道路交通事故車(chē)物損失價(jià)格鑒證

1、道路交通事故車(chē)物損失價(jià)格鑒證車(chē)損鑒證有明確的主體、客體和前提。鑒證的主體為價(jià)格認(rèn)證中心；客體為車(chē)輛、車(chē)載貨物、道路設(shè)施和第三人財(cái)產(chǎn)的損失價(jià) 值，而不是鑒證標(biāo)的自身的全部重置價(jià)值；前提是違反道路交通安全法引起的道路交通 事故造成的相關(guān)損失，非道路交通事故引起的車(chē)輛、車(chē)載貨物、交通設(shè)施、第三人財(cái)產(chǎn)的損 失不再車(chē)損鑒證的范圍之內(nèi)。車(chē)損及車(chē)損鑒證的分類(lèi)1、車(chē)損根據(jù)車(chē)輛損壞的程度分為三類(lèi)：（1）全部損失：車(chē)輛整體損毀。（2）推定全損：車(chē)輛雖未整體損毀，但車(chē)輛受損嚴(yán)重，市區(qū)修復(fù)價(jià)值。（3）部分損失：事故車(chē)輛受損后未達(dá)到整體損毀或推定全損程度的局部損失。2、根據(jù)道路交通事故造成損壞的物品類(lèi)型，車(chē)損鑒證分為四

2、類(lèi)：（1）車(chē)輛損失：由于道路交通事故引起的車(chē)輛自身的損失。（2）貨物損失：由于道路交通事故引起的車(chē)載貨物或其他物品的損失。（3）交通設(shè)施損失：在發(fā)生道路交通事故時(shí)，肇事車(chē)輛對(duì)交通設(shè)施的損壞，包括護(hù)欄、 收費(fèi)站設(shè)施損毀。（4）第三者財(cái)產(chǎn)損失:在發(fā)生道路交通事故時(shí)，肇事車(chē)輛對(duì)第三人的財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的損壞， 包括電線桿、房屋、廣告牌。車(chē)損鑒證工作應(yīng)遵循的原則1、以修復(fù)為主，更換為輔的原則。車(chē)輛的損失價(jià)值是指恢復(fù)車(chē)輛原有功能所需要的全 部費(fèi)用。2、質(zhì)量對(duì)等原則。3、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)原則。4、相關(guān)性原則。道路交通事故車(chē)輛在鑒證、修理過(guò)程中，因探明車(chē)輛實(shí)際損壞程度和 修理工藝的需要，對(duì)未損壞的零部件進(jìn)行拆裝，在鑒證過(guò)程

3、中要考慮此因素對(duì)鑒證 結(jié)論的影響。車(chē)損鑒證的特點(diǎn)與程序一、車(chē)損鑒證的特點(diǎn)1、專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)。2、技術(shù)要求高。3、確定隱蔽損失困難。有些損壞的零件和其損壞程度是鑒證人員無(wú)法直接觀察道德， 需要對(duì)其解體或借助于相應(yīng)的設(shè)備才能判定。4、確定汽車(chē)配件價(jià)格困難。二、車(chē)損鑒證的程序1、車(chē)損鑒證的六個(gè)階段（1）、準(zhǔn)備階段（2）、現(xiàn)場(chǎng)勘驗(yàn)階段（3）、選擇方法和技術(shù)參數(shù)、評(píng)定估算、撰寫(xiě)鑒證結(jié)論書(shū)、出具鑒證結(jié)論書(shū)2、了解：車(chē)損鑒證與保險(xiǎn)理賠的區(qū)別3、了解：車(chē)損鑒證的修復(fù)費(fèi)用加和法、成本法和市場(chǎng)法成本法和市場(chǎng)法只適用于全損和推定全損的車(chē)損鑒證4、掌握：修復(fù)費(fèi)用加和法的定義、適用范圍、計(jì)算公式和方法修復(fù)費(fèi)用加和法，是指以恢

