-營運資本管理課件

1、財務(wù)管理陳瑩Financial ManagementDEPARTMENT OF ACCOUNTING IN NANFANG COLLEGE OF SUN YAT-SEN UNIVERSITY財務(wù)管理陳瑩Financial ManagementDEP05 營運資本管理5.1 營運資本管理概述5.2 現(xiàn)金管理5.3 應(yīng)收賬款管理5.4 存貨管理Teresa Chen. All Rights Reserved.205 營運資本管理5.1 營運資本管理概述Teresa Ch導(dǎo)入案例：海爾的“三個零” 創(chuàng)立于1984年的海爾集團，20年來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，已成為在海內(nèi)外享有較高美譽的大型國際化企業(yè)集團。海爾

2、集團堅持全面實施國際化戰(zhàn)略，已建立起具有國際競爭力的全球設(shè)計網(wǎng)絡(luò)、制造網(wǎng)絡(luò)、營銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。 為應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟及加入WTO的挑戰(zhàn)，海爾從1998年開始實施以市場鏈為紐帶的業(yè)務(wù)流程再造，以訂單信息流為中心帶動物流、資金流的運動，加快了與用戶零距離、產(chǎn)品零庫存和零營運成本“三個零”目標(biāo)的實現(xiàn)。 零庫存，就是三個JIT（適時生產(chǎn)），即JIT采購、JIT送料、JIT配送。這使得海爾實現(xiàn)零庫存。這里，海爾的倉庫已經(jīng)不叫倉庫了，它只是一個配送中心。它是為了下道工序配送而暫存的一個地方。零庫存不僅意味著沒有大量的物資積壓，不會因這些物資積壓形成呆滯物資，最重要的在于可以為零缺陷鋪平道路。換句話說，這些物資都是

3、采購最好的，采購最新鮮的。它可以使質(zhì)量保證有非常牢靠的基礎(chǔ)。 Teresa Chen. All Rights Reserved.3導(dǎo)入案例：海爾的“三個零” 創(chuàng)立于1984年的海爾集團導(dǎo)入案例：海爾的“三個零” 所謂零距離，就是拿到用戶的訂單后，以最快的速度滿足用戶的需求。包括生產(chǎn)過程，也是柔性的生產(chǎn)線，都是根據(jù)訂單來進行。海爾在全國有42個配送中心，這些配送中心可以及時地將產(chǎn)品送到用戶手中。通過這種做法，可以實現(xiàn)零距離。零距離對企業(yè)來講，不僅僅意味著產(chǎn)品不需要積壓，它還有更深一次含義，即企業(yè)可以不斷獲取新的市場，創(chuàng)造新的市場。美國的管理大師德魯克所說：“好的公司是滿足需求，偉大的公司是創(chuàng)造市

4、場?！?零營運資本，就是零流動資金占用。海爾因為有了前面兩個零，即零庫存和零距離，因此可以做到零營運資本。換而言之，在給供方的付款期到期前，可以先把用戶欠的貨款收回來。為什么呢？因為海爾可以做到現(xiàn)款現(xiàn)貨。海爾是根據(jù)用戶的訂單來生產(chǎn)的，所以這個產(chǎn)品一到用戶手里，用戶就可以付款給企業(yè)。這使得海爾順利進入良性運作的流程。Teresa Chen. All Rights Reserved.4導(dǎo)入案例：海爾的“三個零” 所謂零距離，就是拿到用戶的導(dǎo)入案例：海爾的“三個零” 物流帶給海爾的就是這三個零，但最重要的是它有助于海爾尋求和獲取競爭力。海爾CEO張瑞敏認為，一只手抓住了用戶的需求，另一只手抓住可以滿

5、足用戶需求的全球供應(yīng)鏈，把這兩種能力結(jié)合在一起，這就是現(xiàn)代企業(yè)的競爭力。到目前為止，海爾通過業(yè)務(wù)流程再造，建立現(xiàn)代物流，最后獲得的就是在全世界都有能力進行競爭的核心競爭力，成為一個真正的世界500強的國際化企業(yè)。 零營運資金是所有企業(yè)營運資金管理追求的目標(biāo)，要實現(xiàn)零營運資金占用，關(guān)鍵在于營運資金管理各個環(huán)節(jié)的整體優(yōu)化。Teresa Chen. All Rights Reserved.5導(dǎo)入案例：海爾的“三個零” 物流帶給海爾的就是這三個零5.1.1 營運資本的含義5.1.2 營運資本的特征5.1.3 營運資本管理的基本要求Teresa Chen. All Rights Reserved.65.

