2017年jg房估知識(shí)基礎(chǔ)班講義

1、2017年房地產(chǎn)估價(jià)師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 房地產(chǎn)估價(jià)相關(guān)知識(shí) 提供精準(zhǔn)面授精華視頻+精準(zhǔn)押題：一建、二建、咨詢(xún)、監(jiān)理、造價(jià)、環(huán)評(píng)、經(jīng)濟(jì)師、安全、房估、消防/等 QQ:2069910086 第14頁(yè)第七章金融知識(shí)考試目的：本部分的考試目的是測(cè)試應(yīng)考人員對(duì)金融的基本概念，金融工具的特征、種類(lèi)以及幾種主要的金融工具，貨幣體系和貨幣政策等的了解、熟悉和掌握程度?！颈菊驴荚囈蟆?1.掌握金融的概念；2.了解貨幣；3.掌握信用；4.熟悉金融活動(dòng)；5.熟悉金融工具；6.了解金融體系概述；7.熟悉中央銀行；8.熟悉商業(yè)銀行；9.了解政策性銀行；10.熟悉非銀行金融機(jī)構(gòu)；11.了解銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)；12.了解貨幣

2、供給層次；13.了解中國(guó)的貨幣體系；14.掌握通貨膨脹；15.掌握通貨緊縮；16.掌握貨幣政策及貨幣政策工具；17.熟悉金融業(yè)務(wù)；18.熟悉金融市場(chǎng)的含義；19.熟悉金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素；20.掌握金融市場(chǎng)的分類(lèi)；21.熟悉短期資金市場(chǎng)；22.熟悉長(zhǎng)期資金市場(chǎng)；23.熟悉外匯市場(chǎng)；24.了解黃金市場(chǎng)；25.掌握房地產(chǎn)債務(wù)融資。第一節(jié)金融概述一、金融的概念金融是指貨幣資金的融通。金融的概念涉及貨幣、信用和銀行，以及他們之間的內(nèi)在聯(lián)系。二、貨幣貨幣是充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，是商品交換的媒介，是商品交換發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，貨幣五個(gè)職能：價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段和世界貨幣職能。前三者是

3、貨幣的基本職能。三、信用（一）信用的概念信用是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的一種借貸行為，是以?xún)斶€和付息為條件的價(jià)值單方面讓渡。（二）信用的形式商業(yè)信用是指企業(yè)之間相互提供的，與商品交易直接聯(lián)系的信用形式。銀行信用是指銀行以貨幣形式向企業(yè)或個(gè)人提供的信用。國(guó)家信用是指政府的借貸行為，主要形式是由政府發(fā)行債券以籌措資金。消費(fèi)信用是指企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者個(gè)人提供的信用，一般用于生活消費(fèi)。民間信用是指?jìng)€(gè)人之間相互以貨幣或?qū)嵨锾峁┑男庞?。四、金融活?dòng)（一）直接融資是指資金供給者與資金需求者運(yùn)用金融工具（股票，債券等），直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為。資金供給者是直接貸款人，資金需求者是直接借款人。優(yōu)點(diǎn)：1.資金供求雙方

4、直接聯(lián)系，各取所需。2.雙方直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債權(quán)人關(guān)注和支持債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。3.有利于籌集長(zhǎng)期投資資金。局限性：1.直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面限制多。2.直接融資比間接融資的風(fēng)險(xiǎn)大。（二）間接融資資金雙方通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)（常見(jiàn)的有銀行，保險(xiǎn)公司）間接實(shí)現(xiàn)融資。優(yōu)點(diǎn)：1.積少成多；2.安全性高；3.專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)。局限性：金融中介機(jī)構(gòu)隔斷了資金供需雙方的直接聯(lián)系，減少了投資者對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)注，也減少了對(duì)籌資者使用資金的壓力和約束。五、金融工具（一）金融工具的一般特征1.償還性2.可轉(zhuǎn)讓性，即流動(dòng)性3.安全性4.收益性流動(dòng)性和安全性是正向關(guān)系；流動(dòng)性和收益性是反向關(guān)系；收益性和安全

5、性是反向關(guān)系。（二）金融工具的種類(lèi)直接金融工具是指由非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行和簽署的商業(yè)票據(jù)，公債和國(guó)庫(kù)券等。間接金融工具是指由金融機(jī)構(gòu)（銀行，保險(xiǎn)公司）發(fā)行的銀行券，存款單，銀行票據(jù)和保險(xiǎn)單等。短期信用工具主要指票據(jù)，包括本票、匯票等。長(zhǎng)期信用工具也稱(chēng)為有價(jià)證券，主要是股票和債券兩類(lèi)。不定期信用工具主要指銀行券和紙幣。（三）幾種主要的金融工具1.本票是由出票人簽發(fā)，承諾自己見(jiàn)票時(shí)或在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。本票的出票人就是付款人。商業(yè)本票（企業(yè)簽發(fā)）、銀行本票（銀行簽發(fā)）。2.匯票是由出票人簽發(fā)，委托付款人見(jiàn)票時(shí)或在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。包

