證券投資基金的類(lèi)型與營(yíng)銷(xiāo)

1、2010年證券券投資基金金第一章 證券券投資基金概概述p:/美國(guó)被稱(chēng)為為共同基金金;在英國(guó)和我國(guó)香港特別行政政區(qū)被稱(chēng)為單位信托基基金;在歐歐洲被稱(chēng)為集合投資基基金或集合投投資計(jì)劃;在日本和我我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)區(qū)則被稱(chēng)為證券投資信信托基金。二、證券投投資基金的特特點(diǎn)(5點(diǎn))(一)集合合理財(cái)，專(zhuān)業(yè)業(yè)管理(二)組合投資，分分散風(fēng)險(xiǎn)(三三)利益共享享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)擔(dān)(四)嚴(yán)格格監(jiān)管, 信信息透明(五)獨(dú)立立托管，保障障安全三、證券投投資基金與其其他金融工具具的比較(一)基金金與股票債券券的差異(33點(diǎn))1.反映的的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不不同股票反映所有權(quán)權(quán)關(guān)系，是一一種所有權(quán)憑憑證，投資者者購(gòu)買(mǎi)股票后后就成為公司司的股東;

2、債券反映債權(quán)債債務(wù)關(guān)系，是是一種債權(quán)憑憑證，投資者者購(gòu)買(mǎi)債券后后就成為公司司的債權(quán)人;基金反映信托關(guān)關(guān)系，是一種種受益憑證，投投資者購(gòu)買(mǎi)基基金份額就稱(chēng)稱(chēng)為基金的受受益人。2.所籌資資金的投向不不同3.投資收收益與風(fēng)險(xiǎn)大大小不同(二)基金金與銀行儲(chǔ)蓄蓄存款的區(qū)別別(3點(diǎn))1.性質(zhì)不不同（償付責(zé)責(zé)任）基金是一種受益益憑證，基金管理人人只是代替投投資者管理資資金，并不承承擔(dān)投資損失失風(fēng)險(xiǎn)。銀行儲(chǔ)蓄存款表表現(xiàn)為銀行的的負(fù)債，是一一種信用憑證證;銀行對(duì)存存款者負(fù)有法法定的保本付付息責(zé)任。2.收益與與風(fēng)險(xiǎn)大小不不同3.信息披披露程度不同同證券投資基金金的運(yùn)作：市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、投投資管理、后后臺(tái)管理服務(wù)務(wù)。二、基

3、金的的參與主體按照責(zé)任與與作用不同參參與主體可分分為：基金當(dāng)當(dāng)事人、基金金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管與與自律機(jī)構(gòu)三三大類(lèi)。(一)證券券投資基金當(dāng)當(dāng)事人1.基金份份額持有人，是基金的出出資人、基金金資產(chǎn)的所有有者、基金投投資收益的受受益人。基金份額持持有人權(quán)利：分享基金財(cái)財(cái)產(chǎn)收益份額額，參與分配配清算后剩余余基金財(cái)產(chǎn)，依依法轉(zhuǎn)讓或者者申請(qǐng)贖回其其持有的基金金份額，按照照規(guī)定要求召召開(kāi)基金份額額持有人大會(huì)會(huì)，對(duì)基金份份額持有人大大會(huì)審議事項(xiàng)項(xiàng)行使表決權(quán)權(quán)，查閱或者者復(fù)制概況披披露的基金信信息資料，對(duì)對(duì)基金管理人人、基金托管管人、基金份份額發(fā)售機(jī)構(gòu)構(gòu)損害其合法法權(quán)益的行為為依法提出訴訴訟。2.基金管管理人

4、：基金金管理公司(第四章)基金管理人人是基金產(chǎn)品品的募集者和和基金的管理理者，其最主主要職責(zé)就是是按照基金合合同的約定，負(fù)負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)產(chǎn)的投資運(yùn)作作，在風(fēng)險(xiǎn)控控制的基礎(chǔ)上上為基金投資資者爭(zhēng)取最大大的投資收益益?；鸸芾砝砣嗽诨疬\(yùn)運(yùn)作中具有核核心作用。3.基金托托管人：商業(yè)業(yè)銀行(第五五章)基金托管人的職職責(zé)主要體現(xiàn)現(xiàn)在基金資產(chǎn)產(chǎn)保管、基金金資金清算、會(huì)會(huì)計(jì)復(fù)核以及及對(duì)基金投資資運(yùn)作的監(jiān)督督等方面。(二)證券券投資基金市市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)構(gòu)(4類(lèi))服務(wù)機(jī)構(gòu)包包括：基金銷(xiāo)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、注注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)構(gòu)、律師事務(wù)務(wù)所、會(huì)計(jì)師師事務(wù)所、基基金投資咨詢(xún)?cè)児?、基金金評(píng)級(jí)公司等等。1.基金銷(xiāo)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在我國(guó)，只只有

5、中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)認(rèn)定的機(jī)機(jī)構(gòu)才能從事事基金的代理理銷(xiāo)售。目前前，商業(yè)銀行行、證券公司司、證券投資資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、專(zhuān)專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售售機(jī)構(gòu)，以及及中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)規(guī)定的其他他機(jī)構(gòu)均可以以向中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)申請(qǐng)基金金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)資資格，從事基基金的代銷(xiāo)業(yè)業(yè)務(wù)。2.注冊(cè)登登記機(jī)構(gòu)基金注冊(cè)登登記機(jī)構(gòu)是指指負(fù)責(zé)基金登登記、存管、清清算和交收業(yè)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。具具體業(yè)務(wù)包括括投資者基金金賬戶(hù)管理、基基金份額注冊(cè)冊(cè)登記、清算算及基金交易易確認(rèn)、發(fā)放放紅利、建立立并保管基金金份額持有人人名冊(cè)等。目目前，在我國(guó)國(guó)承擔(dān)基金份份額注冊(cè)登記記工作的主要要是基金管理理公司自身和和中國(guó)證券登登記結(jié)算有限限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)國(guó)結(jié)算公司)(中證登登)。

6、3.律師事事務(wù)所和會(huì)計(jì)計(jì)師事務(wù)所律師事務(wù)所所和會(huì)計(jì)事務(wù)務(wù)所作為專(zhuān)業(yè)業(yè)、獨(dú)立的中中介服務(wù)機(jī)構(gòu)構(gòu)，為基金提提供法律、會(huì)會(huì)計(jì)服務(wù)。4.基金投投資咨詢(xún)公司司與基金評(píng)級(jí)級(jí)機(jī)構(gòu)來(lái)源：考試大基金投資咨詢(xún)公公司是向基金金投資者提供供基金投資咨咨詢(xún)建議的中中介機(jī)構(gòu);基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)則則是一類(lèi)向投投資者以及其其他參與主體體提供基金資資料與數(shù)據(jù)服服務(wù)的機(jī)構(gòu)。(晨星公司)(三)監(jiān)管管與自律機(jī)構(gòu)構(gòu)1.基金監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)2.基金自自律組織(有有變動(dòng))證券交易所。我我國(guó)的證券交交易所是依法法設(shè)立的，不不以營(yíng)利為目目的，為證券券的集中和有有組織的交易易提供交易場(chǎng)場(chǎng)所、設(shè)施，履履行國(guó)家有關(guān)關(guān)法律法規(guī)、規(guī)規(guī)章、政策規(guī)規(guī)定的職責(zé)，實(shí)實(shí)行自

7、律性管管理的法人。一一線(xiàn)監(jiān)管職責(zé)責(zé)?；鹦袠I(yè)自自律機(jī)構(gòu)是由由基金管理人人、基金托管管人或基金份份額發(fā)售機(jī)構(gòu)構(gòu)等服務(wù)機(jī)構(gòu)構(gòu)成立的同業(yè)業(yè)協(xié)會(huì)。 第三節(jié)證券投投資基金的法法律形式 一、契約型型基金契約型基金金由基金投資資者、基金管管理人、基金金托管人之間間所簽署的基基金合同而設(shè)設(shè)立。基金公司依依據(jù)基金合同同，它將受益權(quán)權(quán)證券化，投投資者作為基基金受益人，分分享基金經(jīng)營(yíng)營(yíng)成果。其設(shè)設(shè)立的法律文文件是信托契契約，沒(méi)有基基金章程。我我國(guó)目前設(shè)立立的基金則為為契約型基金金。二、公司型型基金公司型基金金在法律上是是具有獨(dú)立法人地位位的股份投資資公司。公司司型基金依據(jù)據(jù)基金公司章章程設(shè)立。三、契約型型基金與公司

