MBA財(cái)務(wù)管理案例

1、PAGE PAGE 30實(shí)驗(yàn)一 籌籌資決策綜合合分析一、實(shí)驗(yàn)名稱南方家俱公司籌籌資決策二、實(shí)驗(yàn)?zāi)康氖煜ず驼莆召Y本本成本計(jì)算、各各種籌資方式式的優(yōu)缺點(diǎn)，財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析析以及籌資決決策的方法。三、實(shí)驗(yàn)材料2001年8月月，南方家具具公司管理層層研究公司資資金籌措問題題，其有關(guān)情情況如下：1、基本情況南方家俱公司成成立于19990年，經(jīng)過過10年的發(fā)發(fā)展，到20000年資產(chǎn)產(chǎn)達(dá)到7944萬元，銷售售收入達(dá)到11 620萬萬元，凈利達(dá)達(dá)到74萬元元。盡管20000年是蕭蕭條年，但該該公司銷售收收入和凈利仍仍比上年分別別增長了8.7%和277.6%。目目前，該公司司規(guī)模偏小，生生產(chǎn)線較少，不不能在每年向

2、向市場推出大大量的新產(chǎn)品品，因而利潤潤的增長幅度度相對降低。公公司計(jì)劃在今今后5年中，使使銷售收入成成倍增長。為為了達(dá)到這一一目標(biāo)，公司司必須擴(kuò)大生生產(chǎn)規(guī)模，計(jì)計(jì)劃新建一家家分廠，到22003年末末，使生產(chǎn)能能力翻一番。分分廠直接投資資需要8000萬元，其中中，20022年投資5000萬元，22003年投投資300萬萬元。這將是是同行業(yè)中規(guī)規(guī)模最大，現(xiàn)現(xiàn)代化程度最最高的工廠。此此外，需要550萬元的資資金整修和裝裝備現(xiàn)有的廠廠房和設(shè)備，3300萬元的的流動(dòng)資金彌彌補(bǔ)生產(chǎn)規(guī)模模擴(kuò)大而引起起的流動(dòng)資金金的不足。這這三項(xiàng)合計(jì)共共需資金11150萬元。在在未來幾年中中，通過公司司內(nèi)部留用利利潤和提高流

3、流動(dòng)資金利用用效果，可解解決350萬萬元資金，但但此外的8000萬元資金金必須從外部部籌措。20001年9月月2日董事會(huì)會(huì)將正式討論論籌資問題。2、行業(yè)情況家俱業(yè)是高度分分散的行業(yè)，在在1 0000多家家俱企企業(yè)中，銷售售收入超過11 500萬萬元的不到330家。在過過去的幾年中中，家俱行業(yè)業(yè)一直經(jīng)歷著著兼并和收購購的風(fēng)險(xiǎn)，而而且其趨勢愈愈演愈烈。但但該行業(yè)的發(fā)發(fā)展前景是可可觀的，經(jīng)濟(jì)濟(jì)不景氣的時(shí)時(shí)期已經(jīng)過去去，該行業(yè)也也會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)濟(jì)的復(fù)蘇而發(fā)發(fā)展起來。南南方家俱公司司和同行業(yè)三三家公司20000年的財(cái)財(cái)務(wù)資料如下下表1.1所所示。表1.1 南南方家俱公司司和同行業(yè)三三家公司財(cái)務(wù)務(wù)狀況表 單位

4、：萬萬元項(xiàng) 目目AA公司BB公司CC公司南方公司銷售收入3 713.2212 929.37 742.771 620凈利188.41 203.22484.974流動(dòng)比率3.27.24.34.08流動(dòng)資本1 160.774 565.112 677.88425資產(chǎn)負(fù)債率（%）1.42.010.428.1流動(dòng)資本占普通通股權(quán)益（%）65.464.967.374.4銷售凈利率（%）519.36.34.58股東權(quán)益報(bào)酬率率（%）10.617.112.213.6普通股每股收益益0.72.01.931.23普通股每股股利利0.280.80.60.3市盈率16.217.816.29.63、南方家俱公公司財(cái)務(wù)狀況

