金融借貸模式

1、金融借貸模式P2P模式簡介P2P,英文叫做Peer-to-Peer lending，即點(diǎn)對點(diǎn)借貸，或稱個人對 個人借貸。而P2P企業(yè)，就是從事點(diǎn)對點(diǎn)借貸中介服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺。 P2P借貸，是正在興起的基于互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的一個相對較新的模式。建 立的基本前提是，需要借貸的人群可以通過網(wǎng)站平臺尋找到有出借能 力并且愿意基于一定條件出借的人群。網(wǎng)絡(luò)借貸中介幫助確定借貸的 條款和準(zhǔn)備好必需的法律文本。更重要的是，中介網(wǎng)絡(luò)平臺的可以幫 助貸款人通過和其他貸款人一起分擔(dān)一筆借款額度的方式來分散風(fēng) 險，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。而 同時，收取一定的服務(wù)費(fèi)作為中介平臺的回報。P2P（個人

2、對個人）網(wǎng)絡(luò)借貸因?yàn)閾碛嘘柟馔该鞯慕栀J程序，對 抵制高利貸，扶持創(chuàng)業(yè)有著非常積極的促進(jìn)作用。國內(nèi)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家 茅于軾在談及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸時，表示：個人對個人的借貸風(fēng)險很小， 民間借貸對整個金融體系起著至關(guān)重要的作用，因此應(yīng)該盡快立法， 監(jiān)管部門也應(yīng)該從防范轉(zhuǎn)為鼓勵，給民間借貸一個發(fā)展方向。目前在世界各地，諸如美國加拿大英國日本意大利、中國等都出 現(xiàn)了 一些運(yùn)營模式略有不同的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺。P2P是“鄉(xiāng)村銀行”價值理念的體現(xiàn)?！班l(xiāng)村銀行”小額貸款方式，是第三世界國家良好的扶貧范本。“鄉(xiāng)村銀行”屬于純民間的帶有公益性質(zhì)的銀行，它透過貸放50美 元到100美元的小額資本，幫助農(nóng)民啟動能增加收入的

3、小型項(xiàng)目，也 促成她們創(chuàng)造出了一種自產(chǎn)自銷的小商業(yè)模式?！班l(xiāng)村銀行”不需擔(dān) 保，還款率高達(dá)98.8%，貸款者96%為農(nóng)村貧困婦女，迄今為止，已 向800萬人提供了小額貸款。他開創(chuàng)了全球最獨(dú)特的“小額貸 款”“微型金融”“微型商業(yè)”等財經(jīng)理念及其實(shí)踐。目前“鄉(xiāng)村銀 行”已被100多國仿效。P2P企業(yè)的運(yùn)營模式國外P2P企業(yè)的運(yùn)營模式Prosper模式o 2006年，網(wǎng)站prosper.Com在美國成立并運(yùn)營。prospe 幫助人們更方便地相互借貸。借的人要說明自己借錢的理由和還錢的 時間；貸款額最低50元。網(wǎng)站就幫助借貸雙方找到自己的需要，實(shí) 現(xiàn)自己的愿望，而網(wǎng)站靠收取手續(xù)費(fèi)盈利。與普通的機(jī)構(gòu)貸

4、款對借款 人過往借款歷史的嚴(yán)格審查標(biāo)準(zhǔn)不同，Prosper出借人是根據(jù)借款人 的個人經(jīng)歷、朋友評價和社會機(jī)構(gòu)的從屬關(guān)系來進(jìn)行判斷的。對于借 款人，可以創(chuàng)建最高2.5萬美元的借款條目，并設(shè)定一個愿意支付給 出借人的最高利息率。像拍賣一樣，出借人開始通過降低利息率進(jìn)行 競拍，拍賣結(jié)束后，Prosper將最低利率的出借人組合成一個簡單的 貸款交給借款人。Prosper負(fù)責(zé)交易過程中的所有環(huán)節(jié)，包括貸款支 付和收集符合借貸雙方要求的借款人和出借人。Prosper的收入來自借貸雙方，從借款人處提取每筆借貸款的 1%3%費(fèi)用，從出借人處按年總出借款的1%收取服務(wù)費(fèi)。從2006 年1月發(fā)布至2008年1月，