8、司型基金的區(qū)區(qū)別(3點(diǎn))(一)法律律形式不同契約型基金金不具有法人人資格;公司司型基金具有有法人資格。(二)投資資者地位不同同契約型基金金依據(jù)基金合合同成立。公公司型基金的的投資者購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)基金公司的的股票后成為為該基金的股股東。(三)基金金營(yíng)運(yùn)依據(jù)不不同契約型基金金依據(jù)基金合合同營(yíng)運(yùn)基金金;公司型基基金依據(jù)基金金公司章程營(yíng)營(yíng)運(yùn)基金。公司型基金的優(yōu)優(yōu)點(diǎn)是法律關(guān)關(guān)系明確清晰晰，監(jiān)督約束束機(jī)制較為完完善;契約型基金在設(shè)設(shè)立上更為簡(jiǎn)簡(jiǎn)單易行。二者之間的區(qū)別別主要表現(xiàn)在在法律形式的的不同，并無(wú)無(wú)優(yōu)劣之分。第四節(jié)證券投投資基金的運(yùn)運(yùn)作方式(掌掌握) 依據(jù)運(yùn)作方方式不同分為為：封閉式基基金、開(kāi)放式式基金。主要

9、區(qū)別：(5點(diǎn))11.期限不同同2.份額額限制不同 3.交易場(chǎng)所所不同 4.價(jià)格形形成方式不同同。封閉式基金金的交易價(jià)格格主要受二級(jí)級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)關(guān)系的影響。而而開(kāi)放式基金金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格格以基金份額額凈值為基礎(chǔ)礎(chǔ)，不受市場(chǎng)場(chǎng)供求關(guān)系的的影響。供求求變化可隨著著申購(gòu)贖回實(shí)實(shí)時(shí)解決。5.激勵(lì)約約束機(jī)制與投投資策略不同同。 第五節(jié)證券投投資基金的起起源與發(fā)展(大綱要求：了解) 一、證券投投資基金的起起源證券投資基基金作為社會(huì)會(huì)化的理財(cái)工工具，起源于于英國(guó)的投資資信托公司。早期的基金金管理沒(méi)有引引進(jìn)專(zhuān)業(yè)的管管理人，而是是由投資者通通過(guò)簽訂契約約，推舉代表表來(lái)管理和運(yùn)運(yùn)用基金資產(chǎn)產(chǎn)。初創(chuàng)階段段的基金多為為契約

10、型投資資信托，投資資對(duì)象多為債債券。二、證券投投資基金的發(fā)發(fā)展1924年年3月21日日，馬薩諸諸塞投資信托托基金在美美國(guó)波士頓成成立，這是世世界上第一只只公司型開(kāi)放放式基金。馬薩諸塞投投資信托基金金有三個(gè)新新的特點(diǎn)：一一是基金的組組織形式由契契約型改變?yōu)闉楣拘?；二是基金的的運(yùn)作方式由由原先的封閉閉式改變?yōu)殚_(kāi)開(kāi)放式；三是證券投投資基金的回回報(bào)方式由過(guò)過(guò)去的固定收收益方式改變變?yōu)槭找娣窒硐?、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)擔(dān)的分配方式式。第六節(jié)我國(guó)基基金業(yè)的發(fā)展展概況(了解解，3個(gè)階段段) 一、基金業(yè)業(yè)發(fā)展的早期期探索階段1、始于20世世紀(jì)70年代代末的中國(guó)經(jīng)經(jīng)濟(jì)體制改革革推動(dòng)中國(guó)經(jīng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展展，引發(fā)了社會(huì)會(huì)對(duì)資金的

11、巨巨大需求。2、1987年年，中國(guó)新技技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資資公司(中創(chuàng)創(chuàng)公司)與匯匯豐集團(tuán)、渣渣打集團(tuán)在香香港聯(lián)合設(shè)立立中國(guó)置業(yè)基基金。3、上交所與深深交所相繼于11990年112月、19991年7月月開(kāi)業(yè)，標(biāo)志志著中國(guó)證券券市場(chǎng)正式形形成。4、中國(guó)國(guó)內(nèi)第第一家比較規(guī)規(guī)范的投資基基金-淄博鄉(xiāng)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資資基金，于11992年111月經(jīng)中國(guó)國(guó)人民銀行總總行批準(zhǔn)正式式設(shè)立。該基基金為公司型型封閉式基金金。二、試點(diǎn)發(fā)發(fā)展階段：封封閉式基金開(kāi)放式基基金經(jīng)國(guó)務(wù)院批批準(zhǔn)，國(guó)務(wù)院院證券委員會(huì)會(huì)于19977年11月114日頒布了了證券投資資基金管理暫暫行辦法。為為我國(guó)基金業(yè)業(yè)的規(guī)范發(fā)展展奠定了規(guī)制制基礎(chǔ)。1998年年

12、3月27日日新成立的南南方基金管理理公司和國(guó)泰泰基金管理公公司分別發(fā)起起設(shè)立了規(guī)模模均為20億億元的兩只封封閉式基金-基金開(kāi)元元和基金金金泰。2000年年10月8日日，中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)發(fā)布了開(kāi)開(kāi)放式證券投投資基金試點(diǎn)點(diǎn)辦法。22001年99月，我國(guó)第第一只開(kāi)放式式基金-華華安創(chuàng)新誕誕生。三、快速發(fā)發(fā)展階段2004年年6月1日開(kāi)開(kāi)始實(shí)施的證證券投資基金金法，標(biāo)志志著我國(guó)基金金業(yè)的發(fā)展進(jìn)進(jìn)入了一個(gè)新新的發(fā)展階段段。LOF：本本土化創(chuàng)新、交交易方式的創(chuàng)創(chuàng)新。2008年年末，封閉式式基金由高峰峰時(shí)的54只只下降到322只。四大基金管管理公司：華華夏(23000億)、南南方(20000億)、博博時(shí)(1700

13、0億)、易易方達(dá)(13300億)。招商基金：誕生于20002年末，是是我國(guó)第一家家中外合資基基金公司，招招商證券、IING(荷蘭蘭國(guó)際集團(tuán))、中國(guó)電力力財(cái)務(wù)公司等等作為發(fā)起人人。 第七節(jié)基金業(yè)業(yè)在金融體系系中的地位和和作用(了解解) 1.為中小小投資者拓寬寬了投資渠道道(微觀(guān))2.優(yōu)化金金融結(jié)構(gòu)，促促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng) (宏觀(guān))3.有利于于證券市場(chǎng)的的穩(wěn)定和健康康發(fā)展(機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者，微微觀(guān)+宏觀(guān))4.完善金融體體系和社會(huì)保保障體系(貨貨幣市場(chǎng)、資資本市場(chǎng)、保保險(xiǎn)市場(chǎng))第二章證券投投資基金的類(lèi)類(lèi)型第一節(jié)證證券投資基金金分類(lèi)概述2004年年7月1日開(kāi)開(kāi)始施行的證證券投資基金金運(yùn)作管理辦辦法中，首首次將我

14、國(guó)基基金的類(lèi)別分分為股票基金金、債券基金金、混合基金金、貨幣市場(chǎng)場(chǎng)基金等基本本類(lèi)型。(一)根據(jù)據(jù)運(yùn)作方式的不不同，可以將將基金分為封封閉式基金、開(kāi)開(kāi)放式基金(二)根據(jù)據(jù)組織形式的不不同，可以分分為契約型基基金、公司型型基金。目前我國(guó)的的基金全部是是契約型基金金。(三)依據(jù)據(jù)投資對(duì)象的不不同，可分為為股票基金、債債券基金、貨貨幣市場(chǎng)基金金、混合基金金等類(lèi)別根據(jù)中國(guó)證證監(jiān)會(huì)對(duì)基金金類(lèi)別的分類(lèi)類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，600%以上的基基金資產(chǎn)投資資于股票的為為股票基金。80%以上上的基金資產(chǎn)產(chǎn)投資于債券券的為債券基基金。僅投資于貨貨幣市場(chǎng)工具具的為貨幣市市場(chǎng)基金。投資于股票票、債券和貨貨幣市場(chǎng)工具具，但股票投投資和債

15、券投投資的比例不不符合股票基基金、債券基基金規(guī)定的為為混合基金。(四)根據(jù)據(jù)投資目標(biāo)的不不同，可分為為成長(zhǎng)型基金金、收入型基基金和平衡型型基金成長(zhǎng)型基金是指指以追求資本本增值為基本本目標(biāo)，較少少考慮當(dāng)期收收入的基金，主主要以具有良良好增長(zhǎng)潛力力的股票為投投資對(duì)象。成成長(zhǎng)型基金的的風(fēng)險(xiǎn)大、收收益高。收入型基金是指指以追求穩(wěn)定定的經(jīng)常性收收入為基本目目標(biāo)的基金，該該類(lèi)基金主要要以大盤(pán)藍(lán)籌籌股、公司債債、政府債券券等穩(wěn)定收益益證券為投資資對(duì)象。收入入型基金的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)小、收益益也較低平衡型基金則是是既注重資本本增值又注重重當(dāng)期收入的的一類(lèi)基金。平衡型基金的風(fēng)險(xiǎn)、收益則介于之間。(五)依據(jù)據(jù)投資理念的不不