6、1 營運資本概述5.1.1 營運資本的含義Teresa Chen. All 5.1.1 營運資本的含義營運資本：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。 廣義營運資本 全部流動資產(chǎn)占用資金 狹義營運資本 流動資產(chǎn) 流動負債 凈營運資本 在企業(yè)的經(jīng)營決策中，營運資本管理的主要內(nèi)容是對各種流動資產(chǎn)及流動負債的管理，通過流動資產(chǎn)和流動負債在數(shù)量和組合上的配合，使企業(yè)能維持高度的變現(xiàn)能力，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。 Teresa Chen. All Rights Reserved.75.1.1 營運資本的含義營運資本：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在5.1.2 營運資本的特征（一）營運資本的周轉(zhuǎn)具有短期性（二）營

7、運資本的實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性（三）營運資本的數(shù)量具有波動性（四）營運資本的實物形態(tài)具有動態(tài)性（五）營運資本的來源具有靈活多樣性Teresa Chen. All Rights Reserved.85.1.2 營運資本的特征（一）營運資本的周轉(zhuǎn)具有短期性Te5.1.3 營運資本管理的基本要求（一）營運資本管理應(yīng)遵循以下原則： 1. 認真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運資本的需要數(shù)量； 2. 在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約使用營運資本； 3. 加速營運資本周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效率； 4. 合理安排流動資產(chǎn)與流動負債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力。Teresa Chen. All Right

8、s Reserved.95.1.3 營運資本管理的基本要求（一）營運資本管理應(yīng)遵循以5.1.3 營運資本管理的基本要求（二）營運資本規(guī)模的控制要求 考慮償債風(fēng)險：即流動資產(chǎn)變現(xiàn)過程的各種不確定性因素，如壞賬損失、存貨積壓及削價損失等。 考慮收益要求：企業(yè)在確定營運資本規(guī)模時，必須依據(jù)獲利能力的要求，增加部分機動性的流動資產(chǎn)投資，以提高收益性。 考慮成本約束：企業(yè)各項成本費用開支增加，會因企業(yè)自身能力的限制使經(jīng)營風(fēng)險提高，故企業(yè)不能沒有約束地隨意擴大流動資產(chǎn)的投資額，擴大營運資本的占用規(guī)模。Teresa Chen. All Rights Reserved.105.1.3 營運資本管理的基本要求（

9、二）營運資本規(guī)模的控制要5.2.1 現(xiàn)金管理的內(nèi)容與目標(biāo)5.2.2 現(xiàn)金持有動機5.2.3 現(xiàn)金持有成本5.2.4 最佳現(xiàn)金持有量5.2.5 現(xiàn)金的日常管理Teresa Chen. All Rights Reserved.115.2 現(xiàn)金管理5.2.1 現(xiàn)金管理的內(nèi)容與目標(biāo)Teresa Chen. A5.2.1 現(xiàn)金管理的內(nèi)容與目標(biāo)（一）現(xiàn)金 現(xiàn)金是企業(yè)中變現(xiàn)能力及流動性最強的資產(chǎn)。 現(xiàn)金包括庫存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款、銀行本票、銀行匯票等。 有價證券是現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換形式，是“現(xiàn)金”的一部分。（二）現(xiàn)金管理的內(nèi)容 1. 編制現(xiàn)金預(yù)算，估計現(xiàn)金需求； 2. 確定最佳的現(xiàn)金持有量； 3. 對日常