5、Prosper已促成了 1.17億美元的貸款交易， 2007年貸款額比2006年增加了 8100萬美元，增長速度達(dá)到了 115%; 美國國內(nèi)的總注冊會員已達(dá)到58萬人，2007年增加用戶40.5萬人， 達(dá)到了 230%的增長速度。這個網(wǎng)站最終引起了美國證監(jiān)會的注意， 他們認(rèn)為網(wǎng)站實(shí)際是在賣投資、賣金融產(chǎn)品，這種P2P（個人對個人） 的借貸模式不合法，2008年初，美國證監(jiān)會勒令網(wǎng)站關(guān)閉。不過2009 年加州允許該公司重新開業(yè)并重新從事P2P借貸業(yè)務(wù)。這說明P2P 借貸模式在美國也是處于動蕩的探索期。Prosper模式是比較單純的借貸中介模式，出售平臺服務(wù)并收取服務(wù) 費(fèi)。Zopa模式。Zopa起

6、源于英國，并在美國日本和意大利推廣。它 提供的是P2P社區(qū)貸款服務(wù)。Zopa提供的是比較小的貸款，在1000 美元和25000美元之間，他們運(yùn)用信用評分的方式來選擇他們的借款 人。首先將借款人按信用等級分為A*、A、B和C四個等級，然后 出借人可以根據(jù)借款人的信用等級、借款金額和借款時限提供貸款， 當(dāng)然，借款人也可以相應(yīng)地選擇能夠接受的貸款利率。Zopa在整個 交易中代替銀行成為了中間人，責(zé)任包括借貸雙方交易中所有有關(guān)借 款的所有事務(wù)、完成法律文件、執(zhí)行借款人的信用認(rèn)證、雇傭代理機(jī) 構(gòu)為出借人追討欠賬等等。Zopa希望能用各種保護(hù)措施降低出借人的風(fēng)險，比如強(qiáng)制要求 借款人按月分期償還貸款、借款

7、人必須簽署法律合同、允許出借人將 一筆錢貸給幾位個人借款人。Zopa的收入來源于收取借款人每筆 0.5%以及出借人年借款額0.5%的服務(wù)費(fèi)。Zopa的模式獲得了業(yè)界的 認(rèn)可,在2007年分別獲得了 Webby Award的“最佳金融/支付網(wǎng)站” 獎和Banker Award的“最佳在線項(xiàng)目”獎。成立至今Zopa已經(jīng)獲得 包括天使投資在內(nèi)的四輪共3390萬美元的投資。Zopa模式的特點(diǎn)在于分散貸款、劃分信用等級、強(qiáng)制按月還 款，網(wǎng)站擔(dān)負(fù)了更多的工作，較好地控制了風(fēng)險。通過以上P2P企業(yè)的典型分析可以看出，國外P2P企業(yè)主要是在 探索中前進(jìn)，就其運(yùn)營模式來看，Kiva是非盈利的公益借款平臺， Pr

8、osper是典型的借貸中介平臺，在此出借人和借款人完全是自主交 易、Zopa做得更多，最主要的是強(qiáng)制借款人每月還款，降低了出借 人的風(fēng)險。而其盈利模式是一致的，利潤都是來自中介服務(wù)費(fèi)。據(jù)此認(rèn)為可以把國外的P2P企業(yè)歸納為：非盈利公益型（Kiva）、 單純中介型（Prosper）和除了是平臺中介還是擔(dān)保人、聯(lián)合追款 人、利率制定人的復(fù)合中介型（Zopa）三類。中國的P2P運(yùn)營模式根據(jù)調(diào)查，中國注冊登記為擔(dān)保、金融咨詢等公司從事民間借 貸中介業(yè)務(wù)的有上萬家，但是其中可以比較規(guī)范和成功從事P2P業(yè)務(wù) 的，卻仍是鳳毛麟角。比較得到公認(rèn)的有拍拍貸、五色土、智上村、 宜信、速貸邦和青島的部分金融中介公司。

