中國(guó)金融科技行業(yè)研究報(bào)告

1、概念界定 & 研究范疇概念界定金融技術(shù)金融技術(shù)在金融業(yè)務(wù)中所應(yīng)用的各類技術(shù)。金融科技金融科技金融科技主要指運(yùn)用前沿科技成果（如：人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等）改造或創(chuàng)新金融產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)模 式、業(yè)務(wù)流程，以及推動(dòng)金融發(fā)展提質(zhì)增效的一類技術(shù)。研究范疇：報(bào)告重點(diǎn)對(duì)金融科技的行業(yè)發(fā)展、落地情況、金融機(jī)構(gòu)資金投入及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)等內(nèi)容作為研究對(duì)象； 同時(shí)也對(duì)傳統(tǒng)IT等技術(shù)的金融機(jī)構(gòu)資金投入、應(yīng)用及部署情況進(jìn)行研究。來(lái)源：定義參考中國(guó)人民銀行金融科技（Fintech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021）、金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB），艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearch Inc

2、. HYPERLINK / 2報(bào)告摘要行業(yè)整體發(fā)展分析回顧歷史，金融科技并不是一個(gè)新生事物。人類金融發(fā)展過(guò)程中，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新始終緊密相連。尤其進(jìn)入信息社會(huì)以來(lái)，在摩爾定律作用下，信息技術(shù)的運(yùn)算速度及新技術(shù)的出現(xiàn)速度不斷加快，而金融與科技的共生式成長(zhǎng)也使得現(xiàn)代金融體系伴隨信息技術(shù)共同經(jīng)歷著指數(shù)級(jí)的增長(zhǎng)。放眼全球，中國(guó)的金融科技市場(chǎng)正占據(jù)著越來(lái)越重要的位置。與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)金融基礎(chǔ)要薄弱許多，但正是我國(guó)金融市場(chǎng)尚未成熟這一特點(diǎn)給予了我國(guó)金融科技快速發(fā)展的土壤。聚焦中國(guó)，金融與科技的融合也帶動(dòng)了金融企業(yè)與科技企業(yè)的融合。2018年我國(guó)各類金融機(jī)構(gòu)技術(shù)資金投入已達(dá)2297.3億元，其中

3、投入到大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等為代表的前沿科技資金為675.2億元，占總體投入比重為%。細(xì)分領(lǐng)域落地分析趨勢(shì)洞見(jiàn)本報(bào)告第二章對(duì)存、貸、匯三個(gè)版塊，證券、基金、保險(xiǎn)、銀行理財(cái)、供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、支付七個(gè)金融細(xì)分業(yè)務(wù)的金融科技落地及投入情況進(jìn)行了梳理，由于各細(xì)分業(yè)務(wù)特點(diǎn)不同，金融科技在業(yè)務(wù)中的也有很大差別。存：場(chǎng)景搭建智能化落地”已成為保險(xiǎn)科技的主要投資方向；銀行理財(cái)目前以智能化應(yīng)用為主，智能營(yíng)銷效果顯著，能投顧完善空間較大；貸：供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，應(yīng)收賬款+Fintech在多數(shù)銀行，金融科技企業(yè)等已有較多落地案例，但仍屬于初步落地階段， 相比之下，ARIF+Fintech落地稍顯落后，僅少數(shù)

4、核心企業(yè)擁有落地案例；消費(fèi)金融業(yè)務(wù)中，目前在用戶數(shù)據(jù)的串聯(lián)下， 頭部消費(fèi)金融企業(yè)通過(guò)大數(shù)據(jù)分析、生物識(shí)別、深度學(xué)習(xí)等技術(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了貸前貸中貸后的全流程風(fēng)險(xiǎn)管理；匯：產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)背景下，前沿科技將助力支付企業(yè)在“產(chǎn)業(yè)支付”領(lǐng)域進(jìn)行發(fā)力。整體落地趨勢(shì)來(lái)看：短期以業(yè)務(wù)賦能為主，長(zhǎng)期以模式創(chuàng)新為主，且隨著金融科技業(yè)務(wù)滲透的逐漸加深，監(jiān)管難度增加， 監(jiān)管科技將逐漸落地。短期趨勢(shì)來(lái)看：金融科技對(duì)人力的逐漸替代成為明顯趨勢(shì)，以智能客服為例，預(yù)計(jì)至2022年，智能客服將替代約73%80%的金融機(jī)構(gòu)人力；此外，AI落地難的背景下，RPA價(jià)值逐漸釋放，著重體現(xiàn)在“催化”金融AI落地及RPA 自身價(jià)值場(chǎng)景的擴(kuò)展，預(yù)計(jì)

5、至2022年，金融機(jī)構(gòu)對(duì)RPA技術(shù)資金投入將達(dá)42.5億元。來(lái)源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 344塘上月：中國(guó)金融科技行業(yè)發(fā)展分析1塘上月：中國(guó)金融科技行業(yè)發(fā)展分析1柳下池：細(xì)分領(lǐng)域落地分析2柳下池：細(xì)分領(lǐng)域落地分析2閱秋閣：典型企業(yè)案例3閱秋閣：典型企業(yè)案例3梅花詩(shī)：中國(guó)金融科技行業(yè)趨勢(shì)洞見(jiàn)4梅花詩(shī)：中國(guó)金融科技行業(yè)趨勢(shì)洞見(jiàn)4金融與科技的共生式成長(zhǎng)摩爾定律作用下，現(xiàn)代金融體系正經(jīng)歷指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)回顧人類的金融發(fā)展史，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新始終緊密相連，金屬冶煉技術(shù)的發(fā)展讓金屬貨幣取代了實(shí)物貨幣，造紙印刷術(shù)的成熟讓紙幣逐漸流通。

6、進(jìn)入信息社會(huì)以來(lái)，在摩爾定律作用下，信息技術(shù)的運(yùn)算速度及新技術(shù)的出現(xiàn)速度不斷加快， 而金融與科技的共生式成長(zhǎng)也使得現(xiàn)代金融體系伴隨信息技術(shù)共同經(jīng)歷著指數(shù)級(jí)的增長(zhǎng)。從“IT+金融”到“互聯(lián)網(wǎng)+金融”階段，再到現(xiàn)在我們正經(jīng)歷的以人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等為代表的“新科技+金融” 階段，每個(gè)金融階段持續(xù)的時(shí)間越來(lái)越短，金融科技的創(chuàng)新速率越來(lái)越快，對(duì)于金融從業(yè)者及金融監(jiān)管來(lái)說(shuō)新時(shí)代下的金 融科技發(fā)展充滿了機(jī)遇與挑戰(zhàn)。科技賦能現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展歷程IT+金融互聯(lián)網(wǎng)+金融新科技+金融金融行業(yè)通過(guò)信息系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)辦公業(yè)務(wù)的電子化與自動(dòng)化，增強(qiáng)數(shù)據(jù)交互能力并提高服務(wù)效率金融行業(yè)通過(guò)信息系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)辦公業(yè)務(wù)的電子化與自動(dòng)

7、化，增強(qiáng)數(shù)據(jù)交互能力并提高服務(wù)效率利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與移動(dòng)智能終端匯集海量用戶數(shù)據(jù)，打通各參與方信息交互渠道并變革金融服務(wù)方式分布式金融機(jī)器人客服刷臉支付智能網(wǎng)點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人理財(cái)互聯(lián)網(wǎng)信貸無(wú)卡支付手機(jī)銀行上銀行基于人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新科技助力金融行業(yè)轉(zhuǎn)型， 削弱信息不對(duì)稱性并有效控制風(fēng)險(xiǎn)，降低交易決策成本，充分發(fā)掘客戶個(gè)性化需求與潛在價(jià)值磁條信用POS機(jī)卡技術(shù)ATM機(jī) CRM系統(tǒng)1940195019601970198019902000201020202030來(lái)源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 5中國(guó)金融科技的彎道超車中國(guó)尚

