財務管理試題及參考答案

1、財務管理試題及參考答案 PAGE PAGE 60財務管理試題及答案第一章總論一、單項選擇題下列各項中，符合企業(yè)相關者利益最大化財務管理目標要求的是（）C.A強調債權人的首要地位D. 強調經營者的首要地位某企業(yè)集團經過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應、生產制造到物流服務上下游密切關聯(lián)的產業(yè)集群，當前集團總部管理層的素質較高，集團內部信息化管理的基礎較好。據此判斷， 該集團最適宜的財務管理體制類型是（）集權型B. 分權型C.自型D. 集權與分權相結合型【答案】A傳遞信息的網絡系統(tǒng)。本題中描述的企業(yè)符合上述要求。32010 年 10 月 19 日，我國發(fā)布了，（可擴展商業(yè)報告語言）技術規(guī)范系列國家標

2、準和通用分類標準。下列財務管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（）A.經濟環(huán)境B.金融環(huán)境C. 市場環(huán)境【答案】DD.技術環(huán)境【解析】可擴展商業(yè)報告語言（XBRL）分類標準屬于會計信息化標準體系，它屬于技術環(huán)境的內容。某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，下列理 由中，難以成立的是（ ）。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B. 有利于量化考核和評價C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力【答案】BD. 有利于均衡風險與報酬的關系【解析】以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，具有以下優(yōu)點：1.考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；2.考慮了風險與報酬的關系；3.將企業(yè)長 期、穩(wěn)

3、定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；4.用價值 代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。某上市公司針對經常出現(xiàn)中小股東質詢管理層的情況，你采取措施協(xié)調所有者與經營者的 矛盾。下列各項中，不能實現(xiàn)上述目的的是（ ）。A.強化內部人控制B. 解聘總經理C.【答案】AD. 將經營者的報酬與其績效掛鉤【解析】所有者與經營者利益沖突的協(xié)調，通?？梢圆扇∫韵路绞浇鉀Q：解聘；2.接收；3.激勵。下列應對通貨膨脹風險的各種策略中，不正確的是（ ）?！敬鸢浮緿簽訂長期購貨合同C.取得長期借款D. 簽訂長期銷貨合同ABCD下列各項企業(yè)財務管理目標中，能

4、夠同時考慮資金的時間價值和投資風險因素的是（ ）。答案：D利潤最大化C.每股收益最大化D. 企業(yè)價值最大化解析：企業(yè)價值最大化同時考慮了資金的時間價值與投資風險因素。二、多項選擇題在某公司財務目標研討會上，張經理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”；李經理認為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務目標就應當集中體現(xiàn)當年利潤指標”； 王經理提出“應將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財 務管理目標有（ ）。利潤最大化B. 企業(yè)規(guī)模最大化C.企業(yè)價值最大化D. 相關者利益最大化【答案】ACD主張強調的是創(chuàng)造的價值，所以涉及的是企業(yè)價值最大化目標。某企業(yè)集團選擇

5、集權與分權相結合的財務管理體制，下列各項中，通常應當集權的有（ ） 。收益分配權B. 財務機構設置權C. 對外擔保權D. 子公司業(yè)務定價權【答案】ABC支審批權。AB ）。A.融資權B. 擔保權C.收益分配權D. 經營權【答案】ABCA、B、C下列各項中，屬于衍生金融工具的有（）。股票互換C. 債券D. 掉期【答案】BD工具主要有各種遠期合約、互換、掉期、資產支持證券等。三、判斷題（ 【答案】【解析】與利潤最大化相比，股東財富最大化的主要優(yōu)點是：考慮了風險因素，因為通常股價會對風險作出較敏感的反應。的利潤同樣會對股價產生重要影響。對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。

6、以融資對象為劃分標準，可將金融市場分為資本市場、外匯市場和黃金市場。（ ）【答案】金市場。在經濟衰退初期，公司一般應當出售多余設備，停止長期采購。（ ）【答案】正確。四、計算分析題五、綜合題第二章預算管理一、單項選擇題 1下列預算編制方法中，可能導致無效費用開支項目無法得到有效控制的是（）A.增量預算B.彈性預算C. 滾動預算【答案】AD.零基預算運用零基預算法編制預算，需要逐項進行成本效益分析的費用項目是（）A.可避免費用B.不可避免費用C. 可延續(xù)費用【答案】AD.不可延續(xù)費用15060025%，則目標利潤總額是（ ）.A.337.5萬元B.562.5萬元C.750 萬元D.1000萬元【

7、答案】D【解析】目標利潤總額=（150+600）/（1-25%）=1000（萬元）下列各項中，不會對預計資產負債表中存貨金額產生影響的是（）.生產預算材料采購預算C. 銷售費用預算D.單位產品成本預算【答案】C影響。128120稅稅率為 25%.要實現(xiàn) 750 萬元的凈利潤，企業(yè)完成的銷售量至少應為（ ）。A.105B.157.5C.217.5D.280【答案】D【解析】根據公式，銷售量（單價單位變動成本）固定成本（1所得稅稅率）凈利潤，我們將題目中數據代入公式，則有銷售量（128）120（125%）750， 解得銷售量280下列各項中，綜合性較強的預算是（ ）。A.銷售預算B.材料采購預算C

