論保護(hù)少數(shù)股東的利益

1、論保護(hù)少數(shù)股東的利益【摘要】本文分析了少數(shù)股東權(quán)益遭受侵害的主要是多數(shù)股東以及董事、監(jiān)事和 經(jīng)理等公司機(jī)關(guān)。從對(duì)大股東的限制制度規(guī)定和對(duì)小股東的權(quán)利保護(hù)規(guī)定兩個(gè)方面列 舉了公司法對(duì)保護(hù)少數(shù)股東利益的相關(guān)規(guī)定，指出少數(shù)股東要學(xué)會(huì)充分運(yùn)用法律 賦予自己的權(quán)利，維護(hù)自己在公司中的利益。最后，指出保護(hù)小股東利益固然重要， 但也應(yīng)當(dāng)設(shè)定一定的底線(xiàn)?！娟P(guān)鍵詞】少數(shù)股東 保護(hù) 制度規(guī)定 合理邊界少數(shù)股東，一般是指公司中持股較少、不享有控股權(quán)因而處于弱勢(shì)地位的股東。 這種股東在公司沒(méi)有絕對(duì)經(jīng)營(yíng)和管理權(quán)利?？v觀我國(guó)的公司發(fā)展史，尤其是在股份公 司的發(fā)展史中，大股東利用自己的優(yōu)勢(shì)損害中小股東利益的事件屢見(jiàn)不鮮。在

2、某種程 度上，這已影響到了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下公司制的健康發(fā)展。因此，如何保護(hù)少數(shù)股 東的利益，如何在少數(shù)股東和大股東之間設(shè)立合理的邊界，成為了公司法修訂和改進(jìn) 過(guò)程中的一個(gè)重要問(wèn)題。少數(shù)股東更要學(xué)會(huì)充分運(yùn)用法律賦予自己的權(quán)利，維護(hù)自己 在公司中的利益。一、少數(shù)股東利益侵害的來(lái)源一般來(lái)說(shuō)，對(duì)少數(shù)股東權(quán)益的侵害可能來(lái)自?xún)蓚€(gè)方面：一是來(lái)自多數(shù)股東；二是 來(lái)自董事、監(jiān)事和經(jīng)理等公司機(jī)關(guān)。多數(shù)股東。資本多數(shù)決是股東大會(huì)運(yùn)作的根本原則。所謂“資本多數(shù)決”，是指在符 合法定人數(shù)或表決權(quán)數(shù)的股東大會(huì)上，決議以出席股東大會(huì)股東表決權(quán)的多數(shù)通過(guò)才能生 效，法律則將股東大會(huì)中多數(shù)股東的意思視為公司的意思，并對(duì)少數(shù)派

3、股東產(chǎn)生拘束力。這 樣多數(shù)股東就可以通過(guò)股東大會(huì)決議的形式將其意志上升為公司的意志，可以支配集結(jié)于公 司的全部資本，從而可能基于自身的利益利用其對(duì)公司的控制權(quán)而損害公司或少數(shù)股東的利 益。董事、監(jiān)事和經(jīng)理等公司機(jī)關(guān)。董事、監(jiān)事、經(jīng)理等公司機(jī)關(guān)成員受股東大會(huì)或董事 會(huì)的委托對(duì)公司履行經(jīng)營(yíng)管理或監(jiān)督職責(zé)，對(duì)公司負(fù)有善管義務(wù)和忠實(shí)義務(wù)。如果他們違背 其義務(wù)，對(duì)公司利益造成損害，也會(huì)間接損害股東利益。公司操縱在以董事會(huì)及其所聘任的 經(jīng)理所組成的管理集屢手中，而控制股東則隱藏在背后，多數(shù)股東選任的董事、董事會(huì)選任 的經(jīng)理均受制于多數(shù)股東，他們總是直接、間接地根據(jù)多數(shù)股東的指令開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，多數(shù) 股東的意

