財(cái)務(wù)學(xué)原理知識(shí)要點(diǎn)精編

1、“財(cái)務(wù)”的層次：- 宏觀層面：政府財(cái)務(wù)或國家財(cái)務(wù)、社會(huì)財(cái)務(wù)（財(cái)政學(xué)） 中觀層面：市場財(cái)務(wù) （金融學(xué)、投資學(xué)、貨幣銀行學(xué)） 微觀觀層面：企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù) 、家庭（個(gè)個(gè)人）財(cái)務(wù) 財(cái)務(wù)管理：財(cái)務(wù)管理是組織織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處處理財(cái)務(wù)關(guān)系系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)管理工作，是是企業(yè)管理的的一個(gè)重要組組成部分。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的的內(nèi)容： （一）籌籌資活動(dòng) （二）投投資活動(dòng) （三）分分配活動(dòng) 財(cái)務(wù)關(guān)系：企業(yè)組織財(cái)務(wù)活活動(dòng)過程中與與各有關(guān)方面面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)濟(jì)關(guān)系。包括括與企業(yè)外部部的關(guān)系和企企業(yè)內(nèi)部關(guān)系系。 籌資渠道：指籌集資本的來來源方向，體體現(xiàn)著所籌集集資本的源泉泉和性質(zhì)。企企業(yè)籌資渠道道通常有：（1）國家財(cái)政政資本 （22）銀行信

2、貸貸資本各種企業(yè)業(yè)籌資的重要要渠道 （33）非銀行金金融機(jī)構(gòu)租賃公司司、保險(xiǎn)公司司、財(cái)務(wù)公司司、信托投資資公司、證券券公司 （44）其他企業(yè)業(yè)資本 （55）民間資本本 （66）企業(yè)內(nèi)部部資本 （77）境外資本本籌資方式： 是指企企業(yè)籌措資本本所采用的具具體形式，體體現(xiàn)著不同的的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企企業(yè)籌資方式式通常有： （1）吸吸收直接投資資 （22）發(fā)行股票票（3）金融機(jī)構(gòu)構(gòu)借款 （44）發(fā)行債券券 （55）融資租賃賃 （66）商業(yè)信用用 （77）留存收益益一種籌資渠道可可以采用多種種籌資方式，同同一種籌資方方式可以從多多種籌資渠道道取得資本。幾種籌資方式的的優(yōu)缺點(diǎn)： 股票籌籌資： 優(yōu)點(diǎn)： （11）

3、能夠改善善公司的信譽(yù)譽(yù)狀況 （22）無需償還還，屬于公司司永久性資本本 （33）沒有固定定的利息負(fù)擔(dān)擔(dān) （44）籌資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)小 缺點(diǎn)： （1）資本成本本較高； （2）會(huì)分散公公司的控制權(quán)權(quán)。 長期借款款籌資 ： 優(yōu)優(yōu)點(diǎn)： a 籌資速度快快 b 成本較低 c 彈性較強(qiáng)強(qiáng) d 便于利用財(cái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)應(yīng) 缺缺點(diǎn)： a、 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高高； b、 限制條款多多； c、 籌資數(shù)額有有限 債券籌資資： 優(yōu)優(yōu)點(diǎn)：（1）資本成本本較低；（22）具有財(cái)務(wù)務(wù)杠桿作用；（3）可保障公公司的控制權(quán)權(quán)。 缺缺點(diǎn)：（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)較高；（22）限制條件件多。 融資租賃賃： 優(yōu)優(yōu)點(diǎn)： 1）融資租租賃籌資速度度快； 2）融資租賃賃