9、而出現(xiàn)的時間卻與外國公 司相去不遠(yuǎn)。下面針對這些P2P企業(yè)做典型性分析。拍拍貸模式：無抵押無擔(dān)保模式。拍拍貸成立于2007年的上海，是國內(nèi)較為典型的P2P在線借貸平 臺，可以作為國內(nèi)一些P2P網(wǎng)站的典型樣本。拍拍貸借鑒的主要是 Prosper的模式，采用競標(biāo)方式來實(shí)現(xiàn)在線借貸過程。利率由借款人 和競標(biāo)人的供需市場決定。企業(yè)利潤來自服務(wù)費(fèi)。其操作流程是，借 款人發(fā)布借款信息，把自己的借款原因、借款金額、預(yù)期年利率、 借款期限一一列出并給出最高利率，出借人參與競標(biāo)，利率低者中標(biāo)。 一般多個出借人出借很小的資金給一個借款人，以分散風(fēng)險。網(wǎng)頁上 會有該借款人借款進(jìn)度以及完成投標(biāo)筆數(shù)的顯示。如果資金籌措

10、期 內(nèi)，投標(biāo)資金總額達(dá)到借款人的需求，則他此次的借款宣告成功，網(wǎng) 站會自動生成電子借條，借款人必須按月向放款人還本付息。若未能 在規(guī)定期限內(nèi)籌到所需資金，該項(xiàng)借款計劃則流標(biāo)。其風(fēng)險控制的兩個特點(diǎn)是：一，規(guī)定借款人按月還本付息。這樣每月要還的數(shù)額是很小的，還款 壓力也小。而出借人可以按月收到還款，風(fēng)險也小。二是信用審核引 入社會化因素。即借款人的身份證、戶口本、結(jié)婚證、學(xué)歷證明等都 可以增加個人信用分，但這些資料并不需要提供原件，其真實(shí)性難以 得到有效保證。所以，拍拍貸認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)社區(qū)、用戶網(wǎng)上的朋友圈也是 其信用等級系統(tǒng)的重要部分之一，網(wǎng)站內(nèi)圈中好友、會員好友越多， 個人借入貸出次數(shù)越高，信用等級

11、也越高。這樣，網(wǎng)路活躍度也和用 戶個人身份、財務(wù)能力、銀行信用度等一起構(gòu)成了一整套的評價系統(tǒng)。 拍拍貸發(fā)展迅速，在近一年半的時間內(nèi)，在全國積累了逾8萬名注冊 用戶，單2009年3月的放貸金額就接近累計總額的五分之一。雖然拍拍貸有黑名單公開曝光，但并不賠償出借人的經(jīng)濟(jì)損失，對于 逾期不還的情況，拍拍貸只退還出借人手續(xù)費(fèi)，所以資金回收的潛在 風(fēng)險只能由出借人自行承擔(dān)。拍拍貸對借款人只有信用要求而無抵押，對出借人也不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。出借人和借款人完全是自行交易，拍拍貸只是作為一個見 證人和交易平臺存在。所以，事實(shí)上這種形式對出借人來說風(fēng)險是比 較大的。但是拍拍貸的中標(biāo)利率往往在15%以上，對于出借人來

12、說還 是有很大的誘惑。所以筆者認(rèn)為投資拍拍貸，風(fēng)險較高而收益也較高。 因?yàn)槭且愿倶?biāo)形式達(dá)成交易，交易雙方自由交易，這些都是Prosper 模式的典型特征。所以，拍拍貸屬于單純中介型P2P。而與拍拍貸相 類似的是著名的紅嶺模式，雖然多了 VIP會員保障金制度，但其高風(fēng) 險和拍拍貸是類似的。五色土模式：有抵押無擔(dān)保模式。五色土成立于2003年的上海，五色土在國內(nèi)率先創(chuàng)建民間不動產(chǎn)抵 押借貸咨詢模式?？梢宰鳛閲鴥?nèi)一些P2P模式公司的典型樣本。其業(yè) 務(wù)是通過五色土的風(fēng)險控制，來保障借貸融資的穩(wěn)健。一方面，通過 不動產(chǎn)做抵押，快速解決借款人的資金難題；另一方面，通過五色土 的資信評級，切實(shí)化解投資人的放