16、同，可分為為主動(dòng)型基金金與被動(dòng)(指指數(shù))型基金金 HYPERLINK 主動(dòng)型基金金是一類(lèi)力圖圖取得超越基基準(zhǔn)組合表現(xiàn)現(xiàn)的基金。與與主動(dòng)型基金金不同，被動(dòng)動(dòng)性基金并不不主動(dòng)尋求取取得超越市場(chǎng)場(chǎng)的表現(xiàn)，而而是試圖復(fù)制制指數(shù)的表現(xiàn)現(xiàn)。被動(dòng)型基基金一般選取取特定的指數(shù)數(shù)作為跟蹤的的對(duì)象，因此此通常又被稱(chēng)稱(chēng)為指數(shù)型基基金。(六)根據(jù)據(jù)募集方式不同同，可分為公公募基金和私私募基金公募基金主主要具有如下下特征：可以以面向社會(huì)公公眾公開(kāi)發(fā)售售基金份額和和宣傳推廣，基基金募集對(duì)象象不固定;投投資金額要求求低，適宜中中小投資者參參與;必須遵遵守基金法律律和法規(guī)的約約束，并接受受監(jiān)管部門(mén)的的嚴(yán)格監(jiān)管。與公募基金金相

17、比，私募募基金不能進(jìn)進(jìn)行公開(kāi)的發(fā)發(fā)售和宣傳推推廣;投資金金額要求高，投投資者的資格格和人數(shù)常常常受到嚴(yán)格的的限制。私募募基金在運(yùn)作作上具有較大大的靈活性，所所受到的限制制和約束也較較少。它既可可以投資于衍衍生金融產(chǎn)品品進(jìn)行買(mǎi)空賣(mài)賣(mài)空交易，也也可以進(jìn)行匯匯率、商品期期貨投機(jī)交易易等。私募基基金的投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)較高，主主要以具有較較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受受能力的富裕裕階層為目標(biāo)標(biāo)客戶(hù)。(七)根據(jù)據(jù)基金的資金金來(lái)源和用途途的不同，可可分為在岸基基金和離岸基基金在岸基金，是是指在本國(guó)募募集資金并投投資于本國(guó)證證券市場(chǎng)的證證券投資基金金。離岸基金，是是指一國(guó)的證證券基金組織織在他國(guó)發(fā)行行證券投資基基金份額，并并將募集的

18、資資金投資于本本國(guó)或第三國(guó)國(guó)證券市場(chǎng)的的證券投資基基金。募集：在他他國(guó)發(fā)行。投投資：投資于于本國(guó)或第三三國(guó)證券市場(chǎng)場(chǎng)。(八)特殊類(lèi)型型基金1.系列基金系列基金又又被稱(chēng)為傘型型基金，是指指多個(gè)基金共共用一個(gè)基金金合同，子基基金獨(dú)立運(yùn)作作，子基金之之間可以進(jìn)行行相互轉(zhuǎn)換的的一種基金結(jié)結(jié)構(gòu)形式。系系列基金中的的各子基金，具具有完全獨(dú)立立的法律地位位。2.基金中中的基金(FFOF)基金中的基金是是指以其他證證券投資基金金為投資對(duì)象象的基金，其其投資組合由由其他基金組組成。3.保本基金保本基金是是指通過(guò)采用用投資組合保保險(xiǎn)技術(shù)，保保證投資者在在投資到期時(shí)時(shí)至少能夠獲獲得投資本金金或一定回報(bào)報(bào)的證券投資資

19、基金。保本本基金的投資資目標(biāo)是在鎖鎖定下跌風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的同時(shí)力爭(zhēng)爭(zhēng)有機(jī)會(huì)獲得得潛在的高回回報(bào)。4.交易所所交易基金(ETF)與與上市開(kāi)放式式基金(LOOF)ETF結(jié)合合了封閉式基基金與開(kāi)放式式基金的運(yùn)作作特點(diǎn)。投資資者既可以像像封閉式基金金一樣在交易易所二級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，又可可以像開(kāi)放式式基金一樣申申購(gòu)、贖回。不不同的是，它它的申購(gòu)是用用一攬子股票票換取ETFF份額，贖回回時(shí)則換回一一攬子股票而而不是現(xiàn)金。這這種交易制度度使該類(lèi)基金金存在一二級(jí)級(jí)市場(chǎng)之間的的套利機(jī)制，可可有效防止類(lèi)類(lèi)似封閉式基基金的大幅折折價(jià)。第二節(jié)股票基基金 一、股票基基金在投資組組合中的作用用股票基金以以追求長(zhǎng)期的的資本增值為為目

20、標(biāo)，比較較適合長(zhǎng)期投投資。與其他他類(lèi)型的基金金相比，股票票基金的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)較高，但預(yù)預(yù)期收益也較較高。與房地地產(chǎn)一樣，股股票基金是應(yīng)應(yīng)對(duì)通貨膨脹脹最有效的手手段。二、股票基基金與股票的的不同四點(diǎn)不同： (1)股票票價(jià)格在每一一交易日內(nèi)始始終處于變動(dòng)動(dòng)之中;股票票基金凈值的的計(jì)算每天只只進(jìn)行1次，因因此每一交易易日股票基金金只有1個(gè)價(jià)價(jià)格。(2)股票票價(jià)格會(huì)由于于投資者買(mǎi)賣(mài)賣(mài)股票數(shù)量的的大小和強(qiáng)弱弱的對(duì)比而受受到影響;股股票基金份額額凈值不會(huì)由由于買(mǎi)賣(mài)數(shù)量量或申購(gòu)、贖贖回?cái)?shù)量的多多少而受到影影響。(3)人們?cè)谕锻顿Y股票時(shí)，一一般會(huì)根據(jù)上上市公司的基基本面，如財(cái)財(cái)務(wù)狀況、產(chǎn)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力、盈利利預(yù)

21、期等方面面的信息對(duì)股股票價(jià)格高低低的合理性作作出判斷，但但卻不能對(duì)基基金凈值進(jìn)行行合理與否的的評(píng)判。(4)單一一股票的投資資風(fēng)險(xiǎn)較為集集中，投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)較大;股股票基金由于于進(jìn)行分散投投資，投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)低于單一一股票的投資資風(fēng)險(xiǎn)。三、股票基基金的類(lèi)型(一)按投投資市場(chǎng)分類(lèi)類(lèi)可分為國(guó)內(nèi)股票票基金、國(guó)外外股票基金與與全球股票基基金三大類(lèi)。(二)按股股票規(guī)模分類(lèi)類(lèi)分為小盤(pán)股股票、中盤(pán)股股票與大盤(pán)股股票是一種最最基本的股票票分析方法。從歷史上看看，小盤(pán)股票票的總體表現(xiàn)現(xiàn)要好于大盤(pán)盤(pán)股票的表現(xiàn)現(xiàn)，但投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)也較高。(三)按股股票性質(zhì)分類(lèi)類(lèi)可以將股票票分為價(jià)值型型股票與成長(zhǎng)長(zhǎng)型股票。價(jià)價(jià)值型股票是是指收益穩(wěn)

22、定定、價(jià)值被低低估、安全性性較高的股票票，其市盈率率、市凈率通通常較低。成成長(zhǎng)型股票通通常是指收益益增長(zhǎng)速度快快、未來(lái)發(fā)展展?jié)摿Υ蟮墓晒善?，其市盈盈率、市凈率率通常較高。市盈率=市市價(jià)/每股盈盈利市凈凈率=市價(jià)/每股凈資產(chǎn)產(chǎn)(四)按基基金投資風(fēng)格格分類(lèi)(五)按行行業(yè)分類(lèi)同一行業(yè)內(nèi)內(nèi)的股票往往往表現(xiàn)出類(lèi)似似的特性與價(jià)價(jià)格走勢(shì)。行行業(yè)基金集中中于行業(yè)投資資，投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)相對(duì)較高。四、股票基基金的投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性性風(fēng)險(xiǎn)、管理理運(yùn)作(有變變化)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是是指由整體政政治、經(jīng)濟(jì)、社社會(huì)等環(huán)境因因素對(duì)證券價(jià)價(jià)格所造成的的影響。系統(tǒng)統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)經(jīng)濟(jì)周期性波波

23、動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、匯匯率風(fēng)險(xiǎn)等。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是是指?jìng)€(gè)別證券券特有的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，包括企業(yè)業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)等。管理運(yùn)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)是指指由于基金經(jīng)經(jīng)理主動(dòng)性操操作行為而導(dǎo)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通通過(guò)分散投資資加以消除，因因此又被稱(chēng)為為不可分散風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可可能通過(guò)分散散投資加以規(guī)規(guī)避，因此又又被稱(chēng)為可分分散風(fēng)險(xiǎn)。五、股票基金的的分析方法。五種反映不不同基金特性性的指標(biāo)：(一)反映映基金經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)的指標(biāo)反映基金經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主主要指標(biāo)包括括基金分紅、已實(shí)現(xiàn)收益益、凈值增長(zhǎng)率率等指標(biāo)。其其中，凈值增增長(zhǎng)率是最主主要的分析指指標(biāo)，最能全全面反映基金金的經(jīng)營(yíng)成果果。最簡(jiǎn)