4、籌資限制條條件少； 3）風(fēng)險(xiǎn)相相對(duì)較小。 缺缺點(diǎn)：資本成成本較高 短期借款款籌資： 優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)：短期借款籌資效效率高。短期借款籌資比比較靈活短期借款籌資成成本低 缺點(diǎn)點(diǎn)：短期借款籌資手手續(xù)比較麻煩煩短期借款籌資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)較大 商業(yè)信用用籌資： 優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)：（1）籌資便利利；（2）限制條件件少；（3） 有時(shí)無無籌資成本。 缺點(diǎn)：1）期限短；2）放棄現(xiàn)金金折扣時(shí)的成成本高股票的分類：普普通股股票和和優(yōu)先股股票票 普通股股東東個(gè)人享有的的基本權(quán)利有有： 經(jīng)營管理權(quán)權(quán) 收益分享權(quán)權(quán) 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)權(quán) 剩余財(cái)產(chǎn)分分配權(quán) 優(yōu)先股股東東的權(quán)利：優(yōu)先分配股利權(quán)權(quán)優(yōu)先分配剩余財(cái)財(cái)產(chǎn)權(quán)部分管理權(quán)（大大會(huì)上沒有表表決權(quán)）商業(yè)信用具

5、體形形式：應(yīng)付賬賬款、應(yīng)付票票據(jù)、預(yù)收賬賬款等。債券投資的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)（利率風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、購買力風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)、再投資資風(fēng)險(xiǎn)） 非系系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（違違約風(fēng)險(xiǎn)、流流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)）利潤分配的順序序：彌補(bǔ)以前年度虧虧損（計(jì)算可可供分配的利利潤）計(jì)提法定盈盈余公積 提取任意意盈余公積 向股東分分配股利影響股利分配的的因素： （一）法律律因素： 1、資本保保全限制2、企業(yè)積累累3、償債能力力限制 （二）公司司自身因素 ：1、盈利穩(wěn)定定性2、支付能力力3、投資機(jī)機(jī)會(huì)4、籌資能力力與資本成本本 5、公司發(fā)發(fā)展階段 （三）股東東因素：1、控制權(quán)的的稀釋2、穩(wěn)定的收收入3、稅負(fù)的考考慮 （四）其他他因素：1、債務(wù)契約約約束2、通

6、貨膨脹脹股利支付的方式式：（1）現(xiàn)金股利利（2）股票股利利（3）財(cái)產(chǎn)股利利（4）負(fù)債股利利 企業(yè)外部環(huán)境：政策法律、社社會(huì)人文、經(jīng)經(jīng)濟(jì)形勢、發(fā)發(fā)展水平、財(cái)財(cái)政稅收等企業(yè)內(nèi)部環(huán)境：企業(yè)的管理理體制、經(jīng)營營規(guī)模、資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)、技術(shù)術(shù)條件、競爭爭能力、企業(yè)業(yè)員工素質(zhì)、產(chǎn)產(chǎn)品組合等資本市場的功能能 1、資本融通通功能 為資資本供應(yīng)部門門和資本短缺缺部門提供了了直接融通資資本的有效渠渠道。 2、資資本的導(dǎo)向功功能 引引導(dǎo)社會(huì)資本本在各產(chǎn)業(yè)間間的合理配置置。 3、資資本集中功能能 在在短時(shí)間內(nèi)將將各種閑置資資本集中起來來。 4、風(fēng)險(xiǎn)分散功功能 一個(gè)企業(yè)業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)會(huì)伴隨著企企業(yè)股票和債債券的發(fā)行、借借貸等

7、行為分分散到社會(huì)上上的眾多資金金供給者 5、信息傳遞遞功能 社會(huì)動(dòng)向向的晴雨表，為為國家經(jīng)濟(jì)政政策制定、企企業(yè)決策提供供信息參考。股票市場可分為為：發(fā)行市場場（一級(jí)市場場）、流通市市場（二級(jí)市市場）稅收籌劃成為企企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)務(wù)決策時(shí)不可可缺少的一環(huán)環(huán)。企業(yè)組織形式： 獨(dú)資企業(yè)、合合伙企業(yè)、公公司 獨(dú)資企業(yè)業(yè) - 由單一的業(yè)業(yè)主出資，并并由其控制和和經(jīng)營的企業(yè)業(yè)。 特征： 1、企企業(yè)的投資人人以其個(gè)人財(cái)財(cái)產(chǎn)對(duì)企業(yè)債債務(wù)承擔(dān)無限限責(zé)任； 2、經(jīng)經(jīng)營規(guī)模小，所所有權(quán)和經(jīng)營營權(quán)合二為一一； 3、籌籌資較困難。 合伙企業(yè)業(yè) 兩個(gè)以上上的業(yè)主共同同出資、共同同擁有、共同同經(jīng)營的企業(yè)業(yè). 特征： 1、出資人