6、括商業(yè)匯票和銀行匯票。商業(yè)匯票是由出票人簽發(fā)，委托付款人在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)，經(jīng)過(guò)承兌的匯票叫承兌匯票。3.支票是銀行活期存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開(kāi)戶(hù)銀行將確定金額從其賬戶(hù)支付給收款人或持票人的票據(jù)。支票由存款人簽發(fā)。支票的特點(diǎn)是：1）在銀行信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生，以存款為依據(jù)；2）有效期短，見(jiàn)票即付；3）簽發(fā)支票金額，以存款余額為限，不可透支。4.信用卡是銀行或信用卡公司發(fā)行的，可以在指定的商店或場(chǎng)所進(jìn)行記賬消費(fèi)的一種信用憑證。信用卡功能：1）轉(zhuǎn)賬結(jié)算；2）儲(chǔ)蓄；3）匯兌；4）消費(fèi)貸款。5.銀行券，即鈔票。6.大額可轉(zhuǎn)讓存單，由銀行發(fā)行的一種大面額定期存款憑

7、證。7.債券和股票本書(shū)后面第八章做詳細(xì)介紹。第二節(jié)金融體系一、金融體系概述（一）金融體系的概念是指一國(guó)所有從事金融活動(dòng)的組織所形成的整體。分為銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)兩大類(lèi)。其中銀行包括中央銀行、商業(yè)銀行和政策性銀行；非銀行金融機(jī)構(gòu)包括信用合作社、儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)公司、信托公司、證券公司、投資公司和財(cái)務(wù)公司等。1.領(lǐng)導(dǎo)核心：中央銀行，代表國(guó)家對(duì)金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理、制定和執(zhí)行貨幣政策。2.主體：商業(yè)銀行，吸收存款，開(kāi)展貸款和中間業(yè)務(wù)，以盈利為目的。3.政策性銀行，是政府出于特定目的設(shè)立，或由政府施以較大干預(yù)，以完成政府的特定任務(wù)，滿(mǎn)足整個(gè)國(guó)家社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要而設(shè)立的銀行機(jī)構(gòu)。4.非銀行金融機(jī)構(gòu)，

8、是指銀行機(jī)構(gòu)以外的具體經(jīng)辦某一類(lèi)金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。（二）我國(guó)的金融體系分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管。分業(yè)經(jīng)營(yíng)（3個(gè)層次）：金融業(yè)與非金融業(yè)分離；銀行、證券、保險(xiǎn)、信托四個(gè)子行業(yè)分離；每個(gè)子行業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)進(jìn)一步分離。（通常指第二層次）金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)（一行三會(huì)）：中國(guó)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)。經(jīng)營(yíng)性金融機(jī)構(gòu)包括：商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)（保險(xiǎn)公司、信托投資公司、專(zhuān)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的證券公司、融資租賃公司、企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的財(cái)務(wù)公司、投資基金等）。二、中央銀行（一）中央銀行的性質(zhì)中央銀行代表政府管理國(guó)家的金融事業(yè)，是國(guó)家機(jī)構(gòu)的組成部分，具有國(guó)家管理機(jī)關(guān)的性質(zhì)。其特征：不以盈利為目的；不經(jīng)營(yíng)普通商業(yè)銀行

9、的業(yè)務(wù)，只與政府和金融機(jī)構(gòu)發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系；為實(shí)現(xiàn)國(guó)家政策服務(wù)。（二）中央銀行的職能1）發(fā)行的銀行貨幣發(fā)行。2）銀行的銀行集中存款準(zhǔn)備金；最終貸款人，以再貼現(xiàn)，再抵押，或直接貸款等形式，向商業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供資金支持，從而成為“最終貸款人”；組織商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)間的清算。3）國(guó)家的銀行代理國(guó)庫(kù)；代理國(guó)債的發(fā)行；對(duì)國(guó)家給予信貸支持；保管?chē)?guó)家的外匯和黃金儲(chǔ)備；制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)；代表政府與外國(guó)金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)建立業(yè)務(wù)往來(lái)關(guān)系，參與國(guó)際金融活動(dòng)。三、商業(yè)銀行（一）商業(yè)銀行的性質(zhì)商業(yè)銀行在金融體系中居主體地位。商業(yè)銀行除了吸收資金，發(fā)放貸款和投資等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，還開(kāi)展各種國(guó)際業(yè)務(wù)、外匯業(yè)務(wù)、

10、黃金買(mǎi)賣(mài)、租賃信貸、咨詢(xún)等多種業(yè)務(wù)。（二）商業(yè)銀行的職能1.充當(dāng)信用中介，這是商業(yè)銀行最基本的職能。2.變貨幣收入為貨幣資本。3.充當(dāng)支付中介。4.創(chuàng)造派生存款和信用流通工具。商業(yè)銀行在信用中介職能的基礎(chǔ)上，通過(guò)存貸業(yè)務(wù)的開(kāi)展，能夠創(chuàng)造派生存款。銀行乘數(shù)。（三）商業(yè)銀行的類(lèi)型和組織1.商業(yè)銀行的類(lèi)型職能分工型是指商業(yè)銀行根據(jù)法律規(guī)定，主要經(jīng)營(yíng)短期工商信貸業(yè)務(wù)。全能型商業(yè)銀行也稱(chēng)為綜合型商業(yè)銀行，是指商業(yè)銀行可以經(jīng)營(yíng)一切金融業(yè)務(wù)，包括各種期限和種類(lèi)的存貸款，各種證券買(mǎi)賣(mài)以及信托、支付清算金融業(yè)務(wù)。2.商業(yè)銀行的外部組織形式1）單元銀行制。業(yè)務(wù)只由一個(gè)獨(dú)立的銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)而不設(shè)分支機(jī)構(gòu)的銀行組織形式

