財務(wù)管理 第四章課件

1、第四章財務(wù)預(yù)測與財務(wù)預(yù)算 基本要求 （一）掌握企業(yè)資金需要量預(yù)測的銷售額比率法、直線回歸法和高低點法 （二）掌握彈性預(yù)算、零基預(yù)算、滾動預(yù)算的編制方法與優(yōu)缺點 （三）熟悉固定預(yù)算、增量預(yù)算及定期預(yù)算的編制方法與優(yōu)缺點 （四）掌握現(xiàn)金預(yù)算的編制依據(jù)、編制流程和編制方法 （五）了解財務(wù)預(yù)算的含義與功能及其在財務(wù)管理環(huán)節(jié)和全面預(yù)算體系中的地位 第一節(jié) 財務(wù)預(yù)測 財務(wù)預(yù)測主要介紹資金需要量預(yù)測。企業(yè)資金需要量的預(yù)測可以采用定性預(yù)測法、比率預(yù)測法和資金習(xí)性預(yù)測法。 一、定性預(yù)測法 定性預(yù)測法，是指利用直觀的資料，依靠個人的經(jīng)驗和主觀分析、判斷能力，對未來資金需要量作出預(yù)測的方法。 二、比率預(yù)測法 比率預(yù)

2、測法，是依據(jù)有關(guān)財務(wù)比率與資金需要量之間的關(guān)系預(yù)測資金需要量的方法。常用的比率預(yù)測法是銷售額比率法，它是指以資金與銷售額的比率為基礎(chǔ)，預(yù)測未來資金需要量的方法。 隨銷售額同比例變化的資產(chǎn)稱為變動資產(chǎn)；隨銷售額同比例變化的負(fù)債稱為變動負(fù)債。對外籌資需要量資產(chǎn)增量負(fù)債增量留存收益增量。 對外籌資需求量A/S1SB/S1SS2PE非變動資產(chǎn)增加額 式中，A為隨銷售變化的資產(chǎn)（變動資產(chǎn)）；B為隨銷售變化的負(fù)債（變動負(fù)債）；S1為基期銷售額；S2為預(yù)測期銷售額；S為銷售的變動額；P為銷售凈利率；E為留存收益比率； 為變動資產(chǎn)占基期銷售額的百分比； 為變動負(fù)債占基期銷售額的百分比。 【例計算分析題】某公司

3、2006年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表以及有關(guān)項目與銷售額之間的變動關(guān)系如下表所示。 資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）2006年12月31日 單位：萬元資產(chǎn)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益期末數(shù)現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn) 5000 15000 30000 30000應(yīng)付費用應(yīng)付賬款短期借款公司債券實收資本留存收益 10000500025000100002000010000資產(chǎn)總計 80000負(fù)債及所有者權(quán)益總計 80000 假定該公司2006年的銷售收入為100 000萬元，銷售凈利率為10%，股利支付率為60%，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)預(yù)測，2007年公司銷售收入將提高到120 000萬

4、元，企業(yè)銷售凈利率和利潤分配政策不變。 經(jīng)過分析，該企業(yè)流動資產(chǎn)各項目隨銷售額的變動而變動，流動負(fù)債中應(yīng)付費用和應(yīng)付賬款隨銷售額的變動而變動。 要求：（1）計算變動資產(chǎn)和變動負(fù)債占基期銷售額的比率 （2）確定需要增加的資金數(shù)額【答案】資金總需求20000（50%15%）7000（萬元） （3）根據(jù)有關(guān)財務(wù)指標(biāo)的約束條件，確定對外籌資數(shù)額【答案】50%2000015%2000010%40%1200002200（萬元） 【例計算分析題】已知某公司2002年銷售收入為20000萬元，銷售凈利潤率為12%，凈利潤的60%分配給投資者。2002年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡表）如下： 該公司2003年計

5、劃銷售收入比上年增長30%，為實現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺，價值148萬元。據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債隨銷售額同比率增減。假定該公司2003年的銷售凈利率和利潤分配政策與上年保持一致。（2003年） 要求：（1）計算2003年公司需增加的營運資金（2）預(yù)測2003年需要對外籌集資金量 【答案】（1）計算2003年公司需增加的營運資金流動資產(chǎn)占銷售收入的百分比10000/2000050%流動負(fù)債占銷售收入的百分比3000/2000015%增加的銷售收入2000030%6000（萬元）增加的營運資金增加的流動資產(chǎn)增加的流動負(fù)債600050%600015%2100（萬元） （2）