10、的現(xiàn)金收支進行控制。Teresa Chen. All Rights Reserved.125.2.1 現(xiàn)金管理的內(nèi)容與目標(biāo)（一）現(xiàn)金Teresa Ch5.2.1 現(xiàn)金管理的內(nèi)容與目標(biāo)（三）現(xiàn)金管理的目標(biāo) 在現(xiàn)金的流動性與收益性之間作出合理的選擇，力求做到既保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要，又不使企業(yè)現(xiàn)金多余閑置，以獲取最大的長期利潤。 Teresa Chen. All Rights Reserved.135.2.1 現(xiàn)金管理的內(nèi)容與目標(biāo)（三）現(xiàn)金管理的目標(biāo)Tere5.2.2 現(xiàn)金持有動機1. 交易動機 企業(yè)在正常經(jīng)營下應(yīng)當(dāng)保持的現(xiàn)金支付能力。企業(yè)每天的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出很少等額發(fā)生，保留一定的現(xiàn)

11、金余額可使企業(yè)在現(xiàn)金支出大于現(xiàn)金收入時，不致交易中斷。2. 預(yù)防動機 企業(yè)應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。主要取決于三個方面：其一，企業(yè)愿意冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險的程度；其二，企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支的可靠程度；其三，企業(yè)臨時舉債能力的強弱。3. 投機動機 企業(yè)為了抓住證券市場的各種投資機會，在證券市場價格劇烈波動時，從事投機活動并從中獲取收益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。Teresa Chen. All Rights Reserved.145.2.2 現(xiàn)金持有動機1. 交易動機Teresa Chen5.2.3 現(xiàn)金持有成本1. 機會成本 企業(yè)因保留一定的現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益。2. 管理成本 企業(yè)因持有現(xiàn)金而

12、發(fā)生的管理費用。其具有固定費用的性質(zhì)，在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量的多少關(guān)系不大。3. 轉(zhuǎn)換成本 企業(yè)現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換過程中發(fā)生的交易費用。4. 短缺成本 因現(xiàn)金持有量不足而又無及時變現(xiàn)的有價證券加以補充，給企業(yè)帶來的損失?，F(xiàn)金短缺成本與現(xiàn)金持有量呈反方向變動關(guān)系。 Teresa Chen. All Rights Reserved.155.2.3 現(xiàn)金持有成本1. 機會成本Teresa Chen5.2.4 最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量，是指使持有現(xiàn)金發(fā)生的總成本最少的一個現(xiàn)金持有量。決策方式： （一）成本分析模型 （二）隨機模式 （三）存貨模型Teresa Chen. All Rights Re

13、served.165.2.4 最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量，是指使持有現(xiàn)金發(fā)生5.2.4 最佳現(xiàn)金持有量（一）成本分析模型需要考慮三種成本： 機會成本占用資金付出的代價 管理成本持有現(xiàn)金的管理費用 短缺成本現(xiàn)金短缺付出的代價 最佳現(xiàn)金持有量的具體計算，可以先分別計算出各種方案的機會成本、管理成本、短缺成本之和，再從中選出總成本之和最低的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。Teresa Chen. All Rights Reserved.175.2.4 最佳現(xiàn)金持有量（一）成本分析模型Teresa C5.2.4 最佳現(xiàn)金持有量（一）成本分析模型Teresa Chen. All Rights Rese

14、rved.185.2.4 最佳現(xiàn)金持有量（一）成本分析模型Teresa C5.2.4 最佳現(xiàn)金持有量（二）隨機模式 根據(jù)隨機現(xiàn)象出現(xiàn)大量次數(shù)時，運用數(shù)學(xué)中的概率和數(shù)理統(tǒng)計方法測算各種可能出現(xiàn)結(jié)果的平均水平。 在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制。Teresa Chen. All Rights Reserved.195.2.4 最佳現(xiàn)金持有量（二）隨機模式Teresa Che（二）隨機模式 圖示：隨機模式下最佳現(xiàn)金持有量左圖中，A、B點是轉(zhuǎn)換點，兩點之間不用控制現(xiàn)金持有量。F-每次轉(zhuǎn)換成本；-每天現(xiàn)金流量 標(biāo)準(zhǔn)差；K-有價證券的日 利率；H-資金上限；M-資金下限。5.2.4 最佳現(xiàn)金