8、未成熟的金融市場(chǎng)給予金融科技快速發(fā)展的土壤與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)金融基礎(chǔ)要薄弱許多，但正是我國(guó)金融市場(chǎng)尚未成熟這一特點(diǎn)給予了我國(guó)金融科技快速發(fā)展的土壤。以中美狹義消費(fèi)信貸滲透情況對(duì)比為例，2016年中國(guó)狹義消費(fèi)信貸滲透率僅為18.3%，與同期美國(guó)34.5%的狹義消費(fèi)信貸滲透率相比差距巨大。但隨著2017年開(kāi)始中國(guó)金融科技行業(yè)的爆發(fā)，中國(guó)狹義消費(fèi)信貸滲透率在2016-2018短短兩年的時(shí)間內(nèi)完成了從18.3%到32.4%的增長(zhǎng)，大幅縮小了我國(guó)與美國(guó)普惠金融進(jìn)程之間的差距。從全球金融科技投資分布情況來(lái)看，2014年中國(guó)金融科技企業(yè)融資規(guī)模僅占全球的3.1%，但到2018年中國(guó)金融科技企業(yè)融資規(guī)

9、模已占全球的16.4%，增速遠(yuǎn)超歐美等地區(qū)。2014、2018年全球金融科技投資地域分布情況34.1%33.9%34.5%18.3%27.8%18.3%27.8%33.9%6.0%30.7%14.2%16.0%3.1%中國(guó)16.4%57.1%美國(guó)48.9%20142015201620172018201420184.0%中國(guó)狹義消費(fèi)信貸滲透率（%）美國(guó)狹義消費(fèi)信貸滲透率（%）注釋：中國(guó)狹義消費(fèi)信貸余額滲透率=中國(guó)狹義消費(fèi)信貸余額/中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額； 美國(guó)狹義消費(fèi)信貸余額滲透率=美國(guó)狹義消費(fèi)信貸余額/美國(guó)個(gè)人消費(fèi)支出規(guī)模；狹義消費(fèi)信貸余額是指居民不包含房貸、車貸的消費(fèi)信貸余額，包括由銀行、消

10、費(fèi)金融公司、各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)提供的消費(fèi)信貸余額。美中國(guó)國(guó)洲國(guó)國(guó)洲）（%來(lái)源：中國(guó)人民銀行、家統(tǒng)局、聯(lián)儲(chǔ)美國(guó)濟(jì)分局、瑞咨。來(lái)源：畢馬威ThePulseof Fintech H1 2019、艾瑞咨詢。2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 6融合的開(kāi)始金融企業(yè)與科技企業(yè)不再?zèng)芪挤置髦袊?guó)金融科技市場(chǎng)的參與企業(yè)按各自側(cè)重點(diǎn)不同，可以分為三類：第一類，金融業(yè)務(wù)開(kāi)展方，這類企業(yè)主要指持牌開(kāi)展金融業(yè)務(wù)的銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)；第二類，技術(shù)提供方，這類企業(yè)主要指專注研發(fā)人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等前沿科技底

11、層技術(shù)的科技研發(fā)公司；第三類，金融科技解決方案提供方，這類企業(yè)主要指將前沿科技與金融業(yè)務(wù)相結(jié)合，為金融機(jī)構(gòu)提供可落地的業(yè)務(wù)解決方案的科技公司。值得一提的是金融與科技的融合也帶動(dòng)了金融企業(yè)與科技企業(yè)的合作融合，目前這三類參與者的邊界正變得越來(lái)越模糊。技術(shù)提供方正努力補(bǔ)齊金融業(yè)務(wù)能力的短板，為金融機(jī)構(gòu)提供從單一技術(shù)到整體業(yè)務(wù)的科技升級(jí)服務(wù)；金融科技解決方案提供方一方面在加強(qiáng)前沿科技的研發(fā)，一方面在申請(qǐng)金融牌照，在金融業(yè)務(wù)與技術(shù)兩方面發(fā)力；而金融業(yè)務(wù)方正加大前沿科技的研發(fā)投入，部分頭部金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)展了面向同業(yè)的技術(shù)輸出服務(wù)。2019年中國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)各參與企業(yè)間的融合金融業(yè)務(wù)方技術(shù)、數(shù)據(jù)技術(shù)提供方

12、申請(qǐng)牌照資金業(yè)務(wù)解決方案融技術(shù)、數(shù)據(jù)技術(shù)研發(fā)加大科技投入技術(shù)落地方案來(lái)源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。金融科技解決方案提供方合作內(nèi)容演變方向2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 7金融科技產(chǎn)業(yè)圖譜銀行保險(xiǎn)證券基金信托支付征信消費(fèi)金融銀行保險(xiǎn)證券基金信托支付征信消費(fèi)金融融資租賃 金融業(yè)務(wù)方綜合解決方案提供方保險(xiǎn)科技解決方案提供方技術(shù)提供方金融科技解決方案提供方 技術(shù)提供方金融科技解決方案提供方 證券科技解決方案提供方 支付科技解決方案提供方 資管科技解決方案提供方 數(shù)據(jù)平臺(tái)/大數(shù)據(jù) 區(qū)塊鏈RPA云計(jì)算 服務(wù)器 注釋：1、企業(yè)圖標(biāo)大小及放置順序不代表企業(yè)排名；2、

13、圖譜對(duì)各賽道代表性企業(yè)進(jìn)行列舉。：艾瑞咨詢研究院主研及繪制。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 8金融機(jī)構(gòu)科技投入規(guī)模及結(jié)構(gòu)2018年中國(guó)金融機(jī)構(gòu)技術(shù)資金投入達(dá)2297.3億元，支付業(yè)務(wù)投入占比最高2018年我國(guó)金融機(jī)構(gòu)技術(shù)資金投入達(dá)2297.3億元，其中投入到以大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等為代表的前沿科技資金為億元，占總體投入比重為29.4%。從金融機(jī)構(gòu)技術(shù)資金投入結(jié)構(gòu)來(lái)看，支付業(yè)務(wù)因其受眾最廣、交易最高頻的特性投入占比最高。艾瑞咨詢預(yù)計(jì)，到2022年中國(guó)金融機(jī)構(gòu)技術(shù)資金投入將達(dá)到4034.7億元，其中前沿科技投入占比將增長(zhǎng)到35.1%。2018-2022年中

14、國(guó)金融機(jī)構(gòu)技術(shù)資金投入情況100%2618.51416.22618.51416.22018-2022年中國(guó)金融機(jī)構(gòu)技術(shù)資金投入結(jié)構(gòu)12.3%11.7%11.5%11.3%10.9%0.6%0.6%0.8%0.9%1.1%2.4%2.3%2.2%2.1%2.0%6.8%7.7%8.5%9.1%9.6%7.9%7.9%8.1%8.5%9.4%11.7%11.4%11.3%11.2%11.2%13.4%13.1%12.9%12.9%12.8%45.0%45.3%44.8%43.9%42.9%1622.1675.220181622.1675.21841.6834.22019e1841.6834.221

15、11.8999.42020e2111.8999.42381.61194.62021e2381.61194.62022e0%20182019e2020e2021e2022e非前沿科技資金投入（億元）前沿科技資金投入（億元）來(lái)源：銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、互聯(lián)網(wǎng)小貸、第三方支付等企業(yè)調(diào)研、行業(yè)專家訪談、艾瑞咨詢數(shù)據(jù)評(píng)估模型。支付銀行理財(cái)保險(xiǎn)證券消費(fèi)金融供應(yīng)鏈金融基金其他來(lái)源：銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、互聯(lián)網(wǎng)小貸、第三方支付等企業(yè)調(diào)研、行業(yè)專家訪談、艾瑞咨詢數(shù)據(jù)評(píng)估模型。2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 2019.10 iResearchInc. HYPERLINK /