13、貸風(fēng)險。既是一種規(guī)范化、陽光化、 合法化的民間借貸咨詢模式，亦是一種的嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y理財產(chǎn)品；借款 人以不動產(chǎn)抵押作為財富的流通手段，證明財力和信用；投資人以不 動產(chǎn)抵押作為財富的貯藏手段，確保安全和收益；五色土以風(fēng)險評級 作為財富的保護(hù)手段，承擔(dān)責(zé)任和道義；因其規(guī)范化和陽光化，被業(yè) 內(nèi)稱為“五色土模式”。其風(fēng)險控制的特點(diǎn)是：“五色土”是指可以實(shí)現(xiàn)的不動產(chǎn)五類物權(quán)，代表一種安全性好、收益性高、流動性強(qiáng)的金融資產(chǎn)。五類物權(quán)即：所有權(quán)、用益權(quán)、抵押權(quán)、占有權(quán)、質(zhì)押權(quán)。宜信模式：無抵押有擔(dān)保模式宜信P2P公司成立于2006年的北京。不同于拍拍貸，宜信采取的不 是競標(biāo)方式。而是宜信全程掌控。當(dāng)出借人決定借

14、款，宜信就為他在 借款申請人中挑選借款人，借款人的利率由宜信根據(jù)其信用審核決 定。企業(yè)利潤來自服務(wù)費(fèi)。操作流程是，宜信將出借人的款項(xiàng)打散，做一份多人借款的合同給出借人，等到款項(xiàng)到第三方賬戶，合同正式生效。宜信雖然沒 有出借人和借款人雙方共立的合同，但是宜信第三方賬戶人，擔(dān)任了 出借和借款的債務(wù)轉(zhuǎn)移人，即首先第三方賬戶戶主成為宜信的出借 人，等到宜信挑選好借款人后，第三方賬戶戶主就把債權(quán)轉(zhuǎn)到真正的 出借人手中。對于P2P借貸服務(wù)平臺推薦的每個借款人，出借人有權(quán) 利決定是否借給宜信組合的借款人；借款人每月還款，出借人每月可 以動態(tài)地了解每一筆債權(quán)的償還、收益等信息，出借人可以在第二個 月得到所還本

15、金和利息。當(dāng)然出借人也可以選擇不收款而繼續(xù)放在宜 信找下一個借款人。五年來，宜信快速崛起，目前已經(jīng)在四十多個城 市和農(nóng)村地區(qū)建立起強(qiáng)大的全國協(xié)同服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，為客戶提供全方位、 個性化的財富增值與信用增值服務(wù)，吸納了幾千名投資人的上億資 金，成為全國性P2P借貸連鎖中介機(jī)構(gòu)。宜信模式主要有兩個特點(diǎn)：一是宜信的保障金制度。從宜信的運(yùn)作模式看，宜信對借款人的掌控 力度更強(qiáng)，出借人一般不參與審核，并且與借款人沒有合同，而只有 與宜信第三方的債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同。這樣，出借人就會有極大的風(fēng)險。所 以，為保護(hù)出借人的借款安全，宜信在與出借人的合同中承諾，一旦 出現(xiàn)借款不還的情況，宜信從公司提取的保險金里出錢，包賠出

16、借人 全部本金和利息。這是對出借人的最大化擔(dān)保。二是風(fēng)險控制的兩個絕招。作為還款的有力保障，宜信采取的分散貸 款和每月還款制度，比較大限度地保障了有效還款。除此之外，值得 一提的是，宜信對借款人審核時都要求面見。所以，宜信在15個城 市設(shè)點(diǎn)，其目的之一就是方便面見。面見由本人親自出示各種證原件 并當(dāng)面詢問使用用途等情況，較好地保證了借款人的真實(shí)性。據(jù)稱宜 信的壞賬一直控制在5%以下。從對借貸流程的強(qiáng)大操控力上看，宜信主要借鑒的是Zopa模式，而由P2P企業(yè)根據(jù)信用等級確定借款人利率的方式，則是與 Lending Club相同，所以宜信屬于復(fù)合中介型P2P。筆者認(rèn)為宜信模 式的風(fēng)險控制力度較大投