6、預(yù)測2003年需要對外籌集資金量增加的留存收益20000（130%）12%（160%）1248（萬元）對外籌集資金量148210012481000（萬元） 三、資金習(xí)性預(yù)測法資金習(xí)性預(yù)測法，是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測未來資金需要量的方法。1、資金習(xí)性的概念以及資金的分類這里所說的資金習(xí)性，是指資金的變動與產(chǎn)銷量變動之間的依存關(guān)系。按照資金習(xí)性可將資金分為不變資金、變動資金和半變動資金。特征形態(tài)不變資金 在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金。（1）為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金；（2）原材料的保險儲備；（3）必要的成品儲備；（4）固定資產(chǎn)占用的資金。變動資金 隨產(chǎn)銷量

7、的變動而成同比例變動的那部分資金。（1）直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料、外購件等占用的資金；（2）在最低儲備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款。半變動資金 受產(chǎn)銷量變動的影響，但不成同比例變動的資金。一些輔助材料占用的資金。 如果用表示資金占用，a表示不變資金， b表示單位變動資金，x表示產(chǎn)銷量， 半變動資金可以采用一定的方法劃分為不變資金和變動資金。則： 總資金習(xí)性模型：yabx 2、高低點法這種方法，選擇業(yè)務(wù)量最高和最低的兩點資料，應(yīng)用下列公式計算a、b： aybx（x和y可用高點或低點的資料，結(jié)果相同） 【提示】 在運用高低點法預(yù)測資金需要量時，需要特別注意高低點的選擇問題。高低點是指業(yè)務(wù)量的高低點，

8、與高點業(yè)務(wù)量對應(yīng)的資金占用量并不一定是資金占用量的最大值；而與低點業(yè)務(wù)量對應(yīng)的資金占用量也不一定是最小值。 則采用高低點法確定的單位變動資金為（）。A.0.4B.0.53C.0.42D.0.8 【答案】A 【解析】高低點法是根據(jù)業(yè)務(wù)量的最高和最低兩點資料來進行計算的，所以本題應(yīng)根據(jù)2001年和2003年的數(shù)據(jù)進行分析計算. b（270240）/（325250）0.4 【例計算分析題】 某企業(yè)20042007年銷售收入和各項資產(chǎn)、負(fù)債如下表所示（單位：萬元）： 年度銷售收入現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)流動負(fù)債2004155013401020340500100020051500150010001000

9、50011502006168016208308005001100200717001600110011005001250要求：采用高低點法建立資金預(yù)測模型，并預(yù)測當(dāng)2008年銷售收入為1800萬元時，企業(yè)資金需要總量。 【答案】現(xiàn)金占用情況：by/x（16001500）/（17001500）0.5aybx16000.51700750應(yīng)收賬款占用情況：by/x（11001000）/（17001500）0.5aybx11000.51700250存貨占用情況：by/x（11001000）/（17001500）0.5aybx11000.51700250固定資產(chǎn)占用500 流動負(fù)債占用情況：by/x（12

10、501150）/（17001500）0.5aybx12500.51700400匯總計算：b0.50.50.50.51.0a7502502505004001350yabx1350 x當(dāng)2008年銷售收入預(yù)計達到1800萬元時， 預(yù)計需要的資金總額135018003150（萬元）。 【提示】在應(yīng)用高低點法分項預(yù)測資金需用量時，需要注意一點： 就是當(dāng)分項確定出各個資產(chǎn)和負(fù)債項目的a、b之后，進行匯總時，要用資產(chǎn)類項目的a、b減去負(fù)債類項目的a、b。不能直接進行相加。因為資產(chǎn)是資金占用，負(fù)債是資金來源。 3、回歸直線法 資金習(xí)性模型：yabx 運用這種方法預(yù)測資金需要量，首先需要列表計算出公式中的幾個

11、累加值，然后代入公式計算a和b，最后運用預(yù)測模型進行預(yù)測。 回歸分析法的特點：比較科學(xué)，精確度高，但是計算繁雜，尤其是其計算a、b的公式十分復(fù)雜，記憶起來十分困難。對于公式，可以用另外一種方法進行掌握。即運用下面的聯(lián)立方程組進行計算： 【例計算分析題】 某企業(yè)2003年至2007年的產(chǎn)銷量和資金需要量見下表所示，若預(yù)測2008年的預(yù)計產(chǎn)銷量為7.8萬噸，試建立資金的回歸直線方程，并預(yù)測2008年的資金需要量。年度產(chǎn)銷量（x）（萬噸）資金需要量（y）（萬元）20036.050020045.547520055.045020066.552020077.0550 某企業(yè)產(chǎn)銷量與資金需要量表(下圖)【答