16、 9金融科技的頂層規(guī)劃到2021年，建立健全我國(guó)金融科技發(fā)展的“四梁八柱”，進(jìn)一步增強(qiáng)金融業(yè)科技應(yīng)用能力，實(shí)現(xiàn)金融與科技深度融合、協(xié)調(diào)發(fā)展， 發(fā)展目標(biāo)到2021年，建立健全我國(guó)金融科技發(fā)展的“四梁八柱”，進(jìn)一步增強(qiáng)金融業(yè)科技應(yīng)用能力，實(shí)現(xiàn)金融與科技深度融合、協(xié)調(diào)發(fā)展， 發(fā)展目標(biāo)重點(diǎn)加強(qiáng)金融科技任務(wù)戰(zhàn)略部署強(qiáng)化金融科技合理應(yīng)用賦能金融服務(wù)提質(zhì)增效增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)技防能力強(qiáng)化金融科技監(jiān)管夯實(shí)金融科技基礎(chǔ)支撐優(yōu)化體制機(jī)制科學(xué)運(yùn)用大數(shù)據(jù)合理布局云計(jì)算穩(wěn)步應(yīng)用人工智能研發(fā)應(yīng)用體系拓寬金融服務(wù)渠道完善金融產(chǎn)品供給提升金融服務(wù)效率能力能力服務(wù)力度風(fēng)險(xiǎn)管控用風(fēng)險(xiǎn)基本體系加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)性力機(jī)制攻關(guān)建設(shè)作用益保護(hù)來(lái)源：

17、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 101111塘上月：中國(guó)金融科技行業(yè)發(fā)展分析1塘上月：中國(guó)金融科技行業(yè)發(fā)展分析1柳下池：細(xì)分領(lǐng)域落地分析2柳下池：細(xì)分領(lǐng)域落地分析2閱秋閣：典型企業(yè)案例3閱秋閣：典型企業(yè)案例3梅花詩(shī)：中國(guó)金融科技行業(yè)趨勢(shì)洞見(jiàn)4梅花詩(shī)：中國(guó)金融科技行業(yè)趨勢(shì)洞見(jiàn)4Part存證券PartPart基金保險(xiǎn)銀行理財(cái)貸供應(yīng)鏈金融消費(fèi)金融匯支付證券面臨的業(yè)務(wù)問(wèn)題：我國(guó)證券市場(chǎng)以自然投資人為主，小市值用戶占比高達(dá)6070%，“十萬(wàn)（10%）SPV2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 12證券+Fi

18、ntech業(yè)務(wù)模式及落地情況證券業(yè)科技化程度較低，前沿科技的應(yīng)用以頭部企業(yè)試水為主，且受監(jiān)管合規(guī)約束較強(qiáng)相較于銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)，證券行業(yè)的科技應(yīng)用相對(duì)滯后，主要以信息系統(tǒng)使用為主；AI、區(qū)塊鏈等前沿科技僅在頭部企業(yè)中“試水“，出現(xiàn)較好落地案例且通過(guò)監(jiān)管的合規(guī)性審查后，在非頭部企業(yè)中才會(huì)逐漸對(duì)該項(xiàng)技術(shù)進(jìn)行使用，監(jiān)管成為證券科技化的關(guān)鍵制約因素。現(xiàn)階段前沿科技的應(yīng)用在證券行業(yè)中普遍處于技術(shù)落地探索，甚至是概念階段。證券 + Fintech 解決方案及落地情況RPA / IPA OCR大數(shù)據(jù)與云計(jì)算平臺(tái)RPA / IPAOCR大數(shù)據(jù)與云計(jì)算平臺(tái)替代流程化、重復(fù)性工作，該類技術(shù)逐漸在證券企業(yè)中投入使用。

19、智能客服人臉識(shí)別智能投顧智能風(fēng)控智能投研AI落地情況：人臉識(shí)別 智能客服 智能風(fēng)控 智能投研 智能投顧Part1：企業(yè)服務(wù)Part2：投資者服務(wù)Part3：自營(yíng)和資產(chǎn)管理投資銀行部資本市場(chǎng)部經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)部機(jī)構(gòu)銷售部研究部自營(yíng)部資產(chǎn)管理部區(qū)塊鏈系統(tǒng)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù) 非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)操作記錄智能合約電子票據(jù)憑證場(chǎng)景一：存證證券登記與存管合同存證明場(chǎng)景二：場(chǎng)外交易場(chǎng)景三：清結(jié)算智能合約執(zhí)行鏈上清結(jié)算區(qū)塊鏈在證券企業(yè)中的使用處于技術(shù)落地的探索階段。ABS通過(guò)區(qū)塊鏈系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)鏈上業(yè)務(wù)協(xié)作、數(shù)據(jù)上鏈存儲(chǔ)、可穿透式監(jiān)管。目前這類平臺(tái)主要通過(guò)金融科技公司開(kāi)發(fā)， 券商等機(jī)構(gòu)作為業(yè)務(wù)參與方加入。技術(shù)落地處于初步探索階

20、段，未實(shí)現(xiàn)規(guī)模應(yīng)用。注釋：RPA/IPAOCR2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 13證券：技術(shù)資金投入情況首要實(shí)現(xiàn)IT建設(shè)完善可控，前沿科技投入以頭中部企業(yè)為主以基礎(chǔ)IT建設(shè)為主的非前沿科技在證券技術(shù)投入中占較大比重，約2/3為完全通過(guò)外部采購(gòu)實(shí)施，這部分證券企業(yè)的數(shù)據(jù)及業(yè)務(wù)處于非自主可控的狀態(tài)，因此實(shí)現(xiàn)IT建設(shè)自主化是當(dāng)下證券業(yè)務(wù)科技化的關(guān)鍵。頭部證券企業(yè)前沿科技資金投入約為中部企業(yè)的23倍，尾部企業(yè)投入幾乎為0，而中部企業(yè)數(shù)量為頭部企業(yè)數(shù)量的4倍左右。一方面頭部企業(yè)有足夠的資金實(shí)力布局科技投入；另一方面，頭部企業(yè)在實(shí)現(xiàn)良好可控的基礎(chǔ)IT建設(shè)后，在監(jiān)管允許

21、范疇內(nèi)進(jìn)行科技化升級(jí)探索為尋求業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。未來(lái)至2022年，我們認(rèn)為證券業(yè)在各項(xiàng)前沿科技投入的增長(zhǎng)基本趨穩(wěn)，單一技術(shù)資金投入增長(zhǎng)情況不會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)。云計(jì)算與大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)建設(shè)，以及AI、RPA/IPA這類應(yīng)用場(chǎng)景明顯的技術(shù)將作為整體的重點(diǎn)投入對(duì)象，區(qū)塊鏈這類以應(yīng)用探索為主的技術(shù)，主要以頭部企業(yè)進(jìn)行資金投入為主。2018-2022年中國(guó)證券業(yè)務(wù)技術(shù)2018-2022年中國(guó)證券業(yè)務(wù)前沿技資金投入情況177.84.2206.15.0245.7299.0177.84.2206.15.0245.7299.0371.00.1資金投入情況0.10.40.40.30.40.43.020182019e2020e2

22、021e2022e0.31.11.41.82.020181.82.32020e2.33.12021e4.42022e非前沿科技（億元）前沿科技（億元）注釋：1、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍包括證券公司及其證券類子公司的技術(shù)投入，包括技術(shù)外部采購(gòu)資金投入、技術(shù)人員薪酬等在內(nèi)的自研技術(shù)資金投入；2、企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)：收入排在前10名的算做頭部企業(yè)，1150名的企業(yè)算做中部企業(yè)，51名以后算做尾部企業(yè)。來(lái)源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券公司調(diào)研、行業(yè)專家訪談、艾瑞數(shù)據(jù)評(píng)估模型、艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。云計(jì)算與大數(shù)據(jù)（億元）AI（億元）區(qū)塊鏈（億元）RPA/IPA（億元）注釋：1、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍包括證券公司及其證券類子公司的技