24、單的的凈值增長(zhǎng)率率指標(biāo)可用下下式計(jì)算：凈值增長(zhǎng)率率=(期末末份額凈值-期初份額凈凈值+期間分分紅)/期初初份額凈值100%凈值增長(zhǎng)率率對(duì)基金的分分紅、已實(shí)現(xiàn)現(xiàn)收益、未實(shí)實(shí)現(xiàn)收益都加加以了考慮，因因此是最有效效的反映基金金經(jīng)營(yíng)成果的的指標(biāo)。如果單純考考察一只基金金本身的凈值值增長(zhǎng)率說(shuō)明明不了什么問(wèn)問(wèn)題，通常還還應(yīng)該將該基基金的凈值增增長(zhǎng)率與比較較基準(zhǔn)、同類(lèi)類(lèi)基金的凈值值增長(zhǎng)率相比比較才能對(duì)基基金的投資效效果進(jìn)行全面面的評(píng)價(jià)。(二)反映映基金風(fēng)險(xiǎn)大大小的指標(biāo)常用來(lái)反映股票票基金風(fēng)險(xiǎn)大大小的指標(biāo)有有標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔值、持持股集中度、行行業(yè)投資集中中度、持股數(shù)數(shù)量等指標(biāo)。凈值增長(zhǎng)率率波動(dòng)程度越越大，基金的

25、的風(fēng)險(xiǎn)就越高高?；饍糁抵翟鲩L(zhǎng)率的波波動(dòng)程度可以以用標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)來(lái)計(jì)量，該指指標(biāo)通常按月月計(jì)算。標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)差將偏離均均值的情況視視為風(fēng)險(xiǎn)。股票基金以以股票市場(chǎng)為為活動(dòng)母體，其其凈值變動(dòng)不不能不受到證證券市場(chǎng)系統(tǒng)統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響響。通常可以以用貝塔值()的大小小衡量一只基基金面臨的市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大大小。公式：貝塔塔值=(基金金凈值增長(zhǎng)率率/股票指數(shù)數(shù)增長(zhǎng)率)100%如果股票指指數(shù)上漲或下下跌1%，某某基金的凈值值增長(zhǎng)率上漲漲或下跌1%，那么該基基金的貝塔值值為1，說(shuō)明明該基金凈值值的變化與指指數(shù)的變化幅幅度相當(dāng)。如如果某基金的的貝塔值大于于1，說(shuō)明該該基金是一只只活躍或激進(jìn)進(jìn)型基金。如如果某基金的的貝塔值小于

26、于1，說(shuō)明該該基金是一只只穩(wěn)定或防御御型的基金。持股集中度度=(前十大大重倉(cāng)股股票票投資市值/基金股票投投資總市值)100% HYPERLINK 持股集中度度越高，說(shuō)明明基金在前十十大重倉(cāng)股的的投資越多，基基金的風(fēng)險(xiǎn)越越高。持股數(shù)數(shù)量越多，基基金的投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)越分散，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)越低。但但持股過(guò)分分分散，也不利利于基金業(yè)績(jī)績(jī)的提高。(三)反映映股票基金組組合特點(diǎn)的指指標(biāo)依據(jù)股票基基金所持有的的全部股票的的平均市值、平平均市盈率、平平均市凈率等等指標(biāo)可以對(duì)對(duì)股票基金的的投資風(fēng)格進(jìn)進(jìn)行分析。算術(shù)平均市市值等于基金金所持有全部部股票的總市市值除以其所所持有的股票票的全部數(shù)量量。加權(quán)平均均市值則根據(jù)據(jù)基金所持

27、股股票的比例進(jìn)進(jìn)行股票市值值的加權(quán)平均均。通過(guò)對(duì)平平均市值的分分析可以看出出基金是偏好好大盤(pán)股投資資、中盤(pán)股的的投資還是小小盤(pán)股的投資資。同理，可以以利用基金所所持有的全部部股票的平均均市盈率、平平均市凈率的的大小，判斷斷股票基金是是傾向于價(jià)值值型股票還是是成長(zhǎng)型股票票。如果基金金的平均市盈盈率、平均市市凈率小于市市場(chǎng)指數(shù)的市市盈率，可以以認(rèn)為該股票票基金屬于價(jià)價(jià)值型基金;反之，該股股票型基金則則可以被歸為為成長(zhǎng)型基金金。(四)反映映基金操作成成本的指標(biāo)費(fèi)用率是評(píng)評(píng)價(jià)基金運(yùn)作作效率和運(yùn)作作成本的一個(gè)個(gè)重要統(tǒng)計(jì)指指標(biāo)。費(fèi)用率率等于基金運(yùn)運(yùn)作費(fèi)用與基基金平均凈資資產(chǎn)的比率。費(fèi)費(fèi)用率越低，說(shuō)說(shuō)明基金

28、的運(yùn)運(yùn)作成本越低低，運(yùn)作效率率越高?；疬\(yùn)作費(fèi)費(fèi)用主要包括括基金管理費(fèi)費(fèi)、托管費(fèi)、基基于基金資產(chǎn)產(chǎn)計(jì)提的營(yíng)銷(xiāo)銷(xiāo)服務(wù)費(fèi)等項(xiàng)項(xiàng)目，但不包包括前端或后后端申購(gòu)費(fèi)、贖贖回費(fèi)，也不不包括投資利利息費(fèi)用、交交易傭金等費(fèi)費(fèi)用。相對(duì)于于其他類(lèi)型的的基金，股票票基金的費(fèi)用用率較高;相相對(duì)于大型基基金，小型基基金的費(fèi)用率率通常較高;相對(duì)于國(guó)內(nèi)內(nèi)股票基金，國(guó)國(guó)外股票基金金的費(fèi)用率較較高。(五)反映映基金操作策策略的指標(biāo)基金股票周周轉(zhuǎn)率通過(guò)對(duì)對(duì)基金買(mǎi)賣(mài)股股票頻率的衡衡量，可以反反映基金的操操作策略。低周轉(zhuǎn)率的的基金傾向于于對(duì)股票的長(zhǎng)長(zhǎng)期持有;高高周轉(zhuǎn)率的基基金則傾向于于對(duì)股票的頻頻繁買(mǎi)入與賣(mài)賣(mài)出。第三節(jié)債券基基金 一

29、、債券基基金在投資組組合中的作用用債券基金主主要以債券為為投資對(duì)象，因因此對(duì)追求穩(wěn)穩(wěn)定收入的投投資者具有較較強(qiáng)的吸引力力。債券基金是是收益、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)適中的投資資工具。二、債券基基金與債券的的不同(1)債券基金金的收益不如如債券的利息息固定。(2)債券券基金沒(méi)有確確定的到期日日。(3)債券券基金的收益益率比買(mǎi)入并并持有到期的的單個(gè)債券的的收益率更難難以預(yù)測(cè)。 HYPERLINK 來(lái)來(lái)源:考試大大網(wǎng)(4)投資資風(fēng)險(xiǎn)不同。債債券基金沒(méi)有有固定到期日日，所承擔(dān)的的利率風(fēng)險(xiǎn)將將取決于所持持有的債券的的平均到期日日。單一債券券的信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)比較集中，而而債券基金通通過(guò)分散投資資則可以有效效避免單一債債券所可能

30、面面臨的較高的的信用風(fēng)險(xiǎn)。三、債券基基金的類(lèi)型 三種分分類(lèi)：(多選選題)根據(jù)發(fā)行者者的不同，可可以將債券分分為政府債券券、企業(yè)債券券、金融債券券等。四、債券基基金的投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)包括：利率率風(fēng)險(xiǎn)、信用用風(fēng)險(xiǎn)、提前前贖回風(fēng)險(xiǎn)、通通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)(一)利率率風(fēng)險(xiǎn)債券的到期日越越長(zhǎng)，債券價(jià)價(jià)格受市場(chǎng)利利率的影響就就越大。債券券基金的平均均到期日越長(zhǎng)長(zhǎng)，債券基金金的利率風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)越高。當(dāng)市市場(chǎng)利率上升升時(shí)，大部分分債券的價(jià)格格會(huì)下降;當(dāng)當(dāng)市場(chǎng)利率降降低時(shí)，債券券的價(jià)格通常常會(huì)上升。(二)信用用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)指?jìng)l(fā)行人沒(méi)有有能力按時(shí)支支付利息與到到期歸還本金金的風(fēng)險(xiǎn)。三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆穆迪、惠譽(yù)。(三)

31、提前前贖回風(fēng)險(xiǎn)(四)通貨貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)五、債券基基金的分析一般借助于于久期和債券券信用等級(jí)。久期是測(cè)量量債券價(jià)格相相對(duì)于收益率率變動(dòng)的敏感感性的指標(biāo)。債債券基金的久久期越長(zhǎng)，凈凈值的波動(dòng)幅幅度就越大，所所承擔(dān)的利率率風(fēng)險(xiǎn)就越高高。(第144章詳解)要衡量利率率變動(dòng)對(duì)債券券基金凈值的的影響，只要要用久期乘以以利率變化即即可。一個(gè)厭厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投投資者應(yīng)選擇擇久期較短的的債券基金，而而一個(gè)愿意接接受較高風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的投資者則則應(yīng)選擇久期期較長(zhǎng)的債券券基金。在其他條件件相同的情況況下，信用等等級(jí)較高的債債券，收益率率較低;信用用等級(jí)較低的的債券，收益益率較高。第四節(jié)貨幣市市場(chǎng)基金 一、貨幣市市場(chǎng)基金在投投資組合

