跨國(guó)銀行海外分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立模式研究風(fēng)險(xiǎn)與跨國(guó)銀行海外分

1、跨國(guó)銀行海外分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立模式研究彭菲菲商業(yè)銀行國(guó)際化發(fā)展是金融全球化背景下的必然選擇，海外分支機(jī)構(gòu)設(shè)立模式的選擇事關(guān)商業(yè)銀行國(guó)際化發(fā)展的成敗。一、緒論在不同的進(jìn)進(jìn)入方式式下，分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)的負(fù)債債將會(huì)直直接影響響總行的的對(duì)外責(zé)責(zé)任。本本文將主主要闡述述政治風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)分析，進(jìn)進(jìn)而通過(guò)過(guò)模型的的設(shè)定、解解釋來(lái)論論證商業(yè)業(yè)銀行在在不同的的國(guó)家和和地區(qū)應(yīng)應(yīng)該采取取分公司司的形式式還是子子公司的的形式。如如果商業(yè)業(yè)銀行在在海外設(shè)設(shè)立分支支機(jī)構(gòu)采采取分公公司的形形式，那那么該分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)將沒(méi)有有資本充充足率的的要求，總總行的資資本直接接代表了了分支機(jī)機(jī)構(gòu)的資資本總額額，但是是總行要要對(duì)該分分支機(jī)

2、構(gòu)構(gòu)的負(fù)債債承擔(dān)全全部責(zé)任任。如果果采取子子公司的的形式，那那么不同同國(guó)家和和地區(qū)的的子公司司都有資資本充足足率的要要求，都都要求有有符合東東道國(guó)的的最低資資本額。但但是與分分公司剛剛好相反反，由于于子公司司是獨(dú)立立法人，總總行不必必對(duì)子公公司的負(fù)負(fù)債承擔(dān)擔(dān)責(zé)任。在在全球金金融危機(jī)機(jī)的大背背景下，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)管理理和控制制成為我我國(guó)商業(yè)業(yè)銀行的的海外經(jīng)經(jīng)營(yíng)的首首要控制制目標(biāo)，如如何選擇擇海外分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)的設(shè)立立模式和和商業(yè)銀銀行國(guó)際際化健康康發(fā)展是是密切相相關(guān)的。二、基本模模型設(shè)定定（一）一般般模型的的設(shè)定首先，我們們假定跨跨國(guó)經(jīng)營(yíng)營(yíng)的商業(yè)業(yè)銀行是是追求利利潤(rùn)最大大化的，并并且海外外設(shè)立分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)

3、的形式式采取子子公司和和分公司司的形式式。其次次，我們們假定有有N個(gè)海海外分支支機(jī)構(gòu)（ii=1，22.NN），并并令國(guó)內(nèi)的的分支機(jī)機(jī)構(gòu)為00。因此此有總行行的收入入：其中：為總總行的貸貸款收入入；為貸貸款總額額；為在在第i個(gè)個(gè)市場(chǎng)的的平均利利率，在在這里我我們定義義利率是是外生變變量；為為一個(gè)國(guó)國(guó)家的信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)或者經(jīng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，并且且有：。當(dāng)然海外分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)也將受受到政治治風(fēng)險(xiǎn)的的影響，政政治風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是指東東道國(guó)政政府對(duì)海海外分支支機(jī)構(gòu)實(shí)實(shí)行國(guó)有有化征收收，從而而導(dǎo)致總總行的收收入收到到影響，但但是我們們認(rèn)為母母國(guó)是不不存在政政治風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的。我我們假定定政治風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)是服服從二項(xiàng)項(xiàng)分布的的，即，當(dāng)