11、。2）總分行制。亦稱(chēng)分支行制，指在大城市設(shè)立總行，并在該市及國(guó)內(nèi)或國(guó)外各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的銀行組織形式。3）集團(tuán)銀行制。亦稱(chēng)持股公司制，指由一個(gè)集團(tuán)成立股權(quán)公司，再由該公司控制或收購(gòu)兩家以上的若干銀行，這些銀行在法律上保持獨(dú)立性，但業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)都由同一股權(quán)公司所控制的銀行組織形式。4）連鎖銀行制。也稱(chēng)為聯(lián)合銀行制，指兩家以上商業(yè)銀行受控于同一人或同一集團(tuán)，但又不以股權(quán)公司形式出現(xiàn)的銀行組織形式。3.商業(yè)銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)通常由決策機(jī)構(gòu)、執(zhí)行機(jī)構(gòu)和監(jiān)督機(jī)構(gòu)組成。決策機(jī)構(gòu)包括股東大會(huì)、董事會(huì)；執(zhí)行機(jī)構(gòu)包括總經(jīng)理，以及總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下的各業(yè)務(wù)部門(mén)和職能部門(mén)；監(jiān)督機(jī)構(gòu)主要有監(jiān)事會(huì)和各種檢查委員會(huì)。四、政策性銀行1

12、.政策性銀行的特征1）經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是為了實(shí)現(xiàn)政府的政策目標(biāo)；2）資金來(lái)源主要是政府直接出資；（不吸收存款）3）資金運(yùn)用以發(fā)放中長(zhǎng)期貸款為主；4）貸款重點(diǎn)是政府產(chǎn)業(yè)政策、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃中重點(diǎn)扶植的項(xiàng)目。2.政策性銀行的種類(lèi)1）開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)。是專(zhuān)門(mén)為政府經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)和發(fā)展提供中長(zhǎng)期貸款的政策性金融機(jī)構(gòu)，其作用主要是配合政府實(shí)施相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策，加快基礎(chǔ)設(shè)施和重點(diǎn)項(xiàng)目的建設(shè)。2）農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)。是經(jīng)營(yíng)農(nóng)業(yè)和與農(nóng)業(yè)有關(guān)的信貸業(yè)務(wù)，貫徹政府支持農(nóng)業(yè)發(fā)展政策的金融機(jī)構(gòu)，其作用在于為農(nóng)業(yè)提供資金支持，為貫徹和落實(shí)政府支持的農(nóng)業(yè)政策和措施提供服務(wù)。3）進(jìn)出口政策性金融機(jī)構(gòu)。是經(jīng)營(yíng)與進(jìn)出口有關(guān)的信貸業(yè)務(wù)，推動(dòng)國(guó)家

13、進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)。其作用主要是通過(guò)融通資金，提供融資條件，提供咨詢(xún)服務(wù)和經(jīng)辦對(duì)外援助，服務(wù)于政府的對(duì)外政策。五、非銀行金融機(jī)構(gòu)1.非銀行金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行的區(qū)別（1）資金來(lái)源不同。商業(yè)銀行以吸收存款為主要資金來(lái)源，而非銀行金融機(jī)構(gòu)主要依靠發(fā)行股票、債券等其他方式籌措資金。（2）資金運(yùn)用不同。商業(yè)銀行的資金運(yùn)用以發(fā)放貸款，特別是以短期貸款為主，而非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用主要是以從事非貸款的某一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)為主，如保險(xiǎn)、信托、證券、租賃等金融業(yè)務(wù)。（3）不具有信用創(chuàng)造功能。只有發(fā)放貸款才具有信用創(chuàng)造功能。與商業(yè)銀行有別。2.主要的非銀行金融機(jī)構(gòu)（1）信用合作社。（2）儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)。（3）保險(xiǎn)

14、公司。（4）養(yǎng)老基金組織。（5）信托公司。（6）證券公司。（7）投資公司。（8）財(cái)務(wù)公司。六、銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)銀監(jiān)會(huì)第三節(jié)貨幣體系與貨幣政策一、貨幣供給層次（高頻考點(diǎn)）根據(jù)貨幣的流動(dòng)性及在流通中所起的作用，將貨幣供應(yīng)量分為三個(gè)層次:M0、M1、M2。第一層次：M0=現(xiàn)金流通量第二層次：M1=M0+單位和個(gè)人的活期存款第三層次：M2=M1+單位和個(gè)人的定期存款+其他存款重點(diǎn)：區(qū)分三個(gè)層次二、中國(guó)的貨幣體系貨幣的發(fā)行流通流通的管理三、通貨膨脹與通貨緊縮1.通貨膨脹的含義和類(lèi)型通貨膨脹是指由于貨幣供應(yīng)量過(guò)多而引起貨幣貶值、物價(jià)持續(xù)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。按照形成原因，通貨膨脹分為三種：1）需求拉上型通貨膨