4、圖不可避免地滲入公司行為之中。多數(shù)股東可能迫使公司犧牲自身利益，從事有利 于多數(shù)股東的不正當(dāng)交易，致使少數(shù)股東或債權(quán)人遭受經(jīng)濟(jì)損失。除以上兩個(gè)方面外，行政機(jī)關(guān)執(zhí)法不公或怠于履行執(zhí)法職責(zé)，中介機(jī)構(gòu)履行職責(zé)不當(dāng)?shù)龋?都有可能對(duì)少數(shù)股東的權(quán)益造成損害。由于多數(shù)股東可以對(duì)公司機(jī)關(guān)發(fā)揮控制性的影響，有 時(shí)多數(shù)股東同時(shí)就是公司機(jī)關(guān)的核心成員（如董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等），因而很多情況下多數(shù)股東、 公司機(jī)關(guān)乃至中介機(jī)構(gòu)可能會(huì)相互勾結(jié)侵害公司或少數(shù)股東的利益，如內(nèi)幕交易、關(guān)聯(lián)交易、 虛假披露信息等，并可動(dòng)用公司資源保護(hù)自己，從而使少數(shù)股東處于更為不利的地位。二、公司法對(duì)保護(hù)少數(shù)股東利益的制度設(shè)計(jì)對(duì)大股東權(quán)利的限制制度

5、（1）“資本多數(shù)決”的例外。盡管“資本多數(shù)決”作為公司法的一項(xiàng)基本原則被廣泛接受，但新公司法規(guī)定：股 東會(huì)會(huì)議由股東按照出資比例行使表決權(quán);但是，公司章程另有規(guī)定的除外?？梢?jiàn)，小股東 在公司章程中約定其表決能力及分紅比例而并完全不拘泥于其出資比例。（2）累積投票制度。新訂公司法第106條：“本法所稱(chēng)累計(jì)投票制，是指股東大會(huì)選舉董事或者 監(jiān)事時(shí)，每一股份由于應(yīng)選董事或者監(jiān)事人數(shù)相同的表決權(quán)，股東擁有的表決權(quán)可以 集中使用?！边@樣就使代表少數(shù)股東意志的人選進(jìn)入董事會(huì)或者監(jiān)事會(huì)成為可能。使 中小股東在其與大股東或董事會(huì)之間發(fā)生嚴(yán)重利益沖突時(shí)有機(jī)會(huì)表達(dá)他們的意見(jiàn)。該制度 是新訂公司法在保護(hù)少數(shù)股東權(quán)益

6、方面作出的制度創(chuàng)新。（3）表決權(quán)的回避制度。“公司為公司股東或者實(shí)際控制人（即：雖非本公司股東，但通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議 或其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人）提供擔(dān)保的，必須經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì) 決議，利害關(guān)系股東不得參與表決?！庇捎趹?yīng)在涉及擔(dān)保、利益分配、關(guān)聯(lián)交易等事 項(xiàng)時(shí)，股東個(gè)人利益與公司及其他股東利益是相互沖突的，因此，在對(duì)特定問(wèn)題的表 決時(shí)，要求相關(guān)股東回避，限制其表決權(quán)是必要的。有利于防止控制股東濫用表決權(quán) 損害公司或少數(shù)股東利益，多數(shù)國(guó)家的公司法中都明確規(guī)定了該制度。（4）上市公司獨(dú)立董事制度。上市公司獨(dú)立董事是指不在公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不

7、存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷的關(guān)系的董事。獨(dú)立董事對(duì)上市 公司及全體股東負(fù)有誠(chéng)信與勤勉義務(wù)。獨(dú)立董事獨(dú)立履行職責(zé)，不受上市公司主要股 東、實(shí)際控制人或者其他與上市公司存在利害關(guān)系的單位或個(gè)人的影響。有利于加強(qiáng) 對(duì)專(zhuān)業(yè)董事及經(jīng)理的監(jiān)督，并可以防止董事會(huì)完全為多數(shù)股東所控制從而可能損害公司或少 數(shù)股東的權(quán)益。對(duì)小股東利益的保護(hù)制度（1）知情權(quán)。股東有權(quán)查閱、復(fù)制公司章程、股東會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議和財(cái) 務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。公司有合理根據(jù)認(rèn)為股東查閱會(huì)計(jì)賬簿有不正當(dāng)目的，可能損害公司合法利益 的，可以拒絕提供查閱，并應(yīng)當(dāng)自股東提出書(shū)面請(qǐng)求之日起十五日內(nèi)書(shū)面答復(fù)股東并說(shuō)明理 由。公司拒絕