5、況南方家俱公司現(xiàn)現(xiàn)有長期借款款85萬元，其其中10萬元元在1年內(nèi)到到期，年利率率為5.5.%。每年末末償還本金110萬元。借借款合約規(guī)定定公司至少要要保持2255萬元的流動(dòng)動(dòng)資金。南方方公司于19996年以每每股5元公開開發(fā)行普通股股170 0000股。目目前公司發(fā)行行在外的普通通股共計(jì)6000 0000股，其股利利政策保持不不變，年股利利支付率為335%。此外外，公司20001年固定定資產(chǎn)投資330萬元。公司近幾年的資資產(chǎn)負(fù)債表及及損益表如表表1.2、表表1.3所示示。表1.2 南南方家俱公司司資產(chǎn)負(fù)債表表 單位：萬元 年 份份項(xiàng) 目1998199920002001年8月31日資產(chǎn) 現(xiàn)金26

6、232463 應(yīng)收賬款209237273310 存貨203227255268 其他流動(dòng)資資產(chǎn)8101114 流動(dòng)資產(chǎn)合合計(jì)446497563655 固定資產(chǎn)原原值379394409424 減：累計(jì)折折舊 135155178189 固定資產(chǎn)凈凈值244239231235資產(chǎn)總計(jì)690736794890負(fù)債及股東權(quán)益益77 應(yīng)付賬款6290102125 一年內(nèi)到期期的長期借款款10101010 應(yīng)付股利5 應(yīng)付稅款36252650 流動(dòng)負(fù)債合合計(jì)108125138170 長期負(fù)債105958585 股東權(quán)益477516571635負(fù)債及股東權(quán)益益總計(jì)690736794890表1.3 南南方家俱公司

7、司損益表 單位：萬元 年 份份項(xiàng) 目199619971998199920002001年8月31日銷售凈額1 0621 0651 2931 4911 6201 279銷售成本8538801 0461 2011 274968銷售毛利209185247290346311銷售及管理費(fèi)用用111122142160184136利息費(fèi)用877653稅前利潤905698124157172所得稅（50%）442751668387凈收益464447587485普通股每股收益益0.770.730.780.971.231.42每股現(xiàn)金股利0.270.270.270.30.30.27折舊2122224、南方家俱公公司預(yù)

8、計(jì)財(cái)務(wù)務(wù)資料相關(guān)資料如表11.4所示。表1.4 南南方家俱公司司預(yù)計(jì)息稅前前利潤表 單位：萬萬元 年 份項(xiàng) 目20012002200320042005銷售凈額2 0802 5003 1003 7004 200銷售成本1 5741 8902 3472 8003 179銷售毛利5066107539001 021銷售及管理費(fèi)用用223270335400454息稅前利潤283340418500567折舊費(fèi)23751001001005、籌資方式公司管理部門最最初傾向于發(fā)發(fā)行股票籌資資，公司目前前股價(jià)21.06元，扣扣除預(yù)計(jì)5%的發(fā)行費(fèi)用用，每股可籌籌資20元；發(fā)行股票4400 0000股，可籌籌集資金8

9、000萬元。這這種方案必須須在董事會(huì)討討論決定后于于2002年年初實(shí)施。但投資銀行建議議通過借款方方式籌資，他他們認(rèn)為借款款籌資可以降降低資本成本本。借款的有有關(guān)條件為：（1）年利率77%，期限110年。（2）從20004年末開始始還款，每年年末償還本金金80萬元。（3）借款的第第一年，公司司的流動(dòng)資金金必須保持在在借款總額的的50%，以以后每年遞增增10%，直直到達(dá)到未償償還借款的880%。（4）股東權(quán)益益總額至少為為600萬元元。（5）借款利息息在每年末支支付。四、實(shí)驗(yàn)要求1、計(jì)算兩種籌籌資方式的資資本成本。2、分析不同籌籌資方式對公公司財(cái)務(wù)狀況況的影響。3、為該公司做做出籌資決策策并說明

10、理由由。五、實(shí)驗(yàn)原理籌資方式的選擇擇是籌資決策策的基本內(nèi)容容。決策時(shí)要要從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、資本成本本、股東利益益以及有關(guān)限限制條件等諸諸多方面進(jìn)行行綜合考慮、權(quán)權(quán)衡利弊得失失，最后做出出決策。本實(shí)實(shí)驗(yàn)涉及償債債能力、獲利利能力、資本本成本等相關(guān)關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的的計(jì)算和不同同籌資方式的的優(yōu)缺點(diǎn)等財(cái)財(cái)務(wù)管理知識(shí)識(shí)。六、實(shí)驗(yàn)步驟1、編制南方公公司2001120055年利息計(jì)算算表（借款籌籌資）本年利息現(xiàn)有有借款年初余余額5.5%新借款年初初余額7%表1.5 南南方公司2000120005年利息息計(jì)算表（借借款籌資） 單位位：萬元年 份20012002200320042005年初借款余額本年借款本年還款年末借