8、.現(xiàn)金預算D. 資本支出預算【答案】C下列各項中，可能會使預算期間與會計期間相分離的預算方法是（ ）。【答案】C彈性預算法C.滾動預算法D. 零售預算法終保持為一個固定長度（12）C二、多項選擇題運用公式“y=a+bx”編制彈性預算，字母x所代表的業(yè)務量可能有（）。銷售量C.庫存量D. 材料消耗量【答案】ABD材料消耗量和直接人工工時等。采用比例預算法測算目標利潤時，常用的方法有（ ）。率法銷售收入利潤率法C. 成本利潤率法D. 投資資本回報【答案】BCD【解析】采用比率預算法預測目標利潤時，常用的方法包括：（1）銷售利潤增長百分比法。所以， B、C、D.三、判斷題財務預算能夠綜合反映各項業(yè)務

9、預算和各項專門決策預算，因此稱為總預算。（ ）【答案】預算則相應成為輔助預算和分預算。企業(yè)財務管理部門負責企業(yè)預算的編制、執(zhí)行、分析和考核工作，并對預算執(zhí)行結果承擔 直接責任。（）【答案】四、計算分析題五、綜合題第三章籌資管理一、單項選擇題下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資方式的是發(fā)行短期融資券）。應付賬款籌資C. 短期借款D.融資租賃【答案】B【解析】商業(yè)信用的形式一般包括應付賬款、應計未付款和預收貨款。所以，本題 B 選項正確。在通常情況下，適宜采用較高負債比例的企業(yè)發(fā)展階段是（）.初創(chuàng)階段破產清算階段C. 收縮階段D.發(fā)展成熟階段【答案】D【解析】一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產品市場占有率低，產

10、銷業(yè)務量小，經營杠桿系數大， 此時企業(yè)籌資主要依靠權益資本，在較低程度上使用財務杠桿，在企業(yè)擴張成熟期，產品市場 占有率高，產銷業(yè)務量大，經營杠桿系數小，此時，企業(yè)資本結構中可擴大債務資本，在較高 程度上使用財務杠桿。同樣企業(yè)在破產清算階段和收縮階段都不宜采用較高負債比例。所以只 D1000最低金額是（）.A.100元B.200 萬元D.400 萬元C.300 萬【答案】B20200（=100020%）萬元。企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風險最大的是（）。吸收貨幣資產吸收實物資產C. 吸收專有技術D.吸收土地使用權【答案】C【解析】吸收工業(yè)產權等無形資產出資的風險較大。因為以工業(yè)產權投

11、資，實際上是把技術轉 化為資本，使技術的價值固定化。而技術具有強烈的時效性，會因其不斷老化落后而導致實際 C。某公司2011年預計營業(yè)收入為50000萬元，預計銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據此可以測算出該公司2011年內部資金來源的金額為（）。A.2 000【答案】AB.3 000 萬元C.5 000 萬元D.8 000萬 元【解析】預測期內部資金來源=預測期銷售收入預測期銷售凈利率（1-股利支付率），則本 題 2011 年內部資金來源的金額=5000010%（1-60%）=2000（萬元）下列各項中，通常不會導致企業(yè)資本成本增加的是（）。性增強投資風險上升C. 經濟持續(xù)過熱D.

12、證券市場流動【答案】D【解析】如果國民經濟不景氣或者經濟過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，A、B、C D。下列各項中，不能作為無形資產出資的是（ ）。A.專利權B. 商標權C. 非專利技術D. 特許經營權【答案】D財產等作價出資。一般而言，與融資租賃籌資相比，發(fā)行債券的優(yōu)點是（ ）。A.B.限制條件較少C.D.融資速度較快【答案】C【解析】融資租賃通常比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負擔的利息要高，30%C.下列各項中，屬于非經營性負債的是（ ）。A.應付賬款 B.應付票據 C.應付債券 D.應付銷售人員薪酬【答案】C資，選項CC.）?！敬鸢浮緼降低固定成本水平C.降低變動成本D. 提高產品銷售單價【解析

13、】影響經營杠桿的因素包括：企業(yè)成本結構中的固定成本比重； 應越大，反之亦然。而利息費用屬于影響財務杠桿系數的因素。已知某公司股票的 ）。A.6%B.8%C.10%D.16%答案：B解析：根據資本資產定價模型：必要報酬率=6%+0.5（10%-6%）=8%。二、多項選擇題留存收益是企業(yè)內源性股權籌資的主要方式，下列各項中，屬于該種籌資方式特點的有（）。結構【答案】AC不存在資本成本C. 不發(fā)生籌資費用D. 改變控制權【解析】留存收益籌資的特點：（1）不用發(fā)生籌資費用；（2）維持公司的控制權分布；（3） 籌資數額有限。上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有（ ）。A.優(yōu)化股權結構B.提升公司形象C.提