8、人承擔(dān)無限責(zé)責(zé)任； 2、籌資困困難 3、所有權(quán)權(quán)和經(jīng)營權(quán)合合二為一，財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系相對(duì)對(duì)簡單 公司制企業(yè)的的特點(diǎn)： 1、股股東只承擔(dān)有有限責(zé)任； 2、所所有權(quán)與經(jīng)營營權(quán)分離，財(cái)財(cái)務(wù)關(guān)系復(fù)雜雜； 3、比比較容易籌集集資金。這使使得公司比獨(dú)獨(dú)資企業(yè)和合合伙企業(yè)有更更大的發(fā)展空空間。公司治理結(jié)構(gòu)的的概念：是指指在“兩權(quán)分離”的條件下，為為減少由于股股東與經(jīng)營者者之間的委托托代理關(guān)系而而產(chǎn)生的代理理成本，既使使公司的所有有者不干預(yù)公公司的日常經(jīng)經(jīng)營，又使公公司的經(jīng)營者者能以股東利利益和公司價(jià)價(jià)值的最大化化為目標(biāo)，而而在公司內(nèi)部部所進(jìn)行的制制度安排。貨幣時(shí)間價(jià)值概概念：是指貨貨幣經(jīng)歷一定定時(shí)間的投資資和再投

9、資所所增加的價(jià)值值。財(cái)務(wù)管理的具體體理財(cái)目標(biāo)：企業(yè)籌資目目標(biāo)、企業(yè)投投資目標(biāo)、企企業(yè)營運(yùn)資本本管理目標(biāo)、企企業(yè)利潤分配配目標(biāo)貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)計(jì)算：、一次性收付付終值和現(xiàn)值值計(jì)算單利終值：單利現(xiàn)值：復(fù)利終值：復(fù)利現(xiàn)值： 、系列收付終終值和現(xiàn)值計(jì)計(jì)算：普通年金終值：普通年金現(xiàn)值：預(yù)付年金終值：F= A *(1+ii) *( F/A, i, nn) 或預(yù)付年金現(xiàn)值：P=A*(PP/A,i,n)(1+i) 或遞延年金終值：遞延年金現(xiàn)值：永續(xù)年金現(xiàn)值： pv=A/i 無終值。、不等額系列列收付款項(xiàng)現(xiàn)現(xiàn)值(終值)的計(jì)算：毫無規(guī)律：復(fù)利利現(xiàn)值之和有一定規(guī)律：考考慮用簡便方方法 、練練習(xí)現(xiàn)金流量的重要要性 1、

10、有利利于科學(xué)地考考慮時(shí)間價(jià)值值因素2、使財(cái)務(wù)決策策更符合客觀觀實(shí)際情況 1）利潤的的計(jì)算比現(xiàn)金金流量的計(jì)算算有更大的主主觀隨意性； 2）以利潤潤作為決策依依據(jù)有較大風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金流量規(guī)劃的的意義：有效效調(diào)度資金，解解決現(xiàn)金短缺缺與閑置問題題，保證企業(yè)業(yè)的現(xiàn)金正常常循環(huán)。確定現(xiàn)金流量應(yīng)應(yīng)注意的幾個(gè)個(gè)問題 區(qū)分分相關(guān)成本與與沉沒成本 考慮機(jī)會(huì)成成本 考慮項(xiàng)目對(duì)對(duì)其他部門的的影響 考慮對(duì)營運(yùn)運(yùn)資本凈額的的影響項(xiàng)目投資現(xiàn)金流流量的內(nèi)容及及其估計(jì)p1149 例例1投資（初始）現(xiàn)現(xiàn)金流量： 固定資資產(chǎn)投資； 墊支流流動(dòng)資本(持續(xù)占用)； 原有固固定資產(chǎn)的變變價(jià)收入。 營業(yè)現(xiàn)金金流量：某年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流流量=銷售