4、復(fù)車(chē)輛原有功能和外觀所需支出的全部費(fèi)用為依據(jù)進(jìn)行的價(jià) 格鑒證。適用的前提條件是，車(chē)輛的損失可以補(bǔ)償?shù)?，在技術(shù)上是可修復(fù)的，在經(jīng)濟(jì)上是合理的。 它適合于車(chē)輛在道路交通事故中發(fā)生部分損失的車(chē)損鑒證，全損和推定全損的車(chē)損鑒證不適 合此方法。計(jì)算公式：鑒證價(jià)格=1修復(fù)費(fèi)用-殘值=2(材料費(fèi)用+工時(shí)費(fèi)用+其他費(fèi)用)-殘值=1(配件價(jià)格+配件管理費(fèi)+工時(shí)費(fèi)用+其他費(fèi)用)配件管理費(fèi)=配件價(jià)格x管理費(fèi)率殘值是指更下來(lái)的零配件的剩余價(jià)值。例題第187頁(yè)5、掌握：成本法的適用范圍、計(jì)算公式和方法成本法是通過(guò)確定事故車(chē)輛的重置成本，扣減實(shí)體性貶值、功能性貶值、經(jīng)濟(jì)性貶值和 殘值，來(lái)確定車(chē)輛損失價(jià)值的方法。適用范圍是

5、全損和推定全損的車(chē)損鑒證。計(jì)算公式：鑒證價(jià)格=車(chē)輛重置價(jià)格-實(shí)體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟(jì)性貶值-殘值=車(chē)輛重置價(jià)格x成新率-殘值車(chē)輛重置價(jià)格是購(gòu)置與價(jià)格鑒證標(biāo)的功能相同的車(chē)輛所需要的成本。流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格鑒證2、熟悉：流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格鑒證的特點(diǎn)流動(dòng)資產(chǎn)的特征資金、存貨、債券性資產(chǎn)、 在制品、備用物資漫現(xiàn)速度 由快到慢.1、漬幣類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)：現(xiàn)金、存款實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)：材料、在制品.產(chǎn)成品 2、熟悉：流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格鑒證的特點(diǎn)流動(dòng)資產(chǎn)的特征資金、存貨、債券性資產(chǎn)、 在制品、備用物資漫現(xiàn)速度 由快到慢.1、漬幣類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)：現(xiàn)金、存款實(shí)物類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)：材料、在制品.產(chǎn)成品 關(guān) 債券類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)：應(yīng)收賬款預(yù)付款 4.其他

6、流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)形態(tài)多樣化周轉(zhuǎn)速度快1、以單項(xiàng)資產(chǎn)作為價(jià)格鑒證的對(duì)象，不需要以其獲利能力進(jìn)行綜合性?xún)r(jià)格鑒證2、必須重視流動(dòng)資產(chǎn)價(jià)格鑒證的基準(zhǔn)日期。3、認(rèn)真清查，分清主次，掌握重點(diǎn)4、周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)。資產(chǎn)的賬面價(jià)值基本可以反映出資產(chǎn)的現(xiàn)值，因此可以 采用歷史成本法作為鑒證值。4、掌握：材料價(jià)格鑒證的基本原理和方法庫(kù)存材料的價(jià)格鑒證庫(kù)存材料包括各種主要材料、輔助材料、燃料、修理備用件、包裝物、低值易耗品等。庫(kù)存材料特點(diǎn)是：品種多，金額大，性質(zhì)各異，計(jì)量單位、計(jì)價(jià)和購(gòu)進(jìn)時(shí)間、自然損耗 各不相同。根據(jù)庫(kù)存材料的品類(lèi)和特點(diǎn)，一般地說(shuō)，象原料、輔助材料、燃料等庫(kù)存材料， 大都可以根據(jù)材料的購(gòu)進(jìn)情

7、況，選擇成本法或市場(chǎng)法進(jìn)行鑒證。近期購(gòu)進(jìn)庫(kù)存材料，在市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)不大的情況下，賬面價(jià)值與價(jià)格鑒證基準(zhǔn)日的市場(chǎng) 價(jià)格接近，可以采用成本法，也可以采用市場(chǎng)法。購(gòu)進(jìn)批次時(shí)間長(zhǎng)、價(jià)格變化大的庫(kù)存材料，可以用最近市場(chǎng)價(jià)格或者直接以市場(chǎng)價(jià)格組 為鑒證價(jià)值。低值易耗品的價(jià)格鑒證低值易耗品是指單項(xiàng)價(jià)值在規(guī)定限額以下或使用期限不滿1年，但能夠多次使用額基本 保持實(shí)物形態(tài)的勞動(dòng)資料。與典型流動(dòng)資產(chǎn)相比，具有周轉(zhuǎn)時(shí)間長(zhǎng)、不構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的特點(diǎn)。無(wú)形資產(chǎn)價(jià)格鑒證1無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)格鑒證應(yīng)當(dāng)明確下列事項(xiàng)：（1）確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)的存在。驗(yàn)證無(wú)形資產(chǎn)來(lái)源是否合法、產(chǎn)權(quán)是否明確、經(jīng)濟(jì)行為是 否合法、有效；（2）鑒別無(wú)形資產(chǎn)的種類(lèi)。主