12、案】 回歸直線方程數(shù)據(jù)計算表年度產(chǎn)銷量（x）（萬噸）資金需要量（y）（萬元）xyX220036.050030003620045.54752612.530.2520055.045022502520066.5520338042.2520077.0550385049n5x30y2495xy15092.5x2182.5代入聯(lián)立方程組： 得： 解方程得：a205（萬元）；b49（萬元/萬噸）；所以：y20549x2008年的資金需要量205497.8587.2（萬元） 第二節(jié)財務(wù)預(yù)算 一、財務(wù)預(yù)算體系介紹 （一）財務(wù)預(yù)算的意義和作用財務(wù)預(yù)算，是一系列專門反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以

13、及現(xiàn)金收支等價值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱。具體包括現(xiàn)金預(yù)算、財務(wù)費用預(yù)算、預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表等內(nèi)容。 【注意】財務(wù)費用預(yù)算，就其本質(zhì)而言屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算，但由于該預(yù)算必須根據(jù)現(xiàn)金預(yù)算中的資金籌措及運用的相關(guān)數(shù)據(jù)來編制，因此，本書將其納入財務(wù)預(yù)算的范疇。財務(wù)預(yù)算具有規(guī)劃、溝通和協(xié)調(diào)、資源分配、營運控制和績效評估功能。財務(wù)預(yù)算的編制需要以財務(wù)預(yù)測的結(jié)果為根據(jù)，并受財務(wù)預(yù)測質(zhì)量的制約；財務(wù)預(yù)算必須服從決策目標(biāo)的要求，使決策目標(biāo)具體化、系統(tǒng)化、定量化。 （二）全面預(yù)算的內(nèi)容全面預(yù)算是根據(jù)企業(yè)目標(biāo)所編制的經(jīng)營、資本、財務(wù)等年度收支計劃，即以貨幣及其他數(shù)量形式反映的有關(guān)企業(yè)未來一段期間內(nèi)全部經(jīng)營活動各

14、項目標(biāo)的行動計劃與相應(yīng)措施的數(shù)量說明。具體包括特種決策預(yù)算、日常業(yè)務(wù)預(yù)算與財務(wù)預(yù)算。 特種決策預(yù)算，是指企業(yè)不經(jīng)常發(fā)生的、需要根據(jù)特定決策臨時編制的一次性預(yù)算；特種決策預(yù)算包括經(jīng)營決策預(yù)算和投資決策預(yù)算兩種類型。 日常業(yè)務(wù)預(yù)算，是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。 主要包括： （1）銷售預(yù)算；（2）生產(chǎn)預(yù)算；（3）直接材料耗用量及采購預(yù)算；（4）應(yīng)交增值稅、銷售稅金及附加預(yù)算；（5）直接人工預(yù)算；（6）制造費用預(yù)算；（7）產(chǎn)品成本預(yù)算；（8）期末存貨預(yù)算；（9）銷售費用預(yù)算；（10）管理費用預(yù)算等內(nèi)容。 【提示】1.財務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，也稱總預(yù)算，其余預(yù)算應(yīng)稱為

15、輔助預(yù)算或分預(yù)算。2.財務(wù)預(yù)算是以價值指標(biāo)來反映的，全面預(yù)算則是既有價值指標(biāo)反映的部分，也有非價值指標(biāo)反映的部分。3.注意總預(yù)算是指財務(wù)預(yù)算，而不是全面預(yù)算。 【例判斷題】 總預(yù)算是企業(yè)所有以貨幣及其他數(shù)量形式反映的、有關(guān)企業(yè)未來一段時間內(nèi)全部經(jīng)營活動各項目標(biāo)的行動計劃與相應(yīng)措施的數(shù)量說明。（）（2000年考題）【答案】 【解析】 這句話應(yīng)將總預(yù)算改為全面預(yù)算。全面預(yù)算是企業(yè)所有以貨幣及其他數(shù)量形式反映的、有關(guān)企業(yè)未來一段時間內(nèi)全部經(jīng)營活動各項目標(biāo)的行動計劃與相應(yīng)措施的數(shù)量說明。全面預(yù)算包括日常業(yè)務(wù)預(yù)算、特種決策預(yù)算和財務(wù)預(yù)算三大類，而總預(yù)算指其中的財務(wù)預(yù)算。 【例多項選擇題】 在下列各項預(yù)算