11、收入付現(xiàn)成本所得稅 =銷售收入（銷售成本折舊）所得稅 =凈利潤+折舊 項(xiàng)目終止止現(xiàn)金流量：固定資產(chǎn)殘值收收入、墊支流流動(dòng)資金的回回收 投資項(xiàng)目目凈現(xiàn)值的計(jì)計(jì)算與項(xiàng)目可可行性判斷： 凈現(xiàn)值值（NPV） i ：折折現(xiàn)率； CFk ：第k年的現(xiàn)金流流量 NPV0時(shí)，項(xiàng)目可可行，NPVV越大越好。 風(fēng)險(xiǎn)的分類 市場風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、不可可分散風(fēng)險(xiǎn)）： 對(duì)所有的的投資主體都都會(huì)產(chǎn)生影響響的因素引起起的風(fēng)險(xiǎn)。 如戰(zhàn)爭、經(jīng)經(jīng)濟(jì)衰退、通通貨膨脹、利利率改變等； 公司特特有風(fēng)險(xiǎn)（非非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、可可分散風(fēng)險(xiǎn)） ： 由發(fā)發(fā)生在個(gè)別公公司的特有事事件而引起的的風(fēng)險(xiǎn)。 如訴訴訟失敗、罷罷工等。 可以以通過多角化化投資來

12、分散散 。 公司特特有風(fēng)險(xiǎn)又分分為： 經(jīng)營風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)：因生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營的不確確定性而引起起的風(fēng)險(xiǎn)，它它會(huì)使企業(yè)的的經(jīng)營收益變變得不確定。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：因舉舉債而增加的的風(fēng)險(xiǎn)，它會(huì)會(huì)使企業(yè)的財(cái)財(cái)務(wù)成果變得得不確定。投資組合的報(bào)酬酬和風(fēng)險(xiǎn)概念：投資者持持有的各種有有價(jià)證券構(gòu)成成的組合，是是投資分散化化的結(jié)果。投資組合的預(yù)期期報(bào)酬：教材P171例例題4投資組合與風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)分散：如果構(gòu)成投資組組合的證券不不是完全正相相關(guān)（相關(guān)系系數(shù)都是+11），投資組組合就會(huì)降低低風(fēng)險(xiǎn)。投資組合不能分分散和化解全全部風(fēng)險(xiǎn)，而而只能化解和和分散部分風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。無論如如何，系統(tǒng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)是共有的的、不可能分分散的；分系系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則隨隨著投資組合

13、合證券的增加加而減少。我我們在做投資資選擇是還要要進(jìn)行分析，不不能隨意挑幾幾種證券就可可以了。（原原因略）風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的基基本關(guān)系：風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)越大，要要求的報(bào)酬率率越高Beta系數(shù)的的含義 Betta 系數(shù)測測度的是股票票的市場風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。它顯示一一只股票的預(yù)預(yù)期報(bào)酬率隨隨著市場組合合的預(yù)期報(bào)酬酬率波動(dòng)的變變異程度。投資報(bào)酬率=無無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率率 K= RF+RR= RF+bV風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)數(shù)*標(biāo)準(zhǔn)離差率率 標(biāo)準(zhǔn)離差率=市市場上所有股股票的平均報(bào)報(bào)酬率-無風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(?)投資組合的貝塔塔系數(shù)： 投資組組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)報(bào)酬： 資本資產(chǎn)定價(jià)模模型 CAPM 教材P191例例題7影響證券