8、要確定無(wú)形資產(chǎn)的種類(lèi)、具體名稱(chēng)、存在形式；（3）確定無(wú)形資產(chǎn)有效期限。2無(wú)形資產(chǎn)價(jià)格判定的一般標(biāo)準(zhǔn)：（1）專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)價(jià)格判定的前提是其能否帶來(lái)新增經(jīng)濟(jì)效益；（2）注冊(cè)商標(biāo)權(quán)價(jià)格判定的前提是其能否帶來(lái)額外收益。商標(biāo)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值主要來(lái)源于 企業(yè)所擁有的專(zhuān)利、秘訣和其他資產(chǎn)的組合效益；（3）商譽(yù)價(jià)格判定的前提是它能否帶來(lái)超額收益；3進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)價(jià)格鑒證，應(yīng)根據(jù)不同的鑒證目的和資產(chǎn)形態(tài)，搜集和確定以下部分 或全部資料：（1）有關(guān)無(wú)形資產(chǎn)權(quán)利的法律文件或其他證明資料；（2）無(wú)形資產(chǎn)的自創(chuàng)成本或外購(gòu)成本；（3）無(wú)形資產(chǎn)的使用范圍和獲利能力；（4）無(wú)形資產(chǎn)的存續(xù)期、法定期限、收益年限、技術(shù)壽命等；（5）無(wú)

9、形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的可行性、轉(zhuǎn)讓內(nèi)容與條件；（6）無(wú)形資產(chǎn)以往的評(píng)估及交易情況；（7）技術(shù)性無(wú)形資產(chǎn)在所處領(lǐng)域所處的發(fā)展階段、開(kāi)發(fā)程度、領(lǐng)先程度以及替代技術(shù) 的現(xiàn)狀等；（8）行業(yè)盈利水平及風(fēng)險(xiǎn)；（9）類(lèi)似的無(wú)形資產(chǎn)在市場(chǎng)上的需求、范圍、活躍程度、變動(dòng)情況及價(jià)格信息等；（10 ）其他相關(guān)信息。4無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)格鑒證可根據(jù)不同鑒證目的和資產(chǎn)情況，確定選用收益法、市價(jià)法或 成本法。當(dāng)對(duì)同一無(wú)形資產(chǎn)使用多種鑒證方法時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)取得的各種價(jià)值結(jié)論進(jìn)行比較， 分析可能存在的問(wèn)題并作相應(yīng)調(diào)整，確定最終的鑒證價(jià)值。5收益法?；竟剑鸿b證值=Y+式中：Y 一最低收費(fèi)額；Rt-第t年分成基數(shù)（可以是銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售利潤(rùn)或超額

10、收益）； K 一無(wú)形資產(chǎn)分成率；t-收益期限；T-所得稅率。（1）最低收費(fèi)額，由成本凈值和機(jī)會(huì)成本（收益的減少及再開(kāi)發(fā)費(fèi)的增加）決定；（2）無(wú)形資產(chǎn)收益額的確定。確定無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的預(yù)期收益，應(yīng)分析與之有關(guān)的預(yù)期 變動(dòng)、受益期限，與收益有關(guān)的成本費(fèi)用、配套資產(chǎn)、現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)因素及貨幣時(shí)間價(jià)值， 當(dāng)預(yù)測(cè)趨勢(shì)與現(xiàn)實(shí)情況明顯不符時(shí)，應(yīng)分析產(chǎn)生差異的原因。無(wú)形資產(chǎn)收益額一般可采用分 成率法和要素貢獻(xiàn)法。分成率法：無(wú)形資產(chǎn)收益額=銷(xiāo)售（利潤(rùn)）收入乂銷(xiāo)售（利潤(rùn)）分成率無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的利潤(rùn)分成率可選用以下方法：邊際分析法：利潤(rùn)分成率=追加利潤(rùn)現(xiàn)值：利潤(rùn)總額現(xiàn)值約當(dāng)投資分成法：利潤(rùn)分成率=要素貢獻(xiàn)法：當(dāng)不可能或