23、術(shù)投入，包括技術(shù)外部采購(gòu)資金投入、技術(shù)人員薪酬等在內(nèi)的自研技術(shù)資金投入；2、企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)：收入排在前10名的算做頭部企業(yè)，1150名的企業(yè)算做中部企業(yè)，51名以后算做尾部企業(yè)。來(lái)源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券公司調(diào)研、行業(yè)專家訪談、艾瑞數(shù)據(jù)評(píng)估模型、艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 14Part存證券PartPart基金保險(xiǎn)銀行理財(cái)貸供應(yīng)鏈金融消費(fèi)金融匯支付基金面臨的業(yè)務(wù)問(wèn)題：（來(lái)源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearch Inc. HYPERL

24、INK / 15基金+Fintech業(yè)務(wù)模式及落地情況基金科技現(xiàn)狀：信息化建設(shè)成當(dāng)務(wù)之急、前沿科技以探索為主頭部基金公司信息化程度相對(duì)較高，IT建設(shè)逐漸自主可控，同時(shí)進(jìn)行前沿科技的投入，目前主要以云計(jì)算與大數(shù)據(jù)、AI的落地與探索為主，極少數(shù)企業(yè)進(jìn)行區(qū)塊鏈落地探索。中尾部企業(yè)目前聚焦于企業(yè)的信息化建設(shè)，前沿科技投入較少；特別是尾部企業(yè)的信息化搭建目前仍只依靠外部技術(shù)采購(gòu)。可見(jiàn)基金行業(yè)整體科技化程度較低，做好自主可控的信息化基礎(chǔ)建設(shè)成當(dāng)務(wù)之急，也是金融科技轉(zhuǎn)型關(guān)鍵?；?+ Fintech 解決方案及落地情況智能營(yíng)銷智能營(yíng)銷通過(guò)精準(zhǔn)定位用戶畫像，確定最優(yōu)投放渠道，實(shí)現(xiàn)獲客 相比之下，智能營(yíng)銷落地優(yōu)

25、于其他智能應(yīng)用，效果較優(yōu)。智能風(fēng)控依靠云計(jì)算與大數(shù)據(jù)、深度學(xué)習(xí)等技術(shù)進(jìn)行業(yè)務(wù)全流程風(fēng)控。數(shù)據(jù)孤島、不全面等原因，導(dǎo)致智能風(fēng)控落地情況未及理論上的智能化效果。投顧服務(wù)客服客戶購(gòu)買資金客服開(kāi)始結(jié)束營(yíng)銷獲客產(chǎn)品設(shè)計(jì)/優(yōu)化銷售售后智能投研步驟：1）獲取數(shù)據(jù)；2）數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)化處理；3）知識(shí)圖譜構(gòu)建、機(jī)器學(xué)習(xí)模型訓(xùn)練；4）輸出結(jié)果、生成報(bào)告。目前可對(duì)結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)及信息進(jìn)行處理并輸出結(jié)果，無(wú)深度分析能力。智能投顧深度學(xué)習(xí)與神經(jīng)網(wǎng)路算法、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，通過(guò)客戶購(gòu)買意愿及風(fēng)控分析，推薦基金。以輔助人工為主，智能化程度低；與美國(guó)智能投顧落地程度相差較大。智能客服NLP、知識(shí)圖譜成為智能客服落地的關(guān)鍵技術(shù)?，F(xiàn)階段智能客

26、服功能主要對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化問(wèn)題進(jìn)行解 答，復(fù)雜的個(gè)性化問(wèn)題仍需人工處理。云計(jì)算與大數(shù)據(jù) （金融數(shù)據(jù)、非金融數(shù)據(jù)）（ 云計(jì)算與大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)設(shè)施，支持上述智能化應(yīng)用落地）來(lái)源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 16基金：技術(shù)資金投入情況IT建設(shè)成中尾部公司發(fā)力重點(diǎn)；頭部公司鞏固完善IT建設(shè)的同時(shí)，穩(wěn)步增加前沿科技投入目前行業(yè)平均水平來(lái)看，前沿科技在基金公司每年技術(shù)資金投入占比情況：頭部企業(yè)約為10%；中部企業(yè)約為2%；尾部企業(yè)幾乎為0，IT建設(shè)等非前沿科技投入依然是主要部分。鑒于中尾部公司之前對(duì)IT建設(shè)不足，我們預(yù)計(jì)至2022年，其IT 建

27、設(shè)投入增速要高于頭部企業(yè)。而頭部企業(yè)依然是前沿科技投入的主力軍，中部企業(yè)次之；尾部企業(yè)伴隨著IT建設(shè)逐漸完善，預(yù)計(jì)在2020年前沿科技的資金投入占比將提高至5%，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)逐年增長(zhǎng)。智能營(yíng)銷、智能投顧等有助于提高獲客轉(zhuǎn)化進(jìn)而提高收益的落地場(chǎng)景是基金科技的主要應(yīng)用方向，因此前沿科技的增長(zhǎng)將以云計(jì)算與大數(shù)據(jù)、AI為主，區(qū)塊鏈等需進(jìn)行場(chǎng)景探索的技術(shù)資金投入優(yōu)先級(jí)次之。2018-2022年中國(guó)基金業(yè)務(wù)技術(shù)資金2018-2022年中國(guó)基金業(yè)務(wù)前沿科技資金2.21.4投入情況2.21.4投入情況0.0940.6113.040.8716.401.7122.3630.272.4641.333.7180.6113

28、.040.8716.401.7122.3630.272.4641.333.740.40.2310.60.3341.10.60.0491.50.920182019e2020e2021e2022e1.50.9非前沿科技（億元）前沿科技（億元）注釋：1、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍包括基金公司及其子公司的技術(shù)投入，包括技術(shù)外部采購(gòu)資金投入、技術(shù)人員薪酬等在內(nèi)的自研技術(shù)資金投入；2、企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)：收入排在前20名的算做頭部企業(yè)，2150名的企業(yè)算做中部企業(yè)，51名以后算做尾部企業(yè)。來(lái)源：行業(yè)專家訪談、艾瑞數(shù)據(jù)評(píng)估模型、艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。20182019e2020e2021e2022e云計(jì)算與大數(shù)據(jù)（億元）A

29、I（億元）其他（億元）注釋：1、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍包括基金公司及其子公司的技術(shù)投入，包括技術(shù)外部采購(gòu)資金投入、技術(shù)人員薪酬等在內(nèi)的自研技術(shù)資金投入；2、企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)：收入排在前20名的算做頭部企業(yè)，2150名的企業(yè)算做中部企業(yè)，51名以后算做尾部企業(yè)。來(lái)源：行業(yè)專家訪談、艾瑞數(shù)據(jù)評(píng)估模型、艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 17Part存證券PartPart基金保險(xiǎn)銀行理財(cái)貸供應(yīng)鏈金融消費(fèi)金融匯支付保險(xiǎn)面臨的業(yè)務(wù)問(wèn)題：產(chǎn)品設(shè)計(jì)：銷售：理賠：來(lái)源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制

30、。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 18保險(xiǎn)+Fintech業(yè)務(wù)模式及落地情況以場(chǎng)景為核心，通過(guò)全域數(shù)字化構(gòu)建，釋放保險(xiǎn)科技價(jià)值保險(xiǎn) + Fintech解決方案及落地情況區(qū)塊鏈+ 保險(xiǎn)主要處于業(yè)務(wù)探索階段區(qū)塊鏈結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)、AI等技術(shù)將獲取的場(chǎng)景 數(shù)據(jù)上鏈存儲(chǔ)，保證數(shù)據(jù)真實(shí)性、解決信息 不對(duì)稱問(wèn)題，為保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)提供數(shù)據(jù)支持。區(qū)塊鏈系統(tǒng)1、分散的保單管理鏈上管理：賬單統(tǒng)一管理、數(shù)據(jù)共享2、豬臉識(shí)別+區(qū)塊鏈、供應(yīng)鏈溯源+區(qū)塊鏈等場(chǎng)景，鏈上數(shù)據(jù)簡(jiǎn)化投保評(píng)估流程、降低成本。智能風(fēng)控甄別欺詐風(fēng)險(xiǎn)后，通過(guò)智能合約執(zhí)行理賠。產(chǎn)品設(shè)計(jì)智能營(yíng)銷投保成保避險(xiǎn)生物識(shí)別銷售售生物識(shí)