4、當(dāng)東道國(guó)國(guó)實(shí)行國(guó)國(guó)有化征征收時(shí)值值為1，并并假定該該概率為為。為了了分析簡(jiǎn)簡(jiǎn)單起見(jiàn)見(jiàn)，我們們假定信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和政治治風(fēng)險(xiǎn)是是兩個(gè)互互不相關(guān)關(guān)的變量量。海外分支機(jī)機(jī)構(gòu)可以以采取分分公司的的形式或或者子公公司的形形式，如如果采取取子公司司的形式式，每個(gè)個(gè)分支機(jī)機(jī)構(gòu)必須須要有其其獨(dú)立的的資本額額，我們們定義變變量為各各個(gè)子公公司的資資本總額額，并且且有：，k為法法定資本本充足率率。如果果采取分分公司的的形式，則則該分支支機(jī)構(gòu)沒(méi)沒(méi)有資本本金要求求。我們們認(rèn)為商商業(yè)銀行行是利潤(rùn)潤(rùn)最大化化的追求求者，因因此總行行的合并并利潤(rùn)公公式如下下：其中，表示示存款利利率，并并假定各各個(gè)國(guó)家家和地區(qū)區(qū)的存款款利率是是

5、相等的的；表示示第i個(gè)個(gè)分行的的存款總總額；KK表示總總的資本本金；表表示銀行行的股權(quán)權(quán)資本回回報(bào)率；表示商業(yè)業(yè)銀行的的短缺成成本。（二）分公公司模式式下的合合并利潤(rùn)潤(rùn)模型由于分行沒(méi)沒(méi)有資本本金要求求，我們們認(rèn)為每每個(gè)分行行都是吸吸納盡可可能多的的存款來(lái)來(lái)滿足貸貸款要求求，有。因因此在分分公司模模式下，我我們可以以將一般般模型簡(jiǎn)簡(jiǎn)寫(xiě)為：同時(shí)在國(guó)內(nèi)內(nèi)，總行行的自有有資本和和吸納的的存款之之和可以以用來(lái)發(fā)發(fā)放貸款款，即有有，因此此我們可可以進(jìn)一一步簡(jiǎn)化化分公司司模式： （三三）子公公司模式式下的合合并利潤(rùn)潤(rùn)模型與分公司相相反，每每個(gè)子公公司都要要求有其其最低的的資本金金，同時(shí)時(shí)是有限限責(zé)任的的，因

6、此此一家子子公司的的損失責(zé)責(zé)任并不不會(huì)要求求其他子子公司或或者總行行來(lái)承擔(dān)擔(dān)。因此此在分公公司模式式下，合合并利潤(rùn)潤(rùn)模型如如下所示示：由于各個(gè)子子公司的的資本要要求是相相互獨(dú)立立的，所所以有，則則上式可可以進(jìn)一一步簡(jiǎn)化化為：（四）兩種種模式下下的合并并利潤(rùn)模模型比較較1.純經(jīng)濟(jì)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和和政治風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。如如果我們們忽略政政府管制制，也就就是說(shuō)cc=0，那那么我們們會(huì)得出出如下的的結(jié)論：始終存存在一個(gè)個(gè)足夠大大的國(guó)有有化征收收的概率率，使得得。因?yàn)闉閷?duì)于：和有：也即：。這個(gè)式子子表明，當(dāng)當(dāng)政治風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)足夠夠大，采采用分公公司形式式設(shè)立海海外分支支機(jī)構(gòu)所所能獲得得的利潤(rùn)潤(rùn)大于采采取子公公司形式式設(shè)立海海

7、外分支支機(jī)構(gòu)所所能獲得得的利潤(rùn)潤(rùn)。同理理，如果果不存在在政治風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)或者者政治風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)比較較小，那那么海外外分支機(jī)機(jī)構(gòu)應(yīng)該該選擇子子公司的的形式。2.政府管管制。如如果存在在政府管管制，也也就說(shuō)，事事實(shí)上銀銀行的損損失隨著著c的增增大而增增大。為了分分析簡(jiǎn)化化起見(jiàn)，我我們假設(shè)設(shè)不存在在政治風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，也也就是說(shuō)說(shuō)。通過(guò)過(guò)對(duì)分公公司形式式下的銀銀行利潤(rùn)潤(rùn)的推導(dǎo)導(dǎo)，我們們可以得得出如下下的式子子：同理可以得得出子公公司形式式下的銀銀行利潤(rùn)潤(rùn)模型：為了得出存存在政府府管制下下海外分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)模式的的選擇，我我們首先先假定各各個(gè)分支支機(jī)構(gòu)都都是盈利利的和不不存在政政治風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，即和和，在這這個(gè)假定定基礎(chǔ)上上，我

