可操作性, 財務案例爭辯形成性考核作業(yè) 2 答案 1. 固定資產投資的評判方法有哪些？為什么非折現(xiàn)法只能作為參考指標？ 答：非折現(xiàn)法：年平均酬勞率法,投資回報率法,投資回收期法 折現(xiàn)法：凈現(xiàn)值法,現(xiàn)值指數(shù)法,內涵酬勞率法,等年值法； 非折現(xiàn)法只考慮了現(xiàn)金流量,沒有考慮資金的時間價值,簡潔導致錯誤的判定,所以 只能作為參考； 2. 依據本案例闡述投資與籌資之間的關系； 答：企業(yè)投資是指企業(yè)投入財力,以期望在將來獵取收益的一種行為；在市場經濟條 件下, 企

12、業(yè)能否把籌集到的資金投放到收益高,回收快, 風險小的項目上去,對企業(yè)的生存 和進展是特殊重要的；財務治理中的投資包括對外投資和對內投資； 企業(yè)連續(xù)的生產經營活動,不斷地產生對資金的需求,需要籌措和集中資金；同時, 企業(yè)因開展對外投資活動和調整資本結構, 也需要籌集和融通資金； 企業(yè)籌集資金, 就是企 業(yè)依據其生產竟因個, 對外投資和調整資本結構的需要, 通過籌資渠道和資金市場, 運用籌 資方式,經濟有效地籌措和集中資金；企業(yè)進行資金籌集,第一必需明白籌資的具體動機, 依循籌資的基本要求,把握籌資的渠道和方式； 3. 試用流程圖法描述中美合資上海勝華制藥有限公司的財務把握程序； 答： （相關人員

13、）支付申請 納員 辦理支付； （審批人）支付審批 （復核人）支付復核 出 4. 華樂集團全面預算治理的體系構成包括哪些方面？它們之間的關系如何？ 答：構成包括：（ 1 ）目標利潤；（ 2）銷售預算；（ 3 ）銷售費及預算費預算；（ 4 ） 生產預算；（ 5 ）直接材料預算；（ 6 ）直接人工預算；（ 7）制造費用預算；（ 8 ）存貨預 算；（ 9）產成品成本預算； 估量資產負債表； （ 10 ）現(xiàn)金預算； （11 ）資本預算； （ 12）估量缺失表； （13 ） 關系：目標利潤是預算編制的起點,編制銷售預算是依據目標利潤編制預算的首要步 驟,然后再依據以銷定產原就編制生產預算, 同時編制所需要

14、的銷售費用和治理費用的預算； 在編制生產預算時, 除了考慮方案銷售量外, 仍應當考慮現(xiàn)有的存貨和年末的存貨； 生產預 算編制以后,仍要依據生產預算來編制直接材料預算,直接人工預算, 制造費用預算； 產品 成本預算和現(xiàn)金預算是有關預算的匯總,估量損益表,資產負債表是全部預算的綜合； 最新可編輯 word 文檔 第 3 頁,共 6 頁5. 集團公司實行二級財務把握的重點和難點在哪里？ 答:一是通過兩層治理來實現(xiàn)對內部結算和資金的集中把握； 第一層,將整個集團財務公司分為 7 塊,即財務公司和 6 個財務分支機構,每個分支 機構由財務總部制定崗位責任制,從分支機構主任崗,資金方案調度崗,資金結算崗,

15、 信貸 崗,會計核算崗等均制定具體而嚴格的崗位責任制度, 做到各分支機構各司其責, 各分支機 構負責制定自身的經營方案并上報總部,治理所屬轄區(qū)內的資金轉賬結算（包括票據流淌, 資金流淌,信息傳遞）,票據貼現(xiàn)和轉貼現(xiàn)的協(xié)議簽訂,審核,周轉貸款協(xié)議的簽訂和辦理 存貸款,對頭寸進行把握與集中,信息傳遞,內部稽核以及會計核算等業(yè)務； 其次層次,作為公司對整個集團財務把握的最高層級,負責整個分支機構經營方案和 資金占用額度的審核與批準；內部轉賬結算, 貸款協(xié)議, 貼現(xiàn)協(xié)議,統(tǒng)一票據待規(guī)章的制定 與審批；對各財務分支機構的超定額資金通過銀行集中到財務公司總部的銀行加以把握和監(jiān) 督；統(tǒng)一由總部稽核處負責對公