15、持有量Teresa Chen. All Rights Reserved.20（二）隨機模式 圖示：隨機模式下最佳現(xiàn)金持有量左圖中，A、B5.2.4 最佳現(xiàn)金持有量（三）存貨模式 根據(jù)存貨的經(jīng)濟訂貨批量來確定最佳現(xiàn)金持有量。 目的是求出總成本最小的現(xiàn)金余額。 現(xiàn)金余額成本： 現(xiàn)金持有成本：是一種機會成本。 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本：現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的固定成本。Teresa Chen. All Rights Reserved.215.2.4 最佳現(xiàn)金持有量（三）存貨模式Teresa Che5.2.4 最佳現(xiàn)金持有量 圖示：確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式Teresa Chen. All Rights Reser

16、ved.225.2.4 最佳現(xiàn)金持有量 圖示：確定最佳現(xiàn)5.2.4 最佳現(xiàn)金持有量（三）存貨模式TC總成本B 現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本T特定時間內(nèi)的現(xiàn)金需求總額N最佳現(xiàn)金持有量i短期有價證券利息率 則： 總成本 TC(N/2)*i(T/N)*bTeresa Chen. All Rights Reserved.235.2.4 最佳現(xiàn)金持有量（三）存貨模式Teresa Che5.2.4 最佳現(xiàn)金持有量存貨模式現(xiàn)金持有量成本圖總成本TC(N/2)*i(T/N)*b，對N求導(dǎo)數(shù)，并令一階導(dǎo)數(shù)為零，可得Teresa Chen. All Rights Reserved.245.2.4 最佳現(xiàn)金持有量存貨模

17、式現(xiàn)金持有量成本圖總成本TC5.2.5 現(xiàn)金的日常管理1. 力爭現(xiàn)金流量同步2. 使用現(xiàn)金浮游量3. 加速收款4. 推遲應(yīng)付款項的支付Teresa Chen. All Rights Reserved.255.2.5 現(xiàn)金的日常管理1. 力爭現(xiàn)金流量同步Teresa應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而向購貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項。Teresa Chen. All Rights Reserved.265.3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而向購貨單位或5.3.1 應(yīng)收賬款的功能與成本5.3.2 信用政策5.3.3 應(yīng)收賬款的日常管理Teresa Che

18、n. All Rights Reserved.275.3 應(yīng)收賬款管理5.3.1 應(yīng)收賬款的功能與成本Teresa Chen. A5.3.1 應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能1. 促進銷售的功能 賒銷是一種重要的促銷手段，對于企業(yè)銷售產(chǎn)品、開拓并占領(lǐng)市場具有重要意義。2. 減少存貨的功能 賒銷可以盡快地實現(xiàn)產(chǎn)成品存貨向銷售收入的轉(zhuǎn)化。 Teresa Chen. All Rights Reserved.285.3.1 應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能Tere5.3.1 應(yīng)收賬款的功能與成本（二）應(yīng)收賬款的成本（1）機會成本：資金投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資計劃所喪失的收益。計算公

19、式：應(yīng)收賬款的機會成本維持賒銷業(yè)務(wù)所需資本資本成本計算應(yīng)收賬款平均余額變動成本率賒銷收入/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率日歷天數(shù)（360）/應(yīng)收賬款收賬天數(shù) 通常按有價證券利息率計算 變動成本/銷售收入Teresa Chen. All Rights Reserved.295.3.1 應(yīng)收賬款的功能與成本（二）應(yīng)收賬款的成本計算應(yīng)收5.3.1 應(yīng)收賬款的功能與成本（二）應(yīng)收賬款的成本（2）管理成本 企業(yè)對應(yīng)收賬款進行管理所耗費的各種費用。主要包括對 客戶的自信調(diào)查費用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費用、收賬費用、 收集相關(guān)信息的費用、其他相關(guān)費用。（3）壞賬成本 應(yīng)收賬款因故不能收回而給企業(yè)帶來的損失。應(yīng)收賬款的信用成本機