15、脹。是指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中總需求過(guò)度增加，超過(guò)了既定價(jià)格水平下商品和勞務(wù)的供給，從而引起貨幣貶值和物價(jià)總水平上漲。2）成本推動(dòng)型通貨膨脹。是指在商品和勞務(wù)供給不變的情況下，因生產(chǎn)成本提高而引起的物價(jià)總水平上漲，而原材料價(jià)格上漲和工資增加是生產(chǎn)成本提高的主要原因。3）結(jié)構(gòu)失調(diào)型通貨膨脹。是指由于國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失調(diào)造成貨幣流通與商品流通不相適應(yīng)而引起的通貨膨脹。2.通貨膨脹的調(diào)控通貨膨脹是社會(huì)總需求與社會(huì)總供給失衡的結(jié)果，對(duì)通貨膨脹的調(diào)控一般是從控制需求和增加供給兩方面進(jìn)行。3.通貨緊縮的含義通貨緊縮是指由于貨幣供應(yīng)量的減少或其增幅滯后于生產(chǎn)增長(zhǎng)的幅度，致使市場(chǎng)上對(duì)商品和勞務(wù)的總需求小于總供給，從而出

16、現(xiàn)物價(jià)總水平的持續(xù)下降。4.抑制通貨緊縮的對(duì)策1）實(shí)施積極的貨幣政策。增加貨幣供應(yīng)量；下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率和完善準(zhǔn)備金制度；下調(diào)利率與加快利率市場(chǎng)化相結(jié)合。2）采取積極的財(cái)政政策，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)。3）擴(kuò)大就業(yè)，刺激消費(fèi)增長(zhǎng)。四、貨幣政策及貨幣政策工具1.貨幣政策目標(biāo)1）終極目標(biāo)：中央銀行實(shí)行一定貨幣政策在未來(lái)時(shí)期要達(dá)到的最終目的。2）中間目標(biāo)：中央銀行為了實(shí)現(xiàn)其貨幣政策的終極目標(biāo)而設(shè)置的可供觀測(cè)和調(diào)控的指標(biāo)。2.貨幣政策工具（重點(diǎn)）1）一般性貨幣政策工具法定存款準(zhǔn)備金率。指商業(yè)銀行按照中央銀行規(guī)定必須向中央銀行交存的法定存款準(zhǔn)備金與其存款總額的比率。再貼現(xiàn)利率。中央銀行對(duì)商業(yè)銀行貼現(xiàn)的票據(jù)辦理再

17、貼現(xiàn)時(shí)采用的利率。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券。買(mǎi)入證券，投放貨幣，賣(mài)出證券，回收貨幣。我國(guó)中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)投放流動(dòng)性的操作，以期增大貨幣的流動(dòng)，其典型的做法就是實(shí)行逆回購(gòu)。這是中國(guó)人民銀行向一級(jí)交易商購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券，并約定在未來(lái)特定日期將該有價(jià)證券賣(mài)給一級(jí)交易商的交易行為。簡(jiǎn)單解釋就是主動(dòng)借出資金，從而獲取債券質(zhì)押的交易，這種交易被稱(chēng)為逆回購(gòu)交易，中央銀行則代表投資者，是接受債券質(zhì)押、借出資金的融出方。從中央銀行于2012年6月26號(hào)11月15號(hào)共55次逆回購(gòu)放量本身說(shuō)明當(dāng)時(shí)市場(chǎng)資金的緊缺。中央銀行巨量逆回購(gòu)意欲緩解短期流動(dòng)性緊張，而逆回購(gòu)利率則成為市場(chǎng)新的利率風(fēng)向標(biāo)。各

18、期限逆回購(gòu)交替使用，令資金投放更加精準(zhǔn)。由此可見(jiàn)，逆回購(gòu)已成為各類(lèi)流動(dòng)性工具之首選。中央銀行實(shí)施的逆回購(gòu)基本上體現(xiàn)了存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的意愿，差距在于量的大小問(wèn)題。而逆回購(gòu)操作，能夠?qū)Y金的期限及結(jié)構(gòu)性失衡進(jìn)行調(diào)節(jié)。中央銀行對(duì)于逆回購(gòu)的運(yùn)用，反映出中央銀行對(duì)于公開(kāi)市場(chǎng)操作貨幣政策工具的偏好。中央銀行不僅把逆回購(gòu)放在調(diào)節(jié)銀根等各種貨幣政策工具的第一位置，而且中央銀行報(bào)告也表明公開(kāi)市場(chǎng)操作成為中央銀行管理流動(dòng)性最為重要的貨幣政策組合。中央銀行對(duì)逆回購(gòu)的偏好并非一時(shí)之策。通過(guò)逆回購(gòu)操作還可以將貨幣市場(chǎng)的池子進(jìn)一步做大，作為銀行之間的交易，為利率市場(chǎng)化的推進(jìn)做好準(zhǔn)備。2）選擇性貨幣政策工具優(yōu)惠利率。指中