11、款余額本年利息2、編制南方公公司2001120055年利息計(jì)算算表（股票籌籌資）當(dāng)年利息年初初借款余額5.5%表1.6 南南方公司2000120005年利息息計(jì)算表（借借款籌資） 單位位：萬元年 份20012002200320042005年初借款余額本年還款年末借款余額本年利息3、編制南方公公司2001120055年預(yù)計(jì)損益益表部分項(xiàng)目目（借款籌資資）表1.7 南南方公司2000120005年預(yù)計(jì)計(jì)損益表部分分項(xiàng)目（借款款籌資） 單位：萬元年 份20012002200320042005銷售凈額息稅前利潤利息稅前利潤稅后利潤分配股利留用利潤成本費(fèi)用中的折折舊額4、編制南方公公司200112005

12、5年預(yù)計(jì)損益益表部分項(xiàng)目目（股票籌資資）表1.8 南南方公司2000120005年預(yù)計(jì)計(jì)損益表部分分項(xiàng)目（股票票籌資） 單位：萬元年 份20012002200320042005銷售凈額息稅前利潤利息稅前利潤稅后利潤分配股利留用利潤成本費(fèi)用中的折折舊額5、編制南方公公司2001120055年預(yù)計(jì)資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表部分分項(xiàng)目（借款款籌資）固定資產(chǎn)凈額上年末固定定資產(chǎn)凈值本年固定資資產(chǎn)投資本本年折舊流動(dòng)負(fù)債銷售售凈額13811620（用用2000年年流動(dòng)負(fù)債占占銷售收入比比率計(jì)算）股東權(quán)益上年年末股東權(quán)益益本年留用用利潤流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)產(chǎn)總計(jì)固定定資產(chǎn)凈值表1.9 南南方公司2000120005年預(yù)計(jì)計(jì)資產(chǎn)負(fù)

13、債表部部分項(xiàng)目（借借款籌資） 單位：萬元年 份20012002200320042005流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)凈值資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益益總計(jì)6、編制南方公公司2001120055年預(yù)計(jì)資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表部分分項(xiàng)目（股票票籌資）表1.10 南方公司2200122005年預(yù)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債債表部分項(xiàng)目目（股票籌資資） 單位位：萬元年 份20012002200320042005流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)凈值資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債股東權(quán)益負(fù)債及股東權(quán)益益總計(jì)7、編制南方公公司2001120055年有關(guān)財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)表（借借款籌資）流動(dòng)資本流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)動(dòng)負(fù)債營業(yè)現(xiàn)金凈流量量稅后利潤潤折舊債務(wù)償還保證倍倍數(shù)

14、營業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金凈流量（償還借款款利息）100%表1.11 南方公司2200122005年有有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)表（借款籌籌資） 單位：萬元元年 份20012002200320042005流動(dòng)比率流動(dòng)資本資產(chǎn)負(fù)債率（%）流動(dòng)資本占股東東權(quán)益（%）營業(yè)現(xiàn)金凈流量量債務(wù)償還保證倍倍數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)銷售凈利率（%）股東權(quán)益報(bào)酬率率（%）每股收益每股股利流動(dòng)資金最低限限額8、編制南方公公司2001120055年有關(guān)財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)表（股股票籌資）表1.12 南方公司2200122005年有有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)表（股票籌籌資） 單位：萬元元年 份20012002200320042005流動(dòng)比率流動(dòng)資本資產(chǎn)負(fù)債率（%）流動(dòng)資本占股

15、東東權(quán)益（%）營業(yè)現(xiàn)金凈流量量債務(wù)償還保證倍倍數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)銷售凈利率（%）股東權(quán)益報(bào)酬率率（%）每股收益每股股利流動(dòng)資金最低限限額9、編制南方公公司2001120055年資本成本本及公司價(jià)值值計(jì)算表（借借款籌資）股票市價(jià)每股股收益10（注：股票市價(jià)根根據(jù)當(dāng)前大致致10倍的市市盈率計(jì)算：市價(jià)211.0611.42812）股票市值股票票市價(jià)股本數(shù)借款成本當(dāng)年年利息年初借款數(shù)數(shù)（1所得稅稅稅率）100%股票成本當(dāng)年年每股股利上年股票市市價(jià)（15%）表1.13 南方公司2200122005年資資本成本及公公司價(jià)值計(jì)算算表（借款籌籌資） 單位位：萬元年 份20012002200320042005借款股

