財務管理高頻考點

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)第七章營運資金管理知識點：營運資金管理策略（2011、2012、2014、2015）（一）流動資產(chǎn)投資策略需要擁有多少流動資產(chǎn)1.影響流動資產(chǎn)投資規(guī)模的因素經(jīng)營的不確定性銷售的穩(wěn)定性和可預測性反映流動資產(chǎn)投資的風險程度銷售額不穩(wěn)定且難以預測存在顯著風險，需要維持較高的流動資產(chǎn)存量水平銷售額不穩(wěn)定但可以預測，如季節(jié)性變化沒有顯著風險銷售穩(wěn)定且可預測只需維持較低的流動資產(chǎn)投資水平風險忍受程度保守政策會選擇較高的流動資產(chǎn)水平2.流動資產(chǎn)投資策略的類型流動資產(chǎn)越多越寬松策略流動

2、資產(chǎn)/銷售收入持有成本短缺成本風險與收益緊縮低低高高寬松高高低低最優(yōu)適中二者之和達到最低適中3.流動資產(chǎn)投資策略的選擇1）權(quán)衡資產(chǎn)的收益性與風險性2）企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境，如：債權(quán)人對企業(yè)流動性水平的重視；融資能力（融資困難，則采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略）；產(chǎn)業(yè)因素（銷售邊際毛利較高則有條件采用寬松信用政策）3）影響企業(yè)政策的決策者（二）流動資產(chǎn)的融資策略短期來源與長期來源的比例1.影響融資選擇的因素1）管理者的風險導向管理者越保守，越依賴長期資金2）短期、中期、長期負債的利率差異2.流動資產(chǎn)融資政策的選擇政策融資方式 風險與成本 期限匹配波動性流動資產(chǎn)短期來源（臨時性負債、籌資性流動負債）永

3、久性流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)長期來源（自發(fā)性流動負債、長期負債、權(quán)益資本）適中保守減少短期來源比重，一部分波動性流動資產(chǎn)使用長期來源（利率）風險較低（融資）成本較高激進加大短期來源比重，一部分永久性流動資產(chǎn)使用短期來源（流動性）風險較高（融資）成本較低【例題判斷題】（2012年）如果銷售額不穩(wěn)定且難以預測，則企業(yè)應保持較高的流動資產(chǎn)水平。 （）正確答案答案解析如果銷售額不穩(wěn)定而且難以預測，就會存在顯著的風險，從而必須保持一個高的流動資產(chǎn)水平，維持較高的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，所以本題的說法正確?！纠}單項選擇題】（2012年）某企業(yè)以長期融資方式滿足固定資產(chǎn)（現(xiàn)行教材叫做非流動資產(chǎn)）、永久性流動資產(chǎn)

4、和部分波動性流動資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略是（）。A.激進融資戰(zhàn)略B.保守融資戰(zhàn)略C.折中融資戰(zhàn)略D.期限匹配融資戰(zhàn)略正確答案B答案解析在保守融資戰(zhàn)略中，長期融資支持固定資產(chǎn)（現(xiàn)行教材叫做非流動資產(chǎn)）、永久性流動資產(chǎn)和某部分波動性流動資產(chǎn)。公司通常試圖以長期融資來源來為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資。所以本題正確答案為B?！纠}單項選擇題】（2014年）某公司在營運資金管理中，為了降低流動資產(chǎn)的持有成本、提高資產(chǎn)的收益性，決定保持一個低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，據(jù)此判斷，該公司采取的流動資產(chǎn)投資策略是（）。A.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略B

5、.寬松的流動資產(chǎn)投資策略C.匹配的流動資產(chǎn)投資策略D.穩(wěn)健的流動資產(chǎn)投資策略正確答案A答案解析在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本。所以本題的答案為A?！纠}單項選擇題】（2015年）某公司用長期資金來源滿足全部非流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)的需要，而用短期資金來源滿足剩余部分永久性流動資產(chǎn)和全部波動性流動資產(chǎn)的需要，則該公司的流動資產(chǎn)融資策略是（）。A.激進融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.期限匹配融資策略正確答案A答案解析激進融資策略的特點：長期融資（非流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)）、短期融資波動性流動資產(chǎn)