14、市場線線SML變動(dòng)動(dòng)的因素：通通脹的影響、投投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)態(tài)度（風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)回避程度）【例】某企業(yè)持持有甲、乙、丙丙三種股票構(gòu)構(gòu)成的證券組組合，其系數(shù)分別是是1.2、11.6和0.8，他們在在證券組合中中所占的比重重分別是400%、35%和25%，此此時(shí)證券市場場的平均收益益率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)收收益率為6%。問： （11）上述組合合投資的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收益率和收收益率是多少少？ （22）如果該企企業(yè)要求組合合投資的收益益率為12%，問你將釆釆取何種措施施來滿足投資資的要求？ (1）p=11.240%+11.635%+00.825%= 1.24 Rp=1.24（10%6%）=44.96% Ki=6%+4.96

15、6%=10.96%(2)由于該組組合的收益率率（10.996%）低于于企業(yè)要求的的收益率（112%），因因此可以通過過提高系數(shù)高的乙乙種股票的比比重、降低丙丙、甲兩種股股票的比重實(shí)實(shí)現(xiàn)這一目的的。 資本成本：資金金籌集費(fèi)、資資金使用費(fèi)資本成本按習(xí)性性分為： 固定成本、變變動(dòng)成本、混混合成本邊際貢獻(xiàn)(M)：增加銷售售額而導(dǎo)致的的稅前利潤的的增量。 M=SS-VC= (p-b) *Q =m*Q 息稅前利潤潤(EBITT)：支付利利息、繳納所所得稅之前的的利潤。 EBIIT=S-VVC-FC=M-FC=凈利潤+稅+利息 資本成本的作用用1、企業(yè)籌資決決策的依據(jù)（確定籌資總額、選擇籌資渠道、籌資方式，

16、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策，選擇追加籌資額的依據(jù) ）2、資本成本是是評(píng)價(jià)投資方方案、進(jìn)行投投資決策的重重要標(biāo)準(zhǔn)。 在利用凈凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)進(jìn)行決策時(shí)，以以資本成本作作為折現(xiàn)率； 在利用內(nèi)部部收益率指標(biāo)標(biāo)進(jìn)行決策時(shí)時(shí)，以資本成成本作為基準(zhǔn)準(zhǔn)率。3、資本成本是是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營成果的依依據(jù)。 資本成本本可以促使資資本的使用者者充分挖掘資資本的潛力，節(jié)節(jié)約資本的占占用，提高資資本的使用效效率。資本成本按用途途分為：個(gè)別別資本成本、綜合資本成成本、邊際資本成成本資本成本的計(jì)算算： （一）個(gè)個(gè)別資本成本本計(jì)算 債券資資本成本：長期借款成本：包括：借款款利息和籌資資費(fèi)用 優(yōu)先股資本本成本 ：Kp=DppPp(11-f)

17、普通股資本本成本 ：如果股利每年相相同，則與優(yōu)優(yōu)先股類似計(jì)計(jì)算；如果股利以固定定比率g增長長，即Dk+1=Dk(1+g) 留存收益資資本成本：留留存收益資本本成本的計(jì)算算方法與普通通股相似，唯唯一的區(qū)別是是留存收益沒沒有籌資費(fèi)用用。 （二）加加權(quán)平均資本本成本：經(jīng)營杠桿：由于于固定成本（FFC）的存在在而使得息稅稅前利潤（EBIT）的的變動(dòng)幅度大大于銷售額（SS）的變動(dòng)幅幅度。 經(jīng)營杠桿系數(shù)的的計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）：息前稅前利潤（EBIT）的變動(dòng)率相當(dāng)于銷售額（S)或銷售量（Q）變動(dòng)率的倍數(shù)。 DOLL越大，經(jīng)營營風(fēng)險(xiǎn)越大。 經(jīng)營杠桿桿系數(shù)分析 ：影響經(jīng)營杠桿系系數(shù)（DOLL）的主要因因