32、中的的作用與其他類(lèi)型型基金相比，貨貨幣市場(chǎng)基金金具有風(fēng)險(xiǎn)最最低、流動(dòng)性性最好的特點(diǎn)點(diǎn)。貨幣市場(chǎng)場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)較較低、收益率率一般要高于于銀行1年期期定期存款。因因此，貨幣市市場(chǎng)基金是理理想的儲(chǔ)蓄替替代品。二、貨幣市市場(chǎng)工具通常是指到到期日不足11年的短期金金融工具。貨貨幣市場(chǎng)與股股票市場(chǎng)的一一個(gè)主要區(qū)別別是：貨幣市市場(chǎng)投資門(mén)檻檻通常很高，在在很大程度上上限制了一般般投資者的進(jìn)進(jìn)入。貨幣市市場(chǎng)基金的投投資門(mén)檻極低低，為普通投投資者進(jìn)入貨貨幣市場(chǎng)提供供了重要通道道。三、貨幣市市場(chǎng)基金的投投資對(duì)象6種允許，66種不允許。按貨幣市市場(chǎng)基金管理理暫行辦法的的規(guī)定，允許許的投資的金金融工具包括括：(1)現(xiàn)現(xiàn)金

33、;(2)1年以?xún)?nèi)(含1年)的的銀行定期存存款、大額存存單;(3)剩余期限在在397天以以?xún)?nèi)(含3997天)的債債券;(4)期限在1年年以?xún)?nèi)(含11年)的債券券回購(gòu);(55)期限在11年以?xún)?nèi)(含含1年)的中中央銀行票據(jù)據(jù)等;(6) 剩余期限限在397天天內(nèi)(含3997天)的資資產(chǎn)支持證券券。不得投資于于以下金融工工具：(1)股票;(22)可轉(zhuǎn)換債債券;(3)剩余期限超超過(guò)397天天的債券;(4)信用等等級(jí)在AAAA級(jí)以下的企企業(yè)債券; (5)國(guó)內(nèi)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)評(píng)定的AA-1級(jí)或相相當(dāng)于A-11級(jí)的短期信信用級(jí)別及其其該標(biāo)準(zhǔn)以下下的短期融資資券;(6)流通受限的的證券。四、貨幣市市場(chǎng)基金的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)

34、包括：利率率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、信信用風(fēng)險(xiǎn)、流流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是指在市場(chǎng)場(chǎng)上能夠進(jìn)行行投資流動(dòng)的的風(fēng)險(xiǎn)。盡管貨幣市市場(chǎng)基金的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)較低，投投資風(fēng)險(xiǎn)依然然存在。五、貨幣市市場(chǎng)基金分析析(一)收益益分析基金收益通常用用日每萬(wàn)份基基金凈收益和和最近7日年年化收益率表表示。日每萬(wàn)萬(wàn)份基金凈收收益是把貨幣幣基金每天運(yùn)運(yùn)作的凈收益益平均攤到每每一份額上，然然后以1萬(wàn)份份為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行行衡量和比較較的一個(gè)數(shù)據(jù)據(jù)。最近7日年化收收益率是以最最近7個(gè)自然然日日平均收收益率折算的的年收益率。1.日每萬(wàn)萬(wàn)份基金凈收收益的計(jì)算日每萬(wàn)份基基金凈收益=(當(dāng)日基金金凈收益/當(dāng)當(dāng)日基金份額額總額)1100002.7日年化

35、收收益率的計(jì)算算從日每萬(wàn)份基金金凈收益指標(biāo)標(biāo)看，按日結(jié)結(jié)轉(zhuǎn)份額的基基金，在及時(shí)時(shí)增加基金份份額的同時(shí)將將會(huì)攤薄每萬(wàn)萬(wàn)份基金的日日凈收益;同同時(shí)，份額的的及時(shí)結(jié)轉(zhuǎn)也也增加了管理理費(fèi)計(jì)提的基基金，使日每每萬(wàn)份基金凈凈收益有可能能進(jìn)一步降低低。從7日年年化收益率指指標(biāo)看，按日日結(jié)轉(zhuǎn)7月年年化收益率相相當(dāng)于按復(fù)利利計(jì)息，因此此，在總收益益不變的情況況下，其數(shù)值值要高于按月月結(jié)轉(zhuǎn)份額所所計(jì)算的收益益率。(二)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)分析反映貨幣市場(chǎng)場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)的的指標(biāo)有投資資組合的平均均剩余期限、平平均信用等級(jí)級(jí)、收益的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)差、融資資比例等。1.組合平平均剩余期限限目前我國(guó)法法規(guī)要求貨幣幣市場(chǎng)基金投投資組合的平平均剩余期

36、限限在每個(gè)交易易日均不得超超過(guò)180天天。2.融資比比例按照規(guī)定，除除非發(fā)生巨額額贖回，貨幣幣市場(chǎng)基金債債券正回購(gòu)的的資金余額不不得超過(guò)200%。因此，在在比較不同貨貨幣市場(chǎng)基金金收益率的時(shí)時(shí)候，應(yīng)同時(shí)時(shí)考慮其同期期財(cái)務(wù)杠桿的的運(yùn)用程度。3.浮動(dòng)利利率債券投資資情況貨幣市場(chǎng)基基金可以投資資于剩余期限限小于3977天但剩余存存續(xù)期超過(guò)3397天的浮浮動(dòng)利率債券券。第五節(jié)混合基基金 一、混合基基金在投資組組合中的作用用混合基金的的風(fēng)險(xiǎn)低于股股票基金，預(yù)預(yù)期收益則要要高于債券基基金。它為投投資者提供了了一種在不同同資產(chǎn)類(lèi)別之之間進(jìn)行分散散投資的工具具，比較適合合較為保守的的投資者。二、混合基基金的類(lèi)

37、型依據(jù)資產(chǎn)配配置的不同將將混合基金分分為偏股型基基金、偏債型型基金、股債債平衡型基金金、靈活配置置型基金等。三、混合基基金的風(fēng)險(xiǎn)混合基金的的風(fēng)險(xiǎn)主要取取決于股票與與債券配置的的比例大小。一一般而言，靈靈活配置型基基金、偏股型型基金的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)較高;偏債債型基金的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)較低;股股債平衡型基基金的風(fēng)險(xiǎn)與與收益則較為為適中。第六節(jié)保本基基金 一、保本基基金的特點(diǎn)保本基金的的最大特點(diǎn)是是其招募說(shuō)明明書(shū)中明確規(guī)規(guī)定了相關(guān)的的擔(dān)保條款，即即在滿(mǎn)足一定定的持有期限限后，為投資資者提供本金金或收益的保保障。特點(diǎn)就就是保本，本本質(zhì)上是一種種混合基金。二、保本基基金的保本策策略(重點(diǎn)掌掌握)保本基金于于20世紀(jì)880

38、年代中期期起源于美國(guó)國(guó)，其核心是是運(yùn)用投資組組合保險(xiǎn)策略略進(jìn)行基金的的操作。1.對(duì)沖保保險(xiǎn)策略。2.固定比比例投資組合合保險(xiǎn)策略。CPPI投投資策略的投投資步驟是：第一步，根根據(jù)投資組合合期末最低目目標(biāo)價(jià)值和合合理的折現(xiàn)率率設(shè)定投資組組合的價(jià)值底底線(xiàn)。第二步，計(jì)計(jì)算投資組合合現(xiàn)時(shí)凈值超超過(guò)價(jià)值底線(xiàn)線(xiàn)的數(shù)額(安安全墊)。第三步，按按安全墊的一一定倍數(shù)確定定風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投投資的比例，并并將其余資產(chǎn)產(chǎn)投資于保本本資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投投資額=放大大倍數(shù)安全全墊風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投投資比例=風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資資額/積基金金凈值1000%三、保本基基金的類(lèi)型境外的保本本基金形式多多樣。其中，基基金提供的保保證有本金保保證、收益

39、保保證和紅利保保證，具體比比例由基金公公司自行規(guī)定定。一般本金金保證比例為為100%。四、保本基基金的投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)首先，保本本基金有一個(gè)個(gè)保本期，投投資者只有持持有到期后才才獲得本金保保證或收益保保證。其次，保本本的性質(zhì)一定定程度上限制制了基金收益益的上升空間間。此外，盡管管投資保本型型基金虧本的的風(fēng)險(xiǎn)幾乎等等于零，但投投資者仍必須須考慮投資的的機(jī)會(huì)成本與與通貨膨脹損損失。投資時(shí)時(shí)間的長(zhǎng)短，決決定投資機(jī)會(huì)會(huì)成本的高低低，投資期間間越長(zhǎng)、利息息的機(jī)會(huì)成本本越高。五、保本基基金的分析保本基金的的分析方法包包括五個(gè)指標(biāo)標(biāo)：(多選)1.保本期期。與風(fēng)險(xiǎn)成成正比，保本本期越長(zhǎng)，投投資于保本基基金的風(fēng)險(xiǎn)就就