19、央銀行對(duì)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)關(guān)系重大的部門(mén)和行業(yè)制定較低的貼現(xiàn)率和放款利率。證券保證金比率。也稱(chēng)法定保證金比率，指證券購(gòu)買(mǎi)人首次支付占證券交易價(jià)款的最低比率。消費(fèi)信用控制。指中央銀行對(duì)消費(fèi)信用提供的信貸規(guī)模進(jìn)行控制的手段。貸款額度控制。指中央銀行通過(guò)規(guī)定商業(yè)銀行最高貸款限額以控制信貸規(guī)模的措施。3）補(bǔ)充性貨幣政策工具主要有道義勸告和金融檢查。第四節(jié)金融業(yè)務(wù)一、商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)（一）存款業(yè)務(wù)1.對(duì)公存款業(yè)務(wù)。單位活期存款指沒(méi)有確定期限，可隨時(shí)辦理存取款業(yè)務(wù)的存款。單位定期存款指存款單位按有關(guān)規(guī)定將其所擁有的暫時(shí)閑置不用的資金，按約定期限存入銀行的整存整取存款。單位通知存款。單位協(xié)定存款。2.儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)：

20、活期儲(chǔ)蓄存款；定期儲(chǔ)蓄存款。（二）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單批發(fā)式：發(fā)行機(jī)構(gòu)擬定發(fā)行總額、利率、面額等，預(yù)先公布供投資者認(rèn)購(gòu)；零售式：根據(jù)投資者的需要隨時(shí)發(fā)行和認(rèn)購(gòu)，利率可商議。面額較大，高收益（利率高于同期存款利率，享受利率期限結(jié)構(gòu)調(diào)整）、高流動(dòng)性（可隨時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)出售轉(zhuǎn)讓?zhuān)＃ㄈ┓谴婵钚载?fù)債業(yè)務(wù)（主動(dòng)負(fù)債）（1）短期負(fù)債1）同業(yè)拆借（商業(yè)銀行之間的短期資金融通）2）向中央銀行借款（再貸款、再貼現(xiàn)）（2）長(zhǎng)期負(fù)債（資本性債券和國(guó)際金融債券）二、商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)貸款（一）貸款的種類(lèi)1）自營(yíng)貸款、委托貸款和特定貸款。2）短期（一年內(nèi)）貸款，中期（一至五年）貸款和長(zhǎng)期（五年以上）貸款。3）信用貸款，擔(dān)保

21、貸款，票據(jù)貼現(xiàn)。信用貸款是指以借款人的信譽(yù)發(fā)放的貸款。無(wú)抵押和擔(dān)保。擔(dān)保貸款是指貸款人以自己或其保證人的資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)放的貸款。擔(dān)保貸款分為:（1）保證貸款是指以一定的保證方式，第三人承諾在借款人不能償還貸款時(shí)，按約定承擔(dān)一般保證責(zé)任或者連帶責(zé)任而發(fā)放的貸款。當(dāng)債務(wù)人不能履行債務(wù)時(shí)，保證人要按約定履行債務(wù)或承擔(dān)責(zé)任。（2）抵押貸款是指按一定的抵押方式以借款人或第三人的財(cái)產(chǎn)（主要有房地產(chǎn)）作為抵押物發(fā)放的貸款，當(dāng)債務(wù)人不能履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定處置抵押財(cái)產(chǎn)并優(yōu)先受償。（3）質(zhì)押貸款是按一定的質(zhì)押方式以借款人或第三人的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)物而發(fā)放的貸款。（二）貸款的期限自營(yíng)貸款期限最長(zhǎng)一般

22、不得超過(guò)十年，票據(jù)貼現(xiàn)的期限最長(zhǎng)不得超過(guò)六個(gè)月。（三）貸款程序1.借款人先向貸款人提出貸款申請(qǐng)。2.貸款人受理申請(qǐng)后，對(duì)借款人進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查借款人自有資金及其信用程度，調(diào)查借款的合法性、安全性、盈利性等。評(píng)估借款人信用等級(jí)，核實(shí)抵押物、質(zhì)物以及保證人的情況，測(cè)定貸款的風(fēng)險(xiǎn)度。3.貸款人建立審貸分離、分級(jí)審批的貸款管理制度，根據(jù)貸款條件和貸款程序自主審查決定是否貸款。除國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的特定貸款外，貸款人有權(quán)拒絕任何單位和個(gè)人強(qiáng)令其發(fā)放貸款或者提供擔(dān)保。4.貸款時(shí)應(yīng)由貸款人與借款人簽訂借款合同，約定貸款種類(lèi)、用途、金額、利率、期限、還款方式、借貸雙方權(quán)利和義務(wù)、違約責(zé)任以及雙方認(rèn)為需要約定的其他事項(xiàng)。