16、中，屬于財務(wù)預(yù)算內(nèi)容的有（）。（2006年考題）A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算 C.現(xiàn)金預(yù)算D.預(yù)計利潤表【答案】 CD 【解析】 財務(wù)預(yù)算具體包括現(xiàn)金預(yù)算、財務(wù)費用預(yù)算、預(yù)計利潤表和預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表等內(nèi)容。 【例多項選擇題】 在下列各項中，屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算的有（）。（2007年考題） A.銷售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算 C.生產(chǎn)預(yù)算D.銷售費用預(yù)算【答案】 ACD 【解析】日常業(yè)務(wù)預(yù)算包括銷售預(yù)算，生產(chǎn)預(yù)算，直接材料耗用量及采購預(yù)算，應(yīng)交增值稅、銷售稅金及附加預(yù)算，直接人工預(yù)算，制造費用預(yù)算，產(chǎn)品成本預(yù)算，期末存貨預(yù)算，銷售費用預(yù)算，管理費用預(yù)算?，F(xiàn)金預(yù)算屬于財務(wù)預(yù)算的內(nèi)容。 二、預(yù)算的編制方法 首先從總體上

17、掌握住預(yù)算編制方法的分類1.按其業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)的數(shù)量特征不同，分為固定預(yù)算方法（靜態(tài)預(yù)算方法）和彈性預(yù)算方法2.按其出發(fā)點的特征不同，分為增量預(yù)算方法（調(diào)整預(yù)算方法）和零基預(yù)算方法。3.按其編制期的時間特征不同，分為定期預(yù)算方法和滾動預(yù)算方法。 （一）固定預(yù)算與彈性預(yù)算1、固定預(yù)算的含義、缺點 含 義缺點（大綱） 又稱靜態(tài)預(yù)算，是指在編制預(yù)算時，只根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某一固定業(yè)務(wù)量水平作為惟一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的一種方法。 適應(yīng)性差、可比性差 2、彈性預(yù)算（1）含義、優(yōu)點、業(yè)務(wù)量范圍 含 義 優(yōu) 點 業(yè)務(wù)量范圍 又稱變動預(yù)算或滑動預(yù)算，是指為克服固定預(yù)算方法的缺點而設(shè)計的，以業(yè)務(wù)量、成本和利潤

18、之間的依存關(guān)系為依據(jù)，按照預(yù)算期可預(yù)見的各種業(yè)務(wù)量水平為基礎(chǔ)，編制能夠適應(yīng)多種情況預(yù)算的一種方法。 與固定預(yù)算方法相比，彈性預(yù)算方法具有適用范圍寬、可比性強和便于考核的優(yōu)點。 一般可定在正常生產(chǎn)能力的70%-120%之間，或以歷史上最高業(yè)務(wù)量和最低業(yè)務(wù)量為上下限。 （2）彈性成本預(yù)算編制方法 分公式法和列表法 （3）彈性利潤預(yù)算編制方法 分因素法和百分比法 （二）增量預(yù)算和零基預(yù)算 1.增量預(yù)算 含 義 假 定 缺 點 又稱調(diào)整預(yù)算方法，是指以基期成本費用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)影響成本因素的未來變動情況，通過調(diào)整有關(guān)原有費用項目而編制預(yù)算的一種方法。 （1）現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動是企業(yè)

19、必需的； （2）原有的各項開支都是合理的； （3）增加費用預(yù)算是值得的。 （1）受原有費用項目限制，可能導(dǎo)致保護落后； （2）滋長預(yù)算中的“平均主義”和“簡單化”； （3）不利于企業(yè)未來發(fā)展。2.零基預(yù)算 含 義 優(yōu)缺點 適用 范圍零基預(yù)算又稱零底預(yù)算，是指在編制成本費用預(yù)算時，不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是將所有的預(yù)算支出均以零為出發(fā)點，一切從實際需要與可能出發(fā)，逐項審議預(yù)算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費用預(yù)算的一種方法。 優(yōu)點：不受現(xiàn)有費用開支水平限制；能夠調(diào)動各方面降低費用的積極性，有助于企業(yè)未來的發(fā)展。缺點：工作量大,重點不突出,編制時間較長。 產(chǎn)出較難辨認(rèn)的服務(wù)性部門費用預(yù)算的編制。 【例】 不受現(xiàn)有費用項目和開支水平限制，并能夠克服增量預(yù)算方法缺點的預(yù)算方法是 （）。（2006年）A.彈性預(yù)算方法 B.固定預(yù)算方法 C.零基預(yù)算方法D.滾動預(yù)算方法 【答案】 C解析：零基預(yù)算方法的優(yōu)點是：（1）不受現(xiàn)有費用開支水平的限制；（2）能夠調(diào)動企業(yè)各部門降低費用的積極性；（3）有