40、越高。2.保本比比例。與保本本基金風(fēng)險(xiǎn)成成反比，保本本比例越高，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)越小。3.贖回費(fèi)費(fèi)。與保本基基金風(fēng)險(xiǎn)成正正比，贖回費(fèi)費(fèi)越高，風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)越高。4.安全墊墊。與保本基基金風(fēng)險(xiǎn)成反反比，安全墊墊越高，風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)越小。5.擔(dān)保人人。如果保本本基金不能償償還時(shí)，擔(dān)保保人會(huì)償還，是是降低風(fēng)險(xiǎn)的的一種方式。第七節(jié)交易型型開(kāi)放式指數(shù)數(shù)基金(ETTF) 一、ETFF的特點(diǎn)三大特點(diǎn)：(一)被動(dòng)動(dòng)操作的指數(shù)數(shù)型基金ETF以某某一選定的指指數(shù)所包含的的成分證券為為投資對(duì)象，依依據(jù)構(gòu)成指數(shù)數(shù)的股票種類(lèi)類(lèi)和比例，采采取完全復(fù)制制的方法。(二)獨(dú)特特的實(shí)物申購(gòu)購(gòu)贖回機(jī)制ETF有“最最小申購(gòu)、贖贖回份額”的的規(guī)定，只有有大的投

41、資者者才能參與EETF一級(jí)市市場(chǎng)的實(shí)物申申購(gòu)贖回。(三)實(shí)行行一級(jí)市場(chǎng)與與二級(jí)市場(chǎng)并并存的交易制制度ETF實(shí)行行一級(jí)市場(chǎng)與與二級(jí)市場(chǎng)并并存的交易制制度。在一級(jí)級(jí)市場(chǎng)上，大大投資者在交交易時(shí)間內(nèi)可可以隨時(shí)進(jìn)行行以股票換份份額、以份額額換股票的交交易，中小投投資者被排斥斥在一級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)之外。在二二級(jí)市場(chǎng)上，EETF與普通通股票一樣在在市場(chǎng)掛牌交交易。與傳統(tǒng)的指指數(shù)基金相比比，ETF的的復(fù)制效果更更好，成本更更低，買(mǎi)賣(mài)更更為方便，并并可以進(jìn)行套套利交易，因因此對(duì)投資者者具有獨(dú)特的的吸引力。三、ETFF的類(lèi)型根據(jù)ETFF跟蹤的指數(shù)數(shù)的不同，可可將ETF分分為股票型EETF、債券券型ETF等等。我國(guó)首只E

42、ETF上上證50ETTF采用的就就是完全復(fù)制制法。股票型ETTF可以進(jìn)一一步被分為全全球指數(shù)ETTF、綜合指指數(shù)ETF、行行業(yè)指數(shù)ETTF、風(fēng)格指指數(shù)ETF等等。根據(jù)復(fù)制方方法的不同，可可以將ETFF分為完全復(fù)復(fù)制型ETFF與抽樣復(fù)制制型ETF。四、ETFF的風(fēng)險(xiǎn)首先，與其其他指數(shù)基金金一樣，ETTF會(huì)不可避避免地承擔(dān)所所跟蹤指數(shù)面面臨的系統(tǒng)性性風(fēng)險(xiǎn)。其次次，二級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格常常會(huì)會(huì)高于或低于于基金份額凈凈值。此外，EETF的收益益率與所跟蹤蹤指數(shù)的收益益率之間往往往會(huì)存在跟蹤蹤誤差。抽樣樣復(fù)制、現(xiàn)金金留存、基金金分紅以及基基金費(fèi)用等都都會(huì)導(dǎo)致跟蹤蹤誤差。五、ETFF的分析方法法用于分析EETF

43、的收益益指標(biāo)包括兩兩種方法：(多選)收益指標(biāo)：1.二級(jí)市市場(chǎng)價(jià)格收益益率 2.資金金凈值收益率率運(yùn)作效率指指標(biāo)：折(溢溢)價(jià)率、周周轉(zhuǎn)率、費(fèi)用用率、跟蹤偏偏離度、跟蹤蹤誤差等。上市開(kāi)放式式基金是一種種可以同時(shí)在在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)進(jìn)行基金份額額申購(gòu)贖回、在在交易所進(jìn)行行基金份額交交易、并通過(guò)過(guò)份額轉(zhuǎn)托管管機(jī)制將場(chǎng)外外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)內(nèi)市場(chǎng)有機(jī)地地聯(lián)系在一起起的一種新的的基金運(yùn)作方方式。它是我我國(guó)對(duì)證券投投資基金的一一種本土化創(chuàng)創(chuàng)新。(交易易方式創(chuàng)新。第第一支，20004年100月，南方積積極配置基金金)LOF的發(fā)發(fā)售結(jié)合了銀銀行等代銷(xiāo)機(jī)機(jī)構(gòu)和交易所所交易網(wǎng)絡(luò)二二者的銷(xiāo)售優(yōu)優(yōu)勢(shì)，為開(kāi)放放式基金的發(fā)發(fā)行開(kāi)辟了新

44、新的渠道。LLOF場(chǎng)外市市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市市場(chǎng)的基金份份額分別被注注冊(cè)登記在場(chǎng)場(chǎng)外系統(tǒng)與場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)系統(tǒng)，但但基金份額可可以通過(guò)跨系系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管(即跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)登記)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)在場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)的轉(zhuǎn)換。兩者存在本本質(zhì)區(qū)別，主主要表現(xiàn)在：(1)申購(gòu)購(gòu)、贖回的標(biāo)標(biāo)的不同：LLOF的申購(gòu)購(gòu)、贖回是基基金份額與現(xiàn)現(xiàn)金的交易;而ETF與與投資者交換換的是基金份份額和“一攬攬子”股票。(2)申購(gòu)購(gòu)、贖回的場(chǎng)場(chǎng)所不同：EETF的申購(gòu)購(gòu)、贖回通過(guò)過(guò)交易所進(jìn)行行;LOF的的申購(gòu)、贖回回與開(kāi)放式基基金一樣在代代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行行。(3)對(duì)申申購(gòu)、贖回限限制不同：只只有大投資者者(基金份額額在50萬(wàn)份份以上)才能能參與ETFF一級(jí)市場(chǎng)

45、的的申購(gòu)、贖回回交易;而LLOF在申購(gòu)購(gòu)、贖回上沒(méi)沒(méi)有特別要求求。(4)基金金投資策略不不同：ETFF通常采用完完全被動(dòng)式管管理方法，以以擬合某一指指數(shù)為目標(biāo);而LOF則則是普通的開(kāi)開(kāi)放式基金增增加了交易所所的交易方式式，它可以是是指數(shù)型基金金，也可以是是主動(dòng)管理型型基金。(5)在二二級(jí)市場(chǎng)的凈凈值報(bào)價(jià)上，EETF每155秒提供一個(gè)個(gè)基金凈值報(bào)報(bào)價(jià);而LOOF則在凈值值報(bào)價(jià)上頻率率要比ETFF低，通常一一天只提供一一個(gè)或幾次基基金凈值報(bào)價(jià)價(jià)。第八節(jié)QDIII基金(重重點(diǎn)內(nèi)容) 一、QDIII基金經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批批準(zhǔn)可以在境境內(nèi)募集資金金進(jìn)行境外證證券的機(jī)構(gòu)就就被稱(chēng)為“合合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者”。簡(jiǎn)

46、簡(jiǎn)稱(chēng)QDIII。QDII: 境內(nèi)投資資者，境外投投資QFII: 境外投資資者，境內(nèi)投投資金融機(jī)構(gòu)可發(fā)行行QDII理理財(cái)產(chǎn)品：證證券公司、基基金公司、商商業(yè)銀行等其其他金融機(jī)構(gòu)構(gòu)。二、QDIII基金在投投資組合中的的作用1.提供新新的投資機(jī)會(huì)會(huì);2.降低低投資組合風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。三、QDIII基金的投投資對(duì)象(重重點(diǎn))1.6個(gè)可可投資對(duì)象(1)銀行行存款、可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓存單、銀銀行承兌匯票票、銀行票據(jù)據(jù)、商業(yè)票據(jù)據(jù)、回購(gòu)協(xié)議議、短期政府府債券等貨幣幣市場(chǎng)工具;(2)政府府債券、公司司債券、可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換債券、住住房按揭支持持證券、資產(chǎn)產(chǎn)支持證券及及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)認(rèn)可的國(guó)國(guó)際金融組織織發(fā)行的證券券;(3)與中中國(guó)證監(jiān)