6、，收益和風險較高。所以選項A正確。知識點：目標現(xiàn)金余額的確定（2010、2011、2013、2015計）（一）目標現(xiàn)金余額分析的相關(guān)成本相關(guān)成本含義相關(guān)性成本模型存貨模型隨機模型機會成本與現(xiàn)金持有量之間成正比管理成本與現(xiàn)金持有量無明顯關(guān)系短缺成本現(xiàn)金持有量成反向變動關(guān)系交易（轉(zhuǎn)換）成本按交易（轉(zhuǎn)換）次數(shù)發(fā)生，每次發(fā)生額固定，與每次交易額無關(guān)（二）目標現(xiàn)金余額的確定模型1.成本模型最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本min（管理成本機會成本短缺成本）2.存貨模型：確定使一定時期的機會成本（相當于“儲存成本”）和交易成本（相當于“訂貨成本”）之和達到最小值（或：使二者相等）的每次有價證券轉(zhuǎn)換量（相當于“

7、經(jīng)濟訂貨批量”）。1）相關(guān)總成本交易成本機會成本3.隨機模型1）最低控制線L：取決于短缺現(xiàn)金的風險程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補償性余額等因素。2）現(xiàn)金回歸線R通過有價證券交易調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額的目標，影響因素包括：影響因素與回歸線的關(guān)系下限L（每次）證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本b每日現(xiàn)金流變動的標準差以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本（有價證券的日利率）i3）最高控制線H與回歸線之間的距離，是回歸線與最低控制線之間距離的兩倍。在最高控制線H和最低控制線L范圍內(nèi)的現(xiàn)金存量為合理的持有量，無需通過有價證券交易調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額?！纠}單項選擇題】（2010年）運用成本模型計算最佳現(xiàn)

8、金持有量時，下列公式中，正確的是（）。A.最佳現(xiàn)金持有量min（管理成本機會成本轉(zhuǎn)換成本）B.最佳現(xiàn)金持有量min（管理成本機會成本短缺成本）C.最佳現(xiàn)金持有量min（機會成本經(jīng)營成本轉(zhuǎn)換成本）D.最佳現(xiàn)金持有量min（機會成本經(jīng)營成本短缺成本）正確答案B答案解析成本模型下的最佳現(xiàn)金持有量是使機會成本、管理成本、短缺成本三者之和達到最小值的現(xiàn)金持有量，選項B正確?！纠}判斷題】（2011年）在隨機模型下，當現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調(diào)整。（）正確答案答案解析在隨機模型中，由于現(xiàn)金流量波動是隨機的，只能對現(xiàn)金持有量確定一個控制區(qū)域，定出上限和

9、下限。當企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無需進行調(diào)整。所以本題題干的說法正確?！纠}多項選擇題】（2013年）運用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為（）。A.現(xiàn)金持有量越小，總成本越大B.現(xiàn)金持有量越大，機會成本越大C.現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大D.現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大正確答案BC答案解析成本模型考慮的現(xiàn)金持有成本包括機會成本、管理成本和短缺成本。一般認為管理成本是一種固定成本，在一定范圍內(nèi)和現(xiàn)金持有量之間沒有明顯的比例關(guān)系。因此選項D的說法不正確。由成本分析模型可知，如果減少現(xiàn)金持有量，則增加短缺成本；如果

10、增加現(xiàn)金持有量，則增加機會成本。因此選項B、C的說法正確，選項A的說法不正確。【例題計算分析題】（2015年）乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關(guān)資料分析，2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬元，持有現(xiàn)金的機會成本率為10%。要求：1）計算最佳現(xiàn)金持有量。2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)。3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。4）計算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機會成本。5）計算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本。正確答案1）最佳現(xiàn)金持有量180（萬元）2）最佳現(xiàn)金持有量下現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)8100/18045（次）3）最佳現(xiàn)金持有量下現(xiàn)金交易成本45

11、0.29（萬元）4）最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機會成本180/210%9（萬元）5）最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本18010%9918（萬元）知識點：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（2010、2011綜、2012計、2013、2014、2015）1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應收賬款周轉(zhuǎn)期應付賬款周轉(zhuǎn)期經(jīng)營周期應付賬款周轉(zhuǎn)期2.減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的途徑1）加快制造與銷售產(chǎn)成品減少存貨周轉(zhuǎn)期；2）加速應收賬款的回收減少應收賬款周轉(zhuǎn)期；3）減緩支付應付賬款延長應付賬款周轉(zhuǎn)期?！纠}多項選擇題】（2010年）下列各項關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的有（）。A.減慢支付應付賬款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期B.產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長會