16、票市價(jià)股票市值公司價(jià)值借款比重（%）股票比重（%）借款成本（%）股票成本（%）綜合資本成本率率（%）10、編制南方方公司2000120005年資本成成本及公司價(jià)價(jià)值計(jì)算表（股股票籌資）表1.14 南方公司2200122005年資資本成本及公公司價(jià)值計(jì)算算表（股票籌籌資） 單位位：萬元年 份20012002200320042005借款股票市價(jià)股票市值公司價(jià)值借款比重（%）股票比重（%）借款成本（%）股票成本（%）綜合資本成本率率（%）實(shí)驗(yàn)二 項(xiàng)項(xiàng)目投資決策策一、實(shí)驗(yàn)名稱彩虹電視機(jī)生產(chǎn)產(chǎn)線項(xiàng)目投資資決策項(xiàng)目二、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?、長期投資決決策是財(cái)務(wù)管管理的主要內(nèi)內(nèi)容之一，通通過該實(shí)驗(yàn)使使學(xué)生掌握利利用財(cái)

17、務(wù)決策策指標(biāo)進(jìn)行投投資項(xiàng)目可行行性分析的方方法。2、檢測并訓(xùn)練練學(xué)生對財(cái)務(wù)務(wù)管理中有關(guān)關(guān)投資管理、籌籌資管理等知知識(shí)點(diǎn)的綜合合運(yùn)用能力。三、實(shí)驗(yàn)材料彩虹電視機(jī)廠是是生產(chǎn)彩電的的中型企業(yè)，該該企業(yè)生產(chǎn)的的電視機(jī)質(zhì)量量優(yōu)良，價(jià)格格合理，近幾幾年來一直供供不應(yīng)求。為為了擴(kuò)大生產(chǎn)產(chǎn)能力，該企企業(yè)準(zhǔn)備新建建一條生產(chǎn)線線。程鴻是該該企業(yè)助理會(huì)會(huì)計(jì)師，主要要負(fù)責(zé)籌資和和投資的具體體工作。該企企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)監(jiān)要求程鴻收收集建設(shè)新生生產(chǎn)線的相關(guān)關(guān)資料，寫出出投資項(xiàng)目的的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)報(bào)告，以供企企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)決策策參考。程鴻經(jīng)過半個(gè)月月的調(diào)研，得得出了以下有有關(guān)資料。該該生產(chǎn)線的初初始投資為113萬元，建建設(shè)期一年，分分兩

18、次投入。第第一次在建設(shè)設(shè)期初投入110萬元，第第二次在建設(shè)設(shè)期末投入33萬元。第一一年末可完成成建設(shè)并正式式投產(chǎn)。投產(chǎn)產(chǎn)后每年可生生產(chǎn)電視機(jī)11 000臺(tái)臺(tái)，每臺(tái)銷售售價(jià)格為3000元。投資資項(xiàng)目預(yù)計(jì)可可使用5年，55年后的殘值值為3萬元。在在投資項(xiàng)目經(jīng)經(jīng)營期內(nèi)需墊墊支流動(dòng)資金金2萬元，這這筆資金在項(xiàng)項(xiàng)目結(jié)束時(shí)可可如數(shù)收回。該該項(xiàng)目生產(chǎn)的的產(chǎn)品年總成成本的構(gòu)成情情況如下：原材料 220萬元工資費(fèi)用 33萬元管理費(fèi)（不含折折舊） 22萬元折舊費(fèi) 2萬元程鴻又對該企業(yè)業(yè)的各種資金金來源進(jìn)行了了分析研究，得得出該企業(yè)加加權(quán)平均資金金成本為100%。該企業(yè)業(yè)所得稅率為為25%。程鴻根據(jù)以上資資料，計(jì)算

19、出出該投資項(xiàng)目目的營業(yè)現(xiàn)金金凈流量、現(xiàn)現(xiàn)金凈流量及及凈現(xiàn)值（見見表2.1、22.2、2.3），并把把這些數(shù)據(jù)資資料提供給企企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)參加的投資資決策會(huì)議。表2.1 投投資項(xiàng)目的營營業(yè)現(xiàn)金凈流流量 單位：元 年 份 項(xiàng) 目第1年第2年第3年第4年第5年銷售收入300 0000300 0000300 0000300 0000300 0000付現(xiàn)成本250 0000250 0000250 0000250 0000250 0000其中：原材料200 0000200 0000200 0000200 0000200 0000 工資資 30 0000 30 0000 30 0000 30 0000 30