20、會成本管理成本壞賬成本Teresa Chen. All Rights Reserved.305.3.1 應(yīng)收賬款的功能與成本（二）應(yīng)收賬款的成本Tere5.3.2 信用政策所謂信用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款投資進行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范。信用政策的內(nèi)容：（一）信用標(biāo)準(zhǔn)（二）信用條件（三）收賬政策Teresa Chen. All Rights Reserved.315.3.2 信用政策所謂信用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企5.3.2 信用政策（一）信用標(biāo)準(zhǔn)所謂信用標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而要求對方必須具備的最低條件。信用標(biāo)準(zhǔn)決策信用標(biāo)準(zhǔn)定得較高可以減

21、少壞賬損失，降低應(yīng)收賬款機會成本喪失一部分來自信用較差客戶的銷售收入和銷售利潤權(quán)衡Teresa Chen. All Rights Reserved.325.3.2 信用政策（一）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)定得較高可以減少壞5.3.2 信用政策（一）信用標(biāo)準(zhǔn)：5C評估法品質(zhì)（Character）：顧客的信譽，即履行償債義務(wù)的可能性。能力（Capacity）：顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和 質(zhì)量以及與流動負債的關(guān)系。資本（Capital）：顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況，表明顧客可 能償還債務(wù)的背景。抵押（Collateral）：顧客拒付款項或無力支付款項時能被用 作抵押的資產(chǎn)。條件（Conditions）

22、：可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。Teresa Chen. All Rights Reserved.335.3.2 信用政策（一）信用標(biāo)準(zhǔn)：5C評估法Teresa 5.3.2 信用政策（二）信用條件所謂信用條件，是企業(yè)要求客戶支付賒銷款項的條件。信用條件包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。企業(yè)為客戶規(guī)定的最長付款期限企業(yè)為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間 企業(yè)在客戶提前付款時給予的優(yōu)惠Teresa Chen. All Rights Reserved.345.3.2 信用政策（二）信用條件企業(yè)為客戶規(guī)定的最長付款期5.3.2 信用政策（1）信用期限信用條件決策Teresa Chen. All R

23、ights Reserved.355.3.2 信用政策（1）信用期限Teresa Chen. 5.3.2 信用政策（2）現(xiàn)金折扣與折扣期限信用條件的基本表現(xiàn)方式如“2/20，N/60”，意思是：若客戶能夠在發(fā)票開出后的20日內(nèi)付款，則可享受2%的現(xiàn)金折扣；若放棄折扣優(yōu)惠，則全部款項必須在60日內(nèi)付清。在此，60天為信用期限，20天為折扣期限，2%為現(xiàn)金折扣（率）。Teresa Chen. All Rights Reserved.365.3.2 信用政策（2）現(xiàn)金折扣與折扣期限信用條件的基本表5.3.2 信用政策（三）收賬政策所謂收賬政策，是當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付款項時企業(yè)所采取的收賬

24、策略與措施。收賬政策決策Teresa Chen. All Rights Reserved.375.3.2 信用政策（三）收賬政策Teresa Chen. 5.3.2 信用政策（三）收賬政策壞賬損失與收賬費用Teresa Chen. All Rights Reserved.385.3.2 信用政策（三）收賬政策Teresa Chen. 5.3.3 應(yīng)收賬款的日常管理（一）應(yīng)收賬款追蹤分析 一般而言，客戶能否嚴格履行信用條件取決于兩個因素：1. 客戶的信用品質(zhì)；2. 客戶現(xiàn)金的持有量與調(diào)劑程度（如現(xiàn)金用途的約束性、其他短期債務(wù)償還對現(xiàn)金的要求等）。Teresa Chen. All Rights R