23、5.貸款的使用。（四）貸款的審查審查的目的和內(nèi)容主要包括：1.著重調(diào)查和了解借款人本身的情況，包括信用狀況、經(jīng)營(yíng)狀況、還款能力。2.了解借款人借款用途和目的。3.了解借款人以何種方式提供擔(dān)保，擔(dān)保方式是否合法。4.判斷借款人何時(shí)能夠歸還所需款項(xiàng)，確定貸款的期限。5.了解借款人的還款來(lái)源和還款方式。（五）利息和利率利息是貨幣資金的使用“價(jià)格”。利率是利息與本金的比率。單利和復(fù)利。固定利率是指在整個(gè)借款期間利率不變，不因市場(chǎng)利率的波動(dòng)而改變。在借款期限較短或市場(chǎng)利率變化不大的條件下，一般采用固定利率。浮動(dòng)利率是指隨著市場(chǎng)利率的變化而定期調(diào)整的利率。一般中長(zhǎng)期貸款選用浮動(dòng)利率。三、商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)中

24、間業(yè)務(wù)是指銀行不運(yùn)用或較少運(yùn)用自己的資產(chǎn)，以中間人的身份替客戶(hù)辦理收付和其他委托事項(xiàng)，提供各類(lèi)金融服務(wù)并收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。（一）結(jié)算類(lèi)中間業(yè)務(wù)結(jié)算類(lèi)中間業(yè)務(wù)是指由商業(yè)銀行為客戶(hù)辦理因債權(quán)債務(wù)關(guān)系引起的，與貨幣收付有關(guān)的業(yè)務(wù)。1.委托收款。指收款人委托銀行向付款人收取款項(xiàng)的結(jié)算方式。2.匯兌。指匯款人委托銀行將其款項(xiàng)支付給收款人的結(jié)算方式。3.托收承付。指根據(jù)購(gòu)銷(xiāo)合同由收款人交貨后委托銀行向異地付款人收取款項(xiàng)，由付款人向銀行承認(rèn)付款的結(jié)算方式。（二）擔(dān)保型中間業(yè)務(wù)擔(dān)保型中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶(hù)做出某種承諾或者為客戶(hù)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等引起的有關(guān)業(yè)務(wù)。（三）融資型中間業(yè)務(wù)融資型中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶(hù)提

25、供傳統(tǒng)信貸以外的其他融資服務(wù)的有關(guān)業(yè)務(wù)。1.融資租賃業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行根據(jù)企業(yè)的要求，購(gòu)買(mǎi)企業(yè)所需的設(shè)備，然后出租給企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)有償使用，當(dāng)租賃期滿(mǎn)后，再以一定價(jià)格出售給企業(yè)的一種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。2.融資租賃的特征一是所有權(quán)和使用權(quán)的分離；二是融資與融物相結(jié)合；三是以分期支付租金方式償還本息；四是租賃雙方是以合同為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。3.融資租賃的形式直接租賃；轉(zhuǎn)租賃；回租；杠桿租賃；綜合租賃（租賃與合資經(jīng)營(yíng)等結(jié)合，以產(chǎn)品償還租金）。（四）管理型中間業(yè)務(wù)商業(yè)銀行接受客戶(hù)委托、利用自身經(jīng)營(yíng)管理上的職能優(yōu)勢(shì)，為客戶(hù)提供服務(wù)業(yè)務(wù)（代保管、代理理財(cái)?shù)龋＃ㄎ澹┭苌鹑诠ぞ叻?wù)衍生金融工具業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事涉

26、及衍生金融工具各種交易的有關(guān)義務(wù)。如金融期貨，期權(quán)等。（六）其他中間業(yè)務(wù)咨詢(xún)、評(píng)估、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、計(jì)算機(jī)服務(wù)等。四、金融信托投資業(yè)務(wù)（代客理財(cái)）金融信托投資，財(cái)產(chǎn)所有者通過(guò)簽訂合同將其財(cái)產(chǎn)委托于信托機(jī)構(gòu)，由信托機(jī)構(gòu)根據(jù)委托人的要求，全權(quán)代為管理或處理有關(guān)經(jīng)濟(jì)事務(wù)的信用行為。（一）信托的職能。包括融通資金、財(cái)務(wù)管理和信用服務(wù)。（二）信托的性質(zhì)1.財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移性。信托合同生效后，財(cái)產(chǎn)所有權(quán)變更為受托人。2.財(cái)產(chǎn)核算的他主性。受托人管理和處理信托資產(chǎn)中的受益和虧損，均由委托人承擔(dān)。受托人只收取其提供勞務(wù)的報(bào)酬。3.收益分配的實(shí)績(jī)性。信托機(jī)構(gòu)按照經(jīng)營(yíng)的實(shí)際效果計(jì)算信托收益。（三）我國(guó)信托的業(yè)務(wù)范圍1.