12、縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般短于存貨周轉(zhuǎn)期與應收賬款周轉(zhuǎn)期之和D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段正確答案ACD答案解析現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應收賬款周轉(zhuǎn)期應付賬款周轉(zhuǎn)期。如果要減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來減少存貨周轉(zhuǎn)期；加速應收賬款的回收來減少應收賬款周轉(zhuǎn)期；減緩支付應付賬款來延長應付賬款周轉(zhuǎn)期。選項ACD正確?！纠}計算分析題】（2012年）D公司是一家服裝加工企業(yè)，2011年營業(yè)收入為3600萬元，營業(yè)成本為1800萬元，日購貨成本為5萬元。該公司與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務均采用賒賬方式。

13、假設(shè)一年按360天計算。D公司2011年12月31日的簡化的資產(chǎn)負債表如下：（單位：萬元）資產(chǎn)金額負債和所有者權(quán)益金額貨幣資金211應付賬款120 應收賬款600應付票據(jù)200 存貨150應付職工薪酬255 流動資產(chǎn)合計961流動負債合計575 固定資產(chǎn)850長期借款300 非流動資產(chǎn)合計850負債合計875 實收資本600 留存收益336 所有者權(quán)益合計936 資產(chǎn)合計1811負債和所有者權(quán)益總計1811 要求：1）計算D公司2011年的營運資金數(shù)額。2）計算D公司2011年的應收賬款周轉(zhuǎn)期、應付賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期以及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（為簡化計算，應收賬款、存貨、應付賬款的平均余額均以期末數(shù)據(jù)

14、代替）。3）在其他條件相同的情況下，如果D公司利用供應商提供的現(xiàn)金折扣，則對現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會產(chǎn)生何種影響？4）在其他條件相同的情況下，如果D公司增加存貨，則對現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會產(chǎn)生何種影響？正確答案1）2011年營運資金數(shù)額流動資產(chǎn)流動負債961575386（萬元）2）應收賬款周轉(zhuǎn)期600/（3600/360）60（天）存貨周轉(zhuǎn)期150/（1800/360）30（天）應付賬款周轉(zhuǎn)期120/524（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期30602466（天）3）利用現(xiàn)金折扣，會縮短應付賬款周轉(zhuǎn)期，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會延長。4）增加存貨，則存貨周轉(zhuǎn)期延長，會造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的延長?！纠}單項選擇題】（2013年）在其他條件相同的情況下，下

15、列各項中，可以加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的是（）。A.減少存貨量B.減少應付賬款C.放寬賒銷信用期D.利用供應商提供的現(xiàn)金折扣正確答案A答案解析現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應收賬款周轉(zhuǎn)期應付賬款周轉(zhuǎn)期，減少存貨量會減少存貨周轉(zhuǎn)期，其他條件不變時，存貨周轉(zhuǎn)期減少會減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，即加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。【例題多項選擇題】（2015年）下列各項措施中，能夠縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有（）。A.減少對外投資B.延遲支付貨款C.加速應收賬款的回收D.加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售正確答案BCD答案解析現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應收賬款周轉(zhuǎn)期應付賬款周轉(zhuǎn)期。對外投資不影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項A不正確；延遲支付貨款會延長應付賬款周轉(zhuǎn)期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，

16、所以選項B正確；加速應收賬款的回收會縮短應收賬款周轉(zhuǎn)期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項C正確；加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售會縮短產(chǎn)品生產(chǎn)周期，意味著存貨周轉(zhuǎn)期縮短，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項D正確。知識點：應收賬款信用政策分析（2010、2011計、2013）1.信用標準：信用申請者獲得企業(yè)提供信用所必須達到的最低信用水平，通常以預期的壞賬損失率作為判別標準。1）決策規(guī)則寬緊適度過于嚴格，會減少壞賬損失和機會成本，但不利于擴大銷售；過于寬松，會增加管理成本與壞賬成本。2）信用的定性分析5C信用評價系統(tǒng)：品質(zhì)（最主要）、能力、資本、抵押、條件3）信用的定量分析：流動性和營運資本比率、債務管理和支