14、高資本市場認同度【答案】ABCDD.提高公司資源整合能力對于股權融資而言，長期銀行款籌資的優(yōu)點有（ ）?；I資風險小【答案】籌資速度快C.資本成本低D. 籌資數額大【解析】相對于股權籌資來說，長期借款籌資的優(yōu)點有：1.籌資速度快；2.籌資成本低；3.籌資彈性大。三、判斷題根據風險與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。 （）對附有回售條款的可轉換公司債券持有人而言，當標的公司股票價格在一段時間內連續(xù)低于轉股價格達到一定幅度時，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護自身的利益。（ ）【答案】其他條件不變動的情況下，企業(yè)財務風險大，投資者要求的預期報酬率就高，企業(yè)籌資的 資本成本相應就大。

15、（ ）【答案】的資本成本相應就大。四、計算分析題1.A600010%。108%25%。61400附：時間價值系數表。K(P/F,K,6)(P/A,K,6)10%0.56454.355312%0.50664.1114要求：利用資本資產定價模型計算普通股資本成本。利用非折現(xiàn)模式（即一般模式）計算債券資本成本。利用折現(xiàn)模式計算融資租賃資本成本。A【答案】（1）普通股資本成本=4%+2（10%-4%）=16%（2）債券資本成本=8%（1-25%）=6%（3）6000=1400（P/A,Kb，6）（P/A,Kb，6）=4.2857因為，（P/A,10%，6）=4.3553，（P/A,12%，6）=4.1

16、114Kb=10%+（4.3553-4.2857）/（4.3553-4.1114） （12%-10%）=10.57%2.B公司是一家上市公司，20091048方案一：發(fā)行可轉換公司債券 8 億，每張面值 100 元，規(guī)定的轉換價格為每股 10 元，52.5%，可轉換日為自該可轉換公司債券發(fā)行結束之日（20101）1（2011125）。方案二：發(fā)行一般公司債券 8 億元，每張面值 100 元，債券期限為 5 年，年利率為 5.5%要求：計算自該可轉換公司債券發(fā)行結束之日起至可轉換日止，與方案二相B公司發(fā)行可轉換公司債券節(jié)約的利息。預計在轉換期公司盈率將維持在 20（以2010）B2010如果轉換

17、期內公司股價在 89 元之間波動，說明 B 公司將面臨何種風險？【答案】（1）發(fā)行可轉換公司債券節(jié)約的利息8(5.5%2.5%)0.24(億元)因為市盈率每股市價/每股收益，所以基本每股收益10/200.5（元）2010年的凈利潤0.5105（億元）凈利潤增長率（54）/410025%89有人將不會轉換，所以公司存在不轉換股票的風險，并且會造成公司集中兌付債券本金的財務 壓力，加大財務風險。五、綜合題第四章投資管理一、單項選擇題1、某投資項目各年預計的現(xiàn)金凈流量分別為NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2-3=100萬元，NCF4-11=250萬元，NCF12=150萬元，則該

18、項目包括建設期的靜態(tài)回收期為（）。A、2年B 、2.5年C 、3.2年D 、4年【答案】C【解析】包括建設期的回收期（PP）=最后一項為負值的累計凈現(xiàn)金流量對應的年數+（最后一項為負值的累計凈現(xiàn)金流量絕對值/下一年凈現(xiàn)金流量2、某投資項目的投資總額為200萬元，達產后預計運營期內每年的息稅前利潤為24萬元，相關負債籌資年利息費用為4萬元，適用的所得稅率為25%，則該項目的投資收益率為（）A、75%B 、10%C、12%D 、14%【答案】C【解析】總投資收益率（ROI）=24/2003、下列各項中，其計算結果等于項目投資方案年等額凈回收額的是（）。A、該方案凈現(xiàn)值 X 年金現(xiàn)值系數B、該方案凈

19、現(xiàn)值 X 年金現(xiàn)值系數的倒數C、該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量 X 年金現(xiàn)值系數D、該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量 X 年金現(xiàn)值系數的倒數下列各項中，不屬于靜態(tài)投資回收期優(yōu)點的是（ ）。便于理解C.直觀反映返本期限. 正確反映項目總回報【答案】D【解析】靜態(tài)投資回收期的優(yōu)點是能夠直接地反映原始投資的返本期息。案的凈現(xiàn)值率為12%；乙方案的內部收益率為 9%；丙方案的項目計算期為 10 年，凈現(xiàn)值為 960萬元，（P/A，10%，10）6.144611136.23 萬元。最優(yōu)的投資方案是（ ）。A.甲方案B. 乙方案C. 丙方案D. 丁方案【答案】C910%，也不可行，所以排除A、B；丙方案的年等額凈回