11、很難確定無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的超額收益時(shí)，可根據(jù)構(gòu)成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的要素（資金、 技術(shù)、管理）在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的貢獻(xiàn)，從正常利潤(rùn)中粗略估計(jì)出無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的收益。資 金、技術(shù)、管理三要素的貢獻(xiàn)一般可參考以下數(shù)據(jù)：資金密集型行業(yè)，分別為50%、30%、 20%；技術(shù)密集型行業(yè)，依次是40%、40%、20%；高科技行業(yè)，依次是30%、50%、20%。（3）無(wú)形資產(chǎn)折現(xiàn)率的確定。價(jià)格鑒證人員應(yīng)根據(jù)該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的功能、投資條件、收 益獲得的可能性條件和形成概率等因素，科學(xué)測(cè)算其風(fēng)險(xiǎn)率，以進(jìn)一步測(cè)算出其合適的折現(xiàn) 率。一般情況下，無(wú)形資產(chǎn)的折現(xiàn)率高于有形資產(chǎn)的折現(xiàn)率。無(wú)形資產(chǎn)折現(xiàn)率應(yīng)與采用的收 益額的口徑保持一致。（4

12、）無(wú)形資產(chǎn)收益期限（有效期）應(yīng)按以下方法確定：法律或合同、企業(yè)申請(qǐng)書(shū)分別規(guī)定有法定有效期限和受益年限的，按照法定有效年限 與受益年限孰短的原則確定；法律未規(guī)定有效期，企業(yè)合同或企業(yè)申請(qǐng)書(shū)中規(guī)定有受益年限的，按照受益年限孰短 的原則確定；法律和企業(yè)合同或申請(qǐng)書(shū)均未規(guī)定有效期限和受益年限的，可根據(jù)設(shè)計(jì)年限、國(guó)內(nèi)外 慣例等，分析、預(yù)計(jì)受益年限。（5）使用收益法時(shí)應(yīng)當(dāng)注意事項(xiàng)：合理確定無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的預(yù)期收益，分析與之有關(guān)的預(yù)期變動(dòng)、受益期限，與收益有 關(guān)的成本費(fèi)用、配套資產(chǎn)、現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)因素及貨幣時(shí)間價(jià)值；分配到包括無(wú)形資產(chǎn)在內(nèi)的單項(xiàng)資產(chǎn)的收益之和不超過(guò)企業(yè)資產(chǎn)總和帶來(lái)的收益；當(dāng)預(yù)測(cè)趨勢(shì)與現(xiàn)實(shí)情況明

13、顯不符時(shí)，分析產(chǎn)生差異的原因。6成本法基本公式：鑒證值=無(wú)形資產(chǎn)重置成本X成新率（1）無(wú)形資產(chǎn)成本的確定：無(wú)形資產(chǎn)的重置成本應(yīng)當(dāng)包括開(kāi)發(fā)者或持有者的合理收益。外購(gòu)無(wú)形資產(chǎn)的重置成本包括購(gòu)買(mǎi)價(jià)和購(gòu)置費(fèi)兩部分，可采用市價(jià)類(lèi)比法和物價(jià)指數(shù)法進(jìn) 行測(cè)算。自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)的重置成本包括研制該無(wú)形資產(chǎn)所消耗的物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)費(fèi)用，實(shí)際工 作中，可采用：核算法：重置成本=直接成本+間接成本+資金成本+合理利潤(rùn)直接成本按研制時(shí)實(shí)際發(fā)生的材料、工時(shí)消耗量，以現(xiàn)行材料價(jià)格和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)算。倍加系數(shù)法：重置成本=X (1 + L)式中：C 物化勞動(dòng)消耗；V 活勞動(dòng)消耗；p 1科研人員創(chuàng)造性勞動(dòng)倍加系數(shù)；p 2 一科研