18、素： （1）FC越大，DOLL越大，經(jīng)營營風(fēng)險(xiǎn)越大；（2）產(chǎn)銷量越越大，DOLL越小，經(jīng)營營風(fēng)險(xiǎn)越??；財(cái)務(wù)杠桿：由于于固定性資本本成本的存在在，而使得普普通股每股收收益（EPSS）的變動(dòng)幅幅度大于息稅稅前利潤（EEBIT）的的變動(dòng)幅度。 財(cái)務(wù)杠杠桿系數(shù)（DDFL），是是指普通股每每股收益變動(dòng)動(dòng)率相當(dāng)于息息前稅前利潤潤的變動(dòng)率的的倍數(shù)。 財(cái)務(wù)杠桿效效應(yīng)的主要影影響因素在資本總額、 EBIT等等其他條件相相同的情況下下，負(fù)債比率率越高，利率率越大，財(cái)務(wù)務(wù)杠桿系數(shù)越越大。其他條件不變的的情況下，息息稅前利潤越越大，財(cái)務(wù)杠杠桿系數(shù)越小?。?財(cái)務(wù)杠桿的正正作用和負(fù)作作用 正正作用：有負(fù)負(fù)債比沒有負(fù)負(fù)債好

19、 負(fù)負(fù)作用：取決決于資本息稅稅前利潤率與與債務(wù)利率的的對(duì)比綜合杠桿是經(jīng)營營杠桿與財(cái)務(wù)務(wù)杠桿聯(lián)動(dòng)作作用的結(jié)果，反反映銷售額的的較小變動(dòng)導(dǎo)導(dǎo)致普通股每每股收益發(fā)生生較大的變動(dòng)動(dòng)這種現(xiàn)象。 綜合杠杠桿系數(shù)(DDTL)=經(jīng)經(jīng)營杠桿系數(shù)數(shù)(DOL)財(cái)務(wù)杠桿系系數(shù)(DFLL) 。財(cái)務(wù)分析的種類類 ：比較分析析法、趨勢分分析法、比率率分析法、因因素分析法財(cái)務(wù)報(bào)告包括：財(cái)務(wù)報(bào)表（資資產(chǎn)負(fù)債表、利利潤表、現(xiàn)金金流量表）、附附表、附注、財(cái)財(cái)務(wù)情況說明明書 企業(yè)盈利能力分分析 銷售凈利率率：銷售凈利利率指標(biāo)反映映一元的銷售售收入帶來的的凈利潤是多多少，即銷售售收入的收益益水平 銷售毛毛利率 （銷銷售收入銷銷售成本）

20、銷售收入100 與銷售凈凈利率一起可可以說明企業(yè)業(yè)期間費(fèi)用是是否合理。 資產(chǎn)凈凈利率：反映映企業(yè)資產(chǎn)利利用的綜合效效果。 資產(chǎn)凈凈利率 （凈利利潤平均資產(chǎn)總總額）100 凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率：反反映所有者權(quán)權(quán)益的投資報(bào)報(bào)酬率，具有有很強(qiáng)的綜合合性 每股收收益（EPSS)：反映股股票收益 單位：元/股 市盈率率 (P/E rattios)：股票比較 單位：倍倍企業(yè)營運(yùn)能力分分析 存貨周周轉(zhuǎn)率：一般般用存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率或存貨周周轉(zhuǎn)天數(shù)來反反映存貨的周周轉(zhuǎn)速度 應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率：年度內(nèi)應(yīng)收收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)現(xiàn)金的平均次次數(shù)。它說明明應(yīng)收賬款流流動(dòng)的速度。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天天數(shù)（平均收收現(xiàn)期）3360應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率 營業(yè)周期期：從取得存存貨開始到銷銷售產(chǎn)品并收收回現(xiàn)金為止止的時(shí)間。 營業(yè)周期 = 存貨周周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：流流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度。 流動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率銷售售收入平均流動(dòng)資資產(chǎn) 總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率：反映映資產(chǎn)總額的的周轉(zhuǎn)速度。周周轉(zhuǎn)越快，反反映整體資產(chǎn)產(chǎn)的利用效率率越高。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率銷售收收入平