20、收額960/（P/A，10%，10）960/6.1446156.23（萬元），大 136.23企業(yè)進行多元化投資，其目的之一是（ ）。答案：C消除風險C.減少風險D. 接受風險解析： 非系統(tǒng)風險可以通過投資組合進行分散，所以企業(yè)進行了多元化投資的目的之一是減少風險。注意系統(tǒng)風險二、多項選擇題下列各項中，屬于“形成固定資產的費用”的有（）。設備購置費C.安裝工程費D. 生產準備費【答案】BC【解析】形成固定資產的費用包括：建筑工程費、安裝工程費、設備購置費和固定資產其他費用；預備費屬于建設投資的一項；生產準備費屬于形成其他資產的費用。三、判斷題在投資項目可行性研究中，應首先進行財務可行性評價，再

21、進行技術可行性分析，如果項目具備財務可行性和技術可行性，就可以做出該項目應當投資的決策。（）【答案】【解析】廣義的可行性研究包括機會研究、初步可行性研究和最終可行性研究三個階段，具體又包括環(huán)境與市場分析、技術與生產分析和財務可行性評價等主要分析內容。財務可行性評價， 是指在已完成相關環(huán)境與市場分析、技術與生產分析的前提下，圍繞已具備技術可行性的建設項目而開展的，有關該項目在財務方面是否具有投資可行性的一種專門分析評價。投資項目的經營成本不應包括運營期間固定資產折舊費、無形資產攤銷費和財務費用。（）【答案】產攤銷屬于非付現(xiàn)的營運成本，所以也不屬于經營成本。四、計算分析題五、綜合題1F公司是一個跨

22、行業(yè)經營的大型集團公司，為開發(fā)一種新型機械產品，擬投資設立一個獨立的子公司，該項目的可行性報告草案已起草完成。你作為一名有一定投資決策你的專業(yè)人員， F公司聘請參與復核并計算該項目的部分數據。（一16項目直接材料直接人工制造費用管理費用銷售費用合計外購原材料40001000501505200外購燃料動力80020010901100外購其他材料102820職工薪酬1600150200502000折舊額3006040400無形資產和其他資產55攤銷額修理費153220其他355545合計4800160017103353458790第 1 年第 3項目最低周轉全年周轉額1需用額第 2 年費用額各年數

23、轉次數外購原材料52003610520*存貨外購燃料動力（A）*2055*外購其他材料外購其他材料20*40（B）*在產品*696.25*產成品*60（C）*小計2600*應收賬款（按經營成本計算）（D）*1397.50*預付賬款*現(xiàn)金*流動資產需用額4397.505000*應付賬款（E）*預付賬款*(F)4*流動負債需用額20002400*流動資金需用額*（H）260流動資金投資額（G）（I）（J注：嘉定本期所有要素費用均轉化為本期成本費用。7已通過復核，被省略的數據用“*”表示，需要復核并填寫的數據用帶括號的字母表示。一年按 3602（即平均存貨）30009000元：應收賬款周轉期（按營業(yè)

24、收入計算）為 60 天：應付賬款需用額（即平均應付賬款）為 1760萬元，日均購貨成本為 22 萬元。上述數據均已得到確認。169前凈現(xiàn)值為 8800 萬元。假定該項目所有與經營有關的購銷業(yè)務均采用賒賬方式。表 7流動資金投資計算表金額單位：萬元要求：計算運營期第一年不包括財務費用的總成本費用和經營成本（付現(xiàn)成本）。7（不需列表計算過程）。計算運營期第二年日均銷貨成本、存貨周轉期、應付賬款周轉期和現(xiàn)金周轉期。計算終結點發(fā)生的流動資金回收額。運用相關指標評價該投資項目的財務可行性并說明理由。【答案】(1)總成本費用=8790經營成本=8790-400-5=8385（2）A=5520=1100B=

25、20/40=0.5 C=360/60=6 D= 8385或應收賬款周轉次數 6，周轉額=1397.56=8385E=22360=7920元（應付賬款周轉天數=1760/22=80=360/80=4.5；E=全年周轉額=需用額周轉次數=17604.5=7920） F=360/4=90 天G=4397.50-2000=2397.50 H=5000-2400=2600I=2600-2397.5=202.5 J=0（3）日均銷貨成本=9000/360=25（萬元） 存貨周轉期=3000/25=120（天）應付賬款周轉期=1760/22=80（天）現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期=

26、120+3601397.5/8385-80=100（天）（4）2397.5+202.5=2600（5）0912.B公司是一家生產電子產品的制造類企業(yè)，采用直線法計提折舊，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。在公司最近一次經營戰(zhàn)略分析會上，多數管理人員認為，現(xiàn)有設備效率不高，影響了企業(yè) 5100費用如下：外購原材料、燃料和動力費為 1800 萬元，工資及福利費為 1600 萬元，其他費用為 萬元，財務費用為零。市場上該設備的購買價（即非含稅價格，按現(xiàn)行增值稅法規(guī)定，增值稅進項稅額不計入固定資產原值，可以全部抵扣）40005為零。新設備當年投產時需要追加流動資產資金投資 2000 萬元。30012360