14、的平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；L一無(wú)形資產(chǎn)投資報(bào)酬率。使用成本法時(shí)應(yīng)當(dāng)注意：無(wú)形資產(chǎn)重置成本應(yīng)當(dāng)包括開(kāi)發(fā)者或持有者的合理收益；成新率應(yīng)考慮功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值。7市場(chǎng)法運(yùn)用市場(chǎng)法確定無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，應(yīng)注意：確定具有合理比較基礎(chǔ)的類(lèi)似的無(wú)形資產(chǎn)，即作為參照物的無(wú)形資產(chǎn)與鑒證的無(wú)形 資產(chǎn)至少要滿足形式相似、功能相似、載體相似及交易條件相似的要求；收集的價(jià)格信息應(yīng)滿足相關(guān)、合理、可靠和有效的要求；根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和無(wú)形資產(chǎn)情況的變化，考慮時(shí)間因素，對(duì)被鑒證無(wú)形資產(chǎn)及 其參照物的交易信息進(jìn)行必要調(diào)整。專(zhuān)利權(quán)和非專(zhuān)利技術(shù)的價(jià)格鑒證一、專(zhuān)利權(quán)的價(jià)格鑒證授予專(zhuān)利權(quán)的對(duì)象一般包括發(fā)明、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)。(一)收益法收入

15、增長(zhǎng)型專(zhuān)利，是指專(zhuān)利權(quán)應(yīng)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，能夠使得生產(chǎn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)的專(zhuān)利。增大的原因：生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠以高出同類(lèi)產(chǎn)品相同價(jià)格的情況下，銷(xiāo)售數(shù)量增加，市場(chǎng)占有率 擴(kuò)大，從而獲得超額利潤(rùn)。R = (P2 _ P1) Q (1 - T)式中：R超額收益；P2 使用專(zhuān)利權(quán)技術(shù)生產(chǎn)產(chǎn)品的價(jià)格；P1 不使用專(zhuān)利權(quán)技術(shù)生產(chǎn)產(chǎn)品的價(jià)格；Q 產(chǎn)品銷(xiāo)售量(此處假定銷(xiāo)售量不變)；T 所得稅稅率。生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類(lèi)產(chǎn)品相同價(jià)格的情況下，銷(xiāo)售數(shù)量增加，市場(chǎng)占有率擴(kuò)大， 從而獲得超額利潤(rùn)。R = (Q2-Q1) P (1 - T)式中：R 超額收益；Q2 使用專(zhuān)利權(quán)技術(shù)生產(chǎn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售量；Q1 未使用專(zhuān)利權(quán)技術(shù)生產(chǎn)產(chǎn)

16、品的銷(xiāo)售量；P 產(chǎn)品的價(jià)格(此處假定價(jià)格不變)；T 所得稅稅率。費(fèi)用節(jié)約型專(zhuān)利，指專(zhuān)利權(quán)的應(yīng)用，使得生產(chǎn)產(chǎn)品中的成本費(fèi)用降低，從而形成超額 收益?？捎孟率綖橥顿Y者帶來(lái)超額收益：R = : (C1 -C2 ) Q (1 - T)式中：R 超額收益；C1 _使用專(zhuān)利權(quán)技術(shù)后產(chǎn)品的單位成本;Q 產(chǎn)品銷(xiāo)售量（此處假定銷(xiāo)售量不變）；T 所得稅稅率。商標(biāo)權(quán)價(jià)格鑒證對(duì)象的確認(rèn)商標(biāo)的種類(lèi)很多，可以依照不同標(biāo)準(zhǔn)予以分類(lèi)。1、按商標(biāo)是否具有法律保護(hù)的專(zhuān)用權(quán)，可以分為注冊(cè)商標(biāo)和為注冊(cè)商標(biāo)。商標(biāo)權(quán)的價(jià) 格鑒證指注冊(cè)商標(biāo)專(zhuān)用權(quán)的價(jià)格鑒證。2、按商標(biāo)的不同作用，可劃分為商品商標(biāo)、營(yíng)業(yè)商標(biāo)、等級(jí)商標(biāo)、防御商標(biāo)、制造商 標(biāo)、