20、 0000 管理理費(fèi) 20 0000 20 0000 20 0000 20 0000 20 0000折舊費(fèi) 20 0000 20 0000 20 0000 20 0000 20 0000稅前利潤 30 0000 30 0000 30 0000 30 0000 30 0000所得稅 7 5000 7 5000 7 5000 7 5000 7 5000稅后利潤 22 5000 22 5000 22 5000 22 5000 22 5000現(xiàn)金凈流量 42 5000 42 5000 42 5000 42 5000 42 5000表2.2 投投資項(xiàng)目的現(xiàn)現(xiàn)金凈流量 單單位：元項(xiàng) 目第0年第1年第2年第

21、3年第4年第5年第6年初始投資-100 0000-30 0000流動(dòng)資金墊支-20 0000營業(yè)現(xiàn)金凈流量量 42 5000 42 5000 42 5000 42 5000 42 5000設(shè)備殘值回收 30 0000流動(dòng)資金回收 20 0000現(xiàn)金凈流量合計(jì)計(jì)-100 0000-50 0000 42 5000 42 5000 42 5000 42 5000 92 5000表2.3 投投資項(xiàng)目的凈凈現(xiàn)值 單位：元 項(xiàng) 目年 份現(xiàn)金凈流量10%的現(xiàn)值系系數(shù)現(xiàn)值0-100 00001.0000-100 00001-50 00000.9091-45 45552 42 50000.826435 1223

22、 42 50000.751331 930.254 42 50000.683029 027.55 42 50000.620926 388.256 92 50000.564452 207凈現(xiàn)值29 220在廠領(lǐng)導(dǎo)會(huì)議上上，程鴻對他他提供的有關(guān)關(guān)數(shù)據(jù)做了必必要說明。他他認(rèn)為，建設(shè)設(shè)新生產(chǎn)線有有29 2220元凈現(xiàn)值值，因此這個(gè)個(gè)項(xiàng)目是可行行的。廠領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)會(huì)議對程鴻鴻提供的資料料進(jìn)行了研究究分析，認(rèn)為為程鴻在收集集資料方面做做了很大的努努力，計(jì)算方方法正確，但但卻忽略了特特價(jià)變動(dòng)問題題，這使得程程鴻提供的信信息失去了客客觀性和準(zhǔn)確確性。企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)認(rèn)認(rèn)為，在項(xiàng)目目投資和使用用期間內(nèi)，通通貨膨脹率大大約為

23、10%左右，它要要求各有關(guān)負(fù)負(fù)責(zé)人認(rèn)真研研究通貨膨脹脹對投資項(xiàng)目目各方面的影影響。生產(chǎn)部經(jīng)理認(rèn)為為，由于特價(jià)價(jià)變動(dòng)的影響響，原材料費(fèi)費(fèi)用每年將增增加12%，工工資費(fèi)用也將將每年增加66%。銷售部經(jīng)理認(rèn)為為，產(chǎn)品銷售售價(jià)格預(yù)計(jì)每每年可增加110%。財(cái)務(wù)部經(jīng)理認(rèn)為為扣除折舊后后的管理費(fèi)每每年將增加44%，折舊費(fèi)費(fèi)每年仍為22萬。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)會(huì)議決決定，要求程程鴻根據(jù)以上上各部門的意意見，重新計(jì)計(jì)算投資現(xiàn)金金流量和凈現(xiàn)現(xiàn)值，提交下下次會(huì)議討論論。四、實(shí)驗(yàn)要求請問：1、程鴻接到這這個(gè)任務(wù)后，應(yīng)應(yīng)該如何進(jìn)行行測算？2、在考慮通貨貨膨脹因素后后，你認(rèn)為該該投資項(xiàng)目是是否可行？五、實(shí)驗(yàn)原理本實(shí)驗(yàn)與財(cái)務(wù)管管理的投