27、00.85%2400659%1表 1NN12345（P/F，9%，n）0.91740.84170.77220.70840.6499（P/A，9%，n）0.91741.75912.53133.23973.8897要求： 根據上述資料，計算下列指標：使用新設備每年折舊額和 15 年每年的經營成本；運營期 15 年每年息稅前利潤和總投資收益率；普通股資本成本、銀行借款資本成本和新增籌資的邊際資本成本；建設期凈現(xiàn)金流量（NCF0）,運營期所得稅后凈現(xiàn)金流量（NCF14NCF5）及該項目凈現(xiàn)值。（2）運用凈現(xiàn)值法進行項目投資決策并說明理由?！敬鸢浮浚?）使用新設備每年折舊額4000/5800（萬元）15

28、 年每年的經營成本180016002003600（萬元）運營期 15 年每年息稅前利潤51003600800700（萬元）總投資收益率700/（40002000）11.67%普通股資本成本0.8（15%）/125%12%銀行借款資本成本6%（125%）4.5%新增籌資的邊際資本成本12%3600/（36002400）4.5%2400/（36002400）9%NCF0400020006000（ 萬 元 ） NCF14700（125%）8001325（萬元） NCF5132520003325（萬元）該項目凈現(xiàn)值60001325（P/A,9%,4）3325(P/F,9%,5)600013253.23

29、9733250.6499453.52（萬元）（2）該項目凈現(xiàn)值 453.52 萬元0，所以該項目是可行的。第五章營運資金管理一、單項選擇題1、某公司在融資時，對全部固定資產和永久性流動資產采用長期融資方式。據此判斷，該公司采取的融資戰(zhàn)略是（）。A、保守型融資戰(zhàn)略【答案】BB、激進型融資戰(zhàn)略C 、穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略D 、期限匹配型融資戰(zhàn)略2、根據經濟訂貨批量的基本模型，下列各項中，可能導致經濟訂貨批量提高的是（）。A、每期對存貨的總需求降低C、每期單位儲存費用降低【答案】CB 、每次訂貨費用降低D 、存貨的采購單價降低【解析】根據EOQ 的計算公式，應選 C。運用成本模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，下列公

30、式中，正確的是（ ）。A.最佳現(xiàn)金持有量min（管理成本機會成本轉換成本） B.最佳現(xiàn)金持有量min（管理成本機會成本短缺成本） C.最佳現(xiàn)金持有量min（機會成本經營成本轉換成本） D.最佳現(xiàn)金持有量min（機會成本經營成本短缺成本）【答案】B【解析】在成本模型下，最佳現(xiàn)金持有量是管理成本、機會成本和短缺成本三者之和的最小值。所以，本題的答案為選項 B.企業(yè)在進行商業(yè)信用定量分析時，應當重點關注的指標是（ ）。A.發(fā)展創(chuàng)新評價指標B. 企業(yè)社會責任指標C.流動性和債務管理指標【答案】CD. 戰(zhàn)略計劃分析指標C確。下列各項中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是（）。A.推遲支付應付款 B.企業(yè)社會責任

31、 C.以匯票代替支票 D.爭取現(xiàn)金收支同步【答案】B戶。2/20，N/6010002%現(xiàn)金折扣的機會，公司為此承擔的信用成本率是（ ）。A.2.00%B.12.00%C.12.24%D.18.37%【答案】D【解析】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率2%/（12%）360/（6020）18.37%.下列關于短期融資券籌資的表述中，不正確的是（ ）。A.發(fā)行對象為公眾投資者B. 發(fā)行條件比短期銀行借款苛刻C.籌資成本比公司債券低【答案】AD. 一次性籌資數額比短期銀行借款大A的說法不正確；發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格，必須是具備一定信用等級的實力強的企業(yè)， BCD企業(yè)采用嚴格的信用標準，雖然會增加應收賬款

32、的機會成本，但能擴大商品銷售額，從而 給企業(yè)帶來更多的收益。（ ）【答案】會成本也隨之降低，本題說法錯誤。二、多項選擇題在確定因放棄現(xiàn)金折扣而發(fā)生的信用成本時，需要考慮的因素有（）?！敬鸢浮緽CD現(xiàn)金折扣百分比C.折扣期D. 信用期【解析】放棄折扣的信用成本率=折扣百分比/（1-折扣百分比）360/（付款期（信用期）- 折扣期）BCD下列各項關于現(xiàn)金周轉期的表述中，正確的有（ ）。A.減慢支付應付賬款可以縮短現(xiàn)金周轉期B.產品生產周期的延長會縮短現(xiàn)金周轉期C.現(xiàn)金周轉期一般短于存貨周轉期與應收賬款周轉期之和D.現(xiàn)金周轉期是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段【答案】ACD【解析】現(xiàn)金周轉期=

33、存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期，所以選項 AC 正確，BD三、判斷題在隨機模型下，當現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調整。 （ ）【答案】【解析】在隨機模型下，當企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于 合理的水平，無需進行調整。根據期限匹配融資戰(zhàn)略，固定資產比重較大的上市公司主要應通過長期負債和發(fā)行股票籌 集資金。（ ）【答案】四、計算分析題1.B60%，一直采用賒銷方式銷售產品，信用條N/60N/6020111 0002012N/90。在其他條件不變的情況下，預20111 1002515投資最低報酬率為 10%，