47、會(huì)簽簽署雙邊監(jiān)管管合作諒解備備忘錄的國(guó)家家或地區(qū)證券券市場(chǎng)掛牌交交易的普通股股、優(yōu)先股、全全球存托憑證證和美國(guó)存托托憑證、房地地產(chǎn)信托憑證證;(4)在已已與中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)簽署雙邊邊監(jiān)管合作諒諒解備忘錄的的國(guó)家或地區(qū)區(qū)證券監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)冊(cè)的公募基金金;(5)與固固定收益、股股權(quán)、信用、商商品指數(shù)、基基金等標(biāo)的物物掛鉤的結(jié)構(gòu)構(gòu)性投資產(chǎn)品品;(6)遠(yuǎn)期期合約、互換換及經(jīng)中國(guó)證證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的的境外交易所所上市交易的的權(quán)證、期權(quán)權(quán)、期貨等金金融衍生產(chǎn)品品。2.9種禁禁止行為(1)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)(2)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)房地產(chǎn)抵押押按揭。但是是住房按揭支支持證券可以以，即應(yīng)當(dāng)投投資于證券化化的產(chǎn)品。(3)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)貴重金屬或

48、或代表貴重金金屬的憑證。(4)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)實(shí)物商品。(5)除應(yīng)應(yīng)付贖回、交交易清算等臨臨時(shí)用途以外外，借入現(xiàn)金金。該臨時(shí)用用途借入現(xiàn)金金的比例不得得超過(guò)基金、集集合計(jì)劃資產(chǎn)產(chǎn)凈值的100%。(6)利用用融資購(gòu)買(mǎi)證證券，但投資資金融衍生品品除外。(7)參與與未持有基礎(chǔ)礎(chǔ)資產(chǎn)的賣(mài)空空交易。(8)從事事證券承銷(xiāo)業(yè)業(yè)務(wù)。(9)中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止止的其他行為為。四、QDIII基金的投投資風(fēng)險(xiǎn)(列列舉了4種)1.國(guó)際市市場(chǎng)投資會(huì)面面臨國(guó)內(nèi)基金金所沒(méi)有的匯匯率風(fēng)險(xiǎn)。2.國(guó)際市市場(chǎng)將會(huì)面臨臨國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)、新新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)等特別投資資風(fēng)險(xiǎn)。3.盡管進(jìn)進(jìn)行國(guó)際市場(chǎng)場(chǎng)投資有可能能降低組合投投資風(fēng)險(xiǎn)，但但并不能排除除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。4

49、.QDIII基金的流流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。QQDII基金金涉及跨境交交易，基金申申購(gòu)、贖回的的時(shí)間要長(zhǎng)于于國(guó)內(nèi)其他基基金。第三章基金的的募集、交易易與登記第一節(jié)封封閉式基金的的募集與交易易一、封閉式式基金的募集集程序封閉式基金金的募集要經(jīng)經(jīng)過(guò)申請(qǐng)、核核準(zhǔn)、發(fā)售、備備案、公告五五個(gè)程序。二、封閉式式基金募集申申請(qǐng)文件申請(qǐng)募集封閉式式基金應(yīng)提交交的主要文件件包括：基金金申請(qǐng)報(bào)告、基基金合同草案案、基金托管管協(xié)議草案、招招募說(shuō)明書(shū)草草案等。三、募集申請(qǐng)的的核準(zhǔn)根據(jù)證券券投資基金法法的要求，國(guó)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理理封閉式基金金募集申請(qǐng)之之日起6個(gè)月月內(nèi)作出核準(zhǔn)準(zhǔn)或者不予核核準(zhǔn)的決定。四、封閉式式

50、基金份額的的發(fā)售基金管理人人應(yīng)當(dāng)自收到到核準(zhǔn)文件之之日起6個(gè)月月內(nèi)進(jìn)行封閉閉式基金份額額的發(fā)售。目目前，我國(guó)封封閉式基金的的募集期限一一般為3個(gè)月月。基金管理理人應(yīng)當(dāng)在基基金份額發(fā)售售的3日前公公布招募說(shuō)明明書(shū)、基金合合同。封閉式基金金份額的發(fā)售售，由基金管管理人負(fù)責(zé)辦辦理。在發(fā)售方式式上，主要有有網(wǎng)上發(fā)售與與網(wǎng)下發(fā)售兩兩種方式。網(wǎng)上發(fā)售指通過(guò)過(guò)與證券交易易所的交易系系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全全國(guó)各地證券券營(yíng)業(yè)部，向向公眾發(fā)售基基金份額的發(fā)發(fā)行方式。網(wǎng)下發(fā)售指通過(guò)過(guò)基金管理人人指定的營(yíng)業(yè)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和承銷(xiāo)銷(xiāo)商的指定賬賬戶(hù)，向機(jī)構(gòu)構(gòu)或個(gè)人發(fā)售售基金份額的的方式。封閉式基金金在基金募集集期間募集的的資金應(yīng)當(dāng)存存入專(zhuān)門(mén)

51、賬戶(hù)戶(hù)，在基金募募集行為結(jié)束束前，任何人人不得動(dòng)用。五、封閉式式基金的合同同生效合同生效的的三個(gè)條件：(1)封閉閉式基金募集集期限屆滿(mǎn)，基基金份額總額額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)規(guī)模的80%以上;(2)基金金份額持有人人人數(shù)達(dá)到2200人以上上;(3)基金金管理人應(yīng)當(dāng)當(dāng)自募集期限限屆滿(mǎn)之日起起10日內(nèi)聘聘請(qǐng)法定驗(yàn)資資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資。自收到驗(yàn)資資報(bào)告之日起起10日內(nèi)，向向國(guó)務(wù)院證券券監(jiān)督管理機(jī)機(jī)構(gòu)提交備案案申請(qǐng)和驗(yàn)資資報(bào)告，辦理理基金備案手手續(xù)，刊登基基金合同生效效公告。基金募集失失敗，基金管管理人應(yīng)承擔(dān)擔(dān)責(zé)任：(1)固有有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)因因募集行為而而產(chǎn)生的債務(wù)務(wù)和費(fèi)用;(2)在基基金募集期限限屆滿(mǎn)后300日內(nèi)返還投投資

52、者已繳納納的款項(xiàng)，并并加計(jì)銀行同同期存款利息息。六、封閉式式基金的交易易(一)上市市交易的條件件(1)基金金份額總額達(dá)達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模模的80%以以上;(2)基金金合同期限為為5年以上;(3)基金金募集金額不不低于2億元元人民幣;(4)基金金份額持有人人不少于10000人;(5)基金金份額上市交交易規(guī)則規(guī)定定的其他條件件。(二)交易易賬戶(hù)的開(kāi)立立(比較嚴(yán)格格，只能是一一個(gè)以及一一一對(duì)應(yīng))基金賬戶(hù)只只能用于基金金、國(guó)債及其其他債券的認(rèn)認(rèn)購(gòu)交易。每個(gè)有效證證件只允許開(kāi)開(kāi)設(shè)1個(gè)基金金賬戶(hù)，已開(kāi)開(kāi)設(shè)證券賬戶(hù)戶(hù)的不能再重重復(fù)開(kāi)設(shè)基金金賬戶(hù)。每位位投資者只能能開(kāi)設(shè)和使用用1個(gè)資金賬賬戶(hù)，并只能能對(duì)應(yīng)1個(gè)股股票

53、賬戶(hù)或基基金賬戶(hù)。股票賬戶(hù)卡卡或基金賬戶(hù)戶(hù)卡+身份證證開(kāi)設(shè)資資金賬戶(hù) (三)交易易規(guī)則(同股股票)1.交易時(shí)時(shí)間：封閉式式基金的交易易時(shí)間為每周周一至周五，每每天上午9:30-111:30、下下午1:000-3:000。2.交易原原則：封閉式式基金的交易易遵從“價(jià)格格優(yōu)先、時(shí)間間優(yōu)先”的原原則。3.交易方方式：我國(guó)封封閉式基金的的交易采用電電腦集合競(jìng)價(jià)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)價(jià)兩種方式。集集合競(jìng)價(jià)是指指對(duì)一段時(shí)間間內(nèi)接收的買(mǎi)買(mǎi)賣(mài)申報(bào)一次次性集中撮合合的競(jìng)價(jià)方式式。連續(xù)競(jìng)價(jià)價(jià)是指對(duì)買(mǎi)賣(mài)賣(mài)申報(bào)逐筆連連續(xù)撮合的競(jìng)競(jìng)價(jià)方式。提示：封閉閉式基金交易易的漲跌幅比比例為10%(基金上市市首日除外，無(wú)無(wú)漲跌幅限制制)。封