17、付比率、盈利能力指標2.信用條件：銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件1）信用期間：企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。延長信用期，會使銷售額增加，同時會導致應收賬款（機會成本）、收賬費用和壞賬損失增加。2）現(xiàn)金折扣條件折扣期限、現(xiàn)金折扣率可以縮短平均收款期，減少應收賬款成本（機會成本、管理成本、壞賬成本），并招攬視折扣為減價出售的顧客前來購貨，擴大銷售量；但同時需承擔價格折扣損失。3）信用期間及現(xiàn)金折扣決策方法各備選方案的邊際貢獻（假設(shè)固定成本不變）各備選方案的成本：機會成本（應收賬款及存貨）、管理成本（收賬費用）、壞賬損失、現(xiàn)金折扣應收賬款占用資金應計利息應收

18、賬款占用資金資本成本應收賬款平均余額變動成本率資本成本年銷售額/360平均收現(xiàn)期變動成本率資本成本年銷售額應收賬款周轉(zhuǎn)率變動成本率資本成本全年變動成本/360平均收現(xiàn)期資本成本其中：銷售額是指賒銷額；平均收現(xiàn)期是指各種收現(xiàn)期的加權(quán)平均數(shù)。存貨占用資金應計利息平均存貨量每件存貨變動成本資本成本各備選方案的稅前損益收益（邊際貢獻）成本合計3.收賬政策：信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略。積極的收賬政策可減少應收賬款投資（機會成本）和壞賬損失，但要增加收賬成本，反之亦然?！纠}單項選擇題】（2010年）企業(yè)在進行商業(yè)信用定量分析時，應當重點關(guān)注的指標是（）。A.發(fā)展創(chuàng)新評價指標B.企業(yè)社會責任指標

19、C.流動性和債務管理指標D.戰(zhàn)略計劃分析指標正確答案C答案解析進行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務報表開始。通常使用比率分析法評價顧客的財務狀況。常用的指標有：流動性和營運資本比率、債務管理和支付比率及盈利能力指標。所以選項C正確?！纠}判斷題】（2010年）企業(yè)采用嚴格的信用標準，雖然會增加應收賬款的機會成本，但能擴大商品銷售額，從而給企業(yè)帶來更多的收益。（）正確答案答案解析如果企業(yè)執(zhí)行的信用標準過于嚴格，可能會降低對符合可接受信用風險標準客戶的賒銷額，因此會限制企業(yè)的銷售機會，賒銷額降低了，應收賬款也會降低，所以機會成本也隨之降低，并且不一定會給企業(yè)帶來更多的收益，本題說法錯誤

20、?！纠}計算分析題】（2011年）B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預計2011年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。為擴大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，預計2011年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費用為15萬元。假定等風險投資最低報酬率為10%，一年按360天計算，所有客戶均于信用期滿付款。要求：1）計算信用條件改變后B公司收益的增加額。2）計算信用條件改變后B公司應收賬款成本增加額。3）為B公司做出是否

21、應改變信用條件的決策并說明理由。正確答案1）收益的增加額（11001000）（160%）40（萬元）2）機會成本增加額（1100/360901000/36060）60%10%6.5（萬元）壞賬損失增加額25205（萬元）收賬費用增加額15123（萬元）信用條件改變后B公司應收賬款成本增加額6.55314.5（萬元）3）稅前損益增加額4014.525.5（萬元）結(jié)論：由于稅前損益增加額大于0，所以，應該改變信用條件。知識點：應收賬款賬戶余額模式（2010計、2014）應收賬款賬戶余額模式可據(jù)以進行應收賬款金額水平的計劃，衡量應收賬款的收賬效率以及預測未來的現(xiàn)金流?！纠}計算分析題】（2010年）

22、A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的銷售額為40萬元，12月份銷售額為45萬元。根據(jù)公司市場部的銷售預測，預計2010年第一季度13月份的月銷售額分別為50萬元、75萬元和90萬元。根據(jù)公司財務部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進度為銷售當月收款60%，次月收款30%，第三個月收款10%。公司預計2010年3月份有30萬元的資金缺口，為籌措所需資金，公司決定將3月份全部應收賬款進行保理，保理資金回收比率為80%。要求：1）測算2010年2月份的現(xiàn)金收入合計。2）測算2010年3月份應收賬款保理資金回收額。3）測算2010年3月份應收賬款保理收到的資金能否滿足當月資金需求。正確答案1