27、信托業(yè)務(wù)（信托存款，信托貸款，信托投資、財(cái)產(chǎn)信托和個(gè)人特約信托）2.委托業(yè)務(wù)（委托貸款，委托投資）3.代理業(yè)務(wù)（代理發(fā)行股票、債券；代理催收欠款；代理收付；代理保管和出租保管箱；履約擔(dān)保等）4.兼營(yíng)業(yè)務(wù)5.外匯業(yè)務(wù)第五節(jié)金融市場(chǎng)一、金融市場(chǎng)的含義，要素和分類(lèi)（一）金融市場(chǎng)的含義貨幣資金融通市場(chǎng)，是指貨幣資金盈余部門(mén)與短缺部門(mén)通過(guò)交易金融性商品而融通貨幣資金的活動(dòng)和關(guān)系的總稱(chēng)。（二）金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素1.金融市場(chǎng)交易的主體（貨幣資金盈余或短缺的企業(yè)、個(gè)人和金融中介機(jī)構(gòu)）2.金融市場(chǎng)交易的客體（貨幣資金）3.金融市場(chǎng)交易的媒介 （金融工具-債權(quán)債務(wù)憑證，所有權(quán)憑證）4.金融市場(chǎng)交易的價(jià)格（利息率）

28、5.金融市場(chǎng)交易管理、組織形式與交易方式。（三）金融市場(chǎng)分類(lèi)按照是否有固定場(chǎng)所，分為有形和無(wú)形市場(chǎng)；按照融資期限，分為短期金融市場(chǎng)和長(zhǎng)期金融市場(chǎng)；按交割時(shí)間，分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)；按地理范圍，分為地方性、全國(guó)性和國(guó)際性金融市場(chǎng)；按交易對(duì)象分，分為票據(jù)市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等。二、短期資金市場(chǎng)（一）短期資金市場(chǎng)的含義和特點(diǎn)短期資金市場(chǎng)是以短期金融工具為媒介而進(jìn)行的一年期以?xún)?nèi)資金交易活動(dòng)的總稱(chēng)。特點(diǎn)：1.融資期限短，最短的只有半天或一天；2.融資的目的是為解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要；3.參與者主要是機(jī)構(gòu)的投資者；4.金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，即流動(dòng)性。（二）短期資金市場(chǎng)的構(gòu)成由同業(yè)拆借

29、市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存款單市場(chǎng)、短期債券市場(chǎng)和回購(gòu)協(xié)議等子市場(chǎng)構(gòu)成。1.同業(yè)拆借市場(chǎng)。是指銀行等金融機(jī)構(gòu)相互之間進(jìn)行的資金融通活動(dòng)。2.票據(jù)市場(chǎng)票據(jù)承兌市場(chǎng)。是指授予承兌保證，創(chuàng)造承兌匯票的市場(chǎng)。票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)，是指對(duì)未到期的票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn)為客戶(hù)提供短期資金融通的市場(chǎng)。票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)上的貼現(xiàn)，再貼現(xiàn)（商業(yè)銀行向中央銀行貼現(xiàn)），轉(zhuǎn)貼現(xiàn)（商業(yè)銀行向商業(yè)銀行貼現(xiàn)），形式上是貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)買(mǎi)進(jìn)未到期的票據(jù)，實(shí)質(zhì)上是債權(quán)的轉(zhuǎn)移，表面上是票據(jù)的轉(zhuǎn)讓與再轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑢?shí)際上是資金的買(mǎi)賣(mài)。3.大額可轉(zhuǎn)讓定期存款單市場(chǎng)指的是發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)大額可轉(zhuǎn)讓定期存款單活動(dòng)的總稱(chēng)。主要特點(diǎn)有：期限短；面額固定，起點(diǎn)高；利率比同期限的定期存款高

30、；不記名，可自由轉(zhuǎn)讓?zhuān)徊荒芴崆疤崛‖F(xiàn)金。4.短期債券市場(chǎng)發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)一年期以?xún)?nèi)的短期政府債券和企業(yè)債券活動(dòng)的總稱(chēng)。國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)的活動(dòng)包括國(guó)庫(kù)券的發(fā)行和流通轉(zhuǎn)讓。國(guó)庫(kù)券的發(fā)行一般采用公募投標(biāo)方式進(jìn)行，期限為一年或一年以?xún)?nèi)。國(guó)庫(kù)券的流通轉(zhuǎn)讓是將未到期的國(guó)庫(kù)券賣(mài)出兌現(xiàn)的行為。在通常情況下，貼現(xiàn)率越高，買(mǎi)賣(mài)價(jià)格越低；國(guó)庫(kù)券距到期日越近，轉(zhuǎn)讓價(jià)格越高。售價(jià)=面值（1-貼現(xiàn)率距離到期日數(shù)/360）收益率=（面值-售價(jià)）/面值（360/距離到期日數(shù)）100%企業(yè)短期融資債券，是企業(yè)為了解決季節(jié)性、臨時(shí)性流動(dòng)資金需要而向社會(huì)公眾發(fā)行的債務(wù)憑證。政府短期債券，是指政府為解決年度內(nèi)財(cái)政收支不平衡而向社會(huì)公眾發(fā)行的債務(wù)