24、資決決策聯(lián)系起來來，分析過程程中要運(yùn)用現(xiàn)現(xiàn)金流量的基基本原理、時(shí)時(shí)間價(jià)值、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)、資金成成本等財(cái)務(wù)管管理理論，涉涉及投資決策策的方法和經(jīng)濟(jì)效益評(píng)評(píng)價(jià)的方法。六、實(shí)驗(yàn)步驟1、考慮銷售價(jià)價(jià)格變動(dòng)對銷銷售收入的影影響。2、考慮特價(jià)變變動(dòng)對付現(xiàn)成成本的影響。3、考慮扣除折折舊后的管理理費(fèi)用的變動(dòng)動(dòng)。4、計(jì)算出考慮慮以上三點(diǎn)后后的現(xiàn)金凈流流量。5、計(jì)算出投資資項(xiàng)目的凈現(xiàn)現(xiàn)值。會(huì)計(jì)報(bào)表分析一、實(shí)訓(xùn)的目的的掌握企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)報(bào)表分析的比比較分析法、趨趨勢分析法、比比率分析法和和結(jié)構(gòu)分析法法的綜合運(yùn)用用，并結(jié)合企企業(yè)的各種資資料進(jìn)行企業(yè)業(yè)的償債能力力、盈利能力力、資產(chǎn)運(yùn)用用效率的分析析。通過對上市公司司的會(huì)計(jì)報(bào)表

25、表分析，使學(xué)學(xué)生能靈活應(yīng)應(yīng)用各種分析析方法。同時(shí)時(shí)通過本實(shí)訓(xùn)訓(xùn)，也可培養(yǎng)養(yǎng)學(xué)生嚴(yán)謹(jǐn)、耐耐心細(xì)致的作作風(fēng)，踏實(shí)、勤勤奮的學(xué)習(xí)態(tài)態(tài)度。二、實(shí)訓(xùn)要求1、按照財(cái)政部部最新公布的的企業(yè)會(huì)計(jì)制制度的規(guī)定進(jìn)進(jìn)行核算和操操作。2、會(huì)計(jì)報(bào)表分分析中，要求求數(shù)字計(jì)算準(zhǔn)準(zhǔn)確，分析結(jié)結(jié)論合理。三、實(shí)訓(xùn)內(nèi)容（1）認(rèn)識(shí)上市市公司的三張張會(huì)計(jì)報(bào)表。（2）運(yùn)用各種種分析方法，對對企業(yè)的各種種會(huì)計(jì)報(bào)表資資料進(jìn)行分析析。（3）結(jié)合同行行業(yè)的分析，撰撰寫分析報(bào)告告，得出分析析結(jié)論。（4）各種比率率提示：償債能力分析指指標(biāo):指 標(biāo)計(jì) 算 公 式式短期償債能力流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)-存存貨）/流動(dòng)動(dòng)負(fù)債長期償債

26、能力資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/股東東權(quán)益總額有形凈值債務(wù)率率負(fù)債總額/（所所有者權(quán)益總總額-無形資資產(chǎn)-長期待待攤費(fèi)用）利息保障倍數(shù)（稅前利潤+利利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用(利息費(fèi)用一般般用損益表中中的財(cái)務(wù)費(fèi)用用代替)資產(chǎn)營運(yùn)能力分分析指標(biāo):指 標(biāo)計(jì) 算 公 式式應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率賒銷凈額（或主主營業(yè)收入）/平均應(yīng)收賬賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天天數(shù)360/應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本/平均均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)360/存貨周周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率主營業(yè)務(wù)收入/平均流動(dòng)資資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總總額盈利能力分析指指標(biāo):指 標(biāo)計(jì)算公式銷售毛利率銷售毛利/銷售售收入

27、銷售凈利率凈利潤/主營業(yè)業(yè)務(wù)收入資產(chǎn)凈利率凈利潤/總資產(chǎn)產(chǎn)平均值凈值報(bào)酬率凈利潤所有者者權(quán)益總額四、實(shí)訓(xùn)資料：（一）企業(yè)簡介介：徐州工程機(jī)械科科技股份有限限公司系19993年6月月15日經(jīng)江江蘇省體改委委蘇體改生(1993)230號(hào)文文批準(zhǔn)，由徐徐州工程機(jī)械械集團(tuán)公司以以及其所屬的的工程機(jī)械廠廠、裝裁機(jī)廠廠和營銷公司司組成。是經(jīng)經(jīng)評(píng)估后按凈凈資產(chǎn)組建的的定向募集股股份有限公司司。公司于11993年112月15日日注冊成立，注注冊資本為人人民幣95,946,6600元。11996年88月經(jīng)中國證證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公公司向社會(huì)公公開發(fā)行24400萬股人人民幣普通股股(每股面值值為人民幣11元)，發(fā)行行后