23、）2010年2月份的現(xiàn)金收入合計2月份銷售額60%1月份銷售額30%12月份銷售額10%7560%5030%4510%64.5（萬元）2）2010年3月末應收賬款余額75（160%30%）90（160%）43.5（萬元）2010年3月份應收賬款保理資金回收額43.580%34.8（萬元）3）保理資金回收額34.8萬元資金缺口30萬元，因此2010年3月份應收賬款保理收到的資金能滿足當月資金需求?！纠}多項選擇題】（2014年）運用應收賬款余額控制模式進行應收賬款管理可以發(fā)揮的作用有（）。A.預測公司的現(xiàn)金流量B.預計應收賬款的水平C.反映應付賬款的周轉(zhuǎn)速度D.評價應收賬款的收賬效率正確答案AB

24、D答案解析企業(yè)管理部門通過將當前的模式和過去的模式進行對比來評價應收賬款余額模式的任何變化。企業(yè)還可以運用應收賬款賬戶余額的模式來計劃應收賬款金額水平，衡量應收賬款的收賬效率以及預測未來的現(xiàn)金流。知識點：經(jīng)濟訂貨批量模型（2010計、2011、2012、2014計、2015）（一）存貨的成本按年計算1.取得成本訂貨成本訂貨變動成本與訂貨次數(shù)成正比，如差旅費、郵資相關(guān)固定訂貨成本與訂貨次數(shù)無關(guān)，如常設(shè)采購機構(gòu)的基本開支無關(guān)購置成本存貨本身的價值無關(guān)2.儲存成本變動儲存成本與存貨數(shù)量（平均庫存量）成正比，如存貨資金的應計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用相關(guān)固定儲存成本與存貨數(shù)量無關(guān)，如倉

25、庫折舊、倉庫職工的固定工資無關(guān)3.缺貨成本（二）經(jīng)濟訂貨基本模型1.經(jīng)濟訂貨量相關(guān)成本變動儲存成本變動訂貨成本單位變動儲存成本每次訂貨變動成本2.經(jīng)濟訂貨批量：使變動儲存成本與變動訂貨成本之和達到最小值（或使二者相等）的訂貨批量。1）經(jīng)濟訂貨批量2）最佳訂貨次數(shù)年需要量經(jīng)濟訂貨量3）與訂貨批量有關(guān)的最小存貨總成本（變動儲存成本與變動訂貨成本之和的最小值）經(jīng)濟訂貨量單位變動儲存成本（三）再訂貨點與保險儲備1.再訂貨點：再次發(fā)出訂單時應保持的庫存量1）不考慮保險儲備再訂貨點預計交貨期內(nèi)的需求量平均每日需要量交貨期2）考慮保險儲備再訂貨點預計交貨期內(nèi)的需求量保險儲備最佳保險儲備：使缺貨損失和保險儲備

26、的持有成本之和達到最低。2.再訂貨點VS經(jīng)濟訂貨批量1）經(jīng)濟訂貨批量確定每次應購買的存貨數(shù)量；2）再訂貨點確定應購買存貨的時機?！纠}單項選擇題】（2011年）根據(jù)經(jīng)濟訂貨批量的基本模型，下列各項中，可能導致經(jīng)濟訂貨批量提高的是（）。A.每期對存貨的總需求降低B.每次訂貨費用降低C.每期單位存貨存儲費降低D.存貨的采購單價降低正確答案C答案解析每期對存貨的總需求降低、每次訂貨費用降低將會使經(jīng)濟訂貨批量降低，選項AB排除；每期單位存貨存儲費降低將會使經(jīng)濟訂貨批量提高，選項C正確；存貨的采購單價與經(jīng)濟訂貨批量無關(guān)，選項D排除?！纠}單項選擇題】（2012年）下列各項中，不屬于存貨儲存成本的是（）。

27、A.存貨倉儲費用B.存貨破損和變質(zhì)損失C.存貨儲備不足而造成的損失D.存貨占用資金的應計利息正確答案C答案解析儲存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質(zhì)損失，等等。所以本題正確答案為C?！纠}單項選擇題】（2012年）在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應商交貨時間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應保持的最佳保險儲備量是（）。A.使保險儲備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量B.使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和最低的存貨量C.使保險儲備的持有成本最低的存貨量D.使缺貨損失最低的存貨量正確答案B答案解析在交貨期內(nèi)，如果發(fā)生需求量增大或交貨時