34、一年按 360 天計算，所有客戶均于信用期滿付款。要求：BBB【答案】（1）增加收益=（1100-1000）（1-60%）=40（2）增加應計利息=1100/3609060%10%-1000/3606060%10%=6.5增加壞賬損失=25-20=5 增加收賬費用=15-12=3（3）增加的稅前損益=40-6.5-5-3=25.52.A公司是一家小型玩具制造商，2009114012452010135090102010330380%。要求：測算 2010 年 2 月份的現(xiàn)金收入合計。測算 2010 年 3 月份應收賬款保理資金回收額。測算 2010 年 3 月份應收賬款保理收到的資金能否滿足當月

35、資金需求。60%，次月收款的30%，第三個月收款的 10%”，可知：本月的現(xiàn)金流入上上月的銷售額10%上月的銷售額30%本月的銷售額60%，本月末的應收賬款上月的銷售額10%本月的銷售額40%。(1)2月份的現(xiàn)金收入4510%5030%7560%64.5（萬元）（2）3 月份應收賬款保理資金回收額3 月份末應收賬款80%（7510%90%40%）80%34.8（萬元）（3）3 月份應收賬款保利資金回收額 34.8 萬元于大于 3 月份的資金缺口 30 萬元，所以 3 月份應收賬款保理收到的資金能滿足當月的資金需求。3.C36000036016080900據經驗，壓縮機從發(fā)生訂單到進入可使用狀態(tài)

36、一般需要 5 天，保險儲備量為 2000 臺。要求：計算經濟訂貨批量。計算最低存貨成本。計算再訂貨點?！敬鸢浮浚?）經濟訂貨批量（2360000160/80）(1/2)1200（臺）（2）全年最佳定貨次數360000/1200300（次）（3）最低存貨相關成本（236000016080）(1/2)96000(元)最低存貨總成本96000900360000200080324256000（元）（4）再訂貨點預計交貨期內的需求保險儲備5（360000/360）20007000（臺）五、綜合題第六章收益與分配管理一、單項選擇題 1你的判斷，該責任部門應是（）生產部門銷售部門C. 供應部門D.管理部門【

37、答案】A【解析】直接人工效率差異，其形成的原因也是多方面的，工人技術狀況、工作環(huán)境和設備條 件的好壞等，都會影響效率的高低，但其主要責任還是在生產部門。2.某公司非常重試產品定價工作，公司負責人強調，產品定價一定要正確反映企業(yè)產品的真實價值消耗和轉移，保證企業(yè)簡單再生產的繼續(xù)進行在下列定價方法中，該公司不宜采用的是（）制造成本定價法C. 保本點定價法D.目標利潤定價法【答案】B【解析】制造成本是指企業(yè)為生產產品或提供勞務等發(fā)生的直接費用支出，一般包括直接材料、 直接人工和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業(yè)產品的真實價值消耗和轉移。利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產的繼續(xù)

38、進行。股利的支付可減少管理層可支配的自由現(xiàn)金流量，在一定程度上和抑制管理層的過度投資或在職消費行為這種觀點體現(xiàn)的股利理論是（）股利無關理論信號傳遞理論C. 手中鳥理論D.代理理論【答案】D【解析】代理理論認為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為， 從而保護外部投資者的利益；其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內容融資，導致公司進入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴格的監(jiān)督，這樣便能通過資本市場的監(jiān)督減少了代理成本。下列關于成本動因（又稱成本驅動因素）的表述中，不正確的

39、是（） A.成本動因可作為作業(yè)成本法中的成本分配的依據 B.成本動因可按作業(yè)活動耗費的資源進行度量【答案】CDBAC約束性固定成本不受管理當局短期經營決策行動的影響。下列各項中，不屬于企業(yè)約束性 固定成本的是（ ）。用廠房租金支出C.高管人員基本工資D. 新產品研究開發(fā)費【答案】D企業(yè)的收益分配有狹義和廣義之分，下列各項中，屬于狹義收益分配的是（ ）。A.企業(yè)收入的分配 B.企業(yè)凈利潤的分配 C.企業(yè)產品成本的分配 D.企業(yè)職工薪酬的分配【答案】BB下列各項中，一般不作為以成本為基礎的轉移定價計價基礎的是（ ）。A.完全成本B. 固定成本C. 變動成本D. 變動成本加固定制造費用【答案】B發(fā)生

40、的直接費用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費用，因此，選項B 是答案。下列關于股利分配政策的表述中，正確的是（ ）。公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負相關償債能力弱的公司一般不應采用高現(xiàn)金股利政策基于控制權的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平D.債權人不會影響公司的股利分配政策【答案】BABCD二、多項選擇題下列各項中，屬于固定成本項目的有（ ）。A .采用工作量法計提的折舊費D. 寫字樓租金【答案】BDB.不動產財產保險費C . 直接材料【解析】采用工作量法計提的折舊，各年的折舊額不相同，所以不是固定成本；直接材料費屬于變動成本。下列各項指標中，根據責任中心權、責、利關系，適用于利潤