28、股本增至至119,9946,6000元。19996年8月月至20044年6月，經(jīng)經(jīng)股東大會(huì)、中中國證監(jiān)會(huì)批批準(zhǔn)，通過以以利潤、公積積金轉(zhuǎn)增或配配股等方式，公公司股本增至至545,0087,6220元。公司是集筑路機(jī)機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)機(jī)械、路面機(jī)機(jī)械等工程機(jī)機(jī)械的開發(fā)、制制造與銷售為為一體的專業(yè)業(yè)公司，產(chǎn)品品達(dá)四大類、七七個(gè)系列、近近100個(gè)品品種，主要應(yīng)應(yīng)用于高速公公路、機(jī)場港港口、鐵路橋橋梁、水電能能源設(shè)施等基基礎(chǔ)設(shè)施的建建設(shè)與養(yǎng)護(hù)。公公司主要產(chǎn)品品有：工程起起重機(jī)械、筑筑路機(jī)械、路路面及養(yǎng)護(hù)機(jī)機(jī)械、壓實(shí)機(jī)機(jī)械、鏟土運(yùn)運(yùn)輸機(jī)械、高高空消防設(shè)備備、特種專用用車輛、工程程機(jī)械專用底底盤等系列工工程機(jī)械

29、主機(jī)機(jī)和驅(qū)動(dòng)橋、回回轉(zhuǎn)支承、液液壓件等基礎(chǔ)礎(chǔ)零部件產(chǎn)品品，大多數(shù)產(chǎn)產(chǎn)品市場占有有率居國內(nèi)第第一位。其中中70的產(chǎn)產(chǎn)品為國內(nèi)領(lǐng)領(lǐng)先水平，220的產(chǎn)品品達(dá)到國際當(dāng)當(dāng)代先進(jìn)水平平。公司大力力發(fā)展外向型型經(jīng)濟(jì)，實(shí)施施以產(chǎn)品出口口為支撐的國國際化戰(zhàn)略，工工程機(jī)械產(chǎn)品品遠(yuǎn)銷歐美、日日韓、東南亞亞、非洲等國國際市場。（二）相關(guān)的報(bào)報(bào)表數(shù)字：1、資產(chǎn)負(fù)債表表 資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表時(shí)間:2007年122月31日是否合并報(bào)表:合并流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金 11,2240,0441,0722.36短期借款 38,5523,4995,4366.87交易性金融資產(chǎn)產(chǎn) 1,637,8805,9777.77交易性金融負(fù)債債 1

30、74,9951,9338.47應(yīng)收票據(jù) 5,6556,9855,157.79應(yīng)付票據(jù) 3,341,0058,2447.89應(yīng)收賬款 6,3111,6422,149.53應(yīng)付賬款 17,175,4498,0991.38預(yù)付款項(xiàng) 6,0003,7588,547.07預(yù)收款項(xiàng) 9,337,9924,2003.53應(yīng)收利息 18,2236,6332.06應(yīng)付職工薪酬 1,6991,7588,498.54應(yīng)收股利 22,0045,8889.41應(yīng)交稅費(fèi) 1,064,6638,8999.65其他應(yīng)收款 866,3340,1883.83應(yīng)付利息 5110,3455,030.65存貨 5,755,9900,0

31、000.00應(yīng)付股利 45553,3776.334,553,3376.333一年內(nèi)到期的非非流動(dòng)資產(chǎn)339,0688,728,055.669其他應(yīng)付款 1,0051,8998,8211.40其他流動(dòng)資產(chǎn) 42,3666,6800.00 一年內(nèi)到期的非非流動(dòng) 3,009,0045,6117.00流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 76,6223,8500,345.51其他流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資資產(chǎn) 1,5998,0611,926.01流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 75,8885,1668,1611.71非流動(dòng)負(fù)債：長期借款 116,4311,946,896.994持有至到期投資資長期應(yīng)收款 816,5552,7662.9

32、7 應(yīng)付債券長期股權(quán)投資 33,754,348,8861.500 長期應(yīng)付款 8800,0000,0000.00投資性房地產(chǎn) 1135,6888,7144.39專項(xiàng)應(yīng)付款 225,4344,461.51固定資產(chǎn) 81,5551,7544,350.99預(yù)計(jì)負(fù)債在建工程 16,3373,3660,8511.23遞延所得稅負(fù)債債 4955,343,584.226工程物資 754,629,5512.455其他非流動(dòng)負(fù)債債 966,907,084.332固定資產(chǎn)清理非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)計(jì) 117,8499,632,027.003生產(chǎn)性生物資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債合計(jì) 93,7734,8000,1888.74油氣資產(chǎn)所有者權(quán)