8、們們可以得得出：。也也就是說(shuō)說(shuō)如果海海外分支支機(jī)構(gòu)都都是盈利利的，并并且不存存在政治治風(fēng)險(xiǎn)，那那么海外外分支機(jī)機(jī)構(gòu)應(yīng)該該選擇分分公司的的形式以以實(shí)現(xiàn)利利潤(rùn)最大大化。三、模型擴(kuò)擴(kuò)展以上我們假假設(shè)銀行行資產(chǎn)回回報(bào)率具具有外部部性，就就是說(shuō)它它并不依依賴于每每一家銀銀行的分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)的規(guī)模模。在寡寡頭壟斷斷市場(chǎng)上上，銀行行之間的的競(jìng)爭(zhēng)受受到了阻阻礙，而而在一個(gè)個(gè)較為充充分競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)的市場(chǎng)場(chǎng)上，期期望收益益能夠反反映市場(chǎng)場(chǎng)的特征征和競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)的激烈烈程度。從從理論上上講，銀銀行之間間的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)不僅關(guān)關(guān)乎股權(quán)權(quán)的形式式，在一一定程度度上也和和股權(quán)的的規(guī)模相相關(guān)，這這就是說(shuō)說(shuō)海外分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)的規(guī)模模越大，這這些機(jī)構(gòu)

9、構(gòu)得到的的收益愈愈小。例例如，假假設(shè)一家家銀行的的分支機(jī)機(jī)構(gòu)規(guī)模模不變，每每一家銀銀行對(duì)于于暴露在在政治風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)下的的海外分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)都要求求一個(gè)較較大的回回報(bào)，那那么當(dāng)通通過(guò)分支支機(jī)構(gòu)將將資產(chǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移海外外時(shí)，這這種政治治風(fēng)險(xiǎn)也也被放大大了，同同時(shí)對(duì)于于這種風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)補(bǔ)償也隨隨之增長(zhǎng)長(zhǎng)。因此此，子公公司和分分行對(duì)于于這種回回報(bào)的要要求就產(chǎn)產(chǎn)生了不不同。在在均衡狀狀況下，銀銀行應(yīng)該該安排他他們的資資產(chǎn)，使使得在每每一個(gè)市市場(chǎng)的邊際收收益相同同，因此此每一家家銀行跨跨海外分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)的規(guī)模模應(yīng)該是是具有內(nèi)內(nèi)生性的的。在此此，我們們假設(shè)允允許銀行行能夠自自主決定定分支機(jī)機(jī)構(gòu)的規(guī)規(guī)模并不不影響到到我們要

10、要得到的的結(jié)果。為了研究銀銀行是如如何調(diào)整整規(guī)模來(lái)來(lái)反映市市場(chǎng)狀況況以及他他們所選選擇的組組織形式式，我們們假設(shè)是是一個(gè)遞遞減函數(shù)數(shù)，即，即即邊際貸貸款回報(bào)報(bào)率是遞遞減的。如如果我們們?cè)试S銀銀行可以以自由選選擇資產(chǎn)產(chǎn)組合的的規(guī)模，可假設(shè)銀行能夠以一個(gè)給定的價(jià)格和籌集到足夠的存款和資本，同時(shí)假設(shè)銀行必須滿足最小資本要求，即。這就意味著，一個(gè)子公司必須要滿足。以上，我們假設(shè)只存在一家子公司，i=1，這家銀行所面對(duì)的所有風(fēng)險(xiǎn)只是子公司所面的風(fēng)險(xiǎn)，即，所以信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)服從正態(tài)分布。字母S和B分別代表子公司和分行的貸款組合。下面我們可以分別得到它們的期望回報(bào)公式： 從以上這個(gè)個(gè)等式我我們可以以看出，如如

