項(xiàng)目評估10 不確定性分析

10不確定性分析第10章案例二：某計(jì)算算機(jī)公司司擬生產(chǎn)產(chǎn)一種新新研制的的微型計(jì)計(jì)算機(jī)，根根據(jù)技術(shù)術(shù)預(yù)測與與市場預(yù)預(yù)測，該該產(chǎn)品可可行銷110年，有有三種可可能的市市場前景景：θ1——110年內(nèi)內(nèi)銷路一一直很好好，發(fā)生生的概率率為P（θ1）=0.6；θ2——110年內(nèi)內(nèi)銷路一一直不好好，發(fā)生生的概率率為P（θ1）=0.3；θ3——前前兩年銷銷路好，后后8年銷銷路不好好，發(fā)生生的概率率為P（θ1）=0.1公司目目前需要要作出的的決策是是建一個(gè)個(gè)大廠還還是建一一個(gè)小廠廠：如果建建大廠，需需投資4400萬萬元，建建成后無無論產(chǎn)品品銷路如如何，110年內(nèi)內(nèi)將維持持原規(guī)模模；如果果建小廠廠，需投投資1550萬元元，兩年年后還可可以根據(jù)據(jù)市場狀狀況再作作出是擴(kuò)擴(kuò)建還是是不擴(kuò)建建的新決決策，如如果擴(kuò)建建小廠需需再投資資3000萬元?；鶞?zhǔn)折現(xiàn)現(xiàn)率=110%。各各種情況況下每年年的凈收收益見下下表：本例是一個(gè)個(gè)兩階段段風(fēng)險(xiǎn)決決策問題題，根據(jù)據(jù)以上數(shù)數(shù)據(jù)，可可以構(gòu)造造如圖的的決策樹樹。第一步：畫畫決策樹樹。在圖中決策策樹上有有兩個(gè)決決策點(diǎn)：：D1為為一級決決策點(diǎn)，表表示目前前所要做做的決策策，備選選方案有有兩個(gè)，AA1表示示建大廠廠，A22表示小小廠；DD2為二二級決策策點(diǎn)，表表示在目目前建小小廠的前前提下兩兩年后所所要做的的決策，備備選方案案也有兩兩個(gè)，AA21表表示擴(kuò)建建，A222表示示不擴(kuò)建建。三種市場前前景可以以看作是是四個(gè)獨(dú)獨(dú)立事件件的組合合，這四四個(gè)獨(dú)立立事件是是：前22年銷路路好（記記作b11）；后后8年銷銷路好（記記作b22）；前前兩年銷銷路不好好（記作作W1）；后后8年銷銷路不好好（記作作W2）決決策樹上上各種狀狀態(tài)的發(fā)發(fā)生概率率可以配配定如下下：已知：100年內(nèi)銷銷路一直直很好的的概率10年內(nèi)銷銷路一直直不好的的概率前2年銷路路好，后后8年銷銷路不好好的概率率則有前2年年銷路好好的概率率在前2年銷銷路好的的條件下下，后88年銷路路好的概概率在前2年銷銷路好的的條件下下，后88年銷路路不好的的概率第二步：：二級決決策點(diǎn)的的決策。擴(kuò)建方案凈凈現(xiàn)值的的期望值值（以第第二年末末為基準(zhǔn)準(zhǔn)年）E（NPVV）211=800（P//A，110%，88）×0.886+550（PP/A，110%，88）×0.114-3300==1044.4（萬萬元）E（NPVV）222=300（P//A，110%，88）×0.886+118（PP/A，110%，88）×0.114=1151..1（萬萬元）E（NPVV）211﹤E（NNPV）22，根據(jù)期望值原則，在二級決策點(diǎn)應(yīng)選擇不擴(kuò)建方案。用不擴(kuò)建方方案凈現(xiàn)現(xiàn)值的期期望值EE（NPPV）222代替替第二級級決策點(diǎn)點(diǎn)，可得得到縮減減決策樹樹。第三步：決決定建大大廠還是是小廠。建大廠方案案凈現(xiàn)值值的期望望值（以以第0年年末為基基準(zhǔn)年）：：E（NPVV）1=1000（PP/A，110%，110）××0.6+550（PP/A，110%，110）××0.33+[1100（PP/A，110%，22）+660（PP/A，110%，88）（PP/F，110%，22）]×0.11-4000=1104..6（萬萬元）E（NPVV）2=[1151..1（PP/F，10%%，2）++30（PP/A，110%，22）]×0.77+188（P//A，110%，110）××