33、益（或或股東權(quán)益）：實(shí)收資本（或股股本） 17,5512,0000,0000.00無形資產(chǎn) 55,626,751,8807.399開發(fā)支出資本公積 333,6455,805,604.777商譽(yù)減：庫存股長期待攤費(fèi)用 955,353,256.442盈余公積 15,7996,9000,214.28遞延所得稅資產(chǎn)產(chǎn) 8788,126,575.662未分配利潤 221,6200,790,256.882其他非流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn) 1277,316,292.444外幣報(bào)表折算差差額 -71,485,6650.922非流動(dòng)非流動(dòng)資資產(chǎn) 111,711,9944,9111.41歸屬于母公司所所有者權(quán)益合合計(jì)88,504

34、,010,4424.955資產(chǎn)總計(jì) 1888,3355,795,256.992少數(shù)股東權(quán)益 6,096,9984,6443.23所有者權(quán)益合計(jì)計(jì) 94,600,9995,0668.18負(fù)債和所有者權(quán)權(quán)益總計(jì) 1188,3335,7955,256.922、利潤表 利潤表其中：營業(yè)收入入3,266,3320,3771.37其中：營業(yè)成本本3,018,9910,9116.11營業(yè)稅金及附加加10,394,624.999銷售費(fèi)用55,781,807.991管理費(fèi)用101,8044,475.76財(cái)務(wù)費(fèi)用23,359,460.555資產(chǎn)減值損失17,063,895.006加：公允價(jià)值變變動(dòng)收益（損損失以“

35、-”號(hào)號(hào)填列）投資收益（損失失以“-”號(hào)號(hào)填列）2,091,6687.655其中：對聯(lián)營企企業(yè)和合營企企業(yè)的投資收收益匯兌收益（損失失以“-”號(hào)號(hào)填列）加：營業(yè)外收入入3,523,6604.344減：營業(yè)外支出出5,038,7733.133其中：非流動(dòng)資資產(chǎn)處置損失失減：所得稅費(fèi)用用14,974,955.222其中：被合并方方被合并前實(shí)實(shí)現(xiàn)的凈利潤潤歸屬于母公司所所有者的凈利利潤24,721,428.446少數(shù)股東損益-114,6333.83（一）基本每股股收益0.05（二）稀釋每股股收益0.053、現(xiàn)金流量表表 現(xiàn)金流流量表 20007年度銷售商品、提供供勞務(wù)收到的的現(xiàn)金3,270,7741

36、,3991.72 收到的稅費(fèi)返還還281,2988.46 收到的其他與經(jīng)經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金36,055,936.225 現(xiàn)金流入小計(jì)3,307,0078,6226.43 購買商品、接受受勞務(wù)支付的的現(xiàn)金2,658,0093,2669.72 支付給職工以及及為職工支付付的現(xiàn)金209,3488,640.10 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)費(fèi)101,5299,813.89 支付的其他與經(jīng)經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金69,789,713.110 現(xiàn)金流出小計(jì)3,038,7761,4336.81 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量凈凈額268,3177,189.62 收回投資所收到到的現(xiàn)金16,849,760.000 取得投資收益所所

37、收到的現(xiàn)金金1,319,2292.888 處置固定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和其其他長期資產(chǎn)產(chǎn)而收回的現(xiàn)現(xiàn)金凈額287,3622,518.08 處置子公司及其其他營業(yè)單位位收到的現(xiàn)金金凈額收到的其他與投投資活動(dòng)有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)305,5311,570.96 購建固定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和其其他長期資產(chǎn)產(chǎn)所支付的現(xiàn)現(xiàn)金185,4611,878.60 投資所支付的現(xiàn)現(xiàn)金2,000,0000.000 取得子公司及其其他營業(yè)單位位支付的現(xiàn)金金凈額支付的其他與投投資活動(dòng)有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)187,4611,878.60 投資活動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量凈凈額118,0699,692.36 吸收投資所收到到的現(xiàn)金其中：子公司吸吸收少數(shù)股東東權(quán)益性投資資收到的現(xiàn)金金借款所收到的現(xiàn)現(xiàn)金1,255,0000,0000.00 收到的其他與籌籌資活動(dòng)有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)1,255,0000,0000.00 償還債務(wù)所支付付的現(xiàn)金1,518,8800,0000.00 分配股利、利潤潤或償付利息息所支付的現(xiàn)現(xiàn)金41,880,752.338 其中：支付少數(shù)數(shù)股東股利支付的其他與籌籌資活動(dòng)有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金 其中：子公司依依法減資支付付給少數(shù)股東東的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小