54、閉式式基金的交收收同A股一樣樣實(shí)行T+11交割、交收收。(四)交易易費(fèi)用我國(guó)基金交交易傭金不得得高于成交金金額的0.33%，不足55元的按5元元收取。上海證券交交易所還按成成交面值的00.05%收收取登記過(guò)戶(hù)戶(hù)費(fèi)，由證券券商向投資者者收取。該項(xiàng)項(xiàng)費(fèi)用由證券券登記公司與與證券公司平平分。在上海海、深圳證券券交易所上市市的封閉式基基金不收取印印花稅。(五)基金金指數(shù)派許指數(shù)(派氏指數(shù))：報(bào)告期;拉斯貝爾指指數(shù)(拉氏指指數(shù))：基期期上證基金指指數(shù)計(jì)算方法法采用派許指指數(shù)，以基金金份額總額為為權(quán)數(shù)。以22000年55月8日為基基日，以該日日所有證券投投資基金市價(jià)價(jià)總值為基值值，基日指數(shù)數(shù)為10000點(diǎn)

55、。深證基金指指數(shù)計(jì)算方法法采用派許指指數(shù)，以基金金份額總額為為權(quán)數(shù)。以22000年66月30日為為基日，以該該日所有證券券投資基金市市價(jià)總值為基基值，基日指指數(shù)為10000點(diǎn)。第二節(jié)開(kāi)放式式基金的募集集與認(rèn)購(gòu) 一、開(kāi)放式式基金的募集集(一)開(kāi)放放式基金募集集的程序開(kāi)放式基金的募募集程序與封封閉式基金的的募集程序相相似，也要經(jīng)經(jīng)過(guò)申請(qǐng)、核核準(zhǔn)、發(fā)售、備備案、公告五五個(gè)步驟。(二)申請(qǐng)募集集文件開(kāi)放式基金應(yīng)提提交的申請(qǐng)募募集文件項(xiàng)目目與封閉式基基金的基本相相同，但開(kāi)放放式基金在一一些文件的具具體內(nèi)容上與與封閉式基金金有所不同。(三)募集集申請(qǐng)的核準(zhǔn)準(zhǔn)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)應(yīng)當(dāng)自受理開(kāi)開(kāi)放式基金

56、募募集申請(qǐng)之日日起6個(gè)月內(nèi)作出出核準(zhǔn)或者不不予核準(zhǔn)的決決定。(四)開(kāi)放放式基金的募募集期基金管理人應(yīng)應(yīng)當(dāng)自收到核核準(zhǔn)文件之日日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行行開(kāi)放式基金金的募集。開(kāi)放式基金的募募集期限自基基金份額發(fā)售售之日起計(jì)算算，不得超過(guò)過(guò)3個(gè)月。(五)開(kāi)放放式基金份額額的發(fā)售開(kāi)放式基金金份額的發(fā)售售，由基金管管理人負(fù)責(zé)辦辦理。(六)開(kāi)放放式基金的基基金合同生效效2個(gè)條件：(對(duì)比封閉閉式基金條件件，都和2有有關(guān))(1)基金金募集份額總總額不少于22億份，基金金募集金額不不少于2億元元人民幣;(2)基金金份額持有人人的人數(shù)不少少于200人人?；鹉技?，基金管管理人應(yīng)承擔(dān)擔(dān)的責(zé)任：(1)自有有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)因因

57、募集行為而而產(chǎn)生的債務(wù)務(wù)和費(fèi)用;(2)在基基金募集期限限屆滿(mǎn)后300日內(nèi)返還投投資者已繳納納的款項(xiàng)，并并加計(jì)銀行同同期存款利息息。二、開(kāi)放式式基金的認(rèn)購(gòu)購(gòu)(一)開(kāi)放放式基金的認(rèn)認(rèn)購(gòu)渠道基金銷(xiāo)售由由基金管理人人負(fù)責(zé)辦理;基金管理人人可以委托取取得基金代銷(xiāo)銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格的的其他機(jī)構(gòu)代代為辦理。我我國(guó)可以辦理理開(kāi)放式基金金的認(rèn)購(gòu)業(yè)務(wù)務(wù)的機(jī)構(gòu)主要要包括：商業(yè)業(yè)銀行、證券券公司、證券券投資咨詢(xún)機(jī)機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)基基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)構(gòu)，以及中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定定的其他具備備基金代銷(xiāo)業(yè)業(yè)務(wù)資格的機(jī)機(jī)構(gòu)。(二)認(rèn)購(gòu)購(gòu)步驟投資者參與與認(rèn)購(gòu)開(kāi)放式式基金，分開(kāi)開(kāi)戶(hù)、認(rèn)購(gòu)、確確認(rèn)三個(gè)步驟驟。1.基金賬賬戶(hù)的開(kāi)立基金賬戶(hù)：用于記錄其其持有

58、的基金金份額余額和和變動(dòng)情況的的賬戶(hù)?；鹜顿Y者者主要分為個(gè)個(gè)人投資者和和機(jī)構(gòu)投資者者。個(gè)人投資者者申請(qǐng)開(kāi)立基基金賬戶(hù)，一一般需提供下下列資料：(1)本人人法定身份證證件(身份證證、軍官證、士士兵證、武警警證、護(hù)照等等);(2)委托托他人代為開(kāi)開(kāi)戶(hù)的，代辦辦人須攜帶授授權(quán)委托書(shū)、代代辦人有效身身份證件;(3)在基基金代銷(xiāo)銀行行或證券公司司開(kāi)設(shè)的資金金賬戶(hù);(4)開(kāi)戶(hù)戶(hù)申請(qǐng)表。2.資金賬賬戶(hù)的開(kāi)立資金賬戶(hù)是是投資者在基基金代銷(xiāo)銀行行、證券公司司開(kāi)立的用于于基金業(yè)務(wù)的的結(jié)算賬戶(hù)。3.認(rèn)購(gòu)確確認(rèn)個(gè)人投資者者辦理開(kāi)放式式基金認(rèn)購(gòu)申申請(qǐng)時(shí)，需在在資金賬戶(hù)中中存入足夠的的現(xiàn)金。個(gè)人投資者者除可親自到到基金

59、銷(xiāo)售網(wǎng)網(wǎng)點(diǎn)認(rèn)購(gòu)基金金外，還可以以通過(guò)電話(huà)、網(wǎng)網(wǎng)上交易、傳傳真等方式提提交認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)請(qǐng)。機(jī)構(gòu)投資者者辦理開(kāi)放式式基金認(rèn)購(gòu)申申請(qǐng)時(shí)，需先先在資金賬戶(hù)戶(hù)中存入足夠夠的現(xiàn)金，填填寫(xiě)加蓋機(jī)構(gòu)構(gòu)公章和法定定代表人章的的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)表表進(jìn)行基金的的認(rèn)購(gòu)。投資者T日日提交認(rèn)購(gòu)申申請(qǐng)后，一般般可于T+22日后到辦理理認(rèn)購(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)點(diǎn)查詢(xún)認(rèn)購(gòu)申申請(qǐng)的受理情情況。(三)認(rèn)購(gòu)購(gòu)方式與認(rèn)購(gòu)購(gòu)費(fèi)率1.認(rèn)購(gòu)方方式(金額認(rèn)認(rèn)購(gòu)、份額贖贖回)開(kāi)放式基金金的認(rèn)購(gòu)采取取金額認(rèn)購(gòu)的的方式，即投投資者在辦理理認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)時(shí)時(shí)，不是直接接以認(rèn)購(gòu)數(shù)量量提出申請(qǐng)，而而是以金額申申請(qǐng)。在扣除除相應(yīng)費(fèi)用后后，再以基金金面值為基準(zhǔn)準(zhǔn)換算為認(rèn)購(gòu)購(gòu)數(shù)量。2.前端收

60、收費(fèi)模式與后后端收費(fèi)模式式在基金份額額認(rèn)購(gòu)上存在在兩種收費(fèi)模模式：前端收收費(fèi)模式和后后端收費(fèi)模式式。3.認(rèn)購(gòu)費(fèi)費(fèi)率 認(rèn)購(gòu)費(fèi)用用=認(rèn)購(gòu)金額額認(rèn)購(gòu)費(fèi)率率認(rèn)購(gòu)金額扣扣除認(rèn)購(gòu)費(fèi)用用后為凈認(rèn)購(gòu)購(gòu)金額;凈認(rèn)認(rèn)購(gòu)金額除以以基金份額面面值就是投資資者實(shí)際認(rèn)購(gòu)購(gòu)基金的基金金份額數(shù)量。(四)不同同基金類(lèi)型的的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率證券投資資者基金銷(xiāo)售售管理辦法規(guī)規(guī)定開(kāi)放式基基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)費(fèi)率不得超過(guò)過(guò)認(rèn)購(gòu)金額的的5%。目前前，我國(guó)股票票型基金的認(rèn)認(rèn)購(gòu)費(fèi)率大多多在1%11.5%左右右，債券型基基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)費(fèi)率通常在11%以下，貨貨幣型基金一一般認(rèn)購(gòu)費(fèi)為為0。(五)最低低認(rèn)購(gòu)金額與與追加認(rèn)購(gòu)金金額一些開(kāi)放式式基金在認(rèn)購(gòu)購(gòu)時(shí)會(huì)設(shè)定最最