8、提供查閱的，股東可以請(qǐng)求人民法院要求公司提供查閱。（2）建議和質(zhì)詢(xún)權(quán)。根據(jù)公司法的有關(guān)規(guī)定，股份有限公司的股東有權(quán)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)提出建議和質(zhì)詢(xún)。股 東會(huì)或者股東大會(huì)要求董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員列席會(huì)議的，應(yīng)當(dāng)列席并接受股東的質(zhì)詢(xún)， 應(yīng)當(dāng)如實(shí)向監(jiān)事會(huì)或監(jiān)事提供有關(guān)情況和資料。（3）臨時(shí)提案權(quán)。單獨(dú)或合計(jì)持有百分之三以上股份的股東，可以在股東大會(huì)召開(kāi)十日前提出臨時(shí)提案并書(shū) 面提交董事會(huì);董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在收到提案后二日內(nèi)通知其他股東，并將該臨時(shí)提案提交股東大 會(huì)審議。（4）股東會(huì)召集權(quán)。董事會(huì)不能履行或者不履行召集股東大會(huì)會(huì)議職責(zé)的，連續(xù)九十日以上單獨(dú)或合計(jì)持有 公司百分之十以上股份的股東可以自行召集和主

9、持。（5）股利分配請(qǐng)求權(quán)。股東有權(quán)按照出資比例或者股份比例請(qǐng)求分得股利。但是根據(jù)公司法第35條規(guī)定， 有限責(zé)任公司的全體股東可以約定不按照出資比例分取紅利的除外。這樣就給小股東留下了 一個(gè)可以爭(zhēng)取的空間。事實(shí)上，資金的投入只是公司得以生存發(fā)展的一個(gè)主要條件，但不是 唯一的條件。技術(shù)、人才等多種因素都可以使公司成功或失敗，因此，小股東可以根據(jù)法律 的授權(quán)，在章程中約定不按出資比例約定公司的分紅比例。（6）股東會(huì)和董事會(huì)議事方式和表決程序的規(guī)定。公司法第四十四條規(guī)定：“股東會(huì)的議事方式和表決程序，除本法有規(guī)定的外，由 公司章程規(guī)定?！钡谒氖艞l規(guī)定：“董事會(huì)的議事方式和表決程序，除本法有規(guī)定的外，

10、 由公司章程規(guī)定。”小股東可以借助公司章程對(duì)股東會(huì)和董事會(huì)議事方式和表決程序的規(guī)定 來(lái)促進(jìn)表決結(jié)果更有利于保護(hù)自己的正當(dāng)利益。三、對(duì)少數(shù)股東權(quán)利保護(hù)的合理邊界為防止大股東通過(guò)排擠、欺詐等方式侵犯少數(shù)股東的利益，公司法對(duì)于保護(hù)小股東利 益的規(guī)定誠(chéng)然重要，但是，我們同時(shí)應(yīng)該設(shè)定對(duì)少數(shù)股東保護(hù)的底線(xiàn)。股東平等原則，是指股東在與公司的法律關(guān)系中.平等地享有權(quán)利和履行義務(wù)。公司作為 營(yíng)利實(shí)體，其根本目的必然是為其股東追求利益的最大化，因此。公司制度應(yīng)當(dāng)圍繞股東權(quán) 利平衡和利益保障為中心而設(shè)計(jì)。股東平等原則要求對(duì)少數(shù)股東的保護(hù)，同時(shí)也要求對(duì)大股 東的保護(hù)。大股東在公司中所占份額大，貢獻(xiàn)更大，其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就更大，當(dāng)然要求在公司 制度上擁有更多的話(huà)語(yǔ)權(quán)。而且，大股東即使正當(dāng)決策也可能損害少數(shù)股東權(quán)益。所以，我 們只能考慮在權(quán)