28、間延誤，就會發(fā)生缺貨。為防止由此造成的損失，企業(yè)應有一定的保險儲備。企業(yè)應保持多少保險儲備最合適？這取決于存貨中斷的概率和存貨中斷的損失。較高的保險儲備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的持有成本。因此，最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和達到最低。所以本題正確答案為B?！纠}判斷題】（2012年）企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。（）正確答案答案解析隨著訂貨批量的增加企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨量的增加先呈現(xiàn)遞減趨勢，此時是反向變化；在變動訂貨成本和變動儲存成本相等時，企業(yè)的總成本達到最低；然后隨著訂貨量的增加再提高，此時是正向變化。所以本題的說法不正確。【例題計算

29、分析題】（2014年）甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工250天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要購買A材料件，該材料進貨價格為150元/件，每次訂貨需支付運費、訂單處理費等變動費用500元，材料年儲存費率為10元/件。A材料平均交貨時間為4天。該公司A材料滿足經(jīng)濟訂貨基本模型各項前提條件。要求：1）利用經(jīng)濟訂貨基本模型，計算A材料的經(jīng)濟訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。正確答案1）經(jīng)濟訂貨批量5000（件）全年訂貨次數(shù)/500050（次）2）計算按經(jīng)濟訂貨批量采購A材料的年存貨相關(guān)總成本。正確答案經(jīng)濟訂貨批量相關(guān)的A材料的年存貨總成本50001050000（元）3）計算A材料每日平均需用量和再訂貨點。正確答案每

30、日平均需要量/2501000（件）再訂貨點100044000（件）【例題單項選擇題】（2015年）某公司全年需用X材料18000件，計劃開工360天。該材料訂貨日至到貨日的時間為5天，保險儲備量為100件。該材料的再訂貨點是（）件。A.100B.150C.250D.350正確答案D答案解析再訂貨點預計交貨期內(nèi)的需求保險儲備18000/3605100350（件）知識點：短期借款（2012、2013計、2015）1.短期借款的信用條件1）信貸額度（貸款限額）VS周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定信貸額度周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議銀行的法律義務無有承諾費無按未使用限額支付有效期1年超過1年，具有短期和長期借款的雙重特點2）補償性余額提

31、高了借款的實際利率（降低了實際可用資金額）實際利率名義利率/（1補償性余額率）2.短期借款的成本付息方式實際利率收款法（利隨本清）名義利率貼現(xiàn)法（折價法）名義利率/（1名義利率）加息法名義利率2【例題單項選擇題】（2012年）某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元，承諾費率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負擔的承諾費是（）。A.1萬元B.4萬元C.5萬元D.9萬元正確答案A答案解析企業(yè)負擔的承諾費（1000800）0.5%1（萬元）【例題計算分析題】（2013年）丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期銷售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求，丙公司需要籌

32、集資金元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補償性金額為借款額的20%。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。要求：1）如果丙公司選擇方案1，計算其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本。正確答案放棄現(xiàn)金折扣的機會成本24.49%2）如果丙公司選擇方案2，為獲得元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。正確答案應借款總額/（120%）（元）借款的實際年利率8%/（120%）10%3）如果丙公司選

33、擇方案3，為獲得元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。正確答案應借款總額/（11%）（元）借款的實際年利率12%/（112%）13.64%4）根據(jù)以上各方案的計算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。正確答案方案2的實際年利率最低，所以丙公司應選擇的是方案2。【例題單項選擇題】（2015年）某公司向銀行借款100萬元，年利率為8%，銀行要求保留12%的補償性余額，則該借款的實際年利率為（）。A.6.67%B.7.14%C.9.09%D.11.04%正確答案C答案解析借款的實際利率1008%/100（112%）9.09%知識點：短期融資券（2010、2013）1.發(fā)行條件：非金融企業(yè)（需經(jīng)過信用評級）發(fā)行、不面向社會公眾發(fā)行2.籌資特點：比債券成本低、比銀行借款籌資額大、發(fā)行條件嚴格【例題單項選擇題】（2010年）下列關(guān)于短期融資券籌資的表述中，不正確的是（）。A.發(fā)行對象為公眾投資者B.發(fā)行條件比短期銀行借款苛刻C.籌資成本比公司債券低D.一次性籌資數(shù)額比短期銀行借款大正確答案A答案解析