31、憑證，主要是國(guó)庫(kù)券。5.購(gòu)回協(xié)議市場(chǎng)是指資金短缺者在貨幣市場(chǎng)出售證券以融通資金時(shí)，同資金盈余者即證券購(gòu)入者簽訂協(xié)議，同意證券出售者在約定的時(shí)間按照協(xié)議約定的價(jià)格購(gòu)回所售證券。購(gòu)回協(xié)議實(shí)質(zhì)上是一種有抵押品的短期資金融通方式。購(gòu)回協(xié)議雖然表現(xiàn)為買(mǎi)賣(mài)證券的形式，但是買(mǎi)賣(mài)價(jià)格卻與真正買(mǎi)賣(mài)證券的價(jià)格脫離，一般稍低于市價(jià)。三、長(zhǎng)期資金市場(chǎng)是指以長(zhǎng)期金融工具為媒介而進(jìn)行的一年期以上的資金交易活動(dòng)的總稱(chēng)。也稱(chēng)為資本市場(chǎng)。主要功能是引導(dǎo)長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期投資，其特點(diǎn)有： 融資期限長(zhǎng)；融資的目的主要是為了解決長(zhǎng)期投資性資金的需要 ；資金交易量大；收益高，流動(dòng)性差、價(jià)格變動(dòng)幅度大、風(fēng)險(xiǎn)較大；四、外匯市場(chǎng)（一）外匯市

32、場(chǎng)的含義外匯市場(chǎng)是指外匯買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)的總稱(chēng)，它既包括本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣之間的買(mǎi)賣(mài)，也包括不同的外國(guó)貨幣之間的買(mǎi)賣(mài)。（二）外匯市場(chǎng)的作用1.為調(diào)劑外匯資金的余缺提供便利；2.有利于避免匯率風(fēng)險(xiǎn)；3.有利于中央銀行進(jìn)行穩(wěn)定匯率的操作。（三）外匯市場(chǎng)的參與者1.外匯銀行2.外匯經(jīng)紀(jì)人3.客戶(hù)4.中央銀行（四）外匯市場(chǎng)上外匯交易方式1.外匯現(xiàn)貨交易或稱(chēng)現(xiàn)匯交易，指外匯買(mǎi)賣(mài)雙方在成交后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)的外匯交易方式。2.外匯期貨交易指外匯買(mǎi)賣(mài)雙方成交后，按合同的規(guī)定，在約定的到期日按約定的匯率進(jìn)行交割的外匯交易方式。3.套匯交易指利用不同的外匯市場(chǎng)，不同的貨幣類(lèi)型，不同的交割期限，或某些貨幣在匯率

33、上的差異而進(jìn)行的外匯交易，從中賺取利潤(rùn)。五、黃金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)是指集中進(jìn)行黃金買(mǎi)賣(mài)和金幣兌換的交易市場(chǎng)。第六節(jié)房地產(chǎn)債務(wù)融資一、金融杠桿、回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)（一）金融杠桿1.金融杠桿的基本定義負(fù)債融資，使得權(quán)益投資，收益或損失均放大。金融杠桿（leverage）可以放大投資收益或損失。原理：負(fù)債，需要固定支付利息，資金使用后的收益，扣除利息后的金額，剩余部分由權(quán)益投資人承擔(dān)。金融杠桿：假設(shè)某投資者要購(gòu)買(mǎi)100萬(wàn)元的公寓房地產(chǎn)，通過(guò)自有資金50萬(wàn)元與抵押貸款50萬(wàn)元實(shí)現(xiàn)。這里是2倍杠桿率。投資者購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)價(jià)值是他自有資產(chǎn)的2倍（若杠桿率不同，則為其他杠桿率的倍數(shù)）。如果自有資金20萬(wàn)，抵押貸款80萬(wàn)，則為

34、5倍杠桿。使用貸款來(lái)投資房地產(chǎn)，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是租用別人的資金為自己賺錢(qián)。2.杠桿率與貸款價(jià)值比在金融杠桿中，我們將杠桿率定義為所投資的房地產(chǎn)總價(jià)值除以房地產(chǎn)投資中的本金值。杠桿比率：LR=VE=（L+E）/E LR=V/E=V/（V-L）其中：V一所投資的房地產(chǎn)價(jià)值value，L-貸款值loan，E-權(quán)益值equity。貸款價(jià)值比定義為貸款值與房地產(chǎn)總價(jià)值的比值：LTV=LV 負(fù)債率LTV越大，LR也就越大（負(fù)債比率越大，杠桿率越大），反之亦然，但兩者之間并不是線(xiàn)性關(guān)系。LR=1（l-L/V）=1（1-LTV）杠桿率=1/（1-負(fù)債率）LTV=1-（1/LR）例如，若LTV（負(fù)債率）為50%時(shí)，對(duì)應(yīng)的LR（杠桿率）為2，而LTV（負(fù)債率）為75%時(shí)LR（杠桿率）為4。（要求會(huì)計(jì)算，可以和會(huì)計(jì)知識(shí)中的權(quán)益乘數(shù)對(duì)照）（二）金融杠桿對(duì)回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)的影響1.對(duì)投資預(yù)期回報(bào)的影響將以上這些分析數(shù)據(jù)匯總到表71中，我們可以注意到，在這個(gè)案例中使用的金融杠桿（LR=2，LTV=50%）有著增加預(yù)期回報(bào)