16、司本部及各分支機構進行現(xiàn)場和非現(xiàn)場稽核和專項稽核, 其 職能可概括為負責整個集團統(tǒng)一信貸,統(tǒng)一規(guī)章, 統(tǒng)一資金集中, 統(tǒng)一資金調配, 統(tǒng)一稽核 監(jiān)管,因此,這個層級是票據流,資金流,信息流的終端； 二是建立開發(fā)軟件,分兩期實現(xiàn)； 一期是依據結算細就,參考手工模式,利用運算機較全面地完成結算業(yè)務的處理,實 現(xiàn)運算機化治理；二期通過在局域網上結算業(yè)務,實現(xiàn)結算企業(yè)結算業(yè)務單據的網上錄入, 傳遞,確認以及相應的治理, 實現(xiàn)財務公司總部與各分支機構, 結算企業(yè)及公司之間票據流, 資金流和信息流的高效統(tǒng)一； 重點和難點是明確分支機構的業(yè)務經營范疇,審查并批準分支機構的年度經營方案, 規(guī)定內部結算票據及資

17、金的流程, 對存貸款的治理, 對分支機構頭寸的治理, 各分支機構信 息的傳遞,對分支機構進行稽核監(jiān)管,對分支機構獎懲考核； 現(xiàn)金流量是指資本循環(huán)過程中現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量,現(xiàn)代企業(yè)強調現(xiàn)金流量要 增值,企業(yè)才能擴張,才能進展；資金集中治理,與現(xiàn)金流量實現(xiàn)同步,有利于加強企業(yè)的 資金治理；儀征化纖理財機制用三句話來概括,就是：你的錢,我看著你花；你的賬,我替 你記； 你的財務, 我?guī)湍愎? 其核心就是財權上收, 財務高度集中； 同時推行全面預算治理, 在年度資金預算確定的基礎上,編制季度,月度的資金使用預算,做到年預算,月平穩(wěn),周 支配；實行現(xiàn)金流量周報制度, 強化目標成本治理； 二,綜合案

18、例分析 準時反映企業(yè)的營運, 投資和融資狀況； 完善成本核算體制, 要求：利用所學的原理和有關政策,對儀征化纖堅持以資金集中為前提,以現(xiàn)金流量 為中心,對資金流入流出實行全過程的監(jiān)控進行點評； 資金集中是集權體制下的必定結果；集權體制是我國企業(yè)財務治理的首選模式,從嚴 理財,集中把握資金的使用是唯獨正確的財務思想,第一,勝利企業(yè)確定是以嚴格,規(guī)范, 統(tǒng)一的財務治理為前提,在集權形式下,公司總部對各子公司,分公司擁有強大的把握權, 可以實現(xiàn)財務經營的規(guī)模效益, 防止公司總部在資金籌措, 資金運營和成本費用把握, 長期 財務決策等方面重復和低效率； 其次,從理論上分析,分權體制很內容形成資金分散,

19、 企業(yè) 內部治理 “諸侯現(xiàn)象 ”；儀征化纖成立內部結算中心對公司資金實行集中歸口治理, 統(tǒng)借統(tǒng)仍, 最新可編輯 word 文檔 第 4 頁,共 6 頁統(tǒng)一平穩(wěn)調度, 實行結算監(jiān)督； 已經形成一套完整的收支監(jiān)控體制：產品銷售收入,勞務銷 售收入等一切收入項直接回籠到內部結算中心在銀行統(tǒng)一開立的結算賬戶, 各二級單位做繳 款處理；公司的原材料, 工資獎金發(fā)放, 對外支付的勞務和費用, 在各二級單位審核確認的 基礎上,統(tǒng)一由內部結算中心審核支付； 現(xiàn)金流量是指資本循環(huán)過程中現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量,現(xiàn)代企業(yè)強調現(xiàn)金流量要 增值,企業(yè)才能擴張,才能進展；資金集中治理,與現(xiàn)金流量實現(xiàn)同步,有利于加強企業(yè)

20、的 資金治理；儀征化纖理財機制用三句話來概括,就是：你的錢,我看著你花；你的賬,我替 你記； 你的財務, 我?guī)湍愎? 其核心就是財權上收, 財務高度集中； 同時推行全面預算治理, 在年度資金預算確定的基礎上,編制季度,月度的資金使用預算,做到年預算,月平穩(wěn),周 支配；實行現(xiàn)金流量周報制度, 強化目標成本治理； 準時反映企業(yè)的營運, 投資和融資狀況； 完善成本核算體制, 財務案例爭辯形成性考核作業(yè) 3 答案 1. 影響目標利潤規(guī)劃的因素有哪些？這些因素是如何影響目標利潤的？ 答： （ 1 ）資本保值與增值目標 實現(xiàn)資本的保值與最大限度的增值是企業(yè)經營理財?shù)淖罱K目的； 保值的根本是增值, 沒 有增