31、別理賠智能理賠機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)打通、線上其他數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)：數(shù)據(jù)：用于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、定價(jià)等，一定程度上 解決產(chǎn)品同質(zhì)化覆蓋用戶注冊(cè)、到理賠等后續(xù)服務(wù)全部流程，保證用戶真實(shí)場(chǎng)景舉例：倉(cāng)促被盜預(yù)警、家庭； 煤氣泄漏報(bào)警等風(fēng)險(xiǎn)防控智能客服利用NLP、知識(shí)圖譜為主要技術(shù)實(shí)現(xiàn)機(jī)器人客服，減少人力成本理賠、不受時(shí)間地點(diǎn)限制，效率提高智能家居設(shè)備：家具安全數(shù)據(jù)IoT數(shù)據(jù)采集可穿戴設(shè)備：客戶日?；顢?shù)車聯(lián)網(wǎng)：客戶駕駛（）數(shù)據(jù)：用于風(fēng)控智能風(fēng)控大數(shù)據(jù)+ AI 智能風(fēng)控場(chǎng)景舉例：反欺詐甄別（對(duì)客戶IoT+保險(xiǎn)僅少數(shù)初步落地案例，整體處于業(yè)務(wù)探索階段倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)控設(shè)備：倉(cāng)儲(chǔ)貨動(dòng)態(tài)據(jù)存二維碼、RFID、紅外感應(yīng)器、全球Cloud Comput

32、ing and BigData提供的文檔、錄音等材料的真實(shí)性進(jìn)行識(shí)別）等定位系統(tǒng)和激光掃描器等信息傳感設(shè)備，實(shí)現(xiàn)物物相連，數(shù)據(jù)獲取AI應(yīng)用方面：智能營(yíng)銷落地相對(duì)較好，但整體智能化水平較差， 知識(shí)圖譜、NLP、有效數(shù)據(jù)、算法模型強(qiáng)化等因素成為關(guān)鍵2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 19保險(xiǎn)：技術(shù)資金投入情況“數(shù)字場(chǎng)景搭建智能化落地”成保險(xiǎn)科技主要投資方向中尾部保險(xiǎn)公司將技術(shù)投資重點(diǎn)放在信息化建設(shè)，前沿科技投入以頭部企業(yè)為主。頭部企業(yè)云計(jì)算建設(shè)逐漸趨于成熟，對(duì)云計(jì)算的投入增速將趨緩至微降，中尾部企業(yè)的投入增速將逐漸增加。伴隨著智能化應(yīng)用的逐漸發(fā)展，AI資金投入增速

33、將會(huì)穩(wěn)步上漲，同時(shí)也將帶動(dòng)大數(shù)據(jù)投入的增長(zhǎng)，而IoT可有效擴(kuò)展場(chǎng)景數(shù)據(jù)邊界，如出車聯(lián)網(wǎng)、倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)控、智能家居等場(chǎng)景，將更有效豐富保險(xiǎn)數(shù)據(jù)場(chǎng)景，更全面實(shí)現(xiàn)全域數(shù)據(jù)化，但受限于規(guī)?；渴?、硬件成本等因素，我們認(rèn)為在13年內(nèi)， IoT在保險(xiǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用仍將處于探索階段，投入上不會(huì)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。RPA/IPA針對(duì)規(guī)則經(jīng)常變化的業(yè)務(wù)，無(wú)法給出長(zhǎng)期有效的解決方案，但對(duì)于規(guī)則較為統(tǒng)一業(yè)務(wù)的RPA/IPA投入將會(huì)逐步增長(zhǎng)。而區(qū)塊鏈在未來(lái)幾年將主要以場(chǎng)景探索投入為主， 更多應(yīng)用在相互保這類需強(qiáng)化互信關(guān)系的業(yè)務(wù)中。2018-2022年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)技術(shù)2018-2022年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)前沿技資金投入情況資金投入情況1.6

34、10.7157.5181.9104.9120.8138.8163.3183.6211.3241.5269.00.5157.5181.9104.9120.8138.8163.3183.6211.3241.5269.00.70.79.412.97.68.69.75.26.47.02.934.642.352.061.471.920182019e2020e2021e2022e53.5201858.82019e63.42020e69.52021e78.42022e非前沿科技（億元）前沿科技（億元）云計(jì)算與大數(shù)據(jù)（億元）AI（ 億 元 ） 區(qū)塊鏈（億元）OCR（億元注釋：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍包括保險(xiǎn)公司及其子公司

35、的技術(shù)投入，包括技術(shù)外部采購(gòu)資金投入、技術(shù)人員薪酬等在內(nèi)的自研技術(shù)資金投入。來(lái)源：保險(xiǎn)公司調(diào)研、專家訪談、艾瑞數(shù)據(jù)評(píng)估模型、艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。注釋：1、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍包括保險(xiǎn)公司及其子公司的技術(shù)投入，包括技術(shù)外部采購(gòu)資金投入、技術(shù)人員薪酬等在內(nèi)的自研技術(shù)資金投入；2、前沿科技：物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)劃歸“其他” 范疇中。來(lái)源：保險(xiǎn)公司調(diào)研、專家訪談、艾瑞數(shù)據(jù)評(píng)估模型、艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 20Part存證券PartPart基金保險(xiǎn)銀行理財(cái)貸供應(yīng)鏈金融消費(fèi)金融

36、匯支付銀行理財(cái)面臨的業(yè)務(wù)問(wèn)題：產(chǎn)品推薦：客戶服務(wù)：投資顧問(wèn)：私人）來(lái)源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 21銀行理財(cái)+Fintech解決方案及落地情況銀行理財(cái)以智能化應(yīng)用為主，智能營(yíng)銷效果顯著，智能投顧落地效果提升空間較大銀行理財(cái) + Fintech解決方案及落地情況個(gè)性化智能推薦銀行理財(cái)主要面向銀行已有客戶，為基金等理財(cái)產(chǎn)品提供銷售渠道。通過(guò)每個(gè)用戶的不同標(biāo)簽及定位，分析用戶需求，形成“千人千面” 的個(gè)性化智能推薦、深度挖掘客戶價(jià)值、促活沉睡客戶。落地情況：基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)階段對(duì)用戶畫像數(shù)據(jù)的積累，在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中，智能推薦的

37、落地優(yōu)于其他智能化應(yīng)用。智能客服智能客服業(yè)務(wù)邏輯：輸入問(wèn)題是客服是否可以回答否輸出答案根據(jù)用戶級(jí)別，Step 2：Step 2：根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好，進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品推薦落地情況：智能客服主要處于學(xué)習(xí)與探索階段，只能回答簡(jiǎn)單的問(wèn)題，復(fù)雜問(wèn)題依然需依靠人工客服。智能投顧（以基金為例說(shuō)明）Step 1：對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)偏好評(píng)測(cè)Step 1：對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)偏好評(píng)測(cè)通過(guò)客戶主觀填寫風(fēng)險(xiǎn)承受能力，產(chǎn)品喜好等內(nèi)容，結(jié)合該用戶信用情況、日常消費(fèi)情況等多維度用戶數(shù)據(jù)分析，綜根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)置，將池中基金打包成基金組合進(jìn)行銷售通過(guò)算法判斷每只基金的質(zhì)量情況，銀行會(huì)將好的基合判定該用戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，推薦更為合適的理財(cái)產(chǎn)