25、eserved.395.3.3 應(yīng)收賬款的日常管理（一）應(yīng)收賬款追蹤分析Tere5.3.3 應(yīng)收賬款的日常管理（二）應(yīng)收賬款賬齡分析企業(yè)已發(fā)生的應(yīng)收賬款時間有長有短，對此，企業(yè)應(yīng)實施嚴密的監(jiān)督，隨時掌握回收情況。實施對應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督，可以通過編制賬齡分析表進行。Teresa Chen. All Rights Reserved.405.3.3 應(yīng)收賬款的日常管理（二）應(yīng)收賬款賬齡分析Tere存貨在流動資產(chǎn)中所占的比重約占40%-60%，存貨管理水平的高低，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營順利與否具有直接影響，并且最終會影響到 企業(yè)的收益、風(fēng)險和流動性的綜合水平。因此，存貨管理在整個流動資產(chǎn)管理中具有重要的

26、地位。企業(yè)應(yīng)在充分發(fā)揮存貨作用的前提下，不斷降低存貨成本，以最低的存貨成本保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的順利進行。Teresa Chen. All Rights Reserved.415.4 存貨管理存貨在流動資產(chǎn)中所占的比重約占40%-60%，存貨管理水平的5.4.1 存貨的功能5.4.2 存貨的成本5.4.3 存貨控制的方法Teresa Chen. All Rights Reserved.425.4 存貨管理5.4.1 存貨的功能Teresa Chen. All Ri5.4.1 存貨的功能1. 防止停工待料，保證生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性2. 適應(yīng)市場變化3. 降低進貨成本4. 維持均衡生產(chǎn)5. 及時滿足企業(yè)產(chǎn)

27、品的銷售Teresa Chen. All Rights Reserved.435.4.1 存貨的功能1. 防止停工待料，保證生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)5.4.2 存貨的成本存貨的成本取得成本儲存成本缺貨成本Teresa Chen. All Rights Reserved.445.4.2 存貨的成本存貨的成本取得成本儲存成本缺貨成本Te5.4.2 存貨的成本（一）取得成本TCa第一，訂貨成本是指取得訂單的成本，如辦公費、差旅費、郵資、電報電話費等支出。訂貨成本包括固定訂貨成本與變動訂貨成本。 訂貨成本F1(D/Q)*K第二，購置成本是指存貨本身的價值，通常用數(shù)量與單價的乘積來確定。 購置成本DUTeresa

28、 Chen. All Rights Reserved.455.4.2 存貨的成本（一）取得成本TCaTeresa 5.4.2 存貨的成本（二）儲存成本TCC因儲存存貨而發(fā)生的各種成本，包括支付給儲運部分的倉儲費、存貨占用資本應(yīng)計的利息、保險費、損耗費、公司自設(shè)倉庫的費用等。儲存成本固定儲存成本變動儲存成本總額穩(wěn)定，與儲存存貨數(shù)量和儲存時間無關(guān)的成本總額大小取決于存貨數(shù)量和儲存時間的成本F2KC Q/2Teresa Chen. All Rights Reserved.465.4.2 存貨的成本（二）儲存成本TCC儲存成本固定儲5.4.2 存貨的成本（三）缺貨成本TCS所謂缺貨成本，是由于存貨數(shù)量

29、不能及時滿足生產(chǎn)與銷售的需要而給企業(yè)帶來的損失。主要包括由于原材料供應(yīng)中斷造成的停工待料損失、產(chǎn)品供應(yīng)中斷導(dǎo)致延誤發(fā)貨的信譽損失以及喪失市場機會的有形與無形損失等。缺貨成本大多為機會成本。缺貨成本的準(zhǔn)確計量通常較為困難。Teresa Chen. All Rights Reserved.475.4.2 存貨的成本（三）缺貨成本TCSTeresa 5.4.2 存貨的成本Teresa Chen. All Rights Reserved.485.4.2 存貨的成本Teresa Chen. All Ri5.4.3 存貨控制的方法（一）經(jīng)濟訂貨量基本模型 決策時的前提條件七個假設(shè)1. 企業(yè)能及時補充存貨，即需要訂貨時便可立刻取得存貨2. 能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫3. 不允許缺貨，即無缺貨成本，TCS為零4. 需求量穩(wěn)定并且能預(yù)測，即D為已知常量5. 存貨單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即U為已知常量6. 企業(yè)倉儲條件及所需現(xiàn)金不受限制7. 所需存貨市場供應(yīng)充足Teresa Chen. All Rights Reser