17、銷(xiāo)售商標(biāo)、服務(wù)商標(biāo)、證明商標(biāo)等。3、按照商標(biāo)的構(gòu)成，可分為文字商標(biāo)、圖形商標(biāo)、符號(hào)商標(biāo)、文字圖形組合商標(biāo)。商標(biāo)權(quán)的特點(diǎn)商標(biāo)權(quán)和專(zhuān)利權(quán)一樣需要經(jīng)過(guò)申請(qǐng)、審批、核準(zhǔn)、公告等法定程序才能獲得。但取得商 標(biāo)權(quán)與專(zhuān)利權(quán)實(shí)質(zhì)條件不同。表現(xiàn)在：一、專(zhuān)利權(quán)規(guī)定取得專(zhuān)利的技術(shù)要求是新穎性、創(chuàng)造性和實(shí)用性；而商標(biāo)權(quán)取得條件 是具有顯著性、不重復(fù)性和不違反禁用條款。二、專(zhuān)利權(quán)有法定的有效保護(hù)期限，一般不準(zhǔn)續(xù)展，而商標(biāo)權(quán)盡管在注冊(cè)是有一個(gè)有效 期規(guī)定，例如我國(guó)商標(biāo)權(quán)規(guī)定為10年，但可以按照每一期10年無(wú)限續(xù)展。商譽(yù)的價(jià)格鑒證1、商譽(yù)不能歷來(lái)企業(yè)而單獨(dú)存在，不能與企業(yè)可確指的資產(chǎn)分開(kāi)出售。2、商譽(yù)是多項(xiàng)因素作用形成的結(jié)

18、果，但形成商譽(yù)的個(gè)別因素，不能以任何方法單獨(dú)計(jì)價(jià)。3、商譽(yù)本身不是一項(xiàng)單獨(dú)的、能產(chǎn)生收益的無(wú)形資產(chǎn)，其價(jià)值只是超過(guò)企業(yè)可確指的個(gè)單 項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值之和的價(jià)值。4、商譽(yù)是企業(yè)長(zhǎng)期積累起來(lái)的一項(xiàng)資產(chǎn)。商譽(yù)價(jià)格鑒證的方法（一）割差法（二）超額收益法1、超額收益本金化法。是把被鑒證企業(yè)的超額收益經(jīng)本金化還原來(lái)確定企業(yè)商譽(yù)價(jià)值。公式：商譽(yù)的價(jià)值=2、超額收益折現(xiàn)法。是把企業(yè)可預(yù)測(cè)的若干年預(yù)期超額收益進(jìn)行折現(xiàn)，把其折現(xiàn)值確定為 企業(yè)商譽(yù)價(jià)值的一種方法。商譽(yù)的價(jià)值=式中：商譽(yù)價(jià)格鑒證需要注意的幾個(gè)問(wèn)題1、不是所有企業(yè)都有商譽(yù)，商譽(yù)只存在于那些長(zhǎng)期具有超額收益的少數(shù)企業(yè)。2、商譽(yù)價(jià)格鑒證必須堅(jiān)持預(yù)期原則。3、商譽(yù)

19、價(jià)值形成既然是建立在企業(yè)預(yù)期超額收益基礎(chǔ)之上。4、商譽(yù)是有眾多因素共同作用形成，但形成商譽(yù)的個(gè)別因素不能夠單獨(dú)計(jì)量的特征， 決定了商譽(yù)價(jià)格鑒證也不能采用市場(chǎng)類(lèi)比的方法，因?yàn)橛绊懮套u(yù)的各項(xiàng)因素的定量 差異調(diào)整難以運(yùn)用。5、商譽(yù)與商標(biāo)是相互聯(lián)系的兩個(gè)不同概念。債券投資價(jià)格鑒證一、債券及其特點(diǎn)債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為了籌集資金，按照法定程序發(fā)行的并向債權(quán)人承諾 于指定日期還本付息的有價(jià)證券。債券具有以下特點(diǎn)：1、投資風(fēng)險(xiǎn)小，安全性較強(qiáng)。2、到期還本付息，收益穩(wěn)定。3、具有較強(qiáng)的流動(dòng)性。債券價(jià)格鑒證債券作為有價(jià)證券或資本證券的一種，從理論上講，它的市場(chǎng)價(jià)格是收益現(xiàn)值的市場(chǎng)反 映。當(dāng)債券可以在市