41、中心業(yè)績評價的有（ ）。A .部門邊際貢獻【答案】ABB. 可控邊際貢獻C.投資報酬率D . 剩余收益【解析】利潤中心的業(yè)績考核指標分為邊際貢獻、可控邊際貢獻和部門邊際貢獻。投資報酬率 和剩余收益是投資中心的考核指標。處于初創(chuàng)階段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（ ）?！敬鸢浮緼CD剩余股利政策C.固定股利支付率政策D. 穩(wěn)定增長股利政策ADBC下列銷售預測方法中，屬于定性分析法的有（ ）。A.德爾菲法B. 推銷員判斷法C.因果預測分析法D. 產品壽命周期分析法【答案】ABDA、B、D.C三、判斷題處于衰退期的企業(yè)在制定收益分配政策時，應當優(yōu)先考慮企業(yè)積累。 （）【答案】【解析】由于企業(yè)處

42、于衰退期，此時企業(yè)將留存收益用于再投資所得報酬低于股東個人單獨將 股利收入投資于其他投資機會所得的報酬，企業(yè)就不應多留存收益，而應多發(fā)股利，這樣有利 于股東價值的最大化。（ ）【答案】四、計算分析題五、綜合題1：E201042011 年的企業(yè)預算，部分預算資料如下：資料一：乙材料 2011 年年初的預計結存量為 2000 千克，各季度末乙材料的預計結存量數據如表 4 所示：表 4：2011 年各季度末乙材料預計結存量季度1234乙材料（千克）1000120012001300每季度乙材料的購貨款于當季支付40%，剩余60%于下一個季度支付；2011年年初的預計應付賬款余額為80000元。該公司2

43、011年度乙材料的采購預算如表5所示：表 5項目第一季度 第二季度第三季度第四季度 全年預計甲產品量（件）32003 2003600400014 000材料定額單耗（千克/件）5*預計生產需要量（千克） *16000*70 000加：期末結存量（千克） *預計需要量合計（千克）000（A）1920021300（B）減：期初結存量（千克） *1000（C）*預計材料采購量（千克） （D）*20100（E）材料計劃單價（元/千克）10*預計采購金額（元）150 000162000180000201 000693000注：表內材料定額單耗是指在現(xiàn)有生產技術條件下，生產單位產品所需要的材料數量;全年乙

44、材料計劃單價不變；表內的 * 為省略的數值。資料二：E20113 40020 400 千克，乙材9/千克。要求：（1）確定 E 公司乙材料采購預算表中用字母表示的項目數值（不需要列示計算過程）E4計算乙材料的單位標準成本。EE【答案】（1）A=16000+1200=17200 B=17000+17200+19200+21300=74700 C=1200D=17000-2000=15000 E=74700-2000=72700（2）第 1 季度采購支出=15000040%+80000=1400004=20100060%=120600用量標準=5/件價格標準=10 元/千克所以乙材料的單位標準成本

45、=510=50 元/件實際單價=9/千克實際產量材料實際耗用量=20400 千克標準單價=10 元/千克實際產量材料標準耗用量=34005=17000材料成本差異=204009-1700010=13600材料價格差異=（9-10）20400=-20400材料用量差異=10(20400-17000)=34000(5)材料差異的主要原因是材料耗用量超支所致，所以企業(yè)應該主要是降低材料的耗用量。2.F公司為一家穩(wěn)定成長的上市公司，200980005%，吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機構投資者。公6020080.22010800050%。由于公司良好的財務狀200912312表 2股東權益總額30 000股東

46、權益總額30 000貨幣資金12000負債20000股本（面值 1 元，發(fā)行在外 10000 萬股普通股）10000資本公積8000盈余公積3000未分配利潤900020103152009105要求：計算維持穩(wěn)定增長的股利分配政策下公司 2009 年度應當分配的現(xiàn)金股利總額。分別計算甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的個人所得稅稅額。利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案?！敬鸢浮抗?2009 年度應當分配的現(xiàn)金股利總額0.2（15%）100002100（萬元）甲董事提出的股利分配方案的個人所得稅稅額為 0。乙董事提出的股利分配方案下，股東可以獲得的股票股利面值為 1000060%/10

47、550%1500（萬元）應該繳納的個人所得稅稅額為 150020%300（萬元）丙董事提出的股利分配方案下，股東可以獲得的現(xiàn)金股利為 210060% 50%630（萬元）應繳納的個人所得稅稅額為 63020%126（萬元）甲董事提出的股利分配方案站在企業(yè)的角度，在公司面臨較好的投資機會時可以迅速獲利所需資金；與支出，不能確保公司股價的穩(wěn)定，不利于公司樹立良好的形象。乙董事提出的股利分配方案站在企業(yè)的角度：防止公司被惡意控制；站在投資者的角度：既可以獲得股利，又可以獲得股票價值相對上升的好處；利的好處）丙董事提出的股利分配方案的股利額有利于吸引那些打算進行長期投資并對股利有很高依賴性的股東。站在