11、果所有有分支機(jī)機(jī)構(gòu)的負(fù)負(fù)債定價(jià)價(jià)完全反反映了風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，那那么期望望和分支支機(jī)構(gòu)的的設(shè)立形形式是不不相關(guān)的的。四、次貸危危機(jī)背景景下中國(guó)國(guó)商業(yè)銀銀行海外外分支機(jī)機(jī)構(gòu)設(shè)立立模式選選擇美國(guó)次級(jí)抵抵押信貸貸風(fēng)波起起于20007年年2月，并并擴(kuò)展為為全球共共振的金金融風(fēng)暴暴。雖經(jīng)經(jīng)各國(guó)央央行聯(lián)手手注資、美美聯(lián)儲(chǔ)降降低再貼貼現(xiàn)利率率等干預(yù)預(yù)措施，目目前危勢(shì)勢(shì)緩解，但但其沖擊擊波仍在在繼續(xù)蔓蔓延。本本文試圖圖闡述在在金融危危機(jī)背景景下，我我國(guó)商業(yè)業(yè)銀行（以以三家上上市的國(guó)國(guó)有商業(yè)業(yè)銀行為為例）該該如何選選擇海外外分支機(jī)機(jī)構(gòu)的設(shè)設(shè)立模式式，以實(shí)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)潤(rùn)最大化化。截止止20007年底底，中國(guó)國(guó)銀行共共在海外外設(shè)

12、立分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)28處處，工商商銀行共共設(shè)立分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)16處處，建設(shè)設(shè)銀行共共設(shè)立分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)8處。見(jiàn)見(jiàn)表一：表一： 中國(guó)銀銀行、工工商銀行行和建設(shè)設(shè)銀行海海外分支支機(jī)構(gòu)全全球分布布圖亞太地區(qū)（不不含港澳澳臺(tái)）中國(guó)銀行中國(guó)工商銀銀行中國(guó)建設(shè)銀銀行哈薩克銀行行中國(guó)工商銀銀行（亞亞洲）有有限公司司新加坡分行行新加坡分行行工商?hào)|亞金金融控股股有限公公司東京分行東京分行中國(guó)工商銀銀行（印印度尼西西亞）有有限公司司首爾分行首爾分行工商國(guó)際金金融有限限公司曼谷分行新加坡分行行馬來(lái)西亞中中國(guó)銀行行首爾分行胡志明市分分行釜山分行馬尼拉分行行東京分行雅加達(dá)分行行中國(guó)工商銀銀行悉尼尼代表處處悉尼分行中國(guó)工商銀銀行

13、（阿阿拉木圖圖）股份份公司中國(guó)銀行澳澳大利亞亞有限公公司巴林代表處處歐洲地區(qū)倫敦分行中國(guó)工商銀銀行倫敦敦有限公公司法蘭克福分分行中國(guó)銀行英英國(guó)有限限公司中國(guó)工商銀銀行盧森森堡有限限公司倫敦代表處處巴黎分行中國(guó)工商銀銀行（俄俄羅斯）股股份公司司法蘭克福分分行法蘭克福分分行盧森堡分行行盧森堡分行行中國(guó)銀行（盧盧森堡）有有限公司司米蘭分行匈牙利中國(guó)國(guó)銀行俄羅斯中國(guó)國(guó)銀行美洲地區(qū)紐約分行中國(guó)工商銀銀行紐約約代表處處紐約代表處處加拿大中國(guó)國(guó)銀行悉尼代表處處開(kāi)曼分行巴拿馬分行行圣保羅代表表處非洲地區(qū)贊比亞中國(guó)國(guó)銀行約翰內(nèi)斯堡堡分行約翰內(nèi)斯堡堡分行資料來(lái)源：中國(guó)銀銀行、工工商銀行行和建設(shè)設(shè)銀行220077年