38、品。優(yōu)質(zhì)基金池金放入優(yōu)質(zhì)基金池中，并剔除相對(duì)較差的基金注釋：受企業(yè)業(yè)務(wù)劃分、業(yè)務(wù)場(chǎng)景及技術(shù)應(yīng)用情況不同的影響，銀行理財(cái)+Fintech解決方案或存差異。來(lái)源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 22銀行理財(cái)：技術(shù)資金投入情況IT系統(tǒng)投入增速放緩，大數(shù)據(jù)與AI投入穩(wěn)步增長(zhǎng)除了選擇與具備流量?jī)?yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司合作，通過(guò)自身技術(shù)強(qiáng)化與落地應(yīng)用成為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)關(guān)鍵策略之一。銀行信息化建設(shè)相對(duì)較為成熟，理財(cái)業(yè)務(wù)IT系統(tǒng)資金投入在未來(lái)13年內(nèi)的增速將逐漸放緩。目前智能化應(yīng)用還未成熟但價(jià)值前景明朗，銀行在構(gòu)建自有技術(shù)團(tuán)隊(duì)的同時(shí)也會(huì)選擇商湯

39、、云從這類頭部AI服務(wù)商進(jìn)行定制化開(kāi)發(fā)，因此大數(shù)據(jù)、AI 技術(shù)的資金投入將繼續(xù)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。銀行經(jīng)過(guò)多年的云平臺(tái)建設(shè)與積淀，相比于證券、保險(xiǎn)行業(yè)要領(lǐng)先很多，因此“大數(shù)據(jù)與云計(jì)算”類別中的云計(jì)算技術(shù)在未來(lái)增速將逐漸放緩。2018-2022年中國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)技術(shù)資金投入情況2018-2022年中國(guó)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)前沿科技資金投入情況319.5369.0201.4235.8273.3105.5114.1128.4141.2148.34.0319.5369.0201.4235.8273.3105.5114.1128.4141.2148.3136.9136.9160.34.770.7185.8160.34.7

40、70.7185.8217.2250.995.8217.2250.97.4110.720182019e2020e2021e非前沿科技（億元）前沿科技（億元）20182019e2020e2021e云計(jì)算與大數(shù)據(jù)（億元）AI（億元）其他（億元）注釋：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍包括銀行應(yīng)用于理財(cái)業(yè)務(wù)的技術(shù)資金投入，包括技術(shù)外部采購(gòu)資金來(lái)源：銀行調(diào)研、專家訪談、艾瑞數(shù)據(jù)評(píng)估模型、艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。注釋：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍包括銀行應(yīng)用于理財(cái)業(yè)務(wù)的技術(shù)資金投入，包括技術(shù)外部采購(gòu)資金投入、技術(shù)人員薪酬等在內(nèi)的自研技術(shù)資金投入。來(lái)源：銀行調(diào)研、專家訪談、艾瑞數(shù)據(jù)評(píng)估模型、艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。2019.10 iRe

41、searchInc. HYPERLINK / 2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 23Part存證券Part基金保險(xiǎn)銀行理財(cái)貸供應(yīng)鏈金融消費(fèi)金融供應(yīng)鏈金融面臨的業(yè)務(wù)問(wèn)題：核心企業(yè)信用不能跨級(jí)傳遞：核心企業(yè)信用只能傳遞至一級(jí)供應(yīng)商， Part匯支付近期，承興控股的供應(yīng)鏈金融騙局曝光后，銀保監(jiān)會(huì)隨即發(fā)文，要求規(guī)范銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈融資行為，鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新，提升風(fēng)控， 推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。來(lái)源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 24供應(yīng)鏈金融+Fintech模式及落地情況構(gòu)建企業(yè)間貿(mào)易系統(tǒng)為基礎(chǔ)，

42、憑證拆轉(zhuǎn)融為主要?jiǎng)?chuàng)新落地情況：應(yīng)收賬款+Fintech在多數(shù)銀行，金融科技企業(yè)等已有較多落地案例，但仍屬于初步落地階段，下一階段任務(wù)將是尋找促進(jìn)憑證流轉(zhuǎn)策略、吸引更多企業(yè)加入鏈上網(wǎng)絡(luò)生態(tài)；相比之下，ARIF+Fintech落地稍顯落后，僅少數(shù)核心企業(yè)擁有落地案例。供應(yīng)鏈金融 + Fintech解決方案鏈上由RFID、二級(jí)供應(yīng)商一級(jí)供應(yīng)商（賣家）核心企業(yè)（賣家）8、產(chǎn)品入庫(kù)16、產(chǎn)品出庫(kù)倉(cāng)庫(kù)經(jīng)銷商（賣家）倉(cāng)庫(kù)數(shù)據(jù)9、步驟2數(shù)據(jù)寫入17、步驟10數(shù)據(jù)寫入應(yīng)付電子憑證拆轉(zhuǎn)融貿(mào)易數(shù)據(jù)融資數(shù)據(jù)Blockchain11、步驟4數(shù)據(jù)寫入15、系統(tǒng)倉(cāng)庫(kù)出貨指令/7、鏈上簽訂合同10、鏈上貨權(quán)交割13、鏈上簽訂

43、合同、向供應(yīng)鏈公司支付貨款14、鏈上供應(yīng)鏈公司與經(jīng)銷商* 獲取信息，判斷供應(yīng)鏈貸款資質(zhì)藍(lán)色為通過(guò)區(qū)塊鏈系統(tǒng)鏈上操作行為；非藍(lán)色為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)邏輯行為12、向核心企業(yè)支付貨款供應(yīng)鏈公司貨權(quán)交割通過(guò)銀行貸款審核后，行放款銀行應(yīng)收賬款+ FintechARIF+ Fintech注釋：1、艾瑞咨詢：中太古代：2019年中國(guó)區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融研究報(bào)告；2、應(yīng)收賬款以反向保理舉例說(shuō)明，ARIF以供應(yīng)鏈公司參與模式舉例說(shuō)明。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 25供應(yīng)鏈金融：技術(shù)資金投入情況聯(lián)合運(yùn)營(yíng)成主流，銀行供應(yīng)鏈金融區(qū)塊鏈資金投入平穩(wěn)增長(zhǎng)從銀行角度看，區(qū)塊鏈系統(tǒng)成為供應(yīng)鏈金

44、融科技的主要投入，且無(wú)論是頭部的國(guó)有大行及商業(yè)銀行，還是中尾部的地方銀行、民營(yíng)銀行等，均對(duì)區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融有所投入。目前雖有“構(gòu)建區(qū)塊鏈生態(tài)網(wǎng)絡(luò)、如何促進(jìn)憑證高效流轉(zhuǎn)”等難題的存在，但通過(guò)對(duì)銀行調(diào)研反饋顯示：行業(yè)整體對(duì)區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的應(yīng)用前景較為看好，同時(shí)分析目前聯(lián)合運(yùn)營(yíng)逐漸成為主流（聯(lián)合運(yùn)營(yíng)：金融機(jī)構(gòu)提供資金、技術(shù)商提供技術(shù)支持、核心企業(yè)提供貿(mào)易數(shù)據(jù)，三方分潤(rùn)），銀行將更多以資金方參與其中，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，我們預(yù)估銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)投入將穩(wěn)定在13%14%左右的增速，不會(huì)出現(xiàn)較大波動(dòng)。僅部分銀行會(huì)參與ARIF+IoT全棧系統(tǒng)建設(shè)（如：背靠核心企業(yè)的民營(yíng)銀行），但是這類投入