48、投資者的角度，穩(wěn)定的股利額有助于投資者安排股利收入和支出。結合題目分析應該選擇丙董事方案，原因如下：題目條件給出“2009 年的凈利潤為 8000 萬元，投資需求的金額為 8000 萬元，企業(yè)要求的800050%400040002009100000.2（15%）2100綜上，根據現(xiàn)階段該公司的情況，選擇丙董事的方案較為合適。第七章稅務管理一、單項選擇題已知當前的國債利率為，某公司適用的所得稅稅率為。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券該金融債券的利率至少應為（）A.2.65D.4【答案】DB.3C.3.75 【解析】根據企業(yè)所得稅法的規(guī)定，國債利息收益免交企業(yè)所得稅，而購買企

49、業(yè)債券取得的收 益需要繳納企業(yè)所得稅。所以本題中購買金融債券要想獲得與購買國債相同的收益率，其利率 3%/（1-25%）=4%?！肮緦嵤┒悇展芾硪笏茉黾拥氖找娉^稅務管理成本”體現(xiàn)的原則的是（ ）。C.D依法納稅原則D. 成本效益原則二、多項選擇題下列各項中，屬于企業(yè)稅務管理應當遵循的原則有（）。目標原則【答案】ABCD事先籌劃原則C.成本效益原則D. 服從財務管理【解析】企業(yè)稅務管理必須遵循以下原則：合法性原則、服從企業(yè)財務管理總體目標原則、成 本效益原則、事先籌劃原則。下列各項中，屬于企業(yè)稅務管理內容的有（ ）。【答案】ABC稅務計劃管理C.稅務風險管理D.稅務征收管理稅務行政管理，

50、其次企業(yè)還應加強稅務風險管理。三、判斷題企業(yè)可以通過將部分產品成本計入研究開發(fā)費用的方式進行稅收籌劃，以降低稅負。（ ）【答案】企業(yè)稅務風險管理是為避免企業(yè)多繳稅所采取的管理對策和措施，應由財務部做出決策并 負責督導。（）【答案】四、計算分析題1.為適應技術進步、產品更新?lián)Q代較快的形勢,C 公司于 2009 年年初購置了一臺生產設置，購4 00085%。經各務機關批準，該公司采用年數總和法計提折舊。C25%。2010C2 600經會計師預測，C 公司 2011 年2016 年各年末扣除折舊的稅前利潤均為 900 萬元。為此他建議，C2011（即年限平均法）替代年數總和法， 以減少企業(yè)所得稅負擔

51、，對企業(yè)更有利。在年數總和法和直線法下，201120162 3表 2年數總和法下的年折舊額及稅前利潤單位：萬元年度201120122013201420152016年折舊額633.33527.78422.22316.67211.11105.56稅前利潤266.67372.22477.78583.33688.89794.44表 3直線法下的年折舊額及稅前利潤單位：萬元年度201120122013201420152016年折舊額369.44369.44369.44369.44369.44369.44稅前利潤530.56530.56530.56530.56530.56530.56要求：（1）C2011

52、2016C（不考慮資金時間價值）。為避免可能面臨的稅務風險，C【答案】年數總和法年度201120122013201420152016年折舊額633.33527.78422.22316.67211.11105.56稅前利潤266.67372.22477.78583.33688.89794.44彌補虧損后的應納稅所-2333.33-1961.11-1483.33-900-211.11得額應交所得稅00000794.44*25%=198.61應繳納的所得稅總額=794.4425%=198.61直線法年度201120122013201420152016稅前利潤530.56530.56530.56530

53、.56530.56530.56彌補虧損-2069.44-1538.88-1008.32-477.76稅所得額52.8530.56應交所得稅000052.8*25%=13.2132.64應繳納的所得稅總額=52.825%+530.5625%=145.84根據上一問計算結果，變更為直線法的情況下繳納的所得稅更少，所以應接受張會計師的 建議。提前向稅務機關申請。4.D公司總部在北京，目前生產的產品主要在北方地區(qū)銷售，雖然市場穩(wěn)定，但銷售規(guī)模多年徘徊不前。為了擴大生產經營，尋求新的市場增長點，D 公司準備重點開拓長三角市場，并在上海浦東新區(qū)設立分支機構，負責公司產品在長三角地區(qū)的銷售工作，相關部門提出了三個分支機構設置方案供選擇：甲方案為設立子公司；乙方案為設立分公司；丙方案為先設立分公司， 一年后注銷再設立子公司。D 公司總部及上海浦東新區(qū)分支機構有關資料如下：D20102015100011001200 萬元、13001400150025%。資料二：預計上海浦東新區(qū)分支機構 20102015 年應納稅所得額分別為1000 萬20020030030040015%。20102015【答案】甲方案：2010 2015 年公