14、年報(bào)報(bào)從上表我們們可以看看出，建建設(shè)銀行行海外分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)全部采采用分行行（分公公司）的的形式設(shè)設(shè)立；中中國(guó)銀行行除中國(guó)國(guó)銀行（英英國(guó)、澳澳大利亞亞和盧森森堡）有有限公司司三家公公司采取取子公司司形式外外，其他他的分支支機(jī)構(gòu)都都是采取取分行形形式或者者代表處處的形式式；工商商銀行更更多采取取子公司司的形式式來(lái)設(shè)立立海外分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)。在當(dāng)當(dāng)前金融融危機(jī)的的大背景景下，信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是主要要的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，因此此上文的的分析來(lái)來(lái)看，我我們應(yīng)該該主要采采取子公公司的形形式設(shè)立立海外分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)，特別別是在美美國(guó)和歐歐洲等地地應(yīng)該主主要采取取子公司司的形式式來(lái)設(shè)立立新的海海外子公公司。但但是這也也不是一一概而

15、論論，分國(guó)國(guó)家和地地區(qū)來(lái)看看，非洲洲、東盟盟地區(qū)和和南美洲洲可能是是政治風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)較大大，因此此在這些些國(guó)家和和地區(qū)應(yīng)應(yīng)該采取取分公司司的形式式。對(duì)照照三家銀銀行的實(shí)實(shí)際來(lái)看看，與本本文的結(jié)結(jié)論是有有出入的的：第一：北美美洲的信信用機(jī)制制本身存存在天然然的脆弱弱性，這這種脆弱弱性在市市場(chǎng)持續(xù)續(xù)繁榮的的時(shí)代得得到了很很好的掩掩飾，但但是伴隨隨著次貸貸危機(jī)的的爆發(fā)大大，信用用風(fēng)險(xiǎn)已已被放大大，但其其政治風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)仍然然較小。按照本文的模型來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行主要應(yīng)該采取子公司的形式來(lái)設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)，但是三家銀行都采取了分行或者代表處的形式來(lái)設(shè)立大，那么就容易為信用風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)埋下隱患。第二：西歐歐發(fā)達(dá)國(guó)國(guó)家

16、市場(chǎng)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)由由于和美美國(guó)存在在著相似似性，其其受到的的金融危危機(jī)的沖沖擊是首首當(dāng)其沖沖的，信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)較大政政治風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)則相對(duì)較較小，但但是從上上表來(lái)看看，除了了工商銀銀行主要要采取子子公司形形式之外外，中行行和建行行都是主主要采取取分行的的形式，同同樣存在在潛在的的危機(jī)性性。第三：東盟盟地區(qū)（新新加坡除除外）由由于歷史史原因，政政局相對(duì)對(duì)不穩(wěn)定定，市場(chǎng)場(chǎng)開(kāi)放程程度不高高，政治治風(fēng)險(xiǎn)較較大，所所以采取取分行形形式設(shè)立立海外分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)可以有有效地規(guī)避政政治風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)使得銀銀行利潤(rùn)潤(rùn)最大化化，我國(guó)國(guó)三家銀銀行的做做法符合合本文的的結(jié)論。第四：在東東北亞（韓韓國(guó)、日日本）地地區(qū)市場(chǎng)場(chǎng)化程度度很高，社社會(huì)

17、信用用建設(shè)比比較完善善，也比比較傳統(tǒng)統(tǒng)，其信信用工具具相比于于美國(guó)較較為單一一，風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)機(jī)制并不不明顯，宜宜采取子子公司的的形式設(shè)設(shè)立海外外分支機(jī)機(jī)構(gòu)。但但是從上上表得出出，三家家銀行基基本選擇擇的是分分行形式式，為日日后的改改革提供供了論證證的空間間。參考文獻(xiàn)：1Biiancco, M., annd GG. NNicoodanno, 20006, “Pyyrammidaal GGrouups andd Deebt”, Euuroppeann Ecconoomicc 1722 Reviiew, Vool. 50, ppp. 9937-9611.2Caalzoolarri, G., annd

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