45、仍然主要以核心企業(yè)、倉(cāng)促物流公司或技術(shù)服務(wù)商為主。2018-2022年中國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)技術(shù)資金投入情況2018-2022年中國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)前沿科技資金投入情況20.023.112.614.71.520.023.112.614.717.159.32.01.742.245.742.245.751.456.511.313.315.420182019e2020e2021e2022e20182019e2020e2021e2022e2.320.8非前沿科技（億元）前沿科技（億元）區(qū)塊鏈（億元）AI與IoT（億元）注釋：1、上述數(shù)據(jù)為從銀行業(yè)的技術(shù)資金投入角度進(jìn)行測(cè)算（包括技術(shù)外部采購(gòu)資金投入、技術(shù)人員

46、薪酬等在內(nèi)的自研技術(shù)資金投入），而非從“金融機(jī)構(gòu)、技術(shù)服務(wù)商、核心企業(yè)”三個(gè)參與方的整體角度來(lái)看，因此物聯(lián)網(wǎng)資金投入沒(méi)有著重體現(xiàn)；2、關(guān)于“如何促進(jìn)鏈上憑證高效流轉(zhuǎn)”的問(wèn)題，在艾瑞2019年中國(guó)區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融研究報(bào)告中已經(jīng)給出解決建議，報(bào)告中不再進(jìn)行贅述；來(lái)源：銀行調(diào)研、行業(yè)專家訪談、艾瑞數(shù)據(jù)評(píng)估模型、艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。注釋：1、上述數(shù)據(jù)為從銀行業(yè)的技術(shù)資金投入角度進(jìn)行測(cè)算（包括技術(shù)外部采購(gòu)資金投入、技術(shù)人員薪酬等在內(nèi)的自研技術(shù)資金投入），而非從“金融機(jī)構(gòu)、技術(shù)服務(wù)商、核心企業(yè)”三個(gè)參與方的整體角度來(lái)看，因此物聯(lián)網(wǎng)資金投入沒(méi)有著重體現(xiàn)；2、關(guān)于“如何促進(jìn)鏈上憑證高效流轉(zhuǎn)”的問(wèn)題，

47、在艾瑞2019年中國(guó)區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融研究報(bào)告中已經(jīng)給出解決建議，報(bào)告中不再進(jìn)行贅述；3、將RFID、AGV、視頻分析等技術(shù)納入“AI與IoT”類別中。來(lái)源：銀行調(diào)研、行業(yè)專家訪談、艾瑞數(shù)據(jù)評(píng)估模型、艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 26價(jià)值 1：供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模增量至2023年，F(xiàn)intech將促進(jìn)中國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模增至6.1 萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)3.6萬(wàn)億元增量憑證拆轉(zhuǎn)融讓多級(jí)供應(yīng)商可利用核心企業(yè)信用進(jìn)行供應(yīng)商融資、ARIF+Fintech增加風(fēng)險(xiǎn)可控性而促進(jìn)銀行

48、放貸進(jìn)，這兩方面將進(jìn)一步打開(kāi)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模。近13年，區(qū)塊鏈+應(yīng)收賬款將成為落地主角，隨著市場(chǎng)接受程度加深及運(yùn)營(yíng)策略促進(jìn)憑證更多級(jí)、高效流轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)在2021年會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模增長(zhǎng)，這將成為5年內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模增量的主要來(lái)源；區(qū)塊鏈+IoT+ARIF需線下部署物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、成本增加，且未實(shí)現(xiàn)授信模式創(chuàng)新，在未來(lái)5年內(nèi)對(duì)市場(chǎng)規(guī)模增量的影響將低于區(qū)塊鏈+應(yīng)收賬款。預(yù)計(jì)至2023年， 應(yīng)收賬款市場(chǎng)滲透率可達(dá)6070%， ARIF市場(chǎng)滲透率可達(dá)25%30% 。2019-2023年中國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率（ 傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式情況下 ）5.3%5.1%4.8%4.7%2019-2023年中國(guó)供應(yīng)鏈金融市

49、場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率（“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”參與情況下 ）14.3%12.7%72.7%21.8%13.4%4.45.46.12.12.22.32.42.52.32.6相比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式， 增加3.6（萬(wàn)億元）2019e2020e2021e2022e2023e市場(chǎng)規(guī)模（萬(wàn)億元）增長(zhǎng)率（%）注釋：1、此處市場(chǎng)規(guī)模數(shù)據(jù)指在供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)空間數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上乘以相應(yīng)滲透率所得已實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈融資數(shù)據(jù)，請(qǐng)讀者注意概念區(qū)分；2、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式下供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)滲透率以20%作為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。來(lái)源：艾瑞2019年中國(guó)區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融研究報(bào)告、艾瑞咨詢數(shù)據(jù)評(píng)估模型、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制；2019e2020e2021e202

50、2e2023e市場(chǎng)規(guī)模（萬(wàn)億元）增長(zhǎng)率（%）注釋：1、此處市場(chǎng)規(guī)模數(shù)據(jù)指在供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)空間數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上乘以相應(yīng)滲透率所得已實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈融資數(shù)據(jù)，請(qǐng)讀者注意概念區(qū)分；2、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式下供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)滲透率以20%作為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。來(lái)源：艾瑞2019年中國(guó)區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融研究報(bào)告、艾瑞咨詢數(shù)據(jù)評(píng)估模型、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 27價(jià)值 2：供應(yīng)鏈金融利潤(rùn)規(guī)模增量預(yù)計(jì)至2023年，F(xiàn)intech可促進(jìn)中國(guó)銀行業(yè)供應(yīng)鏈金融利潤(rùn)規(guī)模增至約2127億元，實(shí)現(xiàn)約1377億

51、元增量傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式下，銀行主導(dǎo)與非銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，銀行可獲分潤(rùn)占融資額比例分別約為：2.5%、3%，運(yùn)營(yíng)成本占融資額1.5%，供應(yīng)鏈金融+Fintech利潤(rùn)規(guī)模增量一則來(lái)源于市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)所帶來(lái)的分潤(rùn)增量，二則源于Fintech降低數(shù)據(jù)獲取、獲客等成本實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)降本，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)規(guī)模增加，預(yù)計(jì)至2023年，運(yùn)營(yíng)成本占融資額比例將降低至0.9%2019-2023年中國(guó)銀行業(yè)供應(yīng)鏈金融利潤(rùn)規(guī)模增量預(yù)估（ 供應(yīng)鏈金融 + Fintech模式下 ）運(yùn)營(yíng)成本占1.3%1.25%1.2%1%0.9%2023年中國(guó)銀行業(yè)供應(yīng)鏈金融利潤(rùn)規(guī)模融資額比例 296.7203.290.0900.01080.0（

52、 供應(yīng)鏈金融 + Fintech模式下 ）W ：2023年中國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模Q ：銀行分潤(rùn)比例K ：2023年節(jié)約的運(yùn)營(yíng)成本P ：2023年中國(guó)銀行業(yè)供應(yīng)鏈金融利潤(rùn)規(guī)模P = W Q + K6.060.016.0120.0630.0= 6.1 萬(wàn)億元 3% + 296.65 億元= 2126.65 億 元2019e2020e2021e2022e市場(chǎng)規(guī)模新增帶來(lái)的利潤(rùn)增量（億元）運(yùn)營(yíng)降本帶來(lái)的利潤(rùn)增量（億元） 2127 億 元注釋：1、對(duì)于供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的直接提供者而言，借款方的利息是其收入，對(duì)應(yīng)會(huì)發(fā)生資金成本、運(yùn)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，剩余的為利潤(rùn)；2、整體利潤(rùn)規(guī)模增量= 年市場(chǎng)規(guī)模增量 x 分

53、潤(rùn)比例 + 節(jié)約的運(yùn)營(yíng)成本；3、銀行分潤(rùn)以3%為標(biāo)準(zhǔn)納入計(jì)算。來(lái)源及參考：艾瑞2019年中國(guó)區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融研究報(bào)告、艾瑞2018年供應(yīng)鏈金融行業(yè)研究報(bào)告、艾瑞咨詢數(shù)據(jù)評(píng)估模型、艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 28Part存證券PartPart基金保險(xiǎn)銀行理財(cái)貸供應(yīng)鏈金融消費(fèi)金融匯支付消費(fèi)金融面臨的業(yè)務(wù)問(wèn)題：貸前：貸中：貸后：來(lái)源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 29消費(fèi)金融+Fintech模式及落地情況消費(fèi)金融貸前、貸中、貸后的全生命周期風(fēng)險(xiǎn)管理消費(fèi)金融業(yè)