17、資風(fēng)險比較小，但收益相比拍拍貸低。智上村模式：有抵押有擔(dān)保模式智上村成立于2010年，智上村在單純的借貸服務(wù)平臺的基礎(chǔ)上進(jìn)行 了品牌戰(zhàn)略的提升，賦予了更多的服務(wù)內(nèi)容，迎合了國家政策導(dǎo)向， 獲取政府相關(guān)部門扶持，除了為高資產(chǎn)凈值客戶提供優(yōu)質(zhì)的理財服 務(wù)，同時也為中小微企業(yè)解決融資及管理兩難問題，促進(jìn)企業(yè)快速穩(wěn) 健發(fā)展，從而降低不良率，目的是使借貸雙方能良性可持續(xù)發(fā)展，實(shí) 現(xiàn)共贏。是國內(nèi)領(lǐng)先的P2P融資理財服務(wù)商，公司通過獨(dú)有的風(fēng)險控 制體系，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計，流動性管理體系，企業(yè)管理實(shí)效課程 開發(fā)等使智上村在贏得客戶廣泛認(rèn)可的基礎(chǔ)上得到迅速發(fā)展。智上村是具有P2P創(chuàng)新模式的專業(yè)性公司。智上村模

18、式建立了全新的風(fēng)險控制模式：1、 融資信息篩選：公司通過各種宣傳獲取大量融資信息，通過抵 押物及軟件條件進(jìn)行初步篩選，將軟硬件條件好一定比例的借款人納 入待調(diào)查取證范圍；2、 盡職調(diào)查取證：公司案源部相關(guān)客戶經(jīng)理對借款人的軟硬件進(jìn) 行全面調(diào)查取證，對抵押物進(jìn)行評估拍照，對經(jīng)營場地及在建項(xiàng)目進(jìn) 行現(xiàn)場考察，陪同其打印征信報告及現(xiàn)金流水，對其行業(yè)背景、財務(wù) 報表、上下游協(xié)議進(jìn)行分析等等，其他部門給予復(fù)核確認(rèn)；3、風(fēng)險評級說明：公司通過調(diào)查取證并形成報告說明，風(fēng)控部門 根據(jù)調(diào)查取證復(fù)核及報告說明對借款人羅列風(fēng)險點(diǎn)并給出評級，由總 部風(fēng)控部進(jìn)行復(fù)議終審，嚴(yán)格按照借貸員調(diào)查初審、相關(guān)部門復(fù)核材 料真?zhèn)巍?/p>

19、風(fēng)控部復(fù)查、總部復(fù)議終評四級風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，從而確定最終風(fēng) 險評級及融資利率；4、融資方案設(shè)計：公司根據(jù)借款人的需求及風(fēng)險點(diǎn)不同設(shè)計出融 資方案，既要滿足借款人的借款需求，同時最大可能通過法律約定有 針對性的降低借款風(fēng)險。5、房屋產(chǎn)權(quán)抵押：根據(jù)物權(quán)法規(guī)定，抵押權(quán)屬于物權(quán)，通過在房產(chǎn)局的產(chǎn)權(quán)抵押辦理實(shí)現(xiàn)該物權(quán)，由我司法務(wù)部全程陪同協(xié)議簽署相 關(guān)協(xié)議并辦理相關(guān)手續(xù)。6、 法務(wù)團(tuán)隊護(hù)航：除公司總部有強(qiáng)大的專職律師團(tuán)隊外，每個地 方公司一般要求必須至少有一位專職律師和一位兼職律師，為理財客 戶進(jìn)行法務(wù)護(hù)航，最大程度上提高理財投資的安全系數(shù)。7、 貸后跟蹤管理：公司的貸后管理除每月提前催收利息外，公司 要求相關(guān)部門人員每兩個月至少進(jìn)行一次貸后回訪工作，及時掌握借 款人的相關(guān)信息，一旦出現(xiàn)風(fēng)險及時制定并采取相關(guān)防范措施。另夕卜， 公司根據(jù)借款人的發(fā)展需要，不僅提供一些資源對接，還邀請其參加 智上村商學(xué)院的管理培訓(xùn)課程，助推借款人快速發(fā)展壯大，從而降低 投資風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)。8、十年行業(yè)經(jīng)驗(yàn)：智上村的管理層大部分有十年以上行業(yè)經(jīng)驗(yàn)， 多為金融及管理專業(yè)研究生及以上學(xué)歷，在風(fēng)險控制、資產(chǎn)評估、相 關(guān)法律、企業(yè)管理、不良資產(chǎn)處理等環(huán)節(jié)有著豐富的經(jīng)驗(yàn)和理論知識， 整體資產(chǎn)不良率控制在1