20、場(chǎng)上自由買(mǎi)賣(mài)、貼現(xiàn)，債券的現(xiàn)行市價(jià)就是債券的價(jià)格鑒證值。 上市債券的價(jià)格鑒證可上市交易的債券是可以在市場(chǎng)上流通交易、自由買(mǎi)賣(mài)的債券。一般用市場(chǎng)法進(jìn)行價(jià)格 鑒證，按照價(jià)格鑒證基準(zhǔn)日的收盤(pán)價(jià)確定價(jià)格鑒證值。如果在特殊情況下市場(chǎng)價(jià)格嚴(yán)重扭曲， 不能代表實(shí)際價(jià)格，就應(yīng)該按非上市債券進(jìn)行價(jià)格鑒證。采用市場(chǎng)法進(jìn)行價(jià)格鑒證，應(yīng)在價(jià) 格鑒證報(bào)告書(shū)中說(shuō)明所用價(jià)格鑒證方法和結(jié)論，并申明該價(jià)格鑒證結(jié)果應(yīng)隨市場(chǎng)價(jià)格變化而 予以調(diào)整。例：某企業(yè)進(jìn)行價(jià)格鑒證，長(zhǎng)期投資帳下有三年期債券1000張，每張面值100 元，年利率10%，已上市交易。根據(jù)交易市場(chǎng)調(diào)查，價(jià)格鑒證基準(zhǔn)日的收盤(pán)價(jià)為120元。據(jù) 價(jià)格鑒證人員分析，該價(jià)格比

21、較合理，所以?xún)r(jià)格鑒證值為：1000X120=120000(元)二非上市債券的價(jià)格鑒證按照基準(zhǔn)日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算(1)到期一次性支付利息的債券鑒證價(jià)格，采用到期本利和折現(xiàn)的方法.5滬p鑒證值F到期本利和i折現(xiàn)率n從鑒證基準(zhǔn)日到到期日的期限本利和F的計(jì)算方單利率：F=A(1+mr)復(fù)利率：F=A(1+r)mA賬面價(jià)值m計(jì)息期限r(nóng)債券利息率(2)定期支付利息，到期還本P鑒證值R第t年的預(yù)期利息收益i折現(xiàn)率A債券面值t鑒證基準(zhǔn)日到收取利息日的期數(shù)n基準(zhǔn)日到還本期限上市股票的價(jià)格鑒證上市股票是企業(yè)公開(kāi)發(fā)行的、可以在證券交易所上市自由交易的股票。市場(chǎng)價(jià)格可 以代表價(jià)格鑒證時(shí)點(diǎn)股票價(jià)值。鑒證值=股票股數(shù)X基準(zhǔn)日

22、收盤(pán)價(jià)非上市股票的價(jià)格鑒證一般采用收益法進(jìn)行價(jià)格鑒證。即綜合分析股票發(fā)行主體的經(jīng)營(yíng)狀況及風(fēng)險(xiǎn)、歷史利潤(rùn) 水平和分紅情況、行業(yè)收益等。非上市股票分別按普通股和優(yōu)先股的不同而采用不同的計(jì)算 方法。(一)普通股(1)固定紅利P鑒證值R(1)固定紅利P鑒證值R下一年的紅利額i折現(xiàn)率紅利增長(zhǎng)型分段式模型(二)優(yōu)先股的價(jià)格鑒證準(zhǔn)企業(yè)債券P鑒證值R下一年的紅利額 i折現(xiàn)率g股利增長(zhǎng)率A/ip =A/i式中：p 二優(yōu)先股的價(jià)格鑒證值Rt =第t年的優(yōu)先股的收益i =折現(xiàn)率A 二優(yōu)先股的年等額股息收益一、整體資產(chǎn)價(jià)格鑒證的特點(diǎn)1、了解：整體資產(chǎn)價(jià)格鑒證的概念整體資產(chǎn)價(jià)格鑒證就是對(duì)獨(dú)立企業(yè)法人或者其他具有獨(dú)立經(jīng)營(yíng)獲利能力的經(jīng)濟(jì)實(shí) 體的全部資產(chǎn)進(jìn)行的價(jià)格鑒證，也就是對(duì)多種單項(xiàng)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)綜合體的整體獲利能力進(jìn) 行價(jià)格鑒證。2、熟悉：整體資產(chǎn)價(jià)格鑒證的特點(diǎn)整體資產(chǎn)價(jià)格鑒證與單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)格鑒證相比，具有如下特點(diǎn)：1、鑒證目的不同。整體資產(chǎn)價(jià)格鑒證的目的是測(cè)算整體資產(chǎn)的獲利能力，而不是對(duì)各單項(xiàng)資產(chǎn)本身的價(jià)值進(jìn)行測(cè)算。2、考慮的因素不同。單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)格鑒證只考慮影響單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的因素，整體