21、值,也就不行能實現(xiàn)資本的保值；在市場競爭的環(huán)境下, 要想實現(xiàn)資本保值, 要求資本 （第一是資產） 的增值率不得低于市場的平均水平； 從實現(xiàn)資本保值的目的動身, 要求企業(yè) 在目標利潤規(guī)劃時, 必需充分考慮全部者的收益期望； 當然從全部者角度來看, 這一利潤目 標第一是稅后利潤概念； （ 2 ）市場競爭 站在企業(yè)角度,資本保值增值目標源于出資人約束,屬于企業(yè)經營理財?shù)膬仍谀繕耍?然而,在市場環(huán)境下,這一內在目標最終能否實現(xiàn),第一取決于企業(yè)在市場中的競爭優(yōu)勢； 因此, 立足市場競爭, 要求企業(yè)必需確立以市場開拓為龍頭的營銷戰(zhàn)略, 明確企業(yè)的目標市 場和具有競爭力與增長潛力的產品定位, 通過不間斷地市

22、場滲透, 市場開發(fā), 產品開發(fā)與多 元化經營,實現(xiàn)與市場的對接,保證企業(yè)銷售目標的順當實現(xiàn)； （ 3 ）資源的配套程度 能否實現(xiàn)目標銷售,直接取決于企業(yè)各項資源,包括人力資源,物力資源,財務資源, 治理資源, 技術信息資源等的配套狀況； 實現(xiàn)企業(yè)的銷售目標需要考慮企業(yè)各項資源的配套 狀況； 要保證預期銷售目標的實現(xiàn), 企業(yè)必需全方位地提高各項資源的素養(yǎng)與配套程度, 只 有這樣才能使目標銷售的實現(xiàn)具有牢靠和可信的依據； （4 ）納稅約束 納稅因素對制定目標銷售與目標利潤的作用主要表現(xiàn)為對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響以及由 于納稅而導致企業(yè)主權資本增值率的降低等方面； 由于資本實際增值率或酬勞率完全是一種

23、稅后的概念, 而符合市場競爭及資本保值與增值需要的目標利潤, 第一應當是一種息稅前利 潤概念； 要使全部者或出資人的期望收益目標實現(xiàn), 第一要使企業(yè)資產的息稅前收益率達到 甚至超過社會或行業(yè)平均水平, 同時通過對成本開支的嚴格把握以及稅收籌劃的有效實施與 資本結構的合理支配,確保稅后利潤目標預期的順當實現(xiàn)； （5 ）其他利益相關者的影響 最新可編輯 word 文檔 第 5 頁,共 6 頁企業(yè)財務行為不單與全部者的利益親熱相關,同時也對其他利益相關者,如債權人, 供應商,顧客,雇員（包括經營治理者）及整個社會的利益產生直接或間接的影響；在其他 利益相關者看來, 盡管全部者享有企業(yè)的把握權與支配權

24、, 但他們對企業(yè)也有著合法權益要 求；假如企業(yè)在制定目標利潤時, 完全只考慮全部者保值增值目的, 而忽視了其他相關者的 期望, 勢必損害其他利益相關者的權益； 如債權人, 特殊是長期貸款人將發(fā)覺企業(yè)用于債務 擔保的資產價值低到不能再低； 雇員的工資將會很低而福利可能被完全忽視； 顧客可能會得 到劣質產品和服務, 卻要支付昂揚的價格； 供應商將收到很低的價格； 社會從企業(yè)那兒得到 的將是法定范疇內最小的奉獻； 企業(yè)對環(huán)境疼惜方面的投資將最小化, 等等； 一旦顯現(xiàn)這些 情形,勢必招致其他利益相關者的猛烈抵制, 其結果不僅會極大地損害企業(yè)的市場形象與競 爭位置, 而且必定對銷售與利潤目標的實現(xiàn)產生龐大的阻力, 甚至完全無法實現(xiàn)； 因此要求 企業(yè)在制定利潤目標時,必需對其他利益相關者的合法權益有一個較為適當?shù)目紤]； 2. 如何評判業(yè)績評判對企業(yè)治理的重要性,功能發(fā)揮和主要難點？ 答：企業(yè)業(yè)績評判也稱績效評估或績效衡量,在現(xiàn)實工作中也稱為 “考核 ”, “考評 ”,是 指運用科學,適用的方法,對企業(yè)的各單位, 經營者,員工在確定經營期間內的生產經營狀 況,財務運營效益, 經營者業(yè)績等進行定量與定性的考核, 分析, 評論其優(yōu)劣, 評估其效績； 業(yè)績評判包括動態(tài)評判和綜合評判兩個層次；動態(tài)評判是指在生產經