54、務(wù)的核心是風(fēng)控，如何做到在貸前、貸中、貸后三個(gè)不同環(huán)節(jié)中，動(dòng)態(tài)地了解貸款用戶的還款意愿與還款能力是消費(fèi)金融企業(yè)面臨的主要難題之一。目前在用戶數(shù)據(jù)的串聯(lián)下，頭部消費(fèi)金融企業(yè)通過(guò)研發(fā)大數(shù)據(jù)分析、生物識(shí)別、深度學(xué)習(xí)等技術(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了貸前貸中貸后的全流程風(fēng)險(xiǎn)管理，而中小的消費(fèi)金融企業(yè)往往也會(huì)與拉卡拉金科等較大的金融科技平臺(tái)合作來(lái)獲取相應(yīng)的技術(shù)支持。消費(fèi)金融+ Fintech解決方案提交申請(qǐng)信貸審核用戶追蹤還款催收消費(fèi)金融業(yè)務(wù)結(jié)束放款到期反欺詐違約風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別信用行為跟蹤共債風(fēng)險(xiǎn)識(shí)智能運(yùn)營(yíng)基于人工智能的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別自動(dòng)識(shí)別虛假交易自動(dòng)阻止惡意套現(xiàn)合理滿足個(gè)人信貸需求風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別自動(dòng)識(shí)別虛假交易自動(dòng)阻止惡意套現(xiàn)合理滿足

55、個(gè)人信貸需求保證風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配用戶畫像文本分析關(guān)聯(lián)分析生物識(shí)別個(gè)人信息校驗(yàn)央行征信組百行征信合略芝麻信用分策略運(yùn)營(yíng)商數(shù)據(jù)推動(dòng)貸 中 監(jiān) 測(cè) 確定特定場(chǎng)景用戶畫像 催收記錄的實(shí)時(shí)反饋 數(shù)據(jù)隱私保護(hù)輿論環(huán)境分析復(fù)貸率智能催收智能催收貸前+ Fintech貸中+ Fintech貸后+ Fintech來(lái)源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 30消費(fèi)金融：技術(shù)資金投入情況科技能力高的消費(fèi)金融平臺(tái)在完成自身技術(shù)系統(tǒng)搭建后，將其形成產(chǎn)品輸出給金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的合作者更優(yōu)秀的金融科技能力使平臺(tái)能夠更好地利用其業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的大量數(shù)據(jù)，定制和優(yōu)化其產(chǎn)

56、品模型和風(fēng)控模型，以降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)、滿足用戶需求。同時(shí)在自身系統(tǒng)構(gòu)建完畢后將其形成產(chǎn)品，輸出給金融生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的所有合作者。消費(fèi)金融業(yè)務(wù)2018年技術(shù)資金投入達(dá)157.1億元，其中前沿科技投入達(dá)93.6億元。在前沿科技的各項(xiàng)技術(shù)中，云計(jì)算與大數(shù)據(jù)是目前占比最高的技術(shù)投入，未來(lái)人工智能的技術(shù)投入占比將逐步提升。2018-2022年中國(guó)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)術(shù)2018-2022年中國(guó)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)沿科技資金投入情況資金投入情況14.9242.0297.893.6137.6186.92.8242.0297.893.6137.6186.953.778.512.1106.563.568.763.568.777.385.

57、189.356.278.4100.920182019e2020e2021e2022e20182019e2020e2021e2022e140.0143.0非前沿科技資金投入（億元）前沿科技資金投入（億元）云計(jì)算與大數(shù)據(jù)（億元）AI（億元）其他（億元）來(lái)源：企業(yè)調(diào)研、行業(yè)家訪、艾數(shù)據(jù)估模、艾咨詢究院主研繪制。來(lái)源：企業(yè)調(diào)研、行業(yè)家訪、艾數(shù)據(jù)估模、艾咨詢究院主研繪制。2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 2019.10 iResearchInc. HYPERLINK / 31Part存證券PartPart基金保險(xiǎn)銀行理財(cái)貸供應(yīng)鏈金融消費(fèi)金融匯支付支付面臨的業(yè)務(wù)問(wèn)題：用戶

58、端：商戶端：產(chǎn)業(yè)服務(wù)：來(lái)源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 32支付+Fintech模式及落地情況產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)背景下，前沿科技助力支付企業(yè)發(fā)力“產(chǎn)業(yè)支付”目前，面向個(gè)人端的第三方支付工具的滲透率已足夠高，用戶量增長(zhǎng)已逐漸穩(wěn)定下來(lái)。支付寶、財(cái)付通兩大巨頭在個(gè)人端占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，其他支付機(jī)構(gòu)在產(chǎn)業(yè)側(cè)尋求新的增量市場(chǎng)成為關(guān)鍵。產(chǎn)業(yè)側(cè)的支付需求相較個(gè)人端要復(fù)雜很多，許多企業(yè)面臨的最大痛點(diǎn)并不是支付，而是拉新留存、資金周轉(zhuǎn)和貨品供應(yīng)等。因此從支付業(yè)務(wù)入手，運(yùn)用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等前沿科技為企業(yè)提供行之有效的整體解決方案才是支付企業(yè)發(fā)力“

59、產(chǎn)業(yè)支付”關(guān)鍵。支付+ Fintech解決方案用戶C端用戶支付手段掃碼支付人臉識(shí)別支付其他產(chǎn)生C端用戶支付數(shù)據(jù)產(chǎn)品或服務(wù)支付1、提供C端用戶支付服務(wù)商戶經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) | 財(cái)務(wù)管理 | 供應(yīng)商管理 | 庫(kù)存管理營(yíng)銷管理服務(wù)會(huì)員管理 | 用戶畫像 | 用戶評(píng)價(jià) | 智能工具人臉識(shí)別| 智能硬件 | 前端下單入口 | 金融服務(wù)小微貸款| 收單服務(wù) | 賬戶余額理財(cái) | 5、為商戶提供一整套的解決方案產(chǎn)品或服務(wù)支付4、打包產(chǎn)業(yè)服務(wù)產(chǎn)業(yè)服務(wù)商產(chǎn)業(yè)服務(wù)貨品供應(yīng)物流配送營(yíng)銷服務(wù)金融服務(wù)2、記錄C端用戶線上+線下的支付行為來(lái)源：艾瑞咨詢研究院自主研究及繪制。支付公司3、提供基于支付大數(shù)據(jù)的“支付+

60、科技”服務(wù)2019.10 iResearch Inc. HYPERLINK / 33支付：技術(shù)資金投入情況我國(guó)支付業(yè)務(wù)技術(shù)投入已超千億，前沿科技投入增長(zhǎng)迅速根據(jù)央行披露的信息，2018年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共處理電子支付業(yè)務(wù)1751.92億筆，非銀行支付機(jī)構(gòu)發(fā)生網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)5306.1億筆。我國(guó)龐大的電子支付交易體系推動(dòng)了我國(guó)支付業(yè)務(wù)技術(shù)資金的投入規(guī)模的增長(zhǎng)，2018年我國(guó)支付業(yè)務(wù)技術(shù)資金投入達(dá)1033.6億元，其中前沿科技投入僅為152.6億元，占比較低。但隨著“支付+科技”的結(jié)合越來(lái)越緊密，未來(lái)支付企業(yè)對(duì)前沿科技的資金投入將快速增長(zhǎng)，艾瑞預(yù)計(jì)2022年支付企業(yè)前沿科技投入將增長